1、證券投資期末復(fù)習(xí)資料一、名稱解釋 （10題*3分=30分）1、投資銀行：是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、并購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是證券市場上的主要金融中介。（74頁）2、缺口：是指沒有交易記錄的價格分布范圍。它是由供需雙方中的某一方占據(jù)主動，跳空開高盤或開低盤的結(jié)果。（272頁）3、基本因素分析：就是通過對影響證券市場供需關(guān)系的基本因素進(jìn)行分析，從而確定證券的內(nèi)戰(zhàn)價值，為證券投資制定投資依據(jù)的分析方法。（249頁）4、利率期限結(jié)構(gòu)：把不同期限債券的利率（收益率）與到期期限之間的關(guān)系稱為利率期限結(jié)構(gòu)。 5、自助委托：是委托人通過證券營業(yè)部設(shè)置的專用委托

2、電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進(jìn)入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，以完成證券交易的一種委托形式。 6、第三市場：是指不是某一個證券交易所會員的證券商在店頭市場上從事已在證券交易所掛牌上市的證券交易的證券場外市場。（159頁）7、金融期貨：是指買賣雙方在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。（114頁）8、記賬式債券：是指發(fā)行者利用集中交易場所先進(jìn)的電子交易系統(tǒng)所設(shè)置的證券賬戶，在系統(tǒng)內(nèi)發(fā)行，以成交后的交割單代替實物債券的一種債券。（94頁）9、參與優(yōu)先股：是指股份公司發(fā)行時規(guī)定的，除領(lǐng)取優(yōu)先股股息外，還可與普通股股東共同分享公司盈利的一種優(yōu)先股。（102頁）10

3、、認(rèn)股權(quán)證：是一種允許其持有者在規(guī)定期限內(nèi)以事先確定的價格認(rèn)購一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán)。11、憑證式債券：是指一種以收款憑證形式證明持有者債權(quán)的債券。（3頁）12、政策性銀行：是指那些由政府出資設(shè)立、參股或擔(dān)保的，不以營利為目的，而專為貫徹、配合政府的社會經(jīng)濟政策壞人意圖，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，直接或間接地從事政策性金融活動，充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟、促進(jìn)社會進(jìn)步、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟管理工具的金融機構(gòu)。（66頁）13、K線：是用以分析市場供需強弱的圖示法。它可以反映市場極強至極弱的各種供需狀況，K線的形態(tài)也隨供需強弱而變化，出現(xiàn)各種形狀不一的種類。（267頁）14、技術(shù)分析：是指運用各種技術(shù)手段，對證券市場

4、上過去和現(xiàn)在的市場行為進(jìn)行分析，從中尋找出規(guī)律，進(jìn)而預(yù)測證券市場和各種證券價格變動趨勢的分析方法。（266頁）15、外國債券：是發(fā)行者在國外發(fā)行的以發(fā)行地所在國貨幣為面值的債券。（330頁）16、股票價格指數(shù)：（簡稱股價指數(shù)）是用來表示多種股票的平均價格水平或反映股市價格變動趨勢的指標(biāo)。 17、可轉(zhuǎn)換債券：是指持有者有選擇的在規(guī)定時間內(nèi)，按規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換成公司普通股的債務(wù)性憑證。 18、證券發(fā)行上市保薦制度：是指由保薦機構(gòu)（證券主承銷商）負(fù)責(zé)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)，核實公司發(fā)行文件中所載資料的真實、準(zhǔn)確和完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，保薦機構(gòu)承擔(dān)上市后持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任，并且將責(zé)任落

5、實到個人的一種證券發(fā)行上市制度。 19、交易所交易基金：是以某一指數(shù)為標(biāo)的，可以在交易所掛牌交易的基金。（112頁）20、金融期權(quán)：是指在規(guī)定的時間，按協(xié)議價格及規(guī)定數(shù)量賣賣某個指定金融商品的權(quán)利。（124頁）二、簡答題（6題*5分=30分）1、 投資分析階段的主要內(nèi)容（P29）答：在證券投資的分析階段，投資者首先必須掌握必要的分析方法。證券投資的分析方法有傳統(tǒng)的基本因素分析和技術(shù)分析，也有現(xiàn)代投資組合理論。其次投資者要做好分析資料的收集和整理。最后，進(jìn)行投資分析工作，分析的內(nèi)容主要有投資的時機和投資的對象。對投資而言，所要進(jìn)行的是價值投資，不用選擇投資時機，只要分析證券的投資價值。對投機者來

6、說，投資時機選擇和投資對象選擇同樣重要，不能偏廢。2、 證券投資風(fēng)險及其種類 （P16-20）答：證券投資的風(fēng)險是指遭受各種損失的可能性，即預(yù)期收益不能實現(xiàn)的可能以及本金的可能損失。證券投資風(fēng)險來源很多，一般可分為兩大類：系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指對證券市場整體產(chǎn)生影響，從而造成投資收益損失的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險可分成三種：市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險是指只影響證券市場的局部或個別證券的風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險可分為三種：經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險。3、 信用交易的特點（P196-197）答：（1）投資者采用信用交易的目的是在資金或證券匱乏的情況下，及時實現(xiàn)大規(guī)模的證券買賣。（2）

7、保證金信用交易是一種信用行為，投資者取得的貸款或融券必須在一定期限內(nèi)償還，一般不超過6個月。（3）保證金可用現(xiàn)金或優(yōu)質(zhì)證券來支付。（4）采用信用交易融資買進(jìn)時，稱為保證金買空交易；融資券賣出時，稱為保證金賣空交易。前者是在投資者對行情趨勢看好時采用的，后者則是在投資者對航行趨勢看壞時采用的。4、 如何運用趨勢投資法（P33）答：趨勢投資法的應(yīng)有三個要點。其一，把握趨勢。通常選擇級別較大的波動作為操作對象，操作較容易且風(fēng)險也較低。其二，精選投資對象。入選的股票，其波動的趨勢要有明顯的規(guī)律，每一輪級別較大的波動具有相當(dāng)大的幅度差，這種特征的股票操作上容易把握。其三，選擇買、賣點。趨勢投資法的買點和

8、賣點一般不在價格低谷或峰頂，因為股價低點和高點都是事后才能確認(rèn)的。5、 影響股票價格的主要因素（P217-218）答：影響股票價格的主要因素可分為直接因素和間接因素。（1）直接因素是企業(yè)本身的因素。主要內(nèi)容包括公司的經(jīng)營業(yè)績；公司的股息政策；公司增資和減資；公司股票拆細(xì)；公司并購。（2）間接因素主要是指公司的外部因素。主要內(nèi)容包括經(jīng)濟周期和經(jīng)濟政策。 6、 什么是套利？如何理解其特征（P10）答：套利是指投資者利用同一商品或商品價格的波動上有關(guān)聯(lián)的不同商品，在不同的市場及不同的交易條件下出現(xiàn)不合理的價差時，同時進(jìn)行相同數(shù)量、不同交易方向的買賣，以期商品價格正常回歸時獲利的交易方法。三個明顯的特

9、征：一是交易對象的同質(zhì)性或具有價格上的關(guān)聯(lián)性。只有同質(zhì)商品，才能正確評價不合理的價差。二是買賣時間的同步性。一方面，只有在同一時點上，才能確定為不合理價差；另一方面，價差存在的時間短暫，當(dāng)眾多的套利行為發(fā)生后，不合理的價差迅速消除，因此，交易必須同步進(jìn)行。三是交易數(shù)量相等、方向相反。套利交易通常是買入價格相對低的商品、賣出價格相對高的商品，兩者數(shù)量保持相等，這樣一來，不管將來價格如何變化，其交易風(fēng)險已控制在一定范圍內(nèi)。7、企業(yè)發(fā)行債券的目的（P138）答：一般企業(yè)發(fā)行債券的目的比較復(fù)雜，涉及多個方面，主要有：（1）擴大資金來源的渠道，降低籌資風(fēng)險。（2）保持對公司的控制。（3）增強企業(yè)的經(jīng)濟實

10、力，發(fā)揮自有資金的財務(wù)杠桿作用。（4）轉(zhuǎn)移通貨膨脹風(fēng)險，減少收支出。8、 企業(yè)發(fā)行股票的目的（P139）答：股票發(fā)行的目的可分為一般目的和特定目的兩大類。第一，發(fā)行股票的一般目的是為了籌集資金。第二，股票發(fā)行的特定目的包括：（1）為擴大經(jīng)營、增加投資而向某些特定投資者發(fā)行股票。（2）為老股東的利益而發(fā)行股票。（3）為調(diào)整公司財務(wù)結(jié)構(gòu)、保持合理性的資產(chǎn)負(fù)載比例而發(fā)行股票。（4）為滿足股份公司的股票上市標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)行股票。（5）為其他目的而發(fā)行股票。9、開放型基金和封閉型基金的區(qū)別（P110-111）答：主要區(qū)別有：（1）基金發(fā)行份額不同。開放型基金的發(fā)行規(guī)模不固定，可增可減；封閉型基金的發(fā)行份額在基

11、金存續(xù)期間是固定的。（2）基金期限不同。開放型基金不設(shè)存續(xù)期限，只要基金不清算就可以永遠(yuǎn)存在；封閉型基金設(shè)定存續(xù)期限，到期即刻清盤。（3）基金持有者的變現(xiàn)方式不同。開放型基金的變現(xiàn)價格不受市場供求關(guān)系的影響，投資者可以根據(jù)需要按價格增持或減持基金份額；封閉型基金在存續(xù)期間，投資者不能向公司提出贖回請求，只能在證券流通市場進(jìn)行變現(xiàn)，其變現(xiàn)價格易受供求關(guān)系的影響。（4）基金投資比重不同。開放型基金必須準(zhǔn)備一部分現(xiàn)金以應(yīng)付投資者的隨時贖回要求；封閉型基金則可以拿出全部資產(chǎn)用作證券投資。（5）基金的融資方式不同。開放型基金的規(guī)模不定，可以通過增發(fā)基金份額來擴大經(jīng)營規(guī)模；封閉型基金不能通過增發(fā)基金股份來

12、籌資，可以通過發(fā)行優(yōu)先股、債券或借貸等手段來融資。10、證券發(fā)行市場的功能（P132-133）答：（1）創(chuàng)造投資工具功能。（2）籌資功能。（3）規(guī)避和分散風(fēng)險功能。（4）優(yōu)化資源配置功能。（5）提供政府實施宏觀調(diào)控政策依托的功能。11、契約型基金和公司型基金的區(qū)別（P109）答：首先，兩者的資格不同。公司型基金的主體為公司具有法人資格，契約型基金無法人資格。其次，兩者的發(fā)行券種不同。公司型基金發(fā)行的是投資公司的股份，而契約型基金發(fā)行的是基金的收益憑證。再次，投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是公司的股東，享有股東的一切權(quán)益，契約型基金中投資者以信托契約的受益人身份出現(xiàn)，有受益分配權(quán)無基金事

13、務(wù)的參與權(quán)。最后，基金運作的依據(jù)不同。在信托資產(chǎn)的運作上，公司型基金依據(jù)公司章程的有關(guān)條款，而契約型基金則依據(jù)簽訂的信托合約。12、證券流通市場的功能（P147）答：（1）為證券的流通提供他條件。（2）為合理的證券價格的形成創(chuàng)造條件。（3）為資金合理流動起導(dǎo)向作用。（4）為制定經(jīng)濟政策提供依據(jù)。（5）為證券成為銀行貸款質(zhì)押品創(chuàng)造條件。作圖分析題（1題，10份）1、試作圖分析量、價關(guān)系（P285）價平量增價漲量增價漲量平價漲量縮價平量縮價跌量縮價跌量平價跌量增2、試作圖分析移動平均線的買賣指標(biāo)功能（P283） 處是兩線交叉，稱黃金交叉，是買入訊號。處是一個較佳的買入位。處即是賣出點。處發(fā)生股價止

14、跌回升，是買入時機處是兩線的交叉點，稱死亡交叉，是賣出訊號。處即為一個賣出訊號。處正是股價止跌反彈的位置處為股價賣出的反彈夭折點。四、計算題（20分，共3題）1、某股價指數(shù)采用計算期股票發(fā)行量加權(quán)平均的方法編制，基期指數(shù)1000點。14年10月20日收盤指數(shù)為3200點，該日樣本股計算期市值為32萬億元，次日有D股將列入指數(shù)編制樣本中，該股發(fā)行量1200億股，10月20日收盤價為14.40元。求：（1）計算10月20日收盤指數(shù)的基期市值。（2）計算10月21日調(diào)整后基期市值。解：（1） 計算期市值32億元 3200點 1000點 基期市值（需要求的） ，答：10月20日收盤指數(shù)的基期市值為20

15、萬億元。（2） 有D股將列入樣本中發(fā)行量 收盤價 轉(zhuǎn)化為億元 萬億元 3200點 （需要求的） 1000點 答：10月21日調(diào)整后基期市值是10.54萬億元。2、某指數(shù)期貨的原始保證金是指數(shù)合約市值的10%，指數(shù)合約市值則是當(dāng)時指數(shù)點×每點500元，某投資者4月23日在4460點賣空2只合約，4月25日在4510點平倉。求：（1）試計算開倉保證金金額（2）平倉后其盈虧如何解：（1）開倉保證金金額=4460點500元/點2只合約10%446000（元）（2）平倉后的盈虧=4460點50024510點*500點2只合約5萬（即：虧損5萬元）計算題（書上）3、單個證券的預(yù)期收益率 15頁（

16、12）i 證券的預(yù)期收益率； 第i事件發(fā)生的概率；第i事件出現(xiàn)時的收益率；例2 A公司股票和B公司股票的未來收益率如表所示。公司經(jīng)營狀況A股票的收益率（%）B股票的收益率（%）概率好20100.2較好1050.4較差020.2差1030.2解： 4、單個證券的風(fēng)險 21頁（18）預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 其中：以例2的資料為例，求：A股票和B股票的標(biāo)準(zhǔn)差。解： 5、證券投資組合的預(yù)期收益率 16頁（14）其中： 證券投資組合的預(yù)期收益率； 第i證券的投資比重例3 將上述（例2）A股票和B股票進(jìn)行組合，A股票的投資比重為0.7，B股票的投資比重為0.3。 求：投資組合的預(yù)期收益率。解： 6、多個證券的

17、投資組合的風(fēng)險 25頁（111）證券組合的總風(fēng)險 以例2的A股票和B股票構(gòu)成證券組合，求：組合的標(biāo)準(zhǔn)差。解： 7、除息除權(quán) 98頁（48）其中，P交易收盤價； D公司準(zhǔn)備發(fā)放的現(xiàn)金股息； 配售股票的單價； 送股比例； 配股比例例 K股份公司宣布了2003年的股息分配方案，5月29日為股息發(fā)放日，每股派發(fā)0.4元的現(xiàn)金股息，5月17日為登記日，5月18日為除息日。5月17日，K公司的股價收于8元/股。K股票5月18日的除息報價為：（）K公司如以1：0.4的比例分配股票股息來代替現(xiàn)金股息，在其他條件不變時，5月18日的除權(quán)報價為， （；P除息日前的交易收盤價；D公司準(zhǔn)備發(fā)放的現(xiàn)金股息；）K公司如以

18、1：0.4的比例配股，配售價為6.80元，其他條件不變，5月18日的除權(quán)報價為，（）上述K公司派息、送股和配股同時進(jìn)行，5月18日為除權(quán)除息日。求：除權(quán)除息日報價解：8、持有期收益率13頁（11）例1 某投資者于2001年12月1日購入D公司股票1000股，投資成本為6450元；2002年6月20日，公司派發(fā)現(xiàn)金股息，每10股3.00元；同年7月1日，D股票的收盤價為7.8元。求：2002年7月1日該投資者的持有期收益率。解：持有期收益率在上例中，如果2003年4月D公司增發(fā)股票，原持有者可以5.00元單價，按1：0.6的比例認(rèn)購新增發(fā)的股票；2004年5月，D公司以2003年年底的總股本為基礎(chǔ)，以1：0.5的比例派發(fā)股票股息；2004年6月1日，D股票的收盤價為6.20元。求：6月1日該投資者的持有期收益率。解：持有期收益率9、債券價格 211-213頁（1）到期一次還本付息的債券 其中，P債券現(xiàn)值； A債券面值； i票面利率； n期限； R貼現(xiàn)率例 某債券面額為100元，年利率為4%，2年期限，到期一次還本付息，貼現(xiàn)率為5%求：該債券的價值。解： （2）分期付息到期還本的債券，每年付息一次時，其計算公式：例 某債券票面額為100元，年利率為4%，2年期限，每年末付息一次，貼現(xiàn)率為5% 求：該債券的