1、四、資金融資（熟悉）項目融資的特點和程序特點項目導向有限追索風險分擔非公司負債融資信用結構多樣（投資結構、融資結構、資金結構、信用保證金結構）融資成本較高程序投資決策分析融資決策分析融資結構分析融資談判和融資執行項目融資的主要方式BOT、ABS、TOT、PFI各自的特點和操作方式（一）項目融資的特點和程序1.項目融資及其特點融資是指為項目投資而進行的資金籌措行為。從廣義上理解，所有的籌資行為都是融資，包括前已述及的各種方式。但從狹義上理解，項目融資是指以項目的資產、收益作抵押來融資。與傳統的貸款方式相比，項目融資具有以下特點：（1）項目導向。資金來源主要依賴于項目的現金流量而不是依賴于項目的投

2、資者或發起人的資信。貸款銀行在項目融資中的注意力主要放在項目在貸款期間能夠產生多少現金流量用于還款，貸款的數量、融資成本的高低以及融資結構的設計都是與項目的預期現金流量和資產價值直接聯系在一起的。（2）有限追索。追索是指在借款人未按期償還債務時，貸款人要求借款人用除抵押財產之外的其他資產償還債務的權力。在某種意義上說，貸款人對項目借款人的追索形式和程度是區分狹義項目融資與廣義資金籌措的重要標志。作為有限追索的項目融資，貸款人可以在貸款的某個特定階段對項目借款人實行追索，或者在一個規定的范圍內對項目借款人實行追索。除此之外，無論項目出現任何問題，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產、現金流量

3、以及所承擔的義務之外的任何形式的資產。（3）風險分擔。為實現項目融資的有限追索，對于與項目有關的各種風險要素，需要以某種形式在項目投資者（借款人）、與項目開發有直接或間接利益關系的其他參與者和貸款人之間進行分擔。項目主辦人通過融資，將原來應由自己承擔的還債義務，部分地轉移到該項目身上，也就是將原來由借款人承擔的風險部分地轉移給貸款人，由借貸雙方共擔項目風險。（4）非公司負債型融資。亦稱資產負債表之外的融資，是指項目的債務不表現在項目投資者（即實際借款人）的公司資產負債表中的一種融資形式。根據項目融資風險分擔的原則，貸款人對于項目的債務追索權主要被限制在項目公司的資產和現金流量上，借款人所承擔的

4、是有限責任，因而有條件使融資被安排為一種不需要進入借款人資產負債表的貸款形式。（5）信用結構多樣化。在項目融資中，用于支持貸款的信用結構的安排是靈活和多樣化的。項目融資的框架結構由四個基本模塊組成，即項目的投資結構、融資結構、資金結構和信用保證結構。1）項目的投資結構。即項目的資產所有權結構，是指項目的投資者對項目資產權益的法律擁有形式和項目投資者之間的法律合作關系。采用不同的項目投資結構，投資者對其資產的擁有形式，對項目產品、項目現金流量的控制程度，以及投資者在項目中所承擔的債務責任和所涉及的稅務結構會有很大的差異。這些差異會對項目融資的整體結構設計產生直接影響。因此，為了滿足投資者對項目投

5、資和融資的具體要求，第一步工作就需要在項目所在國法律、法規許可的范圍內，設計安排符合這種投資和融資要求的目標投資結構。2）項目的融資結構。融資結構是項目融資的核心部分。一旦項目的投資者在確定投資結構問題上達成一致意見之后，接下來的重要工作就是要設計和選擇合適的融資結構以實現投資者在融資方面的目標要求。設計項目的融資結構是投資者所聘請的融資顧問（通常由投資銀行來擔任）的重點工作之一。3）項目的資金結構。項目的資金結構設計用于決定在項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關系以及相應的來源。資金結構是由投資結構和融資結構決定的，但反過來又會影響到整體項目融資結構的設計。針對同一個項

6、目，選擇不同的融資結構和資金結構。最終所收到的結果可能會有相當大的差別。項目融資重點解決的是項目的債務資金問題，然而，在整個結構中也需要適當數量和適當形式的股本資金和準股本資金作為結構的信用支持。4）項目的信用保證結構。對于銀行和其他債權人而言，項目融資的安全性來自兩個方面。一方面來自項目本身的經濟強度；另一方面來自項目之外的各種直接或間接的擔保。這些擔保可以是由項目的投資者提供的，也可以是由與項目有直接或間接利益關系的其他方面提供的。這些擔保可以是直接的財務保證，如完工擔保、成本超支擔保、不可預見費用擔保；也可以是間接的或非財務性的擔保，如長期購買項目產品的協議、技術服務協議、以某種定價公式

7、為基礎的長期供貨協議等。所有這一切擔保形式的組合，就構成了項目的信用保證結構：項目本身的經濟強度與信用保證結構相輔相成。項目的經濟強度高，信用保證結構就相對簡單，條件就相對寬松；反之，就要相對復雜和嚴格。（6）融資成本較高。項目融資涉及面廣，結構復雜，需要做好大量有關風險分擔、稅收結構、資產抵押等一系列技術性的工作，所需文件比傳統的資金籌措往往要多出好幾倍，需要幾十個甚至上百個法律文件才能解決問題。因此，與傳統的資金籌措方式相比，項目融資存在的一個主要問題，是融資成本相對較高，組織融資所需要的時間較長。項目融資的這一特點限制了其使用范圍。在實際運作中，除了需要分析項目融資的優勢之外，也必須考慮

8、到項目融資的規模經濟效益問題。2.項目融資程序從項目的投資決策至選擇項目融資方式，最后到完成項目融資為止，項目融資大致可分為五個階段，即投資決策分析、融資決策分析、融資結構分析、融資談判和項目融資的執行。 （1）投資決策分析。嚴格地講，投資決策分析也可以不屬于項目融資范疇。但在很多情況下，項目投資決策與項目能否融資以及如何融資密切相關。投資者在決定項目投資結構時需要考慮的因素很多，其中主要包括：項目的產權形式、產品分配方式、決策程序、債務責任、現金流量控制、稅務結構和會計處理等方面的內容。投資結構的選擇將影響到項目融資的結構和資金來源的選擇，反過來，項目融資結構的設計在多數情況下也將會對投資結

9、構的安排作出調整。（2）融資決策分析。（3）融資結構分析。（4）融資談判。（5）項目融資的執行。幫助項目投資者加強對項目風險的管理，也成為銀團經理人在項目正常運行階段的一項重要工作。（二）項目融資的主要方式1.BOT方式BOT是20世紀80年代中后期發展起來的一種主要用于公共基礎設施建設的項目融資方式。其基本思路是，由項目所在國政府或其所屬機構為項目的建設和經營提供一種特許權協議（Concession Agreement）作為項目融資的基礎，由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經營者安排融資，承擔風險，開發建設項目并在特許權協議期間經營項目獲取商業利潤，特許期滿后，根據協議將該項目轉讓給相

10、應的政府機構。通常所說的BOT主要包括以下三種基本形式：（1）標準BOT（Build0perateTransfer）。即建設經營移交。投資財團愿意自己融資，建設某項基礎設施，并在項目所在國政府授予的特許期內經營該公共設拖，以經營收入抵償建設投資，并獲得一定收益，經營期滿后將此設施轉讓給項目所在國政府。（2）BOOT（BuildOwn0perateTransfer）即建設擁有經營移交。BOOT與BOT的區別在于：BOOT在特許期內既擁有經營權，又擁有所有權。此外，BOOT的特許期要比BOT的長一些。（3）BOO（BuildOwnOperate）。即建設擁有經營。該方式特許項目公司根據政府的特許權

11、建設并擁有某項基礎設施，但最終不將該基礎設施移交給項目所在國政府。事實上，如果建設資金不是來自銀行的有限追索權貸款的話，BT方式實際上成為“墊資承包”或“延期付款”，這樣就超出了項目融資范疇。當然，PPP與BOT在細節上也有一些差異。例如在PPP項目中，民營機構做不了的或不愿做的，需要由政府來做；其余全由民營機構來做，政府只起監管作用。而在BOT項目中，絕大多數工作由民營機構來做，政府則提供支持和擔保。但無論PPP或BOT方式，都要合理分擔項目風險，從而提高項目的投資、建設、運營和管理效率，這是PPP或BOT的最重要目標。此外，PPP的含義更為廣泛，反映更為廣義的公私合伙合作關系，除了基礎設施

12、和自然資源開發，還可包括公共服務設施和國營機構的私有化等，因此，近年來國際上越來越多采用PPP這個詞，有取代BOT的趨勢。2.ABS方式ABS（AssetBacked Securitization）是指以資產支持的證券化。具體講，它是以目標項目所擁有的資產為基礎，以該項目資產的未來收益為保證，通過在國際資本市場上發行債券籌集資金的一種項目融資方式。其目的在于，通過其特有的提高信用等級方式，使原本信用等級較低的項目照樣可以進入高等級證券市場，利用該市場信用等級高、債券安全性和流動性高、債券利率低的特點大幅度降低發行債券籌集資金的成本。（1）ABS融資方式的運作過程。主要包括以下幾個方面：1）組建

13、SPC。即組建一個特別用途的公司SPC（Special Purpose Corporation）。該機構可以是一個信托投資公司、信用擔保公司、投資保險公司或其他獨立法人，該機構應能夠獲得國際權威資信評估機構較高級別的信用等級（AAA或AA級），由于SPC是進行ABS融資的載體，成功組建SPC是ABS能夠成功運作的基本條件和關鍵因素。2）SPC與項目結合。即SPC尋找可以進行資產證券化融資的對象。SPC進行ABS方式融資時，其融資風險僅與項目資產未來現金收入有關，而與建設項目的原始權益人本身的風險無關。3）進行信用增級。利用信用增級手段使該組資產獲得預期的信用等級。為此，就要調整項目資產現有的財

14、務結構，使項目融資債券達到投資級水平，達到SPC關于承包ABS債券的條件要求。SPC通過提供專業化的信用擔保進行信用升級。4）SFC發行債券。SPC直接在資本市場上發行債券募集資金，或者經過SPC通過信用擔保，由其他機構組織債券發行，并將通過發行債券籌集的資金用于項目建設。5）SPC償債。由于項目原始收益人已將項目資產的未來現金收入權利讓渡給SPC，因此，SPC就能利用項目資產的現金流入量，清償其在國際高等級投資證券市場上所發行債券的本息。（2）BOT與ABS的區別。BOT和ABS融資方式都適用于基礎設施建設，但兩者在運作中特點及對經濟的影響等方面存在著很大差異，其主要區別有：1）運作繁簡程度

15、與融資成本的差異。BOT方式的操作復雜，難度大。ABS融資方式的運作則相對簡單，它只涉及原始權益人、特別用途公司SPC、投資者、證券承銷商等幾個主體，無需政府的特許及外匯擔保，是一種主要通過民間的非政府的途徑運作的融資方式。它既實現了操作的簡單化，又降低了融資成本。2）項目所有權、運營權的差異。BOT項目的所有權、運營權在特許期內屬于項目公司，特許期屆滿，所有權將移交給政府。ABS方式中，在債券的發行期內，項目資產的所有權屬于SPC，而項目的運營決策權屬于原始收益人，原始收益人有義務把項目的現金收入支付給SPC，待債券到期，用資產產生的收入還本付息后，資產的所有權又復歸原始權益人。因此，利用A

16、BS進行基礎設施國際項目融資，可以使東道國保持對項目運營的控制，但卻不能得到國外先進的技術和管理經驗。3）投資風險的差異。BOT項目投資人一般都為企業或金融機構，其投資是不能隨便放棄和轉讓的，每一個投資者承擔的風險相對較大。而ABS項目的投資者是國際資本市場上的債券購買者，數量眾多，這就極大地分散了投資風險，同時，這種債券可在二級市場流通，并經過信用增級降低了投資風險，這對投資者有很強的吸引力。4）適用范圍的差異。BOT方式是非政府資本介入基礎設施領域，其實質是BOT項目在特許期內的民營化，因此，某些關系國計民生的要害部門是不能采用BOT方式的。ABS方式則不然，在債券的發行期間，項目的資產所

17、有權雖然歸SPC所有，但項目的經營決策權依然歸原始權益人所有。因此，運用ABS方式不必擔心重要項目被外商控制。比如，不能采用BOT方式的重要鐵路干線、大規模發電廠等重大基礎設施項目，都可以考慮采用ABS方式。相比而言，在基礎設施領域，ABS方式的使用范圍要比BOT方式廣泛。3.TOT方式TOT（TransferOperateTransfer），即移交經營移交，是指通過出售現有投產項目在一定期限內的現金流量，從而獲得資金來建設新項目的一種融資方式。（1）TOT的運作程序；TOT的運作程序相對比較簡單，一般包括以下步驟：1）東道國項目發起人設立SPC，發起人將完工項目的所有權和新建項目的所有權均轉

18、讓給SPC，以確保有專門機構對兩個項目的管理、移交、建造負有全責，并對出現的問題加以協調。SPC通常是政府設立或政府參與設立的具有特許權的機構。2）SPC與外商洽談以達成移交投產運行項目在未來一定期限內全部或部分經營權的協議，并取得資金。3）東道國利用獲得資金來建設新項目。4）新項目投入運行。5）移交經營項目期滿后，收回移交的項目。（2）TOT方式的特點。1）有利于引進先進的管理方式。2）項目引資成功的可能性增加。3）使建設項目的建設和營運時間提前。4）融資對象更為廣泛。5）具有很強的可操作性。（3）TOT與BOT的比較。與BOT方式相比，TOT方式不以需要融資的項目的經濟強度為保證，不依賴這

19、個項目，而是依賴所獲特許經營權的項目的一定時期的未來收益。而對于政府，相當于為舊項目墊支了資金進行建設，而在項目有收益的時候獲得返回。然后，取得資金墊支下一個項目。TOT要求不用個別的眼光，而是著眼于一定范圍內的所有項目，分析現金流入流出的時間，要籌資的項目與可以出售未來項目的資金安排在項目問是交叉的。融資成功與否取決于已經建設好的項目，與需籌資項目分割開來，融資人對擬建項目無發言權，無直接關系，政府具有完全的控制權。4.PFI方式PFI（Private Finance Initiative）是指由私營企業進行項目的建設與運營，從政府方或接受服務方收取費用以回收成本。在這種方式下，政府以不同于

20、傳統的由政府負責提供公共項目產出的方式，而采取促進私營企業有機會參與基礎設施和公共物品的生產和提供公共服務的一種全新的公共項目產出方式。該方式是政府與私營企業合作，由私營企業承擔部分政府公共物品的生產或提供公共服務，政府購買私營部門提供的產品或服務，或給予私營企業以收費特許權，或政府與私營企業以合伙方式共同營運等方式，來實現政府公共物品產出中的資源配置最優化、效率和產出的最大化。（1）PFI的典型模式。PFI模式最早出現在英國，在英國的實踐中，通常有三種典型模式：1）在經濟上自立的項目。以這種方式實施的PFI項目，私營企業提供服務時，政府不向其提供財政的支持，但是在政府的政策支持下，私營企業通

21、過項目的服務向最終使用者收費，來回收成本和實現利潤，其中，公共部門不承擔項目建設和運營的費用，但是私營企業可以在政府的特許下，通過適當調整對使用者的收費來補償成本的增加。在這種模式下，公共部門對項目的作用是有限的，也許僅僅是承擔項目最初的計劃或按照法定程序幫助項目公司開展前期工作和按照法律進行管理。2）向公共部門出售服務的項目。這種項目與方式1）的不同點在于，私營企業提供項目服務所產生的成本，完全或主要通過私營企業服務提供者向公共部門收費來補償，這樣的項目主要包括私人融資興建的監獄、醫院和交通線路等。3）合資經營。這種形式的項目中，公共部門與私營企業共同出資、分擔成本和共享收益。但是，為了使項

22、目成為一個真正的PFI項目，項目的控制權必須是由私營企業來掌握，公共部門只是一個合伙人的角色。（2）PFI的特點。PFI與私有化不同，公共部門要么作為服務的主要購買者，要么充當實施的基本的法定授權控制者，這是政府部門必須堅持的基本原則；同時，與買斷經營也有所不同，買斷經營方式中的私營企業受政府的制約較小，是比較完全的市場行為，私營企業既是資本財產的所有者又是服務的提供者。PFI方式的核心旨在增加包括私營企業參與的公共服務或者是公共服務的產出大眾化。PFI在本質上是一個設計、建設、融資和運營模式，政府與私營企業是一種合作關系，對PFI項目服務的購買是由有采購特權的政府與私營企業簽訂的。PFI模式

23、的主要優點表現在：1）PFI有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎設施項目，在學校、醫院、監獄等公共項目上也有廣泛的應用。2）推行PFI方式，能夠廣泛吸引經濟領域的私營企業或非官方投資者，參與公共物品的產出，這不僅大大地緩解了政府公共項目建設的資金壓力，同時也提高了政府公共物品的產出水平。3）吸引私營企業的知識，技術和管理方法，提高公共項目的效率和降低產出成本，使社會資源配置更加合理化，同時也使政府擺脫了長期困擾的政府項目低效率的壓力，使政府有更多的精力和財力用于社會發展更加急需的項目建設。4）PFI方式最大的優勢在于，它是政府公共項目投融資和建設管理方式的重要的制度創新。在英國的實踐中，被認為是

24、政府獲得高質量、高效率的公共設施的重要工具。第二節工程項目成本管理 一、工程項目成本及其管理體系（一）工程項目成本與承包企業成本1.工程項目成本工程項目成本即指圍繞工程項目建設全過程而發生的資源消耗的貨幣體現。其所涵蓋的內容與整個工程項目投資基本一致，但二者的側重點有所不同，投資通常強調資金付出的目標，即以提高投資經濟效益為目的；成本則強調付出本身，以節約投資為目標。工程項目是由不同的參與方共同建設完成，參建各方所站的角度不同、參與工程建設的階段和內容不同，工程項目的成本范圍也有所不同，項目的成本范圍主要取決于參建方參與工程建設的階段和內容。業主作為工程項目建設的組織者，其面對的是工程項目建設

25、（包括決策、設計、招標、施工、竣工驗收等）全過程，其所理解的工程項目成本是最為完整的。對于總承包企業而言，其承包工程的范圍可以包括工程項目的勘察、設計，材料設備的采購以及工程項目的施工、試運行和交工驗收的若干階段或全過程，這樣，總承包企業所理解的工程項目成本會包括其實施承包范圍內工程所支付的全部成本。對于其他參建方，如設計單位、咨詢單位、施工單位和材料設備供應單位，如果只是參與工程項目建設的某個階段或某些工作。則其所理解的工程項目成本僅包括其實施設計、咨詢、施工和材料設備供應等工作所需支付的成本。2.承包企業成本（1）承包企業項目成本。承包企業項目成本是指工程承包企業以工程項目為成本核算對象，

26、在實施其承包范圍內工程的過程中消耗資源的貨幣體現。即在狹義上是指承包企業對承包工程項目付出的成本。（2）承包企業成本。承包企業成本是指工程承包企業以整個企業為成本核算對象，為保證企業正常經營所付出的成本。承包企業項目成本是承包企業經濟核算體系的基礎，是承包企業成本中不可缺少的有機組成部分，兩者具有密不可分的聯系。但是，不能據此簡單地將承包企業成本理解為承包企業項目成本的數據疊加，或者認為承包企業項目成本是企業成本的直接分解。對于承包企業而言，工程項目成本不同于企業成本。前者是指企業發生的按項目核算的成本，其成本核算的對象是具體的工程項目；項目成本管理的目的是保證工程項目在預定的成本范圍內完成企

27、業交付的任務；其成本管理的責任由項目經理部全面負責。后者是指企業正常生產運營必須投入的成本，其成本核算的對象為整個承包企業，不僅包括其下屬的各個項目經理部，還包括為工程承包服務的附屬企業及企業各職能部門；企業成本管理的任務是將整個企業的成本、費用控制在預定計劃之內，成本管理強調部門成本責任，涉及各個職能部門和機構。（二）工程項目成本管理體系1.企業管理層的成本管理企業管理層應是項目成本管理的決策與計劃中心，確定項目投標報價和合同價格；確定項目成本目標和成本計劃，通過項目管理目標責任書確定項目管理層的成本目標。2.項目管理層的成本管理項目管理層應是項目生產成本的控制中心，負責執行企業對項目提出的

28、成本管理目標，在企業授權范圍內實施可控責任成本的控制。 二、工程項目成本管理流程和方法（一）工程項目成本管理流程 工程項目成本管理流程如圖所示。在工程項目成本管理流程中，每個環節都是相互聯系和相互作用的。成本預測是成本計劃的編制基礎，成本計劃是開展成本控制和核算的基礎；成本控制能對成本計劃的實施進行監督，保證成本計劃的實現，而成本核算又是成本計劃是否實現的最后檢查，它所提供的成本信息又是成本預測、成本計劃、成本控制和成本考核等的依據；成本分析為成本考核提供依據，也為未來的成本預測與編制成本計劃指明方向；成本考核是實現成本目標責任制的保證和手段。（二）工程項目成本管理方法1.成本預測成本預測的方

29、法可分為定性預測和定量預測兩大類。（1）定性預測。最常用的定性預測方法是調查研究判斷法，具體方式有：座談會法和函詢調查法。（2）定量預測。是利用歷史成本費用統計資料以及成本費用與影響因素之間的數量關系，通過建立數學模型來推測、計算未來成本費用的可能結果。在成本費用預測中，常用的定量預測方法有加權平均法、回歸分析法等。2.成本計劃成本計劃是在成本預測的基礎上，承包企業及其項目經理部對計劃期內項目的成本水平所作的籌劃。（1）成本計劃的內容。根據承包工程范圍的不同，承包企業項目成本計劃所包括的內容也有所不同。例如：工程全過程總承包項目成本計劃應包括勘察、設計、采購、施工的全部成本；設計、采購、施工總

30、承包項目和設計施工總承包項目計劃成本應包括相應階段的成本施工總承包項目計劃成本應按招標文件的工程量清單確定；其他承包方式的項目計劃成本，可參照以上類型進行調整組合。項目成本計劃一般由直接成本計劃和間接成本計劃組成。1）直接成本計劃。主要反映項目直接成本的預算成本、計劃降低額及計劃降低率。主要包括項目的成本目標及核算原則、降低成本計劃表或總控制方案、對成本計劃估算過程的說明及對降低成本途徑的分析等。2）間接成本計劃。主要反映項目間接成本的計劃數及降低額，在計劃制訂中，成本項目應與會計核算中間接成本項目的內容一致。（2）成本計劃的編制方法。1）目標利潤法。是指根據項目的合同價格扣除目標利潤后得到目

31、標成本的方法。在采用正確的投標策略和方法以最理想的合同價中標后，項目經理部從標價中減去預期利潤、稅金、應上繳的管理費等，之后的余額即為項目實施中所能支出的最大限額。2）技術進步法。是以項目計劃采取的技術組織措施和節約措施所能取得的經濟效果為項目成本降低額，求項目目標成本的方法。3）按實計算法。是以項目的實際資源消耗測算為基礎，根據所需資源的實際價格，詳細計算各項活動或各項成本組成的目標成本。4）定率估算法（歷史資料法）。當項目非常龐大和復雜而需要分為幾個部分時采用的方法。首先將項目分為若干子項目，參照同類項目的歷史數據，采用算術平均法計算子項目目標成本降低率和降低額，然后再匯總整個項目的目標成

32、本降低率、降低額。在確定子項目成本降低率時，可采用加權平均法或三點估算法。3.成本控制成本控制是指在項目實施過程中，對影響項目成本的各項要素，即施工生產所耗費的人力、物力和各項費用開支，采取一定措施進行監督、調節和控制，及時預防、發現和糾正偏差，保證項目成本目標的實現。成本控制應貫穿于項目建設的各個階段，是項目成本管理的核心內容，也是項目成本管理中不確定因素最多、最復雜、最基礎的管理內容。（1）項目成本控制的內容和過程。項目成本控制的主要內容包括項目決策成本控制、投標費用控制、設計成本控制和施工成本控制等內容。承包企業項目成本控制的重心應放在項目經理部，包括計劃預控、過程控制和糾偏控制三個重要

33、環節。1）項目成本的計劃預控。是指應運用計劃管理的手段事先做好各項建設括動的成本安排，使項目預期成本目標的實現建立在有充分技術和管理措施保障的基礎上，為項目的技術與資源的合理配置和消耗控制提供依據。控制的 重點是優化項目實施方案（包括工程總承包項目的設計方案）、合理配置資源和控制生產要素的采購價格。2）項目成本運行過程控制。是指 控制實際成本的發生，包括實際采購費用發生過程的控制、勞動力和生產資料使用過程的消耗控制、質量成本及管理費用的支出控制。承包企業應充分發揮項目成本責任體系的約束和激勵機制，提高項目成本運行過程的控制能力。3）項目成本的糾偏控制。是指在項目成本運行過程中，對各項成本進行動

34、態跟蹤核算，發現實際成本與目標成本產生偏差時，分析原因，采取有效措施予以糾偏。（2）項目成本控制的方法。1）項目成本分析表法。是指利用項目中的各種表格進行成本分析和控制的方法。應用成本分析表法可以清晰地進行成本比較研究。常見的成本分析表有月成本分析表，成本日報或周報表、月成本計算及最終預測報告表。2）工期成本同步分析法。成本控制與進度控制之間有著必然的同步關系。因為成本是伴隨著工程進展而發生的。如果成本與進度不對應，說明項目進展中出現虛盈或虛虧的不正常現象。3）掙值分析法。掙值分析法是對工程項目成本進度進行綜合控制的一種分析方法。通過比較已完工程預算成本（Budget Cost of the

35、Work Performed，BCWP）與已完工程實際成本（Actual Cost of the work Performed，ACWP）之間的差值，可以分析由于實際價格的變化而引起的累計成本偏差；通過比較已完工程預算成本（BCWP）與擬完工程預算成本（Budget Cost of the Work Scheduled，BCWS）之間的差值，可以分析由于進度偏差而引起的累計成本偏差。并通過計算后續未完工程的計劃成本余額，預測其尚需的成本數額，從而為后續工程施工的成本、進度控制及尋求降低成本挖潛途徑指明方向。 4）價值工程方法。價值工程方法是對項目進行事前成本控制的重要方法。在項目的設計階段，研

36、究工程設計的技術合理性，探索有無改進的可能性，在提高功能的條件下，降低成本。在項目的施工階段，也可以通過價值工程活動，進行施工方案的技術經濟分析，確定最佳施工方案,降低施工成本。4.成本核算（1）項目成本核算的對象和范圍。承包企業的項目經理部應建立和健全 以單位工程為對象的項目成本核算賬務體系； 承包企業的項目成本核算應以項目經理責任成本目標為基本核算范圍；以項目經理授權范圍相對應的可控責任成本為核算對象，進行全過程分月跟蹤核算。（2）項目成本核算的方法。1）表格核算法。是建立在內部各項成本核算基礎上，由各要素部門和核算單位定期采集信息，按有關規定填制一系列的表格。完成數據比較、考核和簡單的核

37、算，形成項目施工成本核算體系，作為支撐項目施工成本核算的平臺。表格核算法需要依靠眾多部門和單位支持，專業性要求不高。其優點是比較簡捷明了，直觀易懂，易于操作，適時性較好。缺點是覆蓋范圍較窄，核算債權債務等比較困難；且較難實現科學嚴密的審核制度，有可能造成數據失實，精度較差。2）會計核算法。是指建立在會計核算基礎上，利用會計核算所獨有的借貸記賬法和收支全面核算的綜合特點，按項目施工成本內容和收支范圍，組織項目施工成本的核算。不僅核算項目施工的直接成本，而且還要核算項目在施工生產過程中出現的債權債務、項目為施工生產而自購的工具、器具攤銷、向業主的報量和收款、分包完成和分包付款等。其優點是核算嚴密、

38、邏輯性強、人為調節的可能因素較小、核算范圍較大。但對核算人員的專業水平要求較高。（3）項目成本費用的歸集與分配，工程項目成本包括直接成本和間接成本。將直接費的組成內容，即人工費、材料費、施工機械使用費和措施費計入直接成本；將間接費組成內容中的管理費支出計入間接成本。在進行成本核算時，能夠直接計入有關成本核算對象的，直接計入；不能直接計入的，采用一定的分配方法分配計入各成本核算對象成本，然后計算出各施工項目的實際成本。1）人工費。人工費計入成本的方法，一般應根據企業實行的具體工資制度而定。在實行計件工資制度時，所支付的工資一般能分清受益對象，應根據“工程任務單”和“工資計算匯總表”將歸集的工資直

39、接計入成本核算對象的人工費成本項目中。實行計時工資制度時，在只存在一個成本核算對象或者所發生的工資能分清是服務于哪個成本核算對象時，方可將之直接計入，否則，就需將所發生的工資在各個成本核算對象之間進行分配，再分別計入。一般采用實用工時比例或定額工時比例進行分配。計算公式為：工資分配率=建筑安裝工人工資總額/各項目實用工時（或定額工時）總和某項工程應分配的人工費=該項工程實用工時×工資分配率2）材料費。項目耗用的材料，應根據限額領料單、退料單、報損報耗單,大堆材料耗用計算單等計入項目成本。3）施工機械使用費。按自有機械和租賃機械分別加以核算。自有機械費用應按各個成本核算對象實際使用的機

40、械臺班數計算所分攤的機械使用費。4）措施費。凡能分清受益對象的，應直接計入受益成本核算對象中。如與若干個成本核算對象有關的，可先歸集到措施費總賬中，月末再按適當的方法分配計入有關成本核算對象的措施費中。5）間接成本。凡能分清受益對象的間接成本，應直接計入受益成本核算對象中去。否則先在項目“間接成本”總賬中進行歸集，月末再按一定的分配標準計入受益成本核算對象。固定資產折舊從固定資產投入使用月份的次月起，按月計提。停止使用的固定資產，從停用月份的次月起，停止計提折舊。企業按財務制度的有關規定，有權選擇具體折舊方法和折舊年限，在開始實行年度前報主管財政機關備案。折舊年限和折舊方法一經確定，不得隨意變

41、更。需要變更的，由企業提出申請，并在變更年度前報主管財政機關批準。平均年限法。也稱使用年限法，是指按照固定資產的預計使用年限平均分攤固定資產折舊額的方法。這種方法計算的折舊額在各個使用年（月）份都是相等的，折舊的累計額所繪出的圖線是直線。因此，這種方法也稱直線法。平均年限法的計算公式為：（3.2.8）年折舊額=固定資產原值×年折舊率 （3.2.9）凈殘值率按照固定資產原值的3%5%確定，凈殘值率低于3%或者高于5%的，由企業自主確定，報主管財政機關備案。工作量法。是指按照固定資產生產經營過程中所完成的工作量計提折舊的一種方法，是由平均年限法派生出來的一種方法。適用于各種時期使用程度不

42、同的專業機械、設備。a.按照行駛里程計算折舊額時：（3.2.10）年折舊額=年實際行駛里程×單位里程折舊額 （3.2.11） b.按照臺班計算折舊額時： （3.2.12）年折舊額=年實際工作臺班×每臺班折舊額 （3.2.13）雙倍余額遞減法。是指按照固定資產賬面凈值和固定的折舊率計算折舊的方法，它屬于一種加速折舊的方法。其年折舊率是平均年限法的兩倍，并且在計算年折舊率時不考慮預計凈殘值率。采用這種方法時，折舊率是固定的，但計算基數逐年遞減，因此，計提的折舊額逐年遞減。雙倍余額遞減法的計算公式為： （3.2.14） 年折舊額=固定資產賬面凈值×年折舊率 （3.2.1

43、5） 實行雙倍余額遞減法的固定資產，應當在其固定資產折舊年限到期前兩年內，將固定資產賬面凈值扣除預計凈殘值后的凈額平均攤銷。 【例3.2.1】某項固定資產原價為10000元。預計凈殘值400元，預計使用年限5年。采用雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。 解：年折舊率=2÷5×100%=40% 第一年折舊額=10000×40%=4000（元） 第二年折舊額=（100004000）×40%=2400（元） 第三年折舊額=（100006400）×40%=1440（元） 第四年折舊頓=（100007840-400）÷2=880（元） 第五年折舊額

44、=（100007840-400）÷2=880（元）年數總和法。也稱年數總額法，是指以固定資產原值減去預計凈殘值后的余額為基數，按照逐年遞減的折舊率計提折舊的一種方法，它也屬于一種加速折舊的方法。其折舊率以該項固定資產預計尚可使用的年數（包括當年）作分子，而以逐年可使用年數之和作分母。分母是固定的，而分子逐年遞減，因此，折舊率逐年遞減，計提的折舊額也逐年遞減。（3.2.16） 年折舊額=（固定資產原值-預計凈殘值）×年折舊率 【例3.2.2】采用例3.2.1的數據，用年數總扣法計算各年的折舊額。 解：計算折舊的基數=10000-400=9600（元） 年數總和=5+4+3+2

45、+1=15（年） 第一年折舊額=9600×515=3200（元） 第二年折舊額=9600×415=2560（元） 第三年折舊額=9600×315=1920（元） 第四年折舊額=9600×215=1280（元） 第五年折舊額=9600×115=640（元） 5.成本分析（1）項目成本的分析方法。成本分析的基本方法包括：比較法、因素分析法、差額計算法、比率法等。 1）比較法。又稱指標對比分析法，是通過技術經濟指標的對比，檢查目標的完成情況，分析產生差異的原因，進而挖掘內部潛力的方法。其特點是通俗易懂、簡單易行、便于掌握，因而得到廣泛應用。比較法的應

46、用，通常有下列形式：將本期實際指標與目標指標對比。以此檢查目標完成情況，分析影響目標完成的積極因素和消極因素。以便及時采取措施，保證成本目標的實現。 本期實際指標與上期實際指標對比。通過這種對比，可以看出各項技術經濟指標的變動情況，反映項目管理水平的提高程度。 本期實際指標與本行業平均水平、先進水平對比。通過這種對比，可以反映本項目的技術管理和經濟管理水平與行業的平均和先進水平的差距，進而采取措施趕超先進水平。在采用比較法時，可采取絕對數對比、增減差額對比或相對數對比等多種形式。2）因素分析法。又稱連環置換法。這種方法可用來分析各種因素對成本的影響程度。以各個因素的計劃數為基礎，計算出一個總數

47、； 逐項以各個因素的實際數替換計劃數； 每次替換后，實際數就保留下來，直到所有計劃教都被替換成實際數為止； 每次替換后，都應求出新的計算結果；最后將每次替換所得結果，與其相鄰的前一個計算結果比較，其差額即為替換的那個因素對總差異的影響程度。 【例3.2.3】某承包企業承包一工程，計劃砌磚工程量1200m 3，按預算定額規定，每立方米耗用空心磚510塊，每塊空心磚計劃價格為0.12元；而實際砌磚工程量卻達1500m3，每立方米實耗空心磚500塊，每塊空心磚實際購入價為0.18元。試用因素分析法進行成本分析。砌磚工程的空心磚成本計算公式為： 空心磚成本砌磚工程量×每立方米空心磚消耗量&#

48、215;空心磚價格 采用因素分析法時上述三個因素分別時空心磚成本的影響進行分析。計算過程和結果見表3.2.1。表3.2.1砌磚工程空心磚成本分析表 計算順序砌磚工程量每立方米空心磚消耗量空心磚價格（元）空心磚成本（元）差異數 （元）差異原因計劃數第一次代替 第二次代替 第三次代替 12001500 1500 1500 510510 500 500 0.120.12 0.12 0.18 7344091800 90000 135000 18360 -1800 45000 由于工程量增加由于空心磚節約 由于價格提高 合計615603）差額計算法。差額計算法是因素分析法的一種簡化形式，它利用各個因素的

49、目標值與實際值的差額來計算其對成本的影響程度。 【例】以例3.2.3的成本分析資料為基礎，利用差額計算法分析各因素對成本的影響程度。工程量的增加對成本的影響額=（1500-1200）×510×0.12=18360（元） 材料消耗量變動對成本的影響額=1500×（500-510）×0.12=-1800（元） 材料單價變動對成本的影響額=1500×500×（0.18-0.12）=45000（元） 各因素變動對材料費用的影響額=18360-1800+45000=61560（元）兩種方法的計算結果相同，但采用差額計算法顯然要比第一種方法簡化。

50、 4）比率法。比率法是指用兩個以上的指標的比例進行分析的方法。 相關比率法。通過將兩個性質不同而又相關的指標加以對比，求出比率，并以此來考察經營成果的好壞。構成比率法。又稱比重分析法或結構對比分析法。是通過計算某技術經濟指標中各組成部分占總體比重進行數量分析的方法。動態比率法。是將同類指標不同時期的數值進行對比，求出比率，以分析該項指標的發展方向和發展速度的方法。動態比率的計算通常采用定基指數和環比指數兩種方法。 （2）綜合成本的分析方法。1）分部分項工程成本分析。分部分項工程成本分析是施工項目成本分析的基礎。分部分項工程成本分析的對象為主要的已完分部分項工程。分析的方法是：進行預算成本、目標成本和實際成本的“三算”對比，分別計算實際成本與預算成本、實際成本與目標成本的偏差。分析偏差產生的原因，為今后的分部分項工程成本尋求節約途徑。 2）月（季）度成本分析。月（季）度成本分析的依據是當月（季）的成本報表。分析的方法通常包括：通過實際成本與預算成本的對比，分析當月（季）的成本降低水平。 通過實際成本與目標成本的對比，分析目標成本的落實情況，以及目標管理中的問題和不足，進而采取措施，加強成本管理，保證成本目標的落實。通過對各成本項目的成本分析，可以了解成本總量的構成比例和成本管理的薄弱環節，對超支幅度大的成