1、同踵考數育嚴二J KUAKAO E0UCAT1ONBorn to win經濟學考研交流群<<< 點擊加入曼昆經濟學原理(宏觀經濟學分冊)(第6版)第10篇長期中的貨幣與物價第29章貨幣制度復習筆記跨考網獨家整理最全經濟學考研真題，經濟學考研課后習題解析資料庫，您可以在這里 查閱歷年經濟學考研真題， 經濟學考研課后習題，經濟學考研參考書 等內容，更有跨考考研 歷年輔導的經濟學學哥學姐的 經濟學考研經驗，從前輩中獲得的經驗對初學者來說是寶貴的 財富，這或許能幫你少走彎路，躲開一些陷阱。以下內容為跨考網獨家整理，如您還需更多考研資料，可選擇經濟學一對一在線咨詢進 行咨詢。一、貨幣的

2、含義貨幣是經濟中人們經常用于向他人購買物品與勞務的一組資產。據此定義，貨幣只包括在物品與勞務交換中賣者通常接受的少數幾種財富。1 貨幣的職能貨幣在經濟中有三種職能：交換媒介、計價單位和價值儲藏手段。這三種職能把貨幣與 經濟中的其他資產，如股票、債券、不動產、藝術品，甚至棒球運動員卡區分開來。(1) 交換媒介即買者在購買物品與勞務時給予賣者的東西。貨幣是普遍接受的交換媒介，貨幣從買者向賣者的轉移使交易得以進行。(2) 計價單位即人們用來表示價格和記錄債務的標準。商品的價格、償還貸款的數額用計價單位來衡量，如美元、元等，而不用物品和勞務的數量來衡量。(3) 價值儲藏手段人們可以用來把現在的購買力轉

3、變為未來的購買力的東西。當賣者今天在物品與勞務的交換中得到貨幣時，他可以持有貨幣，并在另一個時候成為另一種物品或勞務的買者。貨幣不是經濟中唯一的價值儲藏手段：人們也可以通過持有諸如股票和債券這些非貨幣資產來把現在的購買力轉變為未來的購買力。財富這個詞用來指所有價值儲藏手段的總量，包括貨幣和非貨幣資產。2 貨幣的種類(1) 商品貨幣商品貨幣(commodity money )是指以有內在價值的商品為形式的貨幣。內在價值這是 指，即使不作為貨幣，東西本身也有價值。商品貨幣的一個例子是黃金。黃金之所以有內在 價值，是因為它可以用于工業和制造首飾。黃金在歷史上是貨幣最常見的形式，因為它較容易攜帶、衡量

4、和確定成色。當一個經濟用黃金作為貨幣(或者用可以隨時兌換為黃金的紙幣) 時，可以說這個經濟是在金本位下運行。(2) 法定貨幣法定貨幣(fiat money)是指沒有內在價值，由政府法令確定作為通貨使用的貨幣。法 定就是一種命令或法令， 雖然政府是建立并管理法定貨幣制度的中心，但這種貨幣制度的成功在還依賴于其他因素。 在很大程度上，接受法定貨幣對預期和社會習慣的依賴與對政府法令的依賴同樣重要。3美國經濟中的貨幣(1) 貨幣層次(美聯儲)Mi =流通中現金+旅行支票+活期存款+其他支票存款(如NOV賬戶，ATS賬戶等)M 2 -M1儲畜存款(含貨幣市場存款基金賬戶)+小額(10萬美兀以下)定期存款

5、+零售貨幣市場共同基金余額(最低初始投資在5萬美元以下)+幾種不重要的項目劃分貨幣層次的依據是貨幣流動性的強弱。流動性(liquidity )指一種資產可以兌換為經濟中的交換媒介的容易程度。由于貨幣經濟的交換媒介，所以它是最具流動性的資產， 其他資產在流動性方面彼此差別很大。(2) 經濟中流通的貨幣量稱為貨幣存量。美國經濟的貨幣存量不僅包括通貨，而且還 包括銀行和其他金融機構的存款，這些存款可以隨時獲得并用于購買物品與勞務。“貨幣”的資產和不能稱為“貨幣”的資產之間劃一條界線是不容易的。美國就有各種不同的貨幣存量衡量標準。圖29-1顯示了兩個最常用的衡量指標，稱為M1和M2。M2衡量圖29-1

6、美國經濟中貨幣存量的兩種衡量指標二、聯邦儲備體系1 美聯儲的結構(1) 美聯儲由其理事會管理，理事會有7名由總統任命并得到參議院確認的理事。理 事任期14年。美聯儲理事的長期任職使他們在制定貨幣政策時獨立于短期的政治壓力。在理事會的7名成員中，最重要的是主席。主席任命美聯儲官員，主持理事會會議，并定期在國會各種委員會前為美聯儲的政策作證，總統有權任命任期4年的主席。聯邦儲備體系由設在華盛頓特區的聯邦儲備理事會和位于全國一些主要城市的12個地區聯邦儲備銀行組成。 地區銀行的總裁由每個銀行的理事會選擇，理事會成員一般來自當地銀行和企業界。(2) 美聯儲有兩項相互關聯的工作： 第一項工作是管制銀行并

7、確保銀行體系的正常運行，主要由地區聯邦儲備銀行負責。 特別是，美聯儲監管每個銀行的財務狀況，推進銀行的支票結算交易。它也是銀行的銀行，充當最后貸款者一一貸款給在其他任何地方都借不到款的銀行的貸款者一一以便維持整個 銀行體系的穩定。 美聯儲的第二項且更為重要的工作是負責經濟中的貨幣供給。決策者關于貨幣供給的決策構成貨幣政策。在美聯儲，貨幣政策是由聯邦公開市場委員會制定的。聯邦公開市場委 985/211歷年真題解析，答案，核心考點講義，你想要的都在這t經濟學歷年考研真題及詳解同踵考數育嚴二J KUAKAO EDUCATIONBorn to win經濟學考研交流群<<< 點擊加入員

8、會每6周在華盛頓特區開一次會，討論經濟狀況并考慮貨幣政策的變動。2. 聯邦公開市場委員會(1) 聯邦公開市場委員會的機構聯邦公開市場委員會由美聯儲的 7位理事和12個地區銀行總裁中的 5位組成。所有12 個地區銀行總裁都參加聯邦公開市場委員會的每次會議，但只有5個有投票權。這5個投票權由12個地區銀行總裁輪流享有，但紐約聯邦儲備銀行的總裁總是擁有投票權。(2) 聯邦公開市場委員會對貨幣供給的影響通過聯邦公開市場委員會的決策，美聯儲有權增加或減少經濟中美元的數量。美聯儲的主要工具是公開市場操作一一買賣美國政府債券。如果聯邦公開市場委員會決定增加貨幣供給，美聯儲就創造美元并用它們在全國債券市場上從

9、公眾手中購買政府債券，于是這些美元就到了公眾手中。因此， 美聯儲對債券的公開市場購買增加了貨幣供給。相反，如果聯邦公 開市場委員會決定減少貨幣供給，美聯儲就在全國債券市場上把它的資產組合中的政府債券 賣給公眾，于是它從公眾手中得到了美元。因此，美聯儲對債券的公開市場出售減少了貨幣供給。三、銀行與貨幣供給1.百分之百準備金銀行的簡單情況(1) 準備金的含義準備金(reserves )是指銀行得到但沒有貸出去的存款。貨幣量包括了通貨 (鈔票和鑄幣)和活期存款(支票賬戶上的余額)。由于活期存款放在銀行，所以銀行的行為也會影響經濟中的活期存款量，從而影響貨幣供給。(2) 百分之百準備金銀行現假設某人開

10、辦了一家銀行，稱之為第一國民銀行，該銀行是唯一的存款機構，接受存 款，但不發放貸款。只要有人存入一筆貨幣，銀行就把貨幣放到它的金庫中，直至儲戶來提取或根據其余額開支票。在這個假想的經濟中，所有存款都作為準備金持有，因此這種制度 被稱為百分之百準備金銀行。百分之百準備金銀行的每一筆存款都減少了通貨并增加了等量的活期存款，從而使貨幣供給不變。因此，如果銀行以準備金形式持有所有存款，銀行就不影響貨幣供給。2部分準備金銀行的貨幣創造(1) 準備金率準備金率(reserve ratio )是銀行作為準備金持有的存款比例。準備金率由政府管制 和銀行政策共同決定。 美聯儲規定了銀行必須持有的準備金量的最低水

11、平，這稱為法定準備金。此外，銀行可以持有高于法定最低量的準備金，這稱為超額準備金。這樣，銀行可以更 有把握不會缺少通貨。(2) 部分準備金銀行部分準備金銀行(fractional-reserve banking )是指只把部分存款作為準備金 的銀行 制度。當銀行只把部分存款作為準備金時，銀行創造了貨幣。當一個銀行創造了貨幣資產時，它也創造了相應的借款人的負債。在這個貨幣創造過程結束時，從交換媒介增多的意義上說， 經濟更具流動性，但是經濟并沒有變富。3. 貨幣乘數(1) 貨幣乘數的含義貨幣乘數(moneymultiplier )是銀行體系用1美元準備金所產生的貨幣量。貨幣乘數 是準備金率的倒數。

12、(2) 貨幣乘數的決定因素貨幣乘數是準備金率的倒數，決定貨幣乘數大小的是準備金率。如果R是經濟中所有銀行的準備金率，那么銀行體系中的存款與準備金的比率(即貨幣乘數)必定是1/R，每美元準備金能產生1/ R美元貨幣。銀行創造多少貨幣量取決于準備金率。準備金率越高，每個存款銀行貸出的款越少，貨幣乘數越小。在百分之百準備金銀行的特殊情況下，準備金率是1,貨幣乘數是1，銀行不進行貸款也不創造貨幣。四、美聯儲控制貨幣的工具1 美聯儲的貨幣政策工具由于銀行在部分準備金銀行制度中創造貨幣，所以美聯儲對貨幣供給的控制是間接的。 美聯儲的貨幣政策工具主要有三種：公開市場操作、法定準備金和貼現率。(1) 公開市場

13、操作公開市場操作(open-market operations)是指美聯儲買賣美國政府債券。 為了增加貨幣供給，美聯儲會指令它在紐約美聯儲的債券交易商在全國債券市場上買進公眾手中的債券。美聯儲為債券支付的美元就增加了流通中美元的數量。這些新增的美元有一些作為通貨持有，有一些存入銀行。作為通貨持有的每一美元都正好增加了一美元貨幣 供給；而存入銀行的每一美元增加的貨幣供給大于一美元，因為它增加了準備金，從而增加了銀行體系可以創造的貨幣量。 為了減少貨幣供給， 美聯儲在全國債券市場上向公眾拋出政府債券。公眾用它持有的通貨和銀行存款來購買這些債券， 這就直接減少了流通中的貨幣量。 此外，由于人們從銀行

14、 提款然后向美聯儲購買這些債券， 所以銀行的準備金也減少了。 因此，銀行就會減少貸款量， 貨幣創造的過程在反方向起作用。公開市場操作是美聯儲最常用的貨幣政策工具，美聯儲在全國債券市場上買賣政府債券類似于任何人為自己的資產組合所進行的交易活動。(當個人買賣債券時，貨幣只是易手，流通中的貨幣量并未改變。)此外，在沒有重大法律或銀行管制條例變動的情況下，美聯儲 可以在任何一天利用公開市場操作或多或少地改變貨幣供給。(2) 法定準備金法定準備金(reserve requirements )是關于銀行必須根據其存款持有的最低準備金量 的規定。美聯儲還可以用法定準備金來影響貨幣供給，法定準備金影響銀行體系

15、用每一美元準備金創造出的貨幣量。 法定準備金的增加意味著銀行必須持有更多的準備金。因此，存入的每一美元中可以貸出去的就少了，結果它就提高了準備金率，降低了貨幣乘數，減少了貨幣供給。相反，法定準備金的減少降低了準備金率，提高了貨幣乘數，增加了貨幣供給。美聯儲很少采用改變法定準備金的方法，因為這些改變會干擾銀行業務。 例如，當美聯儲提高法定準備金時， 一些銀行發現盡管它們并沒有看到存款變動但準備金不夠了。結果它們不得不減少貸款，直至它們的準備金達到新規定的水平。(3) 貼現率貼現率(discount rate )是指美聯儲向銀行發放貸款的利率。當銀行準備金太少以至于達不到法定準備金要求時，銀行就要

16、向美聯儲借款。這種情況之所以會出現，是因為銀行發放的貸款太多，或者因為它未預料到的提款較多。當美聯儲向銀行發放這種貸款時，銀行體系的準備金就增多了，而且這些增加的準備金使銀行體系能夠創造出更多的貨幣。美聯儲可以通過改變貼現率來改變貨幣供給。較高的貼現率抑制銀行從美聯儲借人準備金。因此，貼現率提高減少了銀行體系的準備金量，這又減少了貨幣供給。相反，較低的貼 現率鼓勵銀行從美聯儲借入準備金，從而增加了準備金量和貨幣供給。2控制貨幣供給中存在的問題雖然美聯儲的三種工具對貨幣供給有著重要的影響，但美聯儲對貨幣供給的控制并不精確。因為必須克服以下兩個問題，每個問題的產生都源于部分準備金銀行制度創造了大量

17、的貨幣供給。(1) 美聯儲不能控制家庭選擇以銀行存款的方式持有的貨幣量 。家庭持有的存款貨幣 越多，銀行的準備金越多，銀行體系所能創造的貨幣就越多，反之亦然。假設某一天人們開 始對銀行體系失去信心，因而決定提取存款并持有更多通貨。 這樣導致銀行體系失去了準備 金，創造的貨幣也減少了。即使沒有美聯儲的任何行動，貨幣供給也減少了。(2) 美聯儲不能控制銀行選擇的貸款量 。當貨幣存入銀行后， 只有當銀行把它貸出去， 它才能創造更多的貨幣。由于銀行可以選擇持有超額準備金， 所以美聯儲不能確定銀行體系 創造了多少貨幣。因此，在一個部分準備金銀行制度中， 經濟中的貨幣量部分取決于儲戶和銀行家的行為。由于美

18、聯儲不能控制或準確地預期這種行為，它就不能完全控制貨幣供給。但是，如果美聯儲謹慎行事，這些問題就不嚴重。 美聯儲通過每周收集銀行存款與準備金的數據，可以很快地掌握儲戶或銀行家行為的任何變動。 因此，它可以對這些變動做出反應，使貨幣供給接近 于它所選定的水平。6 聯邦基金利率(1) 聯邦基金利率的含義聯邦基金利率是銀行相互貸款時收取的短期利率。如果一家銀行發現自己準備金不足， 而另一家銀行有超額準備金，那么第二家銀行就可以貸給第一家銀行一些準備金。貸款是暫時的，通常只有一夜。這種貸款的價格就是聯邦基金利率。(2) 聯邦基金利率與貼現率的區別貼現率是銀行通過貼現窗口直接從聯邦儲備借款支付的利率。在聯邦基金市場上從其他銀行借準備金是替代從美聯儲借準備金的另一種方法，而且銀行缺乏準備金時一般是哪一種方法便宜用哪一種。(3) 聯邦基金利率對銀行的重要性雖然只有