1、淺談EVA下企業審計評價指標體系的構建摘要：本文在分析國有企業負責人經濟責任審計評價指標體系存在的不足的基礎上，結合我國國有企業的現狀和eva指標考核，提出建立國有企業負責人經濟責任審計評價指標體系，并依此構建能客觀反映企業負責人經濟責任履行情況的評價指標體系。關鍵詞：企業負責人；經濟責任審計；評價指標體系企業經濟責任審計，是指依據國家規定的程序、方法和要求，對企業負責人任職期間其所在企業資產、負債、權益和損益的真實性、合法性和效益性及重大經營決策等有關活動，以及執行國家有關法律法規情況進行的監督和評價的活動。本文探討的經濟責任審計對象是國有企業領導人，審計委托者是企業的上級主管機關、部門等,

2、審計主體是上級主管機關、部門等授權進行審計的部門或組織。經濟責任審計評價，就是對被審計人任職期間所在單位的資產、負債、損益的真實性、合法性、效益性，以及被審計人個人履行經濟責任、遵守財經紀律和廉潔自律等情況進行評判和界定的行為，它貫穿于審計的全過程，指標體系則是正確進行考核評價的定量基礎。在經濟責任審計中，審計是基礎，評價是關鍵，這就要求審計部門在實施國有企業負責人經濟責任審計時，必須運用恰當的評價指標體系，一方面從不同角度對負責人任期內所負經濟責任的履行情況進行客觀公正的評價；另外一方面借此項審計評價劃清經濟責任的界限，為繼任的企業負責人解除后顧之憂，再次，審計評價科學性、準確性不夠，這不僅

3、造成了經濟責任審計評價的難度，而且增大了經濟責任審計的風險。因此，建立起有效的評價指標體系就成為客觀評價企業負責人履職情況的關鍵，也是審計工作亟待解決的問題。現實操作的審計評價指標以傳統的財務指標為基礎，不能很好地調動企業領導人積極有效地執行企業發展戰略，導致只重視短期利潤和資產規模，忽視價值創造和增加，只注重短期財務戰略，追求短期效益，忽視企業可持續發展。而eva是基于企業價值最大化條件下提出的，以經濟利潤為基礎，重視權益資本，能較真實衡量企業價值。因此，建立起有效的評價指標體系就成為客觀評價國有企業負責人履職情況的關鍵，也是審計工作亟待解決的問題。一、eva的基本概念eva（economi

4、cvalueadded,經濟增加值）是1982年美國思騰斯特咨詢公司提出的，是以企業稅后營業利潤減去全部資本成本后的余額作為評價標準，具體而言，它是經核定的企業稅后凈營業利潤減去債務資本和股本資本的綜合資本成本后的余額。企業全部資本無論哪方面都是需要成本的，也就是說無論股權投資還是債權投資都有其成本，只有企業創造的利潤超過所有成本后的余額這正是企業真正創造出來的價值，這就是eva值，它不同于會計利潤。從這可以看出，衡量一個企業業績狀況如何，除了考慮傳統的會計利潤外，還要考慮資本的回報率，會計利潤的增加不等于價值的增加，因為公司可能通過“合理地、過度地”增加資本投入，特別是營運成本的投入增加會計

5、利潤，因此，會計利潤的增加并不意味著企業盈利能力的提高，并且會計利潤有時是有彈性的，而eva是從稅后凈利潤中經過一定的調整后再扣除所有的資本成本之后的經濟利潤值，這些可以使投資者真正了解整個過程中企業創造的真正價值是多少。二、eva的計算方法2009年12月，國資委下發中央企業負責人經營業績考核暫行辦法，從2010年開始在央企全面推行eva考核，將經濟增加值指標列為對央企負責人年度經營業績考核的基本指標之一，并規范了對經濟增加值考核指標的計算，以引導企業規范投資行為，為此,央企必須改變原有的管理理念，以全新的eva價值管理體系為導向，強化管理，促進企業持續健康發展。國資委經濟增加值指標的計算公

6、式及調整內容如下：經濟增加值二稅后凈營業利潤-資本成本二稅后凈營業利潤-調整后資本x平均資本成本率；稅后凈營業利潤二凈利潤+(利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項X50%x(1-25%);調整后資本二平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程由此可以分析出，國資委經濟增加值指標的調整項目包括利息支出、研究開發費用調整項、非經常性收益調整項、無息流動負債以及在建工程等。eva的概念比較直觀和簡單，但為避免由會計準則導致的短期行為，并準確反映價值創造的真實情況，在計算稅后凈營業利潤和資本占用時要調整必要的會計賬目，但是這一賬目的調整比較煩瑣，實際操作中限制了經濟發展。

7、這次推出的新的計算方法不但簡化容易了解接受，最重要的是增加了它的實用性。三、eva運用于國有企業經濟責任審計評價的優勢國資委率先引入eva指標對央企進行績效考核，對我國國有企業領導人經濟責任審計無疑也帶來了新的啟示。筆者認為，對eva的更廣泛運用，今后將是大勢所趨。相對于傳統評價指標體系而言，eva的運用具有幾方面的優勢：（一）、eva考慮了資本成本，消除了會計利潤的扭曲，如實反映企業業績。eva提供更好的業績評估標準，eva會促使管理者作出更明智的決策，因為eva求考慮包括股本和債務在內所有資本成本，并且eva是一個絕對值，可以避免采用相對值指標所帶來的決策次主次問題。這一成本費用的概念會使

8、管理者做作出明智地利用資本創造效益的決策。（二）、eva有助于國有資產的保值增值。國有資產保值增值一直是我國國有企業績效評價和經濟責任審計評價的重要指標，但上有政策，下有“對策”，企業領導人通過各種渠道如大量的賒銷、大規模生產產品都可以使資產增值，資金閑置至少可以做到“資產保值”。國資委對央企實施的以價值管理為核心的的新的考核體系向企業傳遞了很明確的信號，企業的發展即要質量又要重視規模，即所謂的又大又強。中央企業要以價值創造的理念來經營國有企業，國資的所有權人即國資委更加重視企業的價值，而不是原來的會計利潤（三）、eva指標的設計著眼于企業的長遠發展，而不像凈利潤一樣僅僅是一種短視指標。eva

9、不鼓勵以犧牲長期業績的代價夸大短期效果，也就是不鼓勵如削減研究和開發費用的行為；而是著眼于企業的長遠發展，鼓勵企業的經營者進行能給企業帶來長遠利益的投資決策，如新產品的研究和開發、人力資源的培養等等。這樣就能杜絕企業經營者短期行為的發生。因此，使用eva不但符合企業的長期發展利益，而且也符合知識經濟時代的要求。（四）、eva考核體系引導企業重視價值創造和彌補所有者缺位，真實反映股東財富的增加。eva考核體系是國有資產監督管理機構落實國有企業資產經營責任的重要手段，國有資產管理機構代表資產的所有者通常不直接參和經營，這是國有企業的最大缺點即是所有者缺位，國有資產管理機構通過以業績考核為工具；由于

10、eva對資本成本的重視，使企業可以避免隱形虧損。如果回報率低于貸款利率，在傳統的會計利潤方法下，企業是在盈利。這種虛假的盈利很可能給決策者造成錯覺，使其不斷追加投資，隱形虧損不斷增加，最后變為顯性虧損。而用eva的計算方法，企業實際上在虧損，它將阻止投資者繼續投資于這些隱形虧損行業，及時抽回低效率的資金。因此，eva業績評價體系能真實的反映經營者給所有者創造財富，經營者在為所有者創造財富的同時自己也能獲得較多收入，將所有者的財富增加和經營者的業績、薪酬緊密掛鉤，在一定程度上能彌補所有者缺位這一缺陷，進一步完善公司治理結構的運行機制。總體上看，eva的產生和使用，能有效克服傳統財務指標的缺陷，有

11、利于提高企業經營業績評價的真實性，有利于引導企業管理者注重企業長期發展。四、基于eva的經濟責任審計評價指標體系的構建從筆者多年的審計實踐看，傳統的評價指標體系基本以財務指標為主，未考慮企業權益資本的成本。評價中主要采用的各項經濟指標包括各年度國有資本保值增值率、總資產報酬率、凈資產收益率、利潤增長率、凈資產增長率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、資產負債率等。若訂立目標責任書，按目標責任書核查；若無訂立，按財政部制訂的企業效績評價標準值進行核查。企業效績評價指標由反映企業財務效益狀況、資產營運狀況、償債能力狀況和發展能力狀況四方面內容的基本指標、修正指標和評議指標三個層次共28項指標構成。隨著我

12、國資本市場的發展，國家宏觀調控政策的演變，采用經濟增加值來評價企業的經營業績已是大勢所趨。因此，筆者構建經濟責任審計評價指標體系的基本思路是：在堅持全面性和重要性相結合、定量指標和定性指標相結合、財務和非財務指標相結合以及可比性和可操作性相結合的原則基礎上，結合傳統做法，引入eva價值指標，確立其作為評價核心指標的地位，由它取代了直接以會計利潤為基礎的財務業績評價指標的支配地位，而要求以經濟利潤作為衡量企業經營業績的基準。傳統的財務業績評價指標如凈利潤、總資產報酬率等根據需要保留，但處于附屬地位，起輔助分析評價的作用。下列指標根據被審計單位的一般情況設計，針對不同被審計單位的不同情況，審計人員

13、也可進行適當增加或減少。考慮目前經濟責任審計工作任務重、人員少、時間短的實際狀況，評價指標的設置不宜過多。因此，構建基于eva的經濟責任審計評價指標體系，重點考慮建立以下基本評價指標：（一）企業創造價值能力。以經濟增加值（eva）為主要指標進行評價，評價企業產出的利潤和利息是否超出企業投入資本的成本。計算過程參照國資委的文件規定。該指標和企業所有者財富最大化緊密相連，能準確反映企業的財務目標、企業領導者真正為企業創造價值的能力。經濟增加值（eva）二稅后凈營業利潤-資本成本二稅后凈營業利潤-調整后資本x平均資本成本率稅后凈營業利潤二凈利潤+（利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項x5

14、0%x（1-25%）調整后資本二平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程當eva>0時，說明企業增加了股東的原有價值當eva=0時，說明企業維持了股東的原有價值當eva<0時，說明企業損耗了股東的價值。（二）企業獲利能力。包括凈資產創值率和總資產創值率兩個指標。這兩個指標分別從凈資產收益率和總資產報酬率演變來，這里將這兩個指標作了修訂，用經濟增加值分別取代原公式中的凈利潤和息稅前利潤總額。1凈資產創值率二經濟增加值/平均凈資產X100%；該指標反映股東權益的真實收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。2、總資產創值率二經濟增

15、加值/平均資產總額X100%；該指標表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，用以評價企業運用全部資產的總體真實獲利能力，是評判企業效益好壞的重要標準。整體體現了企業收益情況的晴雨表，充分展現出企業各方面效益運轉的好壞。這些可以促使企業重新審視自己，從各項指標來充分發現不足、加以改進。（三）企業資產運營能力1、存貨周轉率。該指標反映企業從取得存貨，投入生產到銷售收回等各個環節管理狀況。計算公式：存貨周轉率二銷售收入寧平均存貨。2、應收賬款周轉率。該指標反映企業銷售是否正常.銷售出去的貨物是否能及時收回款項。計算公式：應收賬款周轉率二主營業務收入凈額+應收賬款平均余額。3、總資產周轉

16、率。該指標反映企業一定時期的實際產出質量對每單位資產實現的價值補償。計算公式：總資產周轉率二主營業務收入凈額+平均資產總額。（四）企業發展能力1、國有資本保值增值率二扣除客觀因素后的任期期末所有者權益/任期期初所有者權益X100%；該指標表明國有企業領導人任期期間國有資本的實際增減變動情況，反映國家投入企業資本的保全性和增長性；當國有資本保值增值率大于100%國有資本實現增值；國有資本保值增值率等于100%國有資本為保值；國有資本保值增值率小于100%國有資本為減值。2、eva增長率二本年eva增長額/上年evaX100%；該指標反映經濟增加值的增減變動情況，是評價企業成長狀況和發展能力的重要

17、指標。該指標越大，表明企業創造價值的速度越快。3、凈資產增長率二本期凈資產總額/上期凈資產總額X100%；該指標反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和發展能力的重要指標。（五）償債能力指標1、資產負債率。該指標反映企業資產總額中債權人提供資金、資產所占比率及企業資產對債權人權益的保障程度，計算公式：資產負債率二負債總額寧資產總額。2、流動比率。該指標反映企業可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期限流動負債的能力。計算公式：流動比率二流動資產流動負債。（六）資本增值成長能力指標1總資產增長率。該指標反映企業任期資產規模的增長情況，計算公式：總資產增長率二任期內總資產增長額寧任期初

18、資產總額。2、資本積累率。該指標反映了企業所有者權益在當年的變動水平，體現了企業資本的積累情況。（七）企業遵守財經法規情況及負責班干部個人廉潔自律情況。1、企業遵守財經法規情況。主要從是否遵守國家各項財經法規以及企業內部規章制度進行評價。2、責任干部個人廉潔自律情況。是否有侵占公有資產、行賄受賄以及利用職權為自己和他人謀取非法利益的行為。筆者構建的基于eva的國有企業領導人任期經濟責任審計評價指標體系詳見上表所示。對國有企業領導人開展任期經濟責任審計，長期存在著重視財務合規性審計、忽略效益審計和績效評價，評價指標體系不完善、不準確，評價指標和審計評價脫節導致未有效發揮作用等問題。eva以經濟利潤為基礎，將資金機