1、實際利率法在債券投資金融工具中的實現方式探析作 者：代錦東 王繼軍文 哈爾濱銀行計劃財務部 新會計準則的實施，金融工具的轉換工作是所有金融行業面臨的難題，既要實現系統改造，又要與新會計準則接軌，是很繁重及復雜的工作。現就債券投資業務中實際利率法的應用問題做如下分析。掌握貨幣時間價值的計算是實際利率法應用的前提以往的債券投資業務的會計處理大多采用直線法對溢價、折價進行攤銷，對利息按照金融企業會計制度的規定按照票面利率計算的利息收入進入損益。而實際利率法，引入貨幣時間價值的概念，對以非公允價值計量的金融工具以實際利率法來準確計量和反映財務狀況和經營成果。實際利率法與原來的直線法最大的區別

2、在于實際利率法引入了貨幣時間價值的概念，使每一期的攤銷金額、攤余成本更加準確地計量，而直線法只是簡單的平均分配，沒有考慮貨幣時間價值，這種核算方式不能反映資金營運的真實收益。 實際利率法是在貨幣時間價值概念基礎上的一種計量方式，采用實際利率法計量產生的攤余成本正好是未來現金流折現到當期的現值，恰恰是體現了貨幣的時間價值。對于商業銀行來說，其業務大多與資金借貸和資金交易相關，更需要引入貨幣時間價值的概念來準確計量和反映財務狀況和經營成果。因此在實施過程中，首先需要對貨幣時間價值的貼現方法有所了解并能熟練運用到債券投資中，這對實際利率法的應用是必須掌握的前提。 實際利率法定義的理解是關鍵根據 企業

3、會計準則第22號：金融工具確認和計量第十四條規定：實際利率法，是指按照金融資產或金融負債(含一組金融資產或金融負債)的實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費用的方法。實際利率，是指將金融資產或金融負債在預期存續期間或適用的更短期間內的未來現金流量，折現為該金融資產或金融負債當前賬面價值所使用的利率。在確定實際利率時，應當在考慮金融資產或金融負債所有合同條款(包括提前還款權、看漲期權、類似期權等)的基礎上預計未來現金流量，但不應考慮未來信用損失。金融資產或金融負債合同各方之間支付或收取的、屬于實際利率組成部分的各項收費、交易費用及溢價或折價等，應當在確定實際利率時予以考慮。金融資產或金融負

4、債的未來現金流量或存續期間無法可靠預計時，應當采用該金融資產或金融負債在整個合同期內的合同現金流量。根據企業會計準則第22號：金融工具確認和計量第十四條規定第十三金融資產或金融負債的攤余成本，是指該金融資產或金融負債的初始確認金額經下列調整后的結果：扣除已償還的本金； 加上或減去采用實際利率法，將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額；扣除已發生的減值損失(僅適用于金融資產)。新會計準則將金融資產分為四類：以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；持有至到期投資；貸款和應收款項；可供出售金融資產。金

5、融負債分為兩類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，包括交易性金融負債和指定為公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債；其他金融負債。根據企業會計準則第22號：金融工具確認和計量第三十二條，持有至到期投資以及貸款和應收款項，應當采用實際利率法，按攤余成本計量。根據第三十八條，采用實際利率法計量的可供出售金融資產的利息，應當計入當期損益。根據企業會計準則14號：收入第十八條，企業在確定讓渡資產利息收入金額時，應當按照他人使用本企業貨幣資金和實際利率計算確定。根據以上三條，可以得出結論：除了以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產，其他三類金融資產都應當采用實際利率法進行計量。 根據

6、企業會計準則第22號：金融工具確認和計量第四十二條，以攤余成本計量的金融資產發生減值時，應當將該金融資產的賬面價值減記至預計未來現金流量（包括尚未發生的未來信用損失）現值，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益。因此，采用實際利率法計量的金融資產在計提減值時，也應當采用實際利率法。歸納一下：在金融資產后續計量中，涉及到實際利率法的情形有：持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產；其他金融負債中的情形是指長期借款和應付債券。 掌握好實際利率法的概念是計算實際利率的關鍵。定義理解不清，將導致實際利率法計算的錯誤。特別是對特殊事項：比如對計提資產減值損失的金融債券的實際利率的計算問題，

7、在確定實際利率時，應當考慮金融資產或金融負債所有合同條款是否包括提前還款權、看漲期權、類似期權等，要在此基礎上預計未來現金流量。這些都是在實施實際利率法的應用過程中特別需要關注的事項。實際利率法解決方案說明：期初全價成交金額即為期初攤余成本，成交之日到期收益率即為實際利率。期末每百元面值全價為資產負債末日即第二日按照實際利率計算的全價，期末攤余成本即每百元面值全價乘以面額，各會計日之攤余成本等于依據期初的實際利率，以關于2007年11月12日本幣交易系統升級的通知.doc關于價格收益率換算公式，求得的全價金額。各期依據實際利率獲得的利息收入期末金額期間付息期初攤余成本各期應計利息額則按照中國人

8、民銀行關于完善全國銀行間債券市場債券到期收益率計算標準有關事項的通知（銀發2007200號）的要求計算債券市場到期收益率關于應計利息的計算公式計算求得。各期的折溢價攤銷（即利息調整科目）利息收入應計利息（應收利息）,最后一期折溢價攤銷根據攤銷掉全部折溢價的原則，倒擠算出。浮動利率債券的現金流假設：各期的票面利率均等于最近一次付息日的票面利率，對于付息后票面利率發生變化的，則在下次計提攤銷日，根據新的票面利率計算攤余成本。國內銀行使用實際利率法的現狀、存在的困難和建議目前國內銀行使用實際利率法的現狀國內上市銀行在實務中，資金業務一般已采用實際利率法進行核算，但貸款、存款實際上只是依據企業會計準則

9、22號應用指南“實際利率與合同利率差別較小的，也可按合同利率計算利息收入”，簡單地認為合同利率就是實際利率。 國內銀行基本都是核心賬務系統與業務系統合二為一，一下子將所有相關業務轉換為采用實際利率法核算存在較大困難，大多數銀行引入了資金業務后臺系統，通過資金業務后臺系統對資金業務進行會計核算，并將相關的會計分錄通過接口傳送至核心賬務系統，基本解決了資金業務的實際利率法核算問題，具體業務包括債券、拆借、債券回購等。 哈行即是采用資金業務后臺系統繼續進行核算。系統利用已有的相關債券信息計算該筆債券的實際到期收益率作為實際利率，并根據相應的債券分類及會計準則的核算原則，將會計核算原則內嵌，系統將判斷

10、業務類型，自動產生會計分錄，根據操作員指令自動生成會計分錄傳給核心系統。使用實際利率法核算注意的事項在應用實際利率法的時候，首先應該關注其初始計量，合理確定此類債務工具的本金及利息調整。債務工具的本金應按其面值確定，對其實際收到金額（不包括已到付息期但尚未領取的債券利息）與面值的差額確定為利息調整。我們知道，第一期的攤余成本是指本金，其他各期的攤余成本是指本金扣除或加上累計攤銷額之并減去減值損失后的金額，僅有金融資產可能存在減值損失。其實際上是每期期末債務工具的賬面價值。當有減值時，應該是扣除減值后為攤余成本計算。 現金流的確定要準確，比如一年一次付息和一年兩次付息要做到系統能夠準確計算出實際

11、利率，注意實際利率法的應用測試。 值得注意的是尾差的處理，由于各期攤銷的利息調整額之和就是初始確認中利息調整金額，所以最后一期的利息調整應為初始確認中利息調整額減去以前各期（最后一期之前的各期）的利息攤銷額之和。 關于實際利率法中浮動利率債券及行權債的問題解決 實際利率法是根據貨幣時間價值，根據現金流貼現計算到期收益率的一種方式，該種方式的前提是必須知道每期的現金流量及折現時間，由于浮動利率無法確定固定的現金流量，而行權債很難準確預知是否企業在行權時間是否行權，這些給會計人員利用實際利率法計算實際利率帶來了很大的難題。 這個問題也是目前資金投資業務中，銀行業所面臨的普遍難題。目前，針對這種現象

12、，主要有以下幾種解決方案： 第一種：對于行權債：首先假設企業在行權時間不行權，則折現時間按照不行權的時間予以折現計算實際利率。但難題是：如果企業行權了，系統沒有攤銷完畢。 第二種：對于行權債，會計人員要判斷，如果市場利率上升，發行企業有很大可能行權，則針對行權債系統給出提示：該債券行權期是否有可能行權，操作人員給予指令后，系統按照將行權的時間予以折現計算到期收益率。但問題是：到了行權日，對方沒有行權，但系統已按實際利率法進行攤銷完畢了。 第三種：在同業談論中，還存在一種理論，就是浮動債及行權債屬于一種嵌入式的衍生工具，需要根據衍生工具去做具體分析來計算實際利率。 減值的確定 準則第四十二條規定：以攤余成本計量的金融資產發生減值時，應當將該金融資產的賬面價值減記至預計未來現金流量(不包括尚未發生的未來信用損失)現值，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益。預計未來現金流量現值，應當按照該金融資產的原實際利率折現確定，并考慮相關擔保物的價值(取得和出售該擔保物發生的費用應當予以扣除)。原實際利率是初始確認該金融資產時計算確定的實際利率。對于浮動利率貸款、應收款項或持有至到期投資，在計算未來現金流量現值時可采用合同規定的現行實際利率作為折現率。tt但在實際操作中，如何預計未來現金流量也是存在很大的判斷性