1、. . . 2014年期貨從業 投資分析命題預測試卷(1)本題共30個小題，每題l分，共30分。在每題給出的四個選項中，只有一項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號1、 對央行的目標利率水平分析對于債券投資非常重要，最好的工具是()。A.利率B.泰勒法則C.公開市場業務D.存款準備金率2、 如果我們發現了一個上升5浪結構，而且目前處在這個5浪結構的第5浪，如果這一個5浪結構同時又是更上一層次上升5浪的第5浪，則我們應該采取的策略是()。A.不操作、B.加倉買入C.減倉賣出D.以上都不對3、 顯著性檢驗方法中的t檢驗方法，其原假設和備擇假設分別是()。4、 下列說法錯誤的是()。A.在價、

2、量的歷史資料基礎上進行的統計分析、繪制圖表是技術分析的主要手段B.制約期貨價格的根本因素是其供求關系.C.技術分析的中心思想是機會提示和風險管理，保護資金安全是第一任務D.技術分析工具越復雜越好5、 利用MACD進行價格分析時，下列正確的認識是()。A.出現一次底背離即可以確認價格反轉走勢B.反復多次出現頂背離才能確認價格反轉走勢C.二次移動平均可消除價格變動的偶然因素D.底背離研判的準確性一般要高于頂背離6、 財政支出中資本性支出的擴大會導致()擴大。A.經常性轉移B.個人消費需求C.投資需求D.公共物品消費需求7、 ()是套利能夠順利有效進行的基礎。A.套利費用測算B.套利機會識別C.收益

3、率預估與止損設置D.風險提示與防8、 為了比較準確地確定合約數量，首先需要確定套期保值的比率，它是()的比值。A.現貨總價值與現貨未來最高價值B.現貨總價值與期貨合約未來最高價值C.期貨合約總價值與期貨合約未來最高價值D.期貨合約的總價值與所保值的現貨合同總價值9、 期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經濟效益的情況下，期貨交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.負和交易10、 考慮一個40%投資于X資產和60%投資于Y資產的投資組合。資產X回報率的均值和方差分別為0和25，資產Y回報率的均值和方差分別為l和121，X和Y相關系數為0.3。下面哪一個值最接近該組合的波動率?A

4、.7.45B.8.60C.9.5lD.13.3811、 關于PSY的應用，下列說確的是()。A.PSY的曲線在低位出現大W底，是買入信號B.一般情況下，背離現象在PSY中是不適用的C.PSY進入低位，如PSY(10)=10，即可果斷賣出D.如果PSY>90，就可以不考慮別的因素而單獨采取買入行動12、 下列調控工具最先、最直接地對股票市場產生影響的是()。A.利率B.貼現C.存款準備金D.公開市場業務13、 一般而言，當VIX指數低于()點時，表示投資者對后市樂觀，不愿為自己的投資 對沖風險。A.20B.30C.40D.5014、 在油品市場上，()是衡量企業盈利狀況的一個指標，也是市場

5、供需關系的一種反映。A.成本利潤比B.邊際利潤C.原材料成本D.裂解差價15、 一般而言，道氏理論主要用于對()的研判。A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢16、 商品指數基金收益中超額回報是()。A.抵押收益和展期收益組合在一起B.抵押收益和價格上漲組合在一起C.抵押收益和利息收益組合在一起D.價格上漲和展期收益組合在一起17、 美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數()即表明制造業生產活動在收縮。A.超過50%B.低于50%C.在43%50%之間D.低于43%18、 根據相對購買力平價理論，一組商品的平均價格在英

6、國由5英鎊漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率由1.4：1變為()。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：119、 在江恩圓形圖中，把圓周的弧度轉化為天數。應注意天數的分割以()分割為宜。A.圓周的度數B.歷史的經驗C.特定的分數D.實際交易天數20、 長期而言，美元匯率與金屬價格的關系是()。A.正相關B.負相關C.不相關D.不確定21、某會計師事務所給M公司的財務預測報告中指出，M公司未來三年的每股紅利分別為 10元、12元和16元。三年后紅利按照5%的固定增長率增長，貼現率為10%，此時，該公司股票的在價值為()。A.252.44元B.283.47

7、元C.221.41元D.236.14元22、 從2004年開始，隨著()的陸續推出，黃金投資需求已經成為推動黃金價格上漲的主要動力。A.黃金期貨B.黃金指數基金C.黃金ETF基金D.黃金套期保值23、 關于對沖基金的投資策略，下列敘述不正確的是()。A.對沖基金的投資策略包括股票多頭/空頭、期貨多頭/空頭和全球宏觀等B.應用對沖基金的投資策略應時刻關注某些公司的破產、重組、收購、合并、資產剝離等C.相對價值套利策略包括可轉換套利和固定收益套利D.采用事件驅動策略，只能關注那些價格被高估的證券24、 某投資者持有一看漲期權，目前該期權涵價值是30美元，標的物價格為350美元，該期權的執行價格是(

8、)美元。A.320B.350C.380D.已知條件不足，不能確定25、 假設檢驗在5%顯著性水平意味著()。A.P(接受Ho IH0為真)=0.05%B.P(接受Ho IH0為假)=0.05%C.P(拒絕Ho IH0為真)=0.05%D.P(拒絕HoIH0為假)=0.05%26、 2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元/噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在商品交易所對白糖進行了一定量的賣期保值。該企業只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結果，該公司在SRl09合約賣出3000手，均價在5000元/噸(當時保證金為1500萬元，以l0%計算)，當漲到5300元/噸以

9、上時，該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天增加。該案例說明了()。A.該公司監控管理機制被架空B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現之間的價差來操作，僅僅教條式運用，不結合企業自身隋況，沒有達到預期保值效果C.該公司只按現貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實現了保值效果27、 關于需求彈性，下列選項錯誤的是()。A.燃料上漲后，很難找到適當的替代品，因而其需求的價格彈性就相對較小B.一國發生瘋牛病導致該國所產的牛肉價格上漲后，人們可以用其他國家所產的牛肉代替，或用羊肉、雞肉代替，因此，該國所產牛肉需求的價格彈性就較小C.對消費者而言，在價格上漲30%以上，汽車的需求彈性遠大于食鹽D.某種

10、原材料在其生產成本中所占比重越大，需求彈性就越大，生產商節約的意識就會越強烈28、 下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效?()A.兩個平均指數，一個發出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數，一個發出看漲信號，另一個發出看跌信號C.兩個平均指數都同樣發出看漲信號D.兩個平均指數都同樣發出看跌信號29、 某投資者在2月份以500點的權利金賣出一5月到期、執行價格為12500點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金賣出一5月到期、執行價格為12000點的恒指看跌期權。則最大盈利為()點。A.800B.200C.300D.50030、 趨勢線的斜率很重要，一般當斜率為()度時最有意義。

11、A.45B.30C.75D.60本題共20個小題，每題l分，共20分。在每題給出的四個選項中， 至少有兩項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號。31、 布萊克一斯科爾斯期權定價模型涉與的參數有()。A.標的資產的現行價格B.以年計算的期權有效期C.連續復利的短期無風險年利率D.連續復利計算的標的資產年收益率的標準差32、 財政政策主要通過()來影響金融期貨市場。A.改變利率的走勢B.改變匯率的走勢C.改變實體經濟的運行環境D.改變虛擬經濟的運行環境33、 我國PTA主要進口來源地包括()。A.國B.中國C.印尼D.馬來西亞34、 相反理論的主要思想包括()。A.并非只是大部分人看好

12、，相反理論者就要看淡，或大眾看淡時他們便要看好B.相反理論并不是說大眾一定是對的C.相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人只占5%，95%都是輸家D.在牛市最瘋狂，人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆35、 期貨投資研究報告按照是否針對特定環境或投資者而進行個性化的設計，分為()。A.分析報告B.演講報告C.策略報告D.投資方案36、 進行跨期套利的理論基礎包括()。A.隨著交割日的臨近，基差逐漸趨向于零B.隨著交割日的臨近，基差逐漸擴大C.同一商品不同月份合約之間的最大月間價差由持有成本來決定D.同一商品不同月份合約之間的最小月間價差由持有成本來決定37、 鋅的實際加工費用包括()。A.TC

13、B.RCC.上浮浮動收益D.下浮浮動收益38、 針對期權價格失真進行的單純性套利交易主要包括()。A.水平套利B.對角套利C.轉換套利D.反轉換套利39、 下列有關反向期現套利的說法，正確的是()。A.“反向市場”中，期貨價格大于現貨價格B.反向套利是構建現貨空頭和期貨多頭的套利行為C.由于現貨市場中不存在做空機制，反向套利的實施受到極大的限制D.擁有現貨庫存的企業為了降低庫存成本會考慮實施反向期現套利40、 下列關于K線的說法，正確的是()。A.當上影線極長而下影線極短時，表明市場上賣方力量較強B.當下影線極長而上影線極短時，表明市場上賣方受到買方的頑強抗擊C.當K線實體上下都帶長影線時，如

14、果出現在上升行情末期，一般意味著地價的出現D.當K線實體上下都帶長影線時，如果出現在下跌行情末期，則一般意味著天價的形成41、 下面屬于周期理論中基本原理的有()。A.疊加原理B.諧波原理C.同步原理D.比例原理42、 正向期現套利的持有成本包括()。A.交易和交割手續費B.運輸費用C.檢驗費和入庫費D.倉儲費43、期貨價格的波動敏感性源于()。A.期貨價格的遠期性、預期性B.期貨市場的高流動性、信息高效性C.交易機制的靈活性D.期貨交易者的特殊性44、 相比于公開叫價，屬于電子交易所具有的優勢的是()A.提高交易速度B.降低市場參與者的交易成本C.突破時空限制D.交易者門檻降低45、 應用形

15、態理論應注意()。A.形態理論還不是很成熟B.形態理論掌握難度較高C.站在不同的角度，對同一形態可能產生不同的解釋D.形態理論要求形態完全明朗才能行動，有錯過機會的可能46、 對利率期貨分析，下列說確的是()。A.利率期貨是指以股票類證券為標的物的期貨合約B.利率期貨的基本分析就是對影響債市的因素進行分析C.利率期限結構是指某一時點上不同期限資金的即期利率與其對應的到期期限之間的關系D.利率期限結構的構建方法包括息票剝離法和計量經濟法47、 我國相繼推出的能源期貨品種包括()。A.燃料油期貨B.PTA期貨C.PVC期貨D.原油期貨48、 下列關于平滑異同移動平均線(MACD)的說法，正確的有(

16、)。A.利用DIF的曲線形態進行行情分析時，如果DIF的走向與價格走向相背離，則是采取行動的信號B.MACD對于行情的預測，是基于DIF和DEA的取值和這兩者的相對取值C.對DIF作移動平均是為了消除偶然因素的影響D.MACD具有支撐線和壓力線的特性49、 下列關于區間預測的說法，正確的有()。A.樣本容量n越大，預測精度越高B.樣本容量n越小，預測精度越高C.置信區間的寬度在Z均值處最小D.預測點X0離X均值越遠精度越高50、回歸分析是期貨投資分析中重要的統計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎。線性回歸模型的基本假設是()。A.解釋變量是隨機變量B.隨機誤差項服從正態分布C.各個隨機誤

17、差項的方差一樣D.各個隨機誤差項之間不相關本題共15個小題，每題l分，共15分。正確的用A表示，錯誤的用B表示。51、中央銀行干預能從根本上改變匯率的長期趨勢。()52、 金屬供給價格彈性大，而需求價格彈性相對較小，供給變化與需求變化之間存在速度差。( )53、 在需求結構調整時，適當調整財政的支出結構就能很顯著地產生效應。( )54、 道氏理論所考慮的是趨勢的方向，不預測趨勢所涵蓋的期間和幅度。()55、 總量即個量的總和，是反映整個社會經濟活動狀況的經濟變量。( )56、 近年來，中國已經成為全球最大的甲醇生產和消費國。按生產工藝不同，甲醇可分為煤制甲醇、焦爐氣制甲醇和天然氣制甲醇三大類。

18、國甲醇生產占比最大的是煤制甲醇。( )57、 為了保證連續性，最簡單的方法是始終采用最遠到期合約的價格數據。()58、 基本金屬的金融屬性反映金屬供求關系的變化對價格走勢的作用。 ( )59、 在期貨市場賣出交割時，實際增值稅暫時是按建倉價位與交割結算價的差額×17%計算(17%稅率視品種而定)。( )60、 對于A股而言，相對估值法主要是通過將A股估值水平和歷史估值水平、同一時期H股和國際股市的估值水平進行比較，再結合對A股合理溢價波動區間的分析，判斷當前A股市場估值水平是否合理( )61、 17世紀30年代的“郁金香事件”后，出現在阿姆斯特丹交易中心的郁金香期權交易市場是看漲期權

19、的雛形。( )62、 價格指數是衡量任何一個時期與前期相比，物價總水平的相對變化的指標。( )63、“品種一樣、數量相等、方向相反、時間相近”被公認為傳統對沖理論的四項基本原則。( )64、 在多元回歸模型中，進入模型的解釋變量越多，模型會越好。( )65、 在下跌行情中不存在壓力線，在上升行情中也不存在支撐線。()本題共35問，每問1分，共35分。66、根據下面容，回答66-100題：根據2011年1月2011年12月原油價格月度漲跌概率與月度均值收益率圖(如下圖所示)，此種分析方法為()。A.平衡表法B.經濟計量模型法C.季節性分析法D.分類排序法67、 下列說法不正確的是()。A.一年中

20、原油價格上漲概率超過50%的有9個月B.一年中的上半年國際油價上漲概率大C.上漲概率最高的是3月份D.一年中10月和11月下跌動能最大68、 關于該類分析的說法，不正確的是()。A.該方法本質上屬于基本面分析法B.該方法本質上屬于技術分析法C.該方法的最大優點是實現了各個指標的相互驗證D.農產品比較適合用該種方法69、 根據下面容，回答69-103題：假設某看漲期權的Delta為0.8，當前股票價格為l0元，看漲期權的價格為2元。當股票價格從l0元變化到ll元時，看漲期權的價格變為()元。A.2.0B.2.2C.2.4D.2.870、 關于Delta值，下列說法不正確的是()。A.期權未到期前

21、，實值期權的Delta>平值期權的Delta>虛值期權的DeltaB.期權距到期日的時間越近，實值、平值、虛值三種期權的Delta值差距越大C.Delta對套期保值者來說很重要，但對投機者來說無關緊要D.Delta的取值可以是負值71、 根據下面容，回答71-105題：2009年l0月14日，天然橡膠期貨l001合約價格為18790元/噸，當日天然橡膠現貨成交均價為17505元/噸，可知基差為1285元/噸。某投資者買入天然橡膠現貨，并相應拋售在1001期貨合約，以賺取中間的基差空間。發生費用主要包括：買人現貨的費用(包括運費)、交易手續費、交割手續費、倉儲費(倉儲時間以90天計算

22、，0.8元/天·噸)、增值稅(假設為13%)和資金占用利息(設定期貨保證金為l2%，設定年利率為5.31%，異地交割倉庫與基準地倉庫的運價貼水標準：280元/噸)。交易手續費：期貨3元/噸，點膠費10元/噸，合計l3元/噸，交割手續費：4元/噸，過戶費：l0元/噸，入庫費：l5元/噸，取樣檢驗費：6元/噸。該操作屬于()。A.正向期現套利B.反向期現套利C.跨期套利D.跨商品套利72、 此次期現套利的成本是()元/噸。A.72B.148C.232D.81073、 此次交易的利潤是()元/噸。A.662B.475C.578D.33274、 根據下面容，回答74-108題：期權標的物的價

23、格為72.75美元，標準差為0.45，連續復利的無風險利率為4.88%。計算執行價格為60美元，有效期限為9個月的歐式看漲期權與看跌期權的價格。已知：S=72.75， X=60，r=4.88%，=0.45，T=9/12=0.75。利用布萊克一斯科爾斯期權定價模型。計算d和d2的值分別為()75、 若使用正態分布表可以查到N(d1)=0.7823，N(d2)=0.6517。則歐式看漲期權與看跌期權的價格為()美元。A.c=4.309，P=19.216B.C=6.011，13=9.558C.c=19.216，p=4.309D.C=9.558，P=6.01176、 根據下面容，回答76-110題：2

24、011年初，國某榨油廠預計大豆價格將會上漲，因此提前在5月份從美國進口了一批大豆以滿足下半年生產的需要。但是過了一段時間后，大豆價格從800美分/蒲式耳的價格上開始回落。該榨油廠預計大豆價格有可能會出現大幅度的下跌。該榨油廠擔心其他競爭對手以低價購買大豆，從而對其經營活動形成威脅，于是立即在芝加哥期貨交易所以5美分/蒲式耳的價格買入9月份大豆的看跌期權，執行價格為790美分/蒲式耳。如果大豆價格出現大幅度下跌，至9月時大豆期貨價格跌至640美分/蒲式耳，該榨油廠履行看跌期權，并立刻買入期貨合約平倉，其凈盈利為()美分/蒲式耳。A.145B.140C.135D.13077、 如果大豆價格上漲，至

25、9月時漲至900美分/蒲式耳，該榨油廠可以()。A.放棄執行看跌期權B.繼續執行看跌期權C.將期權對沖平倉D.賺取5美分/蒲式耳的權利金78、 某種商品的價格提高2%，供給增加l.5%，則該商品的供給價格彈性屬于()。A.供給富有彈性B.供給缺乏彈性C.供給完全無彈性D.供給彈性無限79、 根據下面容，回答79-113題：某投資者在5月份以550點的權利金賣出一9月到期、執行價格為12500點的恒指看漲期權，同時，他又以600點的權利金賣出一9月到期、執行價格為12000點的恒指看跌期權。該套利為()。A.賣出寬跨式套利B.水平套利C.買入寬跨式套利D.垂直套利80、 該套利最大盈利為()。(

26、不計手續費)A.50點B.550點C.600點D.1150點81、 當恒指跌破()或上漲超過()時，該套利虧損。(不計手續費)A.10850點;l3650點B.12000點;l2500點C.11350點;l3150點D.10850點;ll350點82、 該套利盈利的區間段是()。A.(一o0，10850)B.(10850，13650)C.(12000，12500)D.(13650，+QO)83、 根據下面容，回答83-117題：某套利交易如下圖所示。該套利交易為()。A.水平套利B.買入跨式套利C.轉換套利D.反向轉換套利84、 該套利需要滿足的條件為()。A.看跌期權和看漲期權的執行價格和到

27、期月份一樣B.期貨合約到期月份與期權合約到期月份一樣C.期貨價格應盡可能接近期權的執行價格D.期貨合約的價格與期權合約的價格一樣85、 根據圖息，該套利策略的收益為()點。A.5.5B.1.0C.0.5D.086、 關于該策略的說法，錯誤的是()。A.如果期權合約到期前，期貨價格低于期權的執行價格，看漲期權作廢B.如果期權合約到期前，期貨價格高于期權執行價格，多頭看跌期權作廢C.如果期權合約到期前，期貨價格低于期權的執行價格，看跌期權作廢D.如果期權合約到期前，期貨價格高于期權執行價格，空頭看漲期權作廢87、 根據下面容，回答87-121題：賣出執行價格為920美分/蒲式耳的芝加哥期貨交易所(

28、CBOT)9月大豆看漲期權，權利金為85美分/蒲式耳，買進執行價格為940美分/蒲式耳的CBOT7月大豆看漲期權，權利金為76美分/蒲式耳。該套利的最大收益為()。A.無限大B.9美分/蒲式耳C.10美分/蒲式耳D.11美分/蒲式耳88、 該套利的最大風險為()。A.9美分/蒲式耳B.10美分/蒲式耳C.11美分/蒲式耳D.無限大89、 該套利的損益平衡點為()。A.929美分/蒲式耳B.930美分/蒲式耳C.940美分/蒲式耳D.920美分/蒲式耳90、 該類型套利的風險收益特點為()。A.風險有限，利潤無限B.風險無限，利潤有限C.風險和利潤均無限D.風險和利潤均有限91、 根據下面容，回

29、答91-125題：該圖形反映的是哪種模型?()A.封閉型蛛網模型B.放射型蛛網模型C.發散型蛛網模型D.收斂型蛛網模型92、 關于該模型E點的描述，正確的是()。A.E點所代表的均衡狀態是穩定的B.實際產量和實際價格按同一幅度圍繞E點上下波動C.實際產量和實際價格的波動最終會趨近于E點D.實際產量和實際價格的波動最終會遠離E點93、 關于該模型的說法，正確的是()。A.該模型的假設條件是供給彈性等于需求彈性B.價格變動時，供給量的影響大于對需求量的影響C.在現實中要達到理想的均衡點并不容易D.該模型下，價格波動越來越小，最終趨近于均衡價格94、 2011年2月5日芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米3月份執行價格280美分/蒲式耳的看漲期權，權利金為4美分/蒲式耳;5月份執行價格280美分/蒲式耳的看漲期權，權利金為l2美分/蒲式耳。到2月22日，CBOT玉米