1、學習情境一 財務管理基本認知學習子情境一 財務管理目標的確立【職業能力訓練】一、單項選擇題1、B 2、D 3、A 4、B 二、多項選擇題：1、BC 2、ABCD 3、ABCD 4、BD 5、 ABCD 三、簡答1. 企業財務管理是研究一個企業如何組織財務活動、協調財務關系、提高財務效率的學科。從不同的角度劃分，財務管理有不同的范疇分類。從財務管理活動的內容劃分，主要分為籌資管理、投資管理和股利分配管理等；從財務管理的層級來劃分，主要分為財務管理原理、中級財務管理和高級財務管理等；從財務管理的地域劃分，主要分為一般財務管理和跨國財務管理等；從財務管理的廣義主體劃分，可分為宏觀財務管理和微觀財務管

2、理；從財務管理的狹義主體劃分，可分為所有者財務管理、經營者財務管理和財務經理財務管理等。2. 所謂企業價值就是企業總資產的市場價值，也是企業債務價值與所有者權益價值（股東財富）之和。投資者在評估企業資產的價值時，一般以資產能夠給企業帶來經濟利益的折現值來計量，它反映了企業資產的潛力或預期獲利能力。其優點表現在：（1）考慮了資金的時間價值和風險價值；（2）反映了對企業資產保值增值的要求；（3）有利于克服企業的短期行為；（4）有利于社會資源的合理配置。學習子情境二 財務管理環境分析【職業能力訓練】一、單項選擇題1、B 2、D 3、C 二、多項選擇題：1、ABD 2、ABCD 3、ABC 三、簡答1

3、. 企業財務管理環境按其存在的空間，可分為內部財務環境和外部財務環境。內部財務環境主要內容包括企業資本實力、生產技術條件、經營管理水平和決策者的素質等方面。外部財務環境，主要包括政治環境、法律環境、經濟環境、金融環境、社會文化環境、科技教育環境等，其中，影響最大的是政治環境、法律環境、經濟環境、金融環境。2. 財務管理機構是指在企業中組織、領導、管理和控制財務活動的機構，是財務管理的主體。財務管理機構設置通常有兩種：（1）不獨立的財務管理機構不獨立的財務管理機構是指企業設有一個財務與會計機構，這個機構集財務管理職能和會計職能于一身，但往往以會計職能為主，財務管理職能為輔。（2）半獨立的財務管理

4、機構半獨立的財務管理機構是指企業將財務管理部門從單一的財會機構中分離出來，財務管理工作不再由會計機構負責，而是獨立出一個專業的部門來負責。企業的財務部門與會計部門同等重要，均由CFO（Chief Financial Officer）或總會計師、財務副總經理、財務總監分管。財務管理機構由財務經理或財務長、財務主管領導，會計機構由會計經理或會計長、會計主管領導。學習情境二 財務管理基本技能學習子情境一 資金時間價值【職業能力訓練】一、單項選擇題1、B 2、B 3、B 4、B 5、C 6、 D 7、 A 8、 B 9、 D 10、 D 二、多項選擇題：1、ABCE 2、ABDE 3、ACE 4、BC

5、D 5、 AC 6、ABD 7、ACD三、簡答1. 資金時間價值是指一定量的資金經過一段時間的投資和再投資所增加的價值。時間價值一般表現為社會平均資金利潤率。由于競爭的存在，各部門的投資利潤率將趨于平均化，保證企業的投資項目至少要取得社會平均資金利潤率，否則就會投資于其他項目和其他行業。因此資金的時間價值通常表示為沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。2年金就是系列收付款項的特殊形式。它是指某一特定時期內，每間隔相等的時間收付相等金額的系列款項。年金按其每次收付發生的時間不同，可以分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續年金等幾種。四、計算1. P=40000×（P/A，1

6、5%，6）=40000×3.784=151360元 因為設備帶來的收益的現值大于設備的買價，所以應該購買。2.一次性支付P=500000元分期付款P=50000（P/A,5%,20）=623110元所以應選擇一次性支付現金方式。3.A=500000(A/P,10%,10)=81372.26元4.P=2000000(P/A,10%,12-4)(P/F,10%,4)=7287473.4元5.(1)P=45000/(P/F,10%,6) P=25402.5(2)45000-A=A(F/A,10%,6+1)-1 A=4743.236. 方案一：P=50000(P/A,8%,5-1)+1=21

7、5605元方案二：P=230000元 所以應選擇方案一。學習子情境二 風險價值【職業能力訓練】一、單項選擇題1、C 2、D 3、B 4、B 5、C 二、多項選擇題：1、ABCDE 2、ADE 3、BC 4、BCD 5、 BD 三、簡答1. 從財務管理角度分析風險主要是指無法達到預期報酬的可能性，或由于各種難以預料和無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預期收益發生背離，而蒙受經濟損失的可能性。按風險能否分散分為不可分散風險和可分散風險。按風險形成的原因分為經營風險與財務風險。2. 首先計算期望值，其次計算標準離差，最后計算標準離差率。在期望值相等的情況下，使用標準離差衡量風險，標準離差越大，意

8、味著風險越大；在期望值不相等的情況下，應用標準離差率比較風險大小。標準離差率越大，風險程度就越大。3. 風險收益是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，又稱投資風險收益或投資風險價值，可以用風險收益額或風險收益率來反映。風險收益額與投資額的比率即風險收益率。風險與收益成正比關系，風險越大要求的收益率越高。用公式表示如下：無風險收益率風險收益系數×標準離差率無風險收益率風險收益率四、計算1. =0.1××500+0.2×400+0.4×300+0.2×200+0.1×100=300元=109.54元V=

9、109.54/300=0.365K=6%+0.3×0.365×100%=16.95%2. =0.4×18%+0.5×15%+0.1×（-5%）=14.2%=6.55%V=6.55%/14.2%=0.4615學習情境三 籌資管理學習子情境一 籌資方式的選擇【職業能力訓練】一、單項選擇題1、A 2、B 3、C 4、C 5、C二、多項選擇題：1、ABCD 2、ACD 3、ABD 4、BCD 5、 ABD 三、簡答題 1普通股籌資的優點（1）無固定股利負擔。普通股股利并不構成公司固定的股利負擔.（2）無固定到期日，無需還本。（3）普通股籌資的風險小。（

10、4）普通股籌資能增強公司償債和舉債能力。普通股籌資的缺點（1）普通股的資本成本較高。（2）普通股的追加發行，會分散公司的控制權。（3）普通股的追加發行，有可能引發股價下跌。2. 發行可轉換債券的優點（1）資本成本較低。（2）公司可以獲得股票溢價利益。發行可轉換債券的缺點（1）業績不佳時債券難以轉換。（2）債券低利率的期限不長。（3）會追加費用。3. 債券籌資的優點（1）資金成本較低。（2）可利用財務杠桿效應。（3）保障股東控制權。債券籌資的缺點（1）財務風險較高。（2）限制條件多。（3）籌資數額有限。四、計算題1. （1）2013年公司需增加的營運資金流動資產占銷售收入的百分比=10000/2

11、0000=50%流動負債占銷售收入的百分比=3000/20000=15%增加的銷售收入=20000×30%=6000（萬元）增加的營運資金=6000×50%-6000×15%=2100（萬元）（2）2013年需要對外籌集資金量增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬元）對外籌集資金量=148+2100-1248=1000（萬元）2. （1）收款法下的實際利率=8%（2）貼現法下實際利率=8.57%3. （1）到期一次還本付息方式下的發行價格：500×（1+10%×5）

12、5;（P/F。8%，5）=510.75（元）（2）本金到期一次償還，利息每年年末支付一次方式下的發行價格：500×（P/F，8%，5）+500×10%×（P/A，8%，5）=540.15（元）（3）本金到期一次償還，利息每半年支付一次方式下的發行價格：500×（P/F，4%，10）+500×10%÷2×（P/A，4%，10）=540.78（元）4. （1）每期租金=1300000/（P/A，6%，5）=308613元 （2）每期租金=1300000/（P/A，6%，5-1）+1=291147元。學習子情境二 資本成本和資本結

13、構【職業能力訓練】一、單項選擇題1、A 2、A 3、C 4、A 5、A二、多項選擇題：1、AB 2、AB 3、AB 4、BCD 5、 AD 三、簡答題1資本成本是指資本的價格。從資本的供應者角度看，它是投資者提供資本時要求得到的資本報酬率；從資本的需求者角度看，它是企業為獲取資本所必須支付的代價。資本成本具體包括用資費用和籌資費用兩部分。資本成本在財務管理中一般用相對數表示，即表示為用資費用與實際籌得資金(籌資總額減去籌資費用)的比率。其計算公式為：2經營杠桿系數（）=或財務杠桿系數（）= 或或3企業的資本結構是由企業采用的各種籌資方式籌集資金而形成的，各種籌資方式的不同組合決定企業的資本結構

14、及其變化。企業的籌資方式雖然有多種，但主要分為債務資本和權益資本兩大類。資本結構的問題主要是指債務資本的比例問題。所謂最佳資本結構就是使企業加權平均資本成本最低，企業價值最大的資本結構。企業可以通過用息稅前利潤（）每股收益（）分析法或者比較資本成本法來確定最佳資本結構。四、計算1（1）（2）（3）（4）2（1） （2） EPS=0.2025元 則明年的每股收益為0.5+0.2025=0.7025元3（1）增發的普通股股數=2000/5=400萬股 利息=1000×8%=80萬元（2）利息=1000×8%+2000×8%=240萬元（3） EBIT=2240萬元預期

15、的EBIT為2000萬元，小于2240萬元，所以應該發行普通股籌資。4各方案資本成本的計算：甲方案：50/500×6%+100/500×10%+350/500×15%=13.1%乙方案：100/500×6%+150/500×10%+250/500×15%=11.7%丙方案：150/500×6%+200/500×10%+150/500×15%=10.3%丙方案的資本成本最低，應該選擇丙方案。5.（1）M=10×10000-3×10000=70000(2)EBIT=70000-20000=

16、50000(3) (4) 代入數據得所以（5）DCL=1.4×1.25=1.75學習情境四 投資管理學習子情境一 項目管理投資決策【職業能力訓練】一、單選題：1、A 2、C 3、D 4、C 5、B二、多選題：1、CD 2、ABCD 3、AB 4、ABC 5、CD三、簡答題：1. 凈現值的優點：一是考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，增強了投資經濟性的評價；二是考慮了項目計算期的全部凈現金流量，體現了流動性與收益性的統一；三是考慮了投資風險性，因為折現率的大小與風險的高低有關，風險越高，折現率也就越高。因而用凈現值指標進行評價的方法是一種較好的方法。其缺點是不能揭示各個

17、投資方案本身可能達到的實際投資報酬率是多少，當各個投資方案的投資額不相同，單純看凈現值的絕對值就不能作出正確的評價。因此，就應采用其他方法結合進行評價。2. 相同：都考慮了資金的時間價值，屬于折現指標；計算過程比較復雜麻煩。不同：現值指數可從動態的角度反映項目投資的資金投入與總產出之間的關系，可以彌補凈現值在投資額不同方案之間不能比較的缺陷，使投資方案之間可直接用現值指數進行對比。其缺點除了無法直接反映投資項目的實際收益率外；內含報酬率能從動態的角度直接反映投資項目的實際收益水平，且不受行業基準收益率高低的影響，比較客觀。3. 都屬于折現的決策評價指標，它們之間存在以下數量關系，即： 當凈現值

18、0時，凈現值率0，現值指數1，內含報酬率設定折現率； 當凈現值=0時，凈現值率=0，現值指數=1，內含報酬率=設定折現率； 當凈現值0時，凈現值率0，現值指數1，內含報酬率設定折現率；四、計算題：1、（1）各年折舊額：第1年：（200000-8000）×5÷15=64000（元）第2年：（200000-8000）×4÷15=51200（元）第3年：（200000-8000）×3÷15=38400（元）第4年：（200000-8000）×2÷15=25600（元）第5年：（200000-8000）×1

19、47;15=12800（元）（2）凈現值=（5000064000）×0.909（5000051200）×0.826（5000038400）×0.751（5000025600）×0.683（50000128008000）×0.621-200000 =149207.2（元）（3）該投資方案現值指數=1149207.2÷200000=1.7462、使用舊設備的現金流出量現值=90003000×3.791=20373（元）采用新設備的現金流出量現值=200001000×3.791=23791（元）差量=23791-2037

20、3=3418（元）評價：由于使用新設備比使用舊設備多發生現金流出3418元，因此不應購置新設備。3、（1）計算兩個方案的現金流量。計算年折舊額甲方案年折舊額=20000÷5=4000（元）乙方案年折舊額=（30000-4000）÷5=5200（元）列表計算兩個方案的營業現金流量和現金凈流量 單位：元甲方案-2000076007600760076007600乙方案-33000928091609040892015800（2）計算兩個方案的凈現值甲方案：NPV=7600×（P/A，12%，5）-20000=7600×3.605-20000=7398（元）乙方案

21、：NPV=9280×0.8939160×0.7979040×0.7128920×0.63615800×0.56733000 =3655.76（元）（3）計算兩個方案現值指數。甲方案：NPVR= PI=1+0.37=1.37乙方案：NPVR= PI=1+0.11=1.11（4）計算兩個方案的內含報酬率。甲方案每年現金流量相等，設現金流入的現值與原始投資相等。甲方案：（P/A，I,5）=20000÷7600=2.632甲方案內含報酬率：25%+（2.689-2.632）÷（2.689-2.436）×（30%-25%）=

22、26.13%乙方案每年現金流量不相等，使用“逐步測試法”。測試i=16%時，NPV=9280×0.862+9160×0.743+9040×0.641+8920×0.552+15800×0.476-33000 =44.52（元）測試i=18%時，NPV=9280×0.848+9160×0.718+9040×0.609+8920×0.516+15800×0.437-33000 =-1541（元）乙方案內含報酬率=16%+44.52÷（44.52+1541）×（18%-16%） =

23、16.06%（5）計算兩個方案的投資回收期甲方案投資回收期=20000÷7600=2.63（年）乙方案投資回收期=3+5520÷8920=3.62（年）（6）由以上計算得知，甲方案凈現值、現值指數、內含報酬率均大于乙方案，投資回收期小于乙方案，所以應淘汰乙方案，選用甲方案。4、（1）債券成本=10% （2）每年折舊額=（1550-50）÷3=500（萬元） （3）2011年的凈利潤=2000+（1000-400-500）×（1-40%）=2060（萬元） 2011年經營凈現金流量=（2060-2000）+500=560（萬元） 2012年凈利潤=2180

24、萬元 2012年經營凈現金流量=680萬元 2013年凈利潤=2300萬元 2013年經營凈現金流量=850萬元（4）凈現值=-1550+560×0.909+680×0.826+850×0.751=159.07（萬元）5、（1）年折舊額=（150+10-10）÷5=30（萬元）NCF0=150 NCF1=30NCF2-5=(200-50-30-20) ×(1-25%)+30+20=125NCF6=125+10+30=165(2)PP=180/125=1.44年NPV=125(P/A,10%,4)(P/F,10%,1)+165(P/F,10%,6

25、)-150-30(P/F,10%,1)=276.089萬元NPVR= PI=1+NPVR=2.5574 因為NPV0,NPVR0,PI1,此項目可行。學習子情境二 證券管理投資決策【職業能力訓練】一、單選題：1、A 2、D 3、C 4、D 5、A二、多選題：1、AC 2、ABCD 3、CD 4、ABD 5、BC三、簡答題：1、債券投資的優點在于：（1）本金安全性高。與股票相比，債券投資風險較小。其本金的安全性非常高，通常被視為 “金邊債券”。（2）收入穩定性強。債券票面一般標有固定利息率，債券的發行人有按時支付利息的法定義務。（3）市場流動性好。政府及大企業發行的債券一般都可以在金融市場上迅速

26、出售，流動性較好。缺點是（1）購買力風險較大。由于債券面值和收入的固定性，在通過膨脹時期，債券本金和利息的購買力會不同程度受到侵蝕，投資者名義上雖然有收益，但實際上卻有損失。（2）沒有經營管理權。投資債券主要是為了獲取收益，而無權對債券發行企業施加影響和控制。2、股票優點（1）能獲得較高的投資收益。普通股票的價格雖然變動頻繁，但從長期來看，優質股票的價格總是上漲的居多，只要選擇得當，都能取得優厚的投資收益。（2）能適當降低購買力風險。與固定收益證券相比，普通股能有效的降低購買力風險。（3）擁有經營控制權。普通股股東屬于股份公司的所有者，有權監督和控制企業的生產經營情況。缺點是（1）求償權居后。

27、普通股對企業資產和盈利的求償權居于最后。企業破產時，股東原來的投資可能得不到全額補償，甚至一無所有。（2）價格不穩定。普通股的價格受眾多因素影響，很不穩定。這也使股票投資具有較高的風險。（3）收入不穩定。普通股股利的多少，取決于企業的經營狀況和財務狀況，其有無、多寡均無法律的保證，收入的風險也遠遠大于固定收益證券。3、證券投資組合，是指在一定市場條件下，由不同類型和種類，并以一定比例搭配的若干種證券所構成的一項資產。證券投資組合的目的，在于將各種不向類型和種類的證券進行最有效的搭配，以保證在預期的收益率前提下使投資風險最小，或在既定的風險前提下使投資收益率最大。證券投資組合的風險可以分為兩種性

28、質完全不同的風險，既非系統性風險和系統性風險。（1）非系統性風險。非系統性風險又叫可分散風險或公司特別風險，是指某些因素對單個證券造成經濟損失的可能性。如公司在市場競爭中的失敗等。這種風險可以通過證券持有的多樣化來抵消，（2）系統性風險。系統性風險又叫不可分散風險或市場風險，是指由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經濟損失的可能性。這些證券將影響所有的證券，因此，不能通過證券組合分散掉。四、計算1、（1）PV= 10×5%×（P/A，7%，10）+10×（P/F，7%，10）=8.5948萬元（2）因為8.5948萬9.2萬元，所以不應購買。（3）9.2= 10&

29、#215;5%×（P/A，K%，10）+10×（P/F，K%，10）K=7%, PV=8.5948萬元K=5%, PV=10萬元K=2、（1）(2)A股票7.428，B股票6.256，所以應購買B股票。3、（1）PV= （1000×10%×3+1000）×（P/F，8%，3）=1031.941080所以購買此債券不合算。（2）4、（1）PV= 100×8%×（P/A，10%，2）+100×（P/F，10%，2）=96.524（2）（3）（4）利華公司應投資A公司債券和B公司股票，不應購買C公司股票。學習情境五 營運

30、資本管理【職業能力訓練】一、單項選擇題1.B 2.C 3.B 4.B 5.D二、多項選擇題1. ABCD 2. BCD 3. ABD 4. ABC 5. ABC三、簡答題1. 成本分析模式是通過分析持有現金的成本，尋找持有現金總成本最低時的現金持有量。運用成本分析模式確定現金最佳持有量時，主要考慮與現金持有量直接相關的機會成本和短缺成本。存貨模式是引入存貨的經濟批量模型計算最佳現金持有量的一種分析方法，其基本原理源于計算存貨經濟批量的基本模型。這種方法主要考慮機會成本和轉換成本，對短缺成本不予考慮。2. 所謂ABC分類管理就是按照一定的標準，將企業的存貨劃分為A、B、C三類，分別實行分品種重點

31、管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。ABC分類管理方法的基本原理是：先將存貨分為A、B、C三類，其分類的標準有兩個：一是金額標準；二是品種數量標準。其中金額標準是最基本的，品種數量標準僅作為參考。A類存貨的特點是金額巨大，品種數量較少；B類存貨金額一般，品種數量相對較多；C類存貨品種數量繁多，但價值較少。三類存貨的金額比重大致為A：B：C =0.7：02：0.13. 加強對客戶信用要求的審批管理；加強應收賬款的信息反饋管理；加強對應收賬款的責任管理四、計算題1=89442.72元機會成本=3577.71元，轉換成本=3577.71元交易次數=8.94次，交易間隔期=40.27天

32、2項目A方案（N/30）B方案（N/60）C方案（N/90）年賒銷凈額變動成本480031205300344556003640信用成本前收益168018551960信用成本應收賬款機會成本壞賬損失收賬費用小計5272261501151593631018228059521信用成本后收益153015451439經比較B方案的信用成本后的收益最大，所以選擇B方案（2）應收賬款周轉天數=50%*10+20%*20+30%*50=24（天） 應收賬款機會成本=5300/360*24*65%*20%=45.9（萬元） 壞賬損失=5300*1.2%=63.6（萬元） 收賬費用=26（萬元） 現金折扣=530

33、0*（2%*50%+10%*20%）=63.6（萬元） 信用成本后收益=5300-5300*65%-63.6-45.9-63.6-26-=1655.9（萬元）經比較D方案的收益大于B方案所以選擇D方案3經濟進貨批量=學習情境六 收益分配管理【職業能力訓練】一、單選題1C 2D 3A 4D 5B 6D二、多選題1ABCD 2ABCD 3ABC 4ABCD 5ABCD 6ACD三、簡答題1. 企業利潤總額在繳納所得稅后必須按下列順序分配：彌補以前年度虧損。 提取法定公積金。 提取任意公積金。任意公積金提取比例由投資者決議。 向投資者分配利潤。2. 影響利潤分配政策的因素很多，可分為內部因素和外部因

34、素。我們可將內部因素分為盈利狀況、變現能力和籌資能力三個方面。外部因素有法律上的限制、合同上的限制、投資機會的出現、股東的意見。3. MM理論MM理論認為，在完全資本市場的條件下，股利完全取決于投資項目需用盈余后的剩余，投資者對于盈利的留存或發放股利毫無偏好。"在手之鳥"理論該理論認為投資者寧愿目前收到較少的股利，也不愿等到將來再收回不確定的較大的股利或獲得較高的股票出售價格，強調了股利發放的重要性，是實務界普遍持有的觀點,但是這一理論無法確切地描述股利是如何影響股價的。 信號傳遞理論信息傳遞理論認為，不對稱信息導致逆向選擇問題，使得交易雙方難以達到帕累托最優。在這種情況下

35、，代理人如能選用某種信號來將其私人信息揭示給委托人，委托人在觀測到信號后才與代理人簽約，就可以根據產品的質量進行相應的定價，從而改進帕累托效率，這就是信號傳遞。代理理論代理理論始于詹森與麥克林有關企業代理成本的經典論述，他們將由代理沖突所產生的代理成本歸納為三種：委托人承擔的監督支出，代理人承擔的擔保性支出以及剩余損失。如何設計有效的激勵機制，以最大限度地降低代理成本，從而確保委托人利益得以實現，是代理理論要解決的主要問題。稅收效應理論該理論認為，在考慮稅負因素，并且是在對股利和資本收益征收不同稅率的假設下，公司選擇不同的股利支付方式，不僅會對公司的市場價值產生不同的影響、而且也會使公司（及個

36、人）的稅收負擔出現差異。考慮到納稅的影響，企業應采用低股利政策。4. 剩余股利政策是將股利的分配與公司的資本結構有機的聯系起來，即根據公司的最佳資本結構測算出公司投資所需要的權益資本數額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利給所有者進行分配。（1）確定最優資本結構（2）確定最優資本結構下投資項目所需要的權益資本數額（3）最大限度地使用公司留存收益來滿足投資項目對權益資本的需要數額。（4）投資項目所需要的權益性資本得到滿足后，如果公司的未分配利潤還有剩余，就將其作為股利發放給股東。5.相同：不增加股東財富，股東權益總額不變，每股市價會下降，每股收益會下降不同：股票股利會導致股東權益內部結構比

37、例變化，股票分割內部比例不變；股票分割比股票股利每股市價下降更劇烈；股票分割導致股票每股面值成比例下降，股票股利每股面值不變。四、計算分析題1（1）為保護目前資本結構，則股權資本在新投資中所占比例也應為50%，即： 權益資本融資需要=700×50%=350（萬元）按照剩余股利政策，投資所需要的權益資本350萬元應先從當年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務方式籌措的資金，即： 對外籌措債務資金額=700×50%=350（萬元） （2）可發放股利=800350=450（萬元） 股利發放率=450/800×100%=56.25% 即：可發放450萬元的股利額；

38、股利發放率為56.25%。2（1）2012年投資方案所需的自有資金額700×60420（萬元） 2012年投資方案所需從外部借入的資金額700×40280（萬元） （2）2011年度應分配的現金股利 凈利潤2007年投資方案所需的自有資金額 900420480（萬元） （3）2011年度應分配的現金股利上年分配的現金股利550（萬元） 可用于2012年投資的留存收益900550350（萬元） 2012年投資需要額外籌集的資金額700350350（萬元）（4）該公司的股利支付率550/1000×10055 2011年度應分配的現金股利55×900495（萬

39、元） （5）因為公司只能從內部籌資，所以2010年的投資需要從2009年的凈利潤中留存700萬元，所以2011年度應分配的現金股利900700200（萬元）3.（1）增加股數=5000萬股*20%=1000萬股未分配利潤=50000-1000×20=30000萬股本=5000+1×1000=6000萬資本公積=45000+（20-1）×1000=64000萬盈余公積=20000萬元股東權益總額=120000萬（2）股數=5000萬×2=10000萬 面值=1/2=0.5元/股股本=0.5元/股×10000萬股=5000萬資本公積=45000萬未

40、分配利潤=50000萬盈余公積=20000萬股東權益總額=120000萬學習情境七 財務預算與控制學習子情境一 財務預算【職業能力訓練】一、單項選擇題1.D 2.B 3.D 4.B 二、多項選擇題1.ABCE 2.ABDE 3. ACD 4. ABCD 5. ABD 6.ABD三、簡答題1. 彈性預算的編制：首先，選擇業務量的計量單位。編制彈性預算，要選用一個最能代表單位或本部門生產經營活動水平的業務量計量單位。例如，制造單一產品的部門可以選用產品實物量；制造多種產品的部門可以選用人工工時或機器工時等。其次，確定適用的業務量范圍。彈性預算的業務量范圍，應視企業或部門的業務量變化情況而定，務必使

41、實際業務量在確定的適當范圍之中。一般來說，可定在正常生產能力的70%-110%之間，或以歷史上最高業務量和最低業務量為其上、下限。最后，確定各項成本與業務量之間的數量關系，計算各項預算成本。2、增量預算是指以基期成本費用水平為基礎，結合預算期業務量水平及有關降低成本的措施，通過調整有關原有費用項目而編制預算的方法。增量預算優點是建立在歷史經驗的基礎上，承認過去所發生的一切都是合理的，主張不需在預算內容上做較大改進，編制比較簡單，工作量小。 缺點是由于按這種方法編制預算，往往不加分析地保留或接受原有的成本項目，可能使原來不合理的費用開支繼續存在下去，形成不必要開支合理化，造成預算上的浪費。增量預

42、算容易鼓勵預算編制人憑主觀臆斷按成本項目平均削減預算或只增不減，不利于調動各部門降低費用的積極性。不利于企業未來的發展。按照這種方法編制的費用預算，對于那些未來實際需要開支的項目可能因沒有考慮未來情況的變化而造成預算的不足。零基預算是指不受過去實際收支情況的限制，一切都從零開始編制預算的方法。優點是不受過去實際發生數據的影響，從實際出發，逐項進行分析，從根本上評價各項活動。它充分調動了單位全體員工的工作積極性，挖掘了內在潛力，增強了預算的實用性。缺點是編制難度較大，工作量大。四、計算題1、 萬利公司2012年度現金預算表季度第一季度第二季度第三季度第四季度全年期初現金余額 32000 3000

43、0 30460 30640 -經營現金收入210000260000 140000 325000 175000 429000 231000 5200002290000直接材料采購支出 168000 180000 120000 237600 158400 288000 192000 3240001668000直接工資支出 68000 72000 76000 81000 297000制造費用支出 32000 34000 30000 38000 134000其他付現費用 8000 6000 7600 6800 72000預計所得稅 18000 18000 18000 18000 72000購置固定資產

44、 186000 186000現金余缺 28000 -178500 124860 121840 -向銀行貸款 2000 209000 211000歸還銀行貸款 90000 89000 179000支付貸款利息 40 4220 2420 6680期末現金余額 30000 30460 30640 30420 -2、 銷售預算表 單位：元項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年預計銷售量預計單位售價銷售收入上年應收賬款第一季度第二季度第三季度第四季度20010020000300016000240100240004000192003001003000048002400026010026000600020

45、8001000100100000300020000240003000020800現金收入合計1900023200288002680097800生產預算表季度一二三四全年預計銷售量加：預計期末存貨合計減：預計期初存貨預計生產量20024224142102403027024246300263263029626024284262581000241024141010直接材料預算表 項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年預計生產量單位產品材料耗用量生產需用量加：預計期末存量減：預計期初存量預計材料采購量單價預計采購金額210102100246206214036420246102460296246251

46、0375302961029602582962922387662581025802502582572377161010101010025020610144330432 預計現金支出表項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年上年應付款第一季度第二季度第三季度第四季度合計1150321043603210376569753765438381484383385882411150642075308766385827724直接人工預算表項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年預計生產量（件）單位產品工時人工總工時（小時）每小時人工成本（元）人工總成本（元）21010210024200246102460249

47、20296102960259202581025802516010101010100220200制造費用預算表 單位：元項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年變動制造費用間接人工間接材料其他費用小計150360295 80518070050013802506504801380320390270980900210015454545固定制造費用修理費用折舊管理人員工資其他費用小計1135200040033038651750200040057047201100200040012005700160020004004004400558580001600250018685合計467061007080538

48、023230減：折舊現金支出費用20002670200041002000508020003380800015230產品成本預算表 單位：元成本項目單位成本生產成本期末存貨成本銷貨成本單價投入量成本直接材料直接人工變動制造費用固定制造費用合計320.451.851010101030204.518.5733030020200454518685737307204801084441752300002000045001850073000銷貨及管理費用預算表 單位：元項目金額銷售費用銷售人員工資廣告費包裝費管理費用福利費保險費辦公費2000800010001000200800合計13000每季度支付現金3

49、250現金預算表 單位：元季度一二三四全年期初現金余額加：銷貨現金收入可供使用資金25000190004400028520232005172064752880035275662726800334272500097800122800減：各項支出直接材料 直接人工制造費用銷售及管理費用所得稅購買設備股利支出合計43604200267032501000154806975492041003250100025000500050245814859205080325010002339882415160338032501000500026031277242020015230130040002500010000

50、115154現金多余或不足2852014751187773967646向銀行借款還銀行的借款借款利息期末現金余額2852050006475500025066277396500050002507396利潤表 單位：元項目金額銷售收入銷售成本毛利銷售及管理費用利息利潤總額所得稅稅后凈利潤1000007300027000130002501375040009750資產負債表 單位：元資產負債與所有者權益項目年初年末項目年初年末現金應付賬款直接材料產成品固定資產累計折舊資產總額250003000618102250000600073640739652007501752750001400076098應付賬款

51、長期借款普通股未分配利潤權益總額115020000400001249073640385820000400001224076098學習子情境二 財務控制【職業能力訓練】一、單選題：1、C 2、D 3、C 二、多選題：1、ABC 2、CD 3、ABCD 三、簡答題：1.財務控制按控制的時間分為事前財務控制、事中財務控制和事后財務控制；財務控制按控制主體可以分為所有者財務控制、經營者財務控制和財務部門的財務控制；財務控制按控制對象分為收支控制和現金控制；財務控制按控制的手段分為絕對控制和相對控制。2. 在評價利潤中心業績時，可以有四種選擇，即邊際貢獻、可控邊際貢獻、部門邊際貢獻和稅前部門利潤。 邊際

52、貢獻=部門銷售收入-部門變動成本 部門可控邊際貢獻=邊際貢獻-可控固定成本 部門邊際貢獻=部門可控邊際貢獻-部門不可控固定成本 部門稅前利潤=部門邊際貢獻-公司管理費用以邊際貢獻作為考核指標不夠全面，可能導致部門管理盡可能多的支出固定成本以減少變動成本支出。這樣雖然邊際貢獻變大，但會增加總成本；以可控制邊際貢獻來評價業績可能是最好的，它反映了部門經理在其權限和控制范圍內有效使用銀行存款的能力；以部門邊際貢獻評價業績，更適合評價該部門對企業利潤和管理費用的貢獻，但不適合于對部門經理的評價，因為有一部分固定成本是部門經理很難改變的；以稅前部門利潤來評價業績通常是不合適的，因為公司的管理費用是部門經理無法控制的成本。3、內部轉移價格是指有利益關系的各企業之間、企業集團或公司內部各利潤中心之間調撥產品或商品的結算價格。又稱"調撥價格"。一般由進貨價格、