1、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其展望2016年1月16日 濟(jì)南目錄 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)沖擊與互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及其特點(diǎn) 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其動(dòng)因 互聯(lián)網(wǎng)金融之業(yè)態(tài) 互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其管理一、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)沖擊與 互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及其沖擊 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在美國(guó)誕生以來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)自20世紀(jì)為核心的信息技術(shù)成為我們所處時(shí)代最重要的全球性技術(shù)創(chuàng)新及變革浪潮。這股浪潮以無(wú)法估計(jì)的速度和力量改變著各行各業(yè)，對(duì)各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化乃至人們?nèi)粘Ｉ畹榷籍a(chǎn)生了重大影響，塑造了與農(nóng)業(yè)社會(huì)和工業(yè)社會(huì)完全不同的社會(huì)文明形態(tài)網(wǎng)絡(luò)社會(huì)形態(tài)。 互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、一、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)沖擊與 互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起（二）互

2、聯(lián)網(wǎng)金融的崛起 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融的相遇及融合，催發(fā)出一個(gè)充滿無(wú)限可能性的新型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融。 近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步及我國(guó)金融改革的深入推進(jìn)，P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)運(yùn)模式紛紛出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融在迅猛發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也如影隨形而來(lái)。二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及其特點(diǎn)（一）概念 互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及其特點(diǎn)（二）特點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比的特點(diǎn)如下：u互聯(lián)網(wǎng)思維的引入：平等、開(kāi)放、透明。u產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。u去中介化。u起點(diǎn)低、覆蓋廣：長(zhǎng)尾客戶、普惠金融。u確定性強(qiáng)

3、，風(fēng)險(xiǎn)防控度高（技術(shù)的作用，大數(shù)據(jù)等）。三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其動(dòng)因（一）發(fā)展階段 傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化（2005 年以前）。其主要特征是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為技術(shù)支撐，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的線上延伸。 與傳統(tǒng)金融的互補(bǔ)階段（20052012 ）。該階段的主要特征是P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)和第三方支付牌照的發(fā)放。第三方支付平臺(tái)和P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融一定程度上成為了對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融的滲透也開(kāi)始從技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)入業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的替代階段（2013 年以后）。2013 年被許多人稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。這階段的主要特征是互聯(lián)網(wǎng)金融在金融功能的廣度上和深度上不斷推

4、進(jìn)，如P2P 的發(fā)展，眾籌的出現(xiàn)；另一點(diǎn)就是互聯(lián)網(wǎng)金融在不同金融功能的模塊開(kāi)始融合，如余額寶就是將支付功能與理財(cái)功能相結(jié)合。在這一階段，互聯(lián)網(wǎng)金融也倒逼銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始金融的互聯(lián)網(wǎng)化，開(kāi)始關(guān)注資質(zhì)較好的金融客戶。三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其動(dòng)因（二）發(fā)展動(dòng)因互聯(lián)網(wǎng)普及及其之上的技術(shù)創(chuàng)新。金融壓抑。監(jiān)管放松。2014 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)成交規(guī)模和人數(shù)2014 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)個(gè)數(shù)p2p 新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)四、互聯(lián)網(wǎng)金融之業(yè)態(tài)參與主體的類型創(chuàng)業(yè)類的互聯(lián)網(wǎng)金融公司大型互聯(lián)網(wǎng)公司：BAT、人人網(wǎng)等大型金融公司：傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化u市場(chǎng)細(xì)分：選擇特定的用戶及產(chǎn)品。四、互聯(lián)網(wǎng)金融之業(yè)態(tài)從功能角度來(lái)分，互聯(lián)網(wǎng)金融可

5、分為三層：監(jiān)管層、業(yè)務(wù)層、基礎(chǔ)設(shè)施層。其中：監(jiān)管層主要是一行三會(huì)，包括：央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)，保監(jiān)會(huì)。此外還有地方金融辦或金融監(jiān)管局等。業(yè)務(wù)層是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供服務(wù)，主要模式有：金融網(wǎng)銷、P2P、眾籌、金融信息服務(wù)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)銀行、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融等。基礎(chǔ)設(shè)施層主要有支付，征信及金融IT。互聯(lián)網(wǎng)融資P2P借貸眾籌互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)第三方支付平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融銷售平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)互聯(lián)網(wǎng)證券網(wǎng)絡(luò)銀行互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控（一）互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn) 信用違約風(fēng)險(xiǎn) 期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn) 最后貸款人風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn) 個(gè)人信用信息被濫用 信息不對(duì)稱與信息透明度 提升央行進(jìn)行貨幣信貸調(diào)控的難度 技術(shù)風(fēng)

6、險(xiǎn)五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控（二）當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的突出問(wèn)題 不設(shè)從業(yè)門(mén)檻，客服專業(yè)素質(zhì)堪憂。由于P2P不設(shè)從業(yè)門(mén)檻，現(xiàn)在各大P2P平臺(tái)的客服、客戶經(jīng)理們大都非金融專業(yè)出身，甚至對(duì)金融業(yè)全無(wú)興趣，他們唯一的工作就是拉人投資。拉到的投資額度，決定了他們的薪資水準(zhǔn)。 平臺(tái)牽手小貸公司隱患重重。P2P跟小貸公司合作，一個(gè)有渠道借錢(qián)，沒(méi)項(xiàng)目。一個(gè)手里攥著不少項(xiàng)目，資金有限。然而問(wèn)題來(lái)了：銀行借不到款的，去找小貸公司，小貸公司不做的，再介紹給P2P平臺(tái)，他們還要收取一定的中介費(fèi)用。而與小貸公司合作的P2P平臺(tái)，容易輕信小貸公司對(duì)借款人的評(píng)估。五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控 客戶隱私有暴露風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在大量的網(wǎng)

7、貸平臺(tái)，其網(wǎng)站系統(tǒng)都是花錢(qián)購(gòu)入。平臺(tái)負(fù)責(zé)人只需提出構(gòu)想，自有專業(yè)制作系統(tǒng)的人員通過(guò)把其他平臺(tái)的框架改變、整合一番即可。而一些平臺(tái)根本沒(méi)有配備自己的技術(shù)人員，當(dāng)然沒(méi)法優(yōu)化。平臺(tái)后臺(tái)有大量的實(shí)名注冊(cè)信息，如果有不法黑客攻擊平臺(tái)，想必他們攔也攔不住。 只談風(fēng)控，不提風(fēng)險(xiǎn)。不知從何時(shí)起，平臺(tái)人就將風(fēng)控做得好與0風(fēng)險(xiǎn)劃上了等號(hào)，不斷地向投資人鼓吹自己強(qiáng)大的風(fēng)控體系。而大量的網(wǎng)貸平臺(tái)，卻只是盲目地向投資人宣導(dǎo)平臺(tái)的低風(fēng)險(xiǎn)，而不對(duì)客戶進(jìn)行正確的投資引導(dǎo)。五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控 平臺(tái)線下推廣模式，觸非法集資紅線。線下還有大量的普通人對(duì)投資理財(cái)一知半解，輕信P2P公司的虛假宣傳，更有客戶因不熟悉網(wǎng)絡(luò)操作而

8、直接將現(xiàn)金交予平臺(tái)。平臺(tái)的這類行為已然觸及非法吸收公眾存款、非法集資的紅線。 股票配資大行其道，P2P嫁接股市造成雙重風(fēng)險(xiǎn)。P2P平臺(tái)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)大都是銀行、小貸公司出身，對(duì)證券投資大都不甚了解，所謂對(duì)借款人持倉(cāng)股進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，大都只是一句空話。另外，因股票配資項(xiàng)目的特殊性，借款手續(xù)簡(jiǎn)單，投資人無(wú)法考察其項(xiàng)目真假，給了不法平臺(tái)利用股票配資項(xiàng)目發(fā)假標(biāo)的便利。 拆標(biāo)錯(cuò)配、資金池打造的P2P理財(cái)模式已踏入監(jiān)管禁區(qū)。由于沒(méi)有規(guī)范的條例可遵行，P2P各類不正規(guī)經(jīng)營(yíng)。對(duì)此，監(jiān)管層能做的也僅是做一個(gè)理性的呼吁。五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范 底線：不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。 營(yíng)造自由

9、、公正、透明的發(fā)展環(huán)境。提升公共資源（法規(guī)政策、數(shù)據(jù)等）的透明度，降低交易成本，健全征信體系及機(jī)制，有效保護(hù)私人權(quán)益（透明度的邊界？） 明晰合法或非法的界限。 正確處理創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控 防范和嚴(yán)打非法吸收公眾存款，非法集資。通過(guò)發(fā)布虛假的借款項(xiàng)目為自身融資，投資者的資金進(jìn)入不法分子的私人賬戶，不法分子將募資用于投資房地產(chǎn)、股票、期貨或以高額利息放貸以賺取利差。P2P平臺(tái)公司要堅(jiān)持不設(shè)資金池，不發(fā)假標(biāo)（虛假項(xiàng)目）；要借助銀行存管，規(guī)范操作，解決平臺(tái)資金池的問(wèn)題。 嚴(yán)防跑路。五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架互聯(lián)網(wǎng)金融主要法規(guī)政策梳理2013年年11月

10、月十八屆三中全會(huì)十八屆三中全會(huì)中共中央中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定問(wèn)題的決定決定提出要發(fā)展普惠金融，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融決定提出要發(fā)展普惠金融，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。被廣泛解讀為互聯(lián)網(wǎng)金融首次正式市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。被廣泛解讀為互聯(lián)網(wǎng)金融首次正式進(jìn)入決策層的視野。進(jìn)入決策層的視野。2014年3 月政府工作報(bào)告互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告。報(bào)告提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測(cè)跨境資本流通，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)。2014年3 月關(guān)于手機(jī)

11、支付業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)征求對(duì)第三方支付做出限制，包括第三方支付轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)將被限制，如單筆消費(fèi)不得超過(guò)5000 元，月累計(jì)不能超過(guò)1 萬(wàn)；單筆轉(zhuǎn)賬不能超過(guò)1000 元，年累計(jì)不能超過(guò)1 萬(wàn)等。2014年12月私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見(jiàn)稿)對(duì)股權(quán)眾籌的備案登記和確認(rèn)、平臺(tái)準(zhǔn)入、發(fā)行方式及范圍、投資者范圍等內(nèi)容作了明確。2015年3 月政府工作報(bào)告兩次提到互聯(lián)網(wǎng)金融，并要求促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展；開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)被補(bǔ)進(jìn)政府工作報(bào)告，列為今年金融改革的內(nèi)容。五、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防控互聯(lián)網(wǎng)金融主要法規(guī)政策梳理2015年年6月月通過(guò)，通過(guò)，9月月1日實(shí)施日實(shí)施最高人民法院：最高人民法院：關(guān)關(guān)于審理民間借貸案件于審理民間借