1、1、如何判斷和分析公司投資項目的如何判斷和分析公司投資項目的國內外行業發展趨勢？國內外行業發展趨勢？ 1 1）查看該行業的龍頭企業近五年內的經營及發展情況查看該行業的龍頭企業近五年內的經營及發展情況 2 2）查詢相關的政策，看國家是否有相關政策對該行業有扶植以及查詢相關的政策，看國家是否有相關政策對該行業有扶植以及該行業未來發展是否順應國家經濟發展的勢頭該行業未來發展是否順應國家經濟發展的勢頭 3 3）分析本行業在具體的環境（周邊環境、所針對的具體人群對目分析本行業在具體的環境（周邊環境、所針對的具體人群對目標商品的利用以及消費情況、資源的合理利用和配置）等情況標商品的利用以及消費情況、資源的

2、合理利用和配置）等情況 4 4）專派相關的人員，對大眾對市場的需求進行調查專派相關的人員，對大眾對市場的需求進行調查 5 5）依據具體情況，首先預計出在項目建成之后五年內的利潤、經依據具體情況，首先預計出在項目建成之后五年內的利潤、經營狀況等一系列指標，判斷是否有很大的盈利空間，是否值得投資營狀況等一系列指標，判斷是否有很大的盈利空間，是否值得投資 6 6）相關行業（如：具體產業鏈的延伸情況），相關行業的發展情相關行業（如：具體產業鏈的延伸情況），相關行業的發展情況是否呈穩定勢頭，上下產業鏈供應是否健全況是否呈穩定勢頭，上下產業鏈供應是否健全 目前我國酒店業現狀目前我國酒店業現狀1、供給過剩，

3、競爭激烈，今后發展速度將會降低、供給過剩，競爭激烈，今后發展速度將會降低 2、酒店業新的發展投資點將逐步西移并優化地域、酒店業新的發展投資點將逐步西移并優化地域結構結構3、多樣化、多元化、品牌化、個性化潮流進入酒、多樣化、多元化、品牌化、個性化潮流進入酒店業店業4、 隨著隨著IT等高新技術的更新，客房的創新也盡顯等高新技術的更新，客房的創新也盡顯高科技蹤跡。行業信息化、網絡化成為新趨勢高科技蹤跡。行業信息化、網絡化成為新趨勢5）、酒店的集團化進程在逐漸加強，國際集團大）、酒店的集團化進程在逐漸加強，國際集團大舉進軍中國市場。舉進軍中國市場。2015年房地產行業發展趨勢分析年房地產行業發展趨勢分

4、析 由于房地產市場在需求和盈利兩方面均面臨拐點，投資屬性由于房地產市場在需求和盈利兩方面均面臨拐點，投資屬性已明顯減弱，已明顯減弱， 20152015年房地產市場將企穩回升，整體處于弱復蘇，年房地產市場將企穩回升，整體處于弱復蘇，大幅反彈的可能性不大。由于一線城市在經濟增長、產業聚集以大幅反彈的可能性不大。由于一線城市在經濟增長、產業聚集以及人口流入方面具有不可比擬的優勢，一線城市的反彈幅度將明及人口流入方面具有不可比擬的優勢，一線城市的反彈幅度將明顯超越二、三線城市顯超越二、三線城市1、房地產多元化經營趨勢加快2、樓市需求仍未見頂，一線城市具有強支撐3、政策羈絆解除，改善型需求盛筵開啟4、增

5、量到存量的時代接力5、地產量價齊升，可能重回13億規模 國房景氣指數是從土地、資金、開發量、市場需求等角度綜合反國房景氣指數是從土地、資金、開發量、市場需求等角度綜合反映全國房地產業基本運行狀況的指數，指數高于映全國房地產業基本運行狀況的指數，指數高于 100 100 為景氣空間，為景氣空間，低于低于 100 100 為不景氣空間。為不景氣空間。2015 2015 年年 5 5 月國房景氣指數月國房景氣指數 92.4392.43，創下了，創下了 1997 1997 年指數創立以來的歷史低值。年指數創立以來的歷史低值。2.公司投資項目可能有哪些風險?收購收購風險風險風險風險市場市場風險風險管理管

6、理風險風險經營經營風險風險項目政項目政策風險策風險成本控成本控制風險制風險建設工期、質量控制風險金融金融風險風險市場風險市場風險:縱觀國內酒店，中小型酒店如雨后縱觀國內酒店，中小型酒店如雨后春筍般出現，導致市場競爭趨于春筍般出現，導致市場競爭趨于“白白熱化熱化”。收購風險收購風險: 目前市場上酒店整體處于供過于求目前市場上酒店整體處于供過于求的狀態，競爭激烈，外資新增投資的可的狀態，競爭激烈，外資新增投資的可能不大，而且隨時會面臨被收購的風險能不大，而且隨時會面臨被收購的風險，一旦酒店出現資金鏈中斷、經營虧損，一旦酒店出現資金鏈中斷、經營虧損，就難以扭轉局面。，就難以扭轉局面。管理風險:專業的

7、酒店管理人才稀缺，雖然建設周期相對短些，但各類人才投資成本會更高，大大降低投資的可能性。經營風險經營風險: :大部分三星級及以下級的酒店盡管大部分三星級及以下級的酒店盡管環境好，但長期處于虧損中，另一環境好，但長期處于虧損中，另一部分雖然銷售良好，但酒店發展到部分雖然銷售良好，但酒店發展到了一個坎，員工熱情、銷售業績、了一個坎，員工熱情、銷售業績、服務水平都無法再上一個臺階，前服務水平都無法再上一個臺階，前景不堪。景不堪。金融風險金融風險:房地產投資量大的特點使得一般的投資房地產投資量大的特點使得一般的投資者都要借助于各種融資工具。者都要借助于各種融資工具。a、融資能力、融資能力b、貨幣利率變

8、化的風險、貨幣利率變化的風險項目控制風險項目控制風險 : :在該項目運作中，開發公司對項在該項目運作中，開發公司對項目建設的整體控制能力是決定投資成敗的關鍵，由于項目目建設的整體控制能力是決定投資成敗的關鍵，由于項目建設周期內存在著自然、經濟、社會、人為等因素的不確建設周期內存在著自然、經濟、社會、人為等因素的不確定性，必然隱含著一些投資風險，在項目控制中，主要存定性，必然隱含著一些投資風險，在項目控制中，主要存在以下幾種風險。在以下幾種風險。a.a.成本控制風險，成本控制風險，房地產開發與其他項目建設一樣，受原材料房地產開發與其他項目建設一樣，受原材料價格變化、勞動力成本增加、工期遲延、通貨

9、膨脹、匯率波動、利價格變化、勞動力成本增加、工期遲延、通貨膨脹、匯率波動、利率變化以及環境和技術等方面的影響而增加投資風險。同時，房地率變化以及環境和技術等方面的影響而增加投資風險。同時，房地產開發也有其自身的特殊性。產開發也有其自身的特殊性。b.b.工期，安全、質量風險，工期，安全、質量風險，一方面資金占用時間延長，資金成一方面資金占用時間延長，資金成本增大；另一方面，會造成房屋銷售合同交房時間的違約而引發賠本增大；另一方面，會造成房屋銷售合同交房時間的違約而引發賠償；更重要會造成社會上的不良反應，使企業的信譽受到損害。償；更重要會造成社會上的不良反應，使企業的信譽受到損害。3、計算投資項目

10、的回收期、會計報酬率、凈現值、現值指數和內含報酬率 做房地產開發項目的投資回收期、凈現值，均優于做酒店項目，但是內部收益率低于做酒店項目，綜合環境和風險因素，認為應該放棄酒店和房地產項目，應該酒店酒店房地產房地產AAHere我們認為我們認為A A公司應該將閑置資公司應該將閑置資金進行制造業的深化和擴展！金進行制造業的深化和擴展！理由：理由：1 1、A A公司本身就是主營制造業，對行業比較公司本身就是主營制造業，對行業比較熟悉，對新事物的敏感度較高。可以更快更熟悉，對新事物的敏感度較高。可以更快更好的把握機會。好的把握機會。2,2,制造業是我國主導支柱性企業，前景良好制造業是我國主導支柱性企業，

11、前景良好 相對其他產業，中國的制造業發展較快、國際競爭力較強，也是加入世貿組織后受益可能性較大的部門。中國制造業得以快速發展、產業競爭力明顯提升的基本經驗有二：一是較早和較大程度的對外開放。一是較早和較大程度的對外開放。中國多年來一直是吸引外資最多的發展中國家，外商直接投資中超過70的份額投入到了制造業領域。對外商開放投資，開放市場，中國的制造業不僅并未因此而萎縮，而且通過與外商在合作中學習，在競爭中提高，產業的規模、水平和競爭力不斷擴張、提升和增強，許多產品產銷量位居世界前茅，工業制成品占出口總額的比例達到90。二是較深層次、較大范圍的市場化改革。二是較深層次、較大范圍的市場化改革。改革傳統的計劃經濟體制，放松或放開市場準入管制，鼓勵和促進市場公平、有效的競爭，煥發了企業微觀主體的活力。3 3、中國制造業的比較優勢是明顯的，、中國制造業的比較優勢是明顯的，并處在較大程度的動態轉換中。并處在較大程度的動態轉換中。 這種比較優勢不僅體現在數量龐大、供給源源不斷的低成本勞動力等要素方面，而且更多地體現于不斷向高加工度方向升級的大規模加工組裝業優勢，以及產業發展必不可少的巨大的國內市場規模和潛力等方面。這些比較優勢在很大程度上已經形成了中國獨特的國際競爭