1、中級會計的財務管理的公式匯總篇一： (XX) 中級財務管理公式匯總第二章 財務管理基礎貨幣時間價值n復利終值：F= PX( 1 + i )-n復利現值：P= FX( 1 + i )n (1 + i ) ?1普通年金終值：F= AX i普通年金現值：P= AX 1?(1?i)i-n預付年金終值：F= AX( F/A, i , n)x( 1 + i )或=AX ( F/A , i , n +1)-1預付年金現值：P= ax( P/A, i , n)x( 1 + i )或=AX ( P/A, i , n -1)+1遞延年金現值：P= AX( P/A, i , n)x( P/F , i , m)或 A

2、X ( P/A, i , m+ n)-( P/A, i , m)或 P= AX (F/A， i ， n)X( P/F， i， m+n)永續年金現值：P= A/i i 年償債基金：A= FX (1?i ) ?1 年資本回收額：A= PXB2?B1利率的計算m有效年利率的推算：i =( 1 + r/m ) 1實際利率=(1+名義利率)/ (1+通貨膨脹率)1 一次性收付款的折現率： inF/p 1資產的收益與收益率單期資產的收益率=資產價值(價格)的增值 /期初資 產價值(價格)=利息(股息)收益+資本利得 /期初資產價值(價 格)=利息(股息)收益率+資本利得收益率預期收益率E ( R)= ?P

3、i?Rii?1n方差=?(Xi?E)2?Pii?1n標準差 ?(Xi?1ni?E)2?Pi證券資產組合的風險與收益證券資產組合的預期收益率E(Rp) = ?Wi?E(Ri)i?1na p= W12a 12+ W22a 22 + 2W1W2? 1 a 2B i = Cov (Ri , Rn) / a m2= ?i , mXa i Xa m/ a m22文檔來源為 :從網絡收集整理 .word 版本可編輯 .=?i ,i/ a mB p= ?(Wi? B i)i?1n2資本資產定價模型R= Rf +px( Rm- Rf)證券資產組合的必要收益率=Rf +B PX( Rm- Rf)成本性態分析高低點

4、法 單位變動成本=(最高點業務量成本-最低點業務量成 本)(最高點業務量-最低點業務量)固定成本總額=最高點業務量成本-單位變動成本x 最高點業務量或=最低點業務量成本-單位變動成本x最低點業務 量回歸直線法XY?XXY b= n?XiYi?Xi?Yi a = nX?(X)nXi2?(Xi)22ii2iiii2i總成本模型 總成本=固定成本總額+變動成本總額 =固定成本總額+單位變動成本x業務量 第三章 預算管理業務預算的編制生產預算預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨-預 計期初產成品存貨期末結存=期初結存（上期期末結存）+本期增加-本 期減少直接材料預算預計采購量=生產需用量+期末存

5、量-期初存量現金預算可供使用現金=期初現金余額+現金收入可供使用現金-現金支出=現金余缺現金余缺+現金籌措-現金運用=期末現金余額第五章 籌資管理（下）可轉換債券：轉換比率=債券面值+轉換價格資金需要量預測：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用 額）X（1土預測期銷售增減率）X（1預測期資金周轉 速度增長率）外部融資額=敏感性資產增加額-敏感性負債增加額 預計利潤留存預計利潤留存=預測期銷售收入X預測期銷售凈利率X（ 1預計股利支付率）資金總額（丫）=不變資金（a）+變動資金（bX）資本成本：資本成本率=年資金占用費/ （籌資總額籌資費用） 銀行借款資本成本率計算（每年支付一次利息

6、） ：一般模式：Kb=年利率x（ 1 所得稅稅率）/ （1手 續費率）貼現模式：借款額x（ 1手續費率）=年利息x（ 1 所得稅稅率）x（ P/A, Kb, n） +借款額x（ P/F , Kb , n） 公司債券資本成本率計算（每年支付一次利息） ：一般模式：Kb=年利息x（ 1所得稅稅率）/ （債券籌 資總額手續費）貼現模式：籌資總額x（ 1手續費率）=年利息x（ 1 所得稅稅率）x （P/A, Kb , n） +債券面值x （P/F , Kb , n）融資租賃資本成本率計算：年末支付租金：設備價款殘值x（P/F , Kb, n）=年租金x（ P/A, Kb, n）年初支付租金：設備價款殘

7、值x（P/F , Kb, n）=年租金x （ P/A , Kb, n 1）+ 1普通股資本成本率計算：股利增長模型法：«5=預計第一期股利/當前股價x（ 1籌資費率）+股利增長率資本資產定價模型法： 假定無風險報酬率為 Rf ，市場平 均報酬率為Rm某股票貝塔系數為則普通股資本成本率 為：Ks= Rf +B( Rm- Rf)杠桿效應經營杠桿系數：DOL(A EBIT/EBIT ) / ( Q/Q) = ( S- V) / ( S- VF) = ( EBIT + F) /EBIT財務杠桿系數：DFL=(A EPS/EPS / ( EBIT/EBIT ) = EBIT/ ( EBIT-I

8、)總杠桿系數：DTL=( EPS/EPS / ( Q/Q) = ( S V) / ( S V FI )= DOLX DFL第六章 投資管理投資項目財務評價指標項目現金流量營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅=稅 后營業利潤+非付現成本=收入x( 1所得稅稅率)付現成本x(1 所得稅稅率)+非付現成本X所得稅稅率凈現值凈現值（NPV =未來現金凈流量現值-原始投資額現 值年金凈流量（ ANCF）年金凈流量=凈現值/年金現值系數現值指數（ PVI ）現值指數=未來現金凈流量現值 /原始投資額現值內含報酬率未來每年現金凈流量x年金現值系數-原始投資額現 值=0,計算出年金現值系數對應的貼現率i

9、 ,就是方案的內含報酬率?；厥掌陟o態回收期未來每年現金凈流量相等時：靜態回收期=原始投資額/ 每年現金凈流量動態回收期未來每年現金凈流量相等時：（P/A, i , n）=原始投資額現值/每年現金凈流量，計 算得出的現值系數中的 n即為動態回收期。證券投資管理債券投資債券價值=債券各年利息現值之和+債券到期日面值的現值股票投資股票的價值=未來第一期股利 / （折現率增長率） 當增長率=0時，股票的價值=股利/折現率第七章 營運資金管理 目標現金余額的確定 隨機模型 ?3b?2?R?4i?1/3?LH （最高控制線）=3R 2L現金收支日常管理經營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期現金周轉期=經營周

10、期-應付賬款周轉期存貨周轉期=平均存貨/每天的銷貨成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天的購貨成本 應收賬款的功能 增加的收益=增加的銷售量x單位邊際貢獻 應收賬款的成本 應收賬款平均余額=日銷售額x平均收現期 應收賬款占用資金=應收賬款平均余額x變動成本率 應收賬款占用資金的應計利息=應收賬款占用資金x 資本成本=應收賬款平均余額x變動成本率x資本成本=日銷售額X平均收現期X變動成本率X資本成本=全年銷售額/360 X平均收現期X變動成本率X資本 成本=(全年銷售額X變動成本率)/360 X平均收現期X資本成本=全年變動成本/360 X平均收現期X

11、資本成本存貨管理訂貨成本=固定的訂貨成本+存貨年需要量/每次進貨量X每次訂貨變動成本取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂 貨變動成本購置成本儲存成本=儲存固定成本+單位儲存變動成本X每次 進貨量 /2總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本變動訂貨成本=年訂貨次數X每次訂貨成本=(D/Q)XK變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(Q/2)X Kc年度最佳訂貨批次 N= D/Q經濟訂貨基本模型：(D/Q)X K=( Q/2) X Kc1/2經濟訂貨量EOQ=( 2KD/Kc)1/2存貨相關總成本=(2KDKC不含保險儲備再訂貨點=平均交貨時間X每日平均需用量送貨期=每批訂貨數/每日送貨

12、量送貨期耗用量=每批訂貨數 /每日送貨量X每日耗用量 含保險儲備的再訂貨點=預計交貨期內的需求+保險儲備=交貨時間X平均 日需求量保險儲備流動負債管理補償性余額實際利率=名義利率 / （1 補償性余額比例）貼現法實際利率=名義利率 / （1 名義利率）放棄現金折扣的信用成本率=折扣率/ （1折扣率）X 360/ （信用期一折扣期）第八章 成本管理量本利分析概述息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動成本+固定成本）=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量X（單價單位變動成本）固定成本邊際貢獻總額=銷售收入變動成本=銷售量X單位邊際貢獻=銷售收入X邊際貢獻率單位邊際貢獻=單價-

13、單位變動成本=單價X邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入=單位邊際貢獻/ 單價另外，還可以根據變動成本率計算邊際貢獻率：變動成本率=變動成本總額/銷售收入=單位變動成本/ 單價邊際貢獻率=1 -變動成本率息稅前利潤=邊際貢獻一固定成本=銷售量X單位邊際貢獻-固定成本=銷售收入X邊際貢獻率-固定成本 單一產品量本利分析利潤=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定 成本保本銷售量=固定成本單價？單位變動成本=固定成本單位邊際貢獻固定成本 保本銷售額=保本銷售量X單價=1？ 單位變動成本單價=固定成本邊際貢獻率保本作業率=保本點銷售量 /正常經營銷售量X 100%=保本點銷售額/正常經營銷

14、售額X 100%安全邊際量=實際或預計銷售量-保本點銷售量安全邊際額=實際或預計銷售額-保本點銷售額=安全邊際量X單價安全邊際率=安全邊際量 /實際或預計銷售量X 100% 安全邊際額/實際或預計銷售額X 100%保本銷售量+安全 邊際量=正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售量，便得到：保本作業率+安全邊際率= 1息稅前利潤=邊際貢獻固定成本=銷售收入X邊際貢獻率-保本銷售額X邊際貢獻率所以：息稅前利潤=安全邊際額X邊際貢獻率若將上式兩端同時除以銷售收入，便得到：銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率多種產品量本利分析加權平均邊際貢獻率=E（某種產品銷售額一某種產品變動成本）/刀各種產品銷

15、售額X 100%綜合保本點銷售額=固定成本總額/加權平均邊際貢獻率 聯合保本量=固定成本總額聯合單價 ?聯合單位變動成本某產品保本量=聯合保本量X個聯合單位中包含的該產品數量目標利潤分析目標利潤=（單價單位變動成本）X銷售量固定成本目標利潤銷售量=（固定成本+目標利潤）/單位邊際貢獻目標利潤銷售額=（固定成本+目標利潤）/邊際貢獻率或 目標利潤銷售額=目標利潤銷售量X單價 利潤敏感性分析敏感系數=利潤變動百分比/因素變動百分比 標準成本及成本差異的計算單位產品的標準成本=直接材料標準成本+直接人工標準成本+制造費用標準成本=E（價格標準X用量標準）篇二： XX 中級財務管理公式匯總 第二章 財

16、務管理基礎 貨幣時間價值n復利終值：F= PX( 1 + i ) n 復利現值：P= FX( 1 + i )普通年金終值：普通年金現值：預付年金終值：F= AX( F/A, i , n)x( 1 + i )或=AX ( F/A , i , n1)1 預付年金現值：P= ax( P/A, i , n)x( 1 + i )或=AX ( P/A, i , n1 )+ 1 遞延年金現值：P= AX( P/A, i , n)x( P/F , i , m)或 AX ( P/A, i , m+ n)-( P/A, i , m)或 P= AX(F/A , i , n)x( P/F , i , m+ n)永續年

17、金現值：P= A/i 年償債基金：年資本回收額：插值法利率的推算：利率的計算m有效年利率的推算：i =( 1 + r/m ) - 1實際利率=(1+名義利率)/ (1+通貨膨脹率)1 一 次性收付款的折現率： inF/p - 1資產的收益與收益率單期資產的收益率=資產價值(價格)的增值 /期初資 產價值(價格) =利息(股息)收益+資本利得/期初資產價值（價格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率預期收益率E （ R）=證券資產組合的風險與收益資本資產定價模型 R = Rf +px（ Rmr Rf）證券資產組合的必要收益率= Rf +B PX（ Rmr Rf） 成 本性態分析 高低點法單位變動

18、成本=（最高點業務量成本-最低點業務量成 本）/（最高點業務量-最低點業務量）固定成本總額=最高點業務量成本-單位變動成本x最高點業務量或=最低點業務量成本-單位變動成本x最低點業務 量回歸直線法總成本模型總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單位變動成本x業務量第三章 預算管理業務預算的編制 生產預算預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨-預 計期初產成品存貨 期末結存=期初結存（上期期末結存） +本期增加本期減少 直接材料預算預計采購量=生產需用量+期末存量-期初存量現金預算可供使用現金=期初現金余額+現金收入可供使用現金-現金支出=現金余缺現金余缺+現金籌措-現金運用=期

19、末現金余額第五章 籌資管理（下）可轉換債券：轉換比率=債券面值+轉換價格 資金需要量預測：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用 額）X（1土預測期銷售增減率）X（1預測期資金周轉 速度增長率）外部融資額=敏感性資產增加額-敏感性負債增加額 預計利潤留存預計利潤留存=預測期銷售收入X預測期銷售凈利率X（ 1 預計股利支付率）資金總額（Y）=不變資金（a）+變動資金（ bX） 資本成本：資本成本率=年資金占用費 / （籌資總額籌資費用） 銀行借款資本成本率計算（每年支付一次利息） ：一般模式：Kb=年利率X（ 1 所得稅稅率）/ （1手 續費率）貼現模式：借款額x（ 1手續費率）=年利

20、息x（ 1 所得稅稅率）X（ P/A, Kb, n） +借款額X（ P/F , Kb , n） 公司債券資本成本率計算（每年支付一次利息） ：一般模式：Kb=年利息X（ 1所得稅稅率）/ （債券籌資總額手續費)貼現模式：籌資總額X( 1手續費率)=年利息X( 1 所得稅稅率)X (P/A, Kb , n) +債券面值x (P/F , Kb , n) 融資租賃資本成本率計算：年末支付租金：設備價款殘值x(P/F , Kb, n)=年租金x( P/A, Kb, n)年初支付租金：設備價款殘值x ( P(轉載自：小草 范 文 網：中級會計的財務管理的公式匯總 )/F , Kb, 口)=年租 金x (

21、P/A, Kb, n 1)+ 1普通股資本成本率計算：股利增長模型法：«5=預計第一期股利/當前股價x( 1籌資費率)+ 股利增長率資本資產定價模型法： 假定無風險報酬率為 Rf ，市場平 均報酬率為Rm某股票貝塔系數為B, 則普通股資本成本率 為：Ks= Rf +B( Rm- Rf) 杠桿效應經營杠桿系數：DOL(A EBIT/EBIT ) / ( Q/Q) = ( S V) / ( S V F) = ( EBIT + F) /EBIT 財務杠桿系數：DFL=( EPS/EPS / ( EBIT/EBIT ) = EBIT/ ( EBIT I) 總杠桿系數：DTL=( EPS/EP

22、S / ( Q/Q) = ( S V) / ( S V F I )= DOLX DFL第六章 投資管理 投資項目財務評價指標 項目現金流量 營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅=稅 后營業利潤非付現成本=收入X（ 1所得稅稅率）付現成本X（ 1 所得稅 稅率）+非付現成本X所得稅稅率凈現值凈現值（NPV =未來現金凈流量現值-原始投資額現 值 年金凈流量（ ANCF）年金凈流量=凈現值/年金現值系數 現值指數（PVI） 現值指數=未來現金凈流量現值/原始投資額現值 內含報酬率未來每年現金凈流量X年金現值系數-原始投資額現值=0,計算出年金現值系數對應的貼現率 i ,就是方案的內 含報酬率

23、。回收期 靜態回收期未來每年現金凈流量相等時：靜態回收期=原始投資額 / 每年現金凈流量 動態回收期未來每年現金凈流量相等時：（P/A, i , n）=原始投資額現值/每年現金凈流量，計 算得出的現值系數中的 n 即為動態回收期。 證券投資管理 債券投資債券價值=債券各年利息現值之和+債券到期日面值的現值 股票投資股票的價值=未來第一期股利/ （折現率-增長率）當增長率=0時，股票的價值=股利/折現率第七章 營運資金管理目標現金余額的確定 隨機模型H （最高控制線）=3R 2L現金收支日常管理經營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期現金周轉期=經營周期-應付賬款周轉期存貨周轉期=平均存貨/每天的銷

24、貨成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天的購貨成本應收賬款的功能增加的收益=增加的銷售量x單位邊際貢獻 應收賬款的成本應收賬款平均余額=日銷售額x平均收現期應收賬款占用資金=應收賬款平均余額x變動成本率應收賬款占用資金的應計利息=應收賬款占用資金x 資本成本 =應收賬款平均余額X變動成本率x資本成本 =日銷售額X平均收現期X變動成本率X資本成本=全年銷售額/360 x平均收現期x變動成本率x資本 成本=（全年銷售額x變動成本率）/360 x平均收現期x資本成本 =全年變動成本/360 X平均收現期X資本成本 存貨管理訂貨成本=固定的訂貨成本+存貨年需

25、要量/每次進貨量X每次訂貨變動成本取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本儲存成本=儲存固定成本+單位儲存變動成本X每次進貨量/2總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本變動訂貨成本=年訂貨次數X每次訂貨成本=(D/Q)X K變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(Q/2)X Kc年度最佳訂貨批次N= D/Q經濟訂貨基本模型：(D/Q)X K=( Q/2 )X Kc1/2經濟訂貨量EOQ=( 2KD/Kc)1/2存貨相關總成本=(2KDK©不含保險儲備再訂貨點=平均交貨時間X每日平均需用量 送貨期=每批訂貨數/每日送貨量送貨期耗用量=每批訂貨數/每日送貨量X每

26、日耗用量含保險儲備的再訂貨點=預計交貨期內的需求+保險儲備=交貨時間X平均 日需求量+保險儲備 流動負債管理補償性余額實際利率=名義利率 / （1 補償性余額比例） 貼現法實際利率=名義利率 / （1 -名義利率） 放棄現金折 扣的信用成本率=折扣率/ （1折扣率）X 360/ （信用期一折扣期）第八章 成本管理量本利分析概述息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動成本+固定成本）=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量X（單價-單位變動成本）-固定成本邊際貢獻總額=銷售收入-變動成本=銷售量X單位邊際貢獻=銷售收入X邊際貢獻率 單位邊際貢獻=單價-單位變動成本 =單價X邊際

27、貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻總額 /銷售收入=單位邊際貢獻/ 單價 另外，還可以根據變動成本率計算邊際貢獻率：變動成本率=變動成本總額 /銷售收入=單位變動成本 /單價 邊際貢獻率=1-變動成本率息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本=銷售量X單位邊際貢獻一固定成本=銷售收入X邊際貢獻率一固定成本單一產品量本利分析利潤=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本篇三： (XX) 中級財務管理公式匯總第二章 財務管理基礎 貨幣時間價值 n復利終值：F= PX( 1 + i )n復利現值：P= FX( 1 + i )普通年金終值：普通年金現值：預付年金終值：F= AX( F/A, i , n)x( 1 +

28、 i )或=AX ( F/A , i , n 1)1 預付年金現值：P= ax( P/A, i , n)x( 1 + i )或=AX ( P/A, i , n 1 )+ 1 遞延年金現值：P= AX( P/A, i , n)x( P/F , i , m)或 AX ( P/A, i , m+ n)-( P/A, i , m)或 P= AX(F/A , i , n)x( P/F , i , m+ n)永續年金現值：P= A/i 年償債基金：年資本回收額： 插值法利率的推算：利率的計算有效年利率的推算：i =（ 1 + r/m ） - 1實際利率=（1+名義利率）/ （1+通貨膨脹率）1 一次性收付

29、款的折現率： iF/p - 1資產的收益與收益率單期資產的收益率=資產價值（價格）的增值 /期初資 產價值（價格） =利息（股息）收益+資本利得/期初資 產價值（價格） =利息（股息）收益率+資本利得收益率預期收益率E （ R）=證券資產組合的風險與收益資本資產定價模型 R = Rf +px（ Rm- Rf）證券資產組合的必要收益率= Rf +B PX（ Rm- Rf） 成 本性態分析 高低點法單位變動成本=（最高點業務量成本-最低點業務量成 本）/（最高點業務量-最低點業務量）固定成本總額=最高點業務量成本-單位變動成本x最高點業務量或=最低點業務量成本-單位變動成本x最低點業務 量回歸直線

30、法總成本模型總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單位變動成本x業務量第三章 預算管理業務預算的編制 生產預算預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨-預 計期初產成品存貨 期末結存=期初結存（上期期末結存） +本期增加本期減少 直接材料預算預計采購量=生產需用量+期末存量-期初存量現金預算可供使用現金=期初現金余額+現金收入可供使用現金-現金支出=現金余缺現金余缺+現金籌措-現金運用=期末現金余額第五章 籌資管理（下）可轉換債券：轉換比率=債券面值+轉換價格資金需要量預測：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用 額）X（1土預測期銷售增減率）X（1預測期資金周轉 速度

31、增長率）外部融資額=敏感性資產增加額-敏感性負債增加額 預計利潤留存預計利潤留存=預測期銷售收入X預測期銷售凈利率X（ 1 預計股利支付率）資金總額（Y）=不變資金（a）+變動資金（ bX） 資本成本：資本成本率=年資金占用費 / （籌資總額籌資費用）銀行借款資本成本率計算（每年支付一次利息） ：一般模式：Kb=年利率x（ 1 所得稅稅率）/ （1手 續費率）貼現模式：借款額x（ 1手續費率）=年利息x（ 1 所得稅稅率）x（ P/A, Kb, n） +借款額x（ P/F , Kb , n） 公司債券資本成本率計算（每年支付一次利息） ：一般模式：Kb=年利息x（ 1所得稅稅率）/ （債券籌

32、資總額手續費）貼現模式：籌資總額x（ 1手續費率）=年利息x（ 1 所得稅稅率）x （P/A, Kb , n） +債券面值x （P/F , Kb , n） 融資租賃資本成本率計算：年末支付租金：設備價款殘值x（P/F , Kb, n）=年租金x（ P/A, Kb, n）年初支付租金：設備價款殘值x（ P/F , Kb, n）=年 租金x （ P/A, Kb, n 1） + 1普通股資本成本率計算： 股 利增長模型法：«5=預計第一期股利/當前股價x（ 1籌資費率）+ 股利增長率資本資產定價模型法： 假定無風險報酬率為 Rf ，市場平 均報酬率為Rm某股票貝塔系數為B, 則普通股資本成

33、本率 為：Ks= Rf +B（ Rm- Rf） 杠桿效應經營杠桿系數：DOL(A EBIT/EBIT ) / ( Q/Q) = ( S V) / ( S V -F) = ( EBIT + F) /EBIT 財務杠桿系數：DFL=(A EPS/EPS / ( EBIT/EBIT ) = EBIT/ ( EBIT I ) 總杠桿系數：DTL=( EPS/EPS / ( Q/Q) = ( S V) / ( S V F I ) = DOLX DFL第六章 投資管理投資項目財務評價指標 項目現金流量營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅=稅 后營業利潤非付現成本=收入x( 1所得稅稅率)付現成本x(

34、 1 所得稅 稅率)+非付現成本X所得稅稅率凈現值凈現值(NPV =未來現金凈流量現值-原始投資額現值 年金凈流量( ANCF年金凈流量=凈現值/年金現值系數 現值指數(PVI) 現值指數=未來現金凈流量現值/原始投資額現值內含報酬率未來每年現金凈流量X年金現值系數-原始投資額現 值=0,計算出年金現值系數對應的貼現率i ,就是方案的內含報酬率?；厥掌?靜態回收期未來每年現金凈流量相等時：靜態回收期=原始投資額/ 每年現金凈流量 動態回收期未來每年現金凈流量相等時：（P/A, i , n）=原始投資額現值/每年現金凈流量，計 算得出的現值系數中的 n 即為動態回收期。 證券投資管理 債券投資債券價值=債券各年利息現值之和+債券到期日面值的現值 股票投資股票的價值=未來第一期股利 / （折現率-增長率）當增長率=o時，股票的價值=股利/折現率第七章 營運資金管理目標現金余額的確定 隨機模型H （最高控制線）=3