1、2010年年6月月我 們 一 同 成 長和一個巨大行業一同成長是企業和人生最難得的機遇和一個巨大行業一同成長是企業和人生最難得的機遇每個行業都有其每個行業都有其“黃金十年黃金十年”家電業：1980年代中期開始，長虹、創維、海爾、美的、格力證券業：1990年代初期開始，南方、銀河、中信、海通、國君、申萬基金業：1990年代中期開始，南方、華夏、博時、大成、銀華房地產：1990年代中期開始，萬科、SOHO、碧桂園、保利、合創通訊業：1990年代中期開始，移動、電信、聯通、華為、中興互聯網：1990年代后期開始，新浪、網易、搜狐、阿里巴巴、百度、騰訊、盛大、九城、巨人PE：2006年開始，深創投、鼎

2、輝、聯想、達晨、天圖、松禾、天堂硅年開始，深創投、鼎輝、聯想、達晨、天圖、松禾、天堂硅谷谷我 們 一 同 成 長專業術語專業術語本募集方案使用詞語本募集方案使用詞語同義詞同義詞領跑者基金領跑者投資基金、基金、投資基金、合伙企業基金管理公司領跑者投資有限管理公司、管理公司LP(Limited Partner)有限合伙人、基金投資人GP(General Partner)一般合伙人、基金管理人目標企業擬投項目、被投項目、擬投企業、被投企業我 們 一 同 成 長目錄目錄nPE行業介紹n基金設立方案n基金啟動計劃n基金管理團隊n目標企業n結語n附：聯系方式我 們 一 同 成 長一、一、PE行業介紹行業介

3、紹我 們 一 同 成 長什么是什么是PEPrivate Equity私人股權投資私人股權投資Private的雙重含義：的雙重含義：資金來源：非公開募集資金來源：非公開募集資金投向：非公眾公司資金投向：非公眾公司目前常說的目前常說的“私募基金私募基金”，主要投資于二級市場（，主要投資于二級市場（PIPE），而非本處所指之），而非本處所指之PE一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長PE與其它主要集合投資工具的區別與其它主要集合投資工具的區別Private Equity私人股權投資私人股權投資Mutual Fund共同基金共同基金Hedge Fund對沖基金對沖基金VC“PE”LBOPr

4、e-IPO一、一、PE行業介紹行業介紹賣空杠桿操作程序交易互換交易套利交易衍生品種對沖換位套頭套期各國定義不一，一般指契約型基金、債券基金、信托基金，部分投資于股票市場我 們 一 同 成 長一、一、PE行業介紹行業介紹VCPELBOPre-IPO天使天使資本資本企業生命周期 從實驗室到市場：3-7年資本在不同階段進入 回報/退出周期亦不同*基金PIPEIPO我 們 一 同 成 長一、一、PE行業介紹行業介紹為什么投資為什么投資PE - 中美近年投資回報率比較中美近年投資回報率比較美國美國過去過去10年年國債：4.7%S&P500：12%共同基金：11.6%（一般投資者因頻繁交易，年均回

5、報率僅7%）對沖基金：17%PE基金：基金：24%投資于中、印等新興市場的基金投資于中、印等新興市場的基金年均回報率均超過年均回報率均超過30%數據來源：社科院美國研究所、互聯網中國中國過去過去5年年本土本土PE，年均回報率超，年均回報率超過過32%我 們 一 同 成 長數據來源：清科研究中心20022008年中外創投機構募集的投向中國大陸的資本PE長期資本的樂園長期資本的樂園一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長中國的中國的PE時代時代n20年市場經濟建設，PE環境成熟大量新興或成長的行業大量有活力的中小企業中小企業融資需求增長多層次資本市場建設的結構性機會企業家群體成熟職業經理

6、人市場形成專業投資管理人市場形成富裕人群理財需求多元化社保基金、養老基金需要多種配置渠道一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長n發達國家各種行業都比較成熟，股權投資向VC和LBO兩端發展n成長型PE投資的最大機會在新興市場n中國在新興市場中具有獨特優勢龐大人口規模和大規模城市化進程政治穩定和經濟持續高速發展良好的基礎設施建設政府大力發展股權投資中國制造優勢已經形成，中國創造在該基礎上興起n全球金融危機將更多機會留給了中國一、一、PE行業介紹行業介紹PE的中國時代的中國時代我 們 一 同 成 長現在是投資現在是投資PE的好時機的好時機n投資PE的好時機2006年開始發力，2007年形

7、成一個小高潮2008年全球金融危機中小企業融資需求更旺企業估值更加合理好企業與壞企業更易識別創業板及時推出中國長期增長趨勢看好二級市場相對于一級市場的溢價仍然很高n“黃金十年”之后PE風險升高、回報降低需要承擔更大風險進入VC需要更高資本門檻進入LBO一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長本土民營本土民營PE方興未艾方興未艾nPE高風險高回報特質，注定PE市場是私人資本的天下n政府通過退出機制、引導基金等方式扶持和引導行業發展n創業板已于2009年開板并積極擴容中n國內IPO市場越來越發達和規范，海外上市的重要性相對下降，外資PE相對優勢因此削弱n社保基金、保險基金等機構型LP市場

8、正在形成，其選擇管理人完全采用市場化方式一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長PE在中國在中國群星閃耀群星閃耀一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長一、一、PE行業介紹行業介紹PE的組織形式的組織形式公司型公司型投資人投資人有限公司有限公司管理人管理人被投資企業被投資企業LP有限合伙企業有限合伙企業GP被投資企業被投資企業有限合伙型有限合伙型投資人投資人管理人管理人被投資企業被投資企業信托（契約）型信托（契約）型托管人托管人我 們 一 同 成 長一、一、PE行業介紹行業介紹國外中國我 們 一 同 成 長PE的機構化運作方式的機構化運作方式 立項會立項會 項目收集項目收集

9、初步初步DDDD初審會初審會 框架談判框架談判 復審會復審會 外部外部DDDD 投決會投決會 項目池項目池/ /放棄放棄商業計劃書初調報告中介報告框架協議 交易執行交易執行 后期管理后期管理 退審會退審會 退出執行退出執行退出建議投資合同復核復核DDDD 復核報告一、一、PE行業介紹行業介紹我 們 一 同 成 長二、基金設立方案二、基金設立方案我 們 一 同 成 長二、基金設立方案二、基金設立方案* * * *投資基金投資基金* 基金組織形式：有限合伙制 首期募集資金：*億元人民幣 管理團隊入資份額：*萬元人民幣（2%） 基金存續期：7+1年 出資方式：貨幣 經營場所： * 首期出資額:不低于

10、承諾出資額的20% 出資承諾期：3年 基金管理：委托領跑者股權投資管理有限公司 托管銀行：XXXX銀行（建議） 法律顧問：XXXX律師事務所（建議）我 們 一 同 成 長組織結構（擬）組織結構（擬）LP：托管銀行LP*基金基金*萬萬目標企業 n基金管理公司（投資決策委員會）目標企業 2目標企業1目標企業 3*萬*萬GP：管理團隊*萬發起顧問機構*有限公司基金管理公司我 們 一 同 成 長 投資決策委員會投資決策委員會基金股東代表（LP）和管理團隊（GP）組成基金股東擁有一票否決權 管理公司管理公司管理團隊出資組建，專業管理本基金，注冊資本絕大部分投入基金池日常運營費用源于基金支付的管理費，以利

11、基金股東對管理團隊的制約和監督 團隊建設團隊建設構建投資經驗豐富、高等學歷的投資經理團隊確保管理團隊與投資經理團隊價值觀趨同、資源互補、形成合力決策機制與運營管理決策機制與運營管理我 們 一 同 成 長 發起費用發起費用發起成立基金期間所發生的費用，按注冊資本總額的0.5%一次性收取 管理費管理費除前期開辦費外，基金管理費按實際到資金額*的2%收取（每年） 業績報酬業績報酬投資所獲得的凈收益，包括任何源自投資組合的紅利和利息收入， 15%歸于管理團隊享有，以激勵管理團隊 85%歸于全體合伙人，按出資份額比例分配決策機制與運營管理決策機制與運營管理我 們 一 同 成 長投資領域（再商定）投資領域

12、（再商定）重點投資區域重點投資區域投資策略投資策略 重點關注江蘇/上海/浙江等地區 挖掘產業升級市場機會 單個項目投資限定在5,000萬元人民幣以內或小于基金總額的20%。 不謀求成為投資對象企業的最大股東，在單個項目的占股比例一般不超過25%，最高不超過35%。投資組合投資組合 重點投資處于發展中后期、高成長期和擴張期的企業 少量資金投資于創業初期階段的前期性項目主要投資產業主要投資產業 信息技術 現代服務業 生物、健康食品 新能源、新材料、 環保等高科技行業投資對象投資對象 已具備上市基本條件的擬上市公司 尚不具備上市基本條件但有一定上市前景的創業型公司我 們 一 同 成 長三、基金啟動計

13、劃三、基金啟動計劃我 們 一 同 成 長3 * * * *基金首期注資基金首期注資* * * *萬元人民幣（萬元人民幣（20%20%啟動）啟動） 基金及基金管理公司在基金及基金管理公司在* * * *注冊、運營注冊、運營12 管理公司注冊資本管理公司注冊資本* * * *萬元人民幣，分兩期繳足萬元人民幣，分兩期繳足三、基金啟動計劃三、基金啟動計劃我 們 一 同 成 長募集募集注冊注冊 運作運作7月15日前8月15日前 遴選創始合伙人 物色管理團隊p 確定創始合伙人p 確定基金設立方案p 召開籌備會議p 與合伙人溝通p 確定管理模式p 簽署投資協議p 簽署合伙人協議書p 注冊合伙企業p 注冊管理

14、公司p 首期資金注入n 機構設置n 部門設置n 人員配置n 管理制度p 項目投資p 項目管理9月起三、基金啟動計劃三、基金啟動計劃我 們 一 同 成 長四、基金管理團隊四、基金管理團隊我 們 一 同 成 長XX 先生先生 XX歲，XXX我 們 一 同 成 長XX 先生先生 XX歲，XXX我 們 一 同 成 長n目標企業目標企業A：n目標企業目標企業B：五、目標企業五、目標企業我 們 一 同 成 長目標企業目標企業A ：行業價值：行業價值：歷史業績：歷史業績：我 們 一 同 成 長 融資計劃：融資計劃：投資價值：投資價值：目標企業目標企業A ：我 們 一 同 成 長目標企業目標企業B：行業價值：

15、行業價值： 歷史業績：歷史業績：我 們 一 同 成 長目標企業目標企業B： 融資計劃：融資計劃：投資價值：投資價值：我 們 一 同 成 長商業投資預期回報測算：預期月平均營業收入 （月） 預期每月 分成 每年分成租房投資回報率 回收年（約） 我 們 一 同 成 長投資人預期回報l以營業額的12%-15%作為紅利，按月份分紅，年收益率可達30%50%l使自己所在的企業有一個很好的商務平臺。l更好地展示投資者企業形象。l通過投資結交更多人脈及合作機會，助推企業成長 我 們 一 同 成 長我們承諾我們承諾 對基金投資方高度負責，堅持基金/LP利益最大化勤勉盡職、嚴謹執業、專業判斷、保守秘密不“打擦邊球”、不“腳踏兩條船”堅守“專業化、市場化為主、政府資源為輔”的經營理念確保基