1、A公司財務狀況綜合分析案例基本情況：A公司創立于1990年5月，是一家以計算機行業發展為主的產業化、多元化的小型高科技產業公司。該公司主要經營中西系列終端、計算機硬件及軟件、打印機、POS終端等產品，初步形成了以電子信息技術為主體，計算機軟硬件和信息服務、消費電子三大產業攜手發展的產業格局。經過十幾年的發展，該公司在“建立現代企業制度，充分發揮人才；資 本與經營機制的優勢，以計算機信息產業為基礎，發展高新技術為先導”的經營宗旨下，經營業績不斷增加。該公司 2003年資產負債表、利潤表資料如表1和表2所示。表1資產負債表會企01表編制單位：A公司2003年12月31 日單位：元資產期末余額年初

2、余額負債和所有者權益 （或股東權益）期末余額年初 余額流動資產：流動負債：貨幣資金1724000134000短期借款5000026000交易性金融資產1800022000交易性金融負債應收票據應付票據應收賬款168000136000應付賬款12800080000預付款項84008000預收款項應收利息應付職工薪酬應收股利應交稅費3000020000其他應收款應付利息96008000存貨320000252000應付股利一年內到期的非流動資產其他應付款10002000其他流動資產一年內到期的非流動負債5600044000流動資產合計686800552000其他流動負債66006000非流動資產：流

3、動負債合計281200186000可供出售金融資產非流動負債：持有至到期投資長期借期應收款應付債券6000030000長期股權投資16000010000長期應付款投資性房地產專項應付款固定資產328000260000預計負債在建工程5000042000遞延所得稅負債工程物資其他非流動負債固定資產清理非流動負債合計19000080000生產性生物資產負債合計471200266000油氣資產所有者權益（或股東權益）：無形資產90000100000實收資本（或股東）520000400000開發支出資本公積2000020000商譽減：庫存股長期待攤費用4002000盈余公積1

4、60000160000遞延所得稅資產未分配利潤144000120000其他非流動資產所有者權益（或股東權 益）合計844000700000非流動資產合計628400414000資產總計1315200966000負債和所有者權益（或股東 權益）總計1315200966000表2利 潤表會企02表編制單位：A公司2003年12月單位：元項目本期金額上期金額一、營業收入24100001909000減：營業成本19411761567961營業稅金及附加12000085000銷售費用3882447039管理費用5820032000財務費用7780048000資產減值損失力口：公允價值變動收益（損失以“一

5、”號填列）3000013000其中：對聯營企業和合營企業的投資收益3000013000二、營業利潤（虧損以“一”號填列）204000142000力口：營業外收入4100040000減：營業外支出4500042000其中：非流動資產處置損失三、利潤總額（虧損總額以“一”號填列）200000140000減：所得稅費用6732046200四、凈利潤（凈虧損以“一”號填列、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益要求：對A公司財務狀況進行分析。分析要點：1.水平分析根據表1和表2所列的有關資料，可對該公司作出下述兩方面分析。（1）資產、負債及所有者權益增減變動分析（見表

6、3、表4）表3A公司資產、負債及所有者權益增減變動分析表2003年12月單位：元資產2003 年2002 年增（+） /減（-）金額%流動資產68680055200013480024. 42長期投資1600001000015000015倍固定資產3780003020007600025. 16無形資產90000100000-10000-10長期待攤費用 4002000-1600-80資產總計131520096600034920036. 15表4負債及所 有者權益2003 年2002 年增（+） /減（-）金額%流動負債2812001860009520051 . 18長期負債19000080000

7、110000137. 5負債合計47120026600020520077. 14所有者權益84400070000014400020 . 57其中：實收資本(520000)(400000)(120000)(30)負債及所有 者權益總計131520096600034920036 . 15分析簡要說明：資產總額增加了 349 200元，增長36. 15%。其中主要是流動資產增加134 800元,增長24.42%;長期投資增加150 000元，增加15倍；固定資產增加76 000元，增長25.16%。 負債總額增加了 205 200元，增加77. 14%。其中流動負債增加 95 200元，增加51.

8、18%，長期負債增加 110 000元，增加137 . 50%。 所有者權益增加144 000元，增加20. 57%。分析總結論：該公司資金實力呈上升趨勢。(2)利潤增減變動分析(見表5)表5A公司利潤增減變動分析表2003年12月單位：元項目2003 年2002 年比上年增減金額%一、營業收入2410000190900050100026. 32減：營業成本1941176156796137321523. 8營業稅金及附加120000850003500041 . 18銷售費用3882447039-8215-17. 46管理費用58200320002620081 . 88財務費用778004800

9、02980062. 08力口：投資收益300001300017000130. 77二、營業利潤2040001420006200043. 66力口：營業外收入410004000010002. 5減：營業外支出450004200030007. 14三、利潤總額2000001400006000042. 86減：所得稅費用67320462002112045. 71四、凈利潤132680938003888041 . 44分析簡要說明:2003年實現利潤總額比上年增加 60 000元，增長了 42. 86%。其中：產品銷售利潤比 上年增加71 985元，增長37. 15% ;投資收益比上年增加17 000

10、元，增長1 . 3倍；營業外收入變動不大。影響產品銷售利潤的各因素是：2003年產品銷售制造成本比上午增加373 215元，上升23. 80% ;產品銷售稅金比上年增加35 000元，增加41. 18%。2003年營業利潤比上年增加 62 000元，增長43. 66%。其中：2003年支出經營費用比 上年減少8 215元，下降17.46%; 2003年支出管理費用比上午增加 26 200元，上升81.88%; 2003年支出財務費用比上午增加 29 800元，上升62. 08%。分析總結論：該公司實現凈利潤、利潤總額和產品銷售利潤、營業利潤均呈上升趨勢。2.垂直分析資產、負債及所有者權益結構變

11、動分析如表6、表7所示。表6A公司資產、負債及所有者權益結構變動分析表2003年12月單位：%資產結構比率2003 年2002 年增減流動資產52. 2257. 14-4. 92長期投資12. 171. 04+11 . 13固定資產28. 7431 . 26-2. 52無形資產6. 8410. 35-3. 51長期待攤費用0. 030. 21-0 . 18資產總計100100表7負債及所 有者權益結構比率2003 年2002 年增減流動負債21. 3819 . 26+2 . 12長期負債14 . 458 . 28+6 . 17負債合計35 . 8327 . 54+8 . 29所有者權益64 .

12、 1772 . 46-2 . 92（其中：實收資本）(39. 54)(41. 41)(-1. 87)負債及所有者權益總計100100分析簡要說明:流動資產和固定資產結構比率分別下降4. 92%和2 . 52%，而長期投資結構比率卻上升了 11. 31%。其主要原因是對外投資聯辦企業交納了股本150 000元。此結構變動是否合理，要結合財務比率指標進一步分析。負債結構比率上升 & 29%，所有者權益結構比率下降 8. 29%，但負債只占全部負債 及者權益的35. 83%，而所有者權益占全部負債及權益的 64. 17%，說明企業負債經營的 程度不太高，可結合資產負債率作進一步分析，以了解結

13、構比率增減變化是否合理。3.財務比率分析財務比率趨勢分析分為縱向趨勢分析和橫向趨勢分析。財務比率縱向趨勢分析（見表8）表8A公司財務比率縱向趨勢分析表主要財務比率2003 年2002 年2001 年增（+） /減（-）2003年比2002 年2002年比2001 年1 .資金周轉比率流動資產周轉天數/天 :939698-3-2存貨周轉天數/天535558-2-3應收帳款周轉天數/天729094-18-4總資產周轉天數/天1171180188-9-82.獲利能力比率總資本報酬率17 . 53%15 . 51%14 . 50%+2. 02%+ 1 . 01%凈資產收益率17 . 19%14 . 0

14、7%90 . 22%+3 . 12%+4 . 85%銷售毛利率19 . 12%17 . 80%16 . 50%+ 1 . 32%+ 1 . 30%銷售利潤率13 . 33%11 . 84%10 . 25%+ 1 . 49%+ 1 . 59%銷售凈利潤率5. 53%4. 93%4. 11%+0. 6%+0. 82%成本費用利潤率9. 45%8. 26%7. 51%+ 1 . 19%+0. 75%3.償債能力比率流動比率244%297%290%-53%+7%速動比率127%157%166%-30%-9%資產負債率35. 83%28%27%+7 . 83%+ 1%負債權益比率55. 83%54%52

15、%+ 1 . 83%+2%分析簡要說明：資產及總資產周轉天數呈逐年縮短狀態，說明企業資金周轉速度逐年加快，企業營運能 力和管理水平呈逐年提高趨勢，應予以好評。反映獲利能力的各種利潤率均逐年上升，說明企業獲利能力呈逐年增強趨勢。流動比率與速動比率雖逐年下降，但仍維持在2. 44和1. 27的水平上，說明企業理論上和現實的變現能力仍很強，短期償債能力仍然不弱。資產負債比率和負債權益比率雖逐年上升，但仍然較低，說明長期債權人的債權物質保障充足。分析總結論：該公司財務狀上升趨勢，發展前景很好。(2)財務比率橫向分析(見表 9)表9A公司財務比率橫向趨勢分析表主要財務比率本企業水平同行業平 均水平同行業

16、先 進水平本企業咼于(+)或低于 (-)同行業 平均水平本企業咼于(+)或低于 (-)同行業 先進水平1.資金周轉比率流動資產周轉天數/天939485-1+8存貨周轉天數/天535540-2+ 13應收帳款周轉天數/天728070-8+2總資產周轉天數/天171181150-10+212.獲利能力比率總資本報酬率17. 53%18%18%-0. 47%-2 . 47%凈資產收益率17. 19%12. 7%23. 72%+1 . 49%-6 . 53%銷售毛利率19. 12%20%25%-0 . 88%-5 . 88%銷售利潤率13. 33%14%18%-0 . 67%-4 . 67%銷售凈利潤率5. 53%5%7%+0 . 53%-2 . 55%成本費用利潤率9. 45%10%12%-0 . 55%-0 . 55%3.償債能力比率流動比率244%220%230%+24%+14%速動比率127%110%120%+17%+7%資產負債率35. 83%52%54%-16 . 17%-18 . 17%負債權益比率55. 83%108%117%-52 . 17%-61 . 17%分析簡要說明:各資產周轉天數均比同行業平均水平短，但比同行業先進水平長，說明企業資金周轉速度較平均水平快，較先進水平慢，營運能力和管理水平