1、第十章 債券的發(fā)行與承銷1、國債的分類。（P294）答：目前我國國債包括記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債3類。所謂儲蓄國債，是指財政部在中華人民共和國境內(nèi)發(fā)行，通過試點商業(yè)銀行面向個人投資者銷售的、以電了陰謀詭計式記錄債權(quán)的不可流通人民幣債券。儲藏國債發(fā)行對象為個人投資者，企事業(yè)單位、行政機關(guān)和社會團體等機構(gòu)投資者不得購買。儲蓄國債以電子方式記錄債權(quán)，通過投資者在試點商業(yè)銀行開設(shè)的人民幣結(jié)算帳戶進行資金清算。儲蓄國債不可流通轉(zhuǎn)讓，但可以辦理提前況取、質(zhì)押貸款、非交易過戶等。2、國債的發(fā)行方式。（P295）答：目前，憑證式國債發(fā)行完全采用承購包銷方式，儲蓄國債發(fā)行可以采用包銷或代銷方式，記帳式國

2、債發(fā)行完全采用公開招標(biāo)方式。公開招標(biāo)方式：荷蘭式、美國式和混合式。承購包銷方式：承購包銷方式是由發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關(guān)條款是通過雙方協(xié)商確定的。3、國債承銷程序。（P297）答：（1）記賬式國債的承銷試。招標(biāo)方式。記賬式國債是一種無紙化國債，主要通過銀行間債券市場向具備全國銀行間債券市場國債承銷包銷團資格的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司等機構(gòu)，以及通過證券交易所的交易系統(tǒng)向具備證券交易所國債承購包銷團資格的證券公司、保險公司和信托投資公司及其他投資者發(fā)行。遠程投標(biāo)。債權(quán)托管。分銷。（2）憑證式國債的承銷方式。憑主式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，由具備憑證

3、式國債承銷團資格的機構(gòu)承銷。財政部和中國人民銀行一般每年確定一次憑證式國債承銷團資格，各類商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行均有資格申請加入憑證式國債承銷團。財政部一般委托中國人民銀行分配承銷數(shù)額。承銷商在分得所承銷的國債后，通過各自的代理網(wǎng)點發(fā)售，發(fā)售采取向購買人開具憑證式國債收款憑證的方式，發(fā)售數(shù)量不能突破所承銷的國債量。4、影響國債銷售價格的因素。（P299）答：（1）市場利率。市場利率上升，就限制了承銷商確定光彩售價格的空間；市場利率下降，就為承銷商確定銷售價格拓寬了空間。（2）承銷商承銷國債的中標(biāo)成本。（3）流通市場中可經(jīng)國債收益率水平。（4）國債承銷的和續(xù)費收入。（5）承銷商所期望的資金回收速

4、度。（6）其他國債分銷過程中的成本。5、金融債券的發(fā)行與承銷。（P300）答：我國國內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，當(dāng)時中國工資銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行開始嘗試發(fā)行金融債券。1994年我國政策性銀行成立以后，發(fā)行主體從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行，首次發(fā)行人為國家開發(fā)銀行；隨后，中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也加入到這一行列。（在全國銀行間債券市場發(fā)行）期次級債務(wù)工具可列入附屬資本，在距到期日前最后5年，其可計入附屬資本的數(shù)量每年累計折扣20%。（2）保險公司的次級債務(wù)。是指保險公司經(jīng)批準定向募集的，期限在5年以上（含）本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。

5、保險公司次級債務(wù)的償還只有在確保償還次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息；并且募集人在無法按時支持利息或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。11、混合資本債券。（P309）答：我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。在混合資本債券存期內(nèi)，信用評級機構(gòu)應(yīng)定期和不定期對混合資本債券進行跟蹤評級，每年發(fā)布一次跟蹤評級報告，每季度發(fā)布一次跟蹤評級信息。與次級

6、債務(wù)相比，混合資本債券的一些特征使它更有了更強的資本屬性，對提高銀行抗風(fēng)險能力的促進作用也更加明顯。12、企業(yè)債券的發(fā)行與承銷。（P311）答：企業(yè)債券是指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。13、公開發(fā)行企業(yè)債券的必須符合的條件。（P311）答：（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。（2）累計債券余額不超過發(fā)行人凈資產(chǎn)的40%。（3）最近3年平均可分配利潤中以支持債券1年的利息。（4）用于固定資產(chǎn)投資項目的，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%；用于

7、補棄營運資金的，不超過發(fā)債總額的20%。14、企業(yè)債券的其它要求。答：（1）企業(yè)債券每份面值為100元，以1000元人民幣為一個認購單位。（2）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請具有企業(yè)債券評估從業(yè)資格的信用評級機構(gòu)對其債券進行信用評級。（3）企業(yè)債券的發(fā)行，應(yīng)組強承銷團以余額包銷的方式承銷。15、企業(yè)債券發(fā)行的申報與核準。（P313）答：在發(fā)行的具體申報上，采取如下方式報送國家發(fā)改委：中央直接管理企業(yè)的申請材料直接申報；國務(wù)院行業(yè)管理部門所屬企業(yè)的申請材料由行業(yè)管理部門轉(zhuǎn)報；地方企業(yè)的申請材料由所在省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報。國家發(fā)改委受理企業(yè)發(fā)債申請后，依據(jù)法律法規(guī)及有關(guān)文件規(guī)定，對申請材

8、料進行審核。國家發(fā)改委自受理申請之日起3個月內(nèi)作出核準或是不予核準的決定，不予核準的應(yīng)說明理由。企業(yè)債券得到國家發(fā)改委并經(jīng)中國人民銀行和中國證監(jiān)會會簽后，即可進行具體的發(fā)行工作。告向市場公告。21、公司債券在銀行間債券市場發(fā)行與上市。（P330）答：截至2008年年底，尚未有公司債券在銀行間債券市場發(fā)行與上市。公司債券在銀行間債券市場流通的條件：（1）依法公開發(fā)行；（2）債權(quán)、債務(wù)關(guān)系確立并登記完畢；（3）發(fā)行人具有較完善的治理機制，近兩年沒有違法和重大違規(guī)行為；（3）發(fā)行人具有較完善的治理結(jié)構(gòu)和機制，近兩年沒有違法和重大違規(guī)行為；（4）實際發(fā)行額不少于人民幣5億元；（5）單個投資人持有量不超

9、過該期公司債券發(fā)行量的30%。公司債券在流通期間，發(fā)行人應(yīng)于每年6月30日之前向同業(yè)拆借中心和國債登記結(jié)算公司同時提交如下信息披露材料：（1）發(fā)行人上一年度的財務(wù)報告；（2）公司債券信用跟蹤評級報告。22、公司債券評級機構(gòu)的條件。（P334）答：（1）具有中國法人資格，實收資本與凈資產(chǎn)均不少于人民幣2000萬元；（2）具有符合證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理暫行辦法規(guī)定的高級管理人員不少于3人；具有證券從業(yè)資格的評級人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評級業(yè)務(wù)經(jīng)驗的評級從業(yè)人員不少于10人，具有中國注冊會計師資格的評級從業(yè)人員不少于3人。證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券評級業(yè)務(wù)檔案管理制度。業(yè)務(wù)檔案應(yīng)當(dāng)

10、保存到評級合同期滿后5年，或者評級對象存續(xù)期滿后5年。業(yè)務(wù)檔案的保存期限不少于10年。證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每一個會計的年度結(jié)之日起4個月內(nèi)，向注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報送年度報告。23、短期融資券的發(fā)行與承銷。（P340）答：短期融資券是指企業(yè)依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易，約定在一定期限內(nèi)還本付息，最長期限不超過365天的有價證券。短期融資債券的注冊機構(gòu)由中國人民銀行變更為中國銀行間市場交易商協(xié)會。交易商協(xié)會負責(zé)受理短期融資券的發(fā)行與注冊。交易商協(xié)會向接受注冊的企業(yè)出具接受注冊通知書，注冊有效期為兩年。企業(yè)在注冊有效期內(nèi)可一次發(fā)行可分期發(fā)行短期融資券。企業(yè)應(yīng)在注冊后兩個月內(nèi)完成

11、首期發(fā)行。短期融資券待償還額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金使用用途。24、短期融凈券發(fā)行的操作與要求。答：（1）承銷的組織。企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)由已在中國人民銀行備案的金融機構(gòu)承銷。（2）信用評級。企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露企業(yè)主體信用評級和當(dāng)期融資券的信項評級。（3）利率與旨率的確定。短期融資券的發(fā)行利率、發(fā)行價格和所涉費率以市場化方式確定。（4）交易、結(jié)算與兌付。債券的承銷方式：債券的承銷可采取包銷和代銷方式。承銷或者自行組織的銷售，銷售期最長不得超過90日。發(fā)行失敗及其處理：在銷售期內(nèi)售出的債券面值總額占擬發(fā)

12、行債券面值總額的比例不足50%的，或未能滿足債券上市條件的，視為發(fā)行失敗。若發(fā)行失敗，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還認購人。28、證券公司債券的上市與交易。（P355）答：證券公司債券應(yīng)當(dāng)由證券登記結(jié)算公司負責(zé)登記、托管和結(jié)算。公開發(fā)行的債券應(yīng)當(dāng)申請在證券交易所掛牌集中競價交易，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，也可采取其他方式轉(zhuǎn)讓。債券申請上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）債券發(fā)行申請已獲批準并發(fā)行完畢；（2）實際發(fā)行債券的面值總額不少于5000萬元；（3）申請上市時仍符合公開發(fā)行的條件；（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。上市債券到期前1個月終止上市交易，由發(fā)行人辦理兌付事宜。定向發(fā)行的債券可采取協(xié)議

13、方式轉(zhuǎn)讓，也可經(jīng)中國證監(jiān)會批準采取其他方式轉(zhuǎn)讓，最小轉(zhuǎn)讓單位不得少于面值50萬元。29、證券公司債券發(fā)行的有關(guān)信息披露。（P356）答：募集說明書及其引用的財務(wù)報告的有效期。（1）募集說明書引用的經(jīng)審計的最近1期財務(wù)會計資料在財務(wù)報告截止日后6個月內(nèi)有效。（2）特別情況下可由發(fā)行人申請適當(dāng)延長，但至多不超過1個月。募集說明書有效期為6個月，自中國證監(jiān)會下發(fā)批準通知前募集說明書最后1次簽署之日起計算；（3）發(fā)行人在募集說明書有效期內(nèi)未能發(fā)行的，應(yīng)重新修訂募集說明書。（4）發(fā)行人可在特別情況下申請適當(dāng)延長募集說明書的有效期限，但至多不超過1個月。發(fā)行人應(yīng)在發(fā)行前25個工作日內(nèi)，將募集說明書刊登于至

14、少一種中國證監(jiān)會指定的報刊和網(wǎng)站。公開發(fā)行債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)于本息支付前10日內(nèi)，就有關(guān)事宜在中國證監(jiān)會指定的報刊上公告3次。債券上市期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)向中國證監(jiān)會和證券交易所提交年度報告，在每個會計年度的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)向中國證監(jiān)會和證券交易所提交中期報告，并在中國證監(jiān)會指定報刊和網(wǎng)站披露。30、定向發(fā)行債券的信息披露。（P365）答：發(fā)行人向合格投資者提供募集說明書及其債券發(fā)行的相關(guān)信息，應(yīng)以非公開發(fā)行的方式披露，不得在媒體上公開刊登或變相公開刊登。定向發(fā)行的債券在經(jīng)中國證監(jiān)會批準的轉(zhuǎn)讓場所進行轉(zhuǎn)讓的，其持續(xù)信息披露還應(yīng)遵從中國證監(jiān)會及轉(zhuǎn)讓場所的規(guī)定。3

15、1、資產(chǎn)支持證券的發(fā)行與承銷。（P367）答：資產(chǎn)支持證券是指由銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行的、以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。換言之，資產(chǎn)支券，應(yīng)當(dāng)向中國人民銀行提交材料。（2）受理與核準：中國人民銀行應(yīng)當(dāng)息收到資產(chǎn)支持證券發(fā)行全部文件之日起5個工作日內(nèi)決定是否受理申請。中國人民銀行決定不受理的，應(yīng)書面通知申請人不受理的原因；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起20個工作日內(nèi)作出核準或不核準的書面決定。34、資產(chǎn)支持證券發(fā)行的操作要求答：（1）余額管理：資產(chǎn)支持證券的發(fā)行可采取一次性足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。分期發(fā)行資產(chǎn)支持證券的，在每期資

16、產(chǎn)支持證券發(fā)行前5個工作日，受托機構(gòu)應(yīng)將最終的發(fā)行說明書、評級報告及所有的最終的相關(guān)法律文件報中國人民銀行備案，并按中國人民銀行的要求披露有關(guān)信息。（2）信用評級：資產(chǎn)支持證券可通過內(nèi)部或外部信用增級提升信用等級。資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場發(fā)行與交易，應(yīng)聘請具有評級資質(zhì)的資信評級機構(gòu)對資產(chǎn)支持證券進行持續(xù)信用評級。（3）承銷的組織：資產(chǎn)支持證券的承銷可采用協(xié)議承銷和招標(biāo)承銷等方式。（4）資產(chǎn)支持證券名稱應(yīng)與發(fā)起機構(gòu)、受托機構(gòu)、貸款服務(wù)機構(gòu)和資金保管機構(gòu)名稱有顯著區(qū)別。資產(chǎn)支持證券可以向投資者定向發(fā)行。定向發(fā)行資產(chǎn)支持證券可免于信用評級。定向發(fā)行的資產(chǎn)支持證券只能在認購人之間轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持

17、證券在全國銀行間債券市場發(fā)行結(jié)束后10個工作日內(nèi)、受托機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向中國人民銀行和中國銀監(jiān)會報告資產(chǎn)支持證券的發(fā)行情況。35、稅收安排。（P378）答：看書36、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券的發(fā)行與承銷。（P381）答：（1）國際開發(fā)機構(gòu)是指進行開發(fā)性貸款和投資的國際開發(fā)性金融機構(gòu)。國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券是指國際開發(fā)機構(gòu)依法在中國境內(nèi)發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的、以人民幣計價的債券。（2）審批體制：在中國境內(nèi)申請發(fā)行人民幣債券的國際開發(fā)機構(gòu)應(yīng)向財政部等窗口單位遞交債券發(fā)行申請，由窗口單位會同中國人民銀行、國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會等部門審核后，報國務(wù)院同意。（3）發(fā)債機構(gòu)條件：財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，經(jīng)在

18、中國境內(nèi)注冊且具備人民幣債券評級能力的評級公司評級，人民幣債券信用級別在AA級以上。已為中國境內(nèi)項目或企業(yè)提供的貸款和股本資金在10億美元以上。所募集資金用于向中國境內(nèi)建設(shè)項目提供中長期固定資產(chǎn)貸款或提供股本資金。（4）利率的確定：人民幣債券發(fā)行利率由發(fā)行人參照同期國債收益率水平確定，并由中國人民銀行核定。（5）其它事項；發(fā)行人發(fā)行人民幣債券所籌集的資金應(yīng)用于中國境內(nèi)項目，不得換成外匯轉(zhuǎn)移至境外。發(fā)行人應(yīng)在人民幣債券發(fā)行前1個月內(nèi)，為發(fā)債募集的資金開立。6、金融債券的發(fā)行條件。（P300）答：（1）政策性銀行。3家政策性銀行只要按年向中國人民銀行報送金融債券發(fā)行申請，并經(jīng)中國人民銀行核準后便可

19、發(fā)行。（2）商業(yè)銀行。核心資本充足率不低于4%；最近3年連續(xù)盈利；最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為；（3）企業(yè)集團財務(wù)公司。（4）金融租賃公司和汽車金融公司。金融租憑公司注冊資本不低于5億元人民向上或等值的自由兌換貨幣，汽車金融公司注冊本金不低于5億元人民幣或等值的自由兌換貨幣。7、金融債券發(fā)行的操作要求。（P303）答：（1）發(fā)行方式。金融債券可在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或定向發(fā)行。（2）擔(dān)保要求。商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒有擔(dān)保要求；財務(wù)公司發(fā)行從事債券需要由財務(wù)公司的母公司或其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準免于擔(dān)保的除外；對于商業(yè)銀行設(shè)立的金融租憑公司，資質(zhì)良好但成立不

20、滿3年的，應(yīng)由具有擔(dān)保能力的擔(dān)保人提供擔(dān)保。（3）信用評組。金融債券的發(fā)行應(yīng)由具有債券評級能力的信用評級機構(gòu)進行信用評級。金融債券發(fā)行后，信用評級機構(gòu)應(yīng)每年對該金融債券進行跟蹤信用評級。（4）發(fā)行的組織。（5）異常情況處理。（6）其他相關(guān)事項。發(fā)行人不得認購可變相認購自己發(fā)行的金融債券。發(fā)行人應(yīng)在中國人民銀行核準發(fā)行之日起60個工作日內(nèi)開始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。發(fā)行人未能在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行的，原金融債券發(fā)行核準文件自動失效，發(fā)行人不得繼續(xù)發(fā)行本期金融債券。發(fā)行人仍需發(fā)行金融債券的，應(yīng)另行申請。金融債券在發(fā)行結(jié)束10個工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)向中國人民銀行書面報告金融債券的發(fā)行情況。

21、8、金融債券的登記、托管與兌付。（P305）答：國債登記結(jié)算公司為金融債券的登記、托管機構(gòu)。9、金融債券的信息披露。答：發(fā)行人應(yīng)在金融債券發(fā)行前和存續(xù)期間履行信息披露義務(wù)。信息披露應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)、中國債券信息網(wǎng)進行。金融債券存續(xù)期間， 發(fā)行人應(yīng)于每年4月30日前向投資者披露年度報告。金融債券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)于每年7月31日前披露債券跟蹤信用評級報告。10、次級債務(wù)。（P307）答：（1）商業(yè)銀行的次級債務(wù)。次級債務(wù)是指由銀行發(fā)行的。固定期限不低于5年（含）除非銀行倒閉或清算不用于彌補銀行日常經(jīng)營損失，且該項債務(wù)的索償權(quán)排在存款和期它負債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。次級債務(wù)是募集方式為商業(yè)銀行向

22、目標(biāo)債權(quán)人定向募集，目標(biāo)債權(quán)人為企業(yè)法人。次級定期債務(wù)不得與其它債權(quán)相抵消；原則上不得轉(zhuǎn)讓、提前贖回。商業(yè)銀行發(fā)行次級債券應(yīng)聘請證券信用評級機構(gòu)進行信用評級。經(jīng)中國銀監(jiān)會認可，商業(yè)銀行發(fā)行的普通的、無擔(dān)保的、不以銀行資產(chǎn)為抵押或質(zhì)押的長16、企業(yè)債券在證券交易所市場上市流通。（P318）答：企業(yè)債券發(fā)行完成后，經(jīng)核準可以在證券交易所上市，掛牌買賣。17、企業(yè)債券在銀行間市場上市流通。（P318）答：準入條件（1）依法公開發(fā)行。（2）債權(quán)債務(wù)關(guān)系確立并登記完畢。（3）發(fā)行人具有較完善的治理結(jié)構(gòu)和機制，近兩年沒有違法和重大違法行為。（4）實際發(fā)行額不少于人民幣5億元。（5）單個投資人持有量不超過該

23、期公司債券發(fā)行量的30%。信息披露：在債券交易流通期間，發(fā)行人應(yīng)在每年6月30日前向市場投資者披露上年度的年度報告和信用跟蹤評級報告。18、公司債券的發(fā)行與承銷。（P320）答：公司債券是指依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。19、公司債券的受理與核準。（P322）答：（1）收到申請文件后，5個工作日內(nèi)決定是否受理。（2）中國證監(jiān)會受理后，對申請文件進行初審；（3）發(fā)審委按照中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法規(guī)定的特別程序?qū)徍松暾埼募唬?）中國證監(jiān)會作出核準或者不予核準的決定。發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個月內(nèi)首發(fā)

24、，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%。剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行完畢后5個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公司債券前蝗25個工作日內(nèi)，將經(jīng)中國證監(jiān)會核準的債券募集說明書摘要刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報刊，同時將其全文刊登在中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站。20、公司債券在證券交易所上市。（P325）答：公司債券上市條件。（1）經(jīng)有權(quán)部門批準并發(fā)行；（2）債券的期限在一年以上；（3）債券的實際發(fā)行額不不于人民幣5000萬元；（4）債券須經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，且債券的信用級別為良好；（5）申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件；（6

25、）證券交易所認可的其他條件。證券交易所對債券上市衽上市推薦人制度，債券在證券交易所申請上市，必須由12個證券交易所認可的機構(gòu)推薦并出具上市推薦書。公司債券上市由證券交易所核準。證券交易所設(shè)立的上市委員會對債券上市申請進行審核，作出獨立的專業(yè)判斷并形成審核意見，證券交易所根據(jù)上市委員會意見作出是否同意上市的決定。債券上市期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在證券法規(guī)定的期限內(nèi)，向證券交易所提交至少記載以下內(nèi)容的定期報告，并予以公告。發(fā)行人應(yīng)與債券信用評級機構(gòu)就跟蹤評級的有關(guān)安排作出約定，并于每年6月30日前將上一年度的跟蹤評級報24短期融資券的信息披露。（P343）答：（1）發(fā)行前的信息披露。企業(yè)應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和

26、中國債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期發(fā)行文件。發(fā)行公告、募集說明書、信用評級報告、法律意見書、企業(yè)最近3年經(jīng)審計的財務(wù)報告。（2）存續(xù)期內(nèi)信息披露。每年4月30日以前，披露上一年度的年度財務(wù)報告和審計報告；每年8月31日以前，披露本年度上半年的財務(wù)報告；每年4月30日以年和10月31日以前披露本年度第一季度和三季度的財務(wù)報告。（3）本息兌付的信息披露。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在短期融資券本息兌付日前5個工作日，通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布本金兌付、付息情況。（4）上市公司發(fā)行短期融資券的信息披露。已是上市公司的企業(yè)可向交易商協(xié)會早申請害免定期披露財務(wù)信息，但須按其上市地監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)要求進行披露，同時在中國貨幣網(wǎng)和中

27、國債券信息披露網(wǎng)上披露信息。（5）信息披露的文件格式。企業(yè)信息披露應(yīng)以不可修改的電子版形式送達同業(yè)拆借中心。同業(yè)拆借中心按照規(guī)定完成信息披露文件格式審核工作后，對符合規(guī)定格式的信息披露文件予以公布。25、中期票據(jù)的發(fā)行與承銷。（P345）答：中票票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按計劃分期發(fā)行的，約定在一下期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)除應(yīng)按交易商協(xié)會在銀行間債券市場批露信息外，還應(yīng)于中期票據(jù)注冊之日起3個工作日內(nèi)，在銀行間債券市場一次性披露中期票據(jù)完整發(fā)行計劃。26、中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。（P346）答：中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，在中國銀行間市場交易商協(xié)會注

28、冊，一次注冊、一次發(fā)行。任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣。在注冊有效期內(nèi)，對于憶注冊尚未發(fā)行的集合票據(jù)，債項信用級別低于發(fā)行注冊時信用級別的，集合票據(jù)發(fā)行注冊自動失效，交易商協(xié)會將有關(guān)情況進行公告。27、證券公司債券的發(fā)行與承銷。（P347）答：證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。在該辦法中特別強調(diào)，其所指的證券公司債券不包括證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券和次級債券。期限：證券公司最短期限為1年。發(fā)行規(guī)模：其累計發(fā)行的債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%

29、。公司發(fā)行的債券每份面值為100元。定向發(fā)行債券應(yīng)當(dāng)采用記賬方式向合格投資者發(fā)行，每份面值為50萬元。債券的擔(dān)保：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券的發(fā)行提供擔(dān)保。為債券的發(fā)行提供保證的，保證人應(yīng)當(dāng)具有代為清償債務(wù)的能力，保證應(yīng)當(dāng)是連帶責(zé)任保證。定向發(fā)行債券的擔(dān)保金額原則上應(yīng)不少于債券本息總額的50%。持證券就是由特定目的的信托受托機構(gòu)發(fā)行的、代表特定目的的信托的信托受益權(quán)份額。32、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的參與者。（P367）答：（1）發(fā)起機構(gòu)：是指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機構(gòu)。銀行業(yè)金融機構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)，通過設(shè)立特定目的的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)。資產(chǎn)支持證券不代表發(fā)起機構(gòu)的負債，資產(chǎn)支持證券投資機構(gòu)的追索權(quán)僅限于信托財產(chǎn)。（