1、打造世界一流金屬礦產企業集團中國五礦國際化之路中國五礦集團公司二一五年四月僅供內部僅供內部交流使用交流使用第2頁主要內容33第一部分 中國五礦概況第二部分 國際化經營情況第三部分 國際化經驗體會 發展概況 企業戰略 業務布局第3頁一、發展概況1952.9中國五金電工進口公司成立1955.7中國五金電工進口公司更名為中國五金進口公司1950.3.10中國礦產公司成立1960.12中國礦產公司與中國五金進口公司合并為中國五金礦產進出口公司1965.8 更名為中國五金礦產進出口總公司1999被中央列入首批44家涉及國家安全和國民經濟命脈的國有骨干企業2004.1.18 更名為中國五礦集團公司1950

2、年1956年1992年1999年2010發起設立中國五礦股份有限公司中國五礦是以金屬及礦產品的生產開發、物流和綜合服務為主，兼營金融、房地產、礦冶科技業務，進行全球化經營的大型企業集團。 2012年第4頁（一）發展階段2000年以來，五礦全面推進新的發展戰略，經營規模開始持續高速增長。(50年-87年）五礦對外貿易受當時國內國際政治、經濟等多種因素影響，發展不均衡，起伏大。（88年-99年）國家加快貿易體制改革，總公司與地方脫鉤，五礦貿易額因此下降15%。營業額（億美元）政策專營市場轉型戰略轉型第5頁（二）主要業務1、金屬及礦產品貿易、物流、期貨與相關服務2、金屬及礦產品開發利用3、金屬及礦產

3、品技術研發、工程設計與相關服務4、房地產開發與經營2010年經國資委核定2012年經國資委核定2007年經國資委核定2004年經國資委核定1、金屬及礦產品貿易、金屬期貨2、金屬及礦產品開發利用3、貨物運輸及代理業務1、金屬及礦產品貿易、金屬期貨2、金屬及礦產品開發利用3、貨物運輸及代理業務4、房地產開發與經營1、金屬及礦產品貿易與物流，期貨及相關金融服務2、金屬及礦產品開發利用3、金屬及礦產品技術研發、工程設計與相關服務4、房地產開發與經營第6頁（三）業務架構有色金屬業務中心：中國最具優勢的有色金屬資源商資源具有5個世界第一、1個中國第一和1個世界第二平臺：五礦有色金屬控股公司黑色礦業中心：中

4、國最大的鐵礦資源供應商黑色流通業務中心：中國最大的鋼鐵產品流通服務商金融業務中心地產建設業務中心科技業務擁有我國最大的兩家獨立鐵礦生產企業（邯邢局及魯中礦業集團）平臺：五礦礦業控股公司中國最大的冶金工業原材料集成供應商，也是中國最大的鋼鐵貿易企業平臺：五礦發展股份有限公司產融結合，積極發揮內部協同效應平臺：五礦資本控股有限公司協同主業，形成獨特競爭優勢平臺：五礦地產控股有限公司在金屬礦產采、選、冶樹立國內一流科技優勢核心業務協同與多元化業務中國五礦股份有限公司業務協同形成合力五礦澳洲世紀鋅礦五礦邯邢局鐵礦五礦鋼材加工中心第7頁（四）組織架構辦公廳人力資源部企業規劃發展部財務總部風險管理部審計部

5、信息管理部投資管理部監察局法律事務部健康安全環保部資本運營部科技管理部行政事務管理部湖南省國資委中國五礦股份有限公司董事會監事會工會黨建工作部中國五礦集團中國國新控股公司有色中心勘查公司長沙礦冶院香港控股五礦資產管理公司黑礦中心黑流中心金融中心地產建設中心中國五金制品公司87.54%9.50%2.12%0.85%離退休干部部第8頁（五）經營情況億元“十五”平均“十一五”平均同比增長“十二五”平均同比增長營業收入7671802135%359499%利潤總額1453267%7338%營業收入（億元）利潤總額（億元）第9頁（六）市場地位排名種類2006200720082009201020112012

6、2013世界500強排名435412331332228169192133國資委年度業績考核A級A級A級A級A級A級A級A級國資委任期考核A級A級A級u 2011、2012入選財富雜志亞太地區最受贊賞的50家公司；u 2013、2015年入選財富雜志“全球最受贊賞公司排行榜”，分別位列金屬行業第2名、第9名。u 2011、2012分別位列中國500強排名第24位和第19位。重點生產資料流通企業排名:u 營業收入:第一位;u 利潤總額:第一位;u 黑色金屬材料類銷售額:第一位;u 有色金屬材料類銷售額:第二位;u 鋼材銷售量:第二位;u 鐵礦石銷售量:第一位;u 有色金屬銷售量:第一位.第10頁二

7、、企業戰略n企業文化先進的治理結構、有效的激勵機制和風險管理體系在全球金屬礦產品市場上成為一流品牌n戰略目標2020年打入國際金屬礦產行業第一陣營成為金屬礦產品價值鏈的重要管理者之一n業務組合有色和黑色金屬領域適度貫通上下游產業鏈，占據產業鏈的關鍵增值環節流通領域的網絡化優勢和增值服務優勢進一步強化，為其他戰略業務提供充足的現金流n企業使命：服務為本，自強不息，最大限度滿足客戶對金屬及礦產品長期需求，為社會和股東創造最大價值n企業愿景：以貿易為基礎，以資源為依托，成為世界一流的金屬礦產企業集團。n企業戰略：以貿易為基礎，集約多元，充分發展營銷網絡；以客戶為中心，依托資源，積極提供增值服務；使中

8、國五礦成為提供全球化優質服務的金屬礦產企業集團第11頁（一）戰略階段：2050年前實現兩大跨越20502020發展成為具有國際競爭力和全球影響力的金屬礦產集團，打入國際金屬礦產行業的第一梯隊。發展成為廣受尊敬的國際一流創新型跨國企業，正確引領行業發展方向，促進地球和人類的可持續發展。第一大跨越第二大跨越第12頁（二）業務組合：大礦業+大流通+協同多元中國五礦上游技術探勘資源資產運營和銷售冶煉鋼鐵流通服務共享服務多元化地質勘探黑色資源鐵礦石煤炭/焦炭錳鉻/鐵合金全球市場營銷鋼鐵生產礦山與礦冶科技有色資源稀土鎢礦鉛鋅全球市場營銷金屬流通加工服務國際貿易國內分銷金 融地產建設鋼材深加工加工服務中心資

9、源端業務鋼鐵(金屬)端業務大礦業大流通協同多元第13頁（三）國際化戰略一直是五礦戰略的核心組成部分中國五礦被國資委選定為“國際化”與“世界一流”重點聯系企業，海外業務不僅在存量上占比較大，而且是未來集團核心業務的發展重點。有色業務黑礦業務黑流業務勘查業務 銅、鉛鋅等基本金屬海外資源獲取 稀有金屬海外銷售渠道建設 新材料海外技術引進與銷售渠道建設 鐵、鉻、錳等黑色金屬海外資源獲取 國際冶金工程承包 冶金原料進口渠道建設 鋼鐵產品銷售網絡建設 海外資源勘探開發 海外資源勘探技術服務第14頁三、業務布局鋁土礦鋁土礦 氧化鋁氧化鋁 建筑裝修、印刷、建筑裝修、印刷、 電子元件、家用電器電子元件、家用電器

10、 電解鋁電解鋁 鋁制品鋁制品鎢精礦鎢精礦 APT 鎢氧化物鎢氧化物 鎢粉鎢粉炭化鎢粉炭化鎢粉 混合料混合料 硬質硬質合金合金 機械、照明機械、照明 勘探、航空、勘探、航空、 信息產業信息產業 銻精礦銻精礦 銻錠銻錠 銻化合物銻化合物 阻燃、催化劑阻燃、催化劑 機械制造機械制造錫礦錫礦 精錫精錫 錫加工錫加工 包裝、焊接、包裝、焊接、 裝飾品、錫合金裝飾品、錫合金鐵精礦鐵精礦鐵合金等鐵合金等煉鋼爐料煉鋼爐料 生鐵生鐵 建筑、汽車等建筑、汽車等 八大用鋼行業八大用鋼行業 粗鋼粗鋼 鋼材鋼材稀土礦稀土礦 高純高純 稀土化合物稀土化合物 稀土金屬稀土金屬 永磁、永磁、 發光、發光、 儲氫材料儲氫材料

11、機械、電子等機械、電子等 礦山采選礦山采選冶煉生產冶煉生產生產加工生產加工流通分銷流通分銷邯邢局邯邢局魯中礦業魯中礦業營口中板營口中板五礦湖鐵五礦湖鐵工礦實體工礦實體MMG江西鎢業江西鎢業湖南有色湖南有色五礦南硬五礦南硬關鋁股份關鋁股份專業依托專業依托長長沙沙礦礦冶冶研研究究院院二二十十三三冶冶建建設設集集團團創創造造集集團團經經濟濟利利潤潤五五礦礦勘勘查查公公司司第15頁（一）黑色礦業業務山東：鐵礦 安徽：鐵礦 硫鐵礦青海：焦煤河北：鐵礦遼寧：鐵礦毛里塔里亞鐵礦 南非: 鉻礦非洲非洲貴州：錳礦p 擁有國內最大的兩家獨立鐵礦生產企業，年鐵精礦產量600萬噸?？刂畦F礦資源22.9億噸、鉻礦8.5

12、億噸、錳礦1185萬噸。第16頁（二）有色業務資源/采選國內資源海外資源冶煉/加工銅北秘魯銅部鋁華銀牙買加關鋁鉛鋅MMG黃沙坪鉛鋅部株冶稀土贛州稀土稀土部江鎢稀土錫鎳部錫鎳其它金屬銦鉭鈮鉍鎂鈹銀華北鋁水口山水口山錫礦山杜達株冶火炬五礦鋁業鎢鎢部湖南鎢江鎢香爐山株硬自硬南硬HPtec銻銻部錫礦山華銻錫礦山水獺溪鉬智利銅MMG貿易永州稀土三明稀土MMG廣東稀土p國內領先的有色金屬礦業公司，采取多商品、多區域發展策略。鎢資源量、鉍資源量、硬質合金產量、氧化銻產量、中重稀土產量世界第一。第17頁17（三）黑色流通業務p 200家分銷和物流網點，全球采購、全球營銷，年商品經營量超過1億噸，流通規模穩居國

13、內第一。第18頁（四）協同與多元化業務1、金融業務租賃租賃公司公司財務財務公司公司五礦五礦期貨期貨五礦五礦證券證券 綿陽綿陽 銀行銀行金盛金盛人壽人壽五礦五礦信托信托安信安信基金基金企榮企榮財務財務五礦資本控股有限公司金融業務運營平臺內部金融服務平臺輔助性產業投資平臺第19頁192、科技業務劉寶琛院士余永富院士創新平臺類別數量國家重點實驗室3國家工程技術中心2國家級企業技術中心3國家分析檢測中心8博士后工作站5院士工作站1省級企業技術中心10省級工程研究中心2主要研究院所 長沙礦冶研究院 長沙礦山研究院 贛州冶金研究所 五礦稀土研究院第20頁203、勘查業務 實施集團公司資源戰略 低成本獲取資

14、源 控制資源，延伸產業鏈資金資金平臺平臺礦業權礦業權地勘地勘技術技術泥河模式嵩縣模式政府投入為引導和社會投資為主體，風險共擔、收益共享的礦產勘查投入機制，實現地質找礦重大突破。 對位于同一成礦區帶進行統一工作部署、統一組織實施的勘查形式，實現以大項目帶動找礦大突破。 五年獲得鎢5萬噸、鉛鋅15萬噸、焦煤3.7億噸、銀礦1100噸、鐵礦2億噸、金礦22噸 第21頁21p 中國五礦集團是國資委核定的16家地產主業央企之一p 在環渤海、珠三角、長三角等形成“3+X”開發布局4、地產建設業務二十三冶房地產與建設板塊五礦建設五礦置業營口產業園 住宅開發 商業地產 工業地產 建筑安裝第22頁主要內容33第

15、一部分 中國五礦概況第二部分 國際化經營情況第三部分 國際化經驗體會 國際化歷程 國際化現狀 國際化模式 國際化管理 典型案例分享第23頁一、國際化歷程國家戰略國家戰略企業戰略企業戰略國際化業務國際化業務政策專營階段打破資本主義列強封鎖、禁運，保證物資供應做好五金礦產進口主渠道作用五礦一家的進出口貿易額曾占到全國的四分之一市場轉型階段出口創匯、籌集資金；引入外資，建設經濟發揮國家窗口功能，引進來、走出去出口創匯，開展“三來一補”加工貿易，組織成套設備出口；招商引資，與跨國公司合作投資中國第一家合資保險公司安盛保險、北京第一家五星級合資酒店北京香格里拉；寧波開發區建設戰略轉型階段獲取緊缺資源，保

16、障經濟建設；“走出去”戰略保障國家資源安全，“走出去”獲取緊缺資源海外資源獲?。ㄖZ蘭達、智利銅、OZ、北秘魯銅、秘魯LB、印度XINDIA）；冶金工程承包（巴西鋼廠項目、俄羅斯車鋼項目、伊朗項目）（一）五礦一直是中國企業國際化的堅定探索者第24頁從“戰術”到“戰略”從“窗口”到“產業”從“輕資產”到“重資產”從“單體”到“集體”從“空降兵”到“雇傭軍”（二）五礦國際化歷程的變化第25頁（三）五礦國際化歷程的特點引進來 首家進口澳洲鐵礦：第一船澳洲鐵礦由五礦與澳大利亞哈默利斯公司成交 首家進口南非鐵礦：1983年開始進口南非礦，并與武鋼成立企武公司 首家進口巴西鐵礦：與寶鋼合資成立寶礦公司，專司

17、巴西鐵礦進口 北京首家五星級飯店，與香格里拉合作 中國首家中外合資保險公司，與法國安盛合作 1952年，與日本簽訂第一個民間貿易協議 1979年，開始在香港、美國、日本等海外地區建立代表處 1997年，與美國鋁業簽訂2.42億美元生產能力投資協議 2004年，以55億美元收購加拿大諾蘭達礦業公司（未成） 2009年，以13.8億美元收購澳大利亞OZ礦業公司走出去“引進來”與“走出去”并重“流通”與“資源” 并重流通業務資源業務 80年代以前，五礦海外業務全面布局，到80年代末，海外資產占總資產的25%。海外公司數量最多的時候曾達到了72個，其利潤每年達上千萬美元。 90年代，由于宏觀經濟與體制

18、變革，流通業務萎縮，海外壞賬與風險增加。 2000年以后，加大流通業務內貿轉型力度，清理海外網點與投資，在德國、西班牙建立剪切加工配送中心，推行流通業務海內外一體化運作。 2005年前，借助流通優勢，通過產能買斷、長期協議等方式，嘗試性獲取穩固的海外資源。 2005年后，正式將資源戰略確定為集團核心轉型戰略，并將海外作為重點區域，以兼并收購為主，建立自有海外資源基地（諾蘭達項目）。 2009年，收購澳大利亞第三大礦業公司OZ主要資產，組建MMG公司并注入香港上市公司五礦資源，將其作為海外資源獲取、經營管理、資本運作平臺，并開展一系列大項目運作。第26頁北歐五礦洛杉磯五礦南非五礦英國五礦愛邦貿易

19、流通業務：發揮傳統貿易優勢，構建全球流通網絡第27頁加拿大：銅76.3萬噸鉛24.1萬噸鋅246.4萬噸黃金16.3噸白銀2251噸秘魯：銅804.8萬噸黃金33噸澳大利亞：銅76萬噸鉛227萬噸鋅1467萬噸鎳18.6萬噸白銀6583噸黃金53噸南非：鉻4.1億噸（風險勘探）剛果（金）：銅171萬噸 鈷7.9萬噸老撾：銅164萬噸 黃金99噸 銀451噸資源業務：加快緊缺資源獲取，布局海外資源基地第28頁二、國際化現狀截止2013年末，海外企業遍布全球28個主要國家和地區，海外員工超過6000人。海外資產占集團的34%,凈資產占38%，收入占18%，利潤總額占53%。境外營業收入占比境外資產

20、總額占比境外利潤總額占比境外凈資產占比第29頁（一）境外機構：各類企業合計超過200家截止2013年，境外機構共232家，主要從事資源開發、金融、地產、投資貿易等業務。其中，正常經營企業172家，歇業企業14家，殼公司46家。亞洲（8）歐洲（8）非洲（5）大洋洲（3）北美洲（7）南美洲（5）香港72德國4剛果6澳大利亞36維京群島30巴西2新加波12英國4南非4新西蘭7美國12秘魯1印尼6瑞典1毛里求斯2薩摩亞1開曼群島7玻利維亞1澳門2荷蘭1馬達加斯加 1加拿大4阿根廷1韓國2西班牙1贊比亞1百慕大2智利1印度1意大利1墨西哥2日本1波蘭1牙買加1老撾1盧森堡1注：包括公司屬性為全資、控股公

21、司，經營狀態為正常、歇業和殼公司的所有境外企業。第30頁 海外企業資產規?？焖僭鲩L，2013年，海外企業資產總額893億元，凈資產220億元，分別占集團的34%和38%。（二）境外資產：規模接近900億第31頁（三）境外績效：持續增長，貢獻穩定 海外企業經營績效持續增長，2013年，實現海外收入757億元，利潤總額34.8億元，分別占集團的18%和53%。第32頁有色62%黑流33%地產：5%金融：0%有色85%地產15%黑流：0%金融：0%有色75%地產：16%黑流：7%金融：1%有色76%地產：18%黑流：5%金融：1%境外營業收入境外資產總額境外利潤總額境外凈資產 有色業務是海外業務主體

22、，有色業務營業收入占比達62%，利潤占比達85%，資產總額占75%，凈資產占76%。（四）境外業務：資源業務占核心第33頁隨著集團公司加大全球布局，特別是近年來加大對海外資源的獲取力度，集團海外投資不斷增長。年份年份境外投資批準額（萬元）境外投資批準額（萬元）投資占比投資占比2009982,98565.2%2010222,16860.8%2011888,00864.6%20121,167,57991.9%20133,348,055 84.7%（五）境外投資：快速增長，成為主要投資區域第34頁n 從業人員數量及結構類 別2012年末集團外派人員134年末從業人員5,640年末職工人數5,685

23、其中：年末在崗職工人數5,685 年末不在崗職工人數 0年末離退休人數1（六）境外人員：超過6000人，大部分為當地聘用日日本本五五礦礦 佐佐藤藤M MM MG G 米米安安卓卓德德國國五五礦礦員員工工第35頁三、國際化模式 購買產能，穩定長期資源供應渠道 資本并購，快速獲取資源供應渠道 風險勘查，直接獲取資源采礦權 戰略聯盟，簽訂長期貿易供貨協議 強強聯合，共同走出去獲取資源作為金屬礦產領域的中央企業，中國五礦國際化以在海外獲取礦產資源為主要目的，并通過多種形式強化礦產資源的獲取能力。第36頁（一）購買產能，穩定長期資源供應渠道以境外項目公司為投資平臺，以跨國項目融資為資金來源，通過對大型礦

24、業公司生產能力的投資，換取一定年限的資源供應。 1997年，五礦與美國鋁業簽訂2.4億美元生產能力投資協議，從而獲得美鋁公司按其全球平均生產成本為國內供應為期30年、每年40萬噸氧化鋁的長期合同，緩解了國內鋁工業發展原料緊缺問題。 該項目使五礦成為國內氧化鋁第一大進口商。鑒于該項目融資設計創新、保障措施合理、風險防范到位，該項目還被歐洲貨幣雜志評為當年全球新興市場最佳融資項目之一。第37頁（二）資本并購，快速獲取資源供應渠道通過資本運作，并購資源類企業，直接獲取礦產資源。近年五礦海外資源收購類項目1999年加拿大鋼軌生產廠2003年北美第二大氧化鋁生產企業Sherwin氧化鋁廠2004年加拿大

25、諾蘭達礦業公司，市值55億美元，未成功2008年聯合江銅4.45億美元收購北秘魯銅業；德國HP Tec公司；印度球團項目2009年OZ礦業（澳大利亞第三大礦業公司）2011年Equinox （主動放棄）2012年Anvil項目2013年秘魯LB項目第38頁（三）風險勘查，直接獲取資源采礦權積極利用勘探人才隊伍，直接進入國際礦業市場上游，為獲取更多的優質礦產資源提供低成本通道。 2005年，與牙買加政府簽署了全面合作開發鋁土礦資源和合作生產氧化鋁框架協議，開展鋁土礦資源勘查開發，同時擬建設一座氧化鋁廠。目前，五礦與美國世紀鋁業以5149比例出資設立了合資勘探公司，正在進行鉆探驗證； 與南非鉻鐵礦

26、項目公司達成合作意向，低成本獲得了3000萬噸鉻礦勘探權； 2008年，玻利維亞ASIENTOS銻礦和CRUZ銅礦兩個項目的資源勘查，由于礦化情況與原先考察時的推測相差較大，勘查結果不太理想，項目暫停（風險勘查的風險較大）。 第39頁（四）戰略聯盟，簽訂長期供貨協議通過與世界重要礦產資源生產商建立戰略聯盟，簽訂長期供貨協議直接向資源出口國購買，可憑借進口來源多源化的方式，規避市場價格風險。與CVRD、南非PMC等國際重要鐵礦石供應商簽署了年供應約400萬噸鐵礦砂的長期供貨協議；與土耳其ETI KROM公司簽訂了年供應40萬噸鉻礦的長期協議；與加納錳業公司簽訂了每年供應30萬噸以上的8年期錳礦長

27、期供貨協議；與阿曼Muscat Overseas公司簽訂了為期3年、每年20萬噸長期鉻礦供貨協議。 與必和必拓、美國鋁業、英國力拓、英美礦業、德國蒂森克虜伯、智利國家銅業、波蘭銅業公司、日本新日鐵、韓國浦項等公司，均建立有不同層次的聯盟關系。 第40頁（五）強強聯合，共同走出去獲取資源通過與世界重要礦產資源生產商建立戰略聯盟，簽訂長期供貨協議直接向資源出口國購買，可憑借進口來源多源化的方式，規避市場價格風險。 早年，五礦曾與寶鋼在美國成立“寶礦公司”，與武鋼在香港成立“企武公司”，分別進口巴西和南非鐵礦。 2002年，五礦聯合江西銅業等國內最核心的5家銅業企業組建“中銅聯合銅公司”，致力于“走

28、出去”開發海外銅精礦資源，計劃通過企業化運作方式，通過跨國并購投資途徑，探索在境外開發銅礦資源的機會，中銅聯合銅公司在企業聯合走出去方面進行了有益的嘗試。 2013年，與國新國際、中信金屬組成聯合體收購嘉能可Las Bambas銅礦項目。第41頁四、國際化管理：強化海內外一體化融合集團公司有色業務黑礦業務黑流業務地產業務亞洲區域美洲區域歐洲區域其他區域全球一盤棋:統籌布局、協調發展金融業務其他業務國內企業國外企業國內企業國外企業國內企業國外企業國內企業國外企業國內企業國外企業國內企業國外企業為了加快海內外業務一體化融合，按照專業化管理原則，中國五礦將海外企業根據所從事業務劃歸相應業務中心進行管

29、理。同時，考慮到境外的特殊性，集團設立區域代表處，以加強對境外機構的監控。第42頁（一）職能管理：“管”、“看”結合部門管理事項管理深度人力部u關鍵崗位人員管理u薪酬關鍵崗位人員由中心推薦人選，總部審批派出。總部制定標準，中心下發境外企業執行。企劃部u戰略規劃u經營計劃u業績考核總部審定中心規劃，中心確定境外企業規劃或定位?？偛繉彾ㄖ行哪甓冉洜I計劃，中心確定境外企業計劃?？偛繉χ行目己?，中心對境外企業考核。財務部u預算管理u融資管理總部審核中心預算?？偛扛鶕行膮R總融資需求進行統籌安排，并跟蹤額度使用情況。投資部u投資項目中心匯總提交境外投資項目，總部對中心提交項目進行決策。審計部u境外審計牽

30、頭對境外機構進行審計。風控部u風險監控風控部監控中心市場風險、信用風險等，中心側重業務風險。其他風險包括境外安全等事項根據職能部門分工進行專項監控。人力資源管理，規劃、計劃、預算、融資、投資、考核等事項以分級管理方式決策；審計、風險等事項以跨級方式監控。第43頁分業務中心按季度跟蹤預算執行情況，強調過程管理。預算跟蹤預算干預預算編制、審核集中統一、全口徑1、2007年，納入集中統一的全面預算管理體系2、涵蓋境外全口徑，特別是新并購企業帶入的境外企業1、嚴格實施預算審核，關鍵財務指標進行事前的控制。2、預算剛性執行，預算假設發生重大變化時進行定期及不定期預算調整提高監督的深度和廣度，對與預算偏差

31、較大的財務指標及時干預1、境內外一體化全面預算管理第44頁營業收入營業收入銷售銷售VS資金資金資產負債率資產負債率預算預算VS占用占用按季度對預算執行情況跟蹤第45頁 集團公司財務總部負責集中統一與境內外銀行進行信貸安排 嚴格實施資金的預算審核，按集團公司審核后的境外企業業務需求剛性配置資金2007-2012授信規模及授信集中情況圖 境外資金集中管理保證了資金預算的剛性執行 融資成本較低2 2、資金集中管理境外貿易授信第46頁集中統籌安排中長期融資 以集團直屬的境外企業為平臺具有成本優勢銀團融資累計16.6億美元發行25億境外人民幣債券集團直接安排 在集團公司統籌下進行 在港籌集股本資金58億

32、港元 五礦建設19.1億港元 五礦資源38.9億港元境外上市公司資金集中管理中長期融資說明：數據截至2013年中。第47頁技術經濟性技術經濟性財務流動性財務流動性管理可控性管理可控性運作合規性并購重組并購重組項目項目戰略匹配戰略匹配資源約束產業預期針對投資項目，重點從集團宏觀層面進行考量，有三大決策標準，一是分析戰略匹配度，二是測定資源約束量，三是考察產業預期，從而在大的方面進行把握。在運作項目的微觀層面，要把握四項決策要素，一是技術經濟性，把握項目投入產出的效率；二是財務流動性，把握項目的財務生存能力；三是管理可控性，把握項目的股東利益的可持續性；四是運作合規性，把握項目合法合規，履行好社會

33、責任。集團集團宏觀宏觀層面層面的的決策標標準準項目項目微觀微觀層面層面的決的決策標策標準準3 3、投資集中管理第48頁識別關鍵業務流程及子流程業務流程風險評估建立控制目標（風險點）識別關鍵控制活動內部控制評價與審計業務流程關鍵環節資金管理 資產管理預算管理財務報告 合同管理信息系統研發管理 采購管理生產管理銷售管理安健環質量管理物流管理 工程管理業務流程主要制度主要制度中國五礦內控中國五礦內控體系建設藍圖體系建設藍圖中國五礦內部中國五礦內部控制管理辦法控制管理辦法 中國五礦內部中國五礦內部控制標準控制標準中國五礦內部中國五礦內部控制評價辦法控制評價辦法內部控制系統-以風險為導向，結合公司管理和

34、業務流程，梳理關鍵管控環節，建立控制目標、要求和評價方法4 4、內控體系覆蓋第49頁5 5、境外人力資源管控外派至境外企業的總經理、財務負責人等關鍵崗位人員均需集團審核選派。境外總經理接受集團、業務中心屆中及離任審計。人員委派集團定期及不定期對外派人員進行政治素質和專業培訓，重視首次外派前的培訓。定期培訓集團對境內外財務人員實行集中管理，境外財務人員雙線匯報，定期向集團、中心述職。集中管理 境外薪酬包括基本薪酬和浮動薪酬，浮動薪酬按業績考核結果由集團或主管業務中心核定。薪酬屬地化人員委派及薪酬屬地化第50頁2010-2013年間，集團共對10家境外企業進行了經濟責任審計，配合業務中心對4家境外

35、企業進行了經濟責任審計。經濟責任審計2012年集團對五礦工程公司俄羅斯車鋼項目進行了工程項目專項審計。投資專項審計2010-2013年間，集團共出具5份落實簡報，涉及12家境外企業，對以前年度發現的審計問題落實整改情況進行了后續跟蹤。審計整改落實近三年，集團重點挑選了香港控股、南洋五礦、德國五礦、澳洲五礦進行了現場決算審計。年度決算審計近年內部審計檢查情況6 6、境外內部審計監督第51頁（二）業務管理：推進業務一體化運營績效表現分散的本地化模式完全授權、在市場中獨立發展核心目標：本地利潤最大化地區化/功能化前端業務由本地公司運營供應鏈/行政后勤部門實現大區整合核心目標：消減成本，形成競爭優勢全

36、球化模式全球化運營模式全球化業務功能標準的全球化流程全球化品牌及創新核心目標：通過先進的全球化模式降低成本同時增加收入全球化、區域集中模式簡化產品種類、市場營銷和業務服務高度全球化的同時實現高度本地化在前一階段的基礎上進行整合核心目標：整個體系利潤最大化縱向的、完整的、包括所有職能的業務前端業務大區化共享服務中心全球化品牌全球化供應鏈全球化財務管理全球化人力資源全球化IT市場團隊業務服務市場單元全球性地區性不同類型的業務部門全球性地區性本地化、分散模式全球化、集中模式一體化運營管控對企業管理挑戰巨大，需要一個相對長期的過程，目前五礦正在加大業務一體化運營管理力度。第52頁案例：五礦鐵礦砂流通業

37、務一體化管理統盤決策協調運作信息共享 經營協調 資源協調 分口運作 信息歸集 沖突解決 干預提醒 統一決策 統一運作戰略統一、策略靈活、執行到位第53頁 本部定期信息收集、歸口聯絡 海外企業定期將信息發送本部 供應商、客戶信息共享 市場信息、投資信息分享 定期質詢、提示操作、必要干預信息共享模式海外企業國內本部初級階段：信息共享模式第54頁中級階段：協調運作模式一個協調中心，多個利潤中心 深化協同 分工合作 開拓增量 市場化原則 屬地化原則已有成果 海外代理代洽業務管理辦法 礦砂部與德國五礦合作 礦砂部與澳洲五礦合作協調運作模式資金平臺資源獲取分撥混配海外企業信息收集國內本部資本運作市場開發市

38、場研判業務平臺市場研判信息平臺業務協調小組第55頁高級階段：統盤決策模式資金平臺資源開發平臺分撥混配海外企業信息收集國內本部資本運作市場開發業務平臺市場研判信息平臺中心物流平臺客戶服務平臺京外企業 一個決策與利潤中心、N個執行單位 業務規劃 年度計劃長協安排大客戶維護 投資計劃 資金計劃 業績考核 處理內部爭議統盤決策運營模式業務本部第56頁分析：企業跨國發展通常經歷四個階段一般來看，企業開展跨國業務通常來講經歷了四個階段：母國經營為主，開始參與國際化分工；拓展海外市場或是供應商；進行海外投資；實現全球化運營。母國經營海外擴張（市場或是供應商）海外投資全球化運營1234第57頁 從母國/區域經

39、營為主，逐步開展跨國業務、強化海外投資與市場發展，并實現了全球化運營。A母國為主、母國為主、全球擴張全球擴張全球化與本地化兼顧全球化與本地化兼顧側重全球側重全球標準化水平標準化水平集中化水平集中化水平高（共享服務）高（區域自治）低低B以母國為核心C全球化與本地化兼顧國際擴張全球標準化D母國運營母國運營能源資源企業典型發展階段第58頁圖示業務運營決策制定層建立公司運作建立公司運作保持總部控制，注保持總部控制，注重專業化運作重專業化運作最大化本土利潤，最大化本土利潤，國際化發展國際化發展增加總部增加總部/業務板塊控業務板塊控制力度制力度最大化全球協同效應最大化全球協同效應及整合及整合 總部決策（母

40、國市場） 總部決策 組織架構基于業務線 分散化 業務單元層級進行決策 下屬公司按地區或者價值鏈劃分 更加集中化 全球協作 總部招募員工 業務板塊層級進行決策 重點關注跨組織整合（全球一體化模式）運營目標運營目標組織架構與決策組織架構與決策總部業務單元1業務單元2核心技術職能職能/共享地區/資產地區/資產總部業務單元1業務單元2核心技術職能職能/共享地區/資產地區/資產總部地區/資產 1地區/資產 2地區/資產 N職能部門總部業務單元1業務單元2業務單元3職能/共享地區/資產地區/資產總部業務單元1業務單元2地區/資產地區/資產職能部門業務單元3管理方式也會出現變化和調整第59頁主要內容33第一

41、部分 中國五礦概況第二部分 國際化經營情況第三部分 國際化經驗體會 經驗與體會 國際化案例 國際化挑戰 國際化展望第60頁一、經驗與體會第61頁（一）戰略引領，明確國際化目的開拓全球市場境外資本運作獲取境外資源收集戰略信息中國五礦國際化四大目的：開拓全球市場、獲取境外資源、開展資中國五礦國際化四大目的：開拓全球市場、獲取境外資源、開展資本運作、收集戰略信息。本運作、收集戰略信息。第62頁基于整體戰略的國際化策略2004年工程院課題2000年首次制定戰略2009年金融危機戰略調整背景：首次制定戰略，面臨轉型方向和行業選擇難題。集團戰略：堅持貿易主業、向實業轉型。國際化策略：堅持并發揮海外營銷網絡

42、優勢；繼續堅持在金屬礦產領域發展，收縮海外多元化經營戰線，積極處理歷史遺留問題。背景：中國五礦和四位中科院院士開展聯合課題研究，分析金屬礦產供需形勢，明確重點方式和品種，并向曾培炎副總理作匯報，是五礦“走出去”戰略的重要開端。集團戰略：以銅、鋁、鉛、鋅、鐵等國內緊缺金屬礦產資源為重點，加快境外資源掌控力度。國際化策略：以重點商品為重點，通過兼并收購、購買產能、長期協議等多種方式獲取境外資源。背景：全球金融危機，礦業行業大幅下行。集團戰略：明確“資源+流通”核心戰略模式；加大低成本、高質量、長周期世界級礦產資源獲取力度；加快國內外流通業務一體運作。國際化策略：積極利用金融危機機遇獲取優質境外資源

43、；按照業務線條實施境內外企業一體管理。第63頁鑒于戰略的投資項目量化戰略評價高度符合高度符合中度符合中度符合低度符合低度符合不符合不符合評價結果評價結果加強企業戰略規劃推進落實，發揮戰略對投資項目引導作用，加強與國資委考核體系緊密銜接，強化投資主體有效配置和使用資本意識。第64頁（二）量力而行，綜合考慮各種因素決策價格吸引力自身承受力項目競爭力量力而行充分考慮自身資本約束與財務約束。充分考慮項目風險可能帶來的影響。充分考慮自身管理與運營能力。以中型礦業公司與資產為重點。以在產運營項目為主，項目處于成本曲線前端，具有較高安全邊際，能夠抵御行業周期低谷。原則上不做不確定性高的綠地項目。保持對重點項

44、目的長期跟蹤與持續關注，對收購資產價值做到心中有數，堅持底線與底價。OZ項目主動提價，成功收購；Equinox項目超過底線，主動放棄。第65頁主動放棄多個海外項目Sherwin氧化鋁廠位于美國德克薩斯州，為全球排名第九的氧化鋁生產商，年產量160萬噸。2004年五礦收購Sherwein51%股權。2007年由于戰略性目標已實現，且氧化鋁行業進入下行周期，Sherwin成本高企以及盈利性不確定，五礦決定出售所持股權給嘉能可。前后通過貿易、分紅、轉讓溢價等實現收益超過1億美元。2011年，在Equinox公司收購項目中，競爭對手巴里克的報價超過了中國五礦的估計上限，中國五礦秉承一貫的“積極、穩妥”

45、原則，從經濟效益出發，經慎重研究后決定停止此項收購。按照巴里克公司收購Equinox時的報價，中國五礦因處置所持Equinox股票所得的稅后凈收益為1.148億美元。2012年，經過反復論證，放棄了已近30億美元參股英美資源集團MINAS RIO鐵礦項目，實際上，近年來，中國五礦進行了多個海外大型鐵礦項目的接觸和論證，一方面從自身能力，另一方面從潛在風險等角度考慮，均最終未進行投入。第66頁（三）專業運作，規避各類潛在風險專業的并購重組團隊五礦內部專業團隊五礦內部專業團隊外部專業機構與專家庫外部專業機構與專家庫集團財務專業骨干集團財務專業骨干集團企劃專業骨干集團企劃專業骨干集團人力資源專業骨干

46、集團人力資源專業骨干集團投資專業骨干集團投資專業骨干集團法律專業骨干集團法律專業骨干業務板塊技術專業骨干業務板塊技術專業骨干業務板塊商務專業骨干業務板塊商務專業骨干其他骨干其他骨干財務顧問機構庫財務顧問機構庫審計評估機構庫審計評估機構庫設計院等技術專家庫設計院等技術專家庫地質專家庫地質專家庫律師庫律師庫管理顧問機構庫管理顧問機構庫人力資源顧問庫人力資源顧問庫公共關系顧問庫公共關系顧問庫環保專家庫環保專家庫p 在并購重組項目中建立在并購重組項目中建立“內外結合、以我為主內外結合、以我為主”的柔性團隊，在項目推進中積的柔性團隊，在項目推進中積累經驗，鍛煉隊伍。累經驗，鍛煉隊伍。p 重視第三方中介機

47、構的作用，但五礦并不盲目相信中介機構重視第三方中介機構的作用，但五礦并不盲目相信中介機構 。1、某著名財務顧問機構在某項目可研報告盈利預測的計算過程中出現了非常低級的計算錯誤，被五礦的投資管理人員驗證計算發現，該錯誤可導致該項目財務測算結果前后大相徑庭 2、在某項目中，五礦要求評估機構和投資銀行顧問各自獨立進行估值測算，結果雙方給出的估值相差超過20億。經過復核，五礦發現兩家機構在測算假設和計算過程中均有問題 小案例小案例第67頁 繞開貿易壁壘繞開貿易壁壘：企業采取走出去的辦法，到海外去并購投資，利用原產地規則，在當地生產、銷售，就可以有效繞開貿易保護壁壘，改變國際貿易關系中被動的局面 獲得品

48、牌影響力或生產方面獲得品牌影響力或生產方面的關鍵技術：的關鍵技術：并購可以使技術上劣勢和缺乏有影響力的品牌但現金充足的企業獲得所需技術及品牌效應以維持市場競爭力 獲取稀缺資源：獲取稀缺資源：由于我國經濟快速發展的需要，國內有限的資源難以滿足需求，因此對石油等資源的需求使海外投資成為中國企業利用國外資源的必然選擇 政府的推動和支持政府的推動和支持：從相關部門頒布了一系列文件，對包括跨國并購在內的海外投資給予政策支持?？鐕①彽闹饕α咳允菄衅髽I可見國家對企業跨國并購的支持明確海外并購動因明確海外并購動因 并購對象的選擇要謹慎并購對象的選擇要謹慎, ,企業應該注意： 目標企業的戰略,文化與自身企

49、業的契合度 目標企業長期續存能力分析 并購后，為企業自身帶來的財務收益 企業自身并購能力與目標公司的能力需要匹配 與目標企業是否存在協同效應 并購整合的難度及如何整合 熟悉海外競標流程：熟悉海外競標流程：海外并購約有一半是通過競標的形式完成的，除了價格因素以外，企業還需要了解賣方的其他需求。只有有效掌握賣方及其他競爭對手的情況，才能編制更有競爭性的、合理的、保護買方利益的競標書。 聘請專業機構進行盡職調查聘請專業機構進行盡職調查 幫助自己迅速了解目標公司所在地的法律法規要求，估計、量化并規避并購過程中可能由此產生的風險 注意不同會計準則之間的差別，估量其對財務報表的影響，并能對不同的會計準則進

50、行轉換 商務談判。商務談判。在海外并購的談判中，需要特別關注： 當海外并購是100%股權或絕對控股權購買時，在交割事項的安排上需要更細致的安排 海外交易有較長的窗口期，需要通過談判協商增加對目標公司的行為限制 知識產權的談判要引起足夠重視，作為談判重點 與目標公司保持及時有效的溝通，根據事態發展變化，及時調整并購方案海外并購執行的要點海外并購執行的要點主要的審批政府部門主要的審批政府部門國內外相關政府部門批準國內審批：國內審批： 商務部商務部：企業在確定境外并購意向后，須及時向商務部及地方省級商務主管部門和國家外匯管理局及地方省級外匯管理部門報告。 國家發展和改革委員會國家發展和改革委員會:

51、:國家對境外投資資源開發類和大額用匯項目實行核準管理 國家外匯管理局國家外匯管理局對境內機構境外直接投資及其形成的資產、相關權益實行外匯登記及備案制度。國外審批國外審批 東道國不同，目標行業不同，審批部門和流程不同 企業需了解以下方面的要求- 行業準入（屬于鼓勵限制還是禁止類）- 合營的股權比例要求- 了解當地反壟斷政策- 了解目標公司所在地關于收購文件簽署、披露、審批等詳細程序專業的并購重組流程第68頁（四）整合共贏，實現與被并購方的共同發展并購整合深度并購整合深度整合深度深淺完全融完全融合合接管接管控股公控股公司司保持現保持現狀狀低高各種模式的優劣勢各種模式的優劣勢快速、有限度的爭論保留雙

52、方各自的優勢對各自的業務影響保持在最低限度投入有限的整合資源限制了通過整合的協同效應降低成本限制了文化和技能上的交流需要為互相重疊的、及面向市場端的功能建立協調機制各自的缺陷也得到保留盡可能對被收購方的業務影響快速、有限度的爭論信息共享尋求共享能力、客戶、產品和服務的機會限制了通過整合的協同效應降低成本進行最基本的技能和最佳實踐的交流限制了增加收入的機會需要為互相重疊的、及面向市場端的功能建立協調機制評估不確定性，盡可能減少爭論可能會采納被收購方的一些優勢對于短期內協同效應的獲取非常有效能夠有效地發掘上升潛力存在喪失被收購方的能力及客戶的風險可能喪失使被收購方的員工的忠誠度，降低工作效率整合公

53、司的薪酬福利制度，有助于建立認同感允許被收購方在新公司內部保留其原有的一些特征讓被收購方的員工感受到自身的價值決策不及時的話會使公司陷入癱瘓出現向最低標準而不是最佳實踐看齊的風險時間緊任務重最大限度地實現協同效應整合深度的決策是基于潛在的價值所決定的整合深度的決策是基于潛在的價值所決定的協同度第69頁人力資源與文化整合是關鍵 遴選新的領導團隊是當完成兼并或收購后合并兩個組織時將面對的最重要的決定之一。新領導者將界定新組織的能力及文化。利益相關者，如員工、投資者及董事會成員將密切關注領導者的任命，因為這將奠定整合及新合并組織的基礎。首先界定新組織的未來發展愿景;然后通過分析新愿景、戰略及營運模式

54、所需的具體工作要求及預期的領導特質，明確新領導者履行其職責所需的能力、行為及技術知識;第三是客觀評估候選人和選擇新的領導團隊;最后，向所有利益相關者傳達決策。 留住關鍵人才，將合適的人員安置在合適的崗位是企業并購重組后人力資源整合的關鍵。在人員安置過程中，可考慮四個步驟。 明確合并后企業的組織架構、崗位職責、崗位所需的能力要求以及崗位人數; 將合并后組織架構中的崗位要求與合并后人員相匹配; 在人員選擇過程中，可從“對并購重組的關鍵程度”與“對未來組織的適應性”兩個維度來將員工歸成4種類型（長期保留、整合階段必須保留、需保留但可被替代、待轉變）； 完成人員與新崗位匹配后，明確各崗位的角色和職責并

55、進行有效溝通。 通過與領導層訪談、小組討論和問卷調查等方式診斷和理解現有文化； 確定新文化，確保文化與新公司發展戰略相輔； 識別改變文化的驅動因素，宣傳和發展新文化； 定期交流和互動，衡量文化轉型成果。 組織內各級領導和管理者需比正常的業務運行時期更頻繁地與員工進行交流，需盡快向員工提供指導、展示誠意并盡可能多傳遞信息。進行溝通交流的具體措施和關注點： 制定溝通交流計劃； 根據溝通計劃，確定負責溝通交流的人員，明確其職責和溝通內容，同時提供相應的培訓，避免發生溝通錯誤信息、錯過溝通最佳時期等情況； 采取多種多樣的溝通方式?？茖W選擇領導團隊科學選擇領導團隊留住關鍵人才留住關鍵人才文化整合文化整合

56、制定溝通交流策略制定溝通交流策略并購企業對人力資源進行整合，就是要減少并購活動引起的戰略調整、業務重組、組織結構變動尤其是文化沖突對人力資源的影響，對企業內部的人力資源重新配置和取舍，實現人力資本的增值，獲取核心員工的支持，最終取得協同效應。第70頁二、國際化案例（一）收購（一）收購OZOZ礦業公司項目案例礦業公司項目案例OZ公司基本情況公司基本情況行業地位：是澳大利亞第三大多元化礦業公司及世界第二大鋅生產商和重要的銅、鉛、金、銀生產商，在澳證交所掛牌上市。資產組合：OZ礦業公司擁有較為完整的礦業資產組合，包括運營資產、建設項目、可研項目、高級勘探項目以及初級勘探項目。 主要產能：2008年，

57、OZ礦業公司產品產量含銅84604噸、鋅738410噸、鉛98391噸、金5.33噸、銀320.95噸、鎳2069噸 在產礦山位于老撾的Sepon銅/金礦位于西澳大利亞的Golden Grove鋅銅礦位于澳大利亞昆士蘭州的Century鋅鉛礦位于塔斯馬尼亞州的Rosebery鋅鉛礦維護狀態礦山位于澳大利亞塔斯馬尼亞州的Avebury鎳礦可研和開發階段項目位于昆士蘭州的Dugald River鋅鉛礦項目勘探階段項目位于加拿大的High Lake鋅銅礦勘探項目位于加拿大的Izok Lake鋅銅礦勘探項目除OZ保留資產之外其它所有勘探資產 收購收購OZ的主要資產的主要資產第71頁（二）equinox

58、equinox項目案例equinox公司基本情況公司基本情況Equinox公司是一家在加拿大證券交易所掛牌上市、在澳大利亞證交所以存托憑證方式交易的中型礦業公司。公司股權結構較為分散，前10大股東累計持股比例為27.7%，單一股東持股比例低于10%。2010年，Equinox公司實現營業收入9.42億美元，經營利潤5.29億美元，稅后凈利潤2.69億美元。截止2010年底，Equinox公司總資產為32.42億美元，總負債為12.67億美元，股東權益19.75億美元，資產負債率為39.1%，賬面現金及等價物余額為3.19億美元。Lumwana銅礦：特大型銅礦床，截止2010年底共查明銅資源儲量

59、銅592.94萬噸，鈷8.68萬噸、金12.38噸。該礦于2008年底試生產，2009年4月投產，2010年中旬正式達產。礦山采用“露天開采+常規浮選”工藝，設計礦石年處理能力為2000萬噸。礦山服務年限為37年，預計年均生產銅精礦含銅12.4萬噸。2010年生產銅精礦含銅14.67萬噸，是當時世界前20大在產銅礦山之一。Jabal Sayid銅金礦項目：位于沙特阿拉伯的Mahd Ahd Dhahab 地區，保有銅資源量86萬噸，金12噸，鋅31萬噸。礦山開采運用“露天+斜坡道地下+充填”三結合方式。礦石處理采用常規浮選方法，選廠設計礦石處理能力為300萬噸/每年，選礦回收率96%，產品為銅含

60、量約25%的銅精礦。當時該礦處于建設階段，計劃于2012年中旬投產。預計達產后可年產銅精礦含銅5萬噸，服務年限11年。 equinox公司主要資產公司主要資產目標公司與資產情況：目標公司與資產情況：第72頁三、國際化挑戰從國際化階段與程度看，包括中央企業在內的國內企業總體仍處于較低層次與水平，國際化道路仍然漫長。一級維度二級維度三級指標一級維度二級維度三級指標國際化戰略戰略戰略清晰度國際化運營銷售海外銷售戰略執行度海外銷售網絡分布治理海外資本客戶服務海外客戶服務網絡海外背景高層海外客戶服務件數國際化運營融資（資本）海外融資國際化管理組織海外企業數量海外投資海外企業資產采購海外采購員工海外員工海