1、海河游艇海河游艇觀光觀光項目可研報告項目可研報告第三組第三組成員介紹小組成員小組成員分工范圍分工范圍渠毅渠毅 項目立案，項目組織結構項目立案，項目組織結構徐智徐智 項目概述（背景、市場調查、運營分析）項目概述（背景、市場調查、運營分析）蘇暉，汪瀾，宋俊福蘇暉，汪瀾，宋俊福 項目市場分析（風險、競爭力），價格分析評估項目市場分析（風險、競爭力），價格分析評估郝志民，王喆，石尤風郝志民，王喆，石尤風項目投資分析及經濟可行性評估項目投資分析及經濟可行性評估 劉志強，孟林，田野，劉志強，孟林，田野，邱維臣邱維臣項目不確定性分析項目不確定性分析 報告內容一 項目概述-徐智 1.1 項目背景 1.2 市場

2、調研 1.3 項目基本介紹 1.4 項目建設優勢二海河游船供求市場分析- 蘇暉，汪瀾，宋俊福 2.1 海河游目前現狀 2.2 需求狀況分析 2.3 市場定位及收入預測 2.4 機遇與挑戰三 組織結構- 渠毅 3.1 游船定崗人員配置 報告內容四項目投資方案及財務評估 - 郝志民， 王喆， 石尤風 4.1 船只購買投資估算 4.2 流動資金估算 4.3 總成本費用評估 4.4 財務費用，維修費用， 管理費用.稅費其他費用 4.5 收入估算 4.6 凈現值，投資期，IRR 五項目財務評估 -劉志強，孟林，田野，邱維臣 5.1項目盈虧平衡分析 5.2項目敏感性分析六結論 - 渠毅 第一章 項目概述項

3、目名稱海河游艇觀光項目項目業主 MPM2013 游艇管理公司項目總投資預計800-900 萬元項目經營業務提供游艇的海河觀光旅游服務項目可行性研范圍本報告通過研究項目建設的背景及必要性，分析海河沿岸風景區旅游資源和市場基礎條件，結合目前現狀，提出項目建設規模及內容，并對投資進行估算，對經濟效益、進行分析和評價，得出結論性意見，作為立項參考。1.1 項目背景 第一章 項目概述1.1 項目背景 天津建設成為北方經濟中心，天津旅游業的發展可提升天津整體投資環境，有力促進了天津經濟發展。 從2013 天津旅游工作會議上獲悉：到2015年，將把天津旅游業培育成為國民經濟支柱產業和人民群眾更加滿意的現代服

4、務業；到2020年，天津市將建設成為國際旅游城市和中國北方旅游中心，2020 發展目標：全市入境游客達700萬人次，年均增長15%。 旅游接待量及旅游外匯收入均是2012 年3倍。占全市GDP比重9.6%。天津旅游重點打造五大核心旅游品牌之一的“海河風韻”海河牌，就是依托海河這個天津最具特色的旅游資源，上伸下延，把海河旅游觀光帶建成都市觀光重要載體，開辟水上巴士，將海河打造為一條水上交通線成為主打旅游產品，讓更多人領略海河及沿岸城市魅力。 天津旅游統計2010年2011年2012年接待人次 （萬）166.07200.44234.11比上一年增長20.0%20.7%16.80%1.2 市場調研

5、據天津旅游局統計簡報信息： 第一章 項目概述 第一章 項目概述1.2 市場調研根據天津北方網訊：隨著海河兩岸景觀帶提升改造完成，海河觀光旅游日益火爆，僅2012 就有40萬余人次游客乘船觀光， 在2012 年十一黃金周前三天，就接待游客3.85萬人次， 出現供不應求的景象。 海河觀光游越來越受到游客的青睞。從天津津旅海河游船有限公司獲悉，2013年海河游將接待游客50萬人次。 第一章 項目概述 本項目開發并運行海河歐風航線游艇觀光，總投資預計800-900萬。游船主體投資預計在400-500萬元，加盟費400萬元，工商行政管理費用50萬元，碼頭租管等其它費用100萬元。 本項目依托天津津旅海河

6、游船有限公司，該公司隸屬于天津市旅游集團，是天津市唯一一家經營海河游船旅游大型國有公司。該公司目前已有市內海河游碼頭4座，游船7艘，本項目將加盟該公司旗下，成為在其第5座碼頭（2月底交付使用）運營的第8艘游船。1.3 項目基本介紹 第一章 項目概述 本項目碼頭所在位置為河東區海河東路與大直沽六號路交口，游船觀光線路為：碼頭大光明橋赤峰橋解放橋進步橋金湯橋獅子林橋三岔河口天津之眼，總長9.7公里。 項目將以海河為窗口，以游船為載體，精心打造包含海河晴日觀光游、海河夜景游、海河豪華夜游（演藝）等多種高品質游覽路線， 航程80 分鐘。項目每年主要運營期為3月中旬11月中旬，共8個月海河進入覆冰期后，

7、將停業養護。1.3 項目基本介紹 1.3 項目基本介紹航線圖 天津之眼天津之眼三岔河口三岔河口獅子林橋獅子林橋大直沽碼頭大直沽碼頭金湯橋金湯橋進步橋進步橋解放橋解放橋大光明橋大光明橋第一章 項目概述 MPM2013 游艇管理公司通過開發運營本項目，力求融合東西方文化元素，將海河精品觀光線打造成天津的城市名片，為海內外游客帶來高品質的海河旅游體驗。與已有的4座碼頭航線不同的是，本項目有三個特色亮點：1.4 項目建設優勢 航線獨特航線獨特源點獨特源點獨特創意獨特創意獨特創意獨特創意獨特往返巡游時間為80分鐘，經海河市內15座主要橋梁，全長9.7公里，比其他現有游船項目時長和路程均增加一倍，可更全面

8、地總攬海河風光。此外，因海河兩岸歐風建筑頗多，故本項目全景游完全突出天津小洋樓、歐派建筑等亮點，輔以講解，將在給游客呈現百年前津沽大地歷史的同時，同時送去和煦迷人的河景風光第二章海河游船供求市場分析2.1 海河游目前現狀 海河游船項目隸屬于天津市旅游集團，項目采取準入制度，目前有7條游船在天津之眼到解放橋之間經營. 由于天津市政府工作會議決定在熱電廠搬遷后,在此地區打造意式風情街, 并以收取工商管理費的形式增加一條游船經營.第二章海河游船供求市場分析 2.2 需求狀況分析國家占總人數比例總人次占全國接待比例 增幅日本37.2%56902815.25%15.3%韓國18.3%2799916.88

9、%15.2%新加坡6.8%1033276.8%25.7%美國6.6%1013555%19.3%馬來西亞5.0%772204.6%27.5%菲律賓2.5%378174.6%2.1%2012年天津市全年接待外國入境旅游者數據第二章海河游船供求市場分析 2.2 需求狀況分析2012年天津市全年接待港澳臺同胞入境旅游者數據國家占總人數比例總人次占全國接待比例 增幅香港2.9%484710.061%23.1%澳門0.5%393770.17%30%臺灣4.4%736421.43%25.2%第二章海河游船供求市場分析 2.2 需求狀況分析省市名稱入境人次及增幅創匯（美元）及增幅北京490（18.8%）50.

10、4（15.8%）天津166（17.7）14.2（20）上海734（37.5%）63.4（33.7%）重慶137（30.73%）7（31%）河北98（16%）3.5（14%）山東367（18.3%）21.6（22%）2012年全國四大直轄市與周邊省市入境市場數據第二章海河游船供求市場分析 2.2 需求狀況分析 海河旅游是天津旅游重點打造五大核心旅游品牌之一的“海河風韻”. 根據境外旅游人數,港澳臺旅游人數和直轄市及周邊旅游人數總量, 本項目有廣闊的市場需求.2.3 市場定位及收入預測第二章海河游船供求市場分析 市場針對境內外游客為享受生活品位的中高端收入人群,定位為中高端市場經營定位。 票價設計

11、：平均票價 100元/人 1.2 米以下兒童免費。第二章海河游船供求市場分析收入預測船票 收入:1、 經營預想：每年經營期為3月中旬11月中旬，實際運營8個月(為了簡化計算按平均每月30天計算,共計240天)。2 、游船設有座位區和甲板區，全船客位100個。3、假設游客的平均上座率為80%。營業收入=10030.8100240=5760000元=576萬元 第二章海河游船供求市場分析2.4 機遇與挑戰 優勢 1 經營為準入制度,競爭對手少 2 運營線路獨特,具有吸引力 3. 旅游人數充足， 迎合市場需求 機遇 1 濱海新區在2005成為國家重點支持開發開放的國家級新區， 與北京的同城效應，吸引

12、更多外地及境外游客到津游覽海河 2天津市計劃到2020年建設成為國際旅游城市和中國北方旅游中心 劣勢 1 受自然天氣影響,惡劣天氣游客減少 2 每年實際運營8個月,有四個月凍冰期 威脅 1 市場受政策影響大,競爭對手數量受到天津市旅游集團控制 2 競爭對手對市場情況更加熟悉.第二章海河游船供求市場分析2.4 機遇與挑戰ST戰略: 抓住市場機遇, 迅速打造企業品牌及口碑.針對客戶的需求情況調整經營戰略,將本公司的海河歐風航線游艇觀光打造為天津市旅游觀光的”金牌”項目. 補充介紹：本項目游船設有座位區和甲板區，全船客位100個。游船配有船長/主舵1人，安監/副舵1人，運營保障2人，講解1人，總計共

13、5名工作人員。 本項目運營后獨立經營核算，運營期前三年股東不分紅利，從第四年開始按可供投資者分配利潤的30%分紅利。 通過市場調研，我公司得知，該行業的總投資收益率為13%，資本金凈利潤率為15%，項目內部收益率為18%，投資回收期為6年半。海河游船相關背景數據序號 廠家項目廠家A廠家B1游船 （萬）4004502壽命 年15203殘值 10154維修費 萬/年57折現率 6%第三章 項目投資分析及經濟可行性評估主營收入主營收入576576萬萬碼頭租管費用碼頭租管費用100100萬萬/ /年年工商行政管理工商行政管理費用（萬）費用（萬）5050萬萬/ /年年外購燃料動力外購燃料動力（油費（油費

14、 元元/ /天天）126.5126.5萬萬900900馬力馬力* *8080* *日運營小時數日運營小時數/883.5=/883.5=每天耗油升每天耗油升, ,平均每平均每日航行日航行8 8小時，柴油價格小時，柴油價格7.05,46007.05,4600元元/ /天實際工作天實際工作8 8個個月月( (共計共計275275天天) )海河游船相關背景數據年人工工資及福利年人工工資及福利費費 3636萬萬人員人員工資工資/ /月月人數人數（實際工作（實際工作8 8個月，按個月，按1212月發薪）月發薪）船長（主舵船長（主舵）10000100001 1副舵（安監副舵（安監）500050001 1運營

15、保障運營保障500050002 2講解講解500050001 1相關稅率相關稅率營業稅營業稅6%6%企業所得稅企業所得稅25%25%貸款利息貸款利息6%6%向建行貸款向建行貸款400400萬萬即年度有效利率即年度有效利率還款方式還款方式等額還本，利息照付分等額還本，利息照付分4 4年償還年償還海河游船相關背景數據游船方案比選A船全壽命周期成本現金流量圖400萬12345678910 11 12 13 14 155萬10萬A方案壽命期年費用=400(A/P,6%,15)+5-10(A/F,6%,15)=45.76萬游船方案比選B船全壽命周期成本現金流量圖450萬12345678910 11 12

16、 13 14 157萬15萬B方案壽命期年費用=450(A/P,6%,20)+7-15(A/F,6%,20)=45.82萬16 17 18 19 20經過比選A方案較B方案更優，我公司決定見購買A廠家的游船。 借款還本付息計劃表借款還本付息計劃表( (利率利率6%)6%) 表1項目 年份計算期1234期初借款余額400300200100當期還本付息124118112106其中:還本100100100100付息2418126期未借款余額3002001000 總成本費用估算表總成本費用估算表 表表2 2序號項目 年份計算期123456781經營成本317.5317.5317.5317.5317.5

17、317.5317.5317.51.1外購原材料、燃料及動力費126.5126.5126.5126.5126.5126.5126.5126.51.2人工工資及福利費36363636363636361.3修理費555555551.4其他費用1501501501501501501501502折舊26262626262626263攤銷50505050505050504長期借款利息241812600005總成本費用417.5411.5405.5399.5393.5393.5393.5393.5折舊費=（400-10）/15=26萬攤銷費=400/8=50萬其他費用=100+50=150萬流動資金估算表

18、表3 序號項目1流動資產72.08 1.1應收賬款22.29 1.2預付賬款1.3存貨46.79 1.3.1外購原材料、燃料10.54 1.3.2其他材料1.3.3在產品13.96 1.3.4產成品22.29 1.4現金3.00 2流動負債55.54 2.1應付賬款10.54 2.2預收賬款45.00 3流動資金16.54 注：由于流動資金的計算公式比較復雜，為了方便計算本項目的流動資金準備按照20萬來計算項目利潤與利潤分配表序號項目 年份計算期123456781營業收入576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 2總成本費用

19、417.50 411.50 405.50 399.50 393.50 393.50 393.50 393.50 3營業稅金及附加(6%)34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 4補貼收入5利潤總額123.94 129.94 135.94 141.94 147.94 147.94 147.94 147.94 6彌補以前年度虧損7應納稅所得額123.94 129.94 135.94 141.94 147.94 147.94 147.94 147.94 8所得稅30.99 32.49 33.99 35.49 36.99 36.99 36.99

20、36.99 9凈利潤92.96 97.46 101.96 106.46 110.96 110.96 110.96 110.96 10期初未分配利潤0.00 9.66 23.37 41.13 21.86 85.20 129.54 160.58 11可供分配利潤92.96 107.11 125.32 147.58 132.81 196.16 240.50 271.54 12法定盈余公積金(10%)9.30 9.75 10.20 10.65 11.10 11.10 11.10 11.10 13可供投資者分配利潤83.66 97.37 115.13 136.94 121.72 185.06 229.4

21、0 260.44 14應付投資各方股利0.00 0.00 0.00 41.08 36.51 55.52 68.82 78.13 15未分配利潤83.66 97.37 115.13 95.86 85.20 129.54 160.58 182.31 15.1用于還款未分配利潤74.00 74.00 74.00 74.00 0.00 0.00 0.00 0.00 15.2剩余利潤9.66 23.37 41.13 21.86 85.20 129.54 160.58 182.31 息稅前利潤147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 總

22、投資收益率=(正常年份息稅前利潤總投資) 100%=147.94 820 100%=18.04%13%資本金凈利潤率=(正常年份凈利潤總投資) 100%=110.96 420 100%=26.42%15%從總投資收益率和資本金凈利潤率這兩個指標來判斷，項目是可行的。項目資本金現金流量表序號項目 年份計算期123456781現金流入5765765765765765765767881.1營業收入5765765765765765765765761.2回收固定資產余值1921.3回收流動資金202現金流出927.05 502.55 498.05 493.55 389.05 389.05 389.05

23、389.05 2.1項目資本金420.00 2.2借款本金償還100.00 100.00 100.00 100.00 2.3借款利息償還24.00 18.00 12.00 6.00 2.4經營成本317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 2.5營業稅金及附加34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 2.6所得稅30.99 32.49 33.99 35.49 36.99 36.99 36.99 36.99 3凈現金流量-351.05 73.46 77.96 82.46 18

24、6.96 186.96 186.96 398.96 4累計凈現金流量-351.05 -277.59 -199.64 -117.18 69.78 256.73 443.69 842.64 5折現系數(6%)0.943 0.890 0.839 0.792 0.747 0.705 0.665 0.627 6折現凈現金流量-331.04 65.37 65.40 65.30 139.66 131.80 124.33 250.14 7累計折現凈現金流量-331.04 -265.66 -200.26 -134.95 4.70 136.51 260.83 510.98 動態投資回收期=（5-1）+ -134.

25、95 139.66 =4.97年動態投資回收期為4.97年，小于項目壽命期8年，同也小時同行業的項目投資回收期6年，故從此指標來判斷項目是可行的。財務內部收益率序號項目 年份計算期123456781現金流入5765765765765765765767882現金流出927.05 502.55 498.05 493.55 389.05 389.05 389.05 389.05 3凈現金流量-351.05 73.46 77.96 82.46 186.96 186.96 186.96 398.96 4折現系數(30%)0.769 0.592 0.455 0.350 0.269 0.207 0.159

26、0.123 5折現后凈現金流量-270.03 43.46 35.48 28.87 50.35 38.73 29.79 48.91 6凈現值-270.03 -226.57 -191.09 -162.22 -111.87 -73.13 -43.34 5.57 7折現系數(31%)0.76 0.58 0.44 0.34 0.26 0.20 0.15 0.12 8折現后凈現金流量-267.97 42.80 34.68 28.00 48.46 36.99 28.24 46.00 9凈現值-267.97 -225.17 -190.49 -162.50 -114.04 -77.04 -48.81 -2.81 由表6可知： i1 =30% FNPV1=5.57 i2 =31% FNPV2=-2.81用插值法計算項目的內部收益率FIRR。即：FIRR= i1+ （i2- i1） （FNPV1 （FNPV1 + FNPV2 ） =30.66%18%結論：綜上所述，通