1、注冊金融分析帥CFA報名條件和考試流程CFA是注冊金融分析師”(Chartered Financial Analyst )的簡稱(也稱 特許金融分析師”)，它是證券投 資與管理界的一種職業資格稱號，由美國注冊金融分析師學院”(ICFA發起成立。該學院最初是在 1959年6月由美國 金融分析師聯合會”(FAF)同意在弗吉尼亞的夏洛茨維爾市與弗吉尼亞大學聯合設立。1962年1月，注冊金融分析師學院”與金融分析師聯合會”一起成立了美國 投資管理與研究協會”(AIMR )。 投資管理與研究協會”是一個全球性非盈利機構，它是美國證券分析員、投資經理和其他參與投資決策專業人員的專門組織，其使命是建立并保持

2、專業的精益求精以及誠信的最高標準，來促進全球投資行業的利益，其宗旨是提高投資決策人員的各方面專業水平。自 1963年第一個注冊金融分析師產生以來，CFA資格證書就成為全球從事投資行業人員職業典范的象征，國際知名企業和投資機構均視 CFA資格為衡量專業投資人員職業水準和職業道德的最佳標準。CFA計劃注冊的要求要注冊CFA計劃的人必須擁有學士學位或相當的專業水準。申請人的學位將在填寫注冊申請表時自行向投資管理與研究協會”申報，投資管與研究協會”會隨機抽樣檢查，以保證候選人確實達到該項要求。候選人獲得學士學位的時間最晚不可超過考試當年的12月31日。如果在此日期時沒有達到的候選人將被取消資格，并取消

3、考試成績。如果申請人不具備學士學位，而是具備相當的專業水準，也可被接受位候選人。投資管理與研究協會”用工作經歷來考核神情人的專業水準，一般來講，4年的工作經歷即被視為替代學士學位。這 4年的工作經歷，不一定要從事投資領域相關工作，只要是合法、全職、專業性的工作經歷都可被接受。但是臨時性的 工作，如暑期短工、業余工作等都不被視為有效經歷。在遞交注冊申請表時，必須隨附相關工作經歷的詳 細說明。CFA考試內容與形式CFA考試內容分為三個不同級別，分別是方式是Level I、Level II和Level III。考試在全球各個地點統一舉行，每個考生必須依次完成三個不同級別的考試。隨著CFA考試參考人數

4、的不斷增加，投資管理與研究協會”自2003年起，將Level I考試由每年一次增加為每年兩次，除了 5月/6月在全球160個考點舉行一次外，2003年12月將在包括新加坡、香港等考生較 為集中的23個地區再舉行一次。因而，從 2003年起Level I考生將有兩次機會參加考試。CFA考試項目涉及范圍很廣，水平越高，范圍就越廣，題目也越難。為便于考生復習和準備，每年投資管理與研究協會”都會出一些CFA考試復習資料，針對不同考試水平給出不同的閱讀材料，內容全部以原著 形式或論文摘錄形式出現。考試內容主要包括： 倫理和職業標準； 財務會計； 數量技術； 經濟學； 固定收益證券分析； 權益證券分析；

5、組合投資管理。CFA考試的知識體系”包括的科目有：道德與專業標準、量化統計、經濟、擦五報表分析、企業財務、債 務投資分析、股權投資分析、衍生工具分析、其它投資分析、投資組合管理和投資表現衡量與原因分析。CFA三個等級考試的側重點、程度各有不同。Level I考試題型為選擇題，內容基本以投資原理和投資工具為主，主要在于考察考生對投資評估及管理的工具和概念的理解；Level II、Level III則為案例分析和多項選擇相結合的方式，各占 50%,著重考核候選人在實踐中綜合運用投資原理的分析、決策能力，其中，Level II主要考察資產評估的能力，Level III考察組合管理及資產分配的能力。主

6、要課程有：經濟學（宏觀經濟學、微觀經濟學、國際金融、國際貿易）、定量分析、國際金融市場與投 資工具、選擇性投資、股權資本評估、固定收益投資分析、財務分析、公司理財、投資組合管理、金融衍 生工具、職業道德與操守。 CFA的課程設置和認證內容深深植根于投資管理的實踐，涉及豐富的金融投資 相關學科的基礎知識，并隨著金融市場的發展，每年都在修改考試標準和閱讀書目，以反映投資領域最新 的變化。獲得職業資格證書的條件（1 ）通過三級考試Level I試單純客觀題的考試，主要在于考察考生對投資評估及管理的工具和概念的理解；Level II主要考察資產評估的能力；Level III則考察組合管理及資產分配的能

7、力。Level II和Level III考試的形式是50%的論文和50%的應用題（其中主要是案例分析）。 在參加CFA認證考試之前，考生必須已經獲得學士學 位（或大學本科四年級），但可以不具備投資管理決策的工作經驗。由于投資管理與研究協會”將三種水平的考試放在同一天進行考試，且要求必須在通過前一層次的考試后才能進入下一層次的考試，所以一名考生要通過這三門考試，最短的時間是整整三年。AIMR對CFA認證考試如此設計的目的在于在一個不短的時期內，將考生的學習教育與工作經驗相結合以達到互補效果，開擴考生的視野，加深知識的理解。參 加CFA認證考試主要是一個自學的過程，每一水平的考試一般要求有多達25

8、0小時的準備時間，具體情況因人而異。當注冊并報名參加CFA認證考試后，AIMR會給考生寄發學習指南，根據學習指南，考生可以定購AIMR推薦的輔助教科書進行復習迎考。但必須指出的是，CFA認證考試不是一種入門級基礎性知識的考試，它的難度至少達到碩士研究生課程的層次，而且是全英文考試。（2）三年的被 投資管理與研究協會”所認可的工作經驗。包括：在投資決策過程（如金融分析、投資管理、和證券分析等等）中收集、評估及應用金融、經濟和統 計數據；直接或間接主管他人進行上述活動；從事上述投資決策活動的教學培訓工作等等。投資管理與研究協會”要求CFA認證的申請者必須花超過 40%的時間用于以上工作，其中假期、

9、兼職和實習期間的工作 經驗不予承認。工作經驗的積累可以在參加CFA考試之前，其間或以后，但只有達到三年的相關工作經驗積累后，才能獲得CFA認證。投資管理（3）滿足AIMR的會員資格要求（其中很大部分是職業行為和道德準則要求）并申請成為一名與研究協會”的成員。參加CFA認證是耗時耗力但極具回報價值的投資。 在經歷上述艱苦的學習過程和達到 AIMR的要求后，候 選人可以獲準使用 CFA稱號。在CFA項目開設以來的 38年里（截止于2001年）全球只有約41400名 專業人士獲得了 CFA認證資格。擁有CFA資格是一個投資決策管理從業人員高執業水平和道德水準的有力證明。世界各主要發達國家的相關行業都

10、將其作為一個行業高水平人員的衡量標準，對獲得CFA資格者委以重任，報以高薪。綜合以上幾個方面，通過 CFA高級水平考試的及格者并不能馬上得到CFA證書，除非他們已有三年以上金融分析師的任職經歷，同時又是金融分析師聯合會”的成員。可見CFA既要有全面的金融理論知識，還需要有實踐經驗和良好的職業道德。他們還都必須遵守投資管理與研究協會”公布的職業行為倫理標準守則。CFA考試的合格標準是怎樣的？CFA Institute的計分方式與其他考試不同。CFA考試不設及格分數線，只對考生試卷的整體水平進行評估。CFA Institute不會通知您具體的考試成績和總成績，而只是通知您每一部分答案的正確率是超過

11、70%,在50%至70%之間，還是低于 50% o 一般來講，如果您各個部分的正確率均達到70%以上，就會通過該級別考試。CFA考試對考生的學歷和英語水平有什么要求？考生在報名參加考試時，要具備本科（或相當程度）的學歷（比如：大專兩年半加上一年半的工作時間。自學考試同樣可以報考。如果當年九月畢業，當年六月即可報考）。在專業方面，具體并未限制；或四年 符合資格的專業工作經驗。考試對考生的英語水平無特別要求，但鑒于考試為全英文試卷、全英文做答， 故考生的英語水平應建立在正確理解試題及正確表達考生觀點的基礎之上。報名考試時，是否要求有工作經驗？不用，但是您必須在獲得 CFA特許狀使用權之前取得四年的相關工作經驗。您可以在完成CFA等級考試的時間內（最少七年通過）或是在通過第三級考試后，或者在加入CFA計劃前取得。如果您在通過了所有的三個等級的考試后仍然沒有相關的工作經驗，CFA Institute將不會授予您CFA稱號，直至您滿足此項要求。CFA考試費用是多少？考試費用分兩部分，首次注冊費和考試登記費。考生首次參加CFA考試，需交納一次性注冊費，