1、泓域咨詢 /高純鈦項目運營分析報告目錄一、 項目名稱及建設性質2二、 項目承辦單位3三、 項目定位及建設理由3主要經濟指標一覽表3四、 項目背景分析5五、 市場分析5六、 核心人員介紹7七、 產業發展方向8八、 產品規劃方案及生產綱領9產品規劃方案一覽表10九、 公司經營宗旨10十、 保障措施11十一、 項目建設期原輔材料供應情況13十二、 環境管理分析13十三、 項目技術工藝分析14十四、 項目總投資15總投資及構成一覽表16十五、 資金籌措與投資計劃17項目投資計劃與資金籌措一覽表17十六、 經濟評價財務測算18十七、 項目盈利能力分析19十八、 項目風險對策21十九、 項目總結23報告說

2、明鈦，是一種銀白色、光澤性好的金屬，具有密度低、質量輕、熔點高、強度高、延展性優、耐化學腐蝕性好等優點。高純鈦，是純度高于99.99%的金屬鈦。與普通鈦相比，高純鈦的綜合性能更為突出，可應用在尖端技術產業中。隨著全球高技術產業不斷發展壯大，高純鈦需求快速增長。根據謹慎財務估算，項目總投資51231.08萬元，其中：建設投資40027.32萬元，占項目總投資的78.13%；建設期利息811.07萬元，占項目總投資的1.58%；流動資金10392.69萬元，占項目總投資的20.29%。項目正常運營每年營業收入106000.00萬元，綜合總成本費用86753.30萬元，凈利潤14082.76萬元，財

3、務內部收益率20.07%，財務凈現值19060.19萬元，全部投資回收期6.08年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱高純鈦項目（二）項目建設性質本項目屬于擴建項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯系人覃xx三、 項目定位及建設理由綜合判斷，在經濟發展新常態下，我區發展機遇與挑戰并存，機遇大于挑戰，發展形勢總體向好有利，將通過全面的調整、轉型、升級，步入發展的新階段。知識經濟、服務經濟、消費經濟將成為經濟增長的主要特征，中心城區的集聚、輻射和創新功能不斷強化，產業發展進入新階段。主要經

4、濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積64000.00約96.00畝1.1總建筑面積117190.431.2基底面積37760.001.3投資強度萬元/畝398.392總投資萬元51231.082.1建設投資萬元40027.322.1.1工程費用萬元34067.292.1.2其他費用萬元4797.422.1.3預備費萬元1162.612.2建設期利息萬元811.072.3流動資金萬元10392.693資金籌措萬元51231.083.1自籌資金萬元34678.813.2銀行貸款萬元16552.274營業收入萬元106000.00正常運營年份5總成本費用萬元86753.30"&quo

5、t;6利潤總額萬元18777.01""7凈利潤萬元14082.76""8所得稅萬元4694.25""9增值稅萬元3914.12""10稅金及附加萬元469.69""11納稅總額萬元9078.06""12工業增加值萬元30726.92""13盈虧平衡點萬元39284.75產值14回收期年6.0815內部收益率20.07%所得稅后16財務凈現值萬元19060.19所得稅后四、 項目背景分析鈦，是一種銀白色、光澤性好的金屬，具有密度低、質量輕、熔點高、強度高、延

6、展性優、耐化學腐蝕性好等優點。高純鈦，是純度高于99.99%的金屬鈦。與普通鈦相比，高純鈦的綜合性能更為突出，可應用在尖端技術產業中。隨著全球高技術產業不斷發展壯大，高純鈦需求快速增長。五、 市場分析鈦，是一種銀白色、光澤性好的金屬，具有密度低、質量輕、熔點高、強度高、延展性優、耐化學腐蝕性好等優點。高純鈦，是純度高于99.99%的金屬鈦。與普通鈦相比，高純鈦的綜合性能更為突出，可應用在尖端技術產業中。隨著全球高技術產業不斷發展壯大，高純鈦需求快速增長。高純鈦在航空航天產業中，可用于制造航天器結構件、發動機零部件等；在半導體產業中，可用于濺射靶材制備領域；在海洋工程中，可用于制造工程裝備；在醫

7、療行業中，可用于制造高性能醫療器械；在3D打印行業中，可用作高端打印材料；在環保工業中，可制造水凈化裝置濾芯。其中，航空航天產業是高純鈦的重要應用領域，隨著我國商用大飛機行業快速發展、軍用飛機制造技術不斷進步，我國市場對高純鈦的需求快速上升。高純鈦生產技術壁壘高，在2014年之前僅有美國、日本的少數企業具有量產能力，我國需求依靠進口。進口高純鈦價格高，且高純鈦在航空航天、軍工領域具有戰略性地位，美國、日本政府對我國限制出口。我國是全球最大的海綿鈦生產國，海綿鈦產能過剩，企業盈利能力不斷下滑。無論是從國家戰略、市場需求還是從產業升級方面來看，我國高純鈦行業發展勢在必行。2014年，寧波創潤新材料

8、有限公司年產250噸電子級低氧超高純鈦項目投產，可生產純度達到99.999%的低氧超高純度鈦，標志著我國具備高純鈦自主生產能力，打破了高純鈦市場被國外企業壟斷的格局，我國成為繼美國、日本之后，第三個擁有高純鈦生產能力的國家。2014年之后，我國高純鈦生產企業開始增多，現階段，除寧波創潤新材料有限公司外，還有中諾新材（北京）科技有限公司、寧波江豐電子材料股份有限公司、寶雞騰豐金屬材料科技有限公司、遵義鈦業股份有限公司、寧夏東方鉭業股份有限公司鈦材分公司、包頭逸飛磁性新材料有限公司等。高純鈦屬于高端戰略性金屬材料，隨著航空航天、軍工等產業技術不斷升級，高純鈦的地位重要性日益突出。在國家發展需要與市

9、場需求的推動下，我國不斷突破相關技術瓶頸，現階段是全球少數幾個具備高純鈦量產能力的國家，部分企業的生產技術與產品純度已經達到國際先進水平。總的來看，我國高純鈦行業發展態勢良好。六、 核心人員介紹1、覃xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。2、方xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至20

10、11年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、汪xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。4、王xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監事。5、黃xx，中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理

11、；2019年3月至今任公司董事。6、董xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。7、鄧xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。8、龔xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月

12、任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。七、 產業發展方向以“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃為引領，實施產業強縣戰略，推進新型工業化進程，實現工業率先發展。著力建設一流的經濟開發區，打造現代制造業先進配套基地。以開發區和特色產業基地為發展平臺，以項目建設為發展支撐，深入推進傳統特色產業轉型升級和新興產業率先發展，形成先進制造業主導的工業發展格局。到“十三五”末，力爭全部工業總產值突破500億元；規模以上企業數量每年新增15家以上，達到220家以上，規上工業增加值增速達到9%以上。（一）著力推進園區率先發展以規劃為引領，完善基礎設施建設，加快招商

13、引資進度，以“工業新城生態園區”為目標，助力產業轉型發展、率先發展。（二）加快傳統產業轉型升級“十三五”期間，配合產業轉型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業，實現傳統特色制造業高端化發展。（三）推動新興產業發展壯大堅持傳統產業與新興產業雙輪驅動，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產、數控設備生產等新興產業，為經濟發展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產業產值占工業總產值的比重達到30%以上。八、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效

14、益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1高純鈦undefinedundefined2高純鈦undefinedundefined3高純鈦undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xx106000.00九、 公司經營宗旨憑借專業化、集約化的經營策略，發揮公司各方面的優勢，創造良好的經濟效益，為全體股東提

15、供滿意的經濟回報。十、 保障措施(一)創新融資體制機制加強銀企合作，拓寬融資渠道，鼓勵企業通過貸款、發行債券、上市、融資租賃等形式獲得運營資金。創新政府和產業企業的合作，在產業項目建設中積極引入社會資本。鼓勵各類社會主體參與重點項目建設。(二)完善組織協調機制完善產業建設領導協調推進機制，強化信息化主管部門職責，建立跨部門、跨區域的協同工作機制，統籌推進區域產業建設。建立產業建設考核評價指標體系，將產業建設成效納入相關部門績效考核。建立區域產業專家咨詢委員會決策咨詢機制，充分發揮智庫作用，為產業建設規劃、重大項目建設等提供支撐。(三)推動區域產業協同發展積極推進區域全面創新改革試驗，全面打造協

16、同創新共同體，建立健全產業有序轉移的需求發現和對接服務機制，探索一批可復制、可推廣的改革措施和創新性政策。積極推進區域創新主體市場化合作，協同實施一批技術創新工程，聯合建立一批產業技術創新戰略聯盟。加快推動區域協同創新和產業升級轉移，合作搭建區域服務業融合創新和展示交易平臺，支持企業跨行業、跨區域開展合作。(四)強化監測評估加強對規劃實施的監測評估，建立和完善與經濟發展狀況相適應的產業統計與監測指標體系。加強產業調查統計，監督評估主要目標和任務的實施狀況，開展產業對經濟增長貢獻度研究評估，定期編制發布與區域重點產業等有關的產業報告及產業密集型產業發展報告，形成常態化、制度化、規范化的產業統計體

17、系。(五)強化組織保障各地要加強分析研判,細化政策措施,加大協調推進力度,集中力量開展攻堅行動。引導各地結合實際,制定實施方案,完善支持政策,確保有效落實。(六)優化投資環境優化服務機制。完善產業發展的服務機制，優化政策引導、市場監管、質量監督服務職能，提高管理和服務水平。優化發展模式。根據規劃產業布局，結合園區發展規劃等相關規劃的實施，積極引導產業關聯項目或企業向重點園區聚集，集群發展。加快編制產業園區總體規劃，優化投資布局，落實重點項目建設用地，促成產業發展高地、成本洼地。優化配套建設。落實產業園區和重點項目相關配套建設，利用多種合作模式，合作共建，推進項目落地。十一、 項目建設期原輔材料

18、供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十二、 環境管理分析（一）環境管理本項目需建立環境管理機構，負責公司的環境監督管理和環保設施運行工作，實行責任制，各負責人要協助專職人員提高項目的環境保護工作，并建立嚴格的管理制度，確保各環保設施正常運行；同時要加強對下屬員工的環保培訓，不斷提高環保意識。項目建成后，廠區應按照相關管理部門的要求加強對廠區的環境管理，建立健全廠的環保監督、管理制度。（二）環保管理制度的建立1、建立環境管理體系項目建成后，按照國際標準的要求建立環境管理體系，以便全面系統的對

19、污染物進行控制，進一步提高能源資源的利用率，及時了解有關環保法律法規及其他要求，更好地遵守法律法規及各項制度。2、報告制度執行月報制度。月報內容主要為污染治理設施的運行情況、污染物排放情況以及污染事故或污染糾紛等。3、污染治理設施的管理、監控制度項目建成后，必須確保污染處理設施長期、穩定、有效地運行，不得擅自拆除或者閑置污染物處理設施，不得故意不正常使用污染處理設施。污染處理設施的管理必須與生產經營活動一起納入單位日常管理工作的范疇，落實責任人、操作人員、維修人員、運行經費、設備的備品備件、化學藥品和其他原輔材料。同時要建立崗位責任制、制定操作規程、建立管理臺帳。4、獎懲制度各級管理人員都應樹

20、立保護環境的思想，企業也應設置環境保護獎懲條例。對愛護環保設施、節能降耗、改善環境者實行獎勵；對環保觀念淡薄，不按環保要求管理，造成環境設施損壞、環境污染及資源和能源浪費者一律予以重罰。十三、 項目技術工藝分析（一）技術來源及先進性說明本期項目的技術來源為公司的自有技術，該技術達到國內先進水平。（二）項目技術優勢分析1、技術含量和自動化水平較高，處于國內先進水平，在產品質量水平上相對其它生產技術性能費用比優越，結構合理、占地面積小、功能齊全、運行費用低、使用壽命長；在工藝水平上該技術能夠保證產品質量高穩定性、提高資源利用率和節能降耗水平；根據初步測算，利用該技術生產，可提高原料利用率和用電效率

21、，在裝備水平上，該技術使用的設備自動控制程度和性能可靠性相對較高。2、技術設備投資和產品生產成本低，具有較強的經濟合理性；本期工程項目采用本技術方案建設其主要設備多數可按通用標準在國內采購。3、節能設施先進并可進行多規格產品轉換，項目運行成本較低，應變市場能力很強。（三）工業化技術方案可靠性分析1、這條生產線充分考慮和核算了生產線整體同各單機間的物料平衡協同關系，并考慮和計算了各單機的正常加工、進料出料、輸送、故障停機及排除所需要時間和各單機間的合理緩沖。2、產品生產線能夠運行連續穩定、達到設計生產能力要求，并確保能夠生產出質量合格的產品。十四、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利

22、息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資51231.08萬元，其中：建設投資40027.32萬元，占項目總投資的78.13%；建設期利息811.07萬元，占項目總投資的1.58%；流動資金10392.69萬元，占項目總投資的20.29%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資51231.08100.00%1.1建設投資40027.3278.13%1.1.1工程費用34067.2966.50%1.1.1.1建筑工程費14654.4528.60%1.1.1.2設備購置費18465.2436.04%1.1.1.3安裝工程費947.601.85%1.1.2工程建設其他費用479

23、7.429.36%1.1.2.1土地出讓金2592.555.06%1.1.2.2其他前期費用2204.874.30%1.2.3預備費1162.612.27%1.2.3.1基本預備費507.820.99%1.2.3.2漲價預備費654.791.28%1.2建設期利息811.071.58%1.3流動資金10392.6920.29%十五、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資51231.08萬元，其中申請銀行長期貸款16552.27萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資51231.08100.00%1.1建設投資40027.3278.13%1

24、.2建設期利息811.071.58%1.3流動資金10392.6920.29%2資金籌措51231.08100.00%2.1項目資本金34678.8167.69%2.1.1用于建設投資23475.0545.82%2.1.2用于建設期利息811.071.58%2.1.3用于流動資金10392.6920.29%2.2債務資金16552.2732.31%2.2.1用于建設投資16552.2732.31%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十六、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入106000.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例

25、的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3914.12萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用86753.30萬元，其中：可變成本75420.03萬元，固定成本11333.27萬元。正

26、常經營年份項目經營成本83766.34萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加469.69萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=18777.01（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=18777.01×25.00%=4694.25

27、（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額18777.01萬元，繳納企業所得稅4694.25萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=18777.01-4694.25=14082.76（萬元）。十七、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=20.07%。本期項目投資財務內部收益率20.07%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率

28、較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=19060.19（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值19060.19萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.0

29、8年。本期項目全部投資回收期6.08年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十八、 項目風險對策（一）加強項目建設及運營管理本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質量的同時，努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規定，招標選擇項目監理，確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價格變動空間，以增強企業的市場競爭能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業發展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風險。（三）政策風險對策為應對所得稅優惠、出口退稅政策調整的風險，公司一方面應抓住時機，加大力度實現銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術研發，保持公司的核心競爭力。（四）市場風險對策1、加強市場開拓。加強市場開發，建立有效的市場開拓網絡和體制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴大市場占有率，降低產品成本，以高質量和低成本占領市場。通過以上措施擴大和