1、財務管理公式、財務報表分析1、流動比率 二流動資產 +流動負債2、速動比率 二速動資產 +流動負債保守速動比率 =現金 +短期證券 +應收票據 +應收賬款凈額 ?流動負債3、營業周期 二存貨周轉天數 +應收賬款周轉天數4、存貨周轉率 次數=銷售本錢寧平均存貨其中：平均存貨 =存貨年初數 + 存 貨年末數 寧 2存貨周轉天數 =360/存貨周轉率 =平均存貨 X 360 寧銷售本錢5、應收賬款周轉率 次=銷售收入寧平均應收賬款 其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額 ；應收賬款是未扣除壞賬準備 的 金額應收賬款周轉天數 =360 寧應收賬款周轉率 =平均應收賬款 X 360 寧銷售 收 入凈額6

2、、流動資產周轉率 次數 =銷售收入寧平均流動資產7、總資產周轉率 二銷售收入寧平均資產總額8、資產負債率 =負債總額寧資產總額 X100% 也稱舉債經營比率 9、產權比率 =負債總額 +股東權益 X100% 也稱債務股權比率 10、有形凈值債務率 =負債總額 + 股東權益 -無形資產凈值 X100%11、已獲利息倍數 二息稅前利潤 +利息費用長期債務與營運資金比率 二長期負債寧 流動資產 -流動負債 12、銷售凈利率 =凈利潤+銷售收入 X100%13、銷售毛利率 =銷售收入 -銷售本錢 +銷售收入 X100%14、資產凈利率 =凈利潤 +平均資產總額 X100%15、凈資產收益率 二凈利潤寧

3、平均凈資產 或年末凈資產 X100%=銷售凈利率 X 資產周轉率 X 權益乘數16、權益乘數 二資產總額寧所有者權益總額 =1 十 1-資產負債率 =1+產權比 率17、平均發行在外普通股股數 二紅發行在外的普通股數 X 發行在外的月份數 +1218、每股收益 二凈利潤 +年末普通股份總數 =凈利潤 -優先股利 + 年末股份 總 數 -年末優先股數 19、市盈率 倍數=普通股每市價 +每股收益20、每股股利 二股利總額 +年末普通股股份總數21、股票獲利率 二普通股每股股利 +普通股每股市價22、市凈率二每股市價 +每股凈資產23、股利支付率 =每股股利 +每股凈收益 X100% 股利保障倍數

4、 =1/ 股利支付率二者互為倒數24、留存盈利比率 =凈利潤-全部股利 +凈利潤 X100%25、每股凈資產 二年末股東權益扣除優先股 +年末普通股數 也稱每股賬面 價 值或每股權益 26、現金到期債務比 二經營現金凈流入 +本期到期的債務 指本期到期的長期 債 務與本期應付票據 現金流動負債比 二經營現金凈流入 +流動負債現金債務總額比 二經營現金凈流入債務總額 計算公司最大的負債能 力27、銷售現金比率 二經營現金凈流入寧銷售額 每股營業現金凈流量 二經營現金凈流入 +普通股數 全部資產現金回收率 二 經營現金凈流入 +全部資產 X 100%28、現金滿足投資比 二近 5 年經營活動現金凈

5、流入 +近 5年資本支出、存貨 增加、 現金股利之和現金股利保障倍數 二 每股營業現金凈流入 +每股現金股利29、凈收益營運指數 二經營凈收益 +凈收益 =凈收益-非經營收益 +凈收益 現金 營運指數 二 經營現金凈流量經營所得現金 經營所得現金 二經營活 動凈收益 +非付現費用 二、財務預測與方案30、 外部融資額=資產銷售百分比-負債銷售百分比X新增銷售額-銷售凈利率x 方案銷售額 x 1-股利支付率 31、銷售增長率 二新增額 +基期額或 =方案額 +基期額 -132、新增銷售額 二銷售增長率 X 基期銷售額33、外部融資銷售增長比 二資產銷售百分比 -負債銷售百分比 -銷售凈利率 X

6、1+ 增長率 +增長率 X 1-股利支付率 34、可持續增長率 二股東權益增長率 二 股東權益本期增加額寧期初股東權益=銷售凈利率 X 總資產周轉率 X 收益留存率 X 期初權益期 末 總資產乘數=權益凈利率 X 收益留存率寧 1-權益凈利率 X 收益留存率 三、財務評估P-現值，i-利率，I-利息，S-終值，n時間，r名義利率，m-每年復利次數35、復利終值 復利現值36、普通年金終值37、年償債基金：或 A=S A/S，i，n 36 與 37 系數互為倒數 38、普通年金現值：或 P=A P/A，i，n39、投資回收額：或 A=P A/P，i，n 38 與 39 系數互為倒數 40、即付年

7、金的終值：或 S=AS/A，i，n+1-141、即付年金的現值：或 P=A P/A ， i，n-1 +142、遞延年金現值：第一種方法：第二種方法：43、永續年金現值：44、名義利率與實際利率的換算：45、債券價值：分期付息，到期還本： PV= 利息年金現值 +本金復利現值 純貼現債券價值PV=面值+ 1 +必要報酬率n 面值到期一次還本付息的按 本利和支 付平息債券 PV=I/M X P/A，i/M，M XN+ 本金P/S，i/M，M XN M 為年付息次數， N 為年數 四、永久債券46、債券到期收益率V-股票價值P-市價g-增長率D-股利R-預期報酬率 Rs-必要報酬率t-第幾年股利 4

8、7、股票一般模式：零成長股票：固定成長：48、總報酬率 二 股利收益率 +資本利得收益率或49、期望值：50 、 方差：標準差：變異系數 =標準差 ?期望值中的51、證券組合的預期報酬率二習某種證券預期報酬率X該種證券在全部金額 比重即：m-證券種類，Aj-某證券在投資總額中的比例，-j種與k種證券報酬率的協方差-j種與k種報酬率之間的預期相關系數， Q-某種證券的標準差 證券組合的標準差：52、總期望報酬率 二 Q X 風險組合期望報酬率 +1-Q X 無風險利率 總標準差 =Q X 風險組合的標準差53、資本資產定價模型： COV 為協方差，其它同上 直線回歸法 直接計算法54、證券市場線

9、：個股要求收益率五、投資管理55、貼現指標：凈現值 二現金流入現值 -現金流出現值現值指數 二現金流入現值 +現金流出現值內含報酬率：每年流量相等時用“年金法，不等時用“逐步測試法56、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入 二 n+n 年未回收額 /n+1 年現金 流出會計收益率 =年均凈收益 +原始投資額 X100%57、投資人要求的收益率 資本本錢=債務比重X利率X 1-所得稅+所有者 權益比重 x 權益本錢58、固定平均年本錢 =原值+運行本錢 -殘值使用年限 不考慮時間價值 = 原值 + 運行本錢現值之和 -殘值現值年金現值系數 考慮時間價值 59、營業現金流量 二營業收入 -付現本錢

10、-所得稅 根據定義 =稅后凈利潤 +折舊根據年末營業成果=收入-付現本錢X 1-所得稅率 + 折舊 X 稅率 根據所得稅對收入和折舊的影響 60、 調整現金流量法：a肯定當量61 、 風險調整折現率法：投資者要求的收益率 二無風險報酬率 + BX 市場平均報酬率 -無風險報酬 率 B貝他系數工程要求的收益率 二無風險報酬率 +工程的 BX 市場平均報酬率 -無風險 報 酬率62、凈現值 二 實表達金流量 /實體加權平均本錢 -原始投資凈現值 二股東現金流量 / 股東要求的收益率 - 股東投資63、B權益二B資產X1 +負債/權益B資產=B權益玄1 +負債/權益六、流動資金管理64、現金返回線

11、H=3R-2L 上限=3 X 現金返回線 -2 X 下限65、收益增加 二銷量增加 X 單位邊際奉獻66、應收賬款應計利息 二日銷售額x平均收現期x變動本錢率x資本本錢平均余額二日銷售額X平均收現期占用資金 二平均余額x變動本錢率67、折扣本錢增加=新銷售水平x新折扣率-舊銷售水平x舊折扣率x享受折 扣的顧客比例68、訂貨本錢二訂貨固定本錢+年需要量/每次進貨量x訂貨變動本錢取得本錢二訂貨本錢+購置本錢儲存本錢 二固定本錢+單位變動本錢x每次進 貨量/2存貨總本錢 二取得本錢 +儲存本錢 +缺貨本錢 TC 二 TCa+TCc+TCsK-每次訂貨本錢，D-總需量，Kc-單位儲存本錢，N-訂貨次數

12、，U-單價，p-日送 貨量， d- 日耗用量 69、經濟訂貨量總本錢最正確訂貨次數經濟訂貨量占用資金 二最正確訂貨周期陸續進貨的經 濟 訂貨量總本錢70、再訂貨點R=交貨時間Lx平均日需求量d+保險儲藏BR=L xd+BKu-單位缺貨本錢；S-次訂貨缺貨量；N-年訂貨次數;Kc-單位存貨本錢71、保險儲藏總本錢 二缺貨本錢+保險儲藏本錢 二單位缺貨本錢x缺貨量x年訂 貨次數+保險儲藏x單位存貨本錢即： TC S、 B=Ku xSXN+B XKc七：籌資管理72、實際利率短期借款 =名義利率心 -補償性余額比率 或 =利息/實際可用 借款額73、可轉換債券轉換比例 二 債券面值寧轉換價格股利分配

13、74、發放股票股利后的每股收益 市價=發放前每股收益 市價勺 1+股票 股 利發放率 資本本錢和資本結構 通用模式：資本本錢 二資金占用費 /籌資金額 x 1- 籌 集費率75、銀行借款本錢：K1-銀行借款本錢；I-年利息；L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率；F1-籌 資費率 考慮時間價值的稅前本錢 K : P-本金稅后本錢K1 : K1 =K X1-T76、債券本錢：Kb-債券本錢;I-年利息;T-所得稅率;Rb -債券利率;B-籌資額按發行價格；Fb-籌資費率考慮時間價值的稅前本錢 K: P-面值稅后本錢Kb Kb=K X 1-T 77、留存收益本錢： 第一種方法：股利增長模型：

14、 第二種方法：資本資產定價模型：第三種方法：風險溢價法：Kb-債務本錢；RPc -風險溢價78、普通股本錢： 式中： D1 第 1 年股利 ;P0 市價 ;g 年增長率 優先股本錢 二年股息率 / 1 -籌資費率 79、籌資突破點 二可用某一特定本錢籌集到的資金額 +該種資金在資本結構 中所 占的比重80、加權平均資金本錢： Kw 為加權平均資金本錢 ;Wj 為第 j 種資金占總資 金 的比重；Kj為第j種資金的本錢81、籌資突破點 二可用某一特定本錢籌集到的某種資金額 /該種資金所占比 重82、 p-單價V單位變動本錢F-總固定本錢S-銷售額VC-總變動本錢 Q-銷售 量N-普 通股數，D

15、優先股息；T所得稅率經營杠桿：公式一：公式二：財務杠桿：總杠桿： DTL 二 DOL XDFL83、 EPS-每股收益；SF-償債基金；D-優先股息；VEPS-每股自由收益 每股收益無差異點：或：每股自由收益無差異點：當 EBIT 大于無差異點時，負債籌資有利 ；當 EBIT 小于無差異點時，普 通 股籌資有利。84、 市場總價值V=股票價值S+債券價值B假設B=債券面值，貝心S=EBIT-I1-T/Ks Ks 權益資本本錢 按資本資產模型計算 Kb 稅 前債務本錢加權平均資本本錢 或二R個別資本本錢X個別資本占全部資本的比重八、 并購與控制85、目標企業價值 二估價收益指標 X 標準市盈率

16、市盈率模型法 資本收益率 二息稅前利潤 / 長期負債 +股東權益 每股股票內在價值 二每股股利現值 +股票出售預期價格現值 股息收益 貼現模式 86、經營性現金流量 二營業收入 -營業本錢費用付現性質 -所得稅 二息稅前利 潤 +折舊 -所得稅企業自由現金流量 二息稅前利潤 +折舊-所得稅 -資本性支出 -營運資本凈 增 加自由現金流量CFt二稅后利潤-新增銷售額X 固定資本增長率+營運資本 增長率 87、 V- 目標企業終值；WACC-加權平均資本本錢 目標企業貼現率；FCFt- 目 標企業自由現金流量 零增長模型：穩定增長模型：是指K+1年的自由現金流量88、 q比率法：q=股票市值/對應

17、的資產重置本錢股票價值 二q X資產重置成 本 q 市凈率 89、并購價值 二目標公司凈資產賬面價值 X 1 +調整系數 X 擬收購的股份比 例=目標每股凈資產 X 1 +調整系數 X 擬收購的股份數量90、并購企業每股收益 市價 =并購后每股收益 市價 X 股票 并購后每股收益 二并購后凈收益 / 并購后股本總數=并購后凈收益/ 并購企業股數+目標企業股數X股票91、并購收益 二并購后公司價值 -并購前各公司價值之和 S=Vab- Va+Vb 并購完成本錢 二并購價 +并購費用 二 Pb+F并購溢價 二并購價 -目標公司價值 P=Pb-Vb并購凈收益 二 并購收益 -并購溢價 -并購費用 N

18、S 二 S-P-FNS=并購后公司價值-并購公司價值-并購價-并購費用NS二Vab-Va-P-F目標企業的價值 二估價收益指標 x 標準市盈率 收益法的市盈率模型 九、重整與清算92、資金平安率 二資產變現率 -資產負債率 =資產變現值 -負債額資產賬面 總 額經營平安率 二平安邊際率 =現有或預計銷售額 - 保本額現有或預計銷售額十、判別函數值X1-營運資金/資產總額xiOO ; X2-留存收益/資產總額xiOO ; X3-息稅 前 利潤。資產總額 xi00； X4- 普通股和優先股市場價值總額 /負債賬面價值 總 額X1OO ； X5-銷售收入/資產總額十A 一、本錢計算93、 通用公式：

19、間接費用分配率二待分配的間接費用 +分配標準合計某產品應分配的間接費用二間接費用分配率x某產品的分配標準材料分配率 二材料實際總消耗量 或實際本錢 寧各種產品材料定額銷量或定額本錢 之和人工分配率 二生產工人工資總額 +各產品實用工時之和制造費用分配率 二制造費用總額 +各產品實用 定額、機器 工時之和 輔助生產單位本錢 二輔助費用總額 +對外提供的產品或勞務總量 各受益車間、產品、部門應分配的費用 二輔助生產的單位本錢 X 耗用量94、 約當產量法 在產品約當產量 二在產品數量x完工程度 產成品本錢二單位本錢x產成單位本錢 =月初在產品本錢 +本月生產費用 寧產成品產量 +月末在產品 約 當

20、產量月末在產品本錢 二單位本錢x在產品約當產量95、 按定額本錢計算 月末在產品本錢 二在產品數量x在產品定額單位本錢產成品總本錢 =月初在產品本錢 +本月費用 -月末在產品本錢 產成品單位本錢 二產成品總本錢寧產成品產量96、在產品應分配的材料工資本錢二在產品定額材料工資本錢x材料工 資分配率完工產品應分配的材料工資本錢二完工產品定額材料工資本錢x材料工資分配率 定額比例法 97、本錢一數量一利潤分析98、利潤二單價x銷量-單位變動本錢x銷量個定本錢=邊際奉獻 -固定本錢=銷售收入x邊際奉獻率-固定本錢二平安邊際x邊際奉獻率99、邊際奉獻方程式：利 U 潤=銷量 x 單位邊際奉獻 -固定本錢

21、利潤二銷售收入x邊際奉獻率-固定本錢 邊際奉獻二銷售收入-變動本錢二 單位邊際奉獻x銷量單位邊際奉獻 二單價-單位變動本錢 變動本錢率 +邊際奉獻率 =1盈虧點作業率 +平安邊際率 =1資金平安率 +資產負債率 二資產變現率100、加權平均邊際奉獻率 二各產品邊際奉獻之和 /各產品銷售收入之和 X 100%=習各產品邊際奉獻率X各產品占總銷售額的比重101、盈虧點臨界點作業率 二盈虧臨界點銷售量 +正常銷售量 或銷售額 102、平安邊際 二正常銷售額 -盈虧臨界點銷售額平安邊際率 二平安邊際 +正常銷售額 或實際訂貨額 X100%銷售利潤率 二平安邊際率X邊際奉獻率利潤二平安邊際X邊際奉獻率103、敏感系數 二目標值 利潤 變動百分比 +參量值變動百分比銷量敏感系數 二利潤變動百分比 +銷量變動百分比銷量敏感系數，也就是營業杠桿系數 十二、本錢控制104、變動本錢差異分析的通用模式差異=價差+量差 價差=實際用量 X 實際價格 -標準價格 量差=實際用量-標準用量X標準價格105、直接材料本錢差異 二材料價格差異 +材料數量差異 材料價格差異 二實際數量 x 實際價格 - 標準價格 材料數量差異 = 實際數量 -標準數量 乂標準價格105、 直接人工本錢差異 二工資率差異 +人工效率差異工資率差異 二實際工時 x 實際工資率 - 標準工資率 人工效率