1、泓域咨詢 /赤蘚糖醇項目立項核準報告報告說明赤蘚糖醇學名1,2,3,4丁四醇，是一種四碳糖醉，分子式為CqH1o04，在自然界中廣泛存在，如甜瓜、葡萄，動物的血漿、眼球晶體等。赤蘚糖醇是一種低倍甜味劑，擁有口味好、能量低、安全性高等有點，目前主要被應用在飲料、食品領域。赤蘚糖醇主要是采用微生物發酵法和化學合成法兩種方法生產制備，其中為生物發酵法已經實現工業化生產，應用需求較高。根據謹慎財務估算，項目總投資21599.29萬元，其中：建設投資16349.80萬元，占項目總投資的75.70%；建設期利息162.10萬元，占項目總投資的0.75%；流動資金5087.39萬元，占項目總投資的23.55

2、%。項目正常運營每年營業收入47800.00萬元，綜合總成本費用36895.05萬元，凈利潤7988.36萬元，財務內部收益率29.43%，財務凈現值18865.23萬元，全部投資回收期4.86年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。本項目生產所需的原輔材料來源廣泛，產品市場需求旺盛，潛力巨大；本項目產品生產技術先進，產品質量、成本具有較強的競爭力，三廢排放少，能夠達到國家排放標準；本項目場地及周邊環境經考察適合本項目建設；項目產品暢銷，經濟效益好，抗風險能力強，社會效益顯著，符合國家的產業政策。目錄一、 公司簡介5二、 項目名稱及建設性質5三、 項目承辦單位5四

3、、 項目定位及建設理由6主要經濟指標一覽表6五、 建設規模及主要建設內容7六、 建設方案8七、 保障措施9八、 質量管理11九、 節能綜合評價12十、 勞動安全分析12十一、 項目運營期原輔材料供應及質量管理14主要原輔材料一覽表15十二、 建設投資估算15建設投資估算表16十三、 建設期利息17建設期利息估算表17十四、 流動資金18流動資金估算表19十五、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十六、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表21十七、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表22綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26十八、 項目盈利能力分析26

4、項目投資現金流量表28十九、 財務生存能力分析29二十、 償債能力分析29借款還本付息計劃表31二十一、 經濟評價結論31二十二、 項目風險分析32二十三、 招標要求34二十四、 項目總結36二十五、 附表37建設投資估算表37建設期利息估算表38固定資產投資估算表39流動資金估算表39總投資及構成一覽表40項目投資計劃與資金籌措一覽表41營業收入、稅金及附加和增值稅估算表42綜合總成本費用估算表43固定資產折舊費估算表44無形資產和其他資產攤銷估算表44利潤及利潤分配表45項目投資現金流量表46一、 公司簡介公司在發展中始終堅持以創新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發設備，更新思想觀念，依托

5、優秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優勢，不斷加大新產品的研發力度，以實現公司的永續經營和品牌發展。面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。二、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱赤蘚糖醇項目（二）項目建設性質本項目屬于技術改造項目三、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx有限責任公司（二）項目聯系人沈xx四、 項目定位及建設理由實現“十三五”時期的發

6、展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積30000.00約45.00畝1.1總建筑面積48879.871.2基底面積17100.001.3投資強度萬元/畝349.222總投資萬元21599.292.1建設投資萬元16349.802.1.1工程費用萬元14220.972.1.2其他費用萬元1664.002.1.3預備費萬元464.832.2建設期利息萬元

7、162.102.3流動資金萬元5087.393資金籌措萬元21599.293.1自籌資金萬元14982.953.2銀行貸款萬元6616.344營業收入萬元47800.00正常運營年份5總成本費用萬元36895.05""6利潤總額萬元10651.15""7凈利潤萬元7988.36""8所得稅萬元2662.79""9增值稅萬元2115.04""10稅金及附加萬元253.80""11納稅總額萬元5031.63""12工業增加值萬元16832.18"&q

8、uot;13盈虧平衡點萬元14884.57產值14回收期年4.8615內部收益率29.43%所得稅后16財務凈現值萬元18865.23所得稅后五、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積30000.00（折合約45.00畝），預計場區規劃總建筑面積48879.87。（二）產能規模根據國內外市場需求和xxx有限責任公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx赤蘚糖醇，預計年營業收入47800.00萬元。六、 建設方案1、本項目建構筑物完全按照現代化企業建設要求進行設計，采用輕鋼結構、框架結構建設，并按建筑抗震設計規范（GB500112010）的規定及當地有關文件采取必要的抗震措

9、施。整個廠房設計充分利用自然環境，強調豐富的空間關系，力求設計新穎、優美舒適。主要建筑物的圍護結構及屋面，符合建筑節能和防滲漏的要求；車間廠房設有天窗進行采光和自然通風，應選用氣密性和防水性良好的產品。.2、生產車間的建筑采用輕鋼框架結構。在符合國家現行有關規范的前提下，做到結構整體性能好，有利于抗震防腐，并節省投資，施工方便。在設計上充分考慮了通風設計，避免火災、爆炸的危險性。.3、建筑內部裝修設計防火規范，耐火等級為二級；屋面防水等級為三級，按照屋面工程技術規范要求施工。.4、根據地質條件及生產要求，對本裝置土建結構設計初步定為：生產車間采用鋼筋混凝土獨立基礎。.5、根據項目的自身情況及當

10、地規劃建設管理部門對該區域建筑結構的要求，確定本項目生產生間擬采用全鋼結構。.6、本項目的抗震設防烈度為6度，設計基本地震加速度值為 0.05g，建筑抗震設防類別為丙類，抗震等級為三級。.7、建筑結構的設計使用年限為50年，安全等級為二級。七、 保障措施(一)開展宣傳培訓充分利用報刊、廣播、電視等新聞媒體和現代網絡平臺，大力開展產業宣傳，提高全社會對產業的認知度。組織對產業發展相關政策、法律法規、技術標準、技術應用等多方面培訓，提高從業人員專業知識和能力水平，滿足產業發展需要。組織規劃設計單位開展產業規劃競賽活動。(二)加大投入力度，拓寬融資渠道創新產業投融資體制機制，引導和鼓勵金融機構增加產

11、業建設信貸資金。健全制度，吸引社會資本投入產業建設，積極穩妥推進經營性產業項目進行市場融資，推廣產業項目收益和質押貸款等多種融資形式。逐步構建多元化、多渠道、多層次的產業投融資體系。(三)加強組織領導，落實目標責任從全局和戰略高度，深刻理解產業發展對促進區域經濟社會發展的重大意義，切實把產業改革發展作為工作重要領域，加強規劃實施組織領導和部門配合，落實工作責任，把規劃確定的目標、任務納入區域發展規劃及目標考核體系，綜合運用經濟、市場等各種手段，形成合力，協同推進規劃實施。(四)扶持產業中小企業落實鼓勵、支持和引導民營經濟發展的一系列政策措施。推進中小企業公共服務平臺網絡建設，進一步減免或取消涉

12、及小微企業的行政事業性收費，增加采購預算中面向小微企業的份額。健全中小微企業金融服務體系，加快各類特色融資超市建設。(五)優化創新體系完善創業體系，大力推動大眾創業、萬眾創新，優化“雙創”制度環境，建設雙創示范基地，夯實產業創新基礎。依托重大工程，前瞻布局、重點突破可能引發重大變革的顛覆性技術，創新重大項目組織實施方式，落實項目單位預算調整自主權，推進實施科研項目間接費用補償機制，探索實行創新資源開放共享法人責任制。(六)推進全行業信息化管理水平的措施主管部門做好行業發展和運行形勢監測分析，及時了解和掌握主要產業產、供、銷、價格、進出口及投資等方面的動態信息，針對突出存在的矛盾和問題，提出有效

13、的政策措施建議。加強行業發展的基礎信息工作，建設包括產業投資發展、生產運行、市場供求和價格、人才、新產品、新裝備等動態信息在內的反映行業發展和運行的數據庫及信息分析系統，為實施行業管理提供信息支撐，為企業經營管理提供信息服務。推動企業構筑信息化平臺，利用信息化技術整合信息資源，實現內部管理運行和商務活動的電子化、網絡化和智能化。通過試點示范，以點帶面，不斷推動企業信息化水平的全面提高。八、 質量管理（一）質量控制體系與標準公司設立了質量管理部，全面負責公司質量管理體系和質量管理規程的建立、維護、審核和完善工作，并按照質量管理體系的要求，制定了完善的質量控制實施細則，明確了各部門、各生產環節質量

14、管理的職責，保證公司質量控制體系的正常運行。（二）質量控制措施為保證公司質量目標的實現，提高產品質量水平，公司采取了一系列質量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善質量管理組織體系，設立了質量管理部，各生產車間建立了質量小組，配備了專職的質量管理員，保證質量管理工作的正常進行； 2、按照質量管理體系的要求，制定了嚴格的質量控制制度，建立了完善的各項質量控制細則，規范了公司的質量管理行為； 3、加強產品質量標準體系建設，嚴格執行國家和行業相關標準，保持公司產品質量在行業中的優勢地位； 4、完善產品質量檢測手段，建立了原材料和產品檢測中心，配備了先進的檢測設備、儀器，為保證產品的質量提供了堅實的基

15、礎。九、 節能綜合評價本項目采用國內先進的生產設備，運用先進的自動控制生產線，項目建設符合國家產業政策。經過分析、比較，企業針對本項目的具體情況，制定合理利用能源及節能的技術措施，有效的降低各類能源的消耗。項目生產適用了目前國內先進的工藝技術流程和設備，達到了同行業先進水平，項目使用的主要能源種類合理，能源供應有保障，從能源利用和節能角度考慮，從節能角度分析該項目是可行的。十、 勞動安全分析本項目的建設與經營一定要認真貫徹執行國家和行業有關勞動保護、安全生產與衛生法規標準，從生產工藝設計和設備選型中，特別關注生產安全與衛生可能發生的事故，并積極采取有效防范措施，確保生產經營活動的順利進行。（一

16、）設計標準及規定本項目根據國家現行關于加強防塵、防毒工作的有關規定，認真執行勞動保護設施“三同時”的原則。在生產過程中采用相應防范措施，使其達到工業企業設計衛生標準和工業企業設計噪音衛生標準。1、中華人民共和國安全生產法2、國務院關于防塵防毒工作的決定3、建設項目（工程）勞動安全衛生監察規定4、關于生產建設工程項目職業勞動安全衛生監察規定5、建設項目職業安全衛生“三同時”管理暫行規定6、生產設備安全衛生設計總則GB508320087、工業企業設計衛生標準TJ367920088、工業與民用電力裝置接地設計規范GBJ6520089、工業企業噪聲控制設計規范GBJ878510、建筑抗震設計規范GBJ

17、118911、建筑物防雷設計GB5008712、職業性接觸毒物危害程度分級GB5044200813、生產性粉塵作業危害程序分級GB5817200814、工業企業設計防火規范GB50160200615、壓力容器安全技術監察規程16、建設項目職業安全衛生監督的暫行規定17、工業企業職業安全衛生設計規范SH 30479318、工業企業采光設計標準GB/T50033200119、壓力管道安全管理與監察規定GB1501998（二）主要不安全因素及職業危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷電、地震、酷熱等。2、生產過程中的不安全因素有：電氣事故、機械傷害、操作事故、運輸設備傷害等。3、生產過程中的主要

18、職業危害有：粉塵、煙氣、噪聲、CO等。十一、 項目運營期原輔材料供應及質量管理（一）主要原材料供應本期工程項目原材料及輔助材料均在國內市場采購，xxx有限責任公司擁有穩定的供應渠道并且和這些供應商建立了比較密切的上下游客戶關系。（二）主要原材料及輔助材料管理1、所有原材料及輔助材料，在進廠前必須進行嚴格的質量檢驗，其質量必須符合國家有關標準的要求，為確保最終成品的質量，原輔料購入需進行各項指標的檢測，并按標準程序進行驗收、入庫貯存。2、本期工程項目還可根據具體訂單的特殊要求，按照顧客的不同期望采購不同的原輔材料，以確保產品質量和滿足用戶需求。主要原輔材料一覽表序號主要原輔材料單位年消耗量備注1

19、.2.3.4.5.6.7.8.合計.十二、 建設投資估算本期項目建設投資16349.80萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計14220.97萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為6511.49萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為7293.

20、99萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為415.49萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1664.00萬元。（三）預備費本期項目預備費為464.83萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用6511.497293.99415.4914220.971.1建筑工程費6511.496511.491.2設備購置費7293.997293.991.3安裝工程費415.49415.492其他費用1664.001664.002.1土地出讓金797.17797.173預備費464.83464.833.1基本預備費243.84243.843.2漲

21、價預備費220.99220.994投資合計16349.80十三、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款6616.34萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息162.10萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息162.10162.100.001.1.1期初借款余額6616.341.1.2當期借款6616.346616.340.001.1.3當期應計利息162.10162.100.001.1.4期末借款余額6616.346616.341.2其他融資費用1.3小計162.10162.100.002債券2.1建設期利息2.1.1期

22、初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計162.10162.100.00十四、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為5087.39萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產23021.2

23、524792.1230104.7135417.311.1應收賬款10359.5611156.4513547.1215937.791.2存貨8057.448677.2410536.6512396.061.2.1原輔材料2417.232603.173161.003718.821.2.2燃料動力120.86130.16158.05185.941.2.3在產品3706.423991.534846.865702.191.2.4產成品1812.921952.382370.742789.111.3現金1841.701983.372408.372833.381.4預付賬款2762.552975.063612.

24、574250.082流動負債19714.4521230.9425780.4330329.922.1應付賬款7097.207643.149280.9510918.772.2預收賬款12617.2513587.8116499.4819411.153流動資金3306.803561.174324.285087.394流動資金增加3306.80254.37763.11763.115鋪底流動資金6906.377437.639031.4110625.19十五、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資21599.29萬元，其中：建設投資16349.80萬元，占

25、項目總投資的75.70%；建設期利息162.10萬元，占項目總投資的0.75%；流動資金5087.39萬元，占項目總投資的23.55%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資21599.29100.00%1.1建設投資16349.8075.70%1.1.1工程費用14220.9765.84%1.1.1.1建筑工程費6511.4930.15%1.1.1.2設備購置費7293.9933.77%1.1.1.3安裝工程費415.491.92%1.1.2工程建設其他費用1664.007.70%1.1.2.1土地出讓金797.173.69%1.1.2.2其他前期費用866.834.0

26、1%1.2.3預備費464.832.15%1.2.3.1基本預備費243.841.13%1.2.3.2漲價預備費220.991.02%1.2建設期利息162.100.75%1.3流動資金5087.3923.55%十六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資21599.29萬元，其中申請銀行長期貸款6616.34萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資21599.29100.00%1.1建設投資16349.8075.70%1.2建設期利息162.100.75%1.3流動資金5087.3923.55%2資金籌措21599.29100.00%2

27、.1項目資本金14982.9569.37%2.1.1用于建設投資9733.4645.06%2.1.2用于建設期利息162.100.75%2.1.3用于流動資金5087.3923.55%2.2債務資金6616.3430.63%2.2.1用于建設投資6616.3430.63%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十七、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入47800.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入31070.00334

28、60.0040630.0047800.002增值稅1296.601413.521764.282115.042.1銷項稅4039.104349.805281.906214.002.2進項稅2742.502936.283517.624098.963稅金及附加155.59169.63211.72253.803.1城建稅90.7698.95123.50148.053.2教育費附加38.9042.4152.9363.453.3地方教育附加25.9328.2735.2942.30（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年

29、應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2115.04萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用36895.05萬元，其中：可變成本31963.76萬元，固定成本4931.29萬元。達產年項目經營成本35686.39萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用

30、估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費19378.0320868.6425340.5029812.352工資及福利費2151.412151.412151.412151.413修理費452.12452.12452.12452.124其他費用3270.513270.513270.513270.514.1其他制造費用208.29208.29208.29208.294.2其他管理費用257.52257.52257.52257.524.3其他營業費用2804.702804.702804.702804.705經營成本25252.0726742.6831214.5435686

31、.396折舊費868.52868.52868.52868.527攤銷費15.9415.9415.9415.948利息支出324.20324.20324.20324.209總成本費用26460.7327951.3432423.2036895.059.1其中：固定成本4931.294931.294931.294931.299.2可變成本21529.4423020.0527491.9131963.76（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加253.80萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本

32、期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10651.15（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=10651.15×25.00%=2662.79（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額10651.15萬元，繳納企業所得稅2662.79萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=10651.15-2662.79=7988.36（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入31

33、070.0033460.0040630.0047800.002稅金及附加155.59169.63211.72253.803總成本費用26460.7327951.3432423.2036895.054利潤總額4453.685339.037995.0810651.155應納所得稅額4453.685339.037995.0810651.156所得稅1113.421334.761998.772662.797凈利潤3340.264004.275996.317988.368期初未分配利潤0.003006.236309.4511075.199可供分配的利潤3340.267010.5012305.761906

34、3.5510法定盈余公積金334.03701.051230.581906.3511可供分配的利潤3006.236309.4511075.1917157.1912未分配利潤3006.236309.4511075.1917157.1913息稅前利潤5891.306997.9910318.0513638.14十八、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=29.43%。本期項目投資財務內部收益率29.43%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所

35、占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=18865.23（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值18865.23萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：

36、投資回收期（Pt）=4.86年。本期項目全部投資回收期4.86年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0031070.0033460.0040630.0047800.001.1營業收入0.0031070.0033460.0040630.0047800.002現金流出16349.8028714.4627166.6835496.1736957.672.1建設投資16349.800.002.2流動資金3306.80254.3

37、74069.911017.482.3經營成本25252.0726742.6831214.5435686.392.4稅金及附加155.59169.63211.72253.803所得稅前凈現金流量-16349.802355.546293.325133.8310842.334累計所得稅前凈現金流量-16349.80-13994.26-7700.94-2567.118275.225調整所得稅1472.831749.502579.513409.536所得稅后凈現金流量-16349.801242.124958.563135.068179.547累計所得稅后凈現金流量-16349.80-15107.68-1

38、0149.12-7014.061165.48計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：38.99%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：29.43%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：30650.01萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：18865.23萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.24年；6、項目投資回收期（所得稅后）：4.86年。十九、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資

39、金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為42.07。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較

40、高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為36.58。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額6616.346616.346616.346616.341.2當期還本付息162

41、.10324.20324.20324.20324.201.2.1還本1.2.2付息162.10324.20324.20324.20324.201.3期末借款余額6616.346616.346616.346616.346616.342利息備付率42.073償債備付率36.58二十一、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入47800.00萬元，綜合總成本費用36895.05萬元，稅金及附加253.80萬元，凈利潤7988.36萬元，財務內部收益率29.43%，財務凈現值18865.23萬元，全部投資回收期4.86年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。

42、綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十二、 項目風險分析（一）政策風險本項目符合國家產業政策。項目實施后，可以向市場提供需要的相關系列產品，同時穩定企業的生產經營，增加就業崗位，保障社會和諧，符合國家發展和諧社會的要求。根據市場調研分析，該系列產品市場空間大，需求旺盛，競爭力強，同時產品結構合理，產品靈活，因此政策風險很小。（二）社會風險本項目選址地勢平坦，市政設施配套齊全，交通便捷，是建設該項目的理想地段。周邊無任何文物古跡，礦產資源以煙煤為主，是非生態脆弱區。因此，分析該項目社會風險小。（三）經濟風險經濟因素在項目的全壽命周期內長期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為

43、復雜。主要有合同風險（如合同履約與變更問題，爭議與索賠，合同的條款確定等）、建設成本風險（包括涉及到項目的建設成本的融資問題、財務問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等）、項目的竣工風險（主要是指項目的進度計劃和竣工時間的不確定性）、稅收政策的風險（指項目在建設期和運營期內負擔的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對于以上各種風險，除非不可抗力的原因造成外，大部分風險是人為可控的，如合同風險、項目竣工風險等通常在執行過程中通過嚴格的程序化控制，其風險是可以接受的。本節不做分析。其他風險分析如下：1、稅收風險：目前及未來幾年，由于國家采用的是刺激消費，造福民生的宏觀政策，稅收應是越來越寬

44、松的，因此，本項目不存在稅收風險。2、利率匯率風險、通貨膨脹風險和物價波動風險：目前世界金融危機已波及全球，原材料、產品的價格波動會產生一定的影響。這些風險對本項目 而言，是可以接受的。3、財務風險：就項目財務的評價報告可以看出，本項目的靜態與動態盈利能力超過了行業的基本標準，財務評價結果是良好的。（四）技術風險本項目涉及的生產技術為本公司既有技術，生產工藝、檢測技術成熟，原材料有穩定供應渠道，生產操作條件溫和、易控，產品質量穩定。本項目的技術風險較小。（五）管理風險項目由于管理原因而產生的安全、質量、責任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏

45、于對人員的管理教育而產生道德行為風險和職業責任風險。二十三、 招標要求（一）投標企業資質要求1、勘察設計招標資質要求：勘察設計是整個項目的前期基礎性工作，為保證設計方案正確合理，確保本工程的順利實施，實施公開招標的方式，對項目的設計進行公開招標時，要面向全國公開挑選勘察設計單位，投標人的資質要求最低在乙級以上。2、施工監理招標資質要求：施工監理對工程的質量起著關鍵性的督察作用，在進行施工監理招標時，要面向全省公開選擇施工監理單位進行項目的監理，投標人的資質要求必須在乙級專業資質以上。3、施工企業選擇招標資質要求：依據工程建設的需要，采用總承包方式選擇施工企業，本期工程項目要求資質在級以上，面向

46、全省公開選擇投標人。4、設備與主要材料采購招標資質要求：依據項目的需要，面向全國公開選擇設備和主要材料生產廠家，投標人的設備制造技術水平和材料質量標準應符合項目設計規定，同時，符合質優價廉且有可靠售后服務的供貨商。（二）項目發包方式1、由于本期工程項目包括內容繁多、專業性要求較強，因此，采用單項工作內容發包方式較為適合；項目建設單位將需要實施的全部工作內容按照不同階段的工作、單位工程或不同專業工程的內容進行分別招標，分別發包給不同性質的承包商。2、由于工作內容的單一化，項目可以吸引更多有資格的投標人參加投標，有助于項目建設單位取得有競爭性價格的合同而節約建設投資，另外，公司直接參與各個階段的實

47、施管理，可以保障項目建設順利實施。（三）項目投標要求1、本期工程項目投標人應當具備承擔招標項目建設的能力，并應按照招標文件的要求編制投標文件；投標文件的內容應當包括擬派出的項目負責人與主要技術人員的簡歷、業績和擬用于完成招標項目的機械設備等。2、在招標文件開始發出之日起三十日內，凡是具有承擔招標項目能力的法人或者其它組織都可以投標。3、投標人應當在招標文件要求提交投標文件的截止時間前將投標文件送達投標地點；如果投標人少于三個，招標人應當重新招標。4、投標文件應當對招標文件提出的實質性要求和條件做出響應，招標項目屬于施工的，招標文件的內容還包括擬派出的項目負責人與主要技術人員的簡歷、業績和以完成

48、招標項目的機械設備等。5、投標人擬在中標后將中標項目的部分非主體、非關鍵性工作進行分包的，要求項目建設單位在招標文件中載明。6、投標人不得相互串通投標報價，不得排擠其它投標人的公平競爭，不得損害招標人或其它投標人的合法權益。7、投標人不得以低于成本的報價投標，也不得以他人名義投標或者以其它方式弄虛作假、騙取中標。二十四、 項目總結1、擬建項目選址符合當地土地利用總體規劃，而且項目建設區域交通運輸便利，可利用現有公用工程設施，水、電等能源供應有保障。2、本項目采用國內先進的生產工藝，工藝技術成熟，生產成本低，產品質量高，為國內成熟工藝。3、本項目“三廢”均經處理后達標排放，對環境污染較小。4、近

49、年來項目產品市場發展迅速，本項目建成后，產品進入市場的前景良好。 5、本項目產品方案符合國家產業政策和行業發展規劃。6、本項目工藝技術成熟，產品質量穩定可靠，符合國家產品質量標準。7、本項目主要原料供應有可靠的保證。8、本項目產品市場潛力較大，市場前景廣闊。9、本項目建成后，可取得較好的經濟效益和社會效益。二十五、 附表建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用6511.497293.99415.4914220.971.1建筑工程費6511.496511.491.2設備購置費7293.997293.991.3安裝工程費415.49415.492其他費用1664.00166