1、第三章第三章 利潤表分析利潤表分析n學習目標學習目標 通過本章的學習，了解企業(yè)盈利結構對盈利水平的影響，熟悉企業(yè)盈利能力、營運能力、發(fā)展能力的主要分析評價指標，明確各指標分析評價的內容，掌握各指標的計算與分析評價方法，同樣，也為進行報表綜合分析奠定基礎。n技能要求技能要求 掌握企業(yè)盈利能力、營運能力、發(fā)展能力指標的計算與分析評價方法，能夠進行利潤表分析的實際操作。第三章第三章 利潤表分析利潤表分析n3.1 企業(yè)盈利結構分析企業(yè)盈利結構分析n3.2 企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析n3.3 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析n3.4 企業(yè)自身發(fā)展能力分析企業(yè)自身發(fā)展能力分析n重點：企業(yè)盈利能力分析

2、，企業(yè)營運能力分析。重點：企業(yè)盈利能力分析，企業(yè)營運能力分析。n難點：影響企業(yè)盈利能力和營運能力的因素分析，企業(yè)營運能難點：影響企業(yè)盈利能力和營運能力的因素分析，企業(yè)營運能力與盈利能力、償債能力的關系力與盈利能力、償債能力的關系第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)盈利結構分析企業(yè)盈利結構分析 企業(yè)的盈利結構是指構成企業(yè)利潤的企業(yè)的盈利結構是指構成企業(yè)利潤的各種不同性質的盈利的有機搭配比例。通各種不同性質的盈利的有機搭配比例。通過對企業(yè)盈利結構的分析，不僅要認識不過對企業(yè)盈利結構的分析，不僅要認識不同的盈利項目對企業(yè)盈利能力影響的性質，同的盈利項目對企業(yè)盈利能力影響的性質，而且要掌握它們各自的影響程度。而且要掌握

3、它們各自的影響程度。 一、收支結構分析一、收支結構分析 企業(yè)的收支結構有兩個層次的含義：第一是企業(yè)的收支結構有兩個層次的含義：第一是企業(yè)的總利潤是怎樣通過收支來形成的，第二企業(yè)的總利潤是怎樣通過收支來形成的，第二是企業(yè)的收入和支出是由哪些不同的收入和支是企業(yè)的收入和支出是由哪些不同的收入和支出項目構成的。出項目構成的。二、盈利結構分析二、盈利結構分析（一）盈利結構對盈利內在品質的影響1盈利結構對盈利水平的影響盈利結構對盈利水平的影響2盈利結構對盈利穩(wěn)定性的影響盈利結構對盈利穩(wěn)定性的影響3盈利結構對盈利持續(xù)性的影響盈利結構對盈利持續(xù)性的影響4盈利結構對盈利增長趨勢的影響盈利結構對盈利增長趨勢的影

4、響（二）盈利結構狀態(tài)分析表3-1 企業(yè)盈利結構類型類型項目ABCDEFGH主營業(yè)務利潤營業(yè)利潤利潤總額盈盈盈盈盈虧虧盈盈虧盈虧盈虧盈盈虧虧虧虧盈虧虧虧說 明正常待定及時調整還有希望繼續(xù)下去將會破產接近破產第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析一、企業(yè)盈利能力的概念與分析意義一、企業(yè)盈利能力的概念與分析意義二、企業(yè)的盈利能力指標及分析二、企業(yè)的盈利能力指標及分析*三、上市公司盈利能力特殊分析三、上市公司盈利能力特殊分析*四、實訓案例四、實訓案例 相關知識復習相關知識復習：盈利結構：盈利結構一、企業(yè)盈利能力的概念與分析意義一、企業(yè)盈利能力的概念與分析意義（一）盈利能力的概念 盈利能力是指企

5、業(yè)獲取利潤的能力。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。（二）盈利能力分析的意義 1對投資人來說，企業(yè)盈利能力的強弱直對投資人來說，企業(yè)盈利能力的強弱直接影響他們的權益。接影響他們的權益。 2對債權人來說，企業(yè)盈利能力的強弱對債權人來說，企業(yè)盈利能力的強弱也會影響他們的權益。也會影響他們的權益。 3對企業(yè)經營者來說，盈利能力是企業(yè)對企業(yè)經營者來說，盈利能力是企業(yè)財務結構和經營績效的綜合體現(xiàn)。財務結構和經營績效的綜合體現(xiàn)。 二、企業(yè)的盈利能力指標及分析二、企業(yè)的盈利能力指標及分析（一）與銷售有關的盈利能力分析 1銷售毛利率銷售毛利率 銷售毛利是指企業(yè)銷售收入扣除銷售成本之后的差銷售毛利是指企業(yè)銷售收入

6、扣除銷售成本之后的差額額 。計算公式為：。計算公式為： 銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利銷售毛利/銷售收入銷售收入100 對于銷售毛利率的分析應注意如下兩個問題。對于銷售毛利率的分析應注意如下兩個問題。n 首先，銷售毛利率是企業(yè)產品定價政策的指標。首先，銷售毛利率是企業(yè)產品定價政策的指標。n 其次，銷售毛利率指標有明顯的行業(yè)特點。其次，銷售毛利率指標有明顯的行業(yè)特點。（ 【例【例31】演示】演示 ，A公司公司9903年銷售毛利率圖示）年銷售毛利率圖示）A公司9903年銷售毛利率銷售毛利率率n2銷售利潤率銷售利潤率 銷售利潤率是指企業(yè)在一定時期內銷售利潤銷售利潤率是指企業(yè)在一定時期內銷售利潤與銷售

7、收入的比率。其計算公式為：與銷售收入的比率。其計算公式為： 銷售利潤率銷售利潤率=銷售利潤銷售利潤/銷售收入銷售收入100n3銷售凈利潤率銷售凈利潤率 銷售凈利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與銷售銷售凈利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與銷售收入的比例關系，用以衡量企業(yè)在一定時期銷收入的比例關系，用以衡量企業(yè)在一定時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：售收入獲取利潤的能力。其計算公式為： 銷售凈利潤率銷售凈利潤率=凈利潤凈利潤/銷售收入銷售收入100（【例【例32】演示】演示 ）對銷售凈利潤率分析時應注意對銷售凈利潤率分析時應注意以下三個問題以下三個問題 ：n一是凈利潤中包含了營業(yè)外收支凈額和投資凈收益

8、，而營業(yè)外收支凈額和投資凈收益在年度之間變化較大且無規(guī)律。n二是在利用該指標進行分析時，還要注意個別企業(yè)的銷售凈利潤率指標的縱向比較和同行業(yè)先進水平的比較。 （A公司9903年銷售凈利率圖示）n三是從銷售凈利潤率公式可以看出，企業(yè)的銷售凈利潤率與凈利潤成正比例關系，與銷售收入額成反比例關系。 A公司9903年銷售凈利潤率（二）與投資有關的盈利能力分析n1資產報酬率資產報酬率 資產報酬率是指企業(yè)一定期間的凈利潤與資產平均總額的比率。計算公式如下： 資產報酬率=凈利潤/資產平均總額100 例：A公司的資產報酬率計算見表 單位：萬元項 目2001年2002年2003年凈利潤10 28923 0662

9、5 387資產平均總額761 954859 123897 041資產報酬率1.352.682.83n2凈資產報酬率凈資產報酬率 亦稱凈資產收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產的比率。該指標表明企業(yè)所有者權益所獲報酬的水平。其計算公式為： 凈資產報酬率=凈利潤/所有者權益平均值100（ 【例【例34】演示演示 ，A公司公司9903年凈資產報酬率圖示）年凈資產報酬率圖示）A公司9903年凈資產報酬率n3資本金收益率資本金收益率 資本金收益率是指凈利潤與企業(yè)資本金的比率，用以表明企業(yè)所有者投入資本賺取利潤的能力。用公式表示為： 資本金收益率=凈利潤/平均實收資本100 資本金收益率越高，說明投入

10、資本的收益回報水平越高，企業(yè)的盈利能力越強。在資本金收益率分析時，應注意如下三個問題。在資本金收益率分析時，應注意如下三個問題。 n一是在衡量資本金收益率時，應首先確定基準資本金收益率。 n二是資本金收益率只反映投入資本的獲利水平，并非企業(yè)每期實際支付給所有者的利潤。 n三是資本金收益率只從企業(yè)投資者角度來考察企業(yè)的盈利能力的，因此，需要注意資本結構是否一致，否則不宜進行橫向或縱向的比較。（ 【例【例35】演示】演示 ） （三）與費用有關的盈利能力分析 n1成本費用利潤率成本費用利潤率 成本費用利潤率是指企業(yè)的凈利潤與成本費用總額的比率。其計算公式如下： 成本費用利潤率=凈利潤/成本費用100

11、 成本費用利潤率是全面考核企業(yè)所費與所得之間關系的指標。成本費用利潤率越高，說明每百元耗費賺取的盈利越多，企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)效益越好。 （ 【例【例36】演示】演示 ）n2利息保障倍數(shù)指標利息保障倍數(shù)指標 （1）利息保障倍數(shù)概念 利息保障倍數(shù)是指一個企業(yè)每期獲得的收益與所支付的利息費用之間的倍數(shù)關系。計算公式如下： 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用 （2）利息保障倍數(shù)指標的意義n【例】以A公司的實例說明利息保障倍數(shù)指標的計算與分析如下表所示。 A公司利息保障倍數(shù)計算 單位：萬元項 目2001年2002年2003年利息費用11 65713 80610 581稅前利潤18 25637 74

12、542 621利息保障倍數(shù)2.573.735.03 由上表可知，近三年該公司利息保障倍數(shù)持續(xù)上升，表明公司經濟效益在不斷提高。（3）運用該指標進行分析評價時，還應注意如下）運用該指標進行分析評價時，還應注意如下三個問題。三個問題。n一是利息費用的內容。 n二是利息費用的實際支付能力。 n三是如果利潤表上的利息費用為負數(shù)，表明它實質是企業(yè)的利息收入，意味著該企業(yè)銀行存款大于銀行借款。此時，利息保障倍數(shù)就無意義了。 三、上市公司盈利能力特殊分析三、上市公司盈利能力特殊分析n（一）每股收益 =（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外普通股股數(shù)n（二）每股股利 =（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外普通股股

13、數(shù) n（三）股利支付率（三）股利支付率 =每股股利每股股利/每股收益每股收益100n（四）市盈率（四）市盈率 =每股市價每股市價/每股收益每股收益100n（五）每股凈資產（五）每股凈資產 =股東權益總額股東權益總額/發(fā)行在外的普通股股發(fā)行在外的普通股股數(shù)數(shù) 實訓案例三有關準備工作安排實訓案例三有關準備工作安排一、【案例】東方股份盈利能力分析二、有關準備工作二、有關準備工作1、讀懂案例資料；、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網）摘取、從案例資料和其他渠道（如上網）摘取數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)；3、進行有關指標的計算；、進行有關指標的計算；4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)、進行數(shù)據(jù)資料整理和分

14、析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。言提綱或發(fā)言稿。實訓案例三東方股份盈利能力分析實訓目標：培養(yǎng)企業(yè)獲利能力分析的能力實訓目標：培養(yǎng)企業(yè)獲利能力分析的能力實訓要求實訓要求 ：n掌握企業(yè)獲利能力分析指標及其變動的計算。包括銷掌握企業(yè)獲利能力分析指標及其變動的計算。包括銷售毛利率、銷售利潤率、銷售凈利率、資產報酬率、售毛利率、銷售利潤率、銷售凈利率、資產報酬率、凈資產報酬率、資本金收益率、每股收益、每股股利、凈資產報酬率、資本金收益率、每股收益、每股股利、市盈率、成本費用利潤率和利息保障倍數(shù)的計算。市盈率、成本費用利潤率和利息保障倍數(shù)的計算。n掌握企業(yè)獲利能力分析方法的運用。掌握企業(yè)獲利能力分析方法的運

15、用。實訓方式：實訓方式：n根據(jù)案例資料和要求，計算有關分析指標，撰寫討論根據(jù)案例資料和要求，計算有關分析指標，撰寫討論發(fā)言稿。發(fā)言稿。 一、資料讀取與相關指標的計算（一）資料的讀取n1、經營業(yè)務與行業(yè)性質n2、重點信息資料：收入、成本、利潤n3、相關數(shù)據(jù)的采集：主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、總利潤與凈利潤、財務費用、發(fā)行在外流通股股數(shù)、每股市價（實訓案例3資料）（二）相關指標的計算二、東方股份盈利能力指標計算分析指標名稱02年03年03行業(yè)值 比較毛利率（%）11.40 14.18 18.2營業(yè)利潤率（%）8.4010.61 12凈利潤率（%）5.257.127.8凈資產利潤率11.719.51

16、5.1每股收益0.420.820.41每股股利0.200.390.22每股支付率47.62 47.56 35.6市盈率13.05 5.9111三、問題探討n1、分別與上年和行業(yè)值比，東方股份2003年盈利水平如何？n2、東方股份在2003年為什么改變固定資產的折舊年限和折舊方法，由于固定資產折舊方法改變，對公司的盈利能力有哪些影響？n3、如果你是一個投資者，請對東方股份2003年改變固定資產的折舊年限和折舊方法進行評價。 四、實訓講評與問題探討的基本結論n1、與上年比東方股份2003年盈利水平有較大提高；與行業(yè)值比有五項指標超，一項接近，兩項略低，總體盈利能力較強。n2、為了降低固定資產投資風

17、險；由于改變折舊政策，增加了折舊費用，會降低公司盈利水平。n3、作為長線投資者，一定會贊同公司這種改變折舊政策的做法。（9903年盈利能力指標圖示）9903年東方股份毛利率圖示9903年東方股份營業(yè)利潤率圖示9903年東方股份營業(yè)凈利潤率圖示9903年東方股份凈資產收益率圖示9903年東方股份每股收益圖示9903年東方股份營業(yè)收入圖示第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析 資產營運是企業(yè)在生產經營過程中實現(xiàn)資本增值的過程，是宏觀資源配置與微觀經濟管理的綜合反映。 n一、資產周轉速度分析一、資產周轉速度分析* n二、主要流動資產項目周轉速度分析二、主要流動資產項目周轉速度分析*n三、實訓

18、三、實訓案例四案例四 相關知識復習相關知識復習：資產結構：資產結構一、資產周轉速度分析一、資產周轉速度分析 （一）總資產周轉率（一）總資產周轉率 1、定義：總資產周轉率是指企業(yè)主營業(yè)務收入與資產總額的比率，即企業(yè)的總資產在一定時期內(通常為1年)周轉的次數(shù)。2、計算：總資產周轉率(次數(shù))= 主營業(yè)務收入/平均資產總額 其中：平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2 3、總資產周轉率分析 總資產周轉率越高，表明總資產周轉速度越快，企業(yè)的銷售能力越強，企業(yè)利用全部資產進行經營的效率越高，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強。但應當注意該指標的特殊情況，即當企業(yè)的總資產周轉率突然上升總資產

19、周轉率突然上升，而銷售收入與以往持平時，則有可能是企業(yè)本期報廢了大量固定資產造成的。那么，這時的總資產周轉率就不具有可比性，并不說明資產利用率提高。同樣，異常的供應問題或者停工也是影響資產使用效率的原因，需要對此進行特殊的揭示。 n【例】根據(jù)A公司的資產負債表和利潤表，A公司的總資產周轉次數(shù)和周轉天數(shù)計算見下表。 總資產周轉次數(shù)和周轉天數(shù)計算表 單位：萬元項 目2001年2002年2003年主營業(yè)務收入（萬元）527 672693 673750 796資產平均總額（萬元）761 954859 123897 041總資產周轉次數(shù)0.690.810.84總資產周轉天數(shù)522444429（二）固定資

20、產周轉率（二）固定資產周轉率1、定義：固定資產周轉率是指企業(yè)年主營業(yè)務收入與固定資產平均占用額的比率。2、計算：固定資產周轉率(次數(shù))=主營業(yè)務收入/固定資產平均占用額 固定資產周轉率也可用周轉天數(shù)表示。其計算公式為： 固定資產周轉天數(shù)=360/ 固定資產周轉次數(shù)=固定資產平均占用額360/主營業(yè)務收入3、固定資產周轉率分析應注意以下四個問題：1固定資產總額的增加通常不是漸進的，而是陡然上升的。 2在進行同行業(yè)固定資產周轉率比較時，固定資產的不同來源將對該比率的大小產生重要影響。3企業(yè)的固定資產一般采用歷史成本法記賬。 4進行固定資產周轉率分析時，應結合流動資產規(guī)模、周轉額、周轉速度等來分析評

21、價固定資產的利用效果，以防止片面性。 （三）流動資產周轉率（三）流動資產周轉率1、定義：流動資產周轉率是指企業(yè)一定期間（通常為1年）主營業(yè)務收入與流動資產平均占用額的比率，是反映企業(yè)的流動資產周轉速度和綜合利用效率的指標。2、計算： 流動資產周轉率(次數(shù))=主營業(yè)務收入/流動資產平均占用額 流動資產周轉次數(shù)越多，表明其周轉速度越快，流動資產的效率越高。 3、流動資產周率分析n企業(yè)的流動資產周轉率越高，說明流動資產周轉速度越快，表明企業(yè)的營運能力越強，企業(yè)流動資產的經營利用效果越好，進而會使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強。 n但是，不能單純地以大幅降低流動資產為代價去追求高周轉率。因為流動資產

22、的多少反映企業(yè)短期償債能力的強弱，企業(yè)應有一個較穩(wěn)定的流動資產數(shù)額，在此基礎上提高使用效率。對流動資產周轉率進行分析時，只能與以前年度、其他企業(yè)或主要競爭及行業(yè)平均水平比較才有意義。 二、主要流動資產項目周轉速度分析二、主要流動資產項目周轉速度分析n （一）現(xiàn)金周轉率（一）現(xiàn)金周轉率1、定義：現(xiàn)金周轉率是指企業(yè)主營業(yè)務收入與現(xiàn)金平均余額的比率。 2、計算： 現(xiàn)金周轉率=主營業(yè)務收入/現(xiàn)金平均余額 其中：現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金和可隨時支取的銀行存款 現(xiàn)金平均余額=(期初現(xiàn)金+期末現(xiàn)金)/23、現(xiàn)金周轉率分析n持有現(xiàn)金主要目的是為了滿足日常的交易需要，并且作為一個流動儲備以彌補現(xiàn)金流入和流出不平衡時出現(xiàn)

23、的短缺。較高的現(xiàn)金周轉率意味著企業(yè)對現(xiàn)金的利用效率較好，但并不說明這一比率越高越好。 n一個企業(yè)的現(xiàn)金周轉率是否恰當，現(xiàn)金持有量是否合理，應當充分考慮企業(yè)的行業(yè)性質和業(yè)務性質，最基本的方法是在流動性與社會平均報酬率之間進行權衡。 n【例】根據(jù)A公司的資產負債表和利潤表，A公司的現(xiàn)金周轉次數(shù)計算見下表。 現(xiàn)金周轉次數(shù)計算表 單位：萬元 項 目2001年2002年2003年主營業(yè)務收入527 672693 673750 796現(xiàn)金平均余額68 23372 72989 511現(xiàn)金周轉率7.39.548.39 注：2000年現(xiàn)金平均余額76 740萬元。 從表中可以看出，該公司2003年現(xiàn)金周轉率較2

24、002年有所下降，其原因是主營業(yè)務收入的增長幅度低于平均流動資產的增長幅度引起的，表明現(xiàn)金資產利用效率較2002年有所降低。另外，從表中還可以看出，該公司的現(xiàn)金平均余額相對較大，影響了現(xiàn)金周轉水平。對此，應當進一步結合行業(yè)性質和平均水平進行分析。（二）應收賬款周轉率（二）應收賬款周轉率1、定義：指企業(yè)在一定時期內(通常為1年)商品或產品賒銷凈額與應收賬款平均余額的比率。2、計算：應收賬款周轉率(次數(shù))=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額 其中：賒銷收入凈額=主營業(yè)務收入-現(xiàn)金銷售收入-銷售折扣-銷貨退回等 應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2 3、應收賬款周轉率分析應注意以下兩個問

25、題 ：（1）應收賬款平均余額是按應收賬款總額計算的。這主要是考慮賒銷收入凈額中包括了可收回的和不可收回的應收賬款，因此不能用扣除壞賬準備后的應收賬款凈額。否則就不對應。（2）有些因素會對應收賬款周轉率的計算結果產生較大的影響。【例】根據(jù)A公司的資產負債表利潤表，假定A公司賒銷收入占銷售收入的70，應收賬款周轉次數(shù)和周轉天數(shù)計算見下表。 單位：萬元 項 目2001年2002年2003年賒銷收入凈額（萬元）369370485571525557應收賬款平均余額（萬元）380371596916647應收賬款周轉次數(shù)9.7130.4131.57應收賬款周轉天數(shù)371211 注：2001年賒銷收入凈額=5

26、27 67270=369 370(萬元) 2001年賒銷收入凈額=693 67370=485 571(萬元) 2002年賒銷收入凈額=750 79670=525 557(萬元) 2000年應收賬款60 909萬元。 從表中可以看出，該公司2002年和2003年應收賬款周轉率較2001年有大幅度提高，說明公司應收賬款回款速度加快，這與公司的信用政策和產品的市場需求有直接關系。（三）存貨周轉率1、定義：存貨周轉率是指企業(yè)一定時期內(通常為1年)產品或商品銷貨成本與存貨平均余額的比率。2、計算：存貨周轉率(次數(shù))=銷貨成本/存貨平均余額 其中：存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)/2 3、分析存貨周

27、轉率時，應注意以下四個問題 ：（1）季節(jié)性波動對周轉率的影響。 （2）存貨周轉率指標的獨立性較差，不能單獨用以評價企業(yè)的營運能力。 （3）分析存貨周轉率應考察存貨的構成，通過不同時期的比較，找出影響存貨周轉率變動的原因。（4）如果企業(yè)的存貨周轉率惡化，則可能由以下因素引起： 存貨周轉率惡化可能由以下因素引起： 1）低效率的存貨控制與管理導致存貨的購買過度；2）低效率的生產導致存貨緩慢的轉換生產量；3）存貨冷背，需求疲軟或者難以出售，甚至喪失交換價值，導致庫存積壓；4）企業(yè)可能存在不適當?shù)臓I銷政策，如對信用政策控制過嚴而導致銷路不暢。 實訓案例四準備工作安排實訓案例四準備工作安排一、【案例】中國

28、第一鉛筆股份有限公司營運能力分析二、有關準備工作二、有關準備工作1、讀懂案例資料；、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網）摘取數(shù)據(jù)；、從案例資料和其他渠道（如上網）摘取數(shù)據(jù)；3、進行有關指標的計算；、進行有關指標的計算；4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。發(fā)言稿。實訓案例四中國第一鉛筆股份有限公司營運能力分析實訓目標：培養(yǎng)企業(yè)營運能力分析的能力實訓要求 ：n掌握企業(yè)營運能力分析指標及其變動的計算。包括總資產周轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率的計算。n掌握企業(yè)營運能力分析方法的運用。包括比較分

29、析、因素分析方法的運用。實訓方式：n根據(jù)案例資料和要求，計算有關分析指標，草擬討論發(fā)言稿，撰寫實訓報告 。一、資料讀取與相關指標的計算（一）資料的讀取n1、經營環(huán)境與競爭策略n2、重點信息資料：資產、收入、成本n3、相關數(shù)據(jù)的采集：應收賬款、存貨、固定資產、總資產的年平均額，主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本（實訓案例四資料）（二）相關指標的計算二、中鉛營運能力計算分析表指標名稱01年02年03年行業(yè)平均 比較總資產周轉率0.640.751.330.52固定資產周轉率 3.663.646.801.01應收賬款周轉率 3.735.2810.234.50存貨周轉率1.972.053.303.82三、中鉛營

30、運能力分析與問題探討n1與2003年財務報告的統(tǒng)計數(shù)字中的工業(yè)企業(yè)平均水平比，中鉛公司2003年的營運能力如何？n2在分析中鉛公司影響存貨周轉速度的具體原因時，你認為應從哪些方面著手？n3在中鉛公司營運能力分析中哪些指標之間的聯(lián)系較密切？四、實訓講評與問題探討的基本結論n1、與行業(yè)平均水平比，中鉛公司03年營運能力總體較強，只有存貨周轉率略低于行業(yè)平均水平。n2、在分析影響中鉛公司存貨周轉速度的具體原因時，應首先從公司存貨和主營業(yè)務成本的增減變動入手，其次還應觀察應收賬款周轉速度的變動情況。n3、總資產周轉率與固定資產周轉率，應收賬款周轉率與存貨周轉率之間聯(lián)系較密切。（中鉛公司9903年營運能

31、力圖示，50、51、52、53）中鉛公司9903總資產周轉率 中鉛公司9903固定資產周轉率中鉛公司9903應收賬款周轉率中鉛公司9903存貨周轉率3.4 企業(yè)自身發(fā)展能力分析企業(yè)自身發(fā)展能力分析n一、企業(yè)自身發(fā)展能力的含義、指標計算與發(fā)展類型n二、企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展能力的評價n三、實訓案例 相關知識復習相關知識復習：趨勢分析法：趨勢分析法一、企業(yè)自身發(fā)展能力的含義、指標計算與發(fā)展類型n（一）企業(yè)自身發(fā)展能力的含義 企業(yè)自身發(fā)展能力，是指企業(yè)通過自己的生產經營活動，用內部形成的資金而投資發(fā)展的能力。 n（二）企業(yè)自身發(fā)展能力的計算 企業(yè)自身發(fā)展能力=稅后利潤+折舊費+固定資產盤虧和出售凈損失+計

32、提壞賬-固定資產盤盈和出售凈收益一收回未發(fā)生壞賬n（三）企業(yè)自身發(fā)展能力的使用二、企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展能力的評價n（一）銷售增長指標（一）銷售增長指標n1銷售增長率 銷售增長率是指企業(yè)本年銷售收入增長額同上年銷售收入總額的比率，表明本年銷售收入的增減變動情況。其計算公式為： 銷售增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入總額100n2三年銷售(營業(yè))收入平均增長率 三年銷售收入平均增長率表明企業(yè)銷售收入連續(xù)三年的增長情況，反映了企業(yè)銷售增長的長期趨勢和穩(wěn)定程度。其計算公式為： 三年銷售收入平均增長率=最近三年銷售收入環(huán)比增長率 （二）資產增長率指標（二）資產增長率指標n1總資產增長率 總資產增長率是企業(yè)本年總資產增長額同年初資產總額