1、第一章 證券投資工具練習題一、名詞解釋風險證券股票優先股債券貼現債券付息債券 零息債券證券投資基金契約型基金 開放型基金封閉型基金基金管理人基金資產凈值 金融衍生工具可轉換證券遠期 期貨套期保值二、簡答題1. 簡述有價證券的分類方式。2. 簡述A股、B股和H股的區別。3. 債券有哪些基本特征。4. 簡述封閉式基金與開放式基金的聯系與區別。5. 普通股股東有哪些基本權益？6. 在經濟體系中證券化和金融中介的作用有何聯系？金融中介在證券化過程中會受到什么影響？7. 從策略上看，開放式基金一般將總投資的一定比例，一般約為5左右，投入到流動性極強的貨幣市場。而封閉型基金卻并沒有保持這樣的一個“現金等價

2、物”的證券頭寸。試說明原因。8. 說明期貨合約的多頭頭寸與看漲期權之間的差別。9. 公司型投資基金與契約型投資基金有何不同？10. 基金發起人、基金管理人、基金托管人在基金運作中各發揮什么作用？三、單項選擇題1 進入證券市場進行證券買賣的各類投資者即是證券投資的_A_。 A 主體 B 客體 C 中介 D 對象 2 有價證券代表的是D_。 A 財產所有權 B 債權 C 剩余請求權 D 所有權或債權 3 在普通股票分配股息之后才有權分配股息的一種股票是_B_。 A 優先股票 B 后配股 C 混合股 D 以上均不正確 4 普通股股東通過參加_C_體現其作為公司所有者的地位，并參與公司的經營決策。 A

3、 董事會 B 監事會 C 股東大會 D 以上均不正確 5 最普遍、最基本的股息形式是_A_。 A 現金股息 B 股票股息 C 財產股息 D 負債股息 E 建業股息 6 能轉換成普通股票的優先股票是_B_。 A 參與優先股票 B 可轉換優先股票 C 可收回優先股票 D 累積優先股票 7 債券反映的是籌資者和投資者之間的_D_關系。 A 債權 B 所有權 C 債務 D A和C 8 短期債券是償還期限在_D_以下的債券。 A 3個月 B 6個月 C 9個月 D 一年 9 證券投資基金是一種_B_的證券投資方式。 A 直接 B 間接 C 視具體的情況而定 D 以上均不正確 10 以下關于封閉型投資基金

4、的表述不正確的是_C_。 A 期限一般為1015年 B 規模固定 C 交易價格不受市場供求的影響 D 交易費用相對較高11下面哪些不是貨幣市場工具的特征？EA、流動性 B、可銷售性C、長期性 D、股金變現 E、C和D12下面哪些不是貨幣市場工具？DA、短期國庫券 B、大額可轉讓存單C、商業票據 D、長期國債 E、歐洲美元13 下面哪些內容最有效地闡述了歐洲美元的特點？CA、存放在歐洲銀行的美元 B、存放在美國的外國銀行分行的美元 C、存放在外國銀行和美國國土外的美國銀行的美元 D、存放在美國的美國銀行的美元14 在破產事件中EA、股東最可能損失的是他們在公司股票上的最初投資 B、普通股東在獲得

5、公司資產賠償方面有優先權C、債券持有人有權獲得公司償付股東清算后所剩余資產的賠償D、優先股股東比普通股股東有獲得賠償的優先權E、A和D15 關于市政債券，下列哪些說法是正確的？D市政債券是州政府或地方政府發行的債券市政債券是聯邦政府發行的一種債券由市政債券所得的利息收入可免聯邦稅由市政債券所得的利息收入可免發行所在地州政府稅和地方政府稅。A、 B、C、 D、E、以上說法均不正確16 投資者持有證券是為了取得收益，但持有證券也要冒得不到收益甚至損失的風險。所以，收益是對風險的補償，風險與收益成（ B ）關系。A.正比 B.反比 C.不相關 D.線性17 經濟凈資產的總值等于 B 的總和。A.全部

6、金融資產B.全部不動產C.全部金融資產和不動產D.全部有形資產E.上述各項均不準確18 股票體現的是（ A ）。A.所有權關系 B.債券債務關系 C.信托關系 D.契約關系19 債券根據（ D ）分為政府債券、金融債券和公司債券。A. 性質 B.對象 C.目的 D.主體20 貼現債券的發行屬于（ C ）。A.平價方式 B.溢價方式 C.折價方式 D.都不是21 開放式基金的基金單位是直接按（ C ）來計價的 。A.市場供求 B.基金資產總值 C.基金單位資產凈值 D.基金收益22 基金在美國的稱謂是（ A ）。A.共同基金 B.互助基金 C.單位信托基金 D.證券投資信托23 以下 E 屬于投

7、資銀行。A.索羅門兄弟公司B.花旗銀行C.高盛公司D.A和BE.A和C24 金融資產包括 D 。A.債券B.機器C.股票D.A和CE.A和B25 以下屬于基本證券的是 E 。A.通用汽車公司的普通股票B.美孚股票的看漲期權C.第三世界國家的公司股票的看漲期權D.美國政府國債E.A和D26 以下關于衍生證券的價值正確的是 A 。A.取決于與之相關的初始證券B.只能用來增加風險C.與初始證券無關D.可因最近關于這些證券的廣泛的和反而的宣傳而被提高E.在今天已經沒有價值了27 以下屬于金融中介的是 E 。A.商業銀行B.保險公司C.投資公司D.信托公司E.上述各項均正確28 以下 B 的業務范圍是通

8、過出售證券的方式幫助公司提高資本。A.商業銀行B.投資銀行C.儲蓄銀行D.信用合作社E.上述各項均正確29 C 屬于場外證券交易市場。A.拍賣市場B.經紀人市場C.交易商市場D.直接搜索市場E.上述各項均不準確30 投資銀行具有 D 的能力。A.為公司的新股上市服務和發行債券B.向公司提供關于市場條件、價格等方面的建議C.按用戶需求設計債券D.上述各項均正確E.以上都不對31 以下有關衍生證券的論述，正確的是 D 。A.因為它們具有很高的杠桿作用，因而可能是有風險的B.一個更好的管理營業收入和風險的有效工具C.總是作為期權合約被構建D.A和B都是對的E.上述各項均正確32 可轉換證券實際上是一

9、種普通股票的（ A ）。A.長期看漲期權 B.長期看跌期權 C.短期看漲期權 D.短期看跌期權33 下面哪些不是證券市場工具的特征？EA.流動性B.可銷售性C.長期限D.股金變現E.C和D34 下面哪些不是貨幣市場工具？DA.短期國庫券B.存款單C.商業票據D.長期國債E.歐洲美元35 短期國庫券在二級市場的出價取決于 B 。A.交易商愿意出售的價格B.交易商愿意購買的價格C.高于短期國庫券的賣方報價D.投資者的購買價格E.不在財務壓力下開價36 關于市政債券，下例說法是正確的是 D 。I.市政債券是州政府或地方政府發行的一種債券II.市政債券是聯邦政府發行的一種債券III.由市政債券所得的利

10、息收入可免繳聯邦稅IV由市政債券所得利息收入可免繳發行所在地的州政府稅和地方政府稅A.只有I和IIB.只有I和IIIC.只有I、II和IIID.只有I、III和IVE.上述各項均不準確37 關于公司債券，下面說法正確的是 D 。A.公司的提前贖回債券允許債券持有者按一定比例將債券轉換成公司普通股B.公司信用債券是經擔保的債券C.公司證券契約是經擔保的債券D.公司可轉換債券允許債券持有者按一定比例將債券轉換成公司普通股E.公司債券持有者在公司有選舉權38 如果公司破產，下列程序正確的是 E 。A.股東最有可能失去的是他們在公司股票上的最初投資B.普通股東在獲得公司資產賠償方面有優先權C.債券持有

11、人有權獲得公司償付股東清算后所剩余財產的賠償D.優先股股東比普通股股東有獲得賠償的優先權E.A和D39 關于公司有價證券，下列說法是正確的是 C ？A.先支付普通股股息，再支付優先股股息B.優先投持有人有投票權C.優先股股息通?？衫塾婦.優先股股息是契約義務利息E.普通股股息通常在不必支付優先股股息時才被支付40 短期國庫券的貼現利率是5%，面值為10000元的60天期國庫券的買方報價為 B ？A.9500美元B.9916.67美元C.9523.81美元D.上述各項均不準確E.不能確定41 面值為10000元的90天期短期國庫券售價為9800元，那么國庫券的有效年收益率為多少？CA.8.16%

12、B.2.04%C.8.53%D.6.12%E.8.42%42 公司債券的收益率為8.5%，免稅的市政債券收益率為6.12%，為使納稅后的兩者收益相等，納稅人的稅率應是 D 。A.33%B.72%C.15%D.28%E.條件不足難以回答43 關于開放型共同基金，下列說法錯誤的是C 。A.基金以資產凈值贖回股份B.基金為投資者提供專業管理C.基金保證投資者的收益率D.B、CE.A、B44 關于封閉型共同基金，下列說法錯誤的是B ？A.基金大量投資于一些股票B.基金以凈值贖回股份C.基金為投資者提供專業管理D.A、BE.上述各項均不準確45 對投資者來說，共同基金的作用是 E 。A.保存和管理記錄B

13、.分散化和可分性C.專業管理D.降低交易成本E.上述各項均正確四、多項選擇題1 證券投資主體包括_。 A 個人 B 政府 C 企事業 D 金融機構2 資本增值可以通過以下_途徑實現。 A 投資于增長型的股票 B 將股息、利息再投資 C 投資公用事業股票 D 投資政府債券3 參加證券投資的金融機構主要有：_。 A 證券經營機構 B 商業銀行和信托投資公司 C 保險公司 D 證券投資基金4 股票按股東的權益分為_。 A 普通股票 B 優先股票 C 后配股 D 混合股5 股息的形式大致可分為_。 A 現金股息 B 股票股息 C 財產股息 D 負債股息 E 建業股息6 債券的特點是：_。 A 期限性

14、B 安全性 C 收益性 D 流動性7 債券按償還期限可分為_。 A 短期債券 B 中期債券 C 長期債券 D 貼現債券8 證券投資基金與股票債券的區別表現在_。 A 投資者地位不同 B 經濟關系不同 C 投資工具性質不同 D 收益與風險不同9 證券投資基金按組織形式可分為_。 A 公司型投資基金 B 契約型投資基金 C 封閉型投資基金 D 開放型投資基金10 證券承銷方式可分為_。 A 承購包銷 B 代銷 C 助銷 D 招標發售五、計算題1 我國短期國債的期限為180天，面值10000元，價格9600元。銀行對該國庫券的貼現率為8%。A.計算該國庫券的債券收益率（不考慮除息日結算）B.簡要說明

15、為什么國庫券的債券收益率不同于貼現率。2 某一國庫券的銀行貼現率；以買入價為基礎為6.81%，以賣出價為基礎是6.90%，債券到期期限（已考慮除息日結算）為60天，求該債券的買價和賣價。3 國庫券期限為90天，以銀行貼現率為3%的價格售出。A.國庫券價格是多少？B.國庫券的90天持有期收益率是多少？C.國庫券的債券等價收益率是多少？D.國庫券的實際年收益率是多少？4 一投資者稅收等級為28%，如果公司債券收益率為9%，則要使政府債券更吸引投資者，其收益率應為多少？5 開放式基金凈資產值為每一股份1070元，它銷售的前端費用為6，它的發行價是多少?6 A基金的資產組合構成如下：股票股數價格/元A

16、BCD20000030000040000060000035402025基金無其他負債，但其累積管理費現在總計為3萬元。在外流通股份為400萬股?；鹳Y產凈值是多少？股票價值ABCD700000012000000800000015000000總計420000007 以前一題中的A基金為例。如果一年中，資產組合經理將D股票全部售出，取而代之的是20萬股E股票，價格每股為50元，以及20萬股F股票，價格每股為25元。資產組合的轉換率是多少？8 C基金是一家封閉型基金，其資產組合現值為2億元，債務為300萬元，在外流通股份500萬股。A.基金的資產凈值是多少？B.如果基金以每股36元的價格出售，該基金

17、的溢價百分比或折扣百分比是多少?9 一封閉型基金年初資產凈值為12.00元，年末時資產凈值為12.10元。在年初時基金按資產凈值的2溢價售出，年末時按資產凈值的7折價售出，基金支付年終收入分配和資本利得1.5元。A該年度基金投資者的收益率是多少?B在該年度持有與該基金經理相同證券的投資者的收益率是多少?10. 考慮一家共同基金，年初時有資產2億元，在外流通股份l000萬份。基金投資于一股票資產組合，年末的紅利收入為200萬元。基金所持資產組合中的股票價格上漲了8，但未出售任何證券，因而沒有分配資本利得。基金征收12B-1費用1，從年末的組合資產中扣除。年初和年末的資產凈值分別為多少?基金投資者

18、的收益率是多少?一、名詞解釋：略。二、簡答題：略。三、單項選擇題： 1-5 ADBCA 6-10 BDDBC 11-15 EDCED 16-20 BBADC 21-25 CAEDE 26-30 AEBCD 31-35 DAEDB 36-40 DDECB 41-45 CDCBE 四、多項選擇題： 1-5 ABCD AB ABCD ABCDE ABCD 6-10 ABCD ABC ABCD ABC AB五、計算題：1. A. 短期國庫券的等價收益率=(10000-P)/P365/n=(10000-9600)/9600365/180=0.0845或8.45%B. 理由之一是貼現率的計算是以按面值的貼

19、現值除以面值10000元而不是債券價格9600元。理由之二是貼現率是按每年360天而不是365天計算的。2. P=100001-rBD(n/360)，這里rBD是貼現率PAsk=100001-0.0681(60/360)=9886.50元PBiD=100001-0.0690(60/360)=9885.00元3. A.價格=10000元1-0.03(90/360)=9925元B.90天收益率=(10000-9925)/9925=0.007557=0.7557%C.BEY=0.7557%365/90=3.065%D.有效年收益率=(1.007557)365/90-1=0.0310=3.10%4. 公司債券的稅后收益率為0.09（1-0.28）=0.0648。因此，政府債券至少必須支付6.48%的利率。5.