1、2013201320132013 年清華大學(xué)年清華大學(xué)年清華大學(xué)年清華大學(xué) 431431431431 金融學(xué)綜合考研試題金融學(xué)綜合考研試題金融學(xué)綜合考研試題金融學(xué)綜合考研試題（回憶版回憶版回憶版回憶版） 選擇題 1.商業(yè)銀行面臨存款準(zhǔn)備金短缺時(shí)，會首先（） a.向其他銀行借貸 b 向央行借貸 c 收回貸款 d 注入資本金 e 出售證券 2 如滬深 300 指的股價(jià)同樣變動，則（）股票影響最大 a 高價(jià) b 低價(jià) c 市值最高 d 交易量最大 e 貝塔值最高 3.長期投資低市盈率的股票比長期投資高市盈率的回報(bào)高，與（）相符。 a 成長率 b 反向投資策略 c 市場有效 d 價(jià)值投資 e 股票分紅

2、定價(jià)模型 4.股指期貨的交割（） a 從不交割 b 對指數(shù)內(nèi)每一個(gè)股票交割一個(gè)單位 c 對指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割 d 根據(jù)股指現(xiàn)金交割 5.政府對金融體系的監(jiān)管不包括（） a 保護(hù)眾多小儲戶 b 保護(hù)金融體系穩(wěn)定 c 減弱銀行負(fù)的外部性 d 保持公眾信心 e 保持高息差 6.根據(jù)巴塞爾三，哪一項(xiàng)提高銀行資本充足率（） a 降低貸款，增加國債投資 b 優(yōu)先股增長率高于總資產(chǎn)增長率 c 減少現(xiàn)金持有，增加貸款 d 增加抵押貸款 e 減少資產(chǎn)規(guī)模 7.銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是（） a 公眾信心不足 b 銀行的存貸業(yè)務(wù) c 銀行的匯兌業(yè)務(wù) d 銀行存款準(zhǔn)備金制度 e 銀行容易被擠兌

3、 8.某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則（） a 銷售凈利率高于行業(yè) b 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè) c 股本乘數(shù)高于行業(yè) d 債務(wù)成本高于行業(yè) e 資本成本高于行業(yè) 9.【較容易，不抄】 10.期望收益率 12%的充分分散投資組合，無風(fēng)險(xiǎn)利率 4%，市場組合收益了吧 8%，標(biāo)準(zhǔn)方差是 0.2，若是有效組合，則收益率方差是（） a 0.2 b 0.3 c 0.4 d 0.6 e 0.8 11.個(gè)人將現(xiàn)金存入活期儲蓄賬戶，直接影響的到（） a m0 下降，m1 上升 b m1 上升 m2 上升 c m1 不變,m2 不變 d m1 上升，m2 不變 e m1 下降，m2 不變

4、12.股息和紅利等投資收益屬于國際收支表的（）項(xiàng)目 13.哪一項(xiàng)不支持央行“規(guī)則”（） a 央行無法了解復(fù)雜的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制 b 央行全民所有，公益性強(qiáng) c 央行追求自身利益 d 時(shí)間不一致 e 決策受利益集團(tuán)影響 14.哪一因素與收益曲線（利率）平直無相關(guān)（） a.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 b 對長期債務(wù)的需求 c 低的通脹預(yù)期 d 貨幣政策 e 固定匯率制度 15.央行是銀行的銀行提現(xiàn)在（） 16.在長期 is-lm 中，貨幣政策的效果是（） 17.美聯(lián)儲能表達(dá)政策立場的是（） a 貼現(xiàn)率 b 基礎(chǔ)貨幣增長率 c 聯(lián)邦基金利率 d m2 增長率 e 商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備 18.布雷頓森林是（）匯率制度

5、 19.貨幣流通量是（）與貨幣流通速度的乘積 20.哪一項(xiàng)是對的（） a 股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn) b 破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者 c 破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人對于抵押物有所有權(quán) d 股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者 21.哪一項(xiàng)是對的（） a 作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票 b 雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股 c 有更多投票的股權(quán)，通常會分的更多的利息和股息 d 公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來控制公司 22.一家公司在考慮引進(jìn)設(shè)備，設(shè)備 a 售價(jià) 100 萬，年操作成本 50 萬，三年一換，更換時(shí)無殘值。設(shè)備 b 售價(jià) 200 萬，年操作成本 30 萬，五年一換，更換

6、時(shí)無殘值，資本成本 10%，則該選擇哪個(gè)設(shè)備？eac 多少？ 23.對于可贖回債券，則（）正確 發(fā)行者預(yù)計(jì)利率上升對于不可贖回而言，可贖回債券的回報(bào)率低債券會設(shè)補(bǔ)充條款限制投資對于普通股，可贖回債券票面利率價(jià)格波動低a b c d 24.折現(xiàn)率 12%，初始投資 600 萬，第一年稅后現(xiàn)金流 150 萬，一年后可觀察投資的成敗。若成功，繼續(xù)每年稅后現(xiàn)金流 150 萬，從第二年開始持續(xù) 9 年。若失敗，從第二年開始稅后現(xiàn)金流為零，可收回初始投資 500 萬。成功概率是40%，求 npv 25.卡拉威公司是全股權(quán)公司， 當(dāng)前價(jià)值 1000 萬， 股權(quán)成本 10%。 要募集 500萬新資本， 若新增

7、股本， 管理層普遍估計(jì)多產(chǎn)生 ebit 每年 200 萬， 股權(quán)成本 10%，且永久。 稅率為 40%， 若用債務(wù)融資， 稅前債務(wù)成本是 7%。 破產(chǎn)成本忽略吧不計(jì)。這是一個(gè)考慮公司稅的 mm 世界。則新增資本用股權(quán)融資，則公司價(jià)值=（） 用債務(wù)融資，則公司價(jià)值=（）26.【較容易，不抄】 【qunhao:283669873 】 27.債券利率比 roa 高，則提高債務(wù)比重，roe 會（） 28.市盈率為 10，roe 為 13%，則市凈率是（） 38.英鎊通脹率 6%，美國通脹率 4%，則根據(jù)購買力平價(jià)，英鎊的美元價(jià)格要（） 簡答題： 46.有批評者認(rèn)為，中國上市公司分紅率低，不利于回饋投資

8、者，也不利于股市發(fā)展， 他們建議中國證監(jiān)會推行強(qiáng)制分紅政策。 請簡述分析公司分紅政策的相關(guān)理論，并據(jù)此預(yù)測推行強(qiáng)制分紅政策可能造成的影響。 47.什么是貨幣政策的單一目標(biāo)和多重目標(biāo)？中國實(shí)行單一還是多重目標(biāo)，原因是什么？ 48.ace 公司的財(cái)政年度于每年 7 月結(jié)束，公司在 2012 年 7 月結(jié)束的資產(chǎn)負(fù)債表上有價(jià)值 100 萬的債務(wù)和價(jià)值 100 萬的股票。 同一財(cái)政年度該公司的損益表上顯示每股 3.20 元的利潤， 該公司股票的當(dāng)前市場價(jià)格是 30 元一股， 公司共發(fā)行了 10 萬股。公司邊際稅率是 30%。公司的 eps 將以每年 4%的速度增長，roe一直保持在 20%，公司的資本成本是 13%，公司當(dāng)前債務(wù)利率 6%。若公司發(fā)行新的債券，債券回報(bào)率將為 10%。 （1）用剩余利潤模型來評估公司的股票價(jià)值，并討論：與公司當(dāng)前的市場價(jià)相比，公司是高估了還是低估了？ （2）用股利增長模型估計(jì)公司的股票價(jià)格 qunhao:283669873 49.你向老王用無套利原理解釋了利率平價(jià)關(guān)系后，老王告訴你，利率平價(jià)與直觀不符，他說：“利率平價(jià)意味著當(dāng)美元