1、12 第一節 投資國對外投資政策和法規 管理發達國家對對外投資的態度： 在國際直接投資中處于主要地位，在國際直接投資中處于主要地位，對待對外投資的態度也主要是鼓勵和保對待對外投資的態度也主要是鼓勵和保護，對對外投資的限制是比較少護，對對外投資的限制是比較少。 首先，發達國家經濟已經發展到了首先，發達國家經濟已經發展到了一定程度，有了完善的法律、法規和政一定程度，有了完善的法律、法規和政策來指導和約束有關投資活動。策來指導和約束有關投資活動。 其次，發達國家擁有了較多的相對其次，發達國家擁有了較多的相對剩余資本，是世界上主要的資本輸出國，剩余資本，是世界上主要的資本輸出國，并且具有各種壟斷優勢。

2、并且具有各種壟斷優勢。 再次，發達國家為了尋求更大的利再次，發達國家為了尋求更大的利益空間，并擴大其勢力范圍，在本土投益空間，并擴大其勢力范圍，在本土投資不能得到滿足時，就會開展對外投資。資不能得到滿足時，就會開展對外投資。3 因此，發達國家因此，發達國家對于國際直接投資的限制也只對于國際直接投資的限制也只存在于涉及國家安全的重要行業上，如國防、交通存在于涉及國家安全的重要行業上，如國防、交通運輸等行業。運輸等行業。發展中國家對對外投資的態度： 由于其經濟的發展未達到一定高度，各種法律、法由于其經濟的發展未達到一定高度，各種法律、法規和政策不完善，發展中國家對待對外投資的態度主要規和政策不完善

3、，發展中國家對待對外投資的態度主要是保護，其在國際直接投資中也處于從屬地位。投資國是保護，其在國際直接投資中也處于從屬地位。投資國在進行對外投資時面臨更多的風險，因此，為了保護本在進行對外投資時面臨更多的風險，因此，為了保護本國的國家利益和經濟發展，投資國必須制定一系列的政國的國家利益和經濟發展，投資國必須制定一系列的政策和法規來鼓勵、保護和限制私人海外投資。策和法規來鼓勵、保護和限制私人海外投資。4一、投資國的鼓勵性政策和法規 主要有稅收優惠、財政支持和鼓勵以及信息、技術主要有稅收優惠、財政支持和鼓勵以及信息、技術和人才支持。和人才支持。 （一）（一）稅收優惠稅收優惠 稅收優惠是指國家在特定

4、的政治經濟環境下給予納稅收優惠是指國家在特定的政治經濟環境下給予納稅人減免相關稅費的優惠政策，主要包括稅收抵免、稅稅人減免相關稅費的優惠政策，主要包括稅收抵免、稅收饒讓，延期納稅和免稅等。收饒讓，延期納稅和免稅等。5 （1）稅收抵免稅收抵免 稅收抵免是對納稅人來源國內外的全部所得課征稅收抵免是對納稅人來源國內外的全部所得課征所得稅時允許以其在國外繳納的所得稅或財產稅稅款所得稅時允許以其在國外繳納的所得稅或財產稅稅款抵免應納稅款的一種稅收優惠方式，是現在稅收制度抵免應納稅款的一種稅收優惠方式，是現在稅收制度中解決的國際間所得或財產重復課稅的一種措施。中解決的國際間所得或財產重復課稅的一種措施。

5、例如：例如：美國國內收入法典允許納稅人從其在美國國內收入法典允許納稅人從其在美國應納稅款中扣除投資國對海外企業已征收的稅額。美國應納稅款中扣除投資國對海外企業已征收的稅額。 我國稅法施行限額扣除，即對境外已納稅款進行我國稅法施行限額扣除，即對境外已納稅款進行扣除時，其扣除額不得超過其境外所得依照中國稅法扣除時，其扣除額不得超過其境外所得依照中國稅法規定計算的應納稅額。規定計算的應納稅額。 許多國家還通過與東道國簽訂雙邊協定來實現稅許多國家還通過與東道國簽訂雙邊協定來實現稅收抵免優惠。收抵免優惠。6 （2）稅收饒讓稅收饒讓 稅收饒讓是指投資國不僅對海外投資者已向稅收饒讓是指投資國不僅對海外投資者

6、已向東道國繳納的稅款給予抵免，而且對海外投資者東道國繳納的稅款給予抵免，而且對海外投資者因享受東道國的優惠政策而未繳納的稅收也視同因享受東道國的優惠政策而未繳納的稅收也視同已繳納而給予抵免的一種稅收政策。已繳納而給予抵免的一種稅收政策。 稅收饒讓措施一般也是通過與東道國簽訂雙稅收饒讓措施一般也是通過與東道國簽訂雙邊稅收協定來實行的。顯然，稅收饒讓是一種比邊稅收協定來實行的。顯然，稅收饒讓是一種比稅收抵免更優惠的政策，也更能鼓勵本國企業進稅收抵免更優惠的政策，也更能鼓勵本國企業進行對外投資。行對外投資。7 （3）延期納稅延期納稅 延期納稅是指延緩一定時期后再繳納稅款的一種延期納稅是指延緩一定時期

7、后再繳納稅款的一種稅收政策。在國際直接投資中，是指投資國對海外企業稅收政策。在國際直接投資中，是指投資國對海外企業的投資收入，在匯回本國之前不予征稅的一種稅收政策。的投資收入，在匯回本國之前不予征稅的一種稅收政策。 優點：在一定時期內緩解納稅人的納稅壓力，減輕優點：在一定時期內緩解納稅人的納稅壓力，減輕海外投資者的納稅負擔投資者相當于獲得一筆無息貸款。海外投資者的納稅負擔投資者相當于獲得一筆無息貸款。 缺點：缺點：延期納稅不能避免國際雙重征稅的現象，延期納稅不能避免國際雙重征稅的現象，只是延長了其發生的時間。只是延長了其發生的時間。8 （4）免稅）免稅 免稅是指投資國對其海外投資者的部分或全部

8、收益免稅是指投資國對其海外投資者的部分或全部收益免予征稅的一種稅收政策。它比稅收抵免、稅收饒讓更免予征稅的一種稅收政策。它比稅收抵免、稅收饒讓更為優惠，但在實施過程中也往往帶有一些限制條件。為優惠，但在實施過程中也往往帶有一些限制條件。 例如：荷蘭政府規定，如果本國公司擁有外國公例如：荷蘭政府規定，如果本國公司擁有外國公司司5%以上的股權，且外國公司所在國征收的所得稅稅以上的股權，且外國公司所在國征收的所得稅稅率與荷蘭公司所得稅相似，則本國公司來自外國公司的率與荷蘭公司所得稅相似，則本國公司來自外國公司的股息就可以在荷蘭免征所得稅。股息就可以在荷蘭免征所得稅。 9 （5）其他）其他 除了所得稅

9、方面的優惠除了所得稅方面的優惠外，投資國還對本國的海外投外，投資國還對本國的海外投資者在關稅方面給予優惠。資者在關稅方面給予優惠。 例如：我國為鼓勵境外投資事業，規定資源開發項目例如：我國為鼓勵境外投資事業，規定資源開發項目的產品，凡納入國家進口計劃的，享受同等關稅待遇和補的產品，凡納入國家進口計劃的，享受同等關稅待遇和補貼；海外投資者如果使用國產設備、材料作為境外合營企貼；海外投資者如果使用國產設備、材料作為境外合營企業的中方投資，則免征出口稅。業的中方投資，則免征出口稅。10 （二）財政支持和鼓勵（二）財政支持和鼓勵 財政支持和鼓勵能夠直接促進本國投資者進行對外財政支持和鼓勵能夠直接促進本

10、國投資者進行對外投資，通過對其提供資金支持、財政補貼和融資擔保來投資，通過對其提供資金支持、財政補貼和融資擔保來調動投資者積極性，各國也十分注重財政方面的政策制調動投資者積極性，各國也十分注重財政方面的政策制定。定。 (1)資金支持資金支持 很多發達國家和發展中國家為了鼓勵本國投資者進很多發達國家和發展中國家為了鼓勵本國投資者進行對外投資，通過設立開發性的金融機構或公司，以優行對外投資，通過設立開發性的金融機構或公司，以優惠貸款、股權投資或特別投資資金等形式向海外投資者惠貸款、股權投資或特別投資資金等形式向海外投資者提供資金支持。提供資金支持。11 (2) 其他財政支持其他財政支持 各國為了鼓

11、勵海外投資者的投資積極性，特別是對各國為了鼓勵海外投資者的投資積極性，特別是對一些中小投資者提供投資啟動支持，也會采取少數股權一些中小投資者提供投資啟動支持，也會采取少數股權收購的形式，為投資者提供部分資金，待到投資項目盈收購的形式，為投資者提供部分資金，待到投資項目盈利后再向其他投資伙伴出售其擁有的少數股權，或者幫利后再向其他投資伙伴出售其擁有的少數股權，或者幫助投資者尋找融資來源，為投資者提供貸款擔保以及與助投資者尋找融資來源，為投資者提供貸款擔保以及與投資有關的可行性研究及前期調查，而不是直接參與到投資有關的可行性研究及前期調查，而不是直接參與到投資項目中。這些財政支持都可以幫助企業順利

12、啟動投投資項目中。這些財政支持都可以幫助企業順利啟動投資項目。資項目。12 (三三 )信息、技術和人才支持信息、技術和人才支持 (1) 信息服務信息服務 投資者作為個體的力量是有限的，只能投資者作為個體的力量是有限的，只能通過東道國的相關政策估計其投資環境的優通過東道國的相關政策估計其投資環境的優劣，或者通過國內特設機構和駐外領事館設劣，或者通過國內特設機構和駐外領事館設計的經濟情報中心了解當地的經濟環境、政計的經濟情報中心了解當地的經濟環境、政治環境和投資機會等有關情況。此外，投資治環境和投資機會等有關情況。此外，投資者在進行對外投資前，需要對投資項目的有者在進行對外投資前，需要對投資項目的

13、有關信息進行綜合分析，獲取、傳遞、整理和關信息進行綜合分析，獲取、傳遞、整理和分析這些信息往往需要花費大量的人力、物分析這些信息往往需要花費大量的人力、物力、和財力，這對于一些投資者，尤其是中力、和財力，這對于一些投資者，尤其是中小型投資者來說，是難以承受的。投資國政小型投資者來說，是難以承受的。投資國政府為海外投資者提供專業的信息服務，不僅府為海外投資者提供專業的信息服務，不僅能夠節約投資者的成本，而且能夠鼓勵投資能夠節約投資者的成本，而且能夠鼓勵投資者對外投資。者對外投資。13 這些信息主要包括：介紹東道國政治經濟運行狀這些信息主要包括：介紹東道國政治經濟運行狀況，出版投資信息刊物，介紹企

14、業生產要素成本資料、況，出版投資信息刊物，介紹企業生產要素成本資料、投資環境和投資機會以及外國投資相關的法律框架和管投資環境和投資機會以及外國投資相關的法律框架和管理程度等基本資料。理程度等基本資料。 例如：美國海外私人投資公司就為促進私人投資例如：美國海外私人投資公司就為促進私人投資流入發展中國家提供一系列投資前服務，如出版投資者流入發展中國家提供一系列投資前服務，如出版投資者信息手冊，介紹信息手冊，介紹100多個國家和地區的基本商業、經濟多個國家和地區的基本商業、經濟和政治情況、投資環境和投資機會，建立投資機會數據和政治情況、投資環境和投資機會，建立投資機會數據庫，設立投資交流項目，協助并

15、組織美國投資者代表團庫，設立投資交流項目，協助并組織美國投資者代表團到發展中國家調查等。到發展中國家調查等。14 (2) 技術和人才支持技術和人才支持 大多數發達國家為海外投資者提供技術方面的支持，大多數發達國家為海外投資者提供技術方面的支持，使投資者掌握除涉及有關國防、軍事等有關國家安全的使投資者掌握除涉及有關國防、軍事等有關國家安全的前沿科學技術外的先進技術，以技術作價獲取境外公司前沿科學技術外的先進技術，以技術作價獲取境外公司股權。不僅如此，投資國還為海外投資者提供人才的培股權。不僅如此，投資國還為海外投資者提供人才的培訓服務。訓服務。 例如：有些國家在政府的協助下設立非營利機構，例如：

16、有些國家在政府的協助下設立非營利機構，訓練在發展中國家執業的高級管理人員；還有一些國家訓練在發展中國家執業的高級管理人員；還有一些國家對本國培訓發展中國家技術人員的民間機構提供補貼。對本國培訓發展中國家技術人員的民間機構提供補貼。此外，發展中國家政府也采取了許多措施培訓國際直接此外，發展中國家政府也采取了許多措施培訓國際直接投資管理和技術人才。投資管理和技術人才。15（四）（四）優惠的金融政策優惠的金融政策 發達國家向對外投資提供的金融方面的支持主要集中發達國家向對外投資提供的金融方面的支持主要集中于其國內企業對發展中國家的投資。于其國內企業對發展中國家的投資。 金融支持政策主要有金融支持政策

17、主要有： 資金支持資金支持 股本融資股本融資 貸款擔保貸款擔保16二、投資國的保護性政策和法規海外保險制度的典型代表：美國、日本和德國海外保險制度的典型代表：美國、日本和德國。 （一）（一）海外保險制度的由來和發展海外保險制度的由來和發展 海外投資保險制度是指投資國政府為本國海外海外投資保險制度是指投資國政府為本國海外投資者在東道國投資所可能發生的政治風險而遭投資者在東道國投資所可能發生的政治風險而遭受的損失給予事后補償的一種保險制度。雖然海受的損失給予事后補償的一種保險制度。雖然海外投資保險制度采取了傳統的商業保險形式，但外投資保險制度采取了傳統的商業保險形式，但其本質卻是投資國對本國海外投

18、資者的一種保護其本質卻是投資國對本國海外投資者的一種保護性措施性措施。17 海外保險制度是由美國率先創立，并被發達國家廣海外保險制度是由美國率先創立，并被發達國家廣泛效仿。泛效仿。1984年年4月，美國制定了月，美國制定了經濟合作法案經濟合作法案，規定，美國對歐洲投資保險的主辦機構是美國經濟合作規定，美國對歐洲投資保險的主辦機構是美國經濟合作署，保險內容僅限于貨幣兌換險，經濟合作署有權收取署，保險內容僅限于貨幣兌換險，經濟合作署有權收取保險費，并在支付了保險賠償金后取得代位權。保險費，并在支付了保險賠償金后取得代位權。 1969年，美國國會修訂了年，美國國會修訂了對外援助法案對外援助法案，將海

19、，將海外投資保險業務交由新設立的海外私人投資公司全權經外投資保險業務交由新設立的海外私人投資公司全權經營，這家公司即成為美國私人海外投資保險的專門機構。營，這家公司即成為美國私人海外投資保險的專門機構。由于發達國家在發簪中國家投資常常會遭遇戰爭，內亂，由于發達國家在發簪中國家投資常常會遭遇戰爭，內亂，征收，國有化及外匯禁兌等政治風險，使他們認識到必征收，國有化及外匯禁兌等政治風險，使他們認識到必須對本國的海外投資者進行保護，避免其因遇到東道國須對本國的海外投資者進行保護，避免其因遇到東道國的政治風險而遭受的損失，各發達國家紛紛效仿美國，的政治風險而遭受的損失，各發達國家紛紛效仿美國，建立了海外

20、投資保險制度，如日本，德國，法國等。建立了海外投資保險制度，如日本，德國，法國等。18 （二）（二）海外投資保險制度的主要內容海外投資保險制度的主要內容 (1) 承保機構承保機構：政府部門政府部門 、政府公司政府公司、公營公司公營公司 例如：美國于例如：美國于1969年成立的海外私人投資公司。它年成立的海外私人投資公司。它只屬于美國政府，又是一個自負盈虧的獨立機構。只屬于美國政府，又是一個自負盈虧的獨立機構。 德國由政府機構與公營公司共同負責對海外投資政德國由政府機構與公營公司共同負責對海外投資政治風險的承保，財政部是其法定保險人，具體業務是由治風險的承保，財政部是其法定保險人，具體業務是由黑

21、姆斯信用保險公司和信托與監察公司來執行。黑姆斯信用保險公司和信托與監察公司來執行。 日本、新西蘭、瑞典由政府部門直接經營海外投資日本、新西蘭、瑞典由政府部門直接經營海外投資保險業務，承保機構分別是通商產業省出口保險部、國保險業務，承保機構分別是通商產業省出口保險部、國家保險署和出口信貸提供委員會。家保險署和出口信貸提供委員會。19 （2） 承保險別承保險別 戰爭和內亂險：指東道國戰爭、內亂、革命、暴動等戰爭和內亂險：指東道國戰爭、內亂、革命、暴動等帶來的風險。帶來的風險。 征收險：指東道國因東道國政府的征收行為而給投資征收險：指東道國因東道國政府的征收行為而給投資者直接造成損失的風險。者直接造

22、成損失的風險。 禁兌險：又稱外匯風險，是指投資者無法將其在東道禁兌險：又稱外匯風險，是指投資者無法將其在東道國獲得利潤、投資收益或清算所得兌換成本國貨幣匯回本國獲得利潤、投資收益或清算所得兌換成本國貨幣匯回本國風險，包括東道國政府未能在合理的時間內對投資者提國風險，包括東道國政府未能在合理的時間內對投資者提出的匯兌申請做出行動的情況。出的匯兌申請做出行動的情況。 其他險種：美國海外私人投資公司承保營業中斷險其他險種：美國海外私人投資公司承保營業中斷險；德法兩國的保險機構承保延期支付或停止支付險德法兩國的保險機構承保延期支付或停止支付險；日本的日本的保險機構承保獨立的政府違約險及信用險等保險機構

23、承保獨立的政府違約險及信用險等；英國承保其英國承保其他非商業性風險他非商業性風險。20(3) 承保條件承保條件合格的投資者，合格的投資以及合格的東道國合格的投資者，合格的投資以及合格的東道國 合格的投資者：一般各國的海外投資保險機構都要求合格的投資者：一般各國的海外投資保險機構都要求投保的投資者和本國有相當的聯系。投保的投資者和本國有相當的聯系。 例如：美國要求前來投保的投資者必須是由美國人控例如：美國要求前來投保的投資者必須是由美國人控股的美國公司或至少股的美國公司或至少95%的資產為美國人所有的外國公的資產為美國人所有的外國公司；司；德國要求前來投保的投資者是在德國有住所的德國公民德國要求

24、前來投保的投資者是在德國有住所的德國公民及根據德國法律設立、在德國設有住所或營業所的公司及根據德國法律設立、在德國設有住所或營業所的公司或社團。或社團。 日本要求前來投保的投資者是日本公民或法人。日本要求前來投保的投資者是日本公民或法人。 法國要求投保人為法國國民和法規企業，其中企業的法國要求投保人為法國國民和法規企業，其中企業的公司部必須在法國，且其海外投資應能夠對法國經濟起公司部必須在法國，且其海外投資應能夠對法國經濟起作用。作用。21 合格的投資：各國一般都向新項目的股權投資合格的投資：各國一般都向新項目的股權投資者提供保險，包括新建、擴建、恢復和改建。者提供保險，包括新建、擴建、恢復和

25、改建。 除股權外，美國也向租賃、貸款、技術援助協除股權外，美國也向租賃、貸款、技術援助協議、許可證協議等形式的投資提供保險，但要求美議、許可證協議等形式的投資提供保險，但要求美國海外私人投資公司在承保投資項目時，必須考慮國海外私人投資公司在承保投資項目時，必須考慮投資項目是否有利于美國經濟；投資項目是否有利于美國經濟； 德國還承保與股權投資密切相關的貸款、向海德國還承保與股權投資密切相關的貸款、向海外分公司提供的資金以及一些再投資；外分公司提供的資金以及一些再投資； 日本則僅向其計劃長期進口的原材料的開發項日本則僅向其計劃長期進口的原材料的開發項目的貸款提供保險。目的貸款提供保險。22 此外，

26、各國也有限制，比如美國法律對于不此外，各國也有限制，比如美國法律對于不能維持本國商品市場利益，特別是不能保持國能維持本國商品市場利益，特別是不能保持國內就業水平的項目，不允許投保，包括農業生內就業水平的項目，不允許投保，包括農業生產的投資、以向美國出口為目標的投資、從事產的投資、以向美國出口為目標的投資、從事軍事生產產品的投資、關于旅店及賭博設施的軍事生產產品的投資、關于旅店及賭博設施的投資、從事商業投資實業的投資投資、從事商業投資實業的投資9類；法國法律類；法國法律則明文排除了投機性金融業、農業、房地產業則明文排除了投機性金融業、農業、房地產業（不包括旅館業）以及科研的投資。（不包括旅館業）

27、以及科研的投資。23合格的東道國：各國家要求不同合格的東道國：各國家要求不同 美國要求海外投資者投資的東道國是友好的發美國要求海外投資者投資的東道國是友好的發展中國家和不發達國家、人均收入低于一定水平。展中國家和不發達國家、人均收入低于一定水平。尊重人權和國際上工人的工人權利以及與美國簽訂尊重人權和國際上工人的工人權利以及與美國簽訂有雙邊投資保護協定；有雙邊投資保護協定； 德國要求合格的東道國是發展中國家；德國要求合格的東道國是發展中國家； 日本無特別限制，但在實踐中要求東道國的外日本無特別限制，但在實踐中要求東道國的外資保護政策應較完備，且政治，經濟狀況須是已被資保護政策應較完備，且政治，經

28、濟狀況須是已被認定為顯然無重大問題和安全的國家。認定為顯然無重大問題和安全的國家。（4）其他規定其他規定投保程序投保程序 保險期限保險期限 保險費率保險費率24三、投資國的限制性政策和法規 （一）（一）對外投資規模和區別的限制對外投資規模和區別的限制 總的來說，投資國，尤其是發達國家對本國的對總的來說，投資國，尤其是發達國家對本國的對外投資持鼓勵和保護態度。但在實踐中，投資國政府外投資持鼓勵和保護態度。但在實踐中，投資國政府為了實現其總體目標，在一定時期會對本國的對外投為了實現其總體目標，在一定時期會對本國的對外投資規模與區域分布進行一定程度的調整和限制。資規模與區域分布進行一定程度的調整和限

29、制。 25 發達國家：一般奉行自由政策，對對外投資的規模并發達國家：一般奉行自由政策，對對外投資的規模并不加以限制，除非是在國際收支嚴重失衡等特別時期，才不加以限制，除非是在國際收支嚴重失衡等特別時期，才會對本國對外投資規模加以限制。會對本國對外投資規模加以限制。 例如：美國在例如：美國在1965-1974年期間因為國際收支惡化而限年期間因為國際收支惡化而限制本國公司的對外活動；日本、澳大利亞沒有明確的閑置，制本國公司的對外活動；日本、澳大利亞沒有明確的閑置，但政府也十分關注帶外投資活動對本國國際收支經常項目但政府也十分關注帶外投資活動對本國國際收支經常項目的影響。的影響。 在對外投資區域方面

30、各國幾乎沒有什么限制。但一些發在對外投資區域方面各國幾乎沒有什么限制。但一些發達國家為了實現某種政治、經濟和軍事目的，對一些特點達國家為了實現某種政治、經濟和軍事目的，對一些特點的發展中國家和地區提供的發展中國家和地區提供“援助援助”，同時通過各種措施限，同時通過各種措施限制向與本國外交關系惡化的國家進行投資，以達到政治目制向與本國外交關系惡化的國家進行投資，以達到政治目的。的。26 發展中國家：經濟實力比較薄弱，在當前全球發展中國家：經濟實力比較薄弱，在當前全球化背景下，不得不普遍選擇積累大量外匯儲備，若化背景下，不得不普遍選擇積累大量外匯儲備，若儲備貨幣幣值出現不穩定，發展中國家的外匯儲備

31、儲備貨幣幣值出現不穩定，發展中國家的外匯儲備就將面臨貶值風險，如果投資管制不嚴，就及易影就將面臨貶值風險，如果投資管制不嚴，就及易影響國內經濟發展和政局穩定，因此，發展中國家對響國內經濟發展和政局穩定，因此，發展中國家對對外投資的限制比發達國家嚴格。對外投資的限制比發達國家嚴格。 但是隨著經濟一體化的發展，越來越多的國家但是隨著經濟一體化的發展，越來越多的國家逐漸放寬對對外投資的管制，這就需要政策的指導。逐漸放寬對對外投資的管制，這就需要政策的指導。27 （二）（二）對外匯限制對外匯限制 外匯管制是指一國政府為平衡國際收支和維持外匯管制是指一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率而對外匯進出實

32、行的限制性措施，是本國貨幣匯率而對外匯進出實行的限制性措施，是一些國家在認真總結墨西哥金融危機教訓的基礎上一些國家在認真總結墨西哥金融危機教訓的基礎上采取的一種對外投資管理措施，主要是將對外投資采取的一種對外投資管理措施，主要是將對外投資管理的重點放在外匯管理上。管理的重點放在外匯管理上。 （三）（三）對高新技術輸出的限制對高新技術輸出的限制 對外投資處處技術地海外投資者御用的最重要對外投資處處技術地海外投資者御用的最重要的壟斷優勢，也是其國際競爭力的主要體現。目前，的壟斷優勢，也是其國際競爭力的主要體現。目前，大多數國家鼓勵投資者輸出標準化的中間技術，而大多數國家鼓勵投資者輸出標準化的中間技

33、術，而對高新技術輸出的閑置較嚴，也是許多國家限制對對高新技術輸出的閑置較嚴，也是許多國家限制對外投資的一項重要措施。外投資的一項重要措施。28 例如：有些國家給予對國家安全維護的理由，限制本例如：有些國家給予對國家安全維護的理由，限制本國企業向特定國家出口某些高新技術或產品，這樣，由本國企業向特定國家出口某些高新技術或產品，這樣，由本國投資者擁有的關鍵技術就不能作為出資，進入東道國市國投資者擁有的關鍵技術就不能作為出資，進入東道國市場場。 我國加入我國加入WTO以來，美國要求我國開放更多領域，同以來，美國要求我國開放更多領域，同時，卻堅持要求我國提供進口企業名單，這表明，同樣對時，卻堅持要求我

34、國提供進口企業名單，這表明，同樣對美國有關鍵經濟利益的高新技術對我國的出口限制仍將繼美國有關鍵經濟利益的高新技術對我國的出口限制仍將繼續，但也只有美國放寬高新技術對華出口，才能使兩國貿續，但也只有美國放寬高新技術對華出口，才能使兩國貿易取得實質性進展，這也是縮短美國對華貿易逆差的捷徑。易取得實質性進展，這也是縮短美國對華貿易逆差的捷徑。日本限制高新技術輸出的意圖也十分明顯。日本限制高新技術輸出的意圖也十分明顯。2009年中國推年中國推行了限制稀土資源粗口的政策，使日本的靠科技產業喪失行了限制稀土資源粗口的政策，使日本的靠科技產業喪失了重要的原理供應，日本經濟產業省則限制需要中國稀土了重要的原理

35、供應，日本經濟產業省則限制需要中國稀土作為原理才能生產的工業產品的對華出口。作為原理才能生產的工業產品的對華出口。29 引進外資能夠促進本國經濟發展，有助于引進國外先引進外資能夠促進本國經濟發展，有助于引進國外先進技術和管理經驗，彌補國內資本不足，促進本國落后地進技術和管理經驗，彌補國內資本不足，促進本國落后地區發展，打破國內某些企業在行業中的壟斷，并促使東道區發展，打破國內某些企業在行業中的壟斷，并促使東道國改善本國投資環境。因而各個國家都會制定各種優惠措國改善本國投資環境。因而各個國家都會制定各種優惠措施來鼓勵外資投入。施來鼓勵外資投入。 同時，考慮到外資涌入也會對本國經濟產生一些不利同時

36、，考慮到外資涌入也會對本國經濟產生一些不利影響，如阻礙本國民族企業發展，對本國國民經濟的滲透影響，如阻礙本國民族企業發展，對本國國民經濟的滲透和控制等，也會制定一系列限制性的政策和法規，來引導和控制等，也會制定一系列限制性的政策和法規，來引導和規范外資的管理。和規范外資的管理。30政策與法規分類一、鼓勵性政策和法規 東道國鼓勵性政策與法規主要包括財政優東道國鼓勵性政策與法規主要包括財政優惠、金融優惠、再投資優惠和設立經濟特區。惠、金融優惠、再投資優惠和設立經濟特區。一般來說，發展中國家和經濟轉型國家傾向于一般來說，發展中國家和經濟轉型國家傾向于使用財政優惠政策，而發達國家傾向于使用金使用財政優

37、惠政策，而發達國家傾向于使用金融鼓勵措施。融鼓勵措施。 31（一）降低稅收負擔（一）降低稅收負擔財政優惠財政優惠 1、所得稅減免、所得稅減免 吸引國際直接投資中廣泛采用的手段。在我國相關的指吸引國際直接投資中廣泛采用的手段。在我國相關的指導性文件是導性文件是中國鼓勵引進技術目錄中國鼓勵引進技術目錄，對應予減免的企業，對應予減免的企業與技術類型進行了標注，指導具體的減免所得稅操作。我國與技術類型進行了標注，指導具體的減免所得稅操作。我國法律對外商投資企業所得稅減免優惠為經營期法律對外商投資企業所得稅減免優惠為經營期10年以上者，年以上者，從獲利年度開始，前兩年免稅，第三至五年減半征稅。從獲利年度

38、開始，前兩年免稅，第三至五年減半征稅。 2、免稅期、關稅減免、退稅、免稅期、關稅減免、退稅 3、加速折舊、加速折舊 允許企業以高于正常情況的比例計算固定資產的折舊費允許企業以高于正常情況的比例計算固定資產的折舊費用，從而降低用，從而降低稅前利潤稅前利潤，減少應納稅金額的技術，提高企業，減少應納稅金額的技術，提高企業的實際利潤。的實際利潤。 32 （二）金融優惠（二）金融優惠 東道國金融優惠政策主要體現在融資方面，主要東道國金融優惠政策主要體現在融資方面，主要包括補貼性貸款、低息貸款和利息補貼、貸款擔保、包括補貼性貸款、低息貸款和利息補貼、貸款擔保、政府贈與和政府提供股權參與援助等。政府贈與和政

39、府提供股權參與援助等。 發達國家的金融優惠政策常常用來促進一些特定發達國家的金融優惠政策常常用來促進一些特定產業和地區的發展；發展中國家則常常用補貼性貸款、產業和地區的發展；發展中國家則常常用補貼性貸款、貸款擔保等政策來吸引外資。貸款擔保等政策來吸引外資。 33（三）再投資優惠（三）再投資優惠 指對于外國投資者在本國所獲利潤，用于再投資指對于外國投資者在本國所獲利潤，用于再投資 與本國的部分，給予一定的稅收優惠。我國稅法規定，外與本國的部分，給予一定的稅收優惠。我國稅法規定，外商利潤再投資的經營期不少于商利潤再投資的經營期不少于5年的，經申請批準，可退年的，經申請批準，可退還其再投資部分已繳納

40、的所得稅款的還其再投資部分已繳納的所得稅款的40%，不滿，不滿5年的，年的，則應補繳已退的稅款。滿足再投資退稅的條件：則應補繳已退的稅款。滿足再投資退稅的條件： 條件一：必須是外商投資企業取得的，確定繳納條件一：必須是外商投資企業取得的，確定繳納了企業所得稅之后的利潤。了企業所得稅之后的利潤。 條件二：必須是條件二：必須是直接再投資直接再投資，即直接再投資于本，即直接再投資于本企業，增加注冊資本或直接作為資本投資于舉辦其他外商企業，增加注冊資本或直接作為資本投資于舉辦其他外商投資企業。投資企業。 34（四）設立經濟特區（四）設立經濟特區 劃定一個范圍，其中實行更加開放的政策，更劃定一個范圍，其

41、中實行更加開放的政策，更加特殊的管理，提供更加優惠的條件，還有比較加特殊的管理，提供更加優惠的條件，還有比較優良的基礎設施，來吸引外資和國外高新技術，優良的基礎設施，來吸引外資和國外高新技術，以促進本國發展。以促進本國發展。35二、保護性政策和法規 東道國是外資流入的受益者，其應當保證外國投東道國是外資流入的受益者，其應當保證外國投資者的投資安全及其合法權益。資者的投資安全及其合法權益。 （一）憲法保護（一）憲法保護 即在憲法中明確規定保護外國投資的條款，體現即在憲法中明確規定保護外國投資的條款，體現了保護外國投資的嚴肅性。這些條款只是原則性的了保護外國投資的嚴肅性。這些條款只是原則性的規定，

42、對外國投資的保護性條款也只具有指導意義，規定，對外國投資的保護性條款也只具有指導意義，具體執行的規則是依據憲法的原則制定的單行條例具體執行的規則是依據憲法的原則制定的單行條例和法規。和法規。 36 （二）外國投資法保護（二）外國投資法保護 東道國依據憲法和對外政策以立法形式指定的外東道國依據憲法和對外政策以立法形式指定的外國投資法，其中的保護政策更加詳細、具體，并更國投資法，其中的保護政策更加詳細、具體，并更有操作性。我國主要的三部相關法律為：中外合資有操作性。我國主要的三部相關法律為：中外合資經營企業法、外資企業法、中外合作經營企業法，經營企業法、外資企業法、中外合作經營企業法，對外國投資者

43、在中國的投資條件、程序、經營、監對外國投資者在中國的投資條件、程序、經營、監督、管理和合法權益的保障等作出規定。督、管理和合法權益的保障等作出規定。 （三）專項保護（三）專項保護 一些發展中國家除上述法律保護外，還通過頒布一些發展中國家除上述法律保護外，還通過頒布法令、簽訂合同等形式，對特定的外國投資項目提法令、簽訂合同等形式，對特定的外國投資項目提供專項保護。供專項保護。37三、限制性政策和法規 （一）外國投資的審批制度（一）外國投資的審批制度 東道國或其授權機關按本國法律、政策和經濟目標，東道國或其授權機關按本國法律、政策和經濟目標，按一定標準對外國投資進行鑒定和評價，決定是否批按一定標準

44、對外國投資進行鑒定和評價，決定是否批準的制度。發展中國家在外國投資的審批上較發達國準的制度。發展中國家在外國投資的審批上較發達國家嚴格許多。家嚴格許多。 審批考察內容：對國際收支平衡的影響；對本國技審批考察內容：對國際收支平衡的影響；對本國技術發展的影響；對國內企業的影響；對不發達地區經術發展的影響；對國內企業的影響；對不發達地區經濟的貢獻；創造的就業機會；產品出口或替代進口；濟的貢獻；創造的就業機會；產品出口或替代進口；內外資本比例；本地原料利用；產品的價格、質量等內外資本比例；本地原料利用；產品的價格、質量等等。等。 38 （二）對外國投資者投資領域的限制（二）對外國投資者投資領域的限制

45、發展中國家一般立法限制外國投資進入國防工業、交通發展中國家一般立法限制外國投資進入國防工業、交通運輸業、報紙廣播電視通訊業以及其他一些重要的國民經運輸業、報紙廣播電視通訊業以及其他一些重要的國民經濟部門。發達國家則一般只限制外資進入關系到本國國計濟部門。發達國家則一般只限制外資進入關系到本國國計民生的特殊部門和重要的工業部門。民生的特殊部門和重要的工業部門。 （三）對出資比例的限制（三）對出資比例的限制 目的是維護本國企業和資本的利益，各國對于外資出資目的是維護本國企業和資本的利益，各國對于外資出資比例的規定都很明確。去年之前，我國的規定是中外合資比例的規定都很明確。去年之前，我國的規定是中外

46、合資經營企業中外資比例一般不得低于經營企業中外資比例一般不得低于25%；中外合作經營企；中外合作經營企業，外資比例一般不得低于業，外資比例一般不得低于25%，上限為，上限為49%；外資企業；外資企業外資占比要為外資占比要為100%。 2014年年6月，商務部宣布取消了對月，商務部宣布取消了對外國投資的首次出資比例以及最低注冊資本的限制。外國投資的首次出資比例以及最低注冊資本的限制。 39（四）對投資期限的限制（四）對投資期限的限制 發展中國家針對具體的外資項目規定了不同的外發展中國家針對具體的外資項目規定了不同的外資投資期限。在我國，外資企業的經營期限，由外國資投資期限。在我國，外資企業的經營

47、期限，由外國投資者在設立外資企業的申請書中擬定，經審批機關投資者在設立外資企業的申請書中擬定，經審批機關審批確定。明確要求必須有一個具體的期限。根據行審批確定。明確要求必須有一個具體的期限。根據行業類型、投資額、投資風險和投資回收其長短等確定，業類型、投資額、投資風險和投資回收其長短等確定，一般不超過一般不超過30年，屬于國家鼓勵的項目一般不超過年，屬于國家鼓勵的項目一般不超過50年。年。 （五）其他方面限制（五）其他方面限制 東道國對外國投資者的限制性措施還有對投資本東道國對外國投資者的限制性措施還有對投資本金、利潤匯出和用工等方面的管制。金、利潤匯出和用工等方面的管制。 40第三節 國際直

48、接投資的國際性法規 各國的國內立法雖然在對投資者的保護上制定了一系各國的國內立法雖然在對投資者的保護上制定了一系列的政策法規，但由于投資過和東道國在利益方面的對列的政策法規，但由于投資過和東道國在利益方面的對立性，以及各自法律法規的差異也存在著一定的局限性。立性，以及各自法律法規的差異也存在著一定的局限性。因而，單靠各國的國內立法根本達不到全面保護投資者因而，單靠各國的國內立法根本達不到全面保護投資者的目的。特別是諸如征用、國有化、及其補償、外國人的目的。特別是諸如征用、國有化、及其補償、外國人待遇標準及其爭議的處理問題，往往不是單靠一個國家待遇標準及其爭議的處理問題，往往不是單靠一個國家的立

49、法所能圓滿解決的。為了解決這個問題，產生了雙的立法所能圓滿解決的。為了解決這個問題，產生了雙邊性投資法規、區域性投資法規和世界性投資法規，為邊性投資法規、區域性投資法規和世界性投資法規，為國際直接投資提供了共同的標準。國際直接投資提供了共同的標準。41一、雙邊性投資法規一、雙邊性投資法規 雙邊性投資法規只涉及兩個國家，主要有三種形式，雙邊性投資法規只涉及兩個國家，主要有三種形式，即友好通商航海條約、投資保證協定以及促進和保護投即友好通商航海條約、投資保證協定以及促進和保護投資協定。資協定。 （一）友好通商航海條約（一）友好通商航海條約 友好通商航海條約是雙邊投資條約的最早形式，是友好通商航海條

50、約是雙邊投資條約的最早形式，是締約國在友好的政治前提下簽訂的有關通商航海事項的締約國在友好的政治前提下簽訂的有關通商航海事項的綜合性條約。綜合性條約。 在二戰以前，國際經濟在二戰以前，國際經濟 活動主要以國際貿易為主，活動主要以國際貿易為主，國際投資不占主要地位，因此在雙邊條約中關于貿易的國際投資不占主要地位，因此在雙邊條約中關于貿易的保護規定較多，而關于投資的保護規定較少。其重點是保護規定較多，而關于投資的保護規定較少。其重點是保護商人，而不是工業投資者。保護商人，而不是工業投資者。42 二戰后，國際投資迅猛發展，各國締結的友好通商航二戰后，國際投資迅猛發展，各國締結的友好通商航海條約中關于

51、投資保護的規定也相應增加，主要規范了外海條約中關于投資保護的規定也相應增加，主要規范了外國人的待遇標準、財產保護、征收與國有化及其補償以及國人的待遇標準、財產保護、征收與國有化及其補償以及爭端解決等內容。但由于友好通商條約是非專門性的條約，爭端解決等內容。但由于友好通商條約是非專門性的條約，且其涉及的范圍廣，內容多，對投資者缺乏程序性保護，且其涉及的范圍廣，內容多，對投資者缺乏程序性保護，不可能對復雜的國際投資問題作出充分、完全的規定。因不可能對復雜的國際投資問題作出充分、完全的規定。因此，國際社會便開始尋求其他更有效的締約形式，由此便此，國際社會便開始尋求其他更有效的締約形式，由此便產生了投

52、資保證協定以及促進和保護投資協定兩種締約形產生了投資保證協定以及促進和保護投資協定兩種締約形式。式。 （二）投資保證協定（二）投資保證協定 投資保證協定是締約國一方保證其在締約國對方的投投資保證協定是締約國一方保證其在締約國對方的投資而與締約國對方締結的條約。其最初是作為友好通商條資而與締約國對方締結的條約。其最初是作為友好通商條約的一種配合、補充的措施來使用的。約的一種配合、補充的措施來使用的。 投資協定通常采用換文的方式，強調對政治風險的保投資協定通常采用換文的方式，強調對政治風險的保證，尤其強調在程序性的規定，如代位求償權、投資爭議證，尤其強調在程序性的規定，如代位求償權、投資爭議解決程

53、序等問題，其保護對象也只是資本輸出單方面的投解決程序等問題，其保護對象也只是資本輸出單方面的投資，而非雙邊投資。資，而非雙邊投資。43（三）促進和保護投資協定（三）促進和保護投資協定 促進和保護投資協定是融合友好通商條約和雙促進和保護投資協定是融合友好通商條約和雙邊投資保證協定的一項新舉措。這種協定與前述邊投資保證協定的一項新舉措。這種協定與前述的投資保證協定的不同之處在于，其保護的對象的投資保證協定的不同之處在于，其保護的對象是兩國間的相互投資，其內容不僅包括有關代位是兩國間的相互投資，其內容不僅包括有關代位權、投資爭端的解決等程序性規定，還包括投資權、投資爭端的解決等程序性規定，還包括投資

54、保護的范圍、投資者待遇、征收和補償等實體性保護的范圍、投資者待遇、征收和補償等實體性規定，保護的內容比較全面。規定，保護的內容比較全面。中印雙邊協定中印雙邊協定44 二、區域性投資法規 區域性多變投資規范是指為了解決區域與區域之間、區域性多變投資規范是指為了解決區域與區域之間、區域內的國家之間關于外國投資的保護問題，而由區域區域內的國家之間關于外國投資的保護問題，而由區域經濟合作組織或區域經濟聯盟成員政府共同簽訂的投資經濟合作組織或區域經濟聯盟成員政府共同簽訂的投資條約。比較有代表性的有歐洲聯盟、北美自由貿易區、條約。比較有代表性的有歐洲聯盟、北美自由貿易區、亞太經濟合作組織。這些區域性經濟組

55、織在協調、聯合亞太經濟合作組織。這些區域性經濟組織在協調、聯合各成員國在人力、物力、技術、資金等方面的合作，調各成員國在人力、物力、技術、資金等方面的合作，調動各方面都額積極性因素，對區域經濟的繁榮發展起著動各方面都額積極性因素，對區域經濟的繁榮發展起著重要的作用。重要的作用。45（一）歐盟促進資本流動的政策（一）歐盟促進資本流動的政策 歐洲聯盟簡稱歐盟，總部設在比利時首都布魯塞爾，歐洲聯盟簡稱歐盟，總部設在比利時首都布魯塞爾，是由歐洲共同體發展而來的，集政治實體和經濟實體于是由歐洲共同體發展而來的，集政治實體和經濟實體于一身，是一個全面的政治和經濟貨幣聯盟，也是當今世一身，是一個全面的政治和

56、經濟貨幣聯盟，也是當今世界上一體化程度最高的區域政治。截止界上一體化程度最高的區域政治。截止20132013年，歐洲聯年，歐洲聯盟已有盟已有2828個成員國，面積達個成員國，面積達438438萬平方公里，萬平方公里，GDP17.36GDP17.36萬萬億美元。億美元。20132013年年7 7月月1 1日，克羅地亞正式成為歐盟第日，克羅地亞正式成為歐盟第2828個個成員國。成員國。歐盟的發展歷程歐盟的發展歷程 意義：歐盟經濟的全面一體化大大促進了其成員國意義：歐盟經濟的全面一體化大大促進了其成員國的間的直接投資的跨國流動，并吸引了美日及非歐盟國的間的直接投資的跨國流動，并吸引了美日及非歐盟國家

57、和地區對歐盟的大量直接投資。家和地區對歐盟的大量直接投資。46 （二）北美自由貿易協定（二）北美自由貿易協定 北美自由貿易協定北美自由貿易協定是由美國、加拿大、墨西哥三國是由美國、加拿大、墨西哥三國于于1992年年8月達成。月達成。1994年年1月月1日該協議生效，北美自由貿日該協議生效，北美自由貿易區宣布成立。易區宣布成立。 北美自由貿易區為經濟發展差異懸殊的國家間如何進行北美自由貿易區為經濟發展差異懸殊的國家間如何進行緊密合作提供了參考和借鑒。墨西哥可向美、加兩國提供緊密合作提供了參考和借鑒。墨西哥可向美、加兩國提供原材料、初級產品和廉價勞動力；而美加兩國可向墨西哥原材料、初級產品和廉價勞

58、動力；而美加兩國可向墨西哥輸出大量過剩資本以及先進的管理經驗和技術。輸出大量過剩資本以及先進的管理經驗和技術。 該協定的簽訂旨在促進北美地區貨物資本的自由流動。該協定的簽訂旨在促進北美地區貨物資本的自由流動。協定規定將取消重要的貿易壁壘給予成員國的投資者以基協定規定將取消重要的貿易壁壘給予成員國的投資者以基本保證，并建立一種解決投資者和東道國之間可能發生爭本保證，并建立一種解決投資者和東道國之間可能發生爭端的機制；給予外國投資者國民待遇和最惠國待遇并減少端的機制；給予外國投資者國民待遇和最惠國待遇并減少外資審查的范圍。另外，協定還要求東道國允許投資者可外資審查的范圍。另外，協定還要求東道國允許

59、投資者可以以“毫不延遲毫不延遲”地匯出利潤、清算所得、征收補償等。出地匯出利潤、清算所得、征收補償等。出于對本國利益的保護，墨西哥對外國投資作了一些限制性于對本國利益的保護，墨西哥對外國投資作了一些限制性規定，如外資進入娛樂、能源、汽車等行業仍然有所限制。規定，如外資進入娛樂、能源、汽車等行業仍然有所限制。47( (三三) )亞太經濟合作組織推進投資自由化亞太經濟合作組織推進投資自由化 亞太經濟合作組織（縮寫為亞太經濟合作組織（縮寫為APECAPEC）于）于19891989年，是亞太年，是亞太地區最具影響力的經濟合作官方論壇，現有地區最具影響力的經濟合作官方論壇，現有2121個成員國。個成員國

60、。APECAPEC在成立之初就提出了貿易和投資的自由化問題。在成立之初就提出了貿易和投資的自由化問題。19941994年年1111月的茂物會議上通過的月的茂物會議上通過的茂物宣言茂物宣言提出了實現提出了實現APECAPEC貿易和投資自由化的時間表，即發達成員不晚于貿易和投資自由化的時間表，即發達成員不晚于20102010年，年，發展中成員不晚于發展中成員不晚于20202020年，完全實現這一目標。年，完全實現這一目標。48三、 世界性投資法規 第二次世界大戰以后，世界范圍內的國際貿易和跨國第二次世界大戰以后，世界范圍內的國際貿易和跨國投資活動更加頻繁，規模也日益擴大，由此引起的國際貿投資活動更