1、泓域咨詢 /菱鎂制品項目數據分析報告報告說明菱鎂制品是以菱鎂礦為主要原材料制成的產品。鎂砂是一種重要的無機非金屬材料，主要成分為氧化鎂，其具有較高的耐火性、黏結性、緩沖性能、吸附性等，因此所制得的菱鎂制品在化工產品、耐火材料、建筑建材、通風管道、包裝箱等領域應用廣泛，其中化工產品、耐火材料、建筑建材是菱鎂制品的三大應用領域。經過多年發展與積累，我國逐漸發展成為全球菱鎂制品生產大國，我國在國際菱鎂制品市場中的地位也不斷提升。根據謹慎財務估算，項目總投資11884.08萬元，其中：建設投資9547.40萬元，占項目總投資的80.34%；建設期利息197.57萬元，占項目總投資的1.66%；流動資金

2、2139.11萬元，占項目總投資的18.00%。項目正常運營每年營業收入20900.00萬元，綜合總成本費用15777.46萬元，凈利潤3753.89萬元，財務內部收益率24.75%，財務凈現值7787.67萬元，全部投資回收期5.53年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。經分析，本期項目符合國家產業相關政策，項目建設及投產的各項指標均表現較好，財務評價的各項指標均高于行業平均水平，項目的社會效益、環境效益較好，因此，項目投資建設各項評價均可行。建議項目建設過程中控制好成本，制定好項目的詳細規劃及資金使用計劃，加強項目建設期的建設管理及項目運營期的生產管理，特別

3、是加強產品生產的現金流管理，確保企業現金流充足，同時保證各產業鏈及各工序之間的銜接，控制產品的次品率，贏得市場和打造企業良好發展的局面。目錄一、 公司簡介4二、 市場分析4三、 項目背景分析6四、 項目名稱及建設性質6五、 項目承辦單位7六、 項目定位及建設理由7主要經濟指標一覽表7七、 產品規劃方案及生產綱領9產品規劃方案一覽表9八、 項目選址綜合評價10九、 高級管理人員10十、 威脅分析（T）13十一、 環境管理分析18十二、 項目技術流程19十三、 員工技能培訓19十四、 項目建設期原輔材料供應情況19十五、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十六、 資金籌措與投資計劃21項目投資計

4、劃與資金籌措一覽表21十七、 經濟評價財務測算22十八、 項目盈利能力分析24十九、 償債能力分析25二十、 招標組織方式26二十一、 總結28一、 公司簡介面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司堅持提升企業素質，即“企業管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培

5、育一批具有工匠精神的高素質企業員工，企業品牌影響力不斷提升。二、 市場分析菱鎂制品是以菱鎂礦為主要原材料制成的產品。鎂砂是一種重要的無機非金屬材料，主要成分為氧化鎂，其具有較高的耐火性、黏結性、緩沖性能、吸附性等，因此所制得的菱鎂制品在化工產品、耐火材料、建筑建材、通風管道、包裝箱等領域應用廣泛，其中化工產品、耐火材料、建筑建材是菱鎂制品的三大應用領域。經過多年發展與積累，我國逐漸發展成為全球菱鎂制品生產大國，我國在國際菱鎂制品市場中的地位也不斷提升。受市場前景吸引，越來越多的企業開始進入菱鎂制品市場，但整體來看，我國菱鎂制品行業內的企業主要分為耐火制品制造廠商、資源綜合利用企業以及礦產資源優

6、勢企業三大類。我國菱鎂制品相關企業包括瑞泰科技、東和新材、遼寧金鼎鎂礦集團、營口青花耐火材料、海城鎂礦集團、濮耐股份等。我國菱鎂制品相關企業數量較多，但以中小型企業為主，整體市場集中度較低。我國中低端菱鎂制品市場競爭激烈，而高端菱鎂制品產能不足，產業結構有待進一步優化調整。從企業分布來看，菱鎂制品相關企業主要分布在遼寧、廣東、江蘇、浙江、山東、河南、河北等地區，整體來看，中東部地區的菱鎂制品市場發展較為成熟，而西部地區的菱鎂制品市場發展相對緩慢。近年來，隨著國家環保治理力度不斷加大，以及政府對不可再生資源開發的重視度提升，菱鎂制品行業內技術落后、能耗大、規模小的企業逐漸被市場淘汰，市場呈現出不

7、斷向擁有技術、規模、品牌等優勢的企業聚集，在此背景下，我國菱鎂制品市場集中度將有所提升。進入2020年以后，受新冠肺炎疫情和中低端產品產能過剩的影響，鎂砂和菱鎂制品市場出口受阻，且內地需求較低，導致菱鎂制品行業產值、規模、增速相比同期均有明顯下降，菱鎂制品市場一直保持低位徘徊態勢。菱鎂制品是以菱鎂礦為主要原材料制成的產品，經過多年發展與積累，我國逐漸發展成為全球菱鎂制品生產大國。我國菱鎂制品生產企業數量較多，其中以中小型企業為主，市場集中度較低。隨著環保監管日益嚴格，部分菱鎂制品生產企業逐漸被市場淘汰，未來我國菱鎂制品市場集中度將進一步提升。三、 項目背景分析菱鎂制品是以菱鎂礦為主要原材料制成

8、的產品。鎂砂是一種重要的無機非金屬材料，主要成分為氧化鎂，其具有較高的耐火性、黏結性、緩沖性能、吸附性等，因此所制得的菱鎂制品在化工產品、耐火材料、建筑建材、通風管道、包裝箱等領域應用廣泛，其中化工產品、耐火材料、建筑建材是菱鎂制品的三大應用領域。經過多年發展與積累，我國逐漸發展成為全球菱鎂制品生產大國，我國在國際菱鎂制品市場中的地位也不斷提升。四、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱菱鎂制品項目（二）項目建設性質本項目屬于擴建項目五、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯系人胡xx六、 項目定位及建設理由總體看，“十三五”時期是大連經濟轉型升級的關鍵時期。需要在

9、國家戰略布局中把握重大機遇，積極主動適應、把握和引領新常態，堅持發展實體經濟大方向，著力發揮創新和開放引領作用，全力解決產業結構優化升級、經濟增長動力轉換、提高供給體系質量效率、培育發展新動力等關鍵問題，全面提升社會民生事業發展水平，使城鄉居民更多更好地共享發展成果。同時，要進一步增強憂患意識和風險意識，著力在化解矛盾、補齊短板上取得新突破，保障新常態下經濟社會持續健康發展。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積19333.00約29.00畝1.1總建筑面積33333.911.2基底面積11793.131.3投資強度萬元/畝325.052總投資萬元11884.082.1建設投資萬元9

10、547.402.1.1工程費用萬元8315.102.1.2其他費用萬元982.232.1.3預備費萬元250.072.2建設期利息萬元197.572.3流動資金萬元2139.113資金籌措萬元11884.083.1自籌資金萬元7852.093.2銀行貸款萬元4031.994營業收入萬元20900.00正常運營年份5總成本費用萬元15777.46""6利潤總額萬元5005.19""7凈利潤萬元3753.89""8所得稅萬元1251.30""9增值稅萬元977.91""10稅金及附加萬元117.35

11、""11納稅總額萬元2346.56""12工業增加值萬元7756.40""13盈虧平衡點萬元6762.96產值14回收期年5.5315內部收益率24.75%所得稅后16財務凈現值萬元7787.67所得稅后七、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將

12、按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1菱鎂制品undefinedundefined2菱鎂制品undefinedundefined3菱鎂制品undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xx20900.00八、 項目選址綜合評價項目選址區域地勢平坦開闊，四周無污染源、自然景觀及保護文物。供電、供水可靠，給、排水方便，而且，交通便利、通訊便捷、遠離居民區，所以，從項目選址周圍環境概況、資源和能源的利用情況以及對周圍環境的影響分析，擬建工程的項目選址選擇是科學合理的。九、 高級管理人員

13、1、公司設總經理1名，由董事會聘任或解聘。公司可設副總經理，由董事會聘任或解聘。公司總經理、副總經理、財務總監和董事會秘書為公司高級管理人員。董事可受聘兼任總經理、副總經理或者其他高級管理人員。財務總監是公司的財務負責人。董事會秘書負責信息披露事務，是公司的信息披露負責人。2、本章程關于不得擔任董事的情形、同時適用于高級管理人員。財務負責人作為高級管理人員，除符合前款規定外，還應當具備會計師以上專業技術職務資格，或者具有會計專業知識背景并從事會計工作三年以上。本章程關于勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理

14、人員。4、總經理和其他高級管理人員每屆任期3年，連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的經營管理工作，組織實施董事會決議，并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務總監；（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）擬定公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘用和解聘；（9）本章程或董事會授予的其他職權。6、總經理應當列席董事會會議。非董事總經理在董事會上沒有表決權。7、總經理

15、應當制定總經理工作細則，報董事會批準后實施。8、總經理工作細則包括下列內容：（1）總經理會議召開的條件、程序和參加的人員；（2）總經理及其他高級管理人員各自具體的職責及其分工；（3）公司資金、資產運用，簽訂重大合同的權限，以及向董事會、監事會的報告制度；（4）董事會認為必要的其他事項。9、總經理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關總經理辭職的具體程序和辦法由總經理與公司之間的勞動合同規定。10、公司副總經理、財務總監由總經理提名，董事會聘任，副總經理、財務總監對總經理負責，向其匯報工作，并根據分派業務范圍履行相關職責。11、總經理及其他高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程

16、的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。十、 威脅分析（T）（一）技術風險1、技術更新的風險行業屬于高新技術產業，對行業新進入者存在著較高的技術壁壘。公司需要自行研制工藝以保證產成品的穩定性。作為新興行業，其生產技術和產品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新換代，如果公司在技術革新和研發成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他具有新產品、新技術的公司趕超，從而影響公司發展前景。2、人才流失的風險行業屬于技術密集型行業，其技術含量較高，產品技術水平和質量控制對企業的發展十分重要。優秀的人才是公司生存和發展的基礎，隨著行業競爭格局的變化，國內外同行業企業的人才競爭日趨激烈。若公司未來不能在薪

17、酬待遇、晉升體系、工作環境等方面持續提供有效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現有管理團隊成員及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產經營造成重大不利影響。3、技術失密的風險公司在核心技術上均擁有自主知識產權。公司制定了嚴格的保密制度并嚴格執行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執行，或因行業中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核心技術失密的風險，將對公司發展造成不利影響。（二）經營風險1、宏觀經濟波動的風險公司的發展受行業整體景氣指數影響較大。行業與我國乃至全球的宏觀經濟走勢聯系緊密，使得公司面臨著一定宏

18、觀經濟波動的風險。近年來，國際宏觀經濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經濟也正處于由高增長轉向平穩增長的過渡時期。未來，若國內外宏觀經濟形勢無法好轉，將可能影響到行業的外部需求，從而使得公司面臨產品需求、盈利能力下降的風險。2、產業政策變化、下游行業波動及客戶較為集中的風險行業作為戰略新興產業，受宏觀經濟狀況、產業政策、產業鏈各環節發展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優勢等因素影響，呈現一定波動性。未來若主要客戶因產業政策變化、下游行業波動或自身經營情況變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，將對公司的生產經營及盈利能力產生不利影響。3、原材料價格波動與供應商集中的風險若未

19、來公司主要原材料市場價格出現異常波動，公司產品售價未能作出相應調整以轉移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市場行情變化并及時合理安排采購計劃，則有可能面臨原料采購成本大幅波動從而影響經營業績的風險。公司與主要供應商形成較為穩定的合作關系，雖然該等合作關系能保障公司原料的穩定供應、提升采購效率，但若主要原料供應商未來在產品價格、質量、供應及時性等方面無法滿足公司業務發展需求，將對公司的生產經營產生一定的不利影響。（三）市場競爭風險近年來相關行業發展迅速，行業集中度較高，競爭優勢進一步向頭部企業集中。業內企業將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由原來的重規模轉向企業的綜合實力競爭，包括產品品質

20、、技術研發、市場營銷、資金實力、商業模式創新等。如果公司不能采取有效措施積極應對日益增強的市場競爭壓力，不能充分發揮公司在技術、質量、營銷、服務、品牌、運營、管理等方面的優勢，無法持續保持產品的領先地位，無法進一步擴大重點產品以及新研發產品的市場份額，公司將面臨較大的同業企業市場競爭風險。（四）內控風險近年來，公司業務不斷成長，資產規模持續擴大，管理水平不斷提升。但隨著經營規模的迅速增長，特別是未來募集資金到位和投資項目實施后，公司的資產規模及營業收入將進一步上升，從而在公司管理、科研開發、資本運作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要求，增加公司管理與運作的難度。倘若公司不能及時提高管理能力以

21、及充實相關高素質人才以適應公司未來成長和市場環境的變化，將可能對公司的生產經營帶來不利的影響。（五）財務風險1、毛利率波動及低于同行業的風險公司毛利率的變動主要受產品銷售價格變動、原材料采購價格變動、產品結構變化、市場競爭程度、技術升級迭代等因素的影響。若未來行業競爭加劇導致產品銷售價格下降；原材料價格上升，公司未能有效控制產品成本；公司未能及時推出新的技術領先產品有效參與市場競爭等情況發生，公司毛利率將存在波動加劇的風險，公司毛利率低于行業平均水平的狀況可能一直持續，將對公司盈利能力造成負面影響。2、應收款項回收或承兌風險隨著公司業務的快速發展，公司應收款項金額可能上升。如果客戶信用管理制度

22、未能有效執行，或者下游客戶因經營過程受宏觀經濟、市場需求、產品質量不理想等因素導致其經營出現困難，將會導致公司應收款項存在無法收回或者無法承兌的風險，從而對公司的收入質量及現金流量造成不利影響。3、壞賬準備計提比例低于同行業的風險如果未來公司賬齡半年以內的應收賬款壞賬實際發生比例超過壞賬準備計提比例，將對公司的業績水平產生不利影響。（六）法律風險1、知識產權保護風險若公司被競爭對手訴諸知識產權爭端，或者公司自身的知識產權被競爭對手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對公司的知識產權進行有效保護，將對公司的品牌形象、競爭地位和生產經營造成不利影響。2、產品質量、勞動糾紛責任等風險公司在正常生產經營過

23、程中，可能會存在因產品質量瑕疵、勞動糾紛等其他潛在事由引發訴訟和索賠風險。如果公司遭遇訴訟和索賠事項，可能會對公司的企業形象與生產經營產生不利影響。十一、 環境管理分析環境污染問題是由自然、社會、經濟和技術等多種因素引起的，情況較為復雜。因此必須對損害環境和破壞環境的活動施加影響，以達到控制，保護和改善環境的目的，而要達到這個目的，則需要在環境容量允許的前提下，本著“以防為主、綜合治理、以管促治、管治結合的原則，以科學的理論為基礎，用技術經濟、法律、教育和行政的手段，對開發、建設項目進行科學管理，協調社會經濟發展得到長期穩定增長，從而達到社會效益，經濟效益和環境效益的三統一。本項目建設單位監督

24、設計單位和施工單位落實環保措施的設計、施工和實施，并委托有資質的單位做好環境監測工作。本項目運營期環境監測項目為噪聲、生活污水、廢氣。建議環境監測計劃的實施，建設單位可委托有資質的監測單位進行采樣檢測，受委托的監測單位按照相關監測規范、污染源監測管理要求定期進行監測，并將監測數據反饋給建設單位或環保管理部門。在每次監測工作結束后，監測單位應向項目方提交監測報告，建設單位應建立企業的環境監測檔案，每次監測都應有完整的記錄，監測數據應及時整理、統計，及時向各有關部門通報，并應做好監測資料的歸檔工作。如發現問題，應及時采取糾正或預防措施，以防止可能伴隨的環境污染。十二、 項目技術流程xx、xxx、x

25、x、xxx、xx、xx十三、 員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員

26、的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。十四、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十五、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資11884.08萬元，其中：建設投資9547.40萬元，占項目總投資的80.34%；建設期利息197.57萬元，占項目總投資

27、的1.66%；流動資金2139.11萬元，占項目總投資的18.00%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資11884.08100.00%1.1建設投資9547.4080.34%1.1.1工程費用8315.1069.97%1.1.1.1建筑工程費4243.1235.70%1.1.1.2設備購置費3828.6432.22%1.1.1.3安裝工程費243.342.05%1.1.2工程建設其他費用982.238.27%1.1.2.1土地出讓金318.512.68%1.1.2.2其他前期費用663.725.58%1.2.3預備費250.072.10%1.2.3.1基本預備費117

28、.140.99%1.2.3.2漲價預備費132.931.12%1.2建設期利息197.571.66%1.3流動資金2139.1118.00%十六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資11884.08萬元，其中申請銀行長期貸款4031.99萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資11884.08100.00%1.1建設投資9547.4080.34%1.2建設期利息197.571.66%1.3流動資金2139.1118.00%2資金籌措11884.08100.00%2.1項目資本金7852.0966.07%2.1.1用于建設投資5515.4

29、146.41%2.1.2用于建設期利息197.571.66%2.1.3用于流動資金2139.1118.00%2.2債務資金4031.9933.93%2.2.1用于建設投資4031.9933.93%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十七、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入20900.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=977.91萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用

30、主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用15777.46萬元，其中：可變成本13326.91萬元，固定成本2450.55萬元。正常經營年份項目經營成本15061.29萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應

31、納稅金及附加117.35萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=5005.19（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=5005.19×25.00%=1251.30（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額5005.19萬元，繳納企業所得稅1251.30萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=5005.19-1251.30=3

32、753.89（萬元）。十八、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=24.75%。本期項目投資財務內部收益率24.75%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=7787.67（萬元）。以上計算

33、結果表明，財務凈現值7787.67萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.53年。本期項目全部投資回收期5.53年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十九、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目

34、按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為32.67。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為28.96。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在