1、第第5章章 利潤質量與所有者權益變動表分析利潤質量與所有者權益變動表分析一、 利潤表的格式與結構一、利潤表的格式 我國采用多步式格式二、利潤表的結構 營業利潤=營業收入-營業成本+營業稅金及附加-銷售費用管理費用財務費用-資產減值損失+/-公允價值變動損益+/-投資收益 利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出 凈利潤=利潤總額-所得稅費用 綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益分層次認識利潤表： 1、毛利=營業收入-營業成本 2、核心利潤=毛利-營業稅金及附加-期間費用 3、營業利潤=核心利潤+投資收益 4、利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出 5、凈利潤=利潤總額-所得稅費用二、利潤質

2、量分析分析內容： 規模分析結構分析趨勢分析分析思路： 核心利潤實現過程質量利潤結構利潤結果（一）營業收入質量分析 1、賣什么營業收入的品種構成品種構成分析 占收入比重較大的商品或勞務是主要業績增長點 行業地位？競爭優勢？依賴程度？可持續性？ 2、賣給誰營業收入的地區構成地區構成分析 A、地區經濟發展及其對業務的影響 B、地區政治環境 C、國際政治經濟環境 3、靠什么 A、關聯交易收入所占比重 關注交易價格、交易時間等方面的非市場化因素 B、行政手段的貢獻程度 行政手段獲取收入并不能形成企業自身的核心競爭力（二）費用質量分析1.分析注意要點： （1）分析費用帶來的效益 費用最小化 成本的效益最大

3、化 （2）分析費用對人的行為、心理的影響 寬松的費用可以調動員工工作積極性、創造性和忠誠度2、營業成本質量分析 （1）營業成本表現形式： 制造業、工業企業 已銷產品的生產成本 商品流通企業 已銷商品的進貨成本 （2）關注要點： A、營業成本核算是否真實？核算方法的選擇、變更？ B、營業成本是否異常波動？可控、不可控？暫時性、長期性？ C、關聯交易和行政手段是否帶來低成本？持續性如何？3、銷售費用質量分析（1）計算銷售費用與營業收入和核心利潤的比率 支出的有效性（2）銷售費用與營銷策略的匹配狀況（3）異常波動的合理性4、管理費用質量分析1、管理費用的規模2、管理費用的結構3、管理費用的效益4、管

4、理費用的波動 5、財務費用質量分析1、貸款規模下降的合理性2、貸款利率和貸款期限可控因素不可控因素（三）利潤操縱手段（三）利潤操縱手段1、調節資產轉化為費用的時間2、關聯方交易：高買低賣 or 低買高賣3、應計費用推遲入賬4、操縱收入入賬時間與現金流量結合起來進行分析三、對利潤結構的質量分析利潤本身的結構利潤結構與對應的現金流量結構利潤結構與資產結構（一）利潤自身結構的質量分析1、毛利率的相對水平及走勢 行業毛利率行業特征：競爭狀況、成熟度 企業毛利率產品競爭力 較高的企業毛利率出現的可能原因： A、產品經營的壟斷地位 B、具有核心競爭力 C、行業周期性波動 D、產大于銷、存貨積壓 E、會計處

5、理不當，人為調整 較低毛利率出現的可能原因：A、產品已進入衰退期B、缺乏競爭力C、會計處理不當、人為調整2、經營活動的盈利能力、經營活動的盈利能力核心利潤率核心利潤率=核心利潤核心利潤/營業收入營業收入3、資產管理質量和盈余管理、資產管理質量和盈余管理“資產減值損失資產減值損失”項目項目4、利潤的持續性、利潤的持續性營業利潤營業利潤/利潤總額利潤總額營業外收支凈額營業外收支凈額/利潤總額利潤總額5、利潤的實現質量、利潤的實現質量未實現損益未實現損益/利潤總額利潤總額未實現損益未實現損益=資產減值損失資產減值損失+公允價值變動損益公允價值變動損益（二）利潤結構與現金流量結構的對應關系1、核心利潤

6、產生現金凈流量的能力 同口徑的核心利潤=核心利潤+固定資產折舊+長期攤銷費用+財務費用-所得稅費用 同口徑的核心利潤同口徑的核心利潤經營活動產生的現金流量凈經營活動產生的現金流量凈額額 差距過大的原因： A、收款不正常，導致回款不足 B、付款項目出現重大增加 C、不恰當資金運作行為 D、報表編制有誤 E、經營活動的收付款主要為關聯交易2、投資收益與投資產生的現金流量 持有至到期投資中，確認的投資收益 一般都大于 現金流量的數額 實際利息實際利息= =攤余成本攤余成本 實際利率實際利率 計入投資收益計入投資收益 (攤余成本=實際入賬價值 +/- 攤銷金額) 票面利息票面利息= =票面價值票面價值

7、 X X 票面利率票面利率 計入應收利息計入應收利息或持有至到期投資或持有至到期投資應計利息應計利息 票面利息與實際利息之間的差額票面利息與實際利息之間的差額 計入持有至到計入持有至到期投資期投資-利息調整利息調整（二）利潤結構與資產結構的對應關系兩個新概念：狹義營業利潤=核心利潤+經營性資產減值損失+投資性房地產等經營性資產的公允價值變動損益廣義投資收益=投資收益+投資性資產減值損失+金融資產的公允價值變動損益1、經營性資產報酬率=狹義營業利潤/平均經營性資產注意結構差異對利潤的影響2、投資性資產報酬率=廣義投資收益/平均投資性資產關注不同投資性資產在利潤確認上的差異四、利潤質量可能惡化的主要表現 一、企業擴張過快二、反常性壓縮酌量性支出三、變更會計政策與會計估計四、應收賬款規模不正常增加，平均收賬期不正常延長五、存貨周轉過于緩慢六、應付賬款規模不正常增加，平均付賬期不正常