1、成本分析實(shí)戰(zhàn)技法 - 籌碼峰成本發(fā)散上行延續(xù)股價突破低位單峰密集上行，成本發(fā)散意味著趨勢的開 始和延續(xù)。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 籌碼發(fā)散是行情處于展開的狀態(tài)； 低位峰密集后上行發(fā)散是介入的時機(jī)； 高位峰密集后的下跌發(fā)散不可介入反彈； 成本發(fā)散對低位峰密集的消耗越少，行情的延續(xù)性越強(qiáng)； 圖 1-18600743 幸福實(shí)業(yè)于 98 年 5 月經(jīng)長期橫盤整理在低位 形成峰密集，隨后展開了一輪凌厲的攻勢。成本分布呈發(fā)散 狀態(tài)；行情隨之上行延續(xù)。當(dāng)形成低位單峰密集后，隨著上攻行情的展開，移動成 本分布呈現(xiàn)出發(fā)散狀態(tài)。當(dāng)?shù)臀恍星閱狱c(diǎn)被確認(rèn)后，成本 發(fā)散是主升段開始的信號。如投資者已在低位介入，在成本 發(fā)散狀態(tài)

2、可持股看高；如在發(fā)散狀態(tài)介入，應(yīng)時刻關(guān)注低位 密集峰的變化，一旦發(fā)現(xiàn)低位密集峰正迅速減小，可出局觀 望。圖 1-19成本發(fā)散的籌碼是上攻途中不同價位成交活躍的結(jié)果， 其籌碼來源于低位密集峰，是對低位密集峰的消耗。只要低 位峰密集不被成本發(fā)散迅速消耗，莊家就沒有出貨的跡象， 也就就意味著可以持股看高。洗盤回歸單峰密集當(dāng)?shù)臀粏畏迕芗纬珊螅蓛r跌穿單峰密集；隨后又回 升向上突破原單峰密集，是新一輪上攻行情的開始。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 經(jīng)較長時間整理形成低位單峰密集； 對單峰密集的跌穿是是莊家兇狠的洗盤行為； 洗盤回調(diào)幅度不會太大，通常小于 20% 回調(diào)時原密集峰沒有減小的跡象，成交縮量； 洗盤回調(diào)后回

3、升至原單密集峰處； 放量突破原單密集峰； 突破原單密集峰是較佳的介入時機(jī)。圖 1-20500511 沈陽農(nóng)信于 98 年 11 月經(jīng)低位震蕩整理形成低 位峰密集，隨后該股呈單邊下跌的走勢， K 線的表現(xiàn)極為惡 劣，連續(xù)陰線，股價由元直落至 1.74 ，下跌幅度近 20% 。以 其回調(diào)的最底部為基準(zhǔn)點(diǎn)，可以看到原密集峰并沒有任何改 變。隨后該基金回到原密集峰處，并強(qiáng)勢放量突破密集峰， 展開了一輪強(qiáng)勁的上攻行情。當(dāng)形成低位單峰密集后，為何要跌穿密集峰洗盤？這需 要對做莊手法作深入的剖析。股市的洗盤常常是主升浪的前奏。洗盤的主要任務(wù)是清 除跟風(fēng)盤，使莊家輕裝上陣地進(jìn)入拉升階段。莊家在吸籌階段在計劃的

4、目標(biāo)區(qū)域開始吸籌，形成了特 定價格區(qū)域的單峰密集。但是這種極隱蔽的吸籌工作常常受 到干擾，主要表現(xiàn)在二個方面：其一、在莊家的吸籌時涌進(jìn) 了大量的看好該股的跟風(fēng)盤，他們的建倉幾乎與莊家為同一 價格區(qū)，使莊家吃不飽；其二、跟風(fēng)盤在沒有明顯獲利或虧 損的情況下，只會靜心等待座轎上行，莊家將成為轎夫。洗盤的重要特征就是成交量不斷減少。如果是真實(shí)的下 跌行情，那么這種成交縮量，將使莊家更難于出局；表現(xiàn)在 成本分布上原單峰密集沒有被明顯消耗，下跌的底部沒有形 成新的峰密集。莊家要須利完成低位吸籌和拉升準(zhǔn)務(wù)，有三條路線可供 選擇：通過長期橫盤洗盤。這是用時間作為代價，使失去耐心 的投資者投降作罷。向上拉升造

5、成獲利回吐。這是一種快速建倉的手法，通 常是短線莊家所為，建倉速度快但代價較高。向下回調(diào)洗盤。這是莊家的苦肉計，因?yàn)橄蛳孪幢P意味 著跌破莊家自已的建倉成本區(qū)，莊家也是被套者。更何況其 它人呢？苦肉計將造成恐懼心理，使意志不堅定的投資者被 迫出局。本技法莊家所用的洗盤手法正是第（ 3 ）種。隨著股價 的回升并突破原密集峰，莊家的洗盤用心，便一覽無遺了。 可以設(shè)想，如果是真正的破位下跌，該股就不可能很快回到 原密集峰處，解放套牢盤。回調(diào)峰密集強(qiáng)支撐 當(dāng)股價放量突破低位單峰密集后不久作回調(diào)整理，在低 位單密集峰處受到支撐，是主升浪展開的信號。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 已形成低位單峰密集； 有放量突破低位單峰

6、密集的行為； 突破后經(jīng)小幅上漲作回調(diào)整理； 回調(diào)整理在原低位峰密集處受支撐； 再次放量上攻意味著主升浪開始，是介入的良機(jī)； 600603 興房產(chǎn)業(yè)經(jīng)過較長時間的低位橫盤整理，形成 了低位單峰密集。 98 年 4 月 2 日、3 日該股連續(xù)二日放量上 攻，突破低位單峰密集。 4月 2日該股的換手率高達(dá) 9.73% ， 但當(dāng)日沖高回落，隨后作回調(diào)整理。兩次回調(diào)至原單峰密集 處受到了強(qiáng)支撐。 98 年 5 月 7 日，該股再次放量上攻，拉 開了主升浪的序幕， 12 個交易日內(nèi)漲幅高達(dá) 65% 。圖 1-21本技法揭示了強(qiáng)勢股試盤整理手法的本質(zhì)。當(dāng)股價經(jīng)較 長時間的低位整理，形成低位單峰密集時，莊家的

7、吸籌工作 已基本完成。謹(jǐn)慎的莊家在拉升前都有一個試盤動作。 4 月 3 日的巨量沖高回落就是莊家典型的試盤動作。莊家在拉升前的試盤有二個目的： 測試市場對該股的追漲意愿。莊家在拉升過程中十分需 要股民的追漲熱情，這就是莊家拉升股票前所要測試的市場 人氣基礎(chǔ)；如沒有追漲意愿，一方面不利于拉高出貨，另一 方面在拉升過程中遇到獲利回吐，只有靠莊家獨(dú)自支撐股價， 將增大其做莊成本。測試浮游籌碼的清除程度。浮游籌碼過大，極不利于拉 升行情的開展；因?yàn)檫@些短線客是拉升行情最大的阻礙者和 破壞者。經(jīng)試盤，如發(fā)現(xiàn)浮游籌碼仍需清除，莊家將繼續(xù)作震蕩 整理，以清除浮游籌碼，為拉升做好更充分的準(zhǔn)備。但由于 低位峰密

8、集區(qū)域是莊家的吸籌成本區(qū)，這類有試盤動作的莊 家通常不會跌穿成本區(qū)作更深的回調(diào)洗盤，因?yàn)樵嚤P之時其 拉升的準(zhǔn)備工作基本就緒，無需再花費(fèi)大力氣洗盤。為此， 該類股票常在原密集峰處受到的強(qiáng)支撐，是對莊家的洗盤意 圖和成本區(qū)的再次確認(rèn)。當(dāng)再次放量上攻意味著試盤后的洗盤工作已經(jīng)完成，主 升浪的來臨也就不難理解了。做頂洗盤再度密集股票形成第一次低位峰密集后，經(jīng)一輪小幅上攻行情做頂 回落，但在頂部第一次低位峰密集仍被大量保留；當(dāng)股價再 次回落至第一次峰密集處形第二次單峰密集，第二次峰密集 與第一次峰密集相重合；這種情行的出現(xiàn)是一輪上攻行情的 開始。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 形成第一次低位密集峰后開始了小幅上攻行情

9、； 該小幅上攻行情的漲幅讓人感到有做頂?shù)目赡埽?在小幅上攻行情的頂部測試第一次低位密集峰的狀態(tài)； 在小行情頂部時第一次低位密集峰仍大量存在； 股價回落到第一次密集峰處形成第二次峰密集； 第二次峰密集與第一次峰密集重合成單峰密集； 股價放量突破第二次峰密集時是主升浪信號； 操作時應(yīng)在第二次峰密集被放量突破時跟進(jìn)。圖 1-22圖 1-23深華發(fā)于 98 年 3 月 26 日在形成低位單密集峰后放量突 破，展開了一輪小幅上攻行情（圖1-22 ）。升幅達(dá) 30% 時，該股做頂下行，頭部特征十分明顯。用移動成本分布對該股 作透視，發(fā)現(xiàn)在前小行情的頂部原低位密集峰仍大量存在，這就意味著莊家仍大量持有籌碼，

10、 根本沒有出局 （圖 1-23 ） 隨后該股經(jīng)連續(xù)下跌， 終點(diǎn)又回到起點(diǎn)， 形成第二次峰密集， 第二次峰密集與第一次峰密集重合成低位單峰密集（圖 1-24 ）。隨著對第二次峰密集的放量突破，該股展開了一輪 驚人的狂升浪。圖 1-24 莊家洗盤手法越兇狠，其拉升的目標(biāo)位越高，拉升的速 度越快。因?yàn)閮春莸南幢P是莊家實(shí)現(xiàn)高度控盤的必要手段。 由于股民技術(shù)層次的提高，用傳統(tǒng)的小幅洗盤，很難達(dá)到高 度清除浮游籌碼的目的。兇狠的莊家往往做出一輪有一定升 幅的小行情，然后做頂回落；使投資者感到一輪行情已經(jīng)結(jié) 束，紛紛出局。這是一種大洗盤手法。當(dāng)用移動成本在小行 情的頂部作籌碼分布透視，莊家仍持有大量倉底貨已

11、說明了 其用心所在。當(dāng)股價跌落到莊家成本區(qū)時必然受到強(qiáng)支撐， 因?yàn)榍f家已花大力氣完成了大洗盤動作，無需進(jìn)一步洗盤。 對第二次峰密集的放量突破，標(biāo)志著莊家大洗盤行為的結(jié)束 以及主升浪的到來。跌穿高位密集止損當(dāng)股票經(jīng)一輪上攻行情，在高位形成峰密集，如股價跌破 高位密集峰是行情終結(jié)的信號，應(yīng)及時出局止損。股價已經(jīng)有較大的漲幅；原低位單峰密集被消除；形成高位單峰密集； 在高位單峰密集處不宜介入； 當(dāng)股價跌破高位單峰密集時應(yīng)及時止損圖 1-250409 華立高科 98 年 4 月經(jīng)長期整理形成低位單密集峰， 隨 即展開了一輪超級上攻行情。 25 個交易日，該股漲幅高達(dá) 200% 。但在高位移動成本分布形

12、成了高位單峰密集，同時 原低位密集峰已完全消失，這就意味著莊家拉高出貨工作已 經(jīng)完成。當(dāng)股價跌破高位密集峰時，是最后的逃命時機(jī)。莊 家已走，人去股空，你還留下做什么？圖 1-26無論對于莊家還是股民，股票交易都必須遵循著商業(yè)法 則：“ 低買高賣 ” 。移動成本分布的奇妙之處在 于讓我們真切地感受到準(zhǔn)商業(yè)法則在股票交易中的全過程。上峰不死熊市不止在下跌行情里，如果上密集峰沒有被充分消耗，并在低 位形成新的單峰密集將不會有新一輪行情的產(chǎn)生。上攻行情的充分條件是股價的上方?jīng)]有大量的套牢盤；在低位形成新的峰密集意味著止跌企穩(wěn)； 下跌多峰中的每一個上峰都是強(qiáng)阻力位； 對于下跌多峰

13、的股票不宜草率建倉。600601 方正科技 97 年 2 月展開了一輪上升行情。該 股二個月上漲了 70% ；隨后該股在高位作震蕩走勢。 該股的 成本分布顯示，高位換手極為充分；這就意味著在這個高位 區(qū)莊家已大量出貨和股民被大量套牢；其頂部密集峰就是套 牢盤的形象表現(xiàn)。圖 1-8隨著下跌行情的展開，原頂部峰密集不斷地向下發(fā)散， 使得原頂部峰密集不斷收縮減小。這個過程就是頂部套牢盤 不斷的割肉的表現(xiàn)。割肉過程在移動成本分布的透視下顯得 歷歷在目，觸目驚心。該股雖然大幅下跌，但是由于套牢峰 仍然大量存在，使得該股的空方能量并沒有被有效地消耗， 產(chǎn)生上升行情的條件根本不具備。該股在經(jīng)歷了較長時間超跌

14、后的震蕩整理，移動成本分 布在低位逐漸密集形成了一個新的低位峰，原高位峰密集被 充分消耗。 這一切表明了原套牢盤幾乎割肉投降， 全軍覆沒， 已認(rèn)輸出局；此時，新一輪行情的阻礙力量幾乎被消滅；拉 升條件已經(jīng)具備。該股在新一輪行情中漲幅達(dá) 300% 。0001 深發(fā)展 97 年 3 月展開了一輪大行情， 于 5 月 7 日 創(chuàng)下天價后遇重大政策性利空，莊家在頂部沒有來得及出貨。 當(dāng)股價下跌至 20 至 25 元的價格區(qū)域時， 莊家才利用震蕩反 彈出貨。在這個價位區(qū)，莊家經(jīng)較充分的換手后，達(dá)到了階 段性出貨的目的；于 97 年的 10 月，該股步入下跌行情。圖 1-9當(dāng)該股下跌到 20 元價格區(qū)域時

15、，市場傳言該股將有利 好出臺，許多投資者認(rèn)為該股已止跌企穩(wěn)，上升行情一觸即 發(fā)，便大量殺入，結(jié)果被套。當(dāng)該股跌至 15 元時，市場再 次傳言不斷，許多投資者再度看好該股，結(jié)果再次被套。 98 年 10 月該股下跌至 14 元時，許多投資者在比價心理的作用 下，認(rèn)為該股跌幅巨大， 時間夠久， 該見底了， 又盲目殺入， 結(jié)果還是被套。我們以 98 年 10 月 27 日作為基準(zhǔn)日，用移動成本分布 對該股作一個透視，可以清楚地看到該股的持倉籌碼的分布 情況。在基準(zhǔn)日股價的上方，有一個較大的密集峰；這就意 味著該股仍然存在著大量的套牢盤。一個存在大量套牢盤的 股票是不可能有上攻行情產(chǎn)生的。聽信傳言盲目

16、跟進(jìn)，結(jié)局 可想而知。為什么套牢盤的存在是制約上攻行情的重要因素呢？ 股諺道 “ 多頭不死， 熊市不止 ” 。如果套牢盤不被消滅，莊家的籌碼從何而來？如果套牢盤不被消滅，在新行情拉升至套牢區(qū)將會遇到強(qiáng)大的解套拋壓，無疑將大大增 加拉升的成本。這是任何莊家所不愿意的。突破低位單峰密集股價經(jīng)較長時間的整理，移動成本分布在低位形成單峰 密集，同時股價放量突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 一輪上漲行情的充分條件是移動成本分布形成低位峰 密集；單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；單峰低位高度密集意味著股價的上升空間徹底打開； 要從歷史的走勢中確

17、認(rèn)相對低位； 單峰密集形成的時間越長其可靠性越強(qiáng)； 突破必須有大成交量的確認(rèn)； 突破的股價有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。圖 1-10聯(lián)合實(shí)業(yè)從 97 年 9 月至 98 年 3 月歷經(jīng)六個月的長期橫盤整理，形成了低位單峰密集。在密集峰形成的過程中，伴隨著橫盤震蕩整理洗盤，該股低位換手極為充分。 98 年 3月 18 日該股放量突破低位峰密集，展開了一輪強(qiáng)勁的上攻 行情； 50 個交易日內(nèi)升幅高達(dá) 120%長期橫盤整理是莊家吸籌建倉的重要手法。橫盤區(qū)域不 僅是單峰密集形成區(qū)，也是莊家建倉的目標(biāo)價位區(qū)，其吸籌 洗盤表現(xiàn)在：其一，利用長時間的橫盤不漲，將沒有耐心的 跟風(fēng)盤和短線客清洗出局；其二，利用

18、上下震蕩洗盤。這類 股票的行情有一個極重要的特點(diǎn)就是： “ 橫起來有多 長，豎起來有多高 ” ；一旦行情啟動，漲幅巨大。在實(shí)戰(zhàn)中操作該類股票不必在密集峰形成之時就全力 建倉，可適量建倉。因?yàn)槿绻臀幻芗謇锶源嬖诖罅扛L(fēng) 盤，莊家可能會延長整理洗盤的時間，以清理浮游籌碼，為 拉升創(chuàng)造充分的條件。突破單峰密集被有效確認(rèn)是建倉的理 想時機(jī)，既便突破被確認(rèn)時股價已有一定的漲幅也不必?fù)?dān)心， 因?yàn)樵擃惞善贝蠖疾粫?“ 小兒科 ” 。 上漲多峰密集續(xù)漲股價經(jīng)低位峰密集后啟動上攻行情，在拉升途中作震蕩 整理形成了一個或一個以上密集峰，拉升行情將持續(xù)。本技法實(shí)

19、戰(zhàn)要點(diǎn)：拉升途中的震蕩整理屬洗盤性質(zhì)； 新密集峰形成時原密集峰雖減小，但仍存在； 如新密集峰增大的同時，原密集峰迅速減小宜出局觀望； 每一個密集峰將成為該股回調(diào)洗盤的強(qiáng)支撐位。600782 新華股份于 98 年的 6> 月在 10 元附近形成 了低位密集，隨后該股突破低位單峰密集展開了一輪強(qiáng)勁的 上升行情。拉升至 15 元附近，該股作震蕩整理，雖然在這 個相對高位區(qū)震蕩整理近 40 個交易日，但通過移動成本分 布透視，我們可以發(fā)現(xiàn)該股在 15 元高位形成了一個新的密 集峰同時，原低位密集峰仍大量存在；所保留的低位密集峰 就是莊家的倉底貨。這就意味著莊家仍持有大量的籌碼，根 本沒有出局；同

20、時也意味著上升行情并沒有結(jié)束。結(jié)果該股 又展開了極強(qiáng)勁的第二上升浪。圖 1-11第二上升浪后該股再次在 19 元作高位震蕩整理，移動 成本分布再次顯示下峰、中峰仍大量存在；再一次表明莊家 仍未出局，結(jié)果該股又展開了上升第三浪，漲至 22.88 元。這三個密集峰表明了該股的成本結(jié)構(gòu)。其中下密集峰是 該股的啟動密集峰，中密集峰是該股階段性整理所形成第二 密集峰，上密集峰是該股當(dāng)前階段整理所形成的最新密集峰。 下密集峰和中密集峰表明該股莊家仍大量持有籌碼的數(shù)量。 雖然該股已漲幅較大，但因莊家沒有出局升勢并未完結(jié)。圖 1-12 上漲多峰密集包含了重要的莊家成本結(jié)構(gòu)內(nèi)容：在當(dāng) 前峰密集以下的密集峰大多是

21、莊家的成本區(qū)域。也就是說， 莊家的主成本區(qū)不僅僅在啟動密集峰區(qū)域，往往分布在幾個不同的區(qū)域，形成上漲多峰密集。對上攻途中高位震蕩整理性質(zhì)的研判具有較高的技巧 性。尤其對于第一上升浪漲幅較大的股票，常使投資者撲朔 迷離；其后期的走勢有三種可能：其一、高位整理盤落；其 二、假突破后盤落；其三、繼續(xù)上攻。到底會是哪一種情形 呢？通過移動成本分布的透視，我們將較容易地找到答案。 只要判明莊家仍大量持有倉底貨，行情就不會終止。莊家不 出局，你怕什么呢？圖 1-13 突破高位單峰密集股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，如果股價再次 突破高位峰密集將是新一輪升勢的開始。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：股價經(jīng)一輪升幅形成高位

22、單峰密集； 股價的突破一定要創(chuàng)出近期歷史新高； 要?dú)v史地研判高位密集的成因； 將股價回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位； 以短線的策略操盤； 謹(jǐn)防假突破。0004 深安達(dá)于 98 年 8 月 17 日超跌至 5.8 元，隨后 V 反轉(zhuǎn)上行，經(jīng)過近 50 個交易日漲幅達(dá) 40% 。股價在 9 元區(qū) 域作震蕩整理，形成高位單峰密集。 10 月 27 日該股突破高位密集峰，創(chuàng)出近期新高，短短十幾個交易日內(nèi)狂升50%為什么高位密集的股票還會如此上漲？ 我們用移動成本分布對該股進(jìn)行移動透視。將基準(zhǔn)點(diǎn)定 位于 98 年 9 月 3 日，移動成本分布表明該股的籌碼分布呈 現(xiàn)出下跌雙峰狀態(tài)。上密集峰是前期套牢峰，

23、股價區(qū)域恰為 9 元。那么這個前期套牢盤究竟是股民的，還是莊家的？以 移動成本分布動態(tài)移動分析表明，該股是一個被套莊； 9 元 區(qū)域正是其前期主要套牢位。當(dāng)股價漲至 9 元區(qū)域時，雖漲幅較大，對于莊家而言也 僅僅是解套。如何要獲利出局就必須再做高股價，拓展出利 潤空間。其高位峰密集后的再度上行也就不難理解了。被套 的不僅僅是股民，莊家也常常被套！此技法在實(shí)戰(zhàn)分析時有一定的技巧性，較易與莊家出貨 的高位單峰密集形態(tài)相混淆，使用時須深入體會。圖 1-15V 形反轉(zhuǎn)至峰密集 股票跌穿單密集峰，如果股價超跌而原單密集峰并沒有被 消耗，行情將發(fā)生 V 形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標(biāo)位在原密集峰處。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 股價跌穿原單峰密集； 股價下跌的速度較快； 下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在； 超跌 V 形反轉(zhuǎn)確認(rèn)后即時跟進(jìn)； 股價反彈至原單峰密集區(qū)域出場觀望。60084