1、練習一 1、假設利民工廠有一筆123600元的資金，準備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項的本利和購買一套生產(chǎn)設備，當時的銀行存款利率為復利10%，該設備的預計價格為240000元。 要求：試用數(shù)據(jù)說明7年后利民工廠能否用這筆款項的本利和購買設備 。 2、某合營企業(yè)于年初向銀行借款50萬元購買設備，第1年年末開始還款，每年還款一次，等額償還，分5年還清，銀行借款利率為12%。 要求：試計算每年應還款多少？ 3、某人現(xiàn)在準備存入一筆錢，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，設銀行存款利率為10%。 要求：計算此人目前應存入多少錢？ 4、某人每年初存入銀行50元，銀行存款利息率為9%。 要求

2、：計算第10年末的本利和為多少？ 5、時代公司需用一臺設備，買價為1600元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金200元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%。 要求：用數(shù)據(jù)說明購買與租何者為優(yōu)。 6、某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復利一次。銀行規(guī)定前10年不用還本付息，但從第11年到第20年每年年末償還本息5000元。 要求：用兩種方法計算這筆借款的現(xiàn)值。 7、某企業(yè)在第1年年初向銀行借入100萬元，銀行規(guī)定從第1年到第10年每年年末等額償還13.8萬元。當利率為6%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.360元；當利率為8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.710。 要求：計

3、算這筆借款的利息率。 8、時代公司目前向銀行存入140000元，以便在若干年后獲得300000元，現(xiàn)假設銀行存款利率為8%，每年復利一次。 要求：計算需要多少年存款的本利和才能達到300000元。 9、5年前發(fā)行的一種第20年末一次還本100元的債券，債券票利率為6%，每年年末付一次利息，第5次利息剛剛付過，目前剛發(fā)行的與之風險相當?shù)膫泵胬蕿?%。 要求：計算這種舊式債券目前的市價應為多少？ 10、某公司發(fā)行一種債券，年利率為12%，按季計息，1年后還本付息，每張債券還本付息100元。 要求：計算該種債券的現(xiàn)值是多少？練習二 1、不同經(jīng)濟情況下麥林電腦公司和天然氣公司的報酬率及概率分布

4、如下表。經(jīng)濟情況發(fā)生概率各種情況下的預期報酬率麥林電腦公司天然氣公司繁榮正常衰退0.30.40.310%15%-70%20%15%10% 要求：比較兩公司風險的大小。 2、假設紅星電器廠設備投資開發(fā)集成電路生產(chǎn)線，根據(jù)市場預測，預計可能獲得年報酬及概率資料見下表。市場情況預計年報酬（Xi）（萬元）概率（Pi）繁榮一般衰退60030000.30.50.2若已知電器行業(yè)的風險報酬系數(shù)為8%，無風險報酬率為6%。 要求：試計算紅星電器廠該方案的風險報酬率和風險報酬額。3、假設你是一家公司的財務經(jīng)理，準備進行對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別是凱西公司、大衛(wèi)公司和愛德華公司。三家公司的年報酬率以及其

5、概率的資料如下表所示。市場狀況發(fā)生概率投資報酬率凱茜公司大衛(wèi)公司愛德華公司繁榮一般衰退0.30.50.240%20%050%20%-15%60%20%-30% 假設凱西公司的風險報酬系數(shù)為8%，大衛(wèi)公司風險報酬系數(shù)為9%，愛德華公司風險系數(shù)為10%。作為一名穩(wěn)健的投資者，欲投資于期望報酬率較高而風險報酬率較低的公司。 要求：試通過計算作出選擇。 4、無風險報酬率為7%，市場上所有證券的平均報酬率為13%，現(xiàn)有如下四種證券。證 券A B C D相應的1.5 1.0 0.6 2.0 要求：計算上述四種證券各自的必要報酬率。 5、國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。 要求：（1）計算

6、市場風險報酬率。 （2）當值為1.5時，必要報酬率應為多少？ （3）如果一投資計劃的值為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應當進行投資？ （4）如果某股票的必要報酬率為11.2%，其值應為多少？練習三 1、四海公司有關資料如下： （1）2004年損益表整理如下表。四海公司損益表 2004年12月31日 單位：元項 目金 額銷售收入減：銷售成本 銷售費用125000008500000720000銷售利潤減：管理費用 財務費用32800001460000180000稅前利潤減：所得稅（33%）1640000541200稅后利潤（凈利潤）1098800 （2）2004年優(yōu)先股股利為150000元，普

7、通股股利450000元，假定2005年優(yōu)先股和普通股的股利總額均無變化。 （3）預計2005年銷售收增長20%。 要求：（1）試運用銷售百分比法編制2005年預計損益表。 （2）試測算2005年當年的留用利潤額。 2、五洲公司有關資料如下： （1）2004年損益表經(jīng)整理列示如下表。五洲公司損益表 2004年12月31日 單位：元項 目金 額銷售收入減：銷售成本 銷售費用128000080000040000銷售利潤減：管理費用 財務費用44000022000020000稅前利潤減：所得稅（33%）20000066000稅后利潤（凈利潤）134000 （2）該公司未發(fā)行優(yōu)先股，2004年普通股股利

8、為50000元，預定2005年普通股股利總額隨凈利潤等比例增減。 （3）預計2005年銷售收入增加至1400000元。 要求：（1）試運用銷售百分比法編制2005年預計損益表。 （2）試測算2005年當年的留用利潤額。 3、六環(huán)公司的有關資料如下： （1）2004年資產(chǎn)負債表見下表。六環(huán)公司資產(chǎn)負債表 2004年12月31日 單位：元項 目金 額資 產(chǎn)流動資產(chǎn)： 現(xiàn) 金 應收賬款 存 貨 預付費用500002000001000090000流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)原值 減：累計折舊35000030000800000200000 固定資產(chǎn)凈值600000資產(chǎn)總計980000負債及股東權益流動負

9、債： 應付費用 應付票據(jù) 應付賬款6000017000080000 流動負債合計長期負債股東權益 普通股股本（10000股） 留用利潤310000200000250000220000 股東權益合計470000負債及股東權益總計980000 （2）2004年實際銷售收入為2000000元，預計2005年銷售收增長10%。 （3）公司預定2005年增加長期投資50000元。 （4）預計2005年稅前利潤占銷售收入的比率為10%，公司所得稅稅率為40%，稅后利潤的留用比率為50%。 要求：（1）試編制六環(huán)公司2005年預計資產(chǎn)負債表。 （2）采用簡便方法測算該公司2005年需要追加外部籌資的數(shù)量。

10、4、七星公司的有關資料如下： （1）七星公司預計2005年需要增加外部籌資49000元。 （2）該公司敏感負債與銷售收入的比率為18%，稅前利潤占銷售收入的比率為8%，所得稅率33%，稅后利潤50%留用于企業(yè)。 （3）2004年銷售收入為15000000無，預計2005年銷售收入增長15%。 要求：（1）測算2005年當年留用利潤額。 （2）測算2005年資產(chǎn)增加額。練習四1、信達公司按年利率5.99向銀行借款100萬元，銀行要求維持貸款限額15的補償性余額。要求：（1）計算信達公司實際可用的借款額。 (2）計算信達公司實際年利率。2、五湖公司擬發(fā)行面值為1000元、年利率為12、期限為2年的

11、債券一批，每年付息一次。要求：試測算該債券在下列市場利率下的發(fā)行價格：（1）市場利率為10。（2）市場利率為12。（3）市場利率為14。3、某公司2004年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率為10%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值償還。要求：（1）假定2000年1月1日的市場利率為12%，計算債券發(fā)行價格低于多少時公司可能取消發(fā)行計劃？（2）假定2004年1月1日的市場利率為8%，公司每半年支付一次利息，債券的發(fā)行價格高于多少時，你可能不愿意再購買？ （3）假定2002年1月1日的市價為940元，此時購買該債券的到期收益率為多少？（4）假定2004年1月1日債券

12、市價為1042元，你期望的投資報酬率為6%，你是否愿意購買？ 4、四方公司采用融資租賃方式，于2004年1月1日從租賃公司租入一臺設備，設備價款為20000元，租期為4年，到期后設備歸承租方所有。租賃期間貼現(xiàn)率為15，采用后付等額年金方式支付租金。要求：（1）測算每年年末應支付租金的數(shù)額。（2）編制租金攤銷計劃表。練習五1、三通公司發(fā)行期限為5年、利率為12的債券一批，發(fā)行總價格為250萬元，發(fā)行費率3.25；該公司所得稅稅率規(guī)定為33。要求：試測算三通公司該債券的資本成本。2、十全公司擬發(fā)行優(yōu)先股150萬元，預定年股利率12.5，預計籌資費用5萬元。要求：試測算十全公司該優(yōu)先股的資本成本。3

13、、海鴻股份有限公司普通股現(xiàn)行市價每股20元，現(xiàn)增發(fā)新股80000股，預計籌資費用率6，第一年每股發(fā)放股利2元，股利增長率5。要求：試測算本次增發(fā)普通股的資本成本。 4、某企業(yè)年銷售凈額為280萬元，息稅前利潤為80萬元，固定成本為32萬元，變動成本率為60；資本總額為200萬元，債務比率40，債務利率12。要求：試分別計算該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。5、某公司在初創(chuàng)時擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他有關情況相同。籌 資方 式籌資方案甲籌資方案乙籌資額（萬元）個別資本成本（%）籌資額（萬元）個別資本成本（%）長期借款公司債

14、券普通股票801203007.08.514.0110403507.58.014.0合 計500-500-要求：試測算比較該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本并據(jù)以選擇籌資方案。6、（1）某公司擬追加籌資200萬元，現(xiàn)有A、B、C三個追加籌資方案可供選擇，有關資料經(jīng)整理列示如下表。籌資方式追加籌資方案A追加籌資方案B追加籌資方案C籌資額(萬元)個別資本成本(%)籌資額(萬元)個別資本成本(%)籌資額(萬元)個別資本成本(%)長期借款公司債券優(yōu)先股票普通股票2575752579121475252575881214505050507.508.2512.0014.00合 計 200-200-200-

15、 （2）該公司原有資本結構見上題計算、選擇的結果。要求：（1）測算該公司A、B、C三個追加籌資方案的邊際資本成本，并比較選擇最優(yōu)追加籌資方案。（2）確定該公司追加籌資后的資本結構，并測算其綜合資本成本。 7、(1)A公司2002年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元（24萬股），債務400萬元。債務利率為10，假定公司所得稅稅率40（下同）。 (2)該公司2003年預定將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。現(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：發(fā)行債券，年利率12，增發(fā)普通股，8萬股。預計2003年息稅前利潤為200萬元。要求：（1）測算2003年兩個追加籌資方案下無差別點的息稅前

16、利潤和無差別點的普通股每股稅后利潤。（2）測算兩個追加籌資方案下2003年普通股每股稅后利潤，并依此作出評價。 8、天億公司有關資料如下：（1）現(xiàn)全部資本均為股票資本，賬面價值為1000萬元。該公司認為目前的資本結構不合理，打算舉債購回部分股票予以調(diào)整。 (2)公司預計年息稅前利潤為300萬元,所得稅率假定為40。（3）經(jīng)測算，目前的債務利率和股票資本成本見下表。B(萬元)KB(%)RF(%)RM(%)KS(%)0100200300400500-8101214161.201.401.601.802.002.20101010101010151515151515161718192021要求：試測算

17、不同債務規(guī)模下公司價值，據(jù)以判斷公司最佳資本結構。9、某公司邊際利潤40萬，固定成本15萬元，債務50萬元，利率10%，所得稅33%，公司流通股10萬股。要求：（1）計算該公司的財務杠桿、每股盈余；（2）如果下期息稅前利潤增加20%，預期下期每股盈余是多少？10、公司2004年損益表情況如下：銷售收入4000萬，變動成本2400萬，固定成本1000萬，息稅前利潤600萬，利息200萬，所得稅200萬。要求：（1）計算該公司2004年的經(jīng)營杠桿、財務杠桿、聯(lián)合杠桿；（2）如果2005年銷售收入增長30%，息稅前利潤與凈利潤增長的百分比是多少？11、公司目前發(fā)行在外的普通股100萬股（每股面值1元

18、），已發(fā)行10%利率的債券400萬。該公司打算為一新項目融資500萬，投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到200萬，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：甲方案按12%利率發(fā)行債券；乙方案按每股20元發(fā)行新股。所得稅率40%。要求：計算采取哪個方案融資更好，為什么？12、企業(yè)目前資本結構為：普通股800萬（每股面值1元）；債券3000萬，利率10%。該公司現(xiàn)擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需資金4000萬，預期投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)利潤400萬。備選方案有三個：按11%利率發(fā)行債券；按面值發(fā)行股利率12%的優(yōu)先股；按每股20元發(fā)行普通股。公司目前的息稅前利潤為1600萬，所得稅40%，不計算發(fā)行費。要求：（1）計算不同方案下的每股收

19、益；（2）增發(fā)普通股和發(fā)行債券的每股盈余無差異點；（3）增發(fā)普通股和增發(fā)優(yōu)先股方案的每股盈余無差異點；（4）計算籌資前的財務杠桿和三個方案下的財務杠桿；（5）判斷選擇哪個方案最好。13、某企業(yè)擬籌資5000萬,其中按面值發(fā)行長期債券2000萬,利率10%,籌資費率2%;發(fā)行優(yōu)先股800萬,股利率12%,籌資費率3%;發(fā)行普通股2200萬,籌資費率5%,預計第一年股利率12%,以后每年按4%的比例遞增,所得稅率33%。要求: （1）計算個別資本成本率;（2）該企業(yè)的綜合資本成本率。練習六1、(1)某面粉廠10年前引進一條加工面粉的生產(chǎn)線，其裝置能力為年加工面粉20萬噸，當時的投資額為1500萬元

20、。(2)現(xiàn)由于業(yè)務發(fā)展需要，該面粉廠擬增加一條年加工面粉30萬噸的生產(chǎn)線，根據(jù)經(jīng)驗，裝置能力指數(shù)為0.85，因物價上漲，需要對投資進行適當調(diào)整，取調(diào)整系數(shù)為1.3。要求：試預測年加工面粉30萬噸的生產(chǎn)線的投資額。2、(1)如意創(chuàng)業(yè)公司欲收購萬泉公司，據(jù)了解，萬泉公司現(xiàn)共有發(fā)行在外擁有表決權股票3000萬股，目前每股市價為15元，經(jīng)測算，必須擁有30的股權才能對萬泉公司進行控制。(2)通過對股票市場進行全分析，預計最初5的股票可按每股15元收購，中間15的股票的平均價為每股18元，最后10的股票平均價為每股20元。要求：（1）根據(jù)提供的資料，試計算收購萬泉公司總的平均價。（2）計算如意創(chuàng)業(yè)公司控

21、制萬泉公司最低的投資額。 3、某公司因業(yè)務發(fā)展需要，準備購入一套設備。現(xiàn)有甲、乙個方案可供選擇，其中甲方案需投資20萬元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為8萬元，每年的付現(xiàn)成本為3萬元。乙方案需投資24萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4萬元。5年中每年的銷售收入為10萬元，付現(xiàn)成本第一年為4萬元，以后隨著設備不斷陳舊，逐年將增加日常修理費2000元，另需墊支營運資金3萬元。假設所得稅率為40。要求：（1）試計算兩個方案的現(xiàn)金流量。（2）如果該公司資本成本為10，試用凈現(xiàn)值法對兩個方案作出取舍。4、某公司決定進行一項投資，投

22、資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支500萬元營運資金，項目壽命期為5年，5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬元，假設該企業(yè)所得稅率為30，資本成本為10，固定資產(chǎn)無殘值。要求：計算該項目投資回收期、凈現(xiàn)值。5、某公司原有設備一套，購置成本為150萬元，預計使用10年，已使用5年，預計殘值為原值的10，該公司用直線法提取折舊，現(xiàn)該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產(chǎn)率，降低成本。新設備購置成本為200萬元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預計殘值為購置成本的10，使用新設備后公司每年的銷售額可以從1500萬元上升到165

23、0萬元，每年付現(xiàn)成本將從1100萬元上升到1150萬元，公司如購置新設備，舊設備出售可得收入100萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為33，資本成本為10。要求：通過計算說明該設備應否更新。6、眾信公司準備購入一設備以擴充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資20000元，使用壽命5年，采用值線法折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為12000元，每年的付現(xiàn)成本為4000元。乙方案需投資24000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4000元。5年中每年的銷售收入為16000元，付現(xiàn)成本第1年為6000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費800元，另需墊支營運資

24、金6000元，所得稅率為40。資金成本為10。要求：分別計算兩個方案的投資回收期、平均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率。7、某航運公司現(xiàn)有一艘舊貨船，如現(xiàn)在加以大修，需支付大修成本20000元，并預計在第5年還需大修一次，預計大修成本8000元，如第5年末按時大修，該貨船可繼續(xù)使用5年，期滿殘值5000元，另外該船每年的營運成本18000元。現(xiàn)在公司擬出售舊貨船，可得價款7000元，購新船需購入成本60000元，新船壽命10年，預計在第5年末大修一次，成本2500元，10年期滿殘值5000元。新船年營運成本1000元，該公司是否購置新船。要求：確定公司是否購置新船。8、某公司于兩年前購

25、置設備一臺，購價為24000元，估計使用壽命12年，期滿無殘值，折舊采用直線法，目前設備賬面價值2000元。現(xiàn)有更先進的設備可供公司使用，購價39000元，可使用10年，期滿無殘值。使用新設備后，每年可增加收入3500元，降低變動成本2500元。舊設備若立即出售可得價款16000元。所得稅率為33，企業(yè)要求的最低報酬率為12。要求：確定企業(yè)是否更新此設備。9、某企業(yè)目前正在使用的機器A現(xiàn)時價值為8000元，尚可使用5年，5年末的殘值為零，其年使用成本為6000元。現(xiàn)有一較為先進的設備B，其價值為15000元，可使用10年，期滿無殘值，其年使用成本為5000元。企業(yè)要求的最低投資報酬率為8。要求

26、：確定是否以機器B取代機器A。10、假設某公司準備進行一項投資，其各年的現(xiàn)金流量和分析人員確定的約當系數(shù)見下表（資本成率10%）：T01234NCFt-200006000700080009000Dt1.00.950.90.80.8要求：是否進行投資？11、大地公司現(xiàn)準備購入一設備以擴充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有A、B兩方案可供選擇，A方案需要投資15000元，使用壽命為6年，采用直線法計提折舊，無殘值。5年中每年銷售收入為7000元，每年的付現(xiàn)成本為3000元。B方案需要投資20000元，使用壽命為6年，每年的銷售收入為8600元，付現(xiàn)成本為3600元，以后隨著設備的陳舊，每年增加修理費用400元，另墊付

27、營運資金2000元，所得稅率30%，資金成本10%。分別計算兩個方案的凈現(xiàn)植，并選擇最佳方案。12、某公司計劃進行某項投資活動，擬有A、B兩個投資方案。有關資料如下；A方案原始投資為150萬，其中，固定資產(chǎn)投資100萬，流動資金投資50萬，全部投資于建設起點一次投入，該項目經(jīng)營期為5年，到期殘值收入為5萬，預計投產(chǎn)后年經(jīng)營收入90萬元，年總成本為 60萬元。B方案原始投資為210萬，其中，固定資產(chǎn)投資120萬，流動資金投資65萬，無形資產(chǎn)投資25萬元，全部投資于建設起點一次投入，該項目建設期2年，經(jīng)營期為5年，到期殘值收入為8萬，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。預計投產(chǎn)后年經(jīng)營收入170萬

28、元，年經(jīng)營成本為 80萬元。公司按直線法計提折舊，全部流動資金于終結點一次回收，公司的所得稅率為33%。要求：（1）用凈現(xiàn)值法計算評價A、B兩個方案是否可行；（2）采用等額年回收法確定該企業(yè)應選擇哪一個投資方案。13、張三的業(yè)務是將圓木從開采場運到紙漿廠和鋸木廠。他現(xiàn)有一輛汽車，正考慮購買第二輛。汽車的總投資需要130000元，壽命期5年，5年后殘值為20000元。他的資金成本為12%，所得稅率為35%，采用直線法計提折舊。對他來說，增加第二輛車有兩個好處：一是它能使張三承接以前由于缺少運力而拒絕的業(yè)務，預計每年能增加現(xiàn)金流量25000元。二是能夠減少營業(yè)成本。因為只有一輛車時，業(yè)務時多時少，

29、有時必須支付司機加班工資。這項節(jié)約大約為每年10000元。要求：（1）計算張三是否應購買新車？（2）張三每年的現(xiàn)金凈流量至少為多少時，購買新車是可行的？14、某人擬開一彩擴店，提出如下方案：設備投資：沖擴設備購價20萬元，預計使用5年，無殘值收入，按稅法要求該設備的折舊年限4年，直線法計提折舊，計劃2004年1月1日購進并投入使用。裝修：裝修費用8萬元，2004年1月1日完工并支付，分年攤銷。預計2004年1月1日開業(yè)，前6個月每月收入3萬元，以后每月收入4萬元，耗用相紙等成本支出為收入的60%，人工、水電、房租費等費用為每月0.8萬元，（不含折舊、裝修費攤銷）；營運資金：墊付2萬元；所得稅率

30、30%；最低報酬率10%；要求：用凈現(xiàn)值法評價該項目經(jīng)濟上是否可行？練習七1、(1)假設某制造公司的資產(chǎn)組合如下（單位：萬元）：流動資產(chǎn)：30000固定資產(chǎn)：70000變動前該公司的籌資組合如下（單位：萬元）：流動負債（短期資金）：10000長期資金：90000(2)現(xiàn)在該企業(yè)計劃采用比較冒險的籌資組合如下（單位：萬元）：流動負債（短期資金）：50000長期資金：50000已知息稅前利潤均為30000萬元，流動負債的成本為5，長期資金的成本為12。要求：（1）試計算變動前后該公司的利潤總額、投資報酬率和流動比率。 （2）說明該企業(yè)的盈利能力和財務風險的變化情況。 2、假設上述公司的籌資組合仍為

31、變動之前的狀況，在資產(chǎn)總額保持不變的情況下，該企業(yè)的流動資產(chǎn)增加10000萬元，固定資產(chǎn)減少10000萬元。利潤總額減少至15000萬元。要求：該企業(yè)的盈利能力和財務風險的變化情況又是怎樣的？3、某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金8000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次400元，有價證券的利息率為25。要求：試求該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。4、某企業(yè)預計存貨周轉期為90天，應收賬款周轉期為50天，應付賬款周轉期為30天，預計全年需要現(xiàn)金1080萬元，該企業(yè)第12月期初的現(xiàn)金余額為300萬元，第12月的現(xiàn)金收入為100萬元，現(xiàn)金支出為80萬元。要求：試求該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期、最佳現(xiàn)金余額和現(xiàn)金余缺額。5、某企業(yè)2

32、004年平均占用現(xiàn)金為2000萬元，經(jīng)分析其中有120萬元的不合理占用額，2005年銷售收入預計較2004年增長12。要求：試求該企業(yè)2005年最佳現(xiàn)金余額。6、某企業(yè)現(xiàn)在平均占用現(xiàn)金1200萬元，企業(yè)準備改變收賬方法，采用集中銀行方法收賬。經(jīng)研究測算，企業(yè)增加收款中心預計每年多增加支出10萬元，但可節(jié)約現(xiàn)金110萬元，企業(yè)加權平均的資本成本為10。要求：請問該企業(yè)是否該采用集中銀行制？7、東方公司2004年計劃銷售收入為7200萬元，預計有60為賒銷，應收賬款的平均收期為60天。要求：試求2004年度該公司應收賬款平均占用資金的數(shù)額。8、某企業(yè)的存貨平均每天周轉額為80萬元，資金的周轉日數(shù)為

33、30天。要求：試用周轉期計算法計算該企業(yè)的存貨資金占用額。9、某企業(yè)2004年的資金實際平均占用額為200萬元，其中的不合理占用額為20萬元。計劃在2005年該企業(yè)的營業(yè)額將會增加20，資金加速周轉率為10。要求：試用因素分析法計算該企業(yè)在2005年度核定的存貨資金的數(shù)額。10、甲公司2004年度的存貨資金平均余額為100萬元，其中不合理占用額為10萬元。2002年的實際銷售收入總額為600萬元。該企業(yè)計劃在2005年商品銷售收入總額為1000萬元，計劃資金周轉加速率為15。要求：試求該企業(yè)2005年的計劃銷售收入存貨資金率、預計存貨資金的數(shù)額。11、某企業(yè)全年需用A材料3600噸，每次訂貨成

34、本為500元，每噸材料年儲存成本為20元。要求：試求該企業(yè)的每年最佳訂貨次數(shù)為多少？12、2004年大地公司的信用條件為30天付款，無現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期40天，銷售收入為10萬元。預計2005年的銷售利潤與2004年相同，仍保持30%，現(xiàn)為了擴大銷售，企業(yè)財務部門制定了兩個方案：（1）信用條件為3/10，n/20,預計銷售收入將增加3萬元，所增加的銷售收入中，壞賬損失率為4%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為60%，平均收現(xiàn)期為15天。（2）信用條件為2/20，n/30，預計銷售收入增加4萬元，所著急的銷售收入中，壞賬損失率為5%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為70%，平均收現(xiàn)期為25天。假設應收賬款的機

35、會成本率為10%。要求：比較兩個信用方案的優(yōu)劣。練習八1、東方公司2002年、2003年、2004年的銷售收入資金率分別為24.6、28.5、23.4。為加速流動資金的周轉，節(jié)約使用資金，2005年要求在平均先進的銷售收入資金率的基礎上壓縮12。2005年計劃銷售收入為6000萬元。要求：（1）計算平均的銷售收入資金率。（2）計算平均先進的銷售收入資金率。（3）計算核定的平均先進銷售收入資金率。（4）用核定的平均先進銷售收入資金率確定2005年流動資金計劃占用額。2、萬泉公司最近從寶達公司購進原材料一批，合同規(guī)定的信用條件是：“2/10，n/40”。如果萬泉公司由于流動資金緊張，不準備取得現(xiàn)金

36、折扣，在第40天按時付款。要求：試計算這筆資金的資金成本。練習九1、某玩具公司計劃生產(chǎn)一種新型兒童玩具，經(jīng)預測其銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為10000元。要求：（1）計算生產(chǎn)銷售該種玩具的保本點銷售量和銷售額。（2）如果預定的目標利潤為30000元，計算實現(xiàn)目標利潤的目標銷售量。2、經(jīng)市場調(diào)查與預測，某公司計劃期間可生產(chǎn)并銷售A產(chǎn)品800件，銷售單價為100元，單位變動成本為80元，固定成本總額為10000元。要求：（1）預測該公司在計劃期間的利潤。（2）若想將利潤提高10，試對影響利潤的四項因素進行分析，應采取哪些單項措施。3、海虹公司通過對生產(chǎn)工藝的改進，計劃期間

37、生產(chǎn)并銷售甲產(chǎn)品的數(shù)量將由原來的800件增加到1200件，同時為了擴大銷售量，銷售單價將從原來的100元降至95元，單位變動成本從原來的80元將至74元，而固定成本總額從原來的10000元增加到12000元。要求：綜合預測各有關因素同時變動后對利潤的影響。4、某公司規(guī)定每年稅后凈利潤提取10的法定盈余公積金，5的法定公益金，公司董事會決定2005年按實權資本4000萬元的10向股東分配現(xiàn)金股利，在此基礎上再安排當年留存利潤1000萬元轉增公司資本。所得稅稅率33。要求：根據(jù)這些資料測算該公司2005年預計應該完成的稅前目標利潤總額。5、某企業(yè)今年提取了公積金、公益金后的稅后凈利為1000萬，明

38、年新的投資計劃所需資金1200萬，該企業(yè)的目標資本結構為權益資本60，債務資本40，目前企業(yè)流通在外的只有普通股100萬股。要求：如果企業(yè)奉行剩余股利政策，請計算應發(fā)放的每股股利是多少？6、假定某公司可分配給普通股股東的現(xiàn)金收益是1000萬元，發(fā)行在外的普通股是500萬股，每股市價20元。要求：（1）公司可支付給普通股的每股現(xiàn)金股利是多少？股利支付后該公司股價如何變化？（2）如果公司不發(fā)放股利而是以現(xiàn)在的市價回購股票，一共能回購多少股？（3）假定公司未發(fā)放股利之前的每股收益是2元，上述兩種現(xiàn)金支付方式將如何影響每股收益？有效市場將如何反映該公司EPS的變化？ （4）試說明在完善的資本市場中，上

39、述兩種現(xiàn)金分配方式不會影響股東財富。7、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品,計劃年度預計固定成本總額為1600元,單位變動成本100元,單位產(chǎn)品售價200元,消費稅稅率10%,目標利潤為36000元。要求：（1）計算保本銷售量和保本銷售額;（2）計算目標利潤銷售量和目標利潤銷售額;（3）如果單位產(chǎn)品售價降到160元,實現(xiàn)目標利潤的銷售額是多少?8、某公司在分配股利前，股東權益構成情況如下：項 目金額（萬元）普通股（5000萬投，每股1元）資本公積留存權益股東益總額50002000600013000股票現(xiàn)行市價是8元，如果實施10送1的股票股利分配方案。要求：股東權益的構成將發(fā)生什么變化？8、東方公司公布了配股方

40、案：配股比例為10股配2股，配股價為10元。公司現(xiàn)有普通股8000萬股，每股市價16元。要求：（1）計算配股以后的股份總額；（2）計算配股后的股東權益總額；（3）計算理論除權價？練習十1、根據(jù)海虹公司2004年的資產(chǎn)負債表、損益表與現(xiàn)金流量表進行財務分析，海虹公司有關資料如下： （1）海虹公司2004年12月31日的資產(chǎn)負債表見下表。 海虹公司資產(chǎn)負債表 2004年12月31日 單位：萬元資 產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：貨幣資金短期投資應收票據(jù)應由賬款減：壞賬準備應收賬款凈額預付賬款應收補貼款其他應收款存貨待攤費用待處理流動資產(chǎn)凈損失一年內(nèi)到期的長期債券投資流動資產(chǎn)合計長

41、期投資：長期投資固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)清理在建工程待處理固定資產(chǎn)凈損失固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)遞延及其他資產(chǎn)遞延資產(chǎn)其他資產(chǎn)遞延及其他資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計51045309759.75965.253320.2587034.512452565165360090027002252925301515570098016030138013.81366.2289.8138024396036058001500430030046006416169000流動負債短期借款應付票據(jù)應付賬款預收賬款應付工資應付福利費應付股利應交稅金其他應交款其他應付款預提費用一年內(nèi)到期的長期負債其他流

42、動負債流動負債合計:長期負債:長期借款應付債券長期應付款其他長期負債長期負債合計遞延稅項:遞延稅款貸項負債合計股東權益:股本資本公積盈余公積其中:公益金未分配利潤股東權益合計負債及股東權益總計60075396301.2907.822.57.51201350750480156138617362250198328.5127.5187.529645700840140710201.210012.836161242000110084020021404140300048091831646248609000（2）海虹公司2004年12月的損益表見下表。海虹公司損益表 2004年12月 單位：萬元項 目本月數(shù)

43、（略）本年累計數(shù)一、主營業(yè)務收減：折扣與折讓主營業(yè)務收入凈額減：主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加二、主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤減：營業(yè)費用 管理費用 財務費用三、營業(yè)利潤加：投資收益 補貼收入 營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅五、凈利潤17440400170408380.8013527307.201702.802740210065035201261731363211122520（3）海虹公司2004年度現(xiàn)金流量表見下表。海虹公司現(xiàn)金流量表 2004年度 單位：萬元項 目金 額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的租金收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅收到的除增值稅以外的其他稅費返還收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金支付的增值稅款支付的所得稅款支付的隊增值稅、所得稅外的其他稅費支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金取得