1、對我國中小企業融資制度變革的思考摘要：我國中小融資難的關鍵在于缺乏適合中小的融資制度， 因此，破解中 小融資難題必須在融資制度上進行深度變革。 本文以福建為例，分析制約中小融 資的制度障礙，提出中小融資制度變革的對策。關鍵詞：中小；融資；制度變革；一、中小融資的制度障礙分析（一）壟斷性金融組織體系制約中小融資。我國現有的金融組織體系以國有商 業銀行、股份制商業銀行為主體。這些銀行國有背景濃厚，在國家對存貸款利差 管制的條件下，對大、大項目的貸款已有足夠的利潤空間，不愿向中小貸款，從而導致信貸資源分布不均衡，大集中了大量的信貸資金。據中國人民銀行征信系 統統計，20XX年末，福建省貸款前100戶

2、的貸款余額占全部貸款的36%，前百 戶的貸款余額都在10億元以上，且“壘大戶”現象嚴重，多家銀行扎堆給一家 貸款。而中小的貸款需求大多在 500萬元以下，卻難以得到貸款。20XX年末， 為應對金融危機沖擊，國家出臺4萬億刺激經濟增長的措施，貸款投向集中現象 愈加明顯?；旧霞性诖箜椖俊⒋螅行‰y以獲得貸款，甚至受到擠壓。即使 一些國有商業銀行20XX年以來陸續成立中小貸款專營機構，也只是為今后的市 場發展做準備或是做些嘗試性的業務，無法從根本上解決中小融資難問題。（二）資本市場功能弱化，大擠占小融資渠道。大、大項目大多由國家重點投資。尤其是經營稀缺性資源的國有壟斷性， 有國家信用做擔保，信貸

3、風險相對較 小，收益有保障。這些應直接向社會公開發行債券或上市融資，不宜與中小爭奪國家壟斷性金融機構的資金大只有更多通過上市或發債融資，銀行才能騰出資金 向中小貸款。然而，我國資本市場的不發達直接制約著中小融資。20XX年福建省直接融資僅占全社會融資總額的13.9%。福建省近年在境內上市的僅56家境 外上市的70家（不完全統計）。超過境內上市的數量。債券市場發展緩慢，近年 來僅幾家陸續發行短期融資券。且由于福建規模較小，符合短期融資券發行條件 的較少，短期融資券發行規模較小。20XX年，福建省僅有7家獲準在銀行間市 場發行短期融資券，額度26. 75億元：5家當年實際發行17 . 4億元。中小

4、短 期融資券發行剛起步，只有一家發行。而美國資金大部分來自資本市場來自銀行 貸款的份額已下降到不足 20%。中小融資問題的解決有賴于我國資本市場的發 展，20XX年下半年以來資本市場喪失融資功能，資金需求集中在銀行，加劇了中小融資困難。（三）中小統計制度過于寬泛，使扶持政策實施時出現排擠效應現有中小統計 制度按20XX年原國家經貿委、國家發展計劃委員會、財政部、國家統計局等單 位聯合制定的中小標準暫行規定執行，按人數、銷售額、資產總額劃分規模。 工業職工人數20XX人以下，或銷售額3億元以下，或資產總額4億元以下為中 小。其中，中型必須同時滿足職工人數 300人及以上。銷售額3000萬元及以上

5、， 資產總額4000萬元以上：其余為小型。建筑業中小須符合以下條件：職工人數 3000人以下，或銷售額3億元以下，或資產4億元以下。其中，中型須同時滿 足職工人數在600人及以上、銷售額3000萬元及以上，資產總額4000萬元及以 上.其余為小型?，F行中小規模劃分標準存在以下問題：一是覆蓋面較窄，沒有涵蓋所有。根據國家中小型劃分標準，三大產業里僅有工業、建筑業、批發業、 零售業、交通運輸業、郵政業、住宿和餐飲業等7類行業可以劃分大、中、小型， 其他行業沒有大、中、小型劃分標準，而目前 7類行業中僅有工業有按大、中、 小型進行統計，其他6個行業都沒有分規模的統計數據。二是統計制度對小型規 模劃分

6、不夠細致，沒有分出微小，而目前真正貸款難的卻是微小。由于分不出微 小數，政府部門在統計對中小政策扶持成效時， 為體現政治任務和社會責任，直 接將中小視同微小籠統向上級報送數據， 沒有具體區分中小分布狀況，使政府部 門制定扶持政策、商業銀行制定信貸政策時缺乏針對性和可操作性。福建是典型 的以中小為主的省份，99. 9%的是中小，其中96. 8%又是小型，這樣就會造 成小的面太寬，容易把扶持所有的政策歸集為扶持中小。銀監局對小界定為授信 總額500萬元以下，資產為4000萬元以下.銷售額3000萬元以下，但銀監部門 確定的標準尚未上升為國家標準，不具有通用性。三是中小劃分標準運用范圍較 窄，目前在

7、辦理工商注冊、開立銀行賬戶時均沒有按規模分類， 僅有征信系統對 規模進行分類，商業銀行對大中小的貸款統計 20XX年一季度才開始逐步實行。（四）中小信用制度不健全，使商業銀行慎貸。中小信用透明度差，財務不規 范，可供抵押的資產較少，商業銀行與中小存在嚴重的信息不對稱， 對中小的信 用把握不準，不敢貸款。一是征信系統的功能有待拓展。和個人征信系統全國聯 上線運行，為商業銀行加強信貸審批管理，尤其是防范跨區跨行多頭貸款風險等 起了積極作用，也促進了和個人守信意識的提高。但我國征信系統建設剛起步， 商業銀行尚無法依靠和個人征信系統掌握的動態信息，征信系統無法為商業銀行 對發放信用貸款提供足夠的信用信

8、息支撐。在壟斷型金融組織體制庇護下，商業 銀行市場競爭力弱化，對的貸款過于依賴抵押擔保，尚不具備對中小發放信用貸 款的風險控制能力。人民銀行根據國務院部署，對尚未與銀行發生信貸關系的中 小建立信用檔案，為商業銀行篩選客戶、防范信貸風險提供了方便。但是對未貸款中小信用檔案效用的發揮還不明顯， 數據質量有待改善。應收賬款質押融資登 記公示系統剛上線運行一年多，為商業銀行開展應收賬款質押融資提供交易安全 保障，促進了應收賬款質押融資業務發展。但應收賬款質押登記的筆數、種類較 少.需要進一步發展。二是中小貸款缺乏強有力的信用擔保機構提供配套服務。中小可供抵押的資產較少。需要擔保機構提供擔保。據征信系統

9、統計，福建 全省現有擔保機構300多家，但真正開展中小信用擔保融資業務的只有130多家， 部分擔保機構從事民間借貸，良莠混雜，擔保機構總體規模較小，注冊資本1億元以上的只有40多家，擔保實力有限，與銀行合作的業務有待拓展。三是信 用評級機構的信用增級作用并未充分發揮。福建省現有3家信用評級機構，每年 為上千家開展評級，但評級結果離商業銀行的需求有距離， 評級的公信力和認可 度有待提升.評級的外部需求環境有待培育，在對中小實現信用增級服務方面有 待改進。二、中小融資制度變革的對策的銀行組織體系打破商業銀行壟斷性經營格局, 力發展民營銀行， 業銀行只能在大、（一）構建競爭性金融組織體系促進商業銀行

10、向中小貸款。 必須構建適合中小降低商業銀行市場準入門檻，大引進更多的金融機構，構建充分競爭的銀行組織體系， 迫使商 大項目貸款中甚至幾乎無利可圖的情況下，轉向過去被認為是高風險、利潤獲取有限的利潤， 微薄的中小貸款領域。一是吸引全國性金融機構來閩設立分支機構，擴大福建金融業的對外開放 度，構建多層次的金融組織體系。商業銀行是經營風險的，對信貸風險不具有一 定控制力的銀行，應通過激烈的市場競爭，逐步淘汰。應適當提高中小不良貸款 的容忍度，增加風險撥備，建立合理的不良資產快速核銷制度， 促進商業銀行擴 大對中小的貸款。二是大力發展地方性金融機構。福建省地方性金融機構“殼資源”流失比較 嚴重，原有的

11、3家信托機構在整頓中重組整合為聯華信托，目前已形成國有、民營、外資股本各占一定比例的多元化股權結構： 福建亞洲銀行被重組為平安銀行。 福建民問資金雄厚，大量資金體外循環，股權融資、民間借貸活躍.發展地方性 金融機構具有較大的空間。20XX年，福建縣域銀行業金融機構人民幣余額存貸 比為59. 27%，比全省平均余額存貨比81. 27%低22個百分點，縣域經濟發展 亟需地方性金融機構支持。發展地方性金融機構是福建經濟發展的客觀要求。由于歷史原因，福建重工業發展滯后，經濟結構輕型化，傳統產業如服裝、鞋帽、 建材等輕工業在全國有一定影響。 但這些行業以小居多，在全國性金融機構統一授信模式下，福建規模較

12、小，信用等級不高.難以獲得全國性金融機構的更多資 金支持。福建當地國有商業銀行作為全國性金融機構在地方的分支機構，很難實現社會責任與經濟效益的統一，引導商業銀行加大中小貸款難以落實。 地方性金 融機構作為法人機構，信貸自主權限較大，能根據福建實際對中小提供資金支持。 同時，地方性中小銀行對中小客戶情況較了解， 容易解決信息不對稱問題，使中 小易獲得貸款。在發展地方性金融機構方面，首先應鼓勵福建現有城市商業銀行跨區經營， 設立分支機構。在每個中心城市設立農村合作銀行，利用中央支持海峽西岸經濟 區發展的契機，發揮福建在兩岸金融合作先行先試的優勢.加快福建省金融資源 的整合重組，吸引臺資參股，通過股

13、權融資做大地方性金融機構， 探索建立海峽 銀行。其次要大力發展新型農村金融組織。福建省現有永安匯豐、建甌石獅2家村鎮銀行和晉江市恒誠小額貸款公司， 與沿海其他?。ㄊ校┫啾葦盗科?。應積 極引入域外資金設立村鎮銀行，對村鎮銀行加強政策扶持，使其盡早加入人民銀 行的支付結算、征信和銀統，便于籌集資金、了解貸款客戶情況.對村鎮銀行比 照農村信用社享受稅收優惠待遇，對涉農貸款給予貼息，對涉農小額貸款由財政 出資成立獎勵基金，擴大貸款業務。并利用人民銀行的支農再貸款.提高資金實 力和服務“三農”的優勢。在經濟較發達縣（市）先行設立貸款公司，逐步擴大到 貸款公司每個縣一家，對以擔保機構為名實為民間放貸的機

14、構直接轉化為貸款公 司。應允許小額貸款公司向村鎮銀行轉化，解決小額貸款公司資金來源問題。（二）大力發展證券市場，促使大、大項目通過直接融資獲得資金， 促進商業銀行向中小貸款。一是大力發展資本市場，發揮資本市場融資功能。培育更多的 上市，為中小融資提供好的平臺。積極支持符合條件的中小在中小板上市。 抓緊 做好創業板上市后備資源培育、改制工作，推動全省創新型、科技型加快上市步 伐。支持有條件的上市公司尤其是國有并購一時困難但有發展前景的中小，以資本整合促進行業整合和產業升級。 二是加大地方債券發行力度。利用中央支持海 峽西岸經濟區發展的有利條件，擴大福建在中央政府代發地方債券的規模， 增強 地方安

15、排配套資金和擴大政府投資能力.騰出更多資金支持中小發展。三是通過 發行短期融資券、中小集合債券等多渠道籌集資金。 在產業較集中的地區.如福 安的機電、晉江的鞋業、德化的陶瓷，可由多家中小聯合，外加擔保機構擔保， 發行中小集合債券。（三）完善中小統計制度.增強政策實施效應。目前世界上并沒有統一的中小劃分標準，我國應加快細化完善中小統計標準。 一是中小標準劃分應體現中小的 獨立性和可操作性。要將中小與大的子公司或非法人的分公司區別開來，以便國家制定政策扶持措施；中小的實際規模與行業差別有關，中小標準界定應體現每個行業的特點。為簡便易行?？梢詮臉I人員、資產、銷售額作為劃分的指標，只 要在這三指標中具

16、備其中一個，即可認定為中小。考慮到我國中小以勞動密集型 為主，對小型的劃分簡便的辦法也可以按從業人數為標準。二是對規模的劃分要細化，尤其是對小、微小，可按資產總額、銷售額、職工人數設定多層次不同的 等級。三是要推廣中小劃分標準的適用范圍，在注冊登記、納稅、開立銀行賬戶 等領域推廣使用。（四）完善征信體系，營造良好的中小融資環境。通過加快征信體系建設，增 強中小信用透明度，便于商業銀行甄別，發揮征信“替代抵押品”作用，體現的 信用價值，擴大信用良好的信貸支持。一是發揮征信系統作用。發揮征信系統采集信息廣的優勢，尤其是在環保、 拖欠工資等方面的違規信息，以便商業銀行實行有保有壓政策。發揮中小信用檔

17、 案作用，完善中小數據庫功能，篩選出有貸款需求、資產和利潤穩步增長的成長 型中小，或特色產業中可通過信用培植、達到貸款條件的，推薦給商業銀行，幫 助商業銀行尋找。發揮個人征信系統作用，商業銀行通過查詢中小主的信用報告， 為中小發放法人資產聯保貸款、為主發放個人經營性貸款把好信用風險。 加強應 收賬款質押融資登記公示系統的宣傳和應用，完善系統功能，擴大應收賬款質押 登記數量，促進應收賬款等動產的質押融資業務發展， 開展應收賬款質押擔保債 的發行，服務直接融資。二是發揮信用評級機構的信用增級功能。鼓勵商業銀行使用信用評級結果， 提高信貸風險甄別和控制能力.擴大對的貸款支持。通過信用評級，篩選出信用

18、 較好，有針對性地實行政策扶持，或輔導、培植成長型中小，使其逐步符合貸款 條件.獲得信貸支持。20XX年，廈門市政府開展“成長型中小評選活動”，將 信用評級達到A一級以上的評為成長型.已累計完成對 280戶中小的評級工作， 其中245戶獲得銀行信貸支持。還可利用信用評級，推動商業承兌匯票業務發 展.對達到一定信用級別的發行的商業承兌匯票， 商業銀行予以貼現，中央銀行 予以再貼現支持，促進龍頭與其廣大上下游中小客戶資金鏈正常運轉。同時，信用評級機構尚需進一步提高公信力，加強與商業銀行的合作，推動評級結果的使 用，切實發展其揭示風險、促進增級的作用。三是提高擔保機構的擔保能力。通過開展信用擔保機構評級，實現擔保機構 信用增級，規范信用擔保市場，提高擔保機構的擔保能力，擴大對中小的貸款。四是大力發展出口信用保險，為出口提供信用擔保，對出口信用保單質押融 資予以貼息支持。（五）推進財政扶持政策變革，增強財政扶持的針對性和有效性。中小的發展 離不開財政資金的支持，要發揮財政資金“四兩撥千