1、學習-好資料對資產負債表的總體狀況以及資產結構。資產質量和資本結構進行分析1、從資產總體看，企業資產總額從 2010年末的26.57億到2011年 末的27.40億，總資產上升了 0.83億，上升3%整體的變化還不是很 明顯。從結構看，流動資產企業2011年末資產總額中有13.71億為流動 資產，其中3.05億貨幣資金，787萬為應收票據，2.36億應收賬款， 5095萬預付賬款，208萬應收利息，4.42億其他應收款，3.27億存貨。 流動資產07年末相比較06年末增加了 0.18億元。在非流動資產方面，企業有7.63億長期股權投資，4.26億固定 資產賬面價值，1.17億無形資產，0.24

2、億在建工程，0.32億長期待攤 費用，0.07億遞延所得稅資產。從以上數據可以看出，企業的經營資產占據了絕大多數，投資資產 占有率較少，盈利模式是經營主導型。從負債及所有者權益看，企業的負債總額為 13.79億，其中流動 負債為8.77億占主體，期初余額為6.86億，期末余額為8.77億，有 所增加，企業的債務減少項目主要有預收款項和應付票據。2、企業的毛利率在提高，公司06年的毛利率約為22.6%, 07年的毛 利率約為21.8%,這種情況的出現，既有可能是企業擴大生產規模但 產品單位生產成本增大，而產生的結果，也有可能是改善產品結構改 革企業產品的綜合盈利能力的結果。企業銷售中主營業務優勢

3、突出，市場銷售規模繼續擴大，從公司披露的銷售業務的結構和規模來看，企業的產品和其它收入均獲得了很好的發展。 資產減值損失規模較上 年的變化大，說明其質量很好，本期收回較多一年以上 應收賬款沖回壞賬準備所致。從總體上看，公司投資活動的盈利能力很好。貨幣資金及其質量的分析貨幣資金一定程度的減少。貨幣資金本期減少13119190.9元，降低幅度對總資產的影響為-3%。貨幣資金的減少對企業償債能力、滿足資金需要都是不利的。當然，對于貨幣資金的這種變化，還應結合該公司現金需要量，從資金利用效果方面分析，這樣才能做出合理的評 價應收票據從應收票據上看，07年末增加，這表明，企業商業債權的整體 質量在提高。

4、這是因為，就變現性而言，與應收賬款相比，企業的應 收票據質量較高。應收賬款從應收賬款上看，07年末比年初增加了 0.52億，說明公司與經 銷商的關系處于劣勢，導致應收賬款增加也是因為信譽下降， 無形中 也造成不利因素的增加。應收賬款和應收票據都是賒銷的手段是短期融資的方法，但是應收票據的信譽和變現性比應收賬款更高。所以應收票據的質量更好，風險 也更小。應收賬款增加意味著信用政策的放寬， 發生壞賬的可能性增 強，同時也要做好壞賬準備。存貨從財務報表附注中可知，為存貨計提了較少規模的減值準備。 存貨的 較大幅度的增加。存貨本期增加 33379289.3元，對總資產的影響為10.21%。結合在建工程

5、的變動情況，可以認 為這種變動有利于營業收入的增長，擴大公司規模。從存貨周轉速度來看。企業存貨的平均規模約為 3.1億，當年上市公 司的營業成本約為7.19億，這樣，企業存貨周轉速度約為每年2.3次。 企業存貨06年毛利率約為22.6%, 07年毛利率是21.8%,保持在較 合理的水平。因此，企業的存貨質量比較高。長期股權投資從企業的附注和相關資料可以看出， 企業的長期股權投資，主要集中 在紅豆集團財務有限公司、無錫市無錫區阿福農村小額貸款有限公 司、上海磬石金池投資合伙企業、 深圳市中歐基石股權投資合伙企業 等企業。應該說，其投資方向與上市公司自身的核心競爭力是密切相 關的。企業始終堅持走自

6、身的經營活動與子公司經營活動相結合的盈 利的模式。從長期股權投資上看，年末比年初增加了 0.68億元。根據現金 流量表了解到，現金投資支出有 6050萬元，因此其他大部分都是非 貨幣資源實現的。短期借款年末比年初增加8.98千萬，貨幣資金減少一億多，說明短期借款 的規模并不大。應付票據從應付票據上看，年末相比較年初降低0.6億，存貨是上升大約0.33 億，但是營業成本增長了 1.61億，營業成本和應收票據都是增長的， 說明在與供應商的關系中處于劣勢，不得不采取商業匯票的方式。企業資產總體質量良好。經營資產相對較好，投資資產的結構和盈利 能力表現狀態良好，短期償債能力良好。提高銷售收入，提高信譽

7、質 量。固定資產企業固定資產凈值年終較年初有所下降，但從現金流量表中了解到，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金下降0.58億元對無形資產質量的分析從上市公司自身的資產負債表所披露的結構和規模來看，企業的無形資產主要有不管其盈虧，其無形資產總額肯定高于報表中披露的無形資產總額。對企業融資能力和環境的分析結合上市公司資產負債表中的負債與股東權益對比、 現金流量表中年 度內籌資活動資金流量的信息，我們可以看出，盡管企業的資產負債 率比較高，但是由于其較強的產品盈利能力， 企業的融資能力依然很 強對資產負債表總體分析得出結論綜上所述，企業的資產總體質量較高。經營活動，投資資產的結構和盈利能

8、力均處于較好狀態。短期償債能力、長期融資能力依然保持較 好狀態。企業無明顯的不良資產占用。從長期來看，企業發展的主要方向是進一步強化其核心競爭力，保持技術和品牌的領先優勢。合并資產負債表及財務狀況分析子公司也保有較高的貨幣資金存量在年末，以上市公司為母公司的集團內子公司的貨幣存量較大。這一方面可能意味著同類行業的上市公司控股公司的現金較為富裕合并資產負債表的其他應收款期末規模小于 上市公司自身的其他應收款通過比較，我們發現，合并資產負債表的其他應收款期末規模小于上 市公司自身的其他應收款。這種差額主要組成部分應該是上市公司為 自己的子公司提供資金所形成的債權。以上市公司為母公司的集團內子公司保

9、有較多 存貨，子公司平均存貨周期速度較慢，但整體質 量較高比較一下，母公司和合并資產負債表，我們看出以上市公司為母公司 的集團內子公司保有較多存貨。止匕外，母公司存貨周轉率為2、。3次, 而子公司為1.3次，盡管如此，上市公司還是表現出一定盈利能力。根據企業附注，企業集團整體的存貨質量較高。上市公司長期股權投資以控制性投資為主，且大 部分已納入合并范圍比較一下上市公司的資產負債表和合并資產負債表及報表附注的長期股權投資信息，我們發現，合并資產負債表的長期股權投資金額遠 遠小于上市公司的長期股權投資金額。 這說明，上市公司長期股權投 資以控制性投資為主，且大部分已納入合并范圍。以上市公司為母公司的集團內，子公司保有較多 固定資產，固定資產整體質量較高比較一下上市公司的資產負債表和合并資產負債表及報表附注的固 定資產信息，我們發現，以上市公司為母公司的集團內，子公司保有 較多固定資產。合并報表附注顯示，企業集團年末的固定資產規模較 年初有所增加，而減值準備計提并不多。公司的母子公司固定資產周 轉率較好集團賬面無形資產主要集中在子公司比較一下上市公司的資產負債表和合并資產負債表及報表附注的無 形資產信息，我們發現，以上市公司為母公司的集團內，