1、18.投資估酸及資金籌措18.1投資估算編制說明1.工程項目概述本工程項目為大慶油田化工有限公司天然氣制氫綜合改造工程可行性研究估算 項目性質：改擴建制氫裝置采用天然氣蒸汽轉化、中溫變化和PSA氣體分離工藝技術生產H22.投資估算范圍及內容 生產裝置和配套設施布置在大慶油田化工有限公司原6萬短噸/年合成氨裝置區域，不新征土地。公用工程、輔助設施依托老廠 本投資估算包括固定資產、無形資產、遞延資產、預備費、建設期利息和流動資金18.2估算編制依據 1.中國石油天然氣股份有限公司石油建設項目可行性研究投資估算編制規定油計字（2006）945號 2.中油計2012534號關于印發中國石油天然氣集團公

2、司建設項目其他費用和相關費用規定的通知3 中油計字201039號文 關于中國石油天然氣集團公司固定投資項目實施增值稅抵扣有關事項的通知。4.黑龍江省建設工程計價定額2010及黑龍江省建設工程費用定額黑建造價20105號5. 非標設備參考石油工程造價管理2013年第1期發布的價格6.工藝管道參考石油工程造價管理2013年第2期發布的價格7電纜價格參考石油工程造價管理2013年第3期發布的價格8工藝閥門價格參考石油工程造價 2012年第3期發布的價格9.大慶油田2012年地面建設工程投資估算指標10國內近期內類工程投資資料18.3投資估算編制辦法工程費用 主要根據設計確定的工藝技術方案、主要設備選

3、型和相應的工程實物量，并考慮工程所在地建筑安裝市場現狀進行估算。包括設備購置費、主要材料費、安裝工程費和建筑工程費1. 設備購置費設備購置費用是指需要安裝和不需要安裝的全部設備購置費。包括設備原價和運雜費 定型設備：采用詢價、廠方報價為主，不足部分參照類似裝置并調整到現行價格水平非標設備參考2013年第一期石油工程造價管理發布的價格設備運雜費費率按%計取2. 安裝工程費工藝管道主材參考石油工程造價管理2013年第2期發布價格電纜價格參考石油工程造價管理2013年第3期發布的價格工藝閥門參照類似項目按系數法進行估列安裝費依據類似項目按系數法進行估算材料運雜費費率5.5%計取3 建筑工程費建筑工程

4、費是指總圖豎向布置、各類建、構筑物所發生的材料和施工費、根據主要工程采用單位造價指標進行計算工程建設其它費用和預備費工程建設其他費用(固定資產其他費用、無形資產費用、遞延資產費用和預備費根據中油計【2012】534號 關于印發中國石油天然氣集團公司建設項目其他費用和相關費用規定的通知計列18.4投資估算分析序號費用名稱估算金額其中外幣備注1建設投資189332其中固定資產投資方向調節稅03建設期利息3254流動資金05鋪地流動資金06項目總投資19259.357項目報批總投資192259.358其中抵扣增值稅-97418.5投資估算應注意的問題 大型機械使用/進退場費均未計列18.6建設期貸款

5、利息 建設投資的65%為自有資金、35%為貸款。建設期按20個月考慮 建設期年歷率按中國銀行2012年7月6日公布的3-5年期貸款年利率6.4%計算 18.7 流動資金估算流動資金估算按詳細估算法進行估算18.8資金來源及融資方案 資金來源本項目建設投資的65%為自有資金、35%為貸款解決，貸款年利率為6.41%,流動資金的30%為自有資金、70%為銀行貸款，貸款年利率為6%18.8.2項目資本金 按中國石油天然氣集團公司建設項目經濟評價參數2013相關規定，煉油化工及銷售項目資金比例為65% 本項目注冊資本資金11884.73萬元，其中11673.77萬元用于新建固定資產投資，210.96萬

6、元用于流動資金 債務資金籌措 本項目共需建設投資17959.65萬元其中6285.88萬元為長期貸款，貸款年利率為6.4，建設期貸款利息325.7，由中共石油財務公司貸款解決。本項目需要流動資金703.21萬元 70%為銀行貨款，貨款年利率為6% 資金運籌計劃 本項目需要流動資金703.21萬元，70%為銀行貨款，貸款年率為6% 資金運籌計劃 本項目建設期為20個月，建設投資分年用款計劃為，第一年5387.89，占建設投資的30%，第二年12571.75占建設投資的70% 流動資金在生產期按生產負荷投入 投資用款計劃與資金籌措19. 財務分析19.1財務評價依據、基礎數據與參數財務評價依據的主

7、要經濟法規和文件 1.國家發展改革委建設部印發建設項目經濟評價方法與參數 2中國石油天然氣集團公司建設項目經濟評價參數 3中國石油煉油化工建設項目可行性研究報告編制規定4 中油計字，關于中國石油天然氣集團公司固定資產投資項目實施增值稅抵扣有關事項的通知本項目為改造項目，在原6萬短噸/年合成氨裝置區域，建為制氫裝置，充分利用公用工程設施，不影響企業原有其他生產裝置物料平衡，因此評價方法為新建項目財務分析方法。財務評價基礎數據與參數1.折舊費 本項目固定資產折舊按綜合折舊年限14年，固定資產殘值取3%修理費在成本費用估算中，制造費用中修理費率取固定資產原值3. 工資及定員本項目不斷新增定員，定員9

8、1人，人均工資及福利費為12萬元/年5 攤銷費本項目攤銷費中無形資產按10年平均攤銷，遞延資產按5年平均攤銷其它費用制造費用中其他制造費用用按固定資產原值的3%管理費用中其他管理費按定員人均每年7萬元計，安保基金按期末固定資產原值和存貨賬面平均余額的0.24%記取，安全生產費是以產品銷售收入為計提依據，采取超額累計方式按標準提取。營業費用按產品銷售收入的2%計取財務費用由生產期借款利息和流動資金借款利息組成，按各年度實際發生額計。6 設計規模及生產負荷氫氣純度99.9%：25000Nm/h建成投產后設計生產能力第一年為80%，第二年90%，第三年達到設計能力滿負荷生產7 計算期本項目評價計算期

9、定位16年，建設期為1.67年（第一年實為8個月，生產期為14年8 增值稅產品增值稅：產品為17%原輔料和燃料動力的增值稅率：天然氣、水和蒸汽為13%，其余均為17%9.銷售稅金及附加城市建設維護稅：取增值稅的7%教育費附加：取增值稅的3%地方教育附加征收標準：取增值稅的2% 10所得稅 所得稅取利潤總額的25%11 本項目財務基準收益率取12%財務分析價格體系1 外購原料及燃料動力價格 主要原輔材料及外購燃料動力價格均由廠方提供，本項目評價中主要原輔料及外購燃料動力價格均按不含稅計算。不含稅價含稅價原料天然氣2.566元/.Nm2.90元/.Nm燃料天然氣2.566元/.Nm2.90元/.N

10、m循環水0.6308元/噸0.7128元/噸脫鹽水34.64/噸40.53/噸新鮮水4.7元/噸5.31元/噸副產蒸汽100元/噸113元/噸電0.6381元/度0.7466元/度2.產品銷售價格氫氣：1.538元/Nm 1.80/Nm19.2成本費用估算及分析年生產成本為26110.59萬元，其中：原料天然氣年成本為19195.64萬元，占年生產成本的73.52%年均總成本費用為27322.09萬元，其中年均固定成本5047.34萬，占年均總成本費用的18.47，年均可變成本22274.74萬元，占年均總成本費用的81.53%年均經營成本為25963.57萬元單元生產成本1.306元/Nm1

11、9.3銷售收入、銷售稅金及附加銷售收入本項目各年的年銷售收入和平均銷售收入的估算年正常銷售收入為30769.23 ，年均銷售收入30109.89萬元 銷售稅金及附加 本項目銷售稅金及附加包括城市建設維護稅和教育費稅加以及地方教育附加征收，正常年銷售稅金及附加和年均銷售稅金及附加的估算 年正常銷售稅金為262.56萬元，年均銷售稅金及附加256.93萬元19.4 財務分析 利潤估算及分配和所得稅 本項目各年的利潤和利潤分配計算，可供分配利潤中提取10%的盈余的公積金 年均利潤總額為2530.88萬元、年均所得稅為632.72萬元和年均凈利潤為1898.16萬元財務盈利能力分析 靜態效益指標和動態

12、效益指標，主要財務評價指標匯總 本項目年平均投資收益率為13.14%，年平均資本金利潤率15.97%，說明項目有較好的獲利能力 項目資本金財務現金流量表，稅后財務凈值為2200.2萬元，財務內部收益率為14.93%高于行業基準值，說明項目資本金的盈利能力較好 項目償債能力和財務生存能力分析 項目貸款償還平衡表和資產負債表計算，貸款用折舊費、攤銷費和未分配利潤償還，本項目貸款還期為4.42年 資產負債率由項目初期33.90%降到期末的12.75%從還款期每年的已獲利息倍數和償債付率可看出，企業盈利償還利息的保證度較大，償債風險小，表明有較強的財務生存能力 19.5不確定性分析盈虧平衡分析 按生產

13、期中達產后第二年的數據位基礎，計算盈虧平衡點BEP 計算結果表明本裝置生產能力只要達到設計生產能力的64.68就能保持盈虧平衡敏感性分析本項目主要以建設投資、產品售價、原料價格和生產能力這幾個因素對所得稅后投資內部收益率進行敏感性分析，結果表明產品售價和原料價格對本項目較為敏感調天然氣含稅價格為2.95元/Nm 時，稅后投資內部收益率為12%調氫氣含稅價格為1.776/Nm時，稅后投資內部收益率為12%建設期增加半年，稅后投資內部收益率為12.78%建設期增加一年，稅后投資內部收益率為12.19%19.6財務評價結論 由以上財務評價的分析結果可以看出，本項目財務效益明顯，并具有較強的抗風險能力，因此，從財務評價的角度看，項目可行序號項目名稱單位數額/數量備注一基本數據1項目總投資其中外匯19962.551.1建設投資其中外匯18933.651.2固定資產投資方向調節稅01.3建設期利息325.71.4流動資金703.71.5年均銷售收入30109.