1、趙凱 2016.1期待合作01 PART ONE02 PART TWO03 PART THREE市場分析方案介紹收費標準 我國經濟發展進入新常態以來，商業銀行不良貸款余額和不良率持續雙升，這是“三期疊加”風險不斷釋放的結果，既有短周期的景氣下行與長周期的經濟增速換擋變軌等周期性因素，也有我國經濟發展模式轉換、結構調整、產業升級換代、過剩產能風險釋放等內部因素與國際經濟低迷等外部因素。市場分析1我國不良資產的現狀- 商業銀行不良貸款走勢 根據上市銀行的三季報，不良貸款余額為9080億元，比2014年末增長了近三成，不良貸款率全線反彈。其中農行不良率高達2.02%，在維持數年低位運行后，不良率首次

2、突破2%。 隨著宏觀經濟下行，我國商業銀行不良資產余額和不良率持續“雙升”，截至2015 年第三季度，不良貸款余額達到11836 億元，不良率高達1.59%，預期未來商業銀行不良面臨較大壓力。據預測，2015 年第四季度不良貸款余額將達到12637.82 億元，不良貸款率將達到1.67%，2016 年四個季度的不良貸款余額的預測值分別是13515.34 億元、14393.98 億元、15273.78 億元和16154.80億元，不良貸款率將分別為1.66%、1.74%、1.81%、1.88%和1.94%。制造業 制造業產能過剩、成本增加、出口放緩、經濟下行、盈利下降，短期內難以有效化解。制造業

3、給銀行造成壞賬的風險不容低估，并且還會持續較長時間。批發零售 受美聯儲加息和美元走強的影響，國際大宗商品價格持續走低，大宗商品貿易企業遭受沖擊。而一般消費品的批發零售等貿易企業則受到電商和宏觀經濟不景氣的沖擊。采礦業 采礦業也是主要受大宗商品價格低迷和國內經濟下行的影響虧損較為嚴重。個人貸款“個人貸款”主要涉及個人購房貸款。雖然房地產業在2015 年沒有完全走出低迷，但由于我國購房首付比例高，個人貸款安全系數很高。除了個體性因素導致壞賬外，不會出現大面積的風險。2015年商業銀行信貸出現壞賬風險最嚴重的行業2015年商業銀行不良資產處置模式調研（1） 在不良資產處置上，2015 年，受訪者所在

4、地區金融機構剝離不良貸款的意愿普遍很強，降低銀行不良率最有效的措施是加大不良資產轉讓力度。商業銀行如果自行處置不良貸款，傾向于委托資產管理公司處置；如果出售不良貸款，公開轉讓是主要市場化處置模式。受訪者所在單位2015 年處置不良貸款時更傾向于向資產公司招標轉讓或自行清收，處置動機主要是降低不良貸款率。 總結，以上這些措施對降低銀行不良率都有一定成效，最管用的還是直接快速將不良貸款打包轉讓給資產管理公司；實施不良資產證券化，交易時間長，各種條件限制多，沒有直接轉讓來的快；而加大壞賬核銷力度，也會受制于壞賬核銷的一些條件限制而并不一定適合多數不良貸款；加快推進混合所有制改革，屬于制度建設，對降低

5、不良率可能在于長效。2015年商業銀行不良資產處置模式調研（2） 從商業銀行不良資產供給來看，2015 年商業銀行賬面不良貸款率與實際信貸風險相比存在一定低估，關注類、次級貸款的賬面風險與實際風險偏差較大。2015 年商業銀行約3/4 有不良資產包推出，推出資產包規模以50 億元以下居多，向市場推出的不良資產包主要是次級類和可疑類，推出不良資產包預期價格變化是降中企穩。 “2015 年，商業銀行如果出售不良貸款，最有可能選擇的方式”，有67.74%的受訪者選擇“公開轉讓”，選擇“結構交易”的受訪者占16.13%，而選擇“協議轉讓”的受訪者占14.52%。可見，按“三公”原則，公開轉讓已經成為商

6、業銀行市場化處置不良貸款的主要模式，結構交易過程比較繁瑣，協議轉讓局限于一些特定資產和對象。一個目標，兩手準備打造不良資產交易所，使轉讓過程透明、高效、提升不良資產回收率；以培訓體系為基礎，打造不良資產項目管理體系，提高銀行特殊資產經營能力。方案介紹2傳統不良資產處置模式訴訟追債破產清算資產置換資產重組債券轉股權租賃多樣化出售實物類股權類債券類信用類傳統不良資產處置模式的弱點u 不良資產委托方和不良資產處置方之間信息不對稱、溝通成本高和周期長，無法實現信息共享, 優勢互補, 影響不良資產的整體處置效果。u 不良資產的處置也只能在極小的范圍內選擇處置方式u 沒有統一的標準去評判區域性不良資產處理

7、方的資質u 審查不良資產的過程費時費力u 地方區域性限制明顯，本地的不良資產很難由外地的處置方來處置u 屬于資源密集型行業，一手資產獲得難度大，區域投資機構/服務商入行門檻高商業銀行不良資產交易所架構不良資產方交易平臺區域投資機構/服務商商業銀行商業銀行商業銀行不良資產(包)標準化發布不良資產優化組包咨詢不良資產第三方盡調區域投資機構/服務商準入不良資產處置結果跟蹤統一競價系統民間投資機構/服務商訴訟追債、破產清理、債券轉股權、資產置換、多樣化出售、租賃、資產重組、債務重組、并購重組、資產證券化 合作四大和地方AMC10戶以上的資產包系統自動匹配垂直資管平臺商業銀行不良資產交易所解析（1） 通

8、過互聯網交易平臺，將過去分散在線下和各省份的金融交易所有效地銜接起來，通過即時的信息發布，統一的競價方式提高中小資產管理公司的參與性，提高不良資產處置的前端的交易活躍度。同時，也可以一定程度上改變過去信用類資產包數量過多的情況下低價賤賣的局面，使資產方的利益最大化。 不良資產優化組包咨詢：由專業機構系統化地對銀行不良資產池中的案件進行合理組包，目的是通過不良資產間的合理搭配使不良資產池的案件總回收率最大化。 不良資產（包）第三方盡調：由平臺合作推薦的律所/審計所根據標準化盡調流程來對不良資產（包）進行盡調并出具外評價格。競標方可綜合參考銀行的內評價格和平臺的外評價格來參與競價。同時銀行和競標方

9、可以對平臺的盡調機構進行評分，促進優勝劣汰。 不良資產（包）標準化發布：在平臺上按照標準的信息字段發布不良資產（包）之后，平臺通過接口同步發布給接入合作的AMC、各垂直資管平臺以及優質民間投資機構/服務商。 區域性投資方準入評級：由業內TOP專業機構對接入合作的各垂直資管平臺以及優質民間投資機構/服務商進行準入合作的盡調及審核。商業銀行不良資產交易所解析（2） 通過互聯網交易平臺，將過去分散在線下和各省份的金融交易所有效地銜接起來，通過即時的信息發布，統一的競價方式提高中小資產管理公司的參與性，提高不良資產處置的前端的交易活躍度。同時，也可以一定程度上改變過去信用類資產包數量過多的情況下低價賤

10、賣的局面，使資產方的利益最大化。 合作四大和地方AMC：交易所官方合作四大和地方AMC，商業銀行不良資產包超過10戶的標的轉讓必須面向四大和地方AMC，再通過四大轉讓給民間投資機構/服務商 10戶以上資產包系統自動匹配：10戶以上的資產包競拍成功之后，定向發布給四大和地方AMC，再通過四大和地方AMC轉讓給各垂直資管平臺以及優質民間投資機構/服務商。 統一競價系統：統一競價方式提高民間投資機構/服務商的參與性積極性、增加交易的透明度、使銀行方的不良資產（包）回收率最大化。 不良資產處置結果跟蹤：作為實戰案例有利于銀行自行清收時學習借鑒和數據分析。同時處置過程和結果相關數據還是民間投資機構/服務

11、商評級模型的重要參數。不良資產交易所轉讓的操作流程不良資產交易所轉讓業務分工打造不良資產項目管理體系，提高銀行特殊資產經營能力 商業銀行本身具有處置自身不良貸款的部門或機制，只有在不良貸款增速過高，超過商業銀行自身處置能力的時候，銀行為了快速降低不良率而選擇打包出售不良資產。一般而言，商業銀行自己處置不良貸款，交易成本應會低于借助外部資產管理公司來處置。所以為商業銀行打造不良資產項目管理體系，提高自身特殊資產經營能力是商業銀行提高不良資產回收率的重要途徑。u 迫切的需求：1、依據考核標準降低不良率；2、在考核期限內提升資產處置效率；3、降低資產損失率u 可能的對策：1、圍繞降低不良率的對策：a

12、)、信貸審核標準的優化；b)、企業經營狀況的跟進；2、圍繞提升資產處置效率的對策：a)、資產處置模式創新；b)、資產管理體系的標準化；c)、資產管理體系的系統化；其中資產管理體系的標準化和系統化是目前行業的痛點，值得我們深究。不良資產管理的標準化和系統化培訓體系u管理現狀：1、出險后基于抵押資產的訴訟執行；2、組包待售或執行其他處置模式；u 管理瑕疵：1、抵押物之外資產的挖掘不到位；2、對出險項目處置過程中的后續風險防控不到位；3、對項目整個處置過程的管理不到位； 解決方案：在完善盡職調查體系及風險防控體系，逐步建立營銷體系的基礎上，引入項目管理（PMP）思維，打造項目管理系統。1、盡職調查：

13、調查方式+調查點剖析，集合十幾家行業先鋒的調查精髓；2、風險防控：可能的風險點羅列+預防措施+補救方案剖析，幾千個項目做出來的風險經驗；3、項目管理：PMP的管理思維+不良資產項目管理體系=具備可延展性的項目管理應用系統，實現項目信息存儲、項目分配、項目進程監督、項目管理流程、風險預警等模塊的統一結合，進而延展至營銷、財務等模塊，實現不良資產管理全模塊的軟件化。4、激勵體系：配套新的管理體系以新的績效考核及激勵體系，放大成果、提高積極性。不良資產處置系統簡介（略） 不良資產處置系統是根據不良資產處置過程中的信息錄入、盡職調查以及處置執行等階段的業務管理流程開發的。以資產信息為核心，以資產處置為主導，為資產管理人員提供強大的決策支持，從而加快不良資產處置進度，提高資產回收率。收費標準3收費