1、會計學1財務分析財務分析(fnx)介紹介紹第一頁，共62頁。第 屏第1頁/共62頁第二頁，共62頁。第 屏第2頁/共62頁第三頁，共62頁。第3頁/共62頁第四頁，共62頁。n按時間分：第4頁/共62頁第五頁，共62頁。現在(xinzi)的或潛在的知彼知己，才能使工作更有效！知彼知己，才能使工作更有效！第5頁/共62頁第六頁，共62頁。(zchn)企業的償債能力怎樣？企業的營運能力強嗎？第6頁/共62頁第七頁，共62頁。nn國際化能力資產(zchn)資本1243第7頁/共62頁第八頁，共62頁。n第8頁/共62頁第九頁，共62頁。1、銷售額2、凈利潤1、 收入結構2、產品(chnpn)產銷結構

2、3、成本費用結構4、利潤形成結構5、利潤分配結構營業收入營業外收入投資收入第9頁/共62頁第十頁，共62頁。第10頁/共62頁第十一頁，共62頁。第11頁/共62頁第十二頁，共62頁。第12頁/共62頁第十三頁，共62頁。第13頁/共62頁第十四頁，共62頁。財務(ciw)分析方法比較(bjio)財務報表分析法結構(jigu)分析法趨勢分析法比率分析法年（月）度變動分析定基百分比法絕對數趨勢相對數趨勢比率趨勢結構百分比財務報表分析法局部結構分析法（餅形圖）單個比率分析法雷達圖分析法雷達圖分析法杜邦分析法杜邦分析法異動分析法回歸分析法杠桿分析法連鎖替代法差額分析法第14頁/共62頁第十五頁，共6

3、2頁。合使用。n有什么建議或要求請及時與主講人聯系。第15頁/共62頁第十六頁，共62頁。項目1996199719981999銷售收入2850313533233389減：銷售成本1425158116851966毛利1425155416381423減：期間費用400430600520營業利潤102511241038903加：營業外凈損益756511767稅前利潤110011891155970減：所得稅363392381320稅后利潤737797774650加：年初未分配利潤2635578751185可供分配利潤1000135416491835減：提取公積金74807765股利3693993873

4、25年末未分配利潤55787511851445單位(dnwi)：萬元第16頁/共62頁第十七頁，共62頁。銷售收入199719981999差額%差額%差額%銷售收入285101886662銷售成本15611104728117毛利1299845-215-13期間費用30817040-80-13營業利潤9910-86-8-135-13營業外凈損益-10-135280-50-43稅前利潤898-34-3-185-17減：所得稅298-11-3-61-17稅后利潤608-23-3-124-17 比較(bjio)損益表 單位：萬元第17頁/共62頁第十八頁，共62頁。項目1996199719981999

5、流動資產： 速動資產300400350300 存貨300350400450固定資產900130022002500減：折舊100210387588資產總計1400184025632662負債： 流動負債150151465436 長期負債119160182245所有者權益 實收資本500500500500 公積金74154231296 未分配利潤55787511851445負債及所有者權益合計1400184025632662單位(dnwi)：萬元第18頁/共62頁第十九頁，共62頁。項目19981999 變化數流動資產： 速動資產350300 -50 存貨400450 +50固定資產2200250

6、0 +300減：折舊387588 +201資產總計25632662 +99負債： 流動負債465436 -29 長期負債182245 +63所有者權益 實收資本500500 0 公積金231296 + 65 未分配利潤11851445負債及所有者權益合計25632662 +99單位(dnwi)：萬元什么的二指法(zh f)？如何運用？第19頁/共62頁第二十頁，共62頁。項目基年：1990199119921993流動資產： 速動資產100（300）133117100 存貨100（300）117133150固定資產凈值100（800）136227239資產總計100（1400）131183190

7、負債： 流動負債100（150）100310117 長期負債100（119）134153206所有者權益 實收資本100（500）100100100 公積金100（74）208312400 未分配利潤100（557）157213259負債及所有者權益合計100（1400）131183190第20頁/共62頁第二十一頁，共62頁。2-7月份的情況020,00040,00060,00080,000100,000120,0002月3月4月5月6月7月時間時間產量（噸）產量（噸）銷售收入（千元）銷售收入（千元）毛利（千元）毛利（千元）第21頁/共62頁第二十二頁，共62頁。第22頁/共62頁第二十三頁

8、，共62頁。資產結構資產結構在建工程在建工程81.359%81.359%固定資產凈值固定資產凈值0.1%0.1%流動資產流動資產16.179%16.179%遞延資產遞延資產2.284%2.284%長期投資長期投資0.078%0.078%流動資產固定資產凈值在建工程長期投資遞延資產第23頁/共62頁第二十四頁，共62頁。第24頁/共62頁第二十五頁，共62頁。第25頁/共62頁第二十六頁，共62頁。異動分析法應用異動分析法應用(yngyng)舉例：舉例：第26頁/共62頁第二十七頁，共62頁。n形成回歸趨勢線。第27頁/共62頁第二十八頁，共62頁。回歸分析法應用回歸分析法應用(yngyng)舉

9、舉例：例：第28頁/共62頁第二十九頁，共62頁。第29頁/共62頁第三十頁，共62頁。n財務風險：每股收益（財務風險：每股收益（EPS）的波動程度的波動程度n取決于兩個因素：取決于兩個因素：1、EBIT的波動程度的波動程度n 2、EPS對對EBIT波動的敏感度波動的敏感度n（財（財務杠桿的大小）務杠桿的大小）第30頁/共62頁第三十一頁，共62頁。第31頁/共62頁第三十二頁，共62頁。第32頁/共62頁第三十三頁，共62頁。第33頁/共62頁第三十四頁，共62頁。指 標 名 稱(A)企 業 的 實 際 值(B)行 業 標 準 （ 或 水 平 ） (C)對 比 值流動性流 動 比 率速 動

10、比 率應 收 帳 款 周 轉 率存 貨 周 轉 率安全性資 產 負 債 率*利 息 現 金 保 障 系 數固 定 比 率*收益性資 產 經 營 收 益 率盈 利 現 金 比 率成 本 利 潤 率成長性銷 售 收 入 增 長 率資 產 收 益 率 的 增 長 率凈 現 金 流 的 增 長 率第34頁/共62頁第三十五頁，共62頁。第35頁/共62頁第三十六頁，共62頁。雷達圖分析法應用舉例雷達圖分析法應用舉例(j l)（請找出錯（請找出錯處）處） ：第36頁/共62頁第三十七頁，共62頁。指標名稱（A）企業的實際值（B）行業平均值（C）對比值流動比率1.0512.6840.391579732速動

11、比率0.752.0970.357653791應收帳款周轉率9.266.7011.381883301存貨周轉率1022.8180.438250504資產負債率37.2835.7450.958825107利息保障系數19.7140.22587.61777778固定長期資產適合率1.11.3820.795947902總資產利潤率18.686.9822.67545116主營業務現金比率35.5329.911.187897024成本費用利潤率23.9532.0640.746943613主營業務收入增長率3.0973.0371.019756338每股收益增長率3.0672.7321.122620791經營

12、活動產生的現金凈流量增長率88.3372.1611.224068403流動性安全性收益性成長性第37頁/共62頁第三十八頁，共62頁。第38頁/共62頁第三十九頁，共62頁。步驟步驟(bzhu)：第39頁/共62頁第四十頁，共62頁。線內側，而其它指標處于線內側，而其它指標處于(chy)標準線外側時，則企標準線外側時，則企業應視為成長型。業應視為成長型。第40頁/共62頁第四十一頁，共62頁。準線外側，而其它指標準線外側，而其它指標(zhbio)處于標準線內側時，處于標準線內側時，則企業應視為積極安全型。則企業應視為積極安全型。第41頁/共62頁第四十二頁，共62頁。第42頁/共62頁第四十三

13、頁，共62頁。杜邦分析法應用注意杜邦分析法應用注意(zh y)什什么？么？如何利用如何利用“杜邦分析法原理杜邦分析法原理”分分析公司的自我維持增長率？析公司的自我維持增長率？第43頁/共62頁第四十四頁，共62頁。主營業務收入1,084,093,312.002,934,008,576.00主營業務成本818,506,240.002,001,333,016.77財務費用10,171,848.00109,827,768.00管理費用20,062,142.0073,794,888.00銷售費用03,651,189.25成本費用813,336,832.002188606861.02凈利潤 203,27

14、1,456.00552,334,640.00主營業務收入1,084,093,312.002,934,008,576.00銷售凈利潤率18.75%，18.83主營業務收入1,084,093,312.002,934,008,576.00流動資產610,038,080.001,616,009,008.00固定資產828,794,944.007,142,418,332.00其它資產39,294,412.0022,587,948.00長期投資78,617,720.00101,570,472.00總資產1,556,745,216.008,882,585,600.00總資產周轉率0.748，0.324，0.

15、107資產收益率18.68%,6.982%，8.70所有者權益比率62.72%,64.25%,58.91%權益資產收益率權益資產收益率22.376% 13.071%，13.06深南電國電電力第44頁/共62頁第四十五頁，共62頁。財務分析(fnx)第45頁/共62頁第四十六頁，共62頁。第46頁/共62頁第四十七頁，共62頁。具體(jt)到每一模塊模塊的工作思路明確(mngqu)分析目的設計與目的(md)相一致的具體問題和標準明確分析工具分析解釋第47頁/共62頁第四十八頁，共62頁。能力）第48頁/共62頁第四十九頁，共62頁。n專門現金流量比率預測中的前期現金流量分析 現金流量的來源(li

16、yun)與運用預測銷售預測通過預分析進行預測現金流量充足率 現金再投資率第49頁/共62頁第五十頁，共62頁。第50頁/共62頁第五十一頁，共62頁。比分析中能得到什么啟示？第51頁/共62頁第五十二頁，共62頁。什么地方？ 3、經濟附加值在企業業績評價中的功能？第52頁/共62頁第五十三頁，共62頁。第53頁/共62頁第五十四頁，共62頁。第54頁/共62頁第五十五頁，共62頁。財務報告的構成(guchng)財務報告基本(jbn)報表資產(zchn)負債表利潤表現金流量表附 表存貨表應收賬款賬齡分析表固定資產及累計折舊表利潤分配表主營業務收支明細表制造（銷售、管理）費明細表用附注財務情況說明書