1、第五章 資本成本與資本決策單項(xiàng)選擇題1.1 某企業(yè)的資金總額中，債券籌集的資金占40，已知債券籌集的資金在500 萬元以下時(shí)其資金成本為4，在500 萬元以上時(shí)其資金成本為6，則在債券籌資方式下企業(yè)的籌資總額分界點(diǎn)是()元。A.1500B.1250C.1000D.1650參考答案：B1.2 某企業(yè) 2007 年的銷售額為1000 萬元，變動(dòng)成本600 萬元，固定經(jīng)營成本200 萬元，則 2008 年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為() 。A.2B.3C.4D.無法計(jì)算參考答案：A1.3 某企業(yè) 2007 年的銷售額為1000 萬元，變動(dòng)成本600 萬元，固定經(jīng)營成本200 萬元，利息費(fèi)用10 萬元， 沒有融資

2、租賃和優(yōu)先股，預(yù)計(jì) 2008 年息稅前利潤增長率為10，則 2008年的每股利潤增長率為() 。A.15B.10.5C.10D.12參考答案：B1.4 某企業(yè)銷售收入800 萬元， 變動(dòng)成本率為40，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2， 總杠桿系數(shù)為3。假設(shè)固定成本增加80 萬元，其他條件不變，企業(yè)沒有融資租賃和優(yōu)先股，則總杠桿系數(shù)變?yōu)? ) 。A.3B.4C.5D.6參考答案：D1.5 下列有關(guān)資金結(jié)構(gòu)的表述錯(cuò)誤的是( ).A. 企業(yè)的信用等級(jí)降低會(huì)提高企業(yè)的籌資成本B. 利率水平的變動(dòng)趨勢不會(huì)影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)C. 如果企業(yè)的股權(quán)比較集中,則企業(yè)一般避免使用普通股籌資D. 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)參考

3、答案：B1.6 某企業(yè)資產(chǎn)總額為150 萬元,權(quán)益資金占55%,負(fù)債利率為12%,融資租賃的租金為9000元 , 銷售額為100 萬元 ,息稅前盈余為20 萬元,假設(shè)企業(yè)沒有優(yōu)先股,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( ).A.2.5 B. 1.68 C. 1.82 D. 2.3參考答案：C1.7 在個(gè)別資金成本的計(jì)算中,不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( ).A. 普通股成本B. 債券成本C. 留存收益成本D. 長期借款成本參考答案：C1.8 下列說法錯(cuò)誤的是( ).A.在其他因素不變的情況下，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越小，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)也就越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小B.當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1時(shí),則企業(yè)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用為零，企業(yè)沒有

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C單位變動(dòng)成本越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小D.在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本是固定不變的參考答案：C1.9 下列說法正確的是（ ）A. 約束性成本屬于"經(jīng)營方針"成本B. 酌量性成本屬于"經(jīng)營能力"成本C. 管理當(dāng)局的決策行動(dòng)不能輕易改變約束性成本的數(shù)額D. 管理當(dāng)局的決策行動(dòng)不能輕易改變酌量性成本的數(shù)額參考答案：C1.10 當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1 時(shí) ,下列表述正確的是（ ）.A.產(chǎn)銷量增長率為零B.利息費(fèi)用為零C息稅前利潤變動(dòng)率等于產(chǎn)銷量變動(dòng)率D.邊際貢獻(xiàn)為零參考答案：C1.11 某公司按面值發(fā)行100 萬元的優(yōu)先股,籌資費(fèi)率為2%,

5、每年支付8%的股利,若該公司的所得稅率為40%,則優(yōu)先股的成本為（ ）.A.4.90%B.10%C.8.16%D.8%參考答案：C1.12 某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,本期息稅前利潤為450 萬元,則本期利息費(fèi)用,融資租賃租金 ,稅前優(yōu)先股股息的和為（ ）.A .450 萬元B .375萬元C .100萬元D. 150萬元參考答案：D1.13 某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3,預(yù)計(jì)息稅前利潤將增長10%,在其他條件不變的情況下,每股收益將增長（ ）.A.3.33%B.40%C.30%D.10%參考答案：C1.14 某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為40（按市場價(jià)格計(jì)算），債務(wù)平均利率為15.15，股東權(quán)益資金成本

6、是20，所得稅稅率為33，則加權(quán)平均資金成本為（） 。A、 17.19B、 18.55C、 18.45D、 16.06參考答案：A1.15 大華公司按面值發(fā)行100 萬元的優(yōu)先股，籌資費(fèi)率為2，每年支付10的股利，若該公司的所得稅率為30，則優(yōu)先股的成本為（） 。A、 7.37B、 10C、 10.20D、 15參考答案：C1.16 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不等于（） 。A、息稅前利潤/ （息稅前利潤-利息）B、息稅前利潤變動(dòng)率/普通股每股利潤變動(dòng)率C、息稅前利潤/息稅前利潤-利息-融資租賃租金-優(yōu)先股股利/ （1-所得稅稅率）D、普通股每股利潤變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率參考答案：B1.17 下列各項(xiàng)中屬于

7、酌量性固定成本的是（） 。A、直接材料費(fèi)B、長期租賃費(fèi)C、固定資產(chǎn)直線法計(jì)提的折舊費(fèi)D、廣告費(fèi)參考答案：D1.18 某企業(yè)固定成本為20 萬元，全部資金均為自有資金，其中優(yōu)先股占15，則該企業(yè)A、只存在經(jīng)營杠桿B、只存在財(cái)務(wù)杠桿C、存在經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿D、經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以相互抵消參考答案：C1.19 某企業(yè)本年的息稅前利潤為5000 萬元，本年利息為500 萬元，優(yōu)先股股利為400 萬元，所得稅稅率為20，則該企業(yè)下年度財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（） 。A、 1B、 1.11C、 1.22D、 1.25參考答案：D1.20 某保險(xiǎn)公司的推銷員每月固定工資800 元， 在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推銷保

8、險(xiǎn)金額的1領(lǐng)取獎(jiǎng)金，那么推銷員的工資費(fèi)用屬于（） 。A、變動(dòng)成本B、半變動(dòng)成本C、半固定成本D、固定成本參考答案：B1.21 A 企業(yè)負(fù)債的市場價(jià)值為4000 萬元，股東權(quán)益的市場價(jià)值為6000 萬元。債務(wù)的平均利率為15%, 3為1.41 ,所得稅稅率為34%,市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 9.2%,國債的利率為11%。則加權(quán)平均資金成本為（） 。A、 23.97B、 9.9C、 18.34D、 18.67參考答案：C1.22 某公司發(fā)行普通股股票600 萬元，籌資費(fèi)用率為5，上年股利率為14，預(yù)計(jì)股利每年增長5，所得稅稅率33，該公司年末留存50 萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為（）

9、。A、 14.74B、 19.7C、 20.47D、 19參考答案：B1.23 一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是（） 。A、發(fā)行債券B、長期借款C、發(fā)行普通股D、發(fā)行優(yōu)先股參考答案：C1.24 某公司普通股股票的3系數(shù)為1.5,無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%,市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10，則該公司股票的資本成本為（） 。A、 8B、 12C、 11D、 15參考答案：C1.25 按照比較資本成本法，要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（）達(dá)到最低。A、加權(quán)平均資本成本B、邊際資本成本C、債務(wù)資本成本D、自有資本成本參考答案：A1.26 資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用，下列費(fèi)用不屬于籌資費(fèi)用的是（） 。A、向

10、銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)B、股票的發(fā)行費(fèi)用C、向股東支付的股利D、向證券經(jīng)紀(jì)商支付的傭金參考答案：C1.27 認(rèn)為負(fù)債比率越高，企業(yè)價(jià)值越大的是（） 。A.凈收益理論B.營業(yè)收益理論C傳統(tǒng)理論D.權(quán)衡理論參考答案：A1.28 在正常經(jīng)營情況下，只要企業(yè)存在固定成本,那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（） 。A.大于1B.與銷售量成正比C.與固定成本成反比D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比參考答案：A1.29 大華公司按年利率10%向銀行借入200 萬元的款項(xiàng)，銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額，該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（ ）。A.15%B.10%C.11.76%D.8.50%參考答案：C1.30 某企業(yè)賒銷貨物的信用條件是：20 日內(nèi)付款

11、，給予2%的現(xiàn)金折扣，30 日內(nèi)全部付清。這一信用條件可簡略表示為（） 。A.“ n/30 ， 2/20”B.“ 2/20 ， n/30”C.“ 20/2 ， n/30”D.“ 20/2 ， 30/n ”參考答案：B1.31 我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源是（） 。A.銀行信貸資金B(yǎng).企業(yè)自留資金C其他企業(yè)資金D.國家財(cái)政資金參考答案：A1.32 下列各項(xiàng)中不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是（） 。A.商業(yè)匯票B.預(yù)收貨款C短期借款D.賒購商品參考答案：C1.33 下列各項(xiàng)中不屬于杠桿收購籌資特點(diǎn)的是（） 。A.籌資企業(yè)的杠桿比率低B.有助于促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰C貸款安全性強(qiáng)D.有利于提高投資者的

12、收益能力參考答案：A1.34 某公司擬發(fā)行5 年期債券,每年付息一次,到期一次還本,債券票面金額為1000 元 ,票面利率為10%,市場利率為12%,則債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)是（ ）元 .A.988B.1000C.927.88D.800參考答案：C1.35 按照 （ ）可以將籌資分為內(nèi)源籌資和外源籌資.A.資金來源渠道B.資金使用期限的長短C.資金的取得方式D.是否通過金融機(jī)構(gòu)參考答案：C1.36 某企業(yè)發(fā)行5 年期債券，債券面值為1000 元，票面利率10，每年付息一次，發(fā)行價(jià)為 1100 元，籌資費(fèi)率3，所得稅稅率為30，則該債券的資金成本是（） 。A.9.37%B.6.56C.7.36D.6.

13、66參考答案：B1.37 企業(yè)向銀行取得借款100 萬元，年利率5，期限3 年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率30，手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)，則該項(xiàng)借款的資金成本為（） 。A.3.5B.5C.4.5D.3參考答案：A1.38 某公司普通股目前的股價(jià)為10 元 /股，籌資費(fèi)率為8，剛剛支付的每股股利為2 元，股利固定增長率3，則該股票的資金成本為（） 。A.24.74B.21.74C.22.39D.25.39參考答案：D1.39 下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述，不正確的是（） 。A.公司總價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)B.公司綜合資本成本率最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)C若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每

14、股收益無差別點(diǎn)的銷售量時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資，可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)D.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每股收益無差別點(diǎn)的銷售量時(shí)，運(yùn)用股權(quán)籌資，可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)參考答案：D1.40 當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后，下列措施有利于降低復(fù)合杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的是（） 。A.降低產(chǎn)品銷售單價(jià)B.提高資產(chǎn)負(fù)債率C.節(jié)約固定成本支出D.減少產(chǎn)品銷售量參考答案：C1.41 通過調(diào)整企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)，不會(huì)受到其影響的是（） 。A.加權(quán)平均資本成本B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C經(jīng)營杠桿系數(shù)D.企業(yè)融資彈性參考答案：C1.42 一般而言，在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則() 。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大B.經(jīng)

15、營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小C經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大參考答案：D1.43 財(cái)務(wù)杠桿作用存在的前提是由于存在() 。A.普通股股息B.資金成本C.固定成本D.固定財(cái)務(wù)費(fèi)用參考答案：D1.44 因企業(yè)目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高，將債權(quán)資金轉(zhuǎn)為股權(quán)資金的籌資動(dòng)機(jī)屬于( )。A.混合性動(dòng)機(jī)B.調(diào)整性動(dòng)機(jī)C擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)D.設(shè)立性動(dòng)機(jī)參考答案：B1.45 按照籌集資金的屬性不同可將籌資分為() 。A.內(nèi)源籌資和外源籌資B.直接籌資和間接籌資C權(quán)益籌資和負(fù)債籌資D.表內(nèi)籌資和表外籌資參考答案：C1.46 屬于企業(yè)內(nèi)部籌資方式的是( )。A.商業(yè)信用B.融資租賃C留存收益D.發(fā)行

16、股票參考答案：C1.47 屬于企業(yè)間接籌資方式的是( )。A.發(fā)行股票B.融資租賃C.發(fā)行債券D.商業(yè)信用參考答案：B1.48 我國公司法規(guī)定，股票不能( )發(fā)行.A.折價(jià)B.溢價(jià)C.平價(jià)D.按票面金額參考答案：A1.49 某公司擬發(fā)行一種面值為1000 元，票面年利率為12%，期限為3 年，每年付息一次的公司債券。假定發(fā)行時(shí)市場利率為10，則其發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。A.950B.1050C.1000D.980參考答案：B1.50 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃特點(diǎn)的是（ ）。A.租賃期較長B.租金較高C不得任意中止租賃合同D.出租人與承租人之間并未形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系參考答案：D1.51 下列各項(xiàng)中屬

17、于商業(yè)信用的是（ ）。A.商業(yè)銀行貸款B.應(yīng)付賬款C應(yīng)付工資D.融資租賃信用參考答案：B多項(xiàng)選擇題1.52 財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮作用的前提是（）的存在。A、固定的債務(wù)利息B、資金成本C、優(yōu)先股股利D、融資租賃租金參考答案：ACD1.53 關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的表述，不正確的是（） 。A、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的，在其他條件不變的情況下，債務(wù)比率越高，財(cái) 務(wù)杠桿系數(shù)越大B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大C、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與資金結(jié)構(gòu)無關(guān)D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前盈余隨每股盈余的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度參考答案：CD1.54 下列各項(xiàng)中屬于半變動(dòng)成本的是（） 。A.水電費(fèi)B.

18、電話費(fèi)C化驗(yàn)員工資D.質(zhì)檢員工資參考答案：AB1.55 影響資金結(jié)構(gòu)的因素包括（） 。A.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況B.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.投資者和管理人員的態(tài)度D.貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響參考答案：ABCD1.56 企業(yè)最佳資金結(jié)構(gòu)的確定方法包括（） 。A.因素分析法B.每股利潤無差別點(diǎn)法C.比較資金成本法D.公司價(jià)值分析法參考答案：BCD1.57 最佳資金結(jié)構(gòu)是指（）的資金結(jié)構(gòu)。A.企業(yè)價(jià)值最大B.加權(quán)平均資金成本最低C每股收益最大D.凈資產(chǎn)值最大參考答案：AB1.58 關(guān)于確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法,下列說法正確的是（ ）.A. 每股利潤無差別點(diǎn)法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)的影響B(tài). 比較資金成本法根據(jù)加權(quán)平均資金成本的

19、高低確定最佳資金結(jié)構(gòu)C. 比較資金成本法有把最優(yōu)方案漏掉的可能D. 比較資金成本法考慮了風(fēng)險(xiǎn)的影響參考答案：ABCD1.59 復(fù)合杠桿系數(shù)等于（ ）.A.普通股每股利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率B.普通股每股利潤變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率C邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤-利息-融資租賃租金-優(yōu)先股股利/（1-所得稅稅率）D.邊際貢獻(xiàn)/（息稅前利潤-利息）參考答案：ACD1.60 下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的敘述，不正確的有（） 。A、經(jīng)營杠桿系數(shù)指的是息稅前的利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)B、固定成本不變，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)就越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越小C、經(jīng)營杠桿系數(shù)表明經(jīng)營杠桿是利潤不穩(wěn)定的根源D、降低經(jīng)營

20、杠桿系數(shù)的措施有增加銷售額、降低單位變動(dòng)成本和固定成本參考答案：BC1.61 企業(yè)在最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)下，正確的是（） 。A、邊際資金成本最低B、加權(quán)平均資金成本最低C、企業(yè)價(jià)值最大D、每股收益最大參考答案：BC1.62 下列項(xiàng)目中，同復(fù)合杠桿系數(shù)成正比例變動(dòng)的是（） 。A、每股利潤變動(dòng)率B、產(chǎn)銷量變動(dòng)率C、經(jīng)營杠桿系數(shù)D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)參考答案：ACD1.63 某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則下列說法正確的有（） 。A、如果銷售量增加10%,息稅前利潤將增加20%B、如果息稅前利潤增加 20%,每股利潤將增加 60%C、如果銷售量增加10%,每股利潤將增加 60%D、如果每股利潤增加 3

21、0%,銷售量需要增加 5%參考答案：ABCD1.64 下列關(guān)于成本習(xí)性的表述中正確的有（） 。A、在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額保持不變B、在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本保持不變C、在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量成反方向變動(dòng)D、無論企業(yè)產(chǎn)銷量如何變動(dòng)，單位變動(dòng)成本保持不變參考答案：ABC1.65 固定成本的特點(diǎn)是在相關(guān)范圍內(nèi)（） 。A.總額固定B.單位額固定C.總額隨業(yè)務(wù)量反比例變動(dòng)D.單位額隨業(yè)務(wù)量反比例變動(dòng)參考答案：AD1.66 企業(yè)債務(wù)成本過高時(shí)，可采用以下方式調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)。（）A.利用稅后留存歸還債務(wù)，以降低債務(wù)比重B.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股C以公積金轉(zhuǎn)增資本D.提前償還長期債務(wù)，籌集

22、相應(yīng)的權(quán)益資金參考答案：ABD1.67 關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法正確的是（） 。A.其他因素不變時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B.當(dāng)固定成本趨于。時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于1C在其他因素一定的條件下，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大D.經(jīng)營杠桿系數(shù)同固定成本成反比參考答案：AB1.68 復(fù)合杠桿的作用在于（） 。A.用來估計(jì)銷售變動(dòng)對(duì)息稅前利潤的影響B(tài).用來估計(jì)銷售變動(dòng)對(duì)每股利潤造成的影響C揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D.揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)投資的影響參考答案：BC1.69 利用每股利潤無差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，（） 。A.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采

23、用負(fù)債籌資方式有利 B.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 C.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額低于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利 D.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額低于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 參考答案：BC1.70 企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（） 。A.增加銷售B增加自有資本C降低變動(dòng)成本D.增加固定成本比例 參考答案：AC1.71 企業(yè)如果調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，則會(huì)影響（） 。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.資金成本D.融資彈性參考答案：ACD1.72 在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則() 。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越

24、大C經(jīng)營杠桿系數(shù)越大D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小參考答案：BC1.73 屬于權(quán)益資金的籌資方式( )。A.吸收投入資本B.發(fā)行債券C融資租賃D.發(fā)行股票參考答案：AD1.74 屬于長期債權(quán)資金的籌資方式( )。A. 發(fā)行債券B. 長期銀行借款C. 融資租賃D. 發(fā)行股票參考答案：ABC1.75 下列屬于企業(yè)債權(quán)資本來源的是() .A.銀行信貸資本B.其他法人資本C.民間資本D.政府財(cái)政資本參考答案：ABC1.76 屬于吸收投入資本籌資缺點(diǎn)的是( )。A. 能提高企業(yè)的資信和借款能力B. 資本成本較高C. 與發(fā)行股票相比，不便于產(chǎn)權(quán)交易D. 盡快形成生產(chǎn)力參考答案：BC1.77 屬于混合性籌資方式的是( )

25、。A. 銀行借款B. 發(fā)行優(yōu)先股C. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證參考答案：BCD1.78 屬于短期資金的籌資方式是( )。A. 利用商業(yè)信用B. 商業(yè)本票C. 融資租賃D.發(fā)行股票參考答案：AB1.79 屬于企業(yè)直接籌資方式的是（ ）。A.發(fā)行股票B.融資租賃C吸收投入資本D.銀行借款參考答案：AC1.80 下列情況中，企業(yè)應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣的有（ ）。A.借入資金利率高于放棄現(xiàn)金折扣的成本B.國庫券利率低于放棄現(xiàn)金折扣成本C延期付款的損失小于所降低的放棄現(xiàn)金折扣的成本D.借入資金的利率低于放棄現(xiàn)金折扣的成本參考答案：AC1.81 籌資的動(dòng)機(jī)有（） 。A.混合性動(dòng)機(jī)B.擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)C調(diào)整性動(dòng)機(jī)D

26、.設(shè)立性動(dòng)機(jī)參考答案：ABCD1.82 銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（） 。A.籌資速度快B.籌資成本低C限制條款少D.借款彈性好參考答案：ABD1.83 債券與股票的區(qū)別在于（） 。A.債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證B.股票在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券C債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的D.債券的投資風(fēng)險(xiǎn)大，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)小參考答案：AC1.84 資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，其中屬于用資費(fèi)用的是（） 。A.向股東支付的股利B.向債權(quán)人支付的利息C.借款手續(xù)費(fèi)D.債券發(fā)行費(fèi)參考答案：AB1.85 資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的唯一因素，企業(yè)籌資還需要考慮（） 。A

27、.償還方式B.資金期限C財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.限制條件參考答案：ABCD1.86 權(quán)益資金成本包括（） 。A.債券成本B.優(yōu)先股成本C普通股成本D.留存收益成本參考答案：BCD1.87 在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí),需要考慮所得稅影響的是（ ）.A. 債券成本B. 銀行成本C. 優(yōu)先股成本D. 普通股成本參考答案：AB判斷題1.1 如果企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為目前的利率較低，未來有可能上升，便會(huì)大量發(fā)行短期債券。 （）參考答案：錯(cuò)誤1.2 凈收益理論認(rèn)為資金結(jié)構(gòu)不影響企業(yè)價(jià)值，企業(yè)不存在最佳資金結(jié)構(gòu)。（）參考答案：錯(cuò)誤1.3 MM 理論認(rèn)為企業(yè)價(jià)值不受有無負(fù)債以及負(fù)債程度的影響。（）參考答案：錯(cuò)誤1.4 從成熟的

28、證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。（）參考答案：正確1.5 使用每股利潤無差別點(diǎn)法進(jìn)行最佳資金結(jié)構(gòu)的判斷時(shí)考慮了風(fēng)險(xiǎn)的因素。（）參考答案：錯(cuò)誤1.6 債券成本中的利息在稅前支付,具有減稅效應(yīng).（ ）參考答案：正確1.7 在其他條件不變的情況下,產(chǎn)銷量的增加不會(huì)使固定成本總額增加,也不會(huì)降低單位固定成本 .（ ）參考答案：錯(cuò)誤1%1.8 某保險(xiǎn)公司的推銷員每月固定工資800 元 ,在此基礎(chǔ)上,推銷員還可按推銷保險(xiǎn)金額的領(lǐng)取獎(jiǎng)金,那么推銷員的工資費(fèi)用屬于半固定成本.（ ）參考答案：錯(cuò)誤1.9 經(jīng)營杠桿系數(shù)表明經(jīng)營杠桿是利潤不穩(wěn)定的

29、根源.（ ）參考答案：錯(cuò)誤1.10 影響企業(yè)邊際貢獻(xiàn)的因素包括產(chǎn)銷量,變動(dòng)成本,固定成本,銷售單價(jià).（ ）參考答案：錯(cuò)誤1.11 在其他因素不變的情況下，固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)也就越小，而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則越小。 （ ）參考答案：正確1.12 一般來說，管理當(dāng)局的決策行動(dòng)能輕易改變約束性固定成本的數(shù)額。（）參考答案：錯(cuò)誤1.13 經(jīng)營杠桿不是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的來源，只是放大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（）參考答案：正確1.14 每股利潤無差別點(diǎn)法既考慮了資金結(jié)構(gòu)對(duì)每股利潤的影響，也考慮資金結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。 （）參考答案：錯(cuò)誤1.15 企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)一致，比如固定資產(chǎn)比重大的企業(yè)應(yīng)該通過長期負(fù)債和發(fā)行股票

30、來籌集資金，而擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)，更多地通過流動(dòng)負(fù)債來籌集資金。（）參考答案：正確1.16 當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1 時(shí)，則企業(yè)的固定成本為零，此時(shí)企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。參考答案：錯(cuò)誤1.17 資金結(jié)構(gòu)問題總的來說是負(fù)債資金的比例問題，即負(fù)債在企業(yè)全部資金中所占的比重。參考答案：正確1.18 在公司價(jià)值分析法中，公司價(jià)值=股權(quán)的賬面價(jià)值+債券的面值。（）參考答案：錯(cuò)誤1.19 從較長的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的成本。（）參考答案：正確1.20 當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為2.5 時(shí)，總杠桿系數(shù)為5。 （）參考答案：錯(cuò)誤1.21 企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)自有資金成本最低的資金結(jié)構(gòu)。（）參考答案：錯(cuò)誤1.22 當(dāng)銷售額大于每股利潤無差異點(diǎn)時(shí)，企業(yè)通過負(fù)債籌資比權(quán)益資本籌資更為有利，因?yàn)閷⑹蛊髽I(yè)資金成本降低。（）參考答案：錯(cuò)誤1.23 當(dāng)息稅前利潤增大時(shí)，每 1 元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用就會(huì)相對(duì)減少，這能給普通股帶來更多的