1、深證局機構(gòu)字2011190號關(guān)于進(jìn)一步做好證券公司投行業(yè)務(wù)專項治理整改工作的通知深圳各證券公司：證券公司投行業(yè)務(wù)專項治理活動啟動以來，各公司積極全面自查，認(rèn)真梳理總結(jié)保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)過程中存在的問題，客觀分析投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機制的缺陷和風(fēng)險，自查工作取得了明顯成效。針對自查發(fā)現(xiàn)的問題，各公司按照關(guān)于做好投行業(yè)務(wù)專項治理整改完善階段工作的通知（深證局機構(gòu)字【2011】161號，以下簡稱通知）的要求，認(rèn)真組織公司、部門和項目組層面檢討會，深入反思，“受教育”的效果較為顯著。但在審閱各公司上報的整改方案時，我們發(fā)現(xiàn)部分公司的整改方案存在簡單粗糙、內(nèi)控機制的獨立性和制衡性不足、制度和流程修訂的針對性和有效性缺

2、乏等問題，為了進(jìn)一步做好整改完善階段工作，深化自查自糾成果，達(dá)到“建機制”的長效目標(biāo)，我局在調(diào)研和征求轄區(qū)證券公司意見的基礎(chǔ)上，擬定了關(guān)于做好投行業(yè)務(wù)專項治理整改工作的指導(dǎo)意見（以下簡稱指導(dǎo)意見），現(xiàn)予發(fā)布，并就有關(guān)事項通知如下：一、各公司應(yīng)將所有書面檢討材料、各層面檢討會會議紀(jì)要在公司內(nèi)網(wǎng)投行業(yè)務(wù)治理專欄中公示，并選擇部分認(rèn)識深刻、剖析到位的發(fā)言材料作為優(yōu)秀發(fā)言報告專項展示。二、各公司應(yīng)認(rèn)真梳理自查階段發(fā)現(xiàn)的問題和檢討成果，根據(jù)指導(dǎo)意見的原則要求，結(jié)合公司自身特點和投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略戰(zhàn)略，補充完善整改方案。各公司可通過召開專題會、務(wù)虛會等方式，組織保薦代表人、投行從業(yè)人員、內(nèi)控人員深入討論投行

3、業(yè)務(wù)專項治理整改方案，將前期自查和各層面檢討會成果與后續(xù)整改完善工作結(jié)合起來，進(jìn)一步細(xì)化整改目標(biāo)、方法、具體措施和責(zé)任人、時間進(jìn)度，補充完善后的整改方案應(yīng)與我局督導(dǎo)組充分溝通，并得到認(rèn)可。三、各公司應(yīng)積極有序推進(jìn)整改，完成投行業(yè)務(wù)組織架構(gòu)、制度流程、人員配備、信息系統(tǒng)建設(shè)、項目管理、執(zhí)業(yè)管理以及內(nèi)控等改進(jìn)和完善工作。四、對自查發(fā)現(xiàn)的保薦項目執(zhí)業(yè)層面存在的問題，公司應(yīng)審慎分析評估風(fēng)險，分情況妥善整改。對于已發(fā)行上市項目，審慎評估執(zhí)業(yè)程序不到位對上市公司持續(xù)規(guī)范運作是否構(gòu)成風(fēng)險，采取實事求是的措施補救、化解風(fēng)險隱患；對于已申報在審項目和尚未申報項目，公司應(yīng)補充實施執(zhí)業(yè)程序，勤勉盡責(zé)地進(jìn)行持續(xù)盡職調(diào)

4、查，嚴(yán)格控制風(fēng)險，審慎保薦證券發(fā)行上市。五、各公司應(yīng)按照通知的要求在10月31日前基本完成整改完善階段工作。對于涉及制度流程審議發(fā)布、組織架構(gòu)調(diào)整、人員配備、信息系統(tǒng)建設(shè)等所需時間較長的工作，公司應(yīng)制定具體的整改實施方案，明確實施進(jìn)度、責(zé)任人和監(jiān)督檢查措施并每月向我局報送進(jìn)展情況，直至按計劃完成所有整改工作。各公司可推遲到11月15日前向我局提交整改總結(jié)報告，整改總結(jié)報告除整改方案外還應(yīng)包括開展投行業(yè)務(wù)專項治理活動以來，今年新申報項目與治理活動前在執(zhí)業(yè)過程、項目管理、內(nèi)部控制等方面的變化成果。六、我局將適時對公司落實上述要求的情況進(jìn)行督導(dǎo)和現(xiàn)場檢查驗收。各公司在整改完善工作中發(fā)現(xiàn)的新情況、新問

5、題，請及時報告我局。附件：關(guān)于做好投行業(yè)務(wù)專項治理整改工作的指導(dǎo)意見二一一年十月八日抄送：中國證監(jiān)會機構(gòu)部、發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部。附件：關(guān)于做好投行業(yè)務(wù)專項治理整改工作的指導(dǎo)意見一、整改工作的目標(biāo)和基本原則整改是深化投行業(yè)務(wù)專項治理活動的關(guān)鍵，旨在通過整頓和重塑投行業(yè)務(wù)制度和流程，建立健全內(nèi)部制衡機制，培育投行文化和職業(yè)道德，提升投行執(zhí)業(yè)水平，促進(jìn)投行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。整改工作的基本原則是以“受教育”的成果為基礎(chǔ)，結(jié)合前期自查和檢討工作，緊緊把握“建機制”的目標(biāo)，根據(jù)各公司投行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險狀況、運行情況等，有針對性的組織開展整改完善工作，注重實效和責(zé)任落實。整改工作應(yīng)達(dá)到如下具體目標(biāo)

6、：1.投行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略明確、定位清晰，樹立良好的投行文化和職業(yè)道德規(guī)范。2.建立健全分工合理、相互制約、相互協(xié)調(diào)的組織架構(gòu)，人員配備合理，責(zé)任明確到崗，形成科學(xué)合理的保薦業(yè)務(wù)決策、執(zhí)行和監(jiān)督體系。3.投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機制健全，符合獨立、制衡、有效原則，覆蓋投行業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)，能有效防范投行業(yè)務(wù)風(fēng)險。4.責(zé)任體系得以強化。投行業(yè)務(wù)部門以及履行質(zhì)量控制、合規(guī)管理、風(fēng)險控制、稽核審計等職責(zé)的部門對保薦質(zhì)量的責(zé)任界定清晰，責(zé)任追究機制明確，實現(xiàn)事前、事中、事后全方位有效控制。5.項目現(xiàn)有或潛在風(fēng)險得到有效化解。二、整改工作要點（一）培育投行文化、恪守職業(yè)道德1.各公司應(yīng)建立持續(xù)的宣導(dǎo)機制，在公司內(nèi)部形成誠實

7、守信、勤勉盡責(zé)、質(zhì)量為本的投行文化，強化責(zé)任意識、合規(guī)意識、風(fēng)險意識，打造一支注重“責(zé)任、專業(yè)、品位”的投行隊伍，培育投行核心競爭力。2.各公司應(yīng)建立持續(xù)檢查、評估保薦代表人等所有投行從業(yè)人員是否恪守職業(yè)道德規(guī)范的機制，確保投行從業(yè)人員保持專業(yè)的合理懷疑態(tài)度，獨立、客觀、公正地履行保薦責(zé)任，提高專業(yè)勝任能力。3.各公司應(yīng)建立健全對投行從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)前培訓(xùn)以及后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)制度，其中應(yīng)明確法律法規(guī)和職業(yè)道德培訓(xùn)的最低內(nèi)容和時間要求。（二）建立健全分工合理、制衡有效、監(jiān)督到位的組織架構(gòu)和內(nèi)部約束機制，公司承擔(dān)對保薦業(yè)務(wù)進(jìn)行質(zhì)量控制、合規(guī)檢查、風(fēng)險控制、稽核監(jiān)督等監(jiān)控職責(zé)的部門設(shè)置應(yīng)當(dāng)獨立于公司保薦業(yè)

8、務(wù)部門，公司應(yīng)為其提供與其職責(zé)相適應(yīng)的人、財、物保障。（三）建立健全多層次、全過程的質(zhì)量控制體系質(zhì)量控制應(yīng)貫穿于保薦業(yè)務(wù)全過程，涵蓋立項、輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、內(nèi)核、申報審核、持續(xù)督導(dǎo)等全部執(zhí)業(yè)過程。建立從投行業(yè)務(wù)人員、保薦代表人、投行業(yè)務(wù)部門到內(nèi)控部門的多層次質(zhì)量控制體系，明確各部門及相關(guān)人員的質(zhì)量控制職責(zé)以及執(zhí)業(yè)過程質(zhì)量控制的具體要求和標(biāo)準(zhǔn)。1.投行業(yè)務(wù)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)熟知與其執(zhí)業(yè)行為有關(guān)的法律、法規(guī)和有關(guān)規(guī)定，主動識別、控制其執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)風(fēng)險，并對保薦項目的執(zhí)業(yè)質(zhì)量承擔(dān)責(zé)任。2.投行項目保薦代表人根據(jù)自身職責(zé)對所負(fù)責(zé)項目進(jìn)行質(zhì)量控制，對項目組成員工作進(jìn)行指導(dǎo)、復(fù)核和監(jiān)督，對項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量承擔(dān)直接責(zé)

9、任。3.投行業(yè)務(wù)部門及其負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)加強本部門工作人員執(zhí)業(yè)行為和保薦項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量的管理，對本部門執(zhí)業(yè)行為規(guī)范性、質(zhì)量管理的有效性承擔(dān)責(zé)任。4.設(shè)立獨立于投行業(yè)務(wù)部門的專門委員會、質(zhì)量控制部門或崗位，對項目質(zhì)量、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、保薦代表人盡責(zé)情況進(jìn)行全程跟蹤把關(guān)和質(zhì)量控制。5.公司風(fēng)險控制、合規(guī)管理、稽核審計部門分工協(xié)作，通過審查關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、抽查項目、參與現(xiàn)場核查、發(fā)表獨立意見等方式，對投行業(yè)務(wù)履行獨立監(jiān)督管理職責(zé)。（四）建立健全保薦業(yè)務(wù)內(nèi)控機制1.立項階段質(zhì)量控制（1）保薦項目立項是從源頭控制投行業(yè)務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。保薦機構(gòu)應(yīng)建立健全保薦立項的制度和程序，明確立項審查時點、要點、程序和標(biāo)準(zhǔn)，建立以“了解

10、自己的客戶”為核心的客戶管理體系。（2）保薦立項應(yīng)由專門的委員會負(fù)責(zé)審查。保薦機構(gòu)應(yīng)完善立項委員會工作規(guī)則和表決機制，為立項委員會成員獨立履行職責(zé)提供必要的條件。（3）立項委員會成員應(yīng)獨立于項目承攬、承做人員，由投行、合規(guī)、風(fēng)控、銷售定價等相關(guān)部門人員組成。（4）立項委員會應(yīng)對保薦項目是否符合立項條件、承做保薦代表人及項目組成員是否確定進(jìn)行審議，并對項目有關(guān)客戶與公司、執(zhí)業(yè)員工與客戶是否存在利益沖突及防控措施進(jìn)行審查。（5）立項委員會會議不得實行通訊表決。2.盡職調(diào)查階段質(zhì)量控制（1）保薦機構(gòu)應(yīng)根據(jù)保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則等法律、法規(guī)和規(guī)則，結(jié)合公司自身情況建立健全盡職調(diào)查制度和指引，明確盡職調(diào)

11、查過程的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)和責(zé)任主體。（2）保薦機構(gòu)應(yīng)充分關(guān)注盡職調(diào)查關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如改制重組方案設(shè)計、輔導(dǎo)驗收、發(fā)行上市方案設(shè)計、中介機構(gòu)協(xié)調(diào)等，以及主要內(nèi)容，如財務(wù)與會計調(diào)查，管理層評估，風(fēng)險因素調(diào)查等，指定質(zhì)量控制部門提供統(tǒng)一專業(yè)支持、跟蹤進(jìn)度、監(jiān)督檢查，防范盡職調(diào)查不充分、執(zhí)業(yè)程序不規(guī)范風(fēng)險，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況以及面臨的風(fēng)險和問題。（3）質(zhì)量控制部門應(yīng)制定盡職調(diào)查工作監(jiān)督檢查底稿，記錄全流程監(jiān)督檢查情況，并定期向保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、公司內(nèi)控部門報告。3.內(nèi)核階段質(zhì)量控制（1）保薦機構(gòu)應(yīng)建立健全投行業(yè)務(wù)內(nèi)核相關(guān)制度流程，明確內(nèi)核程序、內(nèi)核小組（委員會）成員構(gòu)成、工作規(guī)則和表決機制等。

12、（2）內(nèi)核小組（委員會）應(yīng)確定為公司層面機構(gòu)，獨立于投行業(yè)務(wù)部門，履行內(nèi)核審議決策職責(zé)，審慎作出推薦發(fā)行的書面決議。（3）內(nèi)核小組（委員會）召集人不應(yīng)由公司保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或其他投行業(yè)務(wù)人員兼任。內(nèi)核小組（委員會）的人員構(gòu)成中，來自投行業(yè)務(wù)部門以外的委員應(yīng)過半數(shù)。（4）保薦機構(gòu)應(yīng)指定專門機構(gòu)對提請內(nèi)核小組審議的保薦項目有關(guān)情況、保薦代表人職責(zé)履行情況、盡職調(diào)查充分性和有效性進(jìn)行現(xiàn)場核查，并向內(nèi)核小組報告核查意見。履行現(xiàn)場核查的部門和人員應(yīng)獨立于投行業(yè)務(wù)部門和項目組。公司應(yīng)制定現(xiàn)場核查的程序、方法、標(biāo)準(zhǔn)和底稿。（5）保薦機構(gòu)應(yīng)明確保薦業(yè)務(wù)部門將擬申報項目提交內(nèi)核部門和內(nèi)核小組審查的時限、申請材料要

13、求、工作底稿要求等，明確對內(nèi)核提出問題的跟蹤反饋機制，確保相關(guān)問題在向證監(jiān)會申報前得到妥善處理。（6）保薦代表人應(yīng)當(dāng)向內(nèi)核小組報告保薦項目盡職調(diào)查具體情況、發(fā)行人質(zhì)量和風(fēng)險、證券發(fā)行申請文件驗證情況等，并接受內(nèi)核小組的詢問。4.申報審核階段質(zhì)量控制保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全保薦項目在會審核階段跟蹤管理和持續(xù)盡職調(diào)查制度，明確對證監(jiān)會有關(guān)職能部門和發(fā)行審核委員會反饋意見的核查、回復(fù)程序，防止保薦代表人擅自出具反饋意見或修改發(fā)行保薦申請文件。5.發(fā)行與承銷階段質(zhì)量控制保薦機構(gòu)應(yīng)建立健全發(fā)行與承銷相關(guān)的制度流程，由專門的職能部門或機構(gòu)負(fù)責(zé)證券發(fā)行與承銷工作，并建立與投行業(yè)務(wù)部門的協(xié)調(diào)機制。建立健全發(fā)行定價

14、、銷售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的決策機制和流程，建立相關(guān)風(fēng)險評估和處理機制，由負(fù)責(zé)證券發(fā)行與承銷工作的部門或機構(gòu)對項目承銷風(fēng)險提出獨立意見，并由風(fēng)險控制部門把關(guān)。6.持續(xù)督導(dǎo)階段保薦機構(gòu)應(yīng)建立健全持續(xù)督導(dǎo)工作的制度流程，明確持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任主體和工作要求。7.明確各內(nèi)控部門介入投行業(yè)務(wù)的時點和職責(zé)保薦機構(gòu)應(yīng)理清合規(guī)、風(fēng)控、稽核等內(nèi)控部門在保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部控制中的角色定位和職責(zé)，明確各部門介入的環(huán)節(jié)、時點和分工協(xié)作要求，賦予內(nèi)控部門在履行職權(quán)時對保薦業(yè)務(wù)的獨立檢查權(quán)。（1）合規(guī)管理部門負(fù)責(zé)執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性檢查，包括保薦承銷項目利益沖突審查、人員資格管理、反洗錢檢查、保薦人獨立性審查以及信息隔離機制執(zhí)行檢查等，依據(jù)相

15、關(guān)規(guī)定發(fā)表合規(guī)審查意見。（2）風(fēng)險控制部門負(fù)責(zé)對保薦項目的質(zhì)量風(fēng)險、操作風(fēng)險、承銷風(fēng)險等進(jìn)行識別、評估、監(jiān)測與控制，參與對保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量關(guān)鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)督管理。（3）稽核審計部門負(fù)責(zé)對保薦業(yè)務(wù)進(jìn)行事后監(jiān)督檢查?；藢徲嫴块T每年應(yīng)抽取一定數(shù)量的保薦項目進(jìn)行稽核審計，并對保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度實施效果進(jìn)行評價。（4）公司內(nèi)控部門發(fā)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)部門及從業(yè)人員履行保薦職責(zé)不到位的，應(yīng)提出責(zé)任追究措施并監(jiān)督實施。（五）建立健全投行業(yè)務(wù)人員管理機制建立健全投行業(yè)務(wù)人員管理機制，強化對保薦代表人執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)督管理。建立保薦代表人管理制度，對保薦代表人的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行過程控制，加強對保薦代表人的專業(yè)支持和統(tǒng)一管理，防

16、范保薦代表人違規(guī)持股和投行業(yè)務(wù)人員利用內(nèi)幕信息和非公開信息進(jìn)行股票交易的行為。建立保薦代表人執(zhí)業(yè)檔案，及時完整記錄保薦代表人基本信息、執(zhí)業(yè)項目名稱或代碼、項目執(zhí)業(yè)期間、培訓(xùn)情況、違法違規(guī)情況、問責(zé)情況、年度考核情況等。（六）建立健全合理有效的激勵約束機制完善對投行業(yè)務(wù)部門和人員，以及質(zhì)控、內(nèi)控部門和人員的考核機制。1.合理設(shè)置考核指標(biāo)，對投行業(yè)務(wù)人員的考核引入質(zhì)量指標(biāo)、合規(guī)指標(biāo)和風(fēng)險控制指標(biāo)，引導(dǎo)保薦業(yè)務(wù)人員強化質(zhì)量、合規(guī)、風(fēng)險控制意識。2.建立長效激勵約束機制，不得一次性發(fā)放與項目收入掛鉤的績效獎勵?？刹扇≡诔掷m(xù)督導(dǎo)完成前分期發(fā)放、遞延支付的方式，將短期激勵與長期約束相結(jié)合。3.建立項目質(zhì)量評價制度，納入投行業(yè)務(wù)部門及人員考核體系，明確責(zé)任追究機制。4.為質(zhì)量控制、內(nèi)部控制人員提供較高的薪酬待遇，并確保其履職不受發(fā)行人、保薦代表人或業(yè)務(wù)部門的不當(dāng)影響。（七）強化投行業(yè)務(wù)文檔管理1.建立健全投行業(yè)務(wù)工作底稿管理機制。明確底稿歸集時點，做到及時留痕、及時歸檔；由質(zhì)量控制部門對底稿歸集情況進(jìn)行監(jiān)督檢查；加強對底稿的復(fù)核機制，明確保薦代表人必須對工作底稿進(jìn)行復(fù)核，質(zhì)量控制部門或其他內(nèi)控部門應(yīng)對工作底稿進(jìn)行審查；明確底稿的保存要求。2.明確立項、