1、上市公司的投資分析模板 在投資活動中，要進行宏觀經濟分析，行業經濟分析，公司基本面分析，股市資金和股票供求分析和技術面分析等等的分析活動。但是從投資而言，不管要進行多少分析，公司的基本面分析都將是決定投資決策的決定性的一關。 在進行公司基本面分析的過程中，制定模板的目的和作用在于提供一個基本的認識框架（以備在現實的分析中不斷調整和修改），確定一些基本關鍵指標，明確一下分析的基本原則和思路。 我認為在上市公司的財務分析的活動中，必須明確：1、我們是基于公司基本面中長期的業務來分析的，我們秉承公司的股價終究是由公司基本的盈利狀況來實現的，這是一個基本假設，也是一個基本理念。2、公司的關鍵財務指標是

2、可以在一定程度上反映公司的基本狀況的，基于我們人力和成本的約束，我們必須選取最關鍵的分析指標，來降低我們的成本。3、市盈率是反映股價和公司基本價值相符與否的基本指標。4、財務分析只是一個對上市公司分析的一個基本工具，它真正實現其作用還必須與其他方面的分析結合起來，特別是公司所處行業的分析，宏觀經濟分析，公司的戰略分析，業務分析等等，這使我們分析成功的基本要素。5、善于借用外部資源，“永遠別重新發明輪子”，特別是相關的媒體資源，特別是現在幾個比較不錯的網站，如國研網，搜狐財經，和訊財經網，AMT，家園，、以及各行業協會和其他相關媒體資源等等。一、 基本財務指標的選取：試舉例：云天化（600096

3、），2004年2月19日，中金公司。 注解：1、根據這些財務指標與我們對其的預期（通過一些基本假定來進行的預測）進行比較，發現異樣，分析其原因。 2、分析對象主要在于公司財務的這些財務指標，包括利潤和利潤率，市盈率，市凈率等等，并通過年度的比較發現其趨勢，以及分析趨勢發生的原因。上圖表現了一些財務指標和年度形成的二元分析框架，對于分析公司財務狀況時非常有用的。 二、近期股價表現： 舉例：賽格三星 基本的分析思路和方法在這張圖中表現得淋漓盡致。主要是漲幅和時間序列為縱軸和橫軸，和深圳綜指或上海總值相比較分析得出結論。三、公司的業務現狀和前景的分析（正文） 在這一塊分析中，主要依據公司的各種市場數

4、據和財務數據進行結合分析，依據公司的業務策略和財務數據和政策進行分析。其歸結點在于公司近兩年，或者更長時間內公司的盈利能力和盈利狀況。這使公司在股市里競爭力的基本表現。 公司的戰略分析，特別是市場拓展和新產品（項目）開發狀況，并購政策和計劃，與外企的戰略聯盟和其他形式的合作，與政府的合作等等。都應該在這一部分的財務指標（公司盈利能力和水平）的分析中得到體現。 舉例：賽格三星（000068） 中金公司主要從下面幾個方面進行了分析： 1、2003 年公司轉回壞帳準備，并有望在2004 年一季度繼續轉回。 2、受益于產品結構的變化和生產節奏的改善，毛利率在2003 年下半年持續回升。 3、公司的負債水平依然健康。 4、2004 年大尺寸玻殼的價格預測仍顯保守。 5、我們維持2004 年和2005 年的盈利預測。 6、TN/STN 鍍膜玻璃的利潤率通常好于玻殼。 7、公司可能成為三星康寧在中國發展的平臺。 8、公司2005 年的市盈率水平依然具有吸引力。 這些基本上體現了公司財務分析的基本意圖和角度，對于我們有非常深刻的啟示意義。四、附錄：相關常用財務指標的選取：（這些指標基本上可以反映公司的基本財務狀況，在分析