1、財務(wù)指標(biāo)計算公式及分析運用一、常用財務(wù)指標(biāo)一般分類及計算一、償債能力指標(biāo)（一）短期償債能力指標(biāo)1 .流動比率=流動資產(chǎn)+流動負(fù)債2 .速動比率=速動資產(chǎn)+流動負(fù)債3 .現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 +年末流動負(fù)債X100%（二）長期償債能力指標(biāo)1 .資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額+資產(chǎn)總額2 .產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額+所有者權(quán)益二.營運能力指標(biāo)（ 一 ） 人力資源營運能力指標(biāo)勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值+平均職工人數(shù)（ 二 ） 生產(chǎn)資料營運能力指標(biāo)1 . 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次尸主營業(yè)務(wù)收入凈額+平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款X360+主營業(yè)務(wù)收入凈額（2）

2、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)戶主營業(yè)務(wù)成本+平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨X360+主營業(yè)務(wù)成本（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)戶主營業(yè)務(wù)收入凈額+平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)戶平均流動資產(chǎn)總額 X360+主營業(yè)務(wù)收入凈額2 .固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額+固定資產(chǎn)平均凈值3 .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額 +平均資產(chǎn)總額三.盈利能力指標(biāo)（ 一 ） 企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo)1 .主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤+主營業(yè)務(wù)收入凈額2 .成本費用利潤率=利潤+成本費用3 .凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均凈資產(chǎn)X100%4 .資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益+年初所百者權(quán)益X100%（ 二 ） 社會貢獻(xiàn)能力

3、的指標(biāo)1 .社會貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 +平均資產(chǎn)總額2 .社會積累率=上交國家財政總額 +企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額四 . 發(fā)展能力指標(biāo)1 .銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額+上年銷售（營業(yè)）收入總額X100%2 .資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額 +年初所有者權(quán)益X100%3 .總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額 +年初資產(chǎn)總額X100%4 .固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值+平均固定資產(chǎn)原值X100%二、常用財主指標(biāo)具體運用分析1 、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。（ 1 ）流動比率公式：流動比率= 流動資產(chǎn)合計/ 流動負(fù)債合計意義

4、：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。（ 2 ）速動比率公式 ：速動比率 = （流動資產(chǎn)合計 -存貨） / 流動負(fù)債合計保守速動比率= （貨幣資金 + 短期 + 應(yīng)收票據(jù) + 應(yīng)收賬款凈額） / 流動負(fù)債意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1 的速動比率通

5、常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。變現(xiàn)能力分析總提示：（ 1 ）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。（ 2 ）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。2 、資產(chǎn)管理比率（ 1 ）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率 = 產(chǎn)品銷售成本/ （期初存貨+ 期末存貨） /2意義： 存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。 提高存貨周轉(zhuǎn)率， 縮短營業(yè)周期， 可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越

6、低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（ 2 ）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率=360* （期初存貨+ 期末存貨） /2/ 產(chǎn)品銷售成本意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（ 3 ）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公

7、式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / （期初應(yīng)收賬款+ 期末應(yīng)收賬款） /2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（ 4 ）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = （期初應(yīng)收賬款 + 期末應(yīng)收賬款） /2 /

8、 產(chǎn)品銷售收入意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（ 5 ）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期 = 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= （期初存貨+ 期末存貨） /2*360/ 產(chǎn)品銷售成本+ （期初應(yīng)收賬款 + 期末應(yīng)收賬款） /2*360/ 產(chǎn)品銷售收入意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間

9、。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（ 6 ）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / （期初流動資產(chǎn) + 期末流動資產(chǎn)） /2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的

10、指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。（ 7 ）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / （期初資產(chǎn)總額+ 期末資產(chǎn)總額） /2意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。3 、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。（ 1 ）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率= （負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額） *100%意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比

11、例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在 60 70 ，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到85 及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（ 2 ）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率= （負(fù)債總額/股東權(quán)益） *100%意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示： 一般說來， 產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)， 產(chǎn)權(quán)比率低， 是低風(fēng)險、 低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來

12、說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。（ 3 ）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率= 負(fù)債總額 / （股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值） *100%意義： 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸， 更為謹(jǐn)慎、 保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（ 4 ）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù)= 息稅前利

13、潤 / 利息費用= （利潤總額+ 財務(wù)費用） / （財務(wù)費用中的利息支出 + 資本化利息）通常也可用近似公式:已獲利息倍數(shù)= （利潤總額 + 財務(wù)費用） / 財務(wù)費用意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4 、盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特

14、別項目、政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（ 1 ）銷售凈利率公式：銷售凈利率= 凈利潤 / 銷售收入 *100%意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示： 企業(yè)在增加銷售收入的同時， 必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。（ 2 ）銷售毛利率公式：銷售毛利率= （銷售收入 -銷售成本） / 銷售收入 *100%意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初

15、基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。（ 3 ）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）公式：資產(chǎn)凈利率= 凈利潤 / （期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額） /2*100%意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的

16、數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。（ 4 ）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤 / （期初所有者權(quán)益合計+ 期末所有者權(quán)益合計） /2*100%意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示： 杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素， 進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。 如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 銷售利潤率、 權(quán)益乘數(shù)。 另外， 在使用該指標(biāo)時， 還應(yīng)結(jié)合對 “應(yīng)收賬款 ”、 “其他應(yīng)收款 ” 、 “待 攤費用 ”進(jìn)行分析。5 、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的

17、主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。流動性分析流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（ 1 ）現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負(fù)債十應(yīng)付票據(jù)意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（ 2 ）現(xiàn)金流動負(fù)債比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比= 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /

18、期末流動負(fù)債意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（ 3 ）現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末負(fù)債總額意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力（ 1 ） 銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 銷售額意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示

19、：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。（ 2 ）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（ 3 ）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末資產(chǎn)總額意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這

20、個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。財務(wù)彈性分析（ 1 ）現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率= 近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度

21、，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)到 1 ，說明企業(yè)以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于 1 ，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。（ 2 )現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)= 每股營業(yè)現(xiàn)金流量/ 每股現(xiàn)金股利= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 現(xiàn)金股利意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（ 3 )營

22、運指數(shù)公式：營運指數(shù)= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金= 經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用= 凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊 + 無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞 延資產(chǎn)攤銷意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。分析提示：接近1 ，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于 1 ，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。三、主要經(jīng)營業(yè)績考核評議指標(biāo)1 、考核評價基本指標(biāo)：、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均凈資產(chǎn)X100 %、總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額十利息支出)+平均資產(chǎn)總額X100 %、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額+平均資產(chǎn)總額、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額+資產(chǎn)總額X100 %、銷售收入增長率=本期銷售收入增長額+上期銷售收入總額X100 %、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額+年初所有者權(quán)益總額X100 %2 、考核評價修正指標(biāo)：、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益+年初所有者權(quán)益X100 %、銷售利潤率=銷售利潤額+銷售收入凈額X100 %、成本費用率=利潤總額+成本費用總額X100 %、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本 +平均存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+平均應(yīng)收賬款余額、不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)