1、11.1財務評價依據及基礎數據選取11.1.1評價依據1、國家發展和改革委員會、建設部發布的建設項目經濟評價方法與參數（第三版）；2、中國電力出版社出版的投資項目可行性研究指南。11.1.2基礎數據1、燃料、動力成本費用主要燃料動力消耗價格根據市場現行價確定。2、項目計算期項目計算期為20年（包括建設期）。3、財務基準收益率參考建設項目經濟評價方法與參數（第三版）有關數據，確定折現率為12%，同時也作為對項目投資收益率指標的判據（基準收益率）。4、其他計算參數其他計算參數按照國家和行業有關法規并結合項目的具體情況選取。如下表所示。名稱計算參數備 注固定資產折舊機器設備10年，建筑物、房屋20年

2、平均年限法，凈殘值率按5%工資及福利費30人，15000元/人/年修理費10%固定資產折舊為基數其他管理費用10%包括辦公經費、工會經費、職工教育費、保險費、差旅費、其他費用等年工資總額為基數稅收所得稅率25%，營業稅稅率5%，城建稅7%，教育費附加3%所得稅以利潤總額為基數，營業稅以收入為基數，城建稅、教育費附加以增值稅額為基數盈余公積金10%所得稅后利潤為基數11.2營業收入估算11.2.1營業收入 項目可提供的收入為出租商品展廳取得的收入。商品展廳共36000平方米，每平方米年租金600元，估算總收入為2160萬/年。11.2.2營業稅金及附加（1）營業稅稅率為5%，營業稅=2160萬元

3、/年×5%=108.00萬元；（2）城市建設維護費。以營業稅為基數，稅率為7%，則 城市建設維護費=108.00×7%=7.56（萬元）（3）教育費附加。以營業稅為基數，稅率為3%，則 教育費附加=108.00×3%=3.24（萬元） 營業收入及附加估算詳見附表3營業收入、營業稅金及附加估算表。11.3成本費用估算本項目成本費用使用生產要素法進行估算。燃料動力消耗估算表燃料動力消耗估算表 單位：萬元序號名 稱單位年消耗定額單價(元)消耗費用備注一外購動力萬元87.981水m33700027.402電kWh3000000.5516.503采暖m 23600017.8

4、64.08正常年原料及燃料動力為87.98萬元。11.3.2人員及福利費本項目按總人員30人測算，工資和福利按每人每年15000元計算，工資及福利費估算總額為45萬元。11.3.3折舊費和修理費1、折舊費。固定資產折舊費采用平均年限法計算，殘值按5%。各類固定資產的折舊年限，參照有關規定，按以下數據計算：（1）房屋及建筑物：20年；（2）生產設備：10年。固定資產折舊費估算為440.80萬元/年，詳見附表1固定資產折舊估算表。2、修理費。每年修理費按占折舊費的10%計算，平均年修理費為44.08萬元。11.3.4其他管理費用其他管理費用包括辦公經費、工會經費、職工教育費、保險費、差旅費、其他費

5、用等為簡化計算，該費用按工資總額的10%計取。正常年工資總額為45萬元，其他費用估算為每年約4.50萬元。11.3.5可變成本和固定成本1、可變成本。經估算運營期年可變成本為87.98萬元。2、固定成本。經估算運營期年固定成本為534.38萬元。11.3.6經營成本經估算正常年經營成本為181.56萬元。以上數據詳見附表2總成本費用估算表。11.4利潤總額估算項目正常年利潤總額1418.84萬元。利潤指標:所得稅后投資利潤率：11.800%所得稅前投資利潤率：15.80%詳見附表4利潤表。11.5財務盈利能力分析財務盈利能力分析的目的是考察項目在項目計算期內所能取得利益的大小。由全部投資財務現

6、金流量計算出以下指標:全部投資所得稅前所得稅后財務內部收益率19.80%24.30%財務凈現值(I=12%)3380.96萬元5986.18萬元投資回收期6.98年5.84年詳見附表5財務現金流量表(全部投資)。11.6盈虧平衡分析以生產能力利用率表示的盈虧點: 年固定總成本BEP = ×100% 年營業收入-年可變總成本-年營業稅金及附加 534.38= 216087.98118.80 =27.36%計算表明，當項目生產能力達到設計能力的27.36%，企業可保本，低于此平衡點則虧損。2500 2000 營業收入 1500 盈利區 1000 BEP=42.30% 總成本 固定成本50

7、0 虧損區 金額 0 20 40 60 80 100 生產能力利用率（%）盈虧平衡分析圖（生產能力利用率）11.7評價小結本項目正常運營后，將進一步推動和促進*地區的經濟發展，增加地方財政收入。經測算項目建成運營后年利潤總額1418.84萬元（正常年），投資利潤率11.80%（所得稅后），凈現值3380.96萬元（所得稅后），財務內部收益率18.69%（所得稅后），包括建設期的投資回收期6.98年（所得稅后）。從以上數據可知：（1）凈現值NPV>0，凈現值率NPVR>0；（2）內部收益率IRR>基準收益率(12%)；（3）包括建設期的靜態投資回收期=6.98年，小于項目計算期

8、的一半，即10年；（4）不包括建設期的靜態投資回收期=5.98年，小于運營期（18年）的一半，即9年。以上經濟指標說明本項目投資方案財務效益較好，本項目是具備財務可行性的。附表1固定資產折舊費估算表序號項目折舊原值建設期運營期合計年限2010-201120122013201420152016201720182019202020212022-20291房屋127201.1折舊費200604.20 604.20 604.20 604.20 604.20 604.20 604.20 604.20 604.20 604.20 4833.60 10875.60 1.2凈值1272012115.80 11

9、511.60 10907.40 10303.20 9699.00 9094.80 8490.60 7886.40 7282.20 6678.00 1844.40 2設備2802.1折舊費10026.60 26.60 26.60 26.60 26.60 26.60 26.60 26.60 26.60 26.60 266.00 2.2凈值280253.40 226.80 200.20 173.60 147.00 120.40 93.80 67.20 40.60 14.00 3合計130003.1折舊費0630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80

10、 630.80 630.80 630.80 4833.60 11141.60 3.2凈值130001300012369.20 11738.40 11107.60 10476.80 9846.00 9215.20 8584.40 7953.60 7322.80 6692.00 1844.40 附表2總成本費用估算表序號項目建設期生產期合計2010-201120122013201420152016201720182019202020212022-20291動力費85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 681.28 15

11、32.88 2工資75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 600.00 1350.00 3修理費63.08 63.08 63.08 63.08 63.08 63.08 63.08 63.08 63.08 63.08 483.36 1114.16 4折舊費630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 630.80 4833.60 11141.60 5其他管理費用7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50

12、 7.50 7.50 60.00 135.00 6總成本費用861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 6658.24 15273.64 其中：固定成本776.38 776.38 776.38 776.38 776.38 776.38 776.38 776.38 776.38 776.38 5976.96 13740.76 變動成本85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 85.16 681.28 1532.88 12經營成本230.

13、74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 1824.64 4132.04 附表3營業收入、營業稅金及附加估算表 單位：萬元 序號項目單位單價生產期合計2012年 2013年 2014年2015-2029年（元）數量金額數量金額數量金額數量金額數量金額1營業收入1.1商品展廳平方米800 344142753.12 344142753.12 344142753.12 516210 41296.80 619452 49556.16 營業收入合計2753.12 2753.12 2753.12 41296.80 4

14、9556.16 2營業稅（5%）137.66 137.66 137.66 2064.84 2477.81 2.1營業稅137.66 137.66 137.66 2064.84 2340.15 3營業稅金附加(10%)13.77 13.77 13.77 206.48 247.78 3.1城市維護建設稅7%9.64 9.64 9.64 144.54 163.81 3.2教育費附加3%4.13 4.13 4.13 61.95 70.20 附表4利潤表 單位：萬元序號項目建設期生 產 期合計2010-20112012201320142015201620172018201920202021-20291營

15、業收入2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 24778.08 49556.16 2營業稅金及附加151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 1362.79 2725.59 3總成本費用861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 861.54 7753.86 15507.72 4利潤總額1740.16 1740.16 1740.16 1740.

16、16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 15661.43 31322.85 5應納稅所得額1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 15661.43 31322.85 6所得稅（25%）435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 3915.36 7830.71 7凈利潤1305.12 1305.12 1305.12 1305.12 1305.12 1305.12 13

17、05.12 1305.12 1305.12 11746.07 23492.14 8盈余公積（10%）130.51 130.51 130.51 130.51 130.51 130.51 130.51 130.51 130.51 1174.61 2349.21 10未分配利潤1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 10571.46 21142.92 11累計未分配利潤1174.61 2349.21 3523.82 4698.43 5873.03 7047.64 8222.25 9396.86 1

18、0571.46 21142.92 74000.24 計算指標所得稅后所得稅前投資利潤率10.0%13.4% 附表5現金流量表（全部投資） 單位：萬元序號項目建設期生產期合計2010-20112012201320142015201620172018201920202021-20291現金流入1.1營業收入2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 24778.08 49556.16 1.2回收固定資產余值1844.40 1844.40 1.3回收流動資金1.4現金流入合計02753.12 2753

19、.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.12 26622.48 51400.56 2現金流出2.1建設投資13000.00 13000.00 2.2流動資金投資0.00 2.4經營成本0.00 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 230.74 2076.66 4153.32 2.6營業稅金及附加151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 151.42 1362.79 2725.59 2.7所得稅435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 435.04 3915.36