1、世界金屬導(dǎo)報(bào)/2012年/4月/17日/第 A06版競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略必和必拓集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力分析本報(bào)研究員植恒毅1公司概況必和必拓集團(tuán)(BHPBilliton)成立于2001年6月29日，是由BHP公司和Billiton公司合并而 成。Billiton公司的歷史可回溯到 1860年。在合并之前該公司是全球金屬和采礦業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，還 是全球鋁和氧化鋁、鉻、錳礦及合金、氣煤、鎳和鈦的主要生產(chǎn)企業(yè)。BHP公司成立于1885年,是一家全球性的天然礦產(chǎn)資源公司，從事鐵礦石、煤、銅、石油和天然氣、鉆石、銀、鉛、鋅以 及其他自然資源的勘探、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。BHP公司還生產(chǎn)鋼材，是高附加值扁平材的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，其業(yè)務(wù)涵蓋3個(gè)方面：

2、礦物、石油和鋼鐵。1967年，BHP公司通過(guò)勘探在澳大利亞BassStrait發(fā)現(xiàn)石油而進(jìn)入石油開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)。必和必拓集團(tuán)還是一家總部位于澳大利亞和英國(guó)的雙重上市企業(yè)，名義上是由兩家公司組成，即必和必拓有限公司 (BHPBilliton Limited)和必和必拓股份公司(BHP Billito n Plc)。盡管兩家 公司獨(dú)立運(yùn)作，但他們同屬于必和必拓集團(tuán)。作為一家經(jīng)營(yíng)多種礦產(chǎn)資源的集團(tuán)，必和必拓集團(tuán) 的業(yè)務(wù)按照產(chǎn)品劃分為9個(gè)分部：石油分部、鋁分部、普通金屬分部、鉆石和特殊產(chǎn)品分部、不銹鋼原料分部、鐵礦石分部、錳分部、冶金煤分部和動(dòng)力煤分部。除從事礦物的開(kāi)采、提純和加工 外，必和必拓集團(tuán)還在南半

3、球的澳大利亞、拉丁美洲和南非從事石油和天然氣開(kāi)采。必和必拓集 團(tuán)產(chǎn)品的主要銷(xiāo)售市場(chǎng)則集中在北半球。必和必拓集團(tuán)不僅是全球三大鐵礦石供應(yīng)商之一，還生產(chǎn)和出口鋼鐵行業(yè)用冶金煤和動(dòng)力 煤，此外，該集團(tuán)的產(chǎn)品還包括銅、鎳、錳礦、精煉鋁、錳鐵合金、鉻鐵合金、石油、天然氣、 液化天然氣(LNG)、鉆石、銀和鈦等。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，必和必拓集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)在于具備優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，發(fā)展項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，以客戶(hù)為中 心開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)，以及在多個(gè)國(guó)家、多種大宗商品門(mén)類(lèi)及多個(gè)市場(chǎng)上從事生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。1.1鐵礦石分部必和必拓集團(tuán)鐵礦石分部在多個(gè)礦區(qū)從事露天鐵礦的開(kāi)采。集團(tuán)鐵礦石分部通過(guò)自有鐵路網(wǎng) 將開(kāi)采的鐵礦石運(yùn)輸?shù)胶诘绿m港的裝載碼頭。集團(tuán)下

4、屬鐵礦主要位于西澳大利亞地區(qū)。集團(tuán)持股 50%的合資企業(yè)一一Samarco公司，在巴西擁有鐵礦石開(kāi)采和運(yùn)輸設(shè)施。必和必拓集團(tuán)從澳大利 亞出口的鐵礦以塊礦和粉礦為主，而從巴西Samarco公司出口的鐵礦以球團(tuán)礦為主。鐵礦石主要出口目的地包括中國(guó)、亞洲其他國(guó)家、非洲、中東地區(qū)、歐洲以及美國(guó)。集團(tuán)的大部分鐵礦石是 以長(zhǎng)期合同的形式出口。2010年初，必和必拓集團(tuán)通過(guò)旗下必和必拓礦業(yè)公司收購(gòu)聯(lián)合礦業(yè)公司(United MineralsCorporation , UMC)所有股份。聯(lián)合礦業(yè)公司擁有的主力礦山 Railway鐵礦毗鄰西澳大利亞C礦區(qū)，而C礦區(qū)歸屬于必和必拓集團(tuán)控股85%的Goldswort

5、hy公司。2012年2月，必和必拓集團(tuán)董事會(huì)批準(zhǔn) 9.17億美元投資，用于建設(shè)年吞吐能力1億t的黑德蘭港外港，提升西澳大利亞的鐵礦石發(fā)貨能力。2010/11財(cái)年(截至2011年6月30日)，必和必拓集團(tuán)鐵礦石分部總計(jì)生產(chǎn)1.34億t鐵礦石，高于2009/10財(cái)年的1.25億t。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)鐵礦石分部的營(yíng)業(yè)收入總額為204.12億美元，同比 2009/10財(cái)年增長(zhǎng)83.2% ;而同期對(duì)鐵礦石分部的投資總額為 36.27億美元，比2009/10財(cái)年的38.38億美元 下降5.5%。必和必拓集團(tuán)預(yù)測(cè)，從中期來(lái)看，亞洲鐵礦石需求將持續(xù)旺盛。印度鐵礦石出口受限對(duì)該集 團(tuán)是個(gè)利好消息，

6、將支撐該集團(tuán)現(xiàn)有和擬擴(kuò)建項(xiàng)目的發(fā)展。近期，必和必拓集團(tuán)正在對(duì)幾內(nèi)亞 Nimba鐵礦進(jìn)行勘探可行性研究，以確定開(kāi)采的經(jīng)濟(jì)性以及對(duì)當(dāng)?shù)刈匀画h(huán)境的影響。必和必拓集團(tuán)鐵礦石分部的戰(zhàn)略就是充分利用現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施，使鐵礦石產(chǎn)量最大化，其策 略包括以下幾點(diǎn)： 建立有效的生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施； 建立銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)； 開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目。1.2冶金煤分部必和必拓集團(tuán)冶金煤分部主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售硬焦煤，并為客戶(hù)提供其他各種質(zhì)量的煉焦煤。必 和必拓集團(tuán)是全球最大的海運(yùn)煉焦煤供應(yīng)商之一。該集團(tuán)在澳大利亞開(kāi)采冶金煤，并按季度定價(jià) 機(jī)制向日本、歐洲、韓國(guó)、印度、中國(guó) (含臺(tái)灣省)、巴西和澳大利亞的鋼廠銷(xiāo)售煉焦煤。必和必拓集團(tuán)在澳大利亞昆士蘭州擁有

7、6座露天開(kāi)采煤礦、2座地下開(kāi)采煤礦，以及位于鮑文盆地(Bowen Baisn)的1座港口；在新南威爾士州伊拉瓦拉(lllawarra)地區(qū)擁有3座地下開(kāi)采煤礦。這些煤礦生產(chǎn)的焦煤主要供應(yīng)博思格鋼鐵公司PortKembla廠，并出售給國(guó)內(nèi)外其他客戶(hù)。2011年3月，必和必拓集團(tuán)宣布投資 50億美元，用于開(kāi)發(fā)昆士蘭州中部鮑文盆地(BowenBaisn)的3個(gè)冶金煤項(xiàng)目，在這些項(xiàng)目中，必和必拓集團(tuán)持股總額達(dá)25億美元。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)冶金煤分部總計(jì)生產(chǎn)了3267萬(wàn)t焦煤，低于2009/10財(cái)年的3738.1萬(wàn)t。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)冶金煤分部的營(yíng)業(yè)收入為75.73億美元，

8、同比2009/10財(cái)年增長(zhǎng)25%。而同期對(duì)冶金煤分部的投資總額為11.72億美元，比2009/10財(cái)年的6.53億美元增長(zhǎng)79.48%。必和必拓集團(tuán)相信，憑借其煤炭?jī)?chǔ)量的龐大、品種的豐富，以及對(duì)關(guān)鍵運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的所有 權(quán)，能夠持續(xù)增加煤炭產(chǎn)量以滿(mǎn)足客戶(hù)不斷增長(zhǎng)的需求。1.3動(dòng)力煤分部必和必拓集團(tuán)通過(guò)其動(dòng)力煤分部生產(chǎn)、銷(xiāo)售和出口動(dòng)力煤。必和必拓集團(tuán)通過(guò)其全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng) 路，多渠道的向歐洲、亞洲和美國(guó)等主要電力市場(chǎng)提供動(dòng)力煤。該集團(tuán)提供的動(dòng)力煤主要用于發(fā) 電行業(yè)和普通工業(yè)領(lǐng)域(如水泥生產(chǎn))。必和必拓集團(tuán)經(jīng)營(yíng)著 3家動(dòng)力煤公司，包括負(fù)責(zé)煤礦開(kāi)采和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必和必拓南 非動(dòng)力煤公司(BECSA)，

9、位于美國(guó)的新墨西哥煤炭公司和位于澳大利亞新南威爾士州的Hun terValley動(dòng)力煤公司。此外，必和必拓集團(tuán)還持有 Cerrejon煤炭公司33.3%的股份，后者在哥 倫比亞經(jīng)營(yíng)一座煤礦。2011年3月，必和必拓集團(tuán)宣布投資4億美元提高Hun ter Valley動(dòng)力煤公司產(chǎn)能。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)南非動(dòng)力煤公司的動(dòng)力煤總產(chǎn)量為3400萬(wàn)t，比2009/10財(cái)年的3050萬(wàn)t增長(zhǎng)11.48% ； Mt Arthur煤礦的動(dòng)力煤產(chǎn)量為 1367萬(wàn)t ;而Cerrejon煤炭公司動(dòng)力煤產(chǎn) 量為988萬(wàn)t。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)動(dòng)力煤分部的營(yíng)業(yè)收入為55.07億美元，同比20

10、09/10財(cái)年增長(zhǎng)29.1%。而同期對(duì)動(dòng)力煤分部的投資總額為7.54億美元，比2009/10財(cái)年的8.81億美元下降14.42%。必和必拓集團(tuán)認(rèn)為，想要為全球各地的客戶(hù)量身定制能源解決方案，集團(tuán)必須首先建立全球 動(dòng)力煤生產(chǎn)基地，并在多種燃料的競(jìng)爭(zhēng)中確立自身產(chǎn)品的地位，此外，還要對(duì)運(yùn)費(fèi)和物流成本具 備很強(qiáng)的掌控能力。必和必拓集團(tuán)認(rèn)為，煤炭將繼續(xù)在滿(mǎn)足社會(huì)能源需求方面發(fā)揮關(guān)鍵性作用， 集團(tuán)將一如既往的促進(jìn)煤在社會(huì)可持續(xù)發(fā)展中的應(yīng)用。必和必拓集團(tuán)動(dòng)力煤分部正在實(shí)施的主要項(xiàng)目包括： Klipspruit項(xiàng)目，即公司計(jì)劃將南非動(dòng)力煤公司的動(dòng)力煤年產(chǎn)能增加320萬(wàn)t,達(dá)到800萬(wàn)t;此外，該項(xiàng)目還包括與A

11、nglo煤炭公司各出資 50%，新建一家年產(chǎn)能為1600萬(wàn)t的煤炭加工 第3頁(yè)共8頁(yè) 1994-2013 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights 廠; Douglas-Middelburg 項(xiàng)目的優(yōu)化； Mt Arthur露天煤礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目； Mt Arthur地下煤礦開(kāi)采項(xiàng)目； 紐卡斯?fàn)柕谌禾砍隹诖a頭項(xiàng)目，新建一套年處理能力3000萬(wàn)t的煤炭出口裝卸設(shè)備。必和必拓集團(tuán)動(dòng)力煤分部的重點(diǎn)戰(zhàn)略是為用戶(hù)提供量身定制的解決方案，致力于進(jìn)一步強(qiáng)化 現(xiàn)有煤炭全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，確保煤炭質(zhì)量和供應(yīng)安全，這

12、些也是必和必拓集團(tuán)相對(duì)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的 優(yōu)勢(shì)所在。隨著電力和能源市場(chǎng)的全球化，必和必拓集團(tuán)動(dòng)力煤分部的目標(biāo)是通過(guò)市場(chǎng)商業(yè)活動(dòng) 積極尋求發(fā)展，通過(guò)其在供應(yīng)和物流方面的優(yōu)勢(shì)向用戶(hù)提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。必和必拓集 團(tuán)還計(jì)劃通過(guò)努力，以應(yīng)對(duì)礦物燃料燃燒對(duì)環(huán)境影響的挑戰(zhàn)。1.4不銹鋼原料分部必和必拓集團(tuán)不銹鋼原料分部從事金屬鎳和鉻鐵的生產(chǎn)。必和必拓集團(tuán)是全球第四大鎳生產(chǎn) 企業(yè)。不銹鋼原料分部不僅向不銹鋼行業(yè)出售相關(guān)鎳產(chǎn)品，還向其他市場(chǎng)（特種合金、鑄造行業(yè)、化工行業(yè)和耐火材料行業(yè)）出售鎳和鈷。不銹鋼原料分部的主要產(chǎn)品包括普通鎳和優(yōu)質(zhì)鎳、高純度鎳塊、鎳粉、鎳鐵顆粒、化學(xué)級(jí)氧化鎳、鎳中間產(chǎn)品、鎳精礦、氧化鎳

13、、化學(xué)級(jí)氧化鉆、氫氧化 鈷、陰極電解鈷等。必和必拓集團(tuán)不銹鋼原料分部下屬企業(yè)主要包括位于西澳大利亞的Nickel West公司（集鎳礦開(kāi)采、濃縮、冶煉、精煉于一體 ）和位于哥倫比亞的 Cerro Matoso鎳公司（控股99.94%）。 2009/10 財(cái)年1季度，必和必拓集團(tuán)出售了位于澳大利亞昆士蘭州的Yabulu鎳精煉廠。2010年2月，必和必拓集團(tuán)還出售了所持的 Rave nsthorpe鎳公司股份。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)不銹鋼原料分部的鎳產(chǎn)量為15.2萬(wàn)t，相比2009/10財(cái)年的17.6萬(wàn)t減少13.64%。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)不銹鋼原料分部的營(yíng)業(yè)收入為38.6

14、1億美元，同比2009/10財(cái)年增長(zhǎng)6.7%。而同期對(duì)不銹鋼原料分部的投資總額為6.51億美元，比2009/10財(cái)年的2.65億美元大幅增長(zhǎng)145.66%。全球（特別是新興國(guó)家）電力行業(yè)、建筑業(yè)、汽車(chē)業(yè)、食品加工業(yè)以及石油天然氣行業(yè)的發(fā)展, 對(duì)不銹鋼需求不斷增長(zhǎng)，支撐必和必拓集團(tuán)不銹鋼原料分部提高產(chǎn)能。必和必拓集團(tuán)不銹鋼原料分部的重點(diǎn)戰(zhàn)略是通過(guò)高效的產(chǎn)能擴(kuò)張和參與開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，來(lái)分享 不銹鋼行業(yè)高增長(zhǎng)帶來(lái)的不銹鋼原料市場(chǎng)高收益。為此，必和必拓集團(tuán)有針對(duì)性的剝離盈利水平較低的資產(chǎn)，并開(kāi)發(fā)一些新項(xiàng)目，包括： Cerro Matoso礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，不銹鋼原料分部已經(jīng)完成擴(kuò)產(chǎn)的可行性研究，包括新建第 第4

15、條礦石加工線(xiàn)，并新增一條堆積浸出生產(chǎn)線(xiàn)； Cerro Matoso礦冶煉項(xiàng)目； Mt Keith Talc項(xiàng)目的重新設(shè)計(jì)； 西澳大利亞Leinster礦項(xiàng)目，研究如何延長(zhǎng)這一高品位硫化鎳礦的開(kāi)采周期。1.5錳分部必和必拓集團(tuán)錳分部在南非和澳大利亞生產(chǎn)和銷(xiāo)售錳礦、錳合金和金屬錳等。必和必拓集團(tuán) 是全球最大的海運(yùn)錳礦供應(yīng)商之一，同時(shí)還位列全球前三大錳合金生產(chǎn)企業(yè)。必和必拓集團(tuán)持有 南非Samancor錳礦公司60%的股份，剩余40%股份由英美資源集團(tuán)持有。此外，該集團(tuán)還持有Tasmanian電冶金公司（TEMCO）60%的股份以及 Groote Eylandt采礦公司（GEMCO）60%的股份。S

16、ama ncor錳礦公司主要向位于亞洲、歐洲、澳大利亞和南非的錳合金生產(chǎn)企業(yè)出售錳礦。該 公司持有 Advalloy公司100%的股份，并于2010年二季度向 Agattu Trading 195公司出售所持有 的Manganese Metal公司51%的股份。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)錳分部總計(jì)生產(chǎn)75.3萬(wàn)t錳合金，同比2009/10財(cái)年增長(zhǎng)29.2%； 總計(jì)生產(chǎn)709萬(wàn)t錳礦，同比增長(zhǎng)15.8%。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)錳分部的營(yíng)業(yè)收入為24.23億美元，同比2009/10財(cái)年增長(zhǎng)12.7%。而同期對(duì)錳分部的投資總額為2.76億美元，比2009/10財(cái)年的1.82億美元大幅

17、增長(zhǎng) 51.65%。2主要產(chǎn)品及服務(wù)必和必拓集團(tuán)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品包括：鐵礦石（粉礦、塊礦、燒結(jié)礦）、冶金煤、動(dòng)力煤、錳礦、錳、錳鐵合金、鎳、鉻、鉻鐵合金、鉆、銅濃縮礦、電解銅、銀、鋅濃縮礦、鉛濃縮礦、鉛、鋁 釩土、氧化鋁、精煉鋁、鑄造鋁合金、擠壓鋁方坯、軋制鋁板坯、鋁線(xiàn)材、氧化鈾、鈦渣、金紅 石（二氧化鈦卜鋯石、鉆石、原油、液化石油氣、乙烷、天然氣、液化天然氣（LNG）。3近期動(dòng)態(tài)2012年2月23日，必和必拓集團(tuán)暫停澳大利亞Tasma nia島上TEMCO錳鐵合金廠的生產(chǎn)。2012年2月14日，必和必拓集團(tuán)重啟美國(guó)亞利桑那州Pinto Valley礦（出產(chǎn)銅和鉬）的生產(chǎn)；并批準(zhǔn)總額為26億美元

18、的投資，用于智利Escondida銅礦的兩個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。2012年2月8日，必和必拓集團(tuán)公布 2011/12財(cái)年（截至2012年6月30日）上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)， 營(yíng)業(yè)收入達(dá)到374.8億美元。2012年2月3日，日本伊藤忠商事和三井物產(chǎn)有限公司批準(zhǔn)向必和必拓集團(tuán)追加投資9.17億美元，用于西澳大利亞鐵礦開(kāi)發(fā)和黑德蘭港外港建設(shè)。2012年1月23日，APA集團(tuán)宣布擴(kuò)建西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū) Goldfields天然氣管線(xiàn)，以 增加其合資企業(yè)一一Yarnima熱電站的發(fā)電能力，為紐曼山鐵礦（必和必拓集團(tuán)持股 85%）擴(kuò)產(chǎn)提供 充足的電力。2012年1月18日，必和必拓集團(tuán)宣布一系列新開(kāi)發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目；Ot

19、to能源公司修改與必和必拓集團(tuán)簽署的55眼深海鉆井鉆探協(xié)議。4公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)必和必拓集團(tuán)2010/11財(cái)年?duì)I業(yè)收入為 717.39億美元，同比增長(zhǎng)35.87% ;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為318.16 億美元，同比增長(zhǎng) 58.83% ;凈利潤(rùn)為236.48億美元，同比增長(zhǎng) 85.88%。必和必拓集團(tuán)近年的經(jīng) 營(yíng)情況如圖1所示。必和必拓集團(tuán)近年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表1。基于2012年2月24日澳大利亞證券交易所上必和必拓集團(tuán)的股價(jià)，可以計(jì)算得到該集團(tuán)部 分關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表2）。5 SWOT（優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)遇、挑戰(zhàn)）分析必和必拓集團(tuán)是全球最大的多種天然礦產(chǎn)資源生產(chǎn)和經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)，在礦產(chǎn)資源開(kāi)采領(lǐng)域具有很 強(qiáng)的支

20、配地位，在全球25個(gè)國(guó)家擁有生產(chǎn)基地。集團(tuán)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在許多重要市場(chǎng)具有很高的市場(chǎng)份額和支配能力。5.1必和必拓集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)5.1.1經(jīng)營(yíng)范圍廣必和必拓集團(tuán)是全球最大的多種天然礦產(chǎn)資源生產(chǎn)和經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍廣，這不僅增加了 營(yíng)業(yè)收入來(lái)源，也擴(kuò)大了客戶(hù)群，有效降低了某一商品市場(chǎng)不景氣對(duì)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。 必和必拓集團(tuán)在石油和天然氣、鋁、銅、鎳、鐵礦石、錳、冶金煤和動(dòng)力煤等大宗商品市場(chǎng)占有 較大的市場(chǎng)份額，此外，集團(tuán)在鈾、黃金、銀、鋅和鉛等市場(chǎng)也占有一席之地。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)石油分部、鋁分部、普通金屬分部、鉆石和特殊產(chǎn)品分部、不 銹鋼原料分部、鐵礦石分部、錳分部、冶金

21、煤分部和動(dòng)力煤分部各自的營(yíng)業(yè)收入占集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 16.29%、7.92%、21.48%、2.3%、5.86%、30.98%、3.68%、11.49%和 8.36%。收 入來(lái)源的多元化使得必和必拓集團(tuán)可以有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加產(chǎn)品的銷(xiāo)售機(jī)會(huì)，并使得集團(tuán)在新興市場(chǎng)和現(xiàn)有市場(chǎng)抓住更多的發(fā)展機(jī)遇。5.1.2不俗的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最近的五個(gè)財(cái)年里，必和必拓集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)紀(jì)錄的增長(zhǎng)，2010/11財(cái)年?duì)I業(yè)收入同比2009/10財(cái)年增長(zhǎng) 35.87%，達(dá)到717.39億美元，而 2009/10財(cái)年、2008/09財(cái)年、2007/08財(cái)年和 2006/07財(cái)年分別為 527.98億美元、502.11億

22、美元、594.73億美元和 474.73億美元。2010/11財(cái)年，必和必拓集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別為318.16億美元和236.48億美元，分別比2009/10財(cái)年大幅增長(zhǎng) 58.83%和85.88%。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)反映出必和必拓集團(tuán)的市場(chǎng)地位 和盈利能力不斷增強(qiáng)。5.1.3市場(chǎng)主導(dǎo)地位必和必拓集團(tuán)在一些礦產(chǎn)資源市場(chǎng)（如鐵礦石、冶金煤、氧化鋁、銅和鎳市場(chǎng)）占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位。必和必拓集團(tuán)是世界七大原生鋁生產(chǎn)企業(yè)之一，2010/1 1財(cái)年鋁的總產(chǎn)量接近 120萬(wàn)t。必和必拓集團(tuán)還是世界最大的銅、銀、鉛和鈾生產(chǎn)企業(yè)之一，同時(shí)，也是鋅的主要生產(chǎn)企業(yè)之一。此外，必和必拓集團(tuán)是世界三大鐵礦石供應(yīng)商之一

23、（旗下?lián)碛写笮偷V山），是全球最大的動(dòng)力煤生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè)之一，是世界前四大鎳生產(chǎn)企業(yè)之一，還是全球最大的海運(yùn)硬焦煤供應(yīng)商。必和必拓集團(tuán)在許多重要市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位使其具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這一獨(dú)特優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步 強(qiáng)化其市場(chǎng)地位，從而提高集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入。5.1.4在世界許多國(guó)家建有生產(chǎn)基地必和必拓集團(tuán)擁有世界級(jí)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在全球許多國(guó)家建有生產(chǎn)基地，直接服務(wù)于當(dāng)?shù)氐哪?標(biāo)客戶(hù)。必和必拓集團(tuán)下屬企業(yè)主要集中在澳大利亞、南非、南美洲、加拿大北部、墨西哥灣地 區(qū)、巴基斯坦、阿爾及利亞、特立尼達(dá)和多巴哥、英國(guó)。此外，必和必拓集團(tuán)客戶(hù)具有多樣性， 這在集團(tuán)業(yè)務(wù)的地理分布上也有所反映。必和必拓集團(tuán)的客戶(hù)遍及歐洲、中國(guó)、

24、東南亞、日本、 韓國(guó)、澳大利亞、北美、印度，以及世界其他國(guó)家和地區(qū)。在全球多個(gè)地區(qū)建有分公司和生產(chǎn)基 地，使得必和必拓集團(tuán)可以進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)，并使生產(chǎn)成本在未來(lái)數(shù)十年繼續(xù)維持較低水平。這 些因素，確保了必和必拓集團(tuán)在全球經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期仍可維持較高的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。5.2必和必拓集團(tuán)的劣勢(shì)法律和訴訟成本增加。必和必拓集團(tuán)進(jìn)行礦產(chǎn)資源勘探和開(kāi)采，不免要涉及一系列的訴訟案 件，這些訴訟案件不僅增加了集團(tuán)的法律成本，也有損于集團(tuán)的企業(yè)形象和聲譽(yù)。近期的訴訟包 括:必和必拓銅公司亞利桑那州Pin al Creek和MiamiWash地區(qū)銅礦對(duì)當(dāng)?shù)氐叵滤斐晌廴臼录槐睾捅赝厥停ò褪亢{）公司下屬合資企業(yè)一一G

25、ippsland公司石油資源租借開(kāi)采和銷(xiāo)售稅訴訟 等。除去訴訟成本，法律問(wèn)題還分散了集團(tuán)管理層的時(shí)間和精力，使其不能專(zhuān)注于集團(tuán)管理和運(yùn) 營(yíng)，造成的無(wú)形損失對(duì)集團(tuán)盈利產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。5.3必和必拓集團(tuán)的機(jī)遇5.3.1新興國(guó)家需求的增長(zhǎng)中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為全球非常重要的大宗商品市場(chǎng)，中國(guó)對(duì)必和必拓集團(tuán)產(chǎn)品的消費(fèi)量要遠(yuǎn)高 于世界其他國(guó)家。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)和城市化的發(fā)展，對(duì)礦物（鐵礦石）、金屬（錳、銅、鎳、鋁）和能源（石油、冶金煤、動(dòng)力煤）的消耗量維持在較高水平。必和必拓集團(tuán)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)對(duì)鐵礦石的需 求量占到全球海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量的59%，銅、鎳、動(dòng)力煤的需求量分別占世界需求總量的39%、38%和42%。

26、2005-2010年期間，中國(guó)對(duì)這些商品的需求量翻了一番。預(yù)計(jì)，2012年中國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量將占世界總消費(fèi)量的49.7%。此外，印度工業(yè)化和城市化的發(fā)展，也使該國(guó)鋼材需求大幅增長(zhǎng)，從而推動(dòng)冶金煤需求和進(jìn)口量的增長(zhǎng)。新興國(guó)家對(duì)礦產(chǎn)資源需求的增長(zhǎng)，有助于必和必 拓集團(tuán)提高市場(chǎng)份額和盈利水平。5.3.2金屬和采礦業(yè)新技術(shù)的發(fā)展必和必拓集團(tuán)積極采用金屬和采礦業(yè)最新的技術(shù)和設(shè)備，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品產(chǎn)量。先進(jìn)的 開(kāi)采技術(shù)（包括長(zhǎng)壁開(kāi)采法）改變了傳統(tǒng)的開(kāi)采工藝，新型的采礦設(shè)備實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)程控制和故障自動(dòng) 診斷。這些新技術(shù)、新設(shè)備的采用，降低了人工消耗，提高了礦山開(kāi)采能力，有助于必和必拓集 團(tuán)降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)

27、品產(chǎn)量和銷(xiāo)售收入。533產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目得到批準(zhǔn)必和必拓集團(tuán)加大對(duì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資規(guī)模，在2011-2012年期間在煤炭和鐵礦石領(lǐng)域成功實(shí)施了五個(gè)產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目。2012年2月，必和必拓集團(tuán)董事會(huì)批準(zhǔn)26億美元投資用于 Escondida銅礦兩個(gè)項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)。2011年11月，必和必拓集團(tuán)開(kāi)始開(kāi)發(fā)位于昆士蘭州中部鮑文盆地（Bowe nBas in）的Caval Ridge煤礦項(xiàng)目，并擴(kuò)大 Peak Dow ns煤礦產(chǎn)能，這一項(xiàng)目將使該集團(tuán)冶金 煤年產(chǎn)能增加800萬(wàn)t。2011年4月，必和必拓集團(tuán)集團(tuán)合資企業(yè)一一Samarco公司投資35億美元新建第四座球團(tuán)礦生產(chǎn)廠（新增年產(chǎn)能830萬(wàn)t）,使該公司球團(tuán)礦

28、總年產(chǎn)能增至3050萬(wàn)t。2011年3月，必和必拓集團(tuán)投資 4億美元提高澳大利亞新南威爾士州Hunter Valley煤礦動(dòng)力煤產(chǎn)能。此外，必和必拓集團(tuán)還批準(zhǔn)了兩個(gè)累計(jì)投資6.95億美元的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目（涉及普通金屬和動(dòng)力煤），另外四個(gè)累計(jì)投資22.37億美元的擴(kuò)展項(xiàng)目（涉及鐵礦石、煉焦煤和苛性鉀生產(chǎn)）也獲得了初步批準(zhǔn)。 除以上項(xiàng)目外，必和必拓集團(tuán)還有20個(gè)項(xiàng)目正處于不同的實(shí)施階段，累計(jì)投資總額超過(guò)250億美元。必和必拓集團(tuán)還通過(guò)兼并重組擴(kuò)大產(chǎn)能和擴(kuò)充產(chǎn)品大綱，收購(gòu)的企業(yè)包括加拿大 AthabascaPotash公司和澳大利亞聯(lián)合礦業(yè)公司。5.4必和必拓集團(tuán)面臨的挑戰(zhàn)5.4.1環(huán)保法規(guī)更加嚴(yán)格必和必

29、拓集團(tuán)進(jìn)行的礦山開(kāi)采和礦產(chǎn)資源加工需要遵守當(dāng)?shù)亍⒅荨?guó)家和他國(guó)政府的相關(guān)健 康、安全和環(huán)保法規(guī)。這些法律、法規(guī)涉廢氣排放，污水排放和處理，有毒有害廢物的貯存、處 理和排放等方面。由于全球?qū)Νh(huán)境保護(hù)關(guān)注度日益增加，現(xiàn)有的健康、安全和環(huán)保法規(guī)及相關(guān)標(biāo) 準(zhǔn)要求將日益苛刻。因此，必和必拓集團(tuán)可能面臨更多的訴訟，相關(guān)訴訟成本、不可預(yù)見(jiàn)的環(huán)保 成本以及環(huán)境補(bǔ)救費(fèi)用將相應(yīng)增加。例如，京都議定書(shū)要求工業(yè)化國(guó)家在2008-2012年期間溫室氣體排放量比1990年減少5.2%。2005年，美國(guó)環(huán)保署又頒布了另一個(gè)重要法規(guī)一一“跨州清潔 空氣法規(guī)（CAIR） ”，法規(guī)要求到2015年美國(guó)許多州二氧化硫排放量要比20

30、03年減少70%，氮氧化物排放減少60%。這將增加必和必拓集團(tuán)的合規(guī)成本，在某些情況下可能還會(huì)增加補(bǔ)救成本， 生產(chǎn)成本的增加將影響集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。5.4.2不可避免的事故和災(zāi)害必和必拓集團(tuán)在許多國(guó)家擁有生產(chǎn)企業(yè)，這些生產(chǎn)企業(yè)分布在內(nèi)陸或沿海，生產(chǎn)企業(yè)所處的 地理位置會(huì)使企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遭遇一些不可抗拒的災(zāi)害影響，如港口和運(yùn)輸輪船事 故、火災(zāi)、爆炸、礦井坍塌事故、停電、鐵路事故和機(jī)械事故。此外，一些意想不到的天災(zāi)（如地震、洪水、颶風(fēng)和海嘯）也會(huì)影響整個(gè)集團(tuán)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。這些事故的影響可能導(dǎo)致生產(chǎn)中斷和設(shè)備損失，進(jìn)而影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2012年初，必和必拓一三菱聯(lián)盟煤礦工人大罷

31、工，一度導(dǎo)致七座煤礦完全停產(chǎn)，冶金煤產(chǎn)量受到嚴(yán)重影響。這些不可預(yù)期的災(zāi)難和事故影響了必和必拓集 團(tuán)的正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，對(duì)集團(tuán)盈利產(chǎn)生負(fù)面影響。5.4.3大宗商品的需求和價(jià)格波動(dòng)全球石油、天然氣、礦物及其他大宗商品價(jià)格受各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、工業(yè)需求以及市場(chǎng)供需平 衡等因素影響，不可避免的出現(xiàn)周期性波動(dòng)。雖然必和必拓集團(tuán)產(chǎn)品大綱豐富，但大宗商品價(jià)格 波動(dòng)仍然會(huì)對(duì)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)生負(fù)面影響。近期，中東和北非政局動(dòng)蕩，影響全球石油和黃金 價(jià)格。美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題，以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵使發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)大宗商 品的需求減少，拖累大宗商品價(jià)格。新興國(guó)家面臨通貨膨脹，信貸緊縮，以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資

32、規(guī)模下降，影響鋼材需求和價(jià)格，間接導(dǎo)致鐵礦石和冶金煤等大宗商品需求減少、價(jià)格下跌。大 宗商品的需求和價(jià)格波動(dòng)，拖累必和必拓集團(tuán)產(chǎn)品銷(xiāo)量和盈利水平的增長(zhǎng)。6主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手必和必拓集團(tuán)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如下：力拓公司、淡水河谷公司、斯特拉塔（Xstrata）集團(tuán)、英美資源集團(tuán)（Anglo American）、加拿大第7頁(yè)共8頁(yè)© 1 *94-2013 Chirui Academic Journal Ekctronic PuKlijihing House. All rights reserved,http:/'/wavi. Jidt泰克資源公司(TeckResources)、住友金屬礦山公

33、司 (Sumitomo Metal Mining)、三井金屬礦業(yè)公司 (Mitsui Mi ning & Smelt in g)、美國(guó)紐蒙特礦業(yè)公司 (Newmo nt Mi ning)、美國(guó)菲爾普斯道奇國(guó)際公司 (Phelps Dodge In ternatio nal)、澳大利亞諾利爾斯克鎳公司(Norilsk Nickel)、美國(guó)鋁業(yè)公司(Alcoa)、澳大利亞氧化鋁公司 (Alumi na Limited)、雪佛龍公司 (Chevro n)、美國(guó)南方銅業(yè)公司(SouthernCopperCorporation)、南非因帕拉鉑金控股公司(Impala PlatinumHoldings)、澳大利亞伍德塞德石油公司(Woodside Petroleum)。| 營(yíng)宓入*函Hi近年舉和必拓fi團(tuán)主翌財(cái)務(wù)桶標(biāo)章厘21 )116/2Ik)7/I1«2i/W2i i1i k-11.*宀2 75l.tis2.2N.4.27A世吐«JLjt1U70