1、基金銷售適當(dāng)性細(xì)則有一個比較細(xì)致的匹配原則：（一）C1型（含最低風(fēng)險承受能力類別）普通投資者可以購買 R1級基金產(chǎn)品或者服務(wù) ;（二）C2型普通投資者可以購買 品或者服務(wù) ;（三）C3型普通投資者可以購買品或者服務(wù) ;（四）C4型普通投資者可以購買品或者服務(wù) ;R2 級及以下風(fēng)險等級的基金產(chǎn)R3 級及以下風(fēng)險等級的基金產(chǎn)R4 級及以下風(fēng)險等級的基金產(chǎn)（五）C5型普通投資者可以購買所有風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。此外還規(guī)定了一些禁止行為：比如，以下行為都是不允許的（一）向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù) ;（二）向投資者就不確定的事項(xiàng)提供確定性的判斷，或者告知投資 者有可能使其誤認(rèn)為具

2、有確定性的判斷 ;（三）向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的基金 產(chǎn)品或者服務(wù) ;（四）向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的基金產(chǎn)品或者服 務(wù);（五）向風(fēng)險承受能力最低類別的普通投資者銷售風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)（六）其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。 尤其提出，最低風(fēng)險承受能力類別的普通投資者不得購買高于其 風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。除因遺產(chǎn)繼承等特殊原因產(chǎn)生的基金份額轉(zhuǎn)讓之外， 普通投資者 主動購買高于其風(fēng)險承受能力基金產(chǎn)品或者服務(wù)的行為， 不得突破相 關(guān)準(zhǔn)入資格的限制。在銷售高風(fēng)險等級產(chǎn)品時： 基金募集機(jī)構(gòu)在向普通投資者銷售高風(fēng)險等級的

3、基金產(chǎn)品或者 服務(wù)時，應(yīng)向其完整揭示以下事項(xiàng)：（一）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的詳細(xì)信息、重點(diǎn)特性和風(fēng)險 ;（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的主要費(fèi)用、費(fèi)率及重要權(quán)利、信息披露 內(nèi)容、方式及頻率（三）普通投資者的相關(guān)權(quán)利，例如投資冷靜期和回訪確認(rèn)等程序 性安排;（四）普通投資者可能承擔(dān)的損失 ;（五）普通投資者投訴方式及糾紛解決安排。點(diǎn)評：過去曾經(jīng)出現(xiàn)， 有代銷機(jī)構(gòu)忽悠低風(fēng)險承受能力的大爺大 媽去買高風(fēng)險基金產(chǎn)品，這一情況備受詬病。 證券期貨投資者適當(dāng) 性管理辦法也應(yīng)運(yùn)而出，其中核心點(diǎn)就是 “要把合適的產(chǎn)品賣給合 適的投資者 ”。也就是看出基本原則， 就是根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力去買其能承受風(fēng)險的基金產(chǎn)品或者服務(wù)

4、可以說，未來投資者在銀行、券商等渠道購買基金等產(chǎn)品的話， 第一是要完成風(fēng)險測評表， 了解自己的風(fēng)險等級， 而代銷機(jī)構(gòu)不能誤 導(dǎo)投資者， 不能主動推薦高風(fēng)險基金產(chǎn)品或者風(fēng)險不匹配的產(chǎn)品， 此 前“忽悠 ”式銷售模式可能無法繼續(xù)了。但對于普通投資者來說， 也有可能出現(xiàn)愿意買股票基金， 但投資 者風(fēng)險測評后 “等級不足”而被“拒絕購買 ”的情況。第五、一定要買不匹配的產(chǎn)品需主動申請自然，也有投資者問，如果我的風(fēng)險等級是 C2,但想買R3或者R4的產(chǎn)品咋辦？其實(shí)也有通道，但是需要主動申請，程序較為麻煩。 根據(jù)征求意見稿顯示， 普通投資者主動要求購買與之風(fēng)險承受 能力不匹配的基金產(chǎn)品或者服務(wù)的，基金銷售

5、應(yīng)當(dāng)遵循以下程序：（一）普通投資者主動向基金募集機(jī)構(gòu)提出申請，明確表示要求購 買具體的、高于其風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品或服務(wù)。并同時聲明，基 金募集機(jī)構(gòu)及工作人員沒有在基金銷售過程中主動推介該基金產(chǎn)品 或服務(wù)的信息 ;（二）基金募集機(jī)構(gòu)對普通投資者資格進(jìn)行審核，確認(rèn)其不屬于風(fēng) 險承受能力最低類別投資者，也沒有違反投資者準(zhǔn)入性規(guī)定 ;（三）基金募集機(jī)構(gòu)向普通投資者以紙質(zhì)或電子文檔的方式進(jìn)行特 別警示，告知其該產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險高于投資者承受能力 ;（四）普通投資者對該警示進(jìn)行確認(rèn)，表示已充分知曉該基金產(chǎn)品 或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力， 并明確做出愿意自行承擔(dān)相應(yīng)不利結(jié)果的意思表示 ;（五）基金募集機(jī)構(gòu)

6、履行特別警示義務(wù)后，普通投資者仍堅持購買 該產(chǎn)品或者服務(wù)的， 基金募集機(jī)構(gòu)可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相 關(guān)服務(wù)。點(diǎn)評：顯然，一個風(fēng)險等級是 C2的投資者想買R3或者R4的產(chǎn) 品是可以的，但是有些麻煩，需要提供書面申請，且愿意承擔(dān)其產(chǎn)品 風(fēng)險等，并證明銷售過程沒有不當(dāng)服務(wù)等。從征求意見稿的附件看， 有一個專門的風(fēng)險不匹配警示函及投資 者確認(rèn)書， 投資者需要填寫這一確認(rèn)書才可以購買， 從程序上要比之 前麻煩很多。第六、基金募集機(jī)構(gòu)要定期回訪基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全普通投資者回訪制度， 對購買基金產(chǎn) 品或者服務(wù)的普通投資者定期抽取一定比例進(jìn)行回訪， 對持有高風(fēng)險 等級基金產(chǎn)品或者服務(wù)的普通投資者應(yīng)

7、當(dāng)增加回訪比例和頻次。基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對回訪時發(fā)現(xiàn)的異常情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤， 對異 常情況進(jìn)行核實(shí)，存在風(fēng)險隱患的應(yīng)當(dāng)及時排查，并定期整理總結(jié)， 以完善投資者適當(dāng)性制度。回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下信息：（一）進(jìn)一步核實(shí)普通投資者身份，確認(rèn)其購買的基金產(chǎn)品或者服 務(wù)的信息;（二）確認(rèn)普通投資者是否已充分了解所持有基金產(chǎn)品或者服務(wù)的 特性和風(fēng)險，是否了解自身風(fēng)險承受能力，是否了解匹配情況（三）了解銷售人員是否在銷售環(huán)節(jié)充分告知普通投資者持有基金 產(chǎn)品或者服務(wù)的詳細(xì)信息及風(fēng)險 ;（四）確認(rèn)普通投資者是否知悉承擔(dān)的主要費(fèi)用、 費(fèi)率及重要權(quán)利 ;（五）確認(rèn)普通投資者是否知悉可能承擔(dān)的投資損失 ;（六）確

8、認(rèn)普通投資者是否知悉投訴渠道。對購買非公開募集基金的普通投資者， 還應(yīng)確認(rèn)其是否簽署購買 產(chǎn)品相關(guān)協(xié)議和風(fēng)險揭示書。點(diǎn)評：回訪機(jī)制是此前未明確要求的機(jī)制， 回訪過程相當(dāng)于再一 次跟投資者確認(rèn)銷售過程的是否合規(guī)、基金產(chǎn)品是否風(fēng)險 “匹配 ”等， 這個是對投資者的再一次保護(hù)。也讓代銷渠道加強(qiáng)了服務(wù)的持續(xù)性，不是 “賣完賺了中了事 ”，而 是基于負(fù)責(zé)的態(tài)度去銷售基金產(chǎn)品。第七、銷售過程要錄像 錄音留存 基金募集機(jī)構(gòu)通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等現(xiàn)場方式執(zhí)行普通投資者申請成 為專業(yè)投資者， 向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù)， 調(diào)整投資者 分類、基金產(chǎn)品或者服務(wù)分級以及適當(dāng)性匹配意見， 向普通投資者銷 售基金產(chǎn)品或者服務(wù)前對其進(jìn)行風(fēng)險提示的環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)錄音或者錄像 ; 通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式執(zhí)行的， 基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善信息管理平 臺留痕功能，記錄投資者確認(rèn)信息。而且，基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完善的檔案管理制度， 妥善保存投 資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)資料。 投資者適當(dāng)性管理制度、 投資者信息資料、 告知警示投資者資料、錄音錄像資