1、近十年來我國通貨膨脹的原因通貨膨脹，是指流通中的貨幣數量超過經濟運行所需數量而引起的貨幣貶值和價格水平全面、持續上漲的經濟現象。我國在經歷了1998-2002年的通貨緊縮以后，迎來了物價緩和性和波動起伏性上漲的新一輪通貨膨脹周期。2003-2006年，我國的CPI指數上升幅度較小，分別為1.2%,3.9%,1.8%和1.5%。而進入2007年后,物價上漲幅度明顯加大。2008年金融危機爆發后，我國經濟出現了一段時間的低迷期，接著在2010年又出現了明顯的通貨膨脹。年份GDPg率通脹率存款利率外匯（10億美元）20029.1-0.81.98286.4072003101.21.98403.2512

2、00410.13.92.25609.932200511.31.82.25818.872200612.71.52.259545200714.24.83.615282.4920089.65.93.619460.320099.24.323991.52201010.34.428473.38中國2002-2010年GDP增長率，通貨膨脹率，存款利率及外匯1理論上，出現通貨膨脹主要有三種原因：需求拉動的通貨膨脹、成本推動的通貨膨脹和結構性通貨膨脹。1 .需求拉上的通貨膨脹：需求拉上的通脹是指總需求過度增長所引起的通脹，即“太多的貨幣追逐太少的貨物”，按照凱恩斯的解釋，如果總需求上升到大于總供給的地步，此時

3、，由于勞動和設備已經充分利用，因而要使產量再增加已經不可能，引起物價的普遍上升。2003年以來，中國進入了一個歷史上最寬松貨幣的時期。期間中央銀行的貨幣政策表述歷經了“適度寬松、寬松、適度從緊、從緊”等多次變化，但每年央行都向市場注入大量貨幣，2006年為14500億元，2007年為14700億元，2008年高達18600億元,2009年更高達27500億元。2002-2009年，央行資產從5萬億元漲到24萬億元，廣義貨幣從18萬億元漲到68萬億元（超過美國的8.8萬億美元，而中國的GDP只有美國的三分之一），銀行資產從23億元漲到88萬億元，而同期名義GDP只漲了1.83倍。2 .成本推進的

4、通貨膨脹：成本推進的通脹又稱為供給型通脹，是由廠商生產成本增加而引起的一般價格總水平的上漲。造成成本增加的原因大致有，工資過度上漲；利潤過度增加；進口商品價格上漲。一旦人們意識到經濟正處于通脹時，就會要求工資上漲，以求得和以前同等的購買力。這樣，企業的生產成本增加，便會進一步提高商品價格，進而導致物價進一步上漲，形成惡性循環。通脹會使商品原材料價格上漲，如棉花、糖、石油等等，從而增加了企業的生產成本。2008年全球經濟危機發生以后，大多數國家為了保護本國商品和資源，價格上漲較快。2010年，部分國家遭遇干旱和洪災造成糧食減產，從而對中國國內價格產生了很大影響。這些自然災害引發食品供應緊張，導致

5、物價上漲進而引起通貨膨脹。2010年中國進行了價格調整，電、水、天然氣價格都上漲，從而更加劇了通脹。3 .國際因素的影響：2010年隨著中國經濟的慢慢復蘇回暖，人民對經濟的信心增加，需求也發生了變化。今天，中國已經成為海外鐵礦石最大買家，全球第二大石油進口國，全球最大銅消費國。尤其是中國的建筑行業和制造行業，對原材料的需求量巨大，這也是在世界范圍內出現大宗商品價格通貨膨脹現象的主要原因。2007年，美國次貸危機爆發，加劇了世界金融市場的動蕩，而美元貶值則大范圍向全世界輸出通脹。首先，美元的貶值推動了以美元計價的商品價格上漲；其次，為了對沖美元貶值風險，國際風險資本投資黃金和原油等大宗商品保值，

6、增加了大宗商品需求，導致價格屢創新高。而中國對全球大宗商品需求旺盛，自然會受到美元貶值的巨大影響。4 .結構型通貨膨脹：價格的結構性上漲主要是國內豬肉和糧食等價格和國際糧食價格普遍上漲，帶動國內食品價格上漲。5 .慣性效應：我認為所謂的慣性效應可以分為通貨緊縮的慣性效應和通貨膨脹的慣性效應。我們都知道，1997-2002年，我國出現了通貨緊縮。為了刺激消費，改善市場的萎靡狀況，我國采取了寬松的貨幣和財政政策，市場的貨幣流通量大大增加。2002年通貨緊縮結束后，市場貨幣量繼續增加，從而引發了通脹。2008年，我國政府為刺激經濟發展，投資4萬億用以刺激經濟，而經濟低迷時期各個國家開始了新一輪的匯率大戰、貿易大戰、國際大量游資的流動等使我國在2010年又出現了通貨膨脹；而通貨膨脹的慣性效應是指人們處于通脹環境下的正確預期會加劇