1、本章學(xué)習(xí)目標(biāo)l本章主要講解利用Excel進行財務(wù)預(yù)測和建立財務(wù)預(yù)測模型的相關(guān)知識。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握如下內(nèi)容：l銷售預(yù)測方法及模型的建立l利潤敏感性分析及利潤預(yù)測模型的建立l成本預(yù)測模型的建立l資金需要量預(yù)測模型的建立l預(yù)測是用科學(xué)的方法預(yù)計、推斷事物發(fā)展的必要性或可能性的行為，即根據(jù)過去和現(xiàn)在預(yù)計未來，由已知推斷未知的過程。l5.1.1 預(yù)測分析步驟l5.1.2 預(yù)測分析方法l5.1.3 預(yù)測分析內(nèi)容l（1）確定預(yù)測目標(biāo)。l（2）收集和整理資料。l（3）選擇預(yù)測方法。l（4）分析判斷。l（5）檢查驗證。l（6）修正預(yù)測值。l（7）報告預(yù)測結(jié)論。l1定量預(yù)測法l定量預(yù)測法是在掌握與預(yù)測對象

2、有關(guān)的各種要素的定量資料的基礎(chǔ)上，運用現(xiàn)代數(shù)學(xué)方法進行數(shù)據(jù)處理，據(jù)以建立能夠反映有關(guān)變量之間規(guī)律性聯(lián)系的各類預(yù)測模型的方法體系，可分為趨勢外推分析法和因果分析法。l（1）趨勢外推分析法。這種方法是將時間作為制約預(yù)測對象變化的自變量，把未來作為歷史的自然延續(xù)，屬于按事物的自身發(fā)展趨勢進行預(yù)測的動態(tài)預(yù)測方法。l該方法的基本原理是：企業(yè)過去和現(xiàn)在存在的某種發(fā)展趨勢將會延續(xù)下去，而且過去和現(xiàn)在發(fā)展的條件同樣適用于未來，可以將未來視為歷史的自然延續(xù)。因此，該方法又被稱為時間序列分析法。l（2）因果分析法。這種方法是根據(jù)變量之間存在的因果關(guān)系函數(shù)，按預(yù)測因素的未來變動趨勢來推測預(yù)測對象（即因變量）未來的相

3、關(guān)預(yù)測方法。l該方法的基本原理是：預(yù)測對象受到許多因素的影響，這些因素之間存在著復(fù)雜的關(guān)系，通過對這些變量內(nèi)在規(guī)律性的研究可以建立一定的數(shù)學(xué)模型，在已知自變量的條件下，可利用模型直接推測預(yù)測對象的未來值。l2定性預(yù)測法l定性預(yù)測法是由有關(guān)方面的專業(yè)人員根據(jù)個人經(jīng)驗和知識，結(jié)合預(yù)測對象的特點進行綜合分析，對事物的未來狀況和發(fā)展趨勢做出推測的預(yù)測方法。它一般不需要進行復(fù)雜的定量分析，適用于缺乏完備的歷史資料或有關(guān)變量之間缺乏明顯的數(shù)量關(guān)系等情況下的預(yù)測。l實際工作中常常將二者結(jié)合應(yīng)用，相互取長補短，以提高預(yù)測的準(zhǔn)確性和預(yù)測結(jié)論的可信度。l預(yù)測分析的基本內(nèi)容包括：l（1）銷售預(yù)測。l（2）利潤預(yù)測。

4、l（3）成本預(yù)測。l（4）資金預(yù)測。l狹義的銷售預(yù)測是對銷售量的預(yù)測。用于銷售量預(yù)測的常用方法有判斷分析法、趨勢外推分析法、因果分析法和產(chǎn)品壽命周期推斷法等。其中，判斷分析法和產(chǎn)品壽命周期推斷法屬于定性預(yù)測法，趨勢外推分析法和因果分析法屬于定量預(yù)測法。l5.2.1 趨勢外推分析法:l5.2.2 因果分析法l1算術(shù)平均法l2移動平均法l算術(shù)平均法又稱簡單平均法，它是直接將若干時期實際銷售業(yè)務(wù)量的算術(shù)平均值作為銷售預(yù)測值的一種預(yù)測方法。l這種方法的優(yōu)點是計算過程很簡單，缺點是沒有考慮遠近期銷售業(yè)務(wù)量的變動對預(yù)測銷售狀況的影響程度的不同，從而使不同時期資料的差異簡單平均化，所以，該方法只適用于對各期

5、銷售業(yè)務(wù)量比較穩(wěn)定，且沒有季節(jié)性變化的食品和日常用品等的銷售預(yù)測。nQytn時間序列期數(shù)業(yè)務(wù)量之和已知時間序列各期銷售預(yù)測銷售量1l（1）一次移動平均法。一次移動平均法根據(jù)時間序列逐項移動，依次計算包含一定項數(shù)的序時平均數(shù)，形成一個序時平均時間數(shù)序列，據(jù)以進行預(yù)測。其預(yù)測模型的計算公式為：l從上述公式可以看出，第t期的移動平均數(shù)只能作為t+1期的預(yù)測值，如果要預(yù)測數(shù)期以后的值，這種方法就無能為力了。但是，在實際工作中，當(dāng)企業(yè)或商店要逐月預(yù)測下個月的成百上千種產(chǎn)品的進貨或銷售情況時，這種方法還是很適用的。ttttyyyyny1n- t11l對于一次移動平均序列值的計算，可以使用遞推算法來減少工作

6、量。遞推算法的計算公式為：l上述公式說明，第t+1期的預(yù)測值是在第t期預(yù)測值t的基礎(chǔ)上加上一個修正值得出的。不難看出，修正項的作用和n的大小有關(guān)。在實際應(yīng)用中，移動平均時段n的選擇帶有一定的經(jīng)驗性，n過長或過短，各有利弊，可以多取幾個n值，將取不同的n值得出的預(yù)測結(jié)果分別同實際值比較，計算其預(yù)測誤差，最后選用預(yù)測誤差最小的n值。nyyynyynynyyynyynttnttnkktnkntntktnkktt111101l1在EXCEL中，以列方式將數(shù)據(jù)輸入到工作表中，并建立一次移動平均法預(yù)測模型的基本結(jié)構(gòu)。l2打開“工具”菜單，選擇“數(shù)據(jù)分析”命令，打開 “數(shù)據(jù)分析”對話框。l3在“數(shù)據(jù)分析”對

7、話框中，選擇“移動平衡”選項，單擊“確定”，會打開“移動平均”對話框，l4在“輸入?yún)^(qū)域”中輸入各月份銷售量。l5在“間隔”中輸入“3”，即表示n=3。l6在輸出區(qū)域中輸入“C3”。l7在對話框中選擇“圖表輸出”。l8單擊“確定”。l9將C5：C13單元格區(qū)域復(fù)制到D6：D14單元格區(qū)域中。l10選定E6單元格，輸入公式：=（D6-B6）2。然后將此公式分別復(fù)制到E7：E14單元格區(qū)域。l（2）二次移動平均法l二次移動平均法是對時間序列計算一次移動平均數(shù)后，再對一次移動平均數(shù)序列進行一次移動平均運算。l二次移動平均法的計算公式為：nyyyyntttt11l二次移動平均預(yù)測模型為：l二次移動平均數(shù)

8、并不能直接用于預(yù)測，其目的是用來求出平滑系數(shù)。求解平滑系數(shù)估計值的公式為：TbayttTt122ttttttyynbyyal趨勢平均法是指在移動平均法計算n期時間序列移動平均值的基礎(chǔ)上，進一步計算趨勢值的移動平均值，進而利用特定基期銷售量移動平均值和趨勢值移動平均值來預(yù)測未來銷售量的一種方法。其計算公式為：l預(yù)測銷售量=基期銷售量移動平均值+基期趨勢值移動平均值*基期與預(yù)測期的時間間隔；l某期的趨勢值=該期銷售量移動平均值-上期銷售量移動平均值；l基期趨勢值移動平均值=最后一個移動期趨勢值之和/趨勢值移動的期數(shù)。l因果分析法也是預(yù)測分析中常用的方法，利用因果分析法預(yù)測銷售量的步驟如下：l（1）

9、確定影響銷售量的主要因素。l（2）根據(jù)有關(guān)資料確定銷售量與自變量之間的數(shù)量關(guān)系，建立因果分析模型。l（3）根據(jù)未來有關(guān)自變量的變動情況預(yù)測銷售量。l5.3.1 目標(biāo)利潤預(yù)測l5.3.2 利潤敏感性分析l5.3.3 概率分析法在利潤預(yù)測中的應(yīng)用l（1）調(diào)查研究，確定利潤率標(biāo)準(zhǔn)。l（2）計算目標(biāo)利潤基數(shù)。將選定的利潤率標(biāo)準(zhǔn)乘上企業(yè)預(yù)期應(yīng)該達到的有關(guān)業(yè)務(wù)量及資金指標(biāo)，便可測算出目標(biāo)利潤基數(shù)。其計算公式為：l目標(biāo)利潤基數(shù)=有關(guān)利潤標(biāo)準(zhǔn)*相關(guān)指標(biāo)l（3）確定目標(biāo)利潤修正值。l（4）最終下達目標(biāo)利潤并分解落實納入預(yù)算體系。最終下達的目標(biāo)利潤應(yīng)該為目標(biāo)利潤基數(shù)與修正值的代數(shù)和，即：l最終下達的目標(biāo)利潤=目標(biāo)

10、利潤基數(shù)+目標(biāo)利潤修正值l1利潤敏感性分析的主要任務(wù)l利潤敏感性分析的主要任務(wù)是計算有關(guān)因素的利潤靈敏指標(biāo)，揭示利潤與有關(guān)因素之間的相對數(shù)量關(guān)系，并利用靈敏指標(biāo)進行利潤預(yù)測。l2利潤敏感分析的假定條件l利潤敏感性分析的假定條件如下：l（1）有限因素的假定。l（2）單獨變動的假定。l（3）利潤增長的假定。l（4）同一變動幅度的假定。l3利潤敏感性指標(biāo)的計算l利潤敏感性分析的關(guān)鍵是計算利潤受各個因素影響的靈敏度指標(biāo)。某因素的利潤靈敏度指標(biāo)為該因素按上述假定單獨變動1%后使利潤增長的百分比指標(biāo)，其計算公式為：l第I個因素利潤靈敏度指標(biāo)（Si）=該因素的中間變量基數(shù)/利潤基數(shù)*1%=Mi/P*1%。l

11、式中的中間變量是指同時符合以下兩個條件的計算替代指標(biāo)，即中間變量的變動率必須等于因素的變動率，中間變量變動額的絕對值必須等于利潤的變動額。l1銷售業(yè)務(wù)量為不確定因素時的情況l2多因素為不確定因素時的情況l5.4.1 成本預(yù)測l5.4.2 資金需要量預(yù)測l成本預(yù)測是根據(jù)企業(yè)未來的發(fā)展目標(biāo)和現(xiàn)實條件，參考其他資料，利用專門方法對企業(yè)未來成本水平及其發(fā)展趨勢所進行的推測與估算。成本預(yù)測的方法大體可分為4類。l（1）歷史成本分析法。l（2）定性分析法。l（3）目標(biāo)成本預(yù)測法。l（4）因素分析法。l銷售百分比法是一種以未來銷售收入變動的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售量變動的資產(chǎn)負(fù)債項目及其他因素對資金的影

12、響，從而預(yù)測未來需要追加的資金量的一種定量方法。這種方法的基本公式是：lF=K*（A-L）-D-R+Ml其中：lF：預(yù)計未來需要追加的資金數(shù)額；lK：未來銷售收入增長率；lA：隨銷售額變動的資產(chǎn)項目基期金額；lL：隨銷售額變動的負(fù)債項目基期金額；lD：計劃提取的折舊攤銷額與同期用于更新改造的資金之差額；lR：按計劃期銷售收入及基期銷售凈利潤率計算的凈利潤與預(yù)計發(fā)放股利的差額；lM：計劃期新增零星資金開支數(shù)額。l該方法的計算步驟如下：l（1）確定未來銷售收入增長率指標(biāo)K，公式為：lK=（預(yù)計銷售收入-基期銷售收入）/基期銷售收入l（2）分析基期資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)項目，計算A與L。l A的確定。周轉(zhuǎn)中的貨幣資金，正常的應(yīng)收賬款、存貨等項目，一般會隨銷售額的變動而變動，應(yīng)列入A；對固定資產(chǎn)則視基期生產(chǎn)能力是否還有潛力可利用而定，如果還有潛力，不需要追加資金投入則不予考慮，否則應(yīng)將其列入A。長期有價證券投資和無形資產(chǎn)投資一般不列入A的范圍。l