1、泓域咨詢 /智能床墊項目預算分析報告目錄一、 公司主要財務數據4公司合并資產負債表主要數據4公司合并利潤表主要數據4二、 項目背景分析5三、 項目名稱及投資人5四、 項目建設背景6五、 結論分析6六、 產品規劃方案及生產綱領7產品規劃方案一覽表8七、 建設方案8八、 產業發展方向9九、 高級管理人員10十、 劣勢分析（W）12十一、 環境保護綜述13十二、 人力資源配置13勞動定員一覽表14十三、 項目進度安排14項目實施進度計劃一覽表15十四、 項目建設期原輔材料供應情況15十五、 建設投資估算16建設投資估算表17十六、 建設期利息17建設期利息估算表17十七、 流動資金18流動資金估算表

2、19十八、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十九、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表21二十、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表22綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26二十一、 項目盈利能力分析27項目投資現金流量表28二十二、 財務生存能力分析29二十三、 償債能力分析30借款還本付息計劃表31二十四、 經濟評價結論31二十五、 項目風險分析風險防范33二十六、 招標組織方式33二十七、 項目總結36二十八、 附表37主要經濟指標一覽表37建設投資估算表39建設期利息估算表39固定資產投資估算表40流動資金估算表41總投資及構成一覽表42項

3、目投資計劃與資金籌措一覽表43營業收入、稅金及附加和增值稅估算表44綜合總成本費用估算表44利潤及利潤分配表45項目投資現金流量表46借款還本付息計劃表48報告說明智能床墊是針對人體睡眠習慣和問題，采用多種優質的原材料，融合先進技術，經過科學的組合而設計出來的床墊。從產業鏈來看，智能床墊產業鏈上游為原材料供應商，包括包裝材料、芯片、鋼材、木板、紡織布等原材料；中游為生產制造層，根據功能不同，智能床墊可分為看護型智能床墊、助眠型智能床墊以及4D體感智能床墊等產品；下游為銷售層，涉及到家具店、電商平臺等銷售渠道，最后直至終端消費者。近年來，隨著我國居民生活水平的日益提高，以及床墊產業升級，智能床墊

4、市場需求逐漸釋放，智能床墊也成為床墊產業升級方向之一。根據謹慎財務估算，項目總投資10706.34萬元，其中：建設投資8830.03萬元，占項目總投資的82.47%；建設期利息104.45萬元，占項目總投資的0.98%；流動資金1771.86萬元，占項目總投資的16.55%。項目正常運營每年營業收入18100.00萬元，綜合總成本費用14910.50萬元，凈利潤2329.59萬元，財務內部收益率16.37%，財務凈現值1978.83萬元，全部投資回收期6.10年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12

5、月2019年12月2018年12月資產總額3645.812916.652734.36負債總額2163.601730.881622.70股東權益合計1482.211185.771111.66公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入12089.289671.429066.96營業利潤2039.421631.541529.57利潤總額1668.651334.921251.49凈利潤1251.49976.16901.07歸屬于母公司所有者的凈利潤1251.49976.16901.07二、 項目背景分析智能床墊是針對人體睡眠習慣和問題，采用多種優質的原材料，融合先進技術，經

6、過科學的組合而設計出來的床墊。從產業鏈來看，智能床墊產業鏈上游為原材料供應商，包括包裝材料、芯片、鋼材、木板、紡織布等原材料；中游為生產制造層，根據功能不同，智能床墊可分為看護型智能床墊、助眠型智能床墊以及4D體感智能床墊等產品；下游為銷售層，涉及到家具店、電商平臺等銷售渠道，最后直至終端消費者。近年來，隨著我國居民生活水平的日益提高，以及床墊產業升級，智能床墊市場需求逐漸釋放，智能床墊也成為床墊產業升級方向之一。三、 項目名稱及投資人（一）項目名稱智能床墊項目（二）項目投資人xxx有限責任公司（三）建設地點本期項目選址位于xxx。四、 項目建設背景把開放作為加快發展的必由之路，以擴大開放帶動

7、創新、推動改革、促進發展，主動服務和融入“一帶一路”、長江經濟帶、京津冀協同發展等國家重大戰略，找準昆明在國家開放和區域發展戰略中的定位，把昆明的區位優勢、資源優勢、環境優勢轉化為發展優勢，著力打通對外開放通道、建好橋梁紐帶、搭建合作平臺，深化國際國內區域合作，提升統籌國際國內兩個市場、利用兩種資源的能力和水平，全面增強城市綜合競爭力和區域輻射帶動力。五、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約27.00畝。（二）建設規模與產品方案項目正常運營后，可形成年產xxxundefined智能床墊的生產能力。（三）項目實施進度本期項目建設期限規劃12個月。（四）投資估算本期項目總投資

8、包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資10706.34萬元，其中：建設投資8830.03萬元，占項目總投資的82.47%；建設期利息104.45萬元，占項目總投資的0.98%；流動資金1771.86萬元，占項目總投資的16.55%。（五）資金籌措項目總投資10706.34萬元，根據資金籌措方案，xxx有限責任公司計劃自籌資金（資本金）6442.97萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額4263.37萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：18100.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：14910.50萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）

9、：2329.59萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：16.37%。5、全部投資回收期（Pt）：6.10年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：7619.12萬元（產值）。六、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元

10、）年設計產量產值1智能床墊undefinedundefined2智能床墊undefinedundefined3智能床墊undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xxx18100.00七、 建設方案（一）結構方案1、設計采用的規范（1）由有關主導專業所提供的資料及要求；（2）國家及地方現行的有關建筑結構設計規范、規程及規定；（3）當地地形、地貌等自然條件。2、主要建筑物結構設計（1）車間與倉庫：采用現澆鋼筋混凝土結構，磚砌外墻作圍護結構，基礎采用淺基礎及地梁拉接，并在適當位置設置伸縮縫。（2）綜合樓、辦公樓:采用現澆鋼筋砼框架結構，

11、（二）建筑立面設計為使建筑物整體風格具有時代特征，更加具有強烈的視覺效果，更加耐人尋味、引人入勝。建筑外形設計時盡可能簡潔明了，重點把握個體與部分之間的比例美與邏輯美，并注意各線、面、形之間的相互關系，充分利用方向、形體、質感、虛實等多方位的建筑處理手法。八、 產業發展方向以“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃為引領，實施產業強縣戰略，推進新型工業化進程，實現工業率先發展。著力建設一流的經濟開發區，打造現代制造業先進配套基地。以開發區和特色產業基地為發展平臺，以項目建設為發展支撐，深入推進傳統特色產業轉型升級和新興產業率先發展，形成先進制造業主導的工業發展格局。到“十三五”末，力爭全部工

12、業總產值突破500億元；規模以上企業數量每年新增15家以上，達到220家以上，規上工業增加值增速達到9%以上。（一）著力推進園區率先發展以規劃為引領，完善基礎設施建設，加快招商引資進度，以“工業新城生態園區”為目標，助力產業轉型發展、率先發展。（二）加快傳統產業轉型升級“十三五”期間，配合產業轉型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業，實現傳統特色制造業高端化發展。（三）推動新興產業發展壯大堅持傳統產業與新興產業雙輪驅動，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產、數控設備生產等新興產業，為經濟發展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產業產值占工業總產值

13、的比重達到30%以上。九、 高級管理人員1、公司設總經理、技術總監、財務負責人，根據公司需要可以設副總經理。總經理、副總經理、技術總監、財務負責人由董事會聘任或解聘。董事可受聘兼任總經理、副總經理或者其他高級管理人員。2、本章程中關于不得擔任公司董事的情形同時適用于高級管理人員。財務負責人作為高級管理人員，除符合前款規定外，還應當具備會計師以上專業技術職務資格，或者具有會計專業知識背景并從事會計工作三年以上。本章程中關于董事的忠實義務和勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事、監事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理人員。4、總經理每屆任期3年

14、，經董事會決議，連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議、并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人；（7）聘任或者解聘除應由董事會聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）本章程或董事會授予的其他職權。總經理列席董事會會議。6、總經理應制訂總經理工作細則，報董事會批準后實施。7、總經理工作細則包括下列內容：（1）總經理會議召開的條件、程序和參加的人員；（2）總經理及其他高

15、級管理人員各自具體的職責及其分工；（3）公司資金、資產運用，簽訂重大合同的權限，以及向董事會、監事會的報告制度；（4）董事會認為必要的其他事項。8、副總經理和財務負責人向總經理負責并報告工作，但必要時可應董事長的要求向其匯報工作或者提出相關的報告。9、總經理等高級管理人員辭職應當提交書面辭職報告。公司現任高級管理人員發生本章程規定的不符合任職資格的情形的，應當及時向公司主動報告并自事實發生之日起1個月內離職。10、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。十、 劣勢分析（W）（一）資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產

16、規模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發項目的投資需求也持續增加。公司規模和業務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創新、持續發展。（二）規模效益不明顯歷經多年發展，行業整合不斷加速。公司已在同行業企業中占據了較為優勢的市場地位。但與行業的龍頭廠商相比，公司的規模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優勢項目投資，擴大產能規模，促進公司向規模經濟化方向進一步發展。十一、 環境保護綜述本項目選址在交通、通

17、信、供電、供水、規劃等方面具備良好的條件。項目用水來自當地自來水管網，用電來自當地電網，交通、能源均有保障。本項目產生的噪聲及粉塵對周邊居民的影響較小。項目所在地周邊200m范圍內沒有飲用水水源保護區及準保護區、風景名勝區、旅游度假區和自然保護區，無具有歷史、科學、民族意義的保護區，未發現國家及省級重點保護的野生動植物、名木古樹、文物單位。項目選址范圍不屬于限制建設區和禁止建設區，未占用基本農田。故本項目建設符合規劃要求。本項目選址與規劃滿足相符性要求。十二、 人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；

18、依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx有限責任公司規劃，達產年勞動定員114人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位74正常運營年份2技術指導崗位113管理工作崗位114質量檢測崗位17合計114十三、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實

19、施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十四、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十五、 建設投資估算本期項目建設投資8830.03萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括

20、：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計7421.89萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為3644.50萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為3540.71萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為236.68萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1205.65萬元。（三）預備費本期項目預備費為202.49萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安

21、裝工程其他費用合計1工程費用3644.503540.71236.687421.891.1建筑工程費3644.503644.501.2設備購置費3540.713540.711.3安裝工程費236.68236.682其他費用1205.651205.652.1土地出讓金764.11764.113預備費202.49202.493.1基本預備費78.9278.923.2漲價預備費123.57123.574投資合計8830.03十六、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款4263.37萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息104.45萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號

22、項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息104.45104.450.001.1.1期初借款余額4263.371.1.2當期借款4263.374263.370.001.1.3當期應計利息104.45104.450.001.1.4期末借款余額4263.374263.371.2其他融資費用1.3小計104.45104.450.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計104.45104.450.00十七、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者

23、其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為1771.86萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產9026.0910414.7211803.3513886.291.1應收賬款4061.744686.625311.516248.831.2存貨3159.133645.154131.174860.201.2.1原輔材料947.741093.551239.

24、351458.061.2.2燃料動力47.3954.6861.9772.901.2.3在產品1453.201676.771900.342235.691.2.4產成品710.81820.16929.521093.551.3現金722.09833.18944.271110.901.4預付賬款1083.131249.761416.401666.352流動負債7874.389085.8210297.2712114.432.1應付賬款2834.773270.893707.014361.192.2預收賬款5039.615814.936590.257753.243流動資金1151.711328.891506

25、.081771.864流動資金增加1151.71177.19177.19265.785鋪底流動資金2707.833124.423541.014165.89十八、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資10706.34萬元，其中：建設投資8830.03萬元，占項目總投資的82.47%；建設期利息104.45萬元，占項目總投資的0.98%；流動資金1771.86萬元，占項目總投資的16.55%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資10706.34100.00%1.1建設投資8830.0382.47%1.1.1工程費用7421

26、.8969.32%1.1.1.1建筑工程費3644.5034.04%1.1.1.2設備購置費3540.7133.07%1.1.1.3安裝工程費236.682.21%1.1.2工程建設其他費用1205.6511.26%1.1.2.1土地出讓金764.117.14%1.1.2.2其他前期費用441.544.12%1.2.3預備費202.491.89%1.2.3.1基本預備費78.920.74%1.2.3.2漲價預備費123.571.15%1.2建設期利息104.450.98%1.3流動資金1771.8616.55%十九、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資10706.34萬元，其中申請銀行長期貸款4

27、263.37萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資10706.34100.00%1.1建設投資8830.0382.47%1.2建設期利息104.450.98%1.3流動資金1771.8616.55%2資金籌措10706.34100.00%2.1項目資本金6442.9760.18%2.1.1用于建設投資4566.6642.65%2.1.2用于建設期利息104.450.98%2.1.3用于流動資金1771.8616.55%2.2債務資金4263.3739.82%2.2.1用于建設投資4263.3739.82%2.2.2用于建設期利息2.

28、2.3用于流動資金2.3其他資金二十、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入18100.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入11765.0013575.0015385.0018100.002增值稅417.05496.41575.77694.812.1銷項稅1529.451764.752000.052353.002.2進項稅1112.401268.341424.281658.193稅金及附加50.0459.5769.0983.383.1城建稅2

29、9.1934.7540.3048.643.2教育費附加12.5114.8917.2720.843.3地方教育附加8.349.9311.5213.90（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=694.81萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進

30、行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用14910.50萬元，其中：可變成本12591.88萬元，固定成本2318.62萬元。達產年項目經營成本14238.41萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費7796.998996.5310196.0611995.372工資及福利費596.51596.51596.51596.513修理費304.63304.63304.63304.634其他費用1341.901341.901341.901341.904.1其他制

31、造費用115.81115.81115.81115.814.2其他管理費用120.37120.37120.37120.374.3其他營業費用1105.721105.721105.721105.725經營成本10040.0311239.5712439.1014238.416折舊費447.90447.90447.90447.907攤銷費15.2815.2815.2815.288利息支出208.91208.91208.91208.919總成本費用10712.1211911.6613111.1914910.509.1其中：固定成本2318.622318.622318.622318.629.2可變成本83

32、93.509593.0410792.5712591.88（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加83.38萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=3106.12（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=3106.12×25.00%=776.53（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額

33、3106.12萬元，繳納企業所得稅776.53萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=3106.12-776.53=2329.59（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入11765.0013575.0015385.0018100.002稅金及附加50.0459.5769.0983.383總成本費用10712.1211911.6613111.1914910.504利潤總額1002.841603.772204.723106.125應納所得稅額1002.841603.772204.723106.126所得稅250.71400.945

34、51.18776.537凈利潤752.131202.831653.542329.598期初未分配利潤0.00676.921691.773010.789可供分配的利潤752.131879.753345.315340.3710法定盈余公積金75.21187.97334.53534.0411可供分配的利潤676.921691.773010.784806.3312未分配利潤676.921691.773010.784806.3313息稅前利潤1462.462213.622964.814091.56二十一、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算

35、期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=16.37%。本期項目投資財務內部收益率16.37%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=1978.83（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值1978.83萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償

36、全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.10年。本期項目全部投資回收期6.10年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0011765.0013575.0015385.0018100.001.1營業收入0.0011765.0013575.0015385.

37、0018100.002現金流出8830.0311241.7811476.3213837.0914764.752.1建設投資8830.030.002.2流動資金1151.71177.181328.90442.962.3經營成本10040.0311239.5712439.1014238.412.4稅金及附加50.0459.5769.0983.383所得稅前凈現金流量-8830.03523.222098.681547.913335.254累計所得稅前凈現金流量-8830.03-8306.81-6208.13-4660.22-1324.975調整所得稅365.62553.40741.201022.89

38、6所得稅后凈現金流量-8830.03272.511697.74996.732558.727累計所得稅后凈現金流量-8830.03-8557.52-6859.78-5863.05-3304.33計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：22.71%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：16.37%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=12%）：5187.07萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=12%）：1978.83萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.35年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.10年。二十二、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金

39、流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十三、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目

40、達產年利息備付率（ICR）為19.59。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為18.09。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：

41、萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額4263.374263.374263.374263.371.2當期還本付息104.45208.91208.91208.91208.911.2.1還本1.2.2付息104.45208.91208.91208.91208.911.3期末借款余額4263.374263.374263.374263.374263.372利息備付率19.593償債備付率18.09二十四、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入18100.00萬元，綜合總成本費用14910.50萬元，稅金及附加83.38萬元，凈利潤2329.59萬元，財務內

42、部收益率16.37%，財務凈現值1978.83萬元，全部投資回收期6.10年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十五、 項目風險分析風險防范二十六、 招標組織方式（一）項目招標方式1、本期工程項目投資數額較大，為了在較大范圍內選擇設備和材料供應商節約投資成本，采用公開招標方式；項目建設單位將通過報刊、廣播、電視等新聞媒體發布招標廣告，凡具備相應資質、符合投標條件的單位不受地域和行業限制均可申請投標。2、項目建設單位為了在較大范圍內選擇土建工程隊伍和設備及重要材料的供應商節約投資成本，建議對土建施工、設備采購采

43、用公開招標方式，勘察、設計等采用邀請招標方式。（二）項目招標方案本期工程項目招標工作包括：設計方案招標、施工監理招標、工程施工招標等。（三）堪察設計招標方案項目立項后，項目建設單位要做好設計方案的招標工作，同時確定設計單位。設計方案招標邀請江蘇省內實力強、信譽好的設計院參加。設計方案確定的同時，選擇方案中標的單位作為設計單位，這樣有利于設計進一步完善和提供后期的服務。（四）監理招標方案為了保證參與本期工程項目建設的施工監理工作的水平，監理單位的選擇宜采用招標方式?？蛇x擇三家以上監理單位進行投標。監理單位的招標工作應安排在工程開工之前，以便監理單位能夠盡早地參與工程建設管理。（五）施工招標方案根

44、據我國目前工程建設的特點，建設項目的施工招標一般需要多次完成，本期工程項目施工招標也是如此，因而，在工程管理過程中要科學地安排。本期工程項目宜采用專業項目施工分包招標。在本期工程項目的建設過程中，會有許多專業工程項目需要另行發包。這些專業工程包括：高級裝飾裝修工程、消防工程、弱電工程以及活動設施和設備安裝工程等。這些專業工程項目招標需要在不同的階段進行，招標內容可能包括該專業工程的設計和施工，因此，合理地安排專業工程招標對順利完成本期工程項目的實施、控制工程項目的整體質量和進度是非常重要的。（六）材料、設備的采購招標方案對于本期工程項目所采購的材料和設備，項目建設單位應該采用招標方式進行采購。

45、1、材料的采購。本期工程項目的建筑材料品種較多，項目建設單位招標采購的材料應局限在品質要求高、材料價格昂貴、用量較大的重要材料。材料的采購招標要根據工程的施工組織進度的要求進行。2、設備的采購。本期工程項目的設備由項目建設單位負責采購功能要求高、價格昂貴的大型設備、中型設備和小型設備。設備采購工作的安裝也要根據工程項目的施工組織進度計劃來進行，以不影響工程工期，降低工程總投資為標準。（七）項目開標、評標和中標1、開標工作由招標人主持，在招標文件確定的提交投標文件截止時間的同一時間，招標文件中預先確定的地點，邀請所有投標人參加招標活動。2、開標時由招標人委托公正機構檢查并公證；投標人的投標應當能

46、夠最大限度地滿足招標文件中規定的各項綜合評價標準或者完全能夠滿足招標文件的實質性要求。3、評標工作由招標人依法組建的評標委員會負責；評標委員會由五人以上單數組成，其中：技術、經濟等方面的專家不得少于成員總數的2/3；專家應當從事相關領域工作滿八年并具有高級職稱或具有同等專業水平。4、中標人確定后，招標人應向其發出中標通知書，并同時將中標結果通知所有未中標的投標人；自中標通知發出三十日內，招標人和中標人應按規定簽訂書面合同。5、中標人確定后，招標人向中標人發出中標通知書，該通知書具有法律效力，若中標人放棄中標項目，應當承擔法律責任；自中標通知書發出三十日之內，按照招標文件，招標人和中標人簽訂書面

47、合同，同時，中標人不得向他人轉讓中標項目，不得將中標項目肢解后分別向他人轉讓。二十七、 項目總結經過詳實、周密的市場調查和政策咨詢后認定，該項目既符合國家的產業政策，而且符合地方產品規劃，同時又符合公司經營發展宗旨，該項目生產的產品具有廣闊的銷售市場和良好的發展前景，不僅企業經濟效益突出，而且社會效益明顯。本項目經過市場分析、環境保護分析、投資分析、公用工程及配套設施分析、工藝技術和主要設備選型方案分析、財務分析、風險分析及不確定性分析，結論如下：1、擬建項目選址符合當地土地利用總體規劃，而且項目建設區域交通運輸便利，可利用現有公用工程設施，水、電等能源供應有保障。2、本項目采用國內先進的生產

48、工藝，工藝技術成熟，生產成本低，產品質量高，為國內成熟工藝。3、本項目“三廢”均經處理后達標排放，對環境污染較小。4、近年來項目產品市場發展迅速，本項目建成后，產品進入市場的前景良好。 5、本項目產品方案符合國家產業政策和行業發展規劃。6、本項目工藝技術成熟，產品質量穩定可靠，符合國家產品質量標準。7、本項目主要原料供應有可靠的保證。8、本項目產品市場潛力較大，市場前景廣闊。9、本項目建成后，可取得較好的經濟效益和社會效益。二十八、 附表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積18000.00約27.00畝1.1總建筑面積28546.18容積率1.591.2基底面積10980.00建筑系數61.00%1.3投資強度萬元/畝302.612總投資萬元10706.342.1建設投資萬元8830.032.1.1工程費用萬元7421.892.1.2其他費用萬元1205.6