1、內部資料內部資料 版權所有版權所有 宏觀經濟指標指標分類宏觀經濟指標其他指標1.領先指標（PMI、CCI）2.美元指數3.商品價格指數（CRB）經濟總量指標1.國內生產總值（GDP）2.工業增加值3.失業率、非農就業人數4.價格指數（CPI、PPI）5.國際收支貨幣財政指標1.貨幣供應量2.基準利率3.存款準備金率4.財政收入支出5.財政赤字盈余投資消費指標1.全社會固定資產投資2.新屋開工和營建許可3.社會商品零售總額4.零售銷售經濟總量指標n國內生產總值（Gross Domestic Product，簡稱GDP），是指在一定時期內(一個季度或一年)，一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終

2、產品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。它不但可反映一個國家的經濟表現，更可以反映一國的國力與財富。n統計方法:經通脹調整后，經濟活動中所產生的所有商品及服務的價值變動。n關注原因n該指標對經濟活動進行了最為廣泛的衡量，且是經濟健康狀況首要的衡量器。經濟總量指標n工業增加值，工業企業在報告期內以貨幣表現的工業生產活動的最終成果，是工業企業生產過程中新增加的價值。n關注原因n該指標對反映了生產單位或部門對國內生產總值的貢獻。固定資產折舊固定資產折舊勞動者報酬勞動者報酬生產稅凈額生產稅凈額營業盈余之和營業盈余之和收入法，也稱要素分配法生產法工業總產出工業總產出- -工業中間投入工業

3、中間投入經濟總量指標n失業率（UnemploymentRate），是指失業人口占勞動人口的比率，旨在衡量閑置中的勞動產能，是反映一個國家或地區失業狀況的主要指標。n統計方法:統計失業人數占勞動人口的比例。n關注原因n通過失業率指標可以判斷一定時期內全部勞動人口的就業情況，它能反映出制造行業和服務行業的發展及其增長。失業人口/勞動人口=失業率經濟總量指標n非農就業人數(Changes in non-farm payrolls)，主要統計從事農業生產以外的職位變化情況，該數據與失業率一同公布。由美國勞工部統計局在每月第一個星期五美國東部時間8:30也就是北京時間晚上20:30前一個月的數據。n統計

4、方法:過去一個月非農業人口就業人數的變化。 關注原因n非農就業人數變化反映出制造行業和服務行業的發展及其增長，數字減少便代表企業減低生產，經濟步入蕭條；非農就業指數若增加，反映出經濟發展的上升。經濟總量指標n消費者價格指數(Consumer Price Index，簡稱CPI)，也稱消費者物價指數，是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具。n統計方法:消費者購買商品及服務的價格變動 關注原因n該指數下跌，反映經濟衰退，必然對貨幣匯率走勢不利。倘若該指數升幅溫和，則表示經濟穩定向上，當然對該國貨幣有利，但如果該指數升幅過大卻有

5、不良影響，因為物價指數與購買能力成反比，物價越貴，貨幣的購買能力越低，必然對該國貨幣不利。經濟總量指標n生產者物價指數（Producer Price Index，簡稱PPI），主要的目的在衡量各種商品在不同的生產階段的價格變化情況。n統計方法:生產商購買及銷售商品的物價變動，公布月率和年率數據。 關注原因n該指標是消費通脹的領先性指標當生產者需更高成本購買原料時，通常價格的上升部分將會傳導至消費者，預示未來通脹會上升。如果生產者出廠價格指數上升，可能會令央行政策偏緊縮，不利經濟。經濟總量指標n國際收支，是指特定時期（一年或一季度）一國居民與非居民之間經濟交易的系統記錄。國際收支平衡表反映一個國

6、家的國際收支情況，進口和出口是最主要的部分。n關注原因n進出口貿易對于宏觀經濟和期貨市場的影響主要體現在經濟增長、商品及原材料需求以及匯率等方面。進口量保持高增長則意味著對經濟體之外的需求增加，從而推高國際市場大宗商品價格。包括包括“中國因素”投資消費指標n全社會固定資產投資，是社會擴大再生產的主要手段，固定資產投資額是以貨幣表現的建造和購置固定資產活動的支出，是反映固定資產投資規模、速度、比例關系和使用方向的綜合性指標。n關注原因n直接影響總需求、經濟景氣程度以及資本市場，是度量經濟“熱度”最直觀的指標。投資消費指標 新屋開工，Housing Starts用以衡量私有住屋破土動工的數目，以及

7、在三、四個月后也將化身為新屋開工之營建許可數目的變化，地區別的數據同時也提供。 統計方法:指破土動工打新地基的住宅，其中不包括流動住房、集體宿舍、公寓和長期對外出租的旅館n關注原因n為經濟健康與否的領先指標，因其有廣泛的影響。例如，為建筑工人及檢查人員提供就業崗位，并且建筑商提供不同的建筑服務投資消費指標n營建許可，指建筑項目開工前，需獲得有關部門的許可，只有獲得了許可，才可開工建設。n關注原因n營建許可是一項領先指標，預示未來房地產建筑行業的運行方向。若營建許可增加，預示未來房產市場活躍，對美元有利。投資消費指標n社會商品零售總額，指國民經濟各行業直接出售給城鄉居民和社會集團的消費品總額，反

8、映了各行業通過多種商品流通渠道向居民和社會集團供應的生活消費品總量。n關注原因n是研究國內零售市場變動情況和反映經濟景氣程度的重要指標。 社會團體的消費品零售額居民的消費品零售額分為投資消費指標n零售銷售（Retail Sale），是零售銷售數額的統計匯總，包括所有主要從事零售業務的商店以現金或信用形式銷售的商品價值總額。服務業所發生的費用不包括在零售銷售中。n統計方法:美國商務局通常在每月12日左右發布上一個月的數據。n關注原因n零售數據對于判定一國的經濟現狀和前景具有重要指導作用，因為零售銷售直接反映出消費者支出的增減變化。貨幣財政指標狹義貨幣供應量（M1），指M0加上單位在銀行的可開支票

9、進行支付的活期存款。反映著經濟中的現實購買力。廣義貨幣供應量（M2）,指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。同時反映現實和潛在購買力。是指一國在某一時點上為社會經濟運轉服務的貨幣存量，它由包括中央銀行在內的金融機構供應的存款貨幣和現金貨幣兩部分構成。流通中現金（M0），指單位庫存現金和居民手持現金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業、機關、團隊、部隊、學校等單位。貨幣供應量M1：消費和終端市場活躍M2：投資和中間市場活躍貨幣財政指標n基準利率，是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據這一基準利率水平來確定。n基

10、準利率是利率市場化的重要前提之一，在利率市場化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經濟的調控，客觀上都要求有一個普遍公認的基準利率水平作參考。貨幣財政指標n存款準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的，是繳存在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率（reserve-deposit ratio）。100萬存款萬存款例例10萬繳存央行萬繳存央行90萬用來放貸萬用來放貸10萬萬/100萬萬=10%存款準備金率存款準備金率貨幣財政指標n財政收支，包括財政收入和財政支出兩個方面。財政收入是國家為了保證實現政府職能的需要，

11、通過稅收等渠道集中的公共性資金收入；財政支出則是為滿足政府執行職能需要而使用的財政資金。貨幣財政指標n財政赤字，是財政支出大于財政收入而形成的差額，由于會計核算中用紅字處理，所以稱為財政赤字。它反映著一國政府的收支狀況。財政赤字是財政收支未能實現平衡的一種表現，是一種世界性的財政現象。財政赤字即預算赤字，指一國政府在每一財政年度開始之初，在編制預算時在收支安排上就有的赤字。若實際執行結果收入大于支出，為財政盈余。其他指標n采購經理人指數 (Purchasing ManagersIndex，簡稱PMI)，是國際上通行的宏觀經濟監測指標體系之一，對國家經濟活動的監測和預測具有重要作用。n統計方法:

12、基于對制造業采購經理人調查的一個衡量擴散性水平的指標。n關注原因n是經濟健康狀況的領先性指標企業能對市場形勢作出迅速反應，而其采購經理人可能代表著該企業對經濟主要的觀點。25%30%15%15%10%PMI權重其他指標n消費者信心指數(consumer confidence index，簡稱CCI)，研究人員對消費者關于個人財務狀況和國家經濟狀況的看法進行定期調查并進行的相應評估。n統計方法:基于消費者調查的一系列綜合指數n關注原因n金融市場信心是消費者支出的領先指標，占經濟活動中大部分。如果消費者信心上升，消費者支出傾向于增長；如果消費者信心下降，消費者支出與需求通常會下降。其他指標n美元指

13、數，是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度。美元指數上漲，說明美元與其他貨幣的比價上漲，也就是說美元升值。國際上主要的商品都是以美元計價，那么所對應的商品價格應該下跌的。美元升值對本國的整個經濟有好處，提升本國貨幣的價值，增加購買力。各國貨幣權重其他指標n路透商品研究局指數（RJ/CRB，簡單CRB），是最受認可的全球商品市場的基準。1986年，該指數期貨 期權合約在紐約期貨交易所（NYBOT）開始交易，最早交易的商品價格指數。n關注原因nCRB指數是反映通貨膨脹的有效指標，與

14、通貨膨脹指數、債券收益率同方向變動，也反映全球經濟發展的基本趨勢。19種商品期貨附1n美國EIA原油庫存，測量了每周的美國公司的商業原油庫存的變化，該數據每周公布一次，周三22：30（冬令時23：30）公布。n關注原因n這是一個美國指標，庫存的增減，會影響到原油價格，影響大于美國石油協會（API）的每周原油庫存變化。附2n美國初請失業金人數，是反映其國內勞動力市場狀況的指標之一，統計的是第一次申請領取失業金的人數。n關注原因n由于該數據每周都公布，是投資市場的焦點所在，失業人數的大幅增加，美國政府的財政壓力也就隨之增大，對于得了“雙赤絕癥”的美國經濟來說也是一個考驗，對美元不利。附3n美國耐用品訂單月率，代表未來一個月內，對不易耗損的物品訂購數量，該數據反映了制造業活動情況，就定義而言，訂單泛指有意購買、而預期馬上交運或在未來交運的商品交易。市場也較注重扣除國防部門用品及運輸部門用品后數據的變化情況，因剔除這兩項之后的數據，被用以衡量商業投資。n關注原因n為生產的領先指標，訂單的上升意味著制造業活動的增加，利好美元。 Thank you人有了知識，就會具備各種分析能力，人有了知識，就會具備各種分析能力，明辨是非的能力。明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，古人說古人說“書中自有黃金屋。書中自有黃金屋。”通過閱讀科技