1、Ch1：1. 外匯風險指經濟主體持有或運用外匯的經濟活動中, 因匯率變動而蒙受損失的可能性。2. 政治風險是因投資者所在國與東道國政治環境發生變化、東道國政局不穩定、政策法規發生變化給投資企業帶來經濟損失的可能性。3. 國際財務研究的目標股東財富最大化，市場份額最大化。4. 公司治理指建立一種起到監控作用的財務及法律框架。5. 跨國企業指在一個國家組織成立并在若干其他國家從事生產和銷售經營的企業。6. P22：思考題3 1990年代國際資本和金融一體化加快，推動全球化的金融市場最初來自主要國家的政府放松他們的外匯和資本市場。私有化是國家把企業的所有權和經營權交給自由市場體系的一個過程，從而加快

2、了經濟全球化。貿易自由化和經濟一體化將在全球范圍內持續加速。Ch2：1. 國際貨幣體系是指跨國公司和國際投資者從中開展經營活動的整體金融環境。2. 格雷欣法則指在實行金銀復本位制條件下，金銀有一定的兌換比率，當金銀的市場比價與法定比價不一致時，市場比價比法定比價高的金屬貨幣（良幣）將逐漸減少，而市場比價比法定比價低的金屬貨幣(劣幣)將逐漸增加，形成良幣退藏，劣幣充斥的現象。3. 金本位制就是以黃金為本位幣的貨幣制度，任何兩種貨幣的匯率應由它們的含金量決定。4. 為什么復本位制會被金本位制取代 格雷欣法則的劣勢，黃金可以自由地被鑄造成貨幣，黃金的跨國流動可以自行調整匯率偏差，自動矯正國際收支平衡

3、。5. 布雷頓森林體系，每個國家都建立該國貨幣與美元掛鉤的平價制度，美元與黃金掛鉤，每盎司黃金35美元。6. 特里芬難題：由于美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對美國來說就會發生長期貿易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿易順差國。內在要求的相互矛盾。7. 特別提款權是國際貨幣基金組織根據會員國認繳的份額分配的，可用于償還國際貨幣基金組織債務、彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產。8. 廣場

4、協議;讓美元貶值解決美國貿易赤字問題9. 現行匯率制度安排 無獨立法定貨幣的匯率制度 貨幣局制度 傳統釘住匯率制度 穩定匯率制度 爬行釘住匯率制度 爬行式匯率制度 釘住平行匯率帶的匯率制度 其他管理匯率制度 浮動匯率制度 自由浮動匯率制度10. 加入歐盟的收益與成果 降低交易成本，消除匯率變動的不確定性 提高歐洲經濟的效率和競爭力 在歐元區內進行跨國投資和貿易的凈效用增加 為歐洲資本市場發展創造有利條件 推動歐洲的政治合作和和平11. 最優貨幣:確立統一貨幣區的標準是資本和勞動力等要素在該區域內可自由流動的程度。12. 歐洲貨幣體系主要目標：在歐洲建立“穩定貨幣帶”，調整針對非歐洲貨幣體系國家

5、貨幣的匯率政策，為最終建立歐洲貨幣聯盟鋪平道路。歐洲貨幣單位是由歐盟各成員國貨幣經過加權平均而形成的一籃子貨幣。匯率機制是指歐洲貨幣體系各成員國聯合管理匯率的程序。13. 固定匯率制：消除匯率的不確定性，進出口商品價格穩定，促進國際貿易。一定程度抑制外匯市場的投機活動。政府失去了政策的自主性。14. 浮動匯率制：更易于實施外部調整，國家政策具有自主權，有利于外匯市場的穩定。匯率的不確定性可能會阻礙國際貿易和投資。Ch3：1. 國際收支的概念:以復式記賬的形式對一個國家在某一個時期內的國際經濟交易所做的統計記錄。2. 賬戶的含義（國際收支賬戶）：經常賬戶（商品、服務、生產要素收入、單方面轉移）

6、資本賬戶（直接投資、證券投資、其他投資）和官方儲備賬戶3. P64：表3-14. J曲線效應表明貨幣貶值后，一國的貿易收支會發生先惡化后改善的情形。5. 國際收支恒等式：BCA+BKA+BRA=06. 思考題3 主要原因：美國巨額財政赤字，美國儲蓄過低，美元特權，新興經濟體的匯率選擇，全球儲蓄過剩，世界經濟增長不平衡。 后果：國內就業機會轉移，經濟增長大幅放緩。Ch5：1. 外匯市場就是外匯交易的場所。2. 場外交易市場，買賣雙方并不需要聚集在某個中心市場進行交易。包括即期和遠期外匯市場。3. 外匯市場的參與方，批發市場或銀行同業市場，零售市場或客戶市場。包括國際銀行（核心）、銀行客戶、非銀行

7、交易商、外匯經紀人和中央銀行。4. 即期外匯市場涉及外匯買賣的現貨交易。5. 即期匯率標價法 直接或間接6. 歐式標價，外幣表示單位美元價格。美式標價，美元表示單位外幣價格。7. 套算匯率指非美元貨幣間的比率。8. 買入價（歐式標價），賣出價（美式標價）。9. p125：套算匯率下的外匯交易10. p126：例5211. 三角套利是利用多種匯價在不同市場間的差價進行套利動作。 12. 遠期外匯市場則涉及在現在簽訂合約約定幣種、金額、匯率以在未來某一日期交割結算的外匯交易。13. 遠期升水和貼水是指一種外匯貨幣的遠期匯率高于或低于即期匯率。14. 互換交易就是在買入或賣出遠期外匯的同時，賣出或買

8、入大約等量的即期外匯。15. ETF（交易所交易基金）指代表其所有權份額的股份可在交易所上市交易的金融資產組合。16. p136：計算題：除了13題的全部Ch61. 利率平價是國際金融市場處于均衡狀態時產生套利的必要條件。2. 抵補套利即在以一種利率貸入的同時，以另一種利率貸出，并通過遠期對沖來規避外匯風險。3. P144：圖6-14. 貨幣利差交易即投資買入高收益貨幣，在以此融入低收益貨幣，但不進行任何套期保值。5. 購買力平價指兩種貨幣之間的匯率取決于它們單位貨幣購買力之間的比例。反映了匯率和物價水平的關系，6. 絕對購買力平價，兩國貨幣之間的匯率可以表示為兩國貨幣的購買力之比。相對購買力

9、平價，即期與遠期之間的通貨膨脹率差別必須等同于這個期限內匯率的差別。分別說明匯率的決定和波動。7. 實際匯率是名義匯率因購買力平價偏離變動而成的。8. 費雪效應認為一國預期通貨膨脹率的升高或降低將引起該國利率相同比例的升高或降低。表明預期通貨膨脹率就是各國的名義利率和實際利率之差。國際費雪效應認為名義利率間的差異反映了匯率的預期變動。9. 套利的完整定義：指為了獲取一定的利益，同時買進和賣出相同或具有相等價值的資產或商品的行為。10. P167：計算題的1.3.5.6.9.11題；Ch7：1. 衍生證券是價格取決于標的證券的價值的遠期合約和期貨合約。2. 遠期合約指雙方約定在未來某一時刻按約定

10、的價格買賣約定數量的金融資產的合約，期貨合約引指由期貨交易所統一制訂的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。3. 套期保值是指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現金流量變動風險的一種交易活動。4. 對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易5. 期權即擁有在未來一定時間內以一定價格出售或購買一定數量標的物的權力。看漲期權、看跌期權選擇購買或賣出標的物的期權。6. 執行價格是不論將來期貨價格漲得多高、跌得多深，買方都有權利以執行價格買入或賣出。7. 歐式期權 合約

11、到期日才可以被執行的期權。美式期權可以在合約有效期內任何一天被執行。8. 期權的時間價值指期權費與期權內在價值之差的部分。9. P194：計算題的1.2.3.4.5.6題；Ch8：1. 交易風險暴露指一家公司以外幣表示的契約現金流量折算為本幣后，已實現的本幣價值對不可預期的匯率變動的敏感程度。2. 總結對交易風險套期保值的方法/規避交易風險暴露的金融合約： P200：遠期合約套期保值/對沖 P202：貨幣市場套期保值/對沖 P203：期權市場套期保值/對沖 P209：互換市場套期保值/對沖3. 管理外匯市場風險的手段/規避交易風險暴露的操作方法： P210:通過發票貨幣的套期保值 P210:通

12、過超前/延后支付的套期保值 P211:風險暴露的凈額結算4. 計算題:1.2.3 年利率注意換為期限利率。Ch9：1. 經濟風險指意料之外的匯率變化對公司價值的影響程度。2. 經營風險暴露的界定，公司資產的未來本幣價值和公司經營現金流量對匯率隨機變化的敏感程度，3. 競爭效應，外幣貶值會改變企業在市場中的競爭地位，從而影響其以外幣計價的經營現金流量。轉換效應，給定的以外幣計價的經營現金流量在外幣貶值后將轉換為數額更少的本幣。4. 決定經營性風險的因素：公司投入資源與銷售產品的市場結構，公司通過調整市場結構、產品結構和資源來減輕匯率變化的影響。5. 經營性風險暴露的管理/科采取哪些手段管理經營性

13、風險： 低成本產地的選擇 彈性采購政策 市場多元化 研發投入與產品差異化 金融性套期保值6. P243:Mini caseCh10：1. 換算風險暴露/會計風險暴露指公司的合并財務報表受匯率變動影響的可能性。2. 外幣換算方法; P245:流動/非流動項目法 P246:貨幣/非貨幣項目法 P246:時態法 P246:現行匯率法 Ch11：1. 資本充足率是指銀行為防范風險資產、降低經營失敗概率而持有的權益資本和其他證券的數量。至少達風險加權資產的8%。2. “歐洲貨幣”指貨幣發行國之外的國際銀行所擁有的該貨幣的定期存款。“歐洲銀行”接受歐洲美元存款的銀行。“倫敦銀行同業拆借利率”是歐洲貨幣存款

14、的參考利率。3. 歐洲信貸是歐洲銀行提供給企業、主權政府、一些非主要銀行或是國際組織的短期或中期歐洲貨幣貸款。4. 遠期利率協議是一種銀行間協議，歐洲銀行可以利用它規避借貸期限不匹配產生的風險。5. 歐洲票據是一種短期票據，由一組被稱為“業務單位”的國際投資銀行或者商業銀行發行的。6. 歐洲商業票據是由企業或銀行發行的無擔保的短期本票。7. 國際債務危機，國際銀行給欠發達國家的借款無法償還。石油輸出國組織大幅提高石油價格，聚斂大量美元存與歐洲銀行，歐洲銀行為獲得利息收入以支付存款急于貸出，對風險分析不夠慎重，而后石油價格又一次被提升，致使許多工業化國家實施緊縮的貨幣政策應對高通貨膨脹率和高失業率，從而使實際利率上升，增加了大量的貸款成本，使得這些國家難以履行還貸義務。8. 計算題:1.2.3遠期利率協議計算公式：，AR為協議利率,SR為結算利率。Ch12：（理解概念）1. “外國債券”指外