1、淺談構(gòu)建和諧的中小企業(yè)融資制度安排         【論文摘要】本文分析認(rèn)為現(xiàn)存的中小企業(yè)融資制度及相關(guān)制度有諸多缺陷與不足，打造一個基于市場充分競爭的全方位多層次、寬領(lǐng)域的立狀融資渠道體系，相關(guān)各方在融資關(guān)系中良性互動，使有價值的中小企業(yè)在成長發(fā)展的各個階段得到對應(yīng)的資金支持，構(gòu)建、形成一個和諧的中小企業(yè)融資制度體系是解決中小企業(yè)融資難的正確途徑。【論文關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資制度安排和諧中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，它產(chǎn)生60%GDP實現(xiàn)70人El就業(yè)，50的財政收入在技術(shù)創(chuàng)新方面，中小企業(yè)創(chuàng)造65專利發(fā)明

2、，75以上技術(shù)創(chuàng)新，以及80以上的新產(chǎn)業(yè)開發(fā)。但與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷模冀K在5上下徘徊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小企業(yè)自身發(fā)展的需要中小企業(yè)融資難的問題始終也沒有得到解決。一、解決中小企業(yè)融資難問題的意義1解決好中小企業(yè)融資難問題，有利于提高中小企業(yè)的投資積極性和經(jīng)營積極性促進其健康營運，增強其自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變和“走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。2解決好中小企業(yè)融資難問題能遏制地下金融和非正常金融進一步泛濫，降低金融風(fēng)險。3解決好中小企業(yè)融資難問題，將緩解社會就業(yè)壓力4解決好中小企業(yè)融資難問題有利于加快國有企業(yè)改革和國有資產(chǎn)重組。因為融資難問題

3、不存在了中小企業(yè)便于參與國有企業(yè)改革和資產(chǎn)重組投資改制中的國有企業(yè)便于中小企業(yè)為大型國有企業(yè)配套服務(wù)，也便于吸納國企改革過程中分流出來的職工就業(yè)等等。5解決好中小企業(yè)融資難問題突破了中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，有利于其持續(xù)快續(xù)健康發(fā)展群眾的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和諧社會的目標(biāo)方能最終得以實現(xiàn)。二、中小企業(yè)融資難的癥結(jié)：殘缺的不合理的融資制度安排近段時間以來，有許多學(xué)者、研究機構(gòu)政府官員和金融實踐工作者從不同的角度層面分析了中小企業(yè)融資難的原因，給筆者以啟發(fā)。筆者認(rèn)為我國中小企業(yè)融資難的實質(zhì)在于現(xiàn)存的殘缺的不合理的融資制度安排。表現(xiàn)在：1政府方面我國的市場經(jīng)濟尚處于發(fā)展的初期它緣起于計劃經(jīng)濟是

4、經(jīng)過改革開放逐步過渡過來的。我國的市場從總體上說，是一個自上而下形成的市場。市場的決定力量來自于政府行為。市場的供給和需求等參與者是相對被動的政策接受者。因而我國的融資市場帶有濃厚的“政策市的特征政府的職能和政策選擇對中小企業(yè)的發(fā)展具有決定性的作用。長期以來我國政府只重視和扶持大型國有企業(yè)，選擇實施的是金融抑制政策中小企業(yè)在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中受到所有制歧視和規(guī)模歧視融資被邊緣化，是典型的弱勢群體。到目前為止，政府遠(yuǎn)未形成出臺完善的可執(zhí)行性好的針對中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，會計制度審計制度，合同可執(zhí)行的法律框架司法制度，企業(yè)債務(wù)登記制度，征信體系制度等等。2融資渠道方面總

5、的說來，我國的融資渠道結(jié)構(gòu)殘缺不全不合理，根本不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的融資需求。(1)商業(yè)銀行。四大國有商業(yè)銀行處于壟斷地位除此而外有股份制銀行如民生銀行、浦發(fā)銀行深發(fā)展還有城市商業(yè)銀行城市信用合作社等，這些銀行機構(gòu)一是布局不合理在縣以下的區(qū)域幾無網(wǎng)點二是它們貸款目標(biāo)定位主要是大中型企業(yè)尤其是國有企業(yè)中小企業(yè)向其貸款的普遍形式是不動產(chǎn)抵押，所獲融資額極為有限。在現(xiàn)存的銀行體系中，奇缺專門為中小企業(yè)服務(wù)的真正市場化、地方化的中小銀行。最近有媒體報道2005年末，商業(yè)銀行儲蓄達到14萬億元，人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比攀升到4728，這表明商業(yè)銀行每吸收100元存款只有約5

6、3元發(fā)放了貸款進入實體經(jīng)濟領(lǐng)域，而有47元滯留在銀行間市場或者中央銀行。可見商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸”有多嚴(yán)重！難怪有些中小企業(yè)家發(fā)出貸款難，難于上青天的感嘆。(2)資本市場。資本市場包括股票市場和債券市場。股票市場融資條件高，一般中小企業(yè)不滿足直接進入股市融資的要求，即使進入中小企業(yè)板塊的也少的可憐股票市場層次單一，沒有中小企業(yè)融資的制度安排。債券市場比股票市場還不發(fā)達、還不完善，目前中小企業(yè)根本不要指望通過發(fā)行債券融資。(3)風(fēng)險資本缺乏。中小企業(yè)在種子期初創(chuàng)期、成長期急需要天使資本，風(fēng)險資本的支持但遺憾的是支持中小企業(yè)發(fā)展的各種風(fēng)險投資機構(gòu)不成氣候。(4)民間融資。政府為防范金融風(fēng)險，多年

7、來一直對民間金融進行取締和嚴(yán)厲打擊，民間金融只能帶著“非法”的帽子，艱難地在夾縫中生存。事實上中小企業(yè)有一部分融資就來自于民間資金民間金融有待合法化。3，信用中介方面沒有完善的中小企業(yè)信用中介體系信用不發(fā)達，沒有相應(yīng)的信用制度安排，以提高擔(dān)保放大倍數(shù)，擴充融資擔(dān)保額度。4中小企業(yè)自身方面中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明公司治理欠規(guī)范、內(nèi)部管理混亂、信息不透明等等也是造成其自身融資難的重要原因之一。          三、構(gòu)建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業(yè)融資難的正確出路中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營靈活、盈利能力非常強其中有的邊際盈利能力

8、可達甚至超過100中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的突出貢獻有目共睹其重要性正日益得到政府及相關(guān)各方的重視。2006年是”十一五規(guī)劃開局之年在開局之年就應(yīng)抓緊完善中小企業(yè)融資制度安排盡快解決中小企業(yè)融資難的問題促進中小企業(yè)跨越式發(fā)展，順利實現(xiàn)十一五”規(guī)劃總目標(biāo)。構(gòu)建和諧的中小企業(yè)融資制度應(yīng)從以下幾個方面進行1我國加入WTO以來，隨著”引進來和”走出去戰(zhàn)略向廣度和深度推進，國內(nèi)會出現(xiàn)越來越多的形形色色的投資融資機構(gòu)政府應(yīng)從維護國家利益和民族利益的原則出發(fā)以市場化為理念來構(gòu)建金融制度。具體到中小企業(yè)融資制度安排來講，政府在制定、完善各項融資及其相關(guān)政策制度法律法規(guī)時應(yīng)符臺市場經(jīng)濟規(guī)律取消行政干預(yù)體制歧視和規(guī)模歧

9、視利率市場化在加強監(jiān)管的條件下，允許各種融資形式的合法存在政府只管建立一個市場化的融資制度平臺，只要市場不失靈，資金供求方的行為不違反市場規(guī)則，不損害國家利益民族利益，政府就沒必要管。2打造一個全方位、多屢次覆蓋各種類型的處于不同生命周期階段的中小企業(yè)融資需求的融資渠道體系：(1)動用各方力量，加快建成一批布局合理的中小銀行、衛(wèi)星銀行，針對中小企業(yè)衛(wèi)星企業(yè)開展融資服務(wù)，與現(xiàn)有各種商業(yè)銀行一道構(gòu)成一個完善的銀行體系。各種類型各種體制各種規(guī)模的銀行基于各自的優(yōu)勢及其對收益、風(fēng)險的駕馭能力自主地對企業(yè)客戶進行市場細(xì)分自主地確定目標(biāo)市場開展融資業(yè)務(wù)。各種銀行間基于市場化的原則完全可以展開充分競爭，以促

10、使銀行的優(yōu)勝劣汰，以保證整個銀行體系的管理能力、抗風(fēng)險能力，競爭能力持續(xù)提高(2)完善證券市場。創(chuàng)新金融制度構(gòu)架多層次證券市場，為中小企業(yè)的成長提供市場化的金融支持。股集市場：健全股權(quán)融資體系按上市門檻和交易成本的高低形成主板市場創(chuàng)業(yè)板市場三板市場等等。債券市場：加快建設(shè)企業(yè)短期融資券市場企業(yè)長期債券市場以及區(qū)域債券市場，方便企業(yè)(包括中小企業(yè))根據(jù)自身信用等級高低發(fā)行不同級坎的債券直接融資。健全的證券體系不但可以減少企業(yè)對銀行貸款的依賴，降低銀行貸款在全社會的融資中的重要性而且可以分散目前整個金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險降低銀行發(fā)生危機的概率還會迫使銀行在貸款業(yè)務(wù)上更多的面對中小企業(yè)客戶。（3)抓緊時

11、機，逐步建立和完善開發(fā)性金融機構(gòu)、風(fēng)險基金、信托投資公司，票券公司財務(wù)公司保險公司，租賃公司使中小企業(yè)在孵化創(chuàng)辦期間就能得到資本金的支持(4)發(fā)展、規(guī)范民間融資渠道。事實表明我國民間金融有廣闊的發(fā)展前景和旺盛的生命力為中小企業(yè)的發(fā)展、壯大做出了重要貢獻。建議國家盡快頒布民間融資法等相關(guān)法律法規(guī)，將民間融資納入法律規(guī)范和保護范圍大力發(fā)展各種民間金融組織。3形成科學(xué)有效的信息甄別機制，大大降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱程度，降低融資的交易成本提高融資效率(1)大力推進信用體系建設(shè)培育良好的信用環(huán)境：構(gòu)建完善的社會信用體系。一是大力發(fā)展社會信用服務(wù)中介機構(gòu)信用服務(wù)機構(gòu)和信用監(jiān)督管理機構(gòu)等組織體系

12、，積極扶持獨立信用評級機構(gòu)二是營造誠實守信的良好氛圍，采取多種形式宣傳誠實守信的重要性完善信用獎懲制度；應(yīng)盡快建成健全中小企業(yè)信用體系讓中小企業(yè)信用信息及時、準(zhǔn)確方便快捷、高效地交換實現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化.(2)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)，努力構(gòu)建融資擔(dān)保體系。我國應(yīng)該成立專門的中小企業(yè)信貸擔(dān)保機構(gòu)、再擔(dān)保機構(gòu)完善信用擔(dān)保的行業(yè)準(zhǔn)入、信用評級、風(fēng)險控制和補償機制加強擔(dān)保業(yè)的權(quán)威與自律等相關(guān)制度建設(shè)，形成合理的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系采用多種擔(dān)保形式，進行擔(dān)保形式的創(chuàng)新比如信用保險動產(chǎn)擔(dān)保等等為中小企業(yè)的融資服務(wù)。4中小企業(yè)要自已建立起有效的內(nèi)部風(fēng)險防范機制提升自身形象，提高信用等級中小企業(yè)應(yīng)借鑒現(xiàn)代企業(yè)制度明晰產(chǎn)權(quán)，建立真正的法人治理結(jié)構(gòu)形成科學(xué)有效的內(nèi)部控制制度，強練內(nèi)功，提高自身抗風(fēng)險能力盈利能力。發(fā)展能力充分信息披露，是解決中小企業(yè)融資難問題的內(nèi)生制度要求.綜上所述造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，現(xiàn)存的中小企業(yè)融資制度及相關(guān)制度有諸多缺陷與不足，構(gòu)造和