1、1第10章銀行業與金融機構的管理2銀行的資產負債表銀行的資產負債表通過借貸和發行其他負債獲得現金，運用這些資金取得資產，獲得利潤。資產（資金的使用）資產（資金的使用）負債（資金的來源負債（資金的來源）準備金和現金證券 美國政府和機構 州政府、地方政府和其他證券貸款 工商業貸款 房地產貸款 消費貸款 銀行同業貸款 其他貸款其他資產（如實物資產） 總計支票存款非交易存款 小額定期存款+儲蓄存款 大額定期存款借入資金銀行資本銀行資本 總計銀行資產負債表銀行資產負債表結構結構34銀行的基本業務銀行的基本業務n銀行通過銷售具有一系列特征（流動性、風險、規模和收益的特定組合）的負債，并使用收入購買具有另一

2、系列特征的資產，以期獲得利潤，這一過程通常稱為資產轉換（asset transformation）。n銀行將儲蓄存款（存款人持有的資產）轉換成抵押貸款（銀行持有的資產）借短貸長。5第一國民銀行資產負債庫存現金 +100支票存款 +100第一國民銀行資產負債準備金 +100支票存款 +100第一國民銀行資產負債收集中的現金項目 +100支票存款 +100第一國民銀行資產負債準備金 +100庫存現金 +100第二國民銀行資產負債準備金 -100支票存款 -100第一國民銀行資產負債準備金 +10超額準備金 +90支票存款 +100第一國民銀行資產負債法定準備金 +10貸款 +90支票存款 +100

3、借短貸長6銀行管理的一般原則銀行管理的一般原則 1 1、流動性管理（、流動性管理（liquidity management），），即獲得足夠的流動資產以滿足銀行欠存款人的債務。確保出現存款外流（deposit outflows）時，即存款人提取存款要求支付時，銀行有足夠現金滿足存款人的取款要求； 2 2、資產管理（、資產管理（asset management）通過獲得具有較低違約率的資產，并使其持有資產多元化，來獲得可接受的風險水平； 3 3、負債管理（、負債管理（liability management）以低成本獲得資金； 4 4、資本充足率（、資本充足率（capital adequacy

4、management），），決定銀行必須維持的資本數量，然后獲得需要的資本。 7流動性管理流動性管理Reserve requirement = 10%, Excess reserves = $10 millionAssets LiabilitiesReserves$20 millionDeposits$100 millionLoans$80 millionBank Capital$ 10 millionSecurities$10 millionDeposit outflow of $10 millionAssets LiabilitiesReserves$10 millionDeposits$

5、 90 millionLoans$80 millionBank Capital$ 10 millionSecurities$10 millionWith 10% reserve requirement, bank still has excess reserves of $1 million: no changes needed in balance sheet8流動性管理流動性管理No excess reservesAssets LiabilitiesReserves$10 millionDeposits$100 millionLoans$90 millionBank Capital$ 10

6、 millionSecurities$10 millionDeposit outflow of $ 10 millionAssets LiabilitiesReserves$ 0 millionDeposits$ 90 millionLoans$90 millionBank Capital$ 10 millionSecurities$10 million9流動性管理流動性管理1.從其他銀行或企業貸款 Borrow from other banks Assets LiabilitiesReserves$ 9 millionDeposits$ 90 millionLoans$90 millionB

7、orrowings$ 9 millionSecurities$10 millionBank Capital$ 10 million2.銷售證券 Sell SecuritiesAssets LiabilitiesReserves$ 9 millionDeposits$ 90 millionLoans$90 millionBank Capital$ 10 millionSecurities$ 1 million10流動性管理流動性管理3. 向聯邦儲備銀行借款 Borrow from FedAssets LiabilitiesSecurities$10 millionBank Capital$ 10

8、 millionReserves$ 9 millionDeposits$ 90 millionLoans$90 millionDiscount Loans$ 9 million4.收回貸款或賣出貸款Call in or sell off loansAssets LiabilitiesReserves$ 9 millionDeposits$ 90 millionLoans$81 millionBank Capital$ 10 millionSecurities$10 millionConclusion: excess reserves are insurance against above 4

9、costs from deposit outflows中國流動性危機的管理中國流動性危機的管理1112資產管理資產管理 利潤最大化利潤最大化 銀行必須從貸款和證券資產上謀求高收益率，同時要減少風險，并通過持有流動資產來提供充足流動性。 四種基本方法： 1、尋求愿意支付高利率并不太可能違約還貸的債務人。謹慎，但又不能太保守。 2、銀行會設法購買高收益低風險的證券； 3、在管理資產時，銀行盡量通過多元化來降低風險； 4、銀行必須管理其資產的流動性，以便能不承受很大成本就可以滿足其準備金的要求。13 20世紀60年代前，銀行重點管理資產，負債管理難以實施： 1、超過60%的銀行資金來源是通過按法律規

10、定不能支付任何利息的支票（活期）存款獲得的，因此銀行不能主動地相互間競爭存款，從而對于一個銀行而言，其存款實際上是既定；3-6-3體制。 2、因為銀行間隔夜拆借市場發展不完備，所以銀行很少從其他銀行貸款來滿足其準備金的需要。 貨幣中心銀行（money center bank）用其資產負債表上的負債來提供準備金和流動性的方法，導致隔夜拆借市場例如聯邦基金市場的擴展，以及新的金融工具例如可轉讓存單的發展，從而使得貨幣中心銀行能更快的獲得資金。 負債管理的靈活性意味銀行不再需要依賴支票存款作為銀行資金的主要來源，不再將其資金來源（負債）看作是既定的；通過為其資產增長設定目標，通過發行債券等主動方式獲

11、取他們所需要的資金。負債管理負債管理14銀行資本的作用： 1、銀行資本有助于防止銀行破產（bank failure），銀行不能履行其支付存款人和其他債權人的義務因此停業的情況； 2、資本數量影響銀行所有人（權益持有人）的回報； 3、監管機構對銀行資本有一個最低限額的要求（銀行資本金制度）資本充足性管理資本充足性管理15銀行資本防止銀行破產銀行資本防止銀行破產低資本銀行資產負債準備金 1000萬貸款 9000萬存款 9600萬銀行資本 400萬低資本銀行資產負債準備金 1000萬貸款 8500萬存款 9600萬銀行資本 -100萬高資本銀行資產負債準備金 1000萬貸款 8500萬存款 9000

12、萬銀行資本 500萬高資本銀行資產負債準備金 1000萬貸款 9000萬存款 9000萬銀行資本 1000萬當銀行投資在房地產的500萬貸款完全虧損時，資產負債表如下銀行維持銀行資本可以減少其破產機會16n資產收益率（return on assets，ROA） ROA=稅后凈利潤/資產n股本收益率（return on equity，ROE） ROE=稅后凈利潤/權益資本n權益乘數（equity multiplier，EM）EM=資產/權益資本稅后凈利潤/權益資本=稅后凈利潤/資產資產/權益資本ROE=ROA EM銀行資本影響股東回報銀行資本影響股東回報17銀行資本影響銀行資本影響ROEcapi

13、talasset assetsEMcapitalequity safter taxeprofit net ROEassetssafter taxeprofit net ROAcapitalequity assetsafter taxeprofit net capitalequity safter taxeprofit net assetsEMOAROE R在資產收益率一定的情況下，銀行資本越低，權益乘數越大，銀行所有人的收益率越高。18信用風險管理信用風險管理n甄別和監督 Screening and Monitoringn貸款專業化 Specialize in Lendingn限制性條款的監督

14、和執行n長期客戶聯系 Establish Long-Term Customer Relationshipsn貸款承諾 Loan Commitment Arrangementsn抵押品和補償余額 Collateral and Compensating Balancesn信用配給 Credit Rationing19利率風險管理利率風險管理First National BankAssets LiabilitiesRate-sensitive assets$20 m Rate-sensitive liabilities $50 mVariable-rate loans Variable-rate C

15、DsShort-term securities MMDAsFixed-rate assets$80 m Fixed-rate liabilities $50 mReserves Checkable depositsLong-term bonds Savings depositsLong-term securities Long-term CDs Equity capital20敏感性缺口敏感性缺口Sensitivity GapGAP= RSA(rate-sensitive assets) RSL(rate-sensitive liabilities)= $20 $50 = $30 millio

16、n當利率 i 上升5%時:1. Income on assets = + $1 million(= 5%*$20m)2. Costs of liabilities = +$2.5 million(= 5%*$50m)3. Profits = $1m $2.5m = $1.5m = 5% * ($20m $50m) = 5%*(GAP) Profits = i GAP 21久期缺口久期缺口 Duration AnalysisNttNtttRCFRCFtD11)1 (/)1 (22久期的計算久期的計算 Duration calculate 23久期的經濟意義久期的經濟意義 (3-1)NRFCRCR

17、CP)1 (.)1 ()1 (2NRFCNRCRCRdRdP)1 ()(.)1 (2)1 ()1 (12132)1 ()(.)1 (2)1 (NRFCNRCRCdRdP24久期的經濟意義久期的經濟意義 (3-2)NRFCNRCRCDP)1 ()(.)1 (2)1 (12DPRdRdP11DPRdRdP1NNRFCRCRCRFCNRCRCD)1 ()(.)1 ()1 ()1 ()(.)1 (2)1 (12225久期的經濟意義久期的經濟意義 (3-3)DRdRPdP)1(RdRDPdP1持續期的經濟意義 反映資產、負債價值的利率彈性或利率敏感性26資產負債表資產負債表“免疫免疫”Immunizin

18、g the Balance Sheet of an FI)1(RRDAAA)1 (RRDLLL27資產負債表的資產負債表的“免疫免疫”)1 ()1 (RRLDRRADELA)1 (RRAALDAADELA)1 (RRAKDDELA28久期缺口分析久期缺口分析 Duration AnalysisDuration Analysis% value (% pointi) (DUR)Example: i 5%, duration of bank assets = 3 years, duration of liabilities = 2 years; % assets = 5% 3 = 15% liabi

19、lities = 5% 2 = 10%If total assets = $100 million and total liabilities = $90 million, then assets $15 million, liabilities$9 million, and banks net worth by $6 millionStrategies to Manage Interest-rate Risk1. Rearrange balance-sheet2. Interest-rate swap3. Hedge with financial futures29表外業務表外業務n表外業務

20、（off-balance-sheet activities）是指商業銀行從事的不列入資產負債表，但能影響銀行當期損益的經營活動。狹義的表外業務是指那些雖未列入資產負債表，但同表內的資產業務或負債業務關系密切的業務；廣義的表外業務除包括上述狹義的表外業務外，還包括結算、代理、咨詢等業務。n涉及金融工具的交易以及從服務費和貸款銷售獲得收入的業務，這些業務影響銀行利潤但不體現在銀行資產負債表中。表外項目被稱為“或有負債”和“或有資產”項目。3031表外業務的類型表外業務的類型n貸款銷售：貸款銷售：貸款銷售也稱為二級貸款銷售（secondary loan participation），將特定貸款的現金

21、流的全部或部分銷售，從而將貸款從銀行的資產負債表中去除。n服務費收入的產生，服務費收入的產生，為客戶提供專門化的服務而獲得的服務費收入的產生。如貸款承諾（loan commitment），票據發行便利（note issuance facilities NIF），循環承銷便利（revolving underwriting facilities）n交易活動與和風險管理工具，交易活動與和風險管理工具，銀行可以通過債務工具的金融期貨和期權以及利率互換交易來管理利率風險。從事國際銀行業務的銀行還在外匯市場從事交易業務。風險價值（value-at-risk），壓力測試（stress testing）。32

22、銀行的績效考核銀行的績效考核營業收入利息收入 貸款利息 證券利息 其他利息非利息收入 存款賬戶的服務費用 其他的非利息收入 總營業收入營業費用利息費用 存款利息 聯邦基金和回購協議利息 其他利息非利息費用 工資和員工福利 建筑物和設備 其他呆賬準備金 總營業收入凈營業收入證券收益（損失）非經常項目凈值所得稅凈利潤33 銀行績效考核指標：凈利潤凈利潤雖然給人們關于銀行經營好壞的觀念，但它不能根據銀行規模進行調整。 資產收益率資產收益率是衡量銀行有用指標，表明銀行利用其資產產生利潤的效率。資產收益率、權益收益率 凈息差凈息差（net interest margin, NIM）：利息收入和利息費用的差值占總資產的百分比。 凈息差=（利息收入-利息費用）/資產銀行的績效考核銀行的績效考核3435n呆賬準備金（provisions for loan losses）：當銀行有呆賬或預期一項貸款在將來可能成為呆賬時，它可以將損失作為當期費用記入損益表中的“貸款損失準備”科目下。n呆賬準備金和貸款損失準備直接相關。假設銀行希望其貸款損失準備賬戶增加100萬元，就會添加100萬到呆賬準備金中，由于增加了尚未真正發生的費用，因而留出收益以備將來損失之用，所以貸款損失準備金也增加。n呆賬準備金是近年來銀行利潤波動的主要因素。貸款損