1、秋風清，秋月明,落葉聚還散,寒鴉棲復驚。一、財務效益狀況的分析指標（掌握）基本指標：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率修正指標：主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、資本保值增值率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）÷2凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益（股東權(quán)益）=資產(chǎn)-負債一般情況下，凈資產(chǎn)收益率越高越好。總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支付）÷平均資產(chǎn)總額×100%平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）÷2總資產(chǎn)報酬率大于市場利率，可以負債經(jīng)營。資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)

2、益÷年初所有者權(quán)益×100%主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入凈額×100%主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務收入主營業(yè)務成本-營業(yè)稅金及附加主營業(yè)務利潤率越高，主營業(yè)務發(fā)展?jié)摿υ酱螅@利水平越高。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越高，長遠發(fā)展能力越強。成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%成本費用總額=營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用+資產(chǎn)減值損失一般情況下，成本費用利潤率越高，成本費用控制越好，獲利能力越強。二、資產(chǎn)營運狀況的分析指標（掌握）基本指標：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資

3、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率修正指標：存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率等。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）收入凈額÷平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天）=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售（營業(yè)）收入凈額=銷售收入總額銷售折讓一般情況下，該指標數(shù)值越高，周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）收入凈額÷平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天）=360÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)平均流動資產(chǎn)總額=（年初流動資產(chǎn)總額+年末流動資產(chǎn)總額）÷2一般情況下，該指標數(shù)值越高，表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，在某種程度上增強了盈利能力。存貨周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)

4、）成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率turnover（天）=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均存貨=（年初存貨+年末存貨）÷2存貨金額= “存貨”項目金額+“存貨跌價準備”（提示：新變化。存貨項目反映的是可變現(xiàn)凈值。存貨跌價準備+存貨是存貨資金占用額。）項目金額一般情況下，該指標數(shù)值越高，表明存貨資金占用水平低。應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）收入凈額÷平均應收賬款應收賬款周轉(zhuǎn)率（天）=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)平均應收賬款=（年初應收賬款+年末應收賬款）÷2應收賬款=“應收賬款”項目金額+“壞賬準備-應收賬款”項目金額（提示：新變化。應收賬款項目反映的

5、是應收賬款凈值。壞賬準備+應收賬款是應收賬款資金占用額。）一般情況下，該指標越高，應收賬款回收程度越高。三、償債能力狀況的分析指標（掌握）基本指標：資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)修正指標：現(xiàn)金流動負債比率、速動比率等。資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%指標越小，債權(quán)越安全。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息支出息稅前利潤=利潤總額+利息支出一般情況下，該指標越高，債務償還越有保證，償付債務利息的風險越小。速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債×100%速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應收及預付款項該指標越高，償還流動負債能力

6、越強。一般情況下速動比率=1是比較理想的。現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷年末流動負債×100%該指標越高，到期償債能力越強。四、發(fā)展能力狀況的分析指標（掌握）基本指標：銷售（營業(yè)）收入增長率、資本積累率補充修正指標：三年銷售平均增長率、三年資本平均增長率、技術(shù)投入比率等。銷售（營業(yè)）收入增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）收入總額×100%指標0， 本年銷售增長，指標越高，增長越快資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益×100%該指標越高，資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強。三年資本平均增長率=（年末所有者權(quán)

7、益總額÷三年前所有者權(quán)益總額）1/3-1 ×100%該指標越高，資本積累速度越快，持續(xù)發(fā)展能力越強。三年銷售平均增長率=當年主營業(yè)務收入總額÷三年前主營業(yè)務收入總額）1/3-1 ×100%該指標越高，企業(yè)成長性越強，持續(xù)發(fā)展能力越強。技術(shù)投入比率=當年技術(shù)轉(zhuǎn)讓研發(fā)投入÷當年主營業(yè)務收入凈額×100%指標越高，企業(yè)對新技術(shù)投入越多，發(fā)展前景越好五、上市公司財務報表分析（掌握）每股收益=凈利潤÷年末普通股股份總數(shù)（2006年綜合題二）若公司發(fā)行優(yōu)先股則：每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷（年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股股數(shù)）

8、若本年度普通股股數(shù)發(fā)生變化，分母應采用按月計算的加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)=期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)+當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間-當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間稀釋每股收益: 當企業(yè)發(fā)行有可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證、股份期權(quán)時，每股收益可能存在稀釋的問題，為此需要計算稀釋的每股收益市盈率=普通股每股市價÷普通股每股收益（2006年綜合題二）該指標越高，市場對公司的未來越看好。股利支付率=每股現(xiàn)金股利÷每股收益股利與市價的比率=每股股利÷每股市價每股凈資產(chǎn)=期末股東權(quán)益&#

9、247;期末普通股股數(shù)調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)=（年度末股東權(quán)益-三年以上的應收款項凈額-長期待攤費用）÷年度末普通股股份總額六、上市公司財務比率分析（掌握）現(xiàn)金流量表的財務比率主要有：流動比分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務彈性分析、收益質(zhì)量分析等比率。1.流動比分析反映資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力1）現(xiàn)金到期債務比 現(xiàn)金到期債務比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務2）現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負債3）現(xiàn)金債務總額比現(xiàn)金債務總額比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷債務總額2.獲取現(xiàn)金能力分析1）銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷銷售額2）每

10、股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù)3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷資產(chǎn)總額3.財務彈性分析1）現(xiàn)金滿足投資比率=近5年平均經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷近5年平均資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷每股現(xiàn)金股利4.收益質(zhì)量分析營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金=凈利潤非經(jīng)營收益非付現(xiàn)費用七、杜邦財務分析法（掌握）杜邦分析是利用各個主要財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合分析、評價企業(yè)財務狀況的分析方法。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%=（凈利潤/平均資

11、產(chǎn)總額）×（平均資產(chǎn)總額/平均凈資產(chǎn)）×100%=（凈利潤/營業(yè)收入）×（營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額）×（平均資產(chǎn)總額/平均凈資產(chǎn)）×100%其中，凈利潤/平均資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)利潤率平均資產(chǎn)總額/平均凈資產(chǎn)=權(quán)益乘數(shù)凈利潤/營業(yè)收入=營業(yè)凈利率營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)利潤率×權(quán)益乘數(shù)=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)杜邦等式：總資產(chǎn)利潤率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率八、企業(yè)績效評價分析法企業(yè)績效是指一定經(jīng)營期間的企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營者業(yè)績。績效評價分析法是利用包括定量指標和定性指標在內(nèi)的指標體系的實際數(shù)和平均數(shù)的對比，綜合評價企業(yè)績效的分析方法。 定量指標（權(quán)重80%）定性指標（權(quán)重20%）指標類別（100分）基本指標（100分）修正指標（100分）評議指標（100分）一、財務效益狀況（38分）凈資產(chǎn)收益率（25分）總資產(chǎn)報酬率（13分）資本保值增值率（12分）主營業(yè)務利潤率（8分）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（8分）成本費用利潤率（10分）1.經(jīng)營者基本素質(zhì)（18分）2.產(chǎn)品市場占有能力（16分）3.基礎管理水平（12分）4.發(fā)展創(chuàng)新能力（14分）5經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略（12分）6.在崗員工素質(zhì)（10分）7.技術(shù)裝備更新水平（10分）8.綜合社會貢獻（8分