1、12345F 市場營銷動機市場營銷動機&德國企業的海外投資主要是出于市場營銷而不是區德國企業的海外投資主要是出于市場營銷而不是區位方面的考慮。處于前位方面的考慮。處于前4 4位的投資動機依次是位的投資動機依次是“接近接近新市場新市場”、“確保現有市場確保現有市場”、“市場規模市場規模”和和“售后服務售后服務”。在這之后，才是一些區位因素，如。在這之后，才是一些區位因素，如“低勞工成本低勞工成本”（第（第6 6位）、位）、“低稅收負擔低稅收負擔”（第（第8 8位）、位）、“高回報率高回報率”（第（第1010位）和其他動機。位）和其他動機。6F 最主要的動機是為了擴大在當地及第三地的產品市最主要的

2、動機是為了擴大在當地及第三地的產品市場，占項目數的場，占項目數的48.348.3；其次是為了收集情報，占；其次是為了收集情報，占16.516.5；再其次是為了利用當地廉價的勞動力，占；再其次是為了利用當地廉價的勞動力，占12.112.1。其他的投資動機包括：為了利用當地政府有利的保護政其他的投資動機包括：為了利用當地政府有利的保護政策，占策，占10.310.3；為了確保原材料資源的供應，占；為了確保原材料資源的供應，占5.95.9；為了減少專利權使用費，占為了減少專利權使用費，占3.03.0；為了利用當地豐富；為了利用當地豐富的自然資源，占的自然資源，占2.62.6；為了避免因貿易摩擦和日元升

3、；為了避免因貿易摩擦和日元升值而引起的出口困難，占值而引起的出口困難，占1.31.3。7)(rii drerii)(實際利率，等于名義利實際利率，等于名義利率減去通貨膨脹率率減去通貨膨脹率8irrderii)(910iirRR)1 (0ni, 2 , 1iirRR)1/(011nnnrJrRrRrRR)1 ()1 ()1 (122112方方 案案投投 資資 量量（ 萬萬 美美 元元 ）M E CA1 0 01 0 %B 5 0 8 %C1 5 0 6 %D1 0 0 4 %1314ir1516ir1718新建造企業的成本企業的股票市場價值q19高高q q比率比率低低q q比率比率可口可樂公司可

4、口可樂公司IBMIBM公司公司國民鋼鐵公司國民鋼鐵公司美國鋼鐵公司美國鋼鐵公司4.24.20.530.61托賓托賓 q q 比率比率托賓托賓 q q 比率實例分析比率實例分析20rdedreiy111121ryy2ISr2Oc+iyy2E1OE2r1y1)()(11rdeyic)()(22rdeyicc+i = y21rr 22)(rii si )(ycys)()(ycyri23。24ryy1ISr1Or2y2y3r3AB25rdedrey111ydder1ryy0ISr0O26yd1der27250r1500i2501250變成了rirdey1125011ikyiydder1單位250112

5、8rdey1125011ckycydder1單位250115y. 0250s5y. 0500)1 (s變成了y29rdetgdretgy111yddtegr130ryy0IS0r0OIS1IS2yddtegr131問題：問題：這兩類政策對應這兩類政策對應的的ISIS曲線是如何曲線是如何變化的？變化的？3233凱恩斯主義觀點凱恩斯主義觀點34人們在不同條件下出于各種人們在不同條件下出于各種考慮對持有貨幣的需求。考慮對持有貨幣的需求。35363738PhrkyL)(hrkyyLy)()(LL2139mrL1L2L = L1(y)+L2(r)O40mry1Oy2y341rytcM2*424344mr

6、m = M / POr0LEr1r2討論：討論：y 的作用如的作用如何表達何表達？45mrmOr0LEE1 1m LE2 2r2r146hrkymrkhkmyyhkhmr47yhkhmr48mhrkyL12yy 4950hrkym51yhkhmrhrkyL52LM 曲線的凱恩斯區域和古典區域曲線的凱恩斯區域和古典區域53yhkhmr5455)()()()(21rLyLmysri56例題：例題：ryysri50035005 . 05002501250：產品市場均衡的關系式儲蓄函數：投資函數：ryryLmM50050025010005 . 01250：貨幣市場均衡的關系式貨幣需求：貨幣供給：(%)

7、320005005005003500ryryry5758)(drecic總需求)，(11A該均衡所對應的總供給亦即時的均衡收入利率為ryy59（r, y ）60hrky 貨幣需求61（r, y ）62636465yhkhmryddtegr166yhkhmryddtegr16768yhkhmryddtegr169本章總結 第一節：投資的決定：第一節：投資的決定： i=e-dri=e-dr（及其原因）（及其原因） 第二節：第二節：isis曲線曲線 isis曲線的含義和表達式（兩部門和三部門）曲線的含義和表達式（兩部門和三部門）ydder1yddtegr170本章總結 第三節：利率的決定第三節：利率

8、的決定 利率是由貨幣的供需決定利率是由貨幣的供需決定 貨幣的需求貨幣的需求 L=ky-hrL=ky-hr 貨幣的供給由中央銀行決定（貨幣的供給由中央銀行決定（m) m) 利率的決定利率的決定: m=ky-hr: m=ky-hr 第四節：第四節：LMLM曲線曲線 LM曲線的含義及其表達式曲線的含義及其表達式yhkhmr71本章總結 第五節：第五節：IS-LMIS-LM分析分析 均衡收入和利率的決定（貨幣市場和均衡收入和利率的決定（貨幣市場和產品市場同時達到均衡產品市場同時達到均衡 IS-LMIS-LM把坐標平面分為四個部分，各部把坐標平面分為四個部分，各部門所代表的情況門所代表的情況 IS-LMIS-LM曲線分析下的公共管理政策曲線分析下的公共管理政策7236 凱恩斯的基本理論框架凱恩斯的基本理論框架73利率（利率（r）資本邊際效資本邊際效率（率（MEC）消費傾向消費傾向收入（收入（y）平均消費傾向平均消費傾向邊際消費傾向邊際消費傾向投資乘數投資乘數ycAPC ycMPCMPCk11流動偏好（流動偏好（L）（L = L1+L2）貨幣數量（貨幣數量（m = m1+m2）預期收益（預期收益（R）重置資本（重置資本（資本品價格資本品價格）謹慎動機謹慎動機投機動機投機動機交易動機交易動機74