1、PPP項目物有所值評價報告 （指標架構模板）PPP項目物有所值評價報告（指標架構模板）目  錄 一、物有所值評價基本說明二、物有所值評價報告編制    第一節 項目基礎信息    第二節 項目定性分析    第三節 項目定量分析    第四節 評價結論一、物有所值評價基本說明一、【編制目的和依據】：為指導政府和社會資本合作(Public-Private Partnership,PPP) 項目規范有序開展，以及為PPP項目立項入庫、招標采購、納入預

2、算、項目實施、申請國家示范項目等工作提供有效依據。根據中華人民共和國預算法、中華人民共和國政府采購法、關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知（財金2014113 號）等有關規定，開展PPP項目物有所值論證工作。二、【物有所值評價定義】物有所值評價是判斷是否采用PPP 模式代替政府傳統采購模式實施基礎設施及公共服務項目的一種評估方法。物有所值評價包括定性分析和定量分析。定量分析由各地根據實際情況開展。政府傳統投資和 采購模式是指政府及其所屬機構直接負責項目設計、投融資、建設和運營維護等工作（含委托他人執行其中部分工作），并承擔項目主要風險，一般不奉行全生命周期管理理念的采購模式。根

3、據關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知要求：財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。定量評價工作由各地根據實際情況開展。定性評價重點關注項目采用政府和社會資本合作模式與采用政府傳統采購模式相比能否增加供給、優化風險分配、提高運營效率、促進創新和公平競爭等。定量評價主要通過對政府和社會資本合作項目全生命周期內政府支出成本現值與公共部門比較值進行比較，計算項目的物有所值量值，判斷政府和社會資本合作模式是否降低項目全生命周期成本。三、【管理機構】財政部門（政府和社會資本合作中心） 會同行業主管部門開展物有所值評價工作，積極利用第三方

4、專業機構和專家力量。四、【基本原則】物有所值評價應遵循真實、公允、客觀、公正的原則。二、物有所值評價報告編制第一節項目基礎信息（一）基本情況1.1項目名稱：1.2項目地點：1.3項目類型：在建或建成1.4項目聯系人：1.5項目建設的必要性說明：1.6前期工作合規性說明：可研、環評、土地等1.7項目所處階段：申報、設計、融資、采購、施工、運行1.8項目進度計劃：開工和計劃完成時間（二）項目產出說明（三）項目運作方式（四）項目風險識別與分配框架：（五）項目投融資結構安排：總投資及資本構成、項目融資結構安排（六）項目收益情況說明：總收益、收入來源、收費價格和定價機制（七）社會資本介入情況（如有）（八

5、）其他必要說明的情況（如有）等第二節項目定性分析 （一）【定性分析的目的】：定性分析重點關注項目1、采用PPP 模式與采用政府傳統投資和采購模式相比能否增加公共供給、優化風險分配、提高效率、促進創新和公平競爭；2、從項目規模、項目資產壽命、項目收益、項目融資可行性角度分析，項目采用PPP模式實施是否可行。（注：項目即使能提高實施效率，但如引發不了社會資會興趣，則論證結果在現實中無效，因此需要對項目的市場適應性進行評價；另外對項目的市場適應性的評價分值比率不能低于50%，因為一在中國目前的現狀，PPP能否落地實施才是重點（在服務相對缺乏的社會，能創造并提供服務是最大的物有所值），二在關

6、于能否提高效率的論證中，似乎項目只要采用PPP模式，都能增加公共供給、優化風險分配、提高效率、促進創新和公平競爭，所以關于能否提高效率的評價實際指導意義有限）。注：（依據財政部PPP中心物有所值評價文件初稿）【定性分析的目的】：定性分析重點關注PPP項目采用PPP 模式與采用政府傳統投資和采購模式相比能否增加公共供給、優化風險分配、提高效率、促進創新和公平競爭、有效落實政府采購政策等，識別PPP項目是否可以采用PPP模式進行實施。（二）【定性分析的組織實施】：由項目本級財政局會同行業主管部門組織專家小組實施。（三）【專家小組構成】：專家小組由經過省財政廳初步資格預審的咨詢機構專家（1名）、社會

7、資本方工程技術代表（不少于3名）、社會資本方財務代表（不少于3名）和財政局委派代表、行業主管部門代表、項目融資機構代表組成。注：（依據財政部PPP中心物有所值評價文件初稿）【專家小組構成】：專家小組由不少于7 名專家組成，至少包括工程技術、金融、項目管理、財政和法律專家各一名。（四）【定性分析結論】：通過定性分析的項目，可列入當地PPP 項目目錄，進行物有所值定量分析；未通過定性分析的，不宜采用PPP 模式。表1：PPP項目物有所值定性分析專家評分表評審指標原稿權重調整權重評分基本指標（關于能否提高效率）全生命周期整合潛力生命周期的項目獨立性與效率15%6%風險識別與分配15%6%績效導向15

8、%6%潛在競爭程度15%6%鼓勵創新5%6%政府機構能力5%0%政府采購政策落實潛力10%0%基本指標小計80%30%要項指標（關注項目能否落地實施）項目規模項目規模的市場適應性10%項目資產壽命項目資產壽命的市場適應性10%資產利益及收益項目收益類別比（估算值）10%全生命周期成本管理程序與結構的合理性15%法律和政策環境10%項目融資可行性15%附加指標小計20%70%合計100%100%專家簽字：年 月 日表2：PPP項目物有所值定性分析評分參考標準編號指標評分參考標準：黑色字為財政部PPP指引草案的內容，紅色字為金磚城市投資銀行修改后的內容1生命周期的價值獨立性與效率性評價指標說明：主

9、要通過察看項目計劃整合全生命周期各環節的情況來評分。采用PPP模式，將項目的設計、建造、融資、運營和維護等全生命周期環節整合起來，通過一個長期合同全部交由社會資本合作方實施，是實現物有所值的重要機理。（能整合越多也就是社會資本能參與環節越多，說明市場適應用性越高）81100=項目資料表明，設計、融資、建造和全部運營、維護到將整合到一個合同中；對于存量項目采用PPP模式，至少有融資和全部運營、維護整合到一個合同中。6180=項目資料表明，設計、融資和建造以及核心服務或大部分非核心服務的運營、維護將整合到一個合同中；對于存量項目采用PPP模式，至少有融資和核心服務到大部分非核心服務的運營、維護將整

10、合到一個合同中。4160項目資料表明，設計、融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包括運營；或融資、建造、運營和維護等將整合到一個合同中，但不包括設計；對于存量項目采用PPP模式，僅運營和維護將整合到一個合同中。2140=項目資料表明，融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包括設計和運營。020=項目資料表明，設計、融資、建造等三個或其中更少的環節將整合到一個合同中。1能否增加供給由以下三項目組合分值組成，獨立評分累加： 0-20分 生命周期的價值獨立性：設計、建造和運營、維護等環節的項目權利義務和運營責任的獨立性； 20-50分 設計、建造和運營、維護等環節的履約責任、投融資責任和風

11、險承擔能夠有機結合在合同中；（合同可包括一級和二級項目合同） 0-30分 設計、建造和運營、維護等環節社會資本方的角色分工或集成能夠與項目投資效率匹配。指標說明：項目采用PPP模式與采用政府傳統投資和采購模式相比能否增加公共供給(通過采用PPP使項目能夠實施實現服務供給 或 使項目規模擴大增加服務供給   或 提高服務效率增加服務供給)034=通過采用PPP使項目能夠實施實現服務供給。033=通過采用PPP能使項目規模擴大從而實現增加服務供給。033通過采用PPP使項目能夠提高服務效率從而增加服務供給。2風險識別與分配指標說明：主要通過察看在項目識別階段對項目風險的認識情況來評分。清

12、晰識別和優化分配風險，是物有所值的一個主要驅動因素。在項目識別階段的物有所值評價工作開始前，著手風險識別工作，有利于在后續工作實現風險分配優化。81100=項目資料表明，已進行較為深入的風險識別工作，預計其中絕大部分風險或全部主要風險將在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。6180=項目資料表明，已進行較為深入的風險識別工作，預計其中的大部分主要風險可以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。4160=項目資料表明，已進行初步的風險識別工作，預計這些風險可以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。2140=項目資料表明，已進行初步的風險識別工作，預計這些風險難以在政府與社會資本合作方之

13、間明確和合理分配。020=項目資料表明，尚未開展風險識別工作，或沒有清晰識別風險。2風險識別與分配指標說明：優化風險分配（通過優化工作分工優化風險分配或通過風險分配原則優化風險分配）034=風險識別的程度。033=優化工作分工優化風險分配程度。033通過風險分配原則優化風險分配程度。3績效導向績效導向。本指標主要通過察看在項目識別階段項目績效指標的設置情況來評分。PPP項目的績效指標，特別是關鍵績效指標，主要確定對PP項目運營維護和產出進行檢測的要求和標準，例如，針對公共產品和服務的數量和質量（或可用性）等。績效指標越符合項目具體情況，越全面合理，越清晰明確，則績效導向程度越高。81100=絕

14、大部分績效指標符合項目具體情況，全面合理，清晰明確。6180=大部分績效指標符合項目具體情況，全面合理，清晰明確4160=績效指標比較符合項目具體情況，但不夠全面和清晰明確，缺乏部分關鍵績效指標。2140=已設置的績效指標比較符合項目具體情況和明確，但主要關鍵績效指標未設置。020=未設置績效指標或績效指標不符合項目具體情況，不合理、不明確。此項取消4潛在競爭程度潛在競爭程度。主要通過察看項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力，以及預計在隨后的項目準備、采購等階段是否能夠采取促進競爭的措施等來評分。81100=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力大且已存在明顯的證據或跡象，例

15、如參與項目推介會的行業領先的國內外企業數量較多。6180=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力較大，預期后續通過采取措施可進一步提高競爭程度。4160=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力一般，預期后續通過采取措施可提高競爭程度。2140=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力較小，預期后續通過采取措施有可能提高競爭程度。020=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力小，預期后續不大可能提高競爭程度。4潛在競爭程度81100= 3家以上社會資本方的工程技術代表和財務代表明確表達項目合作意愿。并可通過宣傳和招標提高競爭程度。6180= 2家社會資本方的工程技術

16、代表和財務代表明確表達項目合作意愿。并可通過宣傳和招標提高競爭程度。4160= 2家社會資本方的工程技術代表和財務代表明確表達項目合作意愿。但提高競爭程度大。2140= 1家社會資本方的工程技術代表和財務代表明確表達項目合作意愿。但提高競爭程度大。020= 無社會資本方的工程技術代表和財務代表明確表達項目合作意愿。5鼓勵創新鼓勵創新。要通過察看項目產出說明來評分。一般來講，產出說明應主要規定社會資本合作方應付產出的規格要求，盡可能不對項目的投入和社會資本合作方具體實施等如何交付問題提出要求，從而為社會資本合作方提供創新機會。81100=項目產出說明提出了較為全面、清晰和可測量的產出規模要求，沒

17、有對如何交付提出要求。6180=項目的產出規模要求較為全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了少量要求。4160=項目的產出規模要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了少量要求。2140=項目的產出規模要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了較多要求。020=項目的產出說明基本上沒有明確產出規格要求，或主要對如何交付進行了要求。6政府機構能力政府機構能力。主要通過察看政府的PPP理念，以及結合項目具體情況察看相關政府部門及機構的PPP能力等來評分。PPP理念主要包括依法依合同平等合作、風險分擔、全生命周期績效管理等，以及PPP不僅是基礎設施及公共服務融資手段，更是轉變政府職能、建立現

18、代財政制度等的重要手段。政府的PPP能力主要包括知識、技能和經驗等，包括可通過購買服務獲得的能力。81100=政府具備較為全面、清晰的PPP理念，且本項目相關政府部門及機構具有較強的PPP運作能力。6180=政府的PPP理念一般，但本項目相關政府部門及機構具有較強的PPP運作能力。4160=政府的PPP理念一般，且本項目相關政府部門及機構的PPP運作能力一般。2140=政府的PPP理念較欠缺，且本項目相關政府部門及機構的PPP運作能力較欠缺且不易較快獲得。020=政府的PPP理念欠缺，且本項目相關政府部門及機構的PPP運作能力欠缺且難以獲得。取消7政府采購政策落實潛力政府采購政策落實潛力。 主

19、要通過預計有效落實政府采購政策的潛力，以及預計在隨后的項目準備、采購等階段是否能夠進一步采取落實措施等來評分。物有所值是政府采購的價值取向，不僅指提高公共資金的使用效率和效益，還包括有效落實促進內資企業和中小企業發展、國外技術轉讓、節能環保、綠色低碳，以及必要時限制外資參與項目等方面的政府采購政策。81100=項目有效落實政府采購政策的潛力很大，預計后續通過進一步采取措施確定能夠實現。6180=項目有效落實政府采購政策的潛力較大，預計后續通過進一步采取措施可增強落實性。4160=項目有效落實政府采購政策的潛力一般，預計后續通過采取措施可增強落實性。2140=項目有效落實政府采購政策的潛力較小，

20、預計后續通過采取措施有可能提高落實性。020=項目有效落實政府采購政策的潛力小。（注：此處的政府采購政策主要是指，促進內資企業和中小企業發展、國外技術轉讓、節能環保、綠色低碳，以及必要時限制外資參與項目等。）取消8項目規模項目規模。主要依據項目的投資額或資產價值來評分。PPP項目的準備、論證、采購等前期環節的費用較大，只有項目規模足夠大，才能使這些前期費用占項目全生命周期成本的比例處于合理和較低水平。此外，一般情況下，基礎設施及公共服務項目的規模越大，才能夠采用PPP模式吸引社會資本參與。81100=新建項目的投資或存量項目的資產公允價值在10億元以上。6180=新建項目的投資或存量項目的資產

21、公允價值介于2億到10億元之間。4160=新建項目的投資或存量項目的資產公允價值介于1億2億元之間。2140=新建項目的投資或存量項目的資產公允價值介于5000萬元到1億元之間。020=新建項目的投資或存量項目的資產公允價值小于5000萬元。（注：可根據具體項目的類型、所在地區等因素重新設定金額大小。）8項目規模的市場適應性由以下三項目組合分值組成，獨立評分累加：0-40分 經調研或資格預審表明項目規模有5家以上的社會資本能進行能力匹配的合作響應；0-40分 經調研或資格預審表明項目規模有5家以上金融機構能進行融資響應；0-20分 單一項目規模或同類項目規模總額與項目前期開發成本總額比。9項目

22、資產壽命項目資產壽命市場適應性項目資產壽命。主要依據項目的資產預期使用壽命來評分。項目的資產使用壽命長，為利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基礎條件。81100=資產的預期使用壽命大于40年。6180=資產的預期使用壽命為3140年。4160=資產的預期使用壽命為2130年。2140=資產的預期使用壽命為1120年。020=資產的預期使用壽命小于10年。（注：可根據具體項目的類型、所在地區等因素重新設定年限長短。）項目資產經營壽命期限與項目成本投資回收期限比10項目資產種類項目資產種類。主要依據PPP項目包含的資產種類多少來評分。一個項目可以包含多個種類的資產，一般來說，項目的資

23、產種類越多，由社會資本方實施，將實現更高的效率和更好的效果。81100=項目的資產種類在三個以上。6180=項目是兩類較復雜或技術要求較高資產的組合。4160=項目是兩類中等復雜程度資產的組合，或者是若干個同類資產打包項目。2140=項目是兩類復雜程度較低資產的組合，或者項目是一個較為復雜的資產。020=項目只包括一個較為簡單的資產。建議取消11全生命周期成本管理程序與結構的合理性全生命周期成本估計準確性。主要通過察看項目對采用PPP模式的全生命周期成本的理解和認識程度、以及全生命周期成本將被準確預估的可能性來評分。全生命周期成本是確定PPP合作期長短、付費多少、政府補貼等的重要依據。8110

24、0=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的理解和認識，并且被準確預估的可能性很大。6180=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認識，并且被準確預估的可能性較大。4160=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認識，但尚無法確定能否被準確預估。2140=項目相關信息表明，項目全生命周期成本理解和認識還不夠全面清晰。020=項目相關信息表明，項目全生命周期成本基本上沒有得到理解和認識。11全生命周期成本估計準確性71100=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的確定邊界，并且被有效的程序和結構進行過程識別和優化。5170=項目相關信息表明，項

25、目的全生命周期成本已被很好的確定邊界，但未被有效的程序和結構進行過程識別和優化。050=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本未被很好的確定邊界，并且未被有效的程序和結構進行過程識別和優化。12法律和政策環境法律和政策環境。主要通過察看現行法律、法規、規章和政策等制度限制政府采用PPP模式實施項目來評分。81100=項目采用PPP模式符合現行法律法規規章和政策要求，甚至存在政策鼓勵。6180=項目采用PPP模式受到現行法律法規規章和政策等的個別限制，可以較為容易地解決。4160=項目采用PPP模式受到現行法律法規規章和政策的個別限制，解決的可能性很大。2140=項目采用PPP模式受到現行法律法

26、規規章和政策的少量限制，但解決的可能性很大。020=項目采用PPP模式受到現行法律法規規章和政策的嚴格限制。13資產利用及收益資產利用及收益。主要通過預計社會資本合作方增加額外收入的可能程度來評分。社會資本合作方通過實施項目，在滿足公共需求的前提下，增加額外收入，可以降低政府的成本和公眾的支出。81100=預計社會資本在滿足公共需求的前提下，非常有可能充分利用資產增加額外收入。6180=預計社會資本在滿足公共需求的前提下，較有可能充分利用資產增加額外收入。4160=預計社會資本在滿足公共需求的前提下，利用項目資產增加額外收入的可能性一般。2140=預計社會資本利用項目資產獲得額外收入的可能性較

27、小。020=預計社會資本利用項目資產獲得額外收入的可能性非常小。13項目收益類別比（估算值）項目政府付費收益與第三方付費收益（含額外收入）比14融資可行性融資可行性。主要通過預計項目對金融機構（貸款和債券市場）的吸引力來評分。吸引力越大，項目越具有融資可行性，越能夠順利完成融資交割和較快進入建設、運營階段，實現較快增加基礎設施及公共服務供給的可能性就越大。81100=預計項目對金融機構的吸引力很高，或已有具備強勁實力的金融機構明確表達了對項目的興趣。6180=預計項目對金融機構的吸引力較高。4160=預計項目對金融機構的吸引力一般，通過后續進一步準備，可提高吸引力。2140=預計項目對金融機構

28、的吸引力較差，通過后續進一步準備，可提高吸引力。020=預計項目對金融機構的吸引力很差。14融資可行性81100=預計項目對金融機構的融資授信匹配度完全符合。6180=預計項目對金融機構的融資授信匹配度主體完全符合，需要調整部分細節。4160=預計項目對金融機構的融資授信匹配度基本符合，需要調整部分環節。2140=預計項目對金融機構的融資授信匹配度符合度低，需要調整設計主要環節。020=預計項目對金融機構的融資授信匹配度完全不符合。表3：PPP項目物有所值定性分析評分結果計算表指標權重A總分B最高分C最低分D平均分E=（B-C-D）÷（專家數-2）加權分F=E×A基本指標生

29、命周期的項目獨立性與效率6%風險識別與分配6%績效導向6%潛在競爭程度6%鼓勵創新6%基本指標小計20%附加指標（不少于三項）項目規模的市場適應性10%項目資產壽命的市場適應性10%資產利益及收益項目收益類別比（估算值）10%全生命周期成本管理程序與結構的合理性15%法律與政策環境10%項目融資可行性15%附加值指標小計80%評分結果100%附表4：PPP項目物有所值定性分析專家意見表項目名稱委托單位評分結果專家小組意見：組長簽名：年 月 日姓名單位專業領域簽名組長專家專家專家專家專家專家第三節 項目定量分析   一、【物有所值定量分析的目的和作用】 &

30、#160; （1）對項目全生命周期內可研方案報價與市場績效值（影子報價）PPP 值（簡稱PPPs 值）的對比，判斷采用PPP 模式的關鍵控制績效指標和選擇社會資本方的評價指標，建立全生命周期成本管理的程序與結構，并判斷PPP 模式能否降低項目全生命周期成本。   （2）對采用PPP 模式與政府傳統投資和采購模式的資產負債率對比，判斷項目全生命周期對政府資產負債的影響值；（中國的國情是地方政府負債高，這是政府推行PPP模式的重要目的這一，所以定量評價應與能否降低政府債務相結合）   （3）對采用PPP 模式與政府傳統投資和采購模式的市場價值評估，判斷PPP

31、項目的付費機制與政府方的區間值；注：（財政部PPP指引草稿）【物有所值定量分析定義】 定量分析是在假定采用PPP 模式與政府傳統投資和采購模式的產出績效相同的前提下，通過對PPP 項目全生命周期內政府支出成本的凈現值（PPP 值）與公共部門比較值（PSC 值）進行比較，判斷PPP 模式能否降低項目全生命周期成本。二、【定量分析開展的節點】定量分析可在項目識別、準備、采購、執行和移交等階段分別開展。三、【項目識別階段的定量分析】在項目識別階段，定量分析主要包括：    （一）根據項目產出說明，設定參照項目并計算PSC 值；（根據參照項目的先取要求，在實際工作中難以找

32、適合參考項目，可比性可參考價值低。應直接參考項目可研方案和財務測算結果）    （二）根據初步實施方案，計算影子報價PPP 值（簡稱PPPs 值）；（應根據PPP項目初步方案和PPP模式財務測算，計算影子報價）    （三）比較PSC 值與PPPs 值，PPPs 值小于PSC 值的，項目轉入準備階段；否則不宜采用PPP 模式，應從當地PPP 項目目錄中剔除。四、【項目準備階段的定量分析】在項目準備階段，項目實施方案與初步實施方案相比發生重大變化的，應對PSC 值和PPPs 值進行相應調整。調整后的PPPs 值小于PSC 值的，項目轉入

33、采購階段；否則不宜采用PPP 模式，應從當地PPP 項目目錄中剔除。五、【項目采購階段的定量分析】在項目采購階段，根據社會資本提交的采購響應文件等測算實際報價PPP 值（簡稱PPPa 值）。項目實施機構將PSC 值作為采購評判依據的，應在采購文件中公布初始PSC 值等關鍵參數，并明確全部采購響應文件所對應的PPPa 值均高于PSC 值的，將終止采購或重新采購。中選社會資本確定后，可根據最終簽訂的項目合同測算PPPa 值。六、【建立全生命周期成本管理的程序與結構】項目實施機構將市場績效值PPPs 值作為采購評判依據的，應在采購文件中公布初始PPPs 值等關鍵參數，并明確全部采購有效響應文件所對應的實際報價或實際運行PPP 值（簡稱PPPa 值）均應優于PPPs 值。中選社會資本確定后，可根據最終簽訂的項目合同測算PPPa 值。建立全生命周期成本管理的程序與結構，不斷的實現PPPs 值與PPPa 值）之間的優化與轉化，以此為基礎建立項目績效評價指標體系。七、【項目執行和移交階段的定量分析】在項目執行期內和移