1、報(bào)告目錄1. .2. .2-1. .2-1-1. .2-1-2. .2-2.2-3.2-3-1.2-3-2.2-3-3.2-3-4. .2-3-5. .2-3-6. .2-3-7.2-3-8.2223344455677883.3-13-23-3999104. .4-1.10104-24-3. .11124-412精選文檔1主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)摘要（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目報(bào)告期去年同期增減額增減幅度一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入39384860-922-19%其中： 1、 XXXX收入36623518+144+4.1%2、 XXXX收入126123+3+2%3、 XXXX收入1501219-1069-88%二、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本

2、11612093-932-45%其中： 1、 XXXX993891+102+11%2、 XXXX1681202-1034-86%三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)25592553+6+0.2%四、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)4126+1558%其中： 1、其他業(yè)務(wù)收入444400%2、其他業(yè)務(wù)支出318-15-85%五、管理費(fèi)用883458+425+93%六、財(cái)務(wù)費(fèi)用1204524+680+130%七、投資收益217328-111-34%八、營(yíng)業(yè)外支出凈額18-6+24+400%九、利潤(rùn)總額7121932-1220-63%十、凈利潤(rùn)6051655-1050-63%注：扣除去年同期 XXXX凈收益 374萬(wàn)元后2 基本財(cái)務(wù)情況分

3、析2精選文檔2-1資產(chǎn)狀況截至 2004年3月31日，公司總資產(chǎn) 20.82 億元。2-1-1資產(chǎn)構(gòu)成公司總資產(chǎn)的構(gòu)成為：流動(dòng)資產(chǎn) 10.63 億元，長(zhǎng)期投資 3.57 億元，固定資產(chǎn)凈值 5.16 億元，無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 1.46 億元。主要構(gòu)成內(nèi)容如下：（ 1）流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金 7.01 億元，其他貨幣資金 6140萬(wàn)元，短期投資凈值 1.64 億元，應(yīng)收票據(jù) 2220萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 3425萬(wàn)元，工程施工6617萬(wàn)元，其他應(yīng)收款 1135萬(wàn)元。（ 2）長(zhǎng)期投資： XXXXX2億元， XXXXX1.08億元， XXXX3496萬(wàn)元。（ 3）固定資產(chǎn)凈值： XXXX凈值 4.8 億元，

4、XXXXX等房屋凈值 2932萬(wàn)元。（ 4）無(wú)形資產(chǎn)： XXXXXX攤余凈值 8134萬(wàn)元， XXXXX攤余凈值 5062萬(wàn)元。（ 5）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用： XXXXX攤余凈值 635萬(wàn)元， XXXXX攤余凈值 837萬(wàn)元。2-1-2資產(chǎn)質(zhì)量（ 1）貨幣性資產(chǎn)：由貨幣資金、其他貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)構(gòu)成，共計(jì) 9.48 億元，具備良好的付現(xiàn)能力和償還債務(wù)能力。（ 2）長(zhǎng)期性經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：由 XXXXX構(gòu)成，共計(jì) 5.61 億元，能提供長(zhǎng)期的穩(wěn)定的現(xiàn)金流。（ 3）短期性經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：由工程施工構(gòu)成，共計(jì) 6617萬(wàn)元，能在短3精選文檔期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣性資產(chǎn)并獲得一定利潤(rùn)。（ 4）保值增值性好的長(zhǎng)期投資：由

5、 XXXX與XXXX的股權(quán)投資構(gòu)成，共計(jì) 3.08 億元，不僅有較好的投資回報(bào)，而且 XXXX的股權(quán)對(duì)公司的發(fā)展具有重要作用。以上四類(lèi)資產(chǎn)總計(jì) 18.83 億元，占總資產(chǎn)的 90%，說(shuō)明公司現(xiàn)有的資產(chǎn)具有良好的質(zhì)量。2-2負(fù)債狀況截至 2004年3月31日，公司負(fù)債總額 10.36 億元，主要構(gòu)成為：短期借款（含本年到期的長(zhǎng)期借款） 9.6 億元，長(zhǎng)期借款 5500萬(wàn)元，應(yīng)付賬款707萬(wàn)元，應(yīng)交稅費(fèi) 51萬(wàn)元。目前貸款規(guī)模為 10.15 億元，短期借款占負(fù)債總額的 93%，說(shuō)明短期內(nèi)公司有較大的償債壓力。結(jié)合公司現(xiàn)有 7.62 億元的貨幣資金量來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大。目前公司資產(chǎn)負(fù)債率為49.8%

6、，自有資金與舉債資金基本平衡。2-3經(jīng)營(yíng)狀況及變動(dòng)原因扣除 XXXX影響后， 2004年1-3 月（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本期）公司凈利潤(rùn) 605萬(wàn)元，與 2003年同期比較（以下簡(jiǎn)稱(chēng)同比）減少了 1050萬(wàn)元，下降幅度為63%。變動(dòng)原因按利潤(rùn)構(gòu)成的主要項(xiàng)目分析如下：2-3-1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 3938萬(wàn)元，同比減少 922萬(wàn)元，下降幅度為 19%。其主要原因?yàn)椋海?）XXXX收入 3662萬(wàn)元，同比增加 144萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為 4.1%，系XXXXXXXXXXX增加所致。4精選文檔（ 2）XXXXX126萬(wàn)元，同比增加 3萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為 2%，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述 4-1 ”。（ 3）

7、工程收入 150萬(wàn)元，同比減少 1069萬(wàn)元，下降幅度為 88%，原因是：一、本期開(kāi)工項(xiàng)目同比減少；二、 XXXX辦理結(jié)算的方式與其他工程項(xiàng)目不同。通過(guò)上述分析可見(jiàn)，本期收入同比減少的主要原因是工程收入減少。如果考慮按 XXXX項(xiàng)目本期投入量 2262萬(wàn)元作調(diào)整比較，則：本期工程收入同比增加 1193萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為 98%；本期收入調(diào)整為 6200萬(wàn)元，同比增加 1340萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為 28%。2-3-2主營(yíng)業(yè)務(wù)成本本期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 1161萬(wàn)元，同比減少 932萬(wàn)元，下降幅度為 45%。按營(yíng)業(yè)成本構(gòu)成，分析如下：（ 1）XXXX營(yíng)業(yè)成本 993萬(wàn)元，同比增加 102萬(wàn)元，增加幅度為 11

8、%。主要原因是 XXXXXXX計(jì)入成本的方式發(fā)生變化，去年同期按攤銷(xiāo)數(shù)計(jì)入成本，而本期按發(fā)生數(shù)計(jì)入成本，此項(xiàng)因素影響數(shù)為 117萬(wàn)元。（ 2）工程成本 168萬(wàn)元（直接成本 144萬(wàn)元，間接費(fèi)用 24萬(wàn)元），同比減少 1034萬(wàn)元，下降幅度為 86%。主要原因是：開(kāi)工項(xiàng)目同比減少，使工程直接成本減少 1002萬(wàn)元，下降幅度為87%；開(kāi)工項(xiàng)目同比減少，以及機(jī)構(gòu)調(diào)整后項(xiàng)目部人員減少，使工程間接費(fèi)用同比減少 32萬(wàn)元，下降幅度為 57%。已開(kāi)支的工程間接費(fèi)用占計(jì)劃數(shù)的 26%。通過(guò)上述分析可見(jiàn)， 本期營(yíng)業(yè)成本減少的主要原因是工程成本的減少。5精選文檔2-3-3其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)本期其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 41萬(wàn)元，

9、同比增加 15萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為 58%。其主要原因是：（ 1）其他業(yè)務(wù)收入 44萬(wàn)元，同比持平。（ 2）其他業(yè)務(wù)支出 3萬(wàn)元，同比減少 15萬(wàn)元，下降幅度為 85%。原因是：撤銷(xiāo)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分公司后，相關(guān)業(yè)務(wù)由 XXXX部進(jìn)行管理，除稅費(fèi)外沒(méi)有其他直接費(fèi)用。2-3-4管理費(fèi)用本期管理費(fèi)用 883萬(wàn)元，同比增加 425萬(wàn)元，增加幅度為 93%。主要原因是：（ 1）獎(jiǎng)金 515萬(wàn)元，同比增加 375萬(wàn)元，主要原因是：總額差異： 2003年考核獎(jiǎng) 515萬(wàn)元較 2002年考核獎(jiǎng) 457萬(wàn)元在總額上增加了 58萬(wàn)元；時(shí)間差異： 2002年考核獎(jiǎng) 457萬(wàn)元中的 317萬(wàn)元計(jì)列入 2002年的成本費(fèi)用，在

10、2003年實(shí)際計(jì)列成本費(fèi)用的考核獎(jiǎng)為 140萬(wàn)元。而 2003年考核獎(jiǎng) 515萬(wàn)元全額計(jì)列在 2004年，形成時(shí)間性差異 317萬(wàn)元。（ 2）工資附加費(fèi) 78萬(wàn)元，同比增加 70萬(wàn)元，主要是 2003年考核獎(jiǎng)形成的時(shí)間性差異。（ 3）董事會(huì)經(jīng)費(fèi) 21萬(wàn)元，同比增加 16萬(wàn)元，原因是：總額差異：2002年董事領(lǐng)取半年津貼， 2003年董事領(lǐng)取全年津貼。時(shí)間差異： 2002年董事津貼在 2003年陸續(xù)發(fā)放， 2003年董事津貼集中在 2004年 1月發(fā)放。（ 4）本期轉(zhuǎn)回已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備 5萬(wàn)元，而去年同期是計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備 56萬(wàn)元，主要系去年同期對(duì)暫未收到的 XXXX收入 830萬(wàn)，計(jì)提了壞6精

11、選文檔賬準(zhǔn)備 50萬(wàn)元。本期對(duì)暫未收到的 XXXX收入采用個(gè)別認(rèn)定法，不予計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。因此，壞賬準(zhǔn)備對(duì)管理費(fèi)用的影響減少了61萬(wàn)元。本期暫未收到的XXXX收入為2242萬(wàn)元，原因是：XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX。經(jīng)與XXXX公司協(xié)商， XXXX公司于 4月 15日前將全數(shù)結(jié)清所欠款項(xiàng)。2-3-5財(cái)務(wù)費(fèi)用本期財(cái)務(wù)費(fèi)用 1204萬(wàn)元，同比增加 680萬(wàn)元，增加幅度為 130%。原因是：貸款規(guī)模增大：本期銀行貸款平均規(guī)模為10.25 億元，去年同期為4.72 億元，增加了 5.53 億元，增幅為 117%。貸款利率提高：自 2003年9月存款準(zhǔn)備金率上調(diào)至 7%以來(lái)，各家銀

12、行普遍出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，我公司的新增貸款不再享受按基準(zhǔn)利率下浮10%的優(yōu)惠利率。2-3-6投資收益扣除 XXXX影響后，本期投資收益 217萬(wàn)元，同比減少 111萬(wàn)元，下降幅度為 34%。按構(gòu)成內(nèi)容分析如下：（1）國(guó)債收益本期國(guó)債方面取得的收益為56萬(wàn)元，同比減少 213萬(wàn)元，下降幅度79%。主要原因是：投入資金的規(guī)模減小：本期投入資金的平均規(guī)模為1.73 億元，同比減少 8854萬(wàn)元，下降幅度為 34%。實(shí)現(xiàn)收益的時(shí)間性差異：投資收益何時(shí)實(shí)現(xiàn)，取決于國(guó)債買(mǎi)賣(mài)、兌息時(shí)間和有關(guān)投資協(xié)議約定時(shí)間。（2）股票收益7精選文檔本期股票方面取得的收益為575萬(wàn)元，同比增加 551萬(wàn)元。原因是：本期公司組織資金

13、 5.78 億元，申購(gòu)到 158萬(wàn)股 TCL新股，獲利 575萬(wàn)元。（3）跌價(jià)準(zhǔn)備按2004年3月31日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算， 公司所持國(guó)債的市價(jià)為 1.64 億元，本期計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備 414萬(wàn)元，而去年同期是轉(zhuǎn)回已計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備 38萬(wàn)元，因此跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)投資收益的負(fù)影響同比增加452萬(wàn)元。2-3-7營(yíng)業(yè)外支出凈額本期營(yíng)業(yè)外支出凈額 18萬(wàn)元，同比增加了 24萬(wàn)元，主要因素是：（1）本期報(bào)廢 4輛汽車(chē)，帳面凈值 14萬(wàn)元；（2）本期發(fā)生辦理已轉(zhuǎn)讓的房屋的產(chǎn)權(quán)證費(fèi)用 3萬(wàn)元，屬于去年同期體現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓房屋收益6萬(wàn)元的滯后費(fèi)用。2-3-8經(jīng)營(yíng)狀況綜述本期凈利潤(rùn)同比下降幅度較大的主要原因是管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的大

14、幅增加、投資收益減少所致。從具體的分析來(lái)看：一、造成費(fèi)用增加的因素在控制范圍內(nèi)；二、投資收益的減少是受?chē)?guó)債市場(chǎng)價(jià)格下跌影響。（ 1）管理費(fèi)用增加的因素中，最主要的是考核獎(jiǎng)的時(shí)間性差異。在形成原因上是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX，而采取的一種處理策略。此因素已考慮在 2004年預(yù)算中，對(duì) 2004年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不會(huì)產(chǎn)生影響，只是費(fèi)用的期間性的表現(xiàn)。（ 2）擴(kuò)大后的貸款規(guī)模，仍控制在董事會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)。隨著下半年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，公司對(duì)貸款規(guī)模的調(diào)整，財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)相應(yīng)減少。（ 3）國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格下跌，屬不可控因素。若國(guó)債價(jià)格不恢復(fù)，對(duì)實(shí)現(xiàn) 2004年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有較大影響。8精選文檔3

15、預(yù)算完成情況及分析3-1收入收益類(lèi)本期收入、收益共計(jì)4195萬(wàn)元，完成收入總預(yù)算3%，扣除 XXX因素和XXXX項(xiàng)目的影響，完成收入總預(yù)算 6%。按預(yù)算項(xiàng)目分析如下：（ 1）XXXXX收入 3661萬(wàn)元，完成預(yù)算 25%。（ 2）XXXXX收入 126萬(wàn)元，完成預(yù)算 24%。（ 3）工程收入 150萬(wàn)元，完成預(yù)算 0.3%，具體分析詳見(jiàn) “重要問(wèn)題綜述3-2 ”。（ 4）其他業(yè)務(wù)收益 41萬(wàn)元，完成預(yù)算 57%，剔除費(fèi)用支出減少因素，完成預(yù)算 36%，主要原因是收入實(shí)現(xiàn)的期間性。（ 5）短期投資收益 217萬(wàn)元，完成預(yù)算 11%，主要原因是本期計(jì)提414萬(wàn)元跌價(jià)準(zhǔn)備，具體分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜述

16、 4-2 ”。（ 6）追加短期投資收益本期無(wú)，主要原因是：計(jì)劃用于追加短期投資的資金是發(fā)行可轉(zhuǎn)債后暫時(shí)閑置的資金，屬于時(shí)間性差異。（ 7）XXXX的現(xiàn)金股利目前尚未取得，若本年確能收到，則屬于時(shí)間性差異。否則，將形成本年目標(biāo)利潤(rùn)的缺口。3-2成本費(fèi)用類(lèi)本期成本、費(fèi)用共計(jì) 3484萬(wàn)元，占支出總預(yù)算 3%，扣除 XXX項(xiàng)目和可轉(zhuǎn)債發(fā)行費(fèi)用的影響后，占支出總預(yù)算 6%。按預(yù)算項(xiàng)目分析如下：（ 1）XXXX成本 993萬(wàn)元，占預(yù)算 20%，按預(yù)算項(xiàng)目分析如下：人員經(jīng)費(fèi) 197萬(wàn)元，占預(yù)算 27%。辦公經(jīng)費(fèi) 28萬(wàn)元，占預(yù)算 21%。日常維護(hù)費(fèi) 33萬(wàn)元，占預(yù)算 13%。9精選文檔專(zhuān)項(xiàng)維護(hù)費(fèi) 196萬(wàn)

17、元，占預(yù)算 12%，主要原因是大部分預(yù)算項(xiàng)目尚未實(shí)施。折舊與無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)539萬(wàn)元，占預(yù)算 25%。（ 2）工程結(jié)算成本 168萬(wàn)元，占預(yù)算 0.3%，具體分析詳見(jiàn) “重要問(wèn)題綜述 4-3 ”。（ 3）管理費(fèi)用 883萬(wàn)元，占預(yù)算 43%，扣除一些費(fèi)用項(xiàng)目的期間性影響后，完成預(yù)算 24%，具體分析詳見(jiàn) “重要問(wèn)題綜述 4-4 ”。（ 4）財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息凈支出） 1204萬(wàn)元，占預(yù)算 33%，主要原因是資金計(jì)劃中的上半年貸款規(guī)模大于下半年，使此項(xiàng)費(fèi)用發(fā)生不均衡。具體分析詳見(jiàn) “重要問(wèn)題綜述 4-4 ”。（ 5）營(yíng)業(yè)外支出凈額 18萬(wàn)元，占預(yù)算 5%，主要原因是列入預(yù)算事項(xiàng)尚未進(jìn)行處理。3-3預(yù)算

18、分析綜述本期凈利潤(rùn) 605萬(wàn)元，完成全年預(yù)算7%，如果對(duì) XXXX收益按預(yù)算平均季度收益 250萬(wàn)元進(jìn)行預(yù)計(jì)，本期凈利潤(rùn)調(diào)整為855萬(wàn)元，完成預(yù)算9.6%。從以上預(yù)算項(xiàng)目的分析來(lái)看，未完成預(yù)算的主要原因在于：本期利潤(rùn)構(gòu)成中工程利潤(rùn)和投資收益與預(yù)算存在重大差距，將在 “重要問(wèn)題綜述”里進(jìn)行詳細(xì)分析。4 重要問(wèn)題綜述及建議4-1 XXXXX收入增長(zhǎng)分析XXXX本期收入 126萬(wàn)元，同比增加 3萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為 2%。根據(jù)有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， XXXX車(chē)輛通行情況與收入情況如下表：10精選文檔單價(jià)XXX收入( 萬(wàn)元)收入增增長(zhǎng)幅度本期去年同期本期去年同期長(zhǎng)額XXXX4元119,60089,64747

19、.835.812.0+33.5%XXXX8元90,35487,36172.269.92.3+3.3%XXXX16元2,4448,5503.913.6-9.7-71.3%XXXX24元8531,5512.13.7-1.6-43.2%合計(jì)-213,25187,109126.0123.03.0+14.0%（注： XXX； XXX ； XXX ；XXX 以上。）XXX同比增長(zhǎng)了 14%，總收入同比只增長(zhǎng) 2%，原因是 XXXXXX在結(jié)構(gòu)上發(fā)生了較大變化。本期 98.4%的車(chē)流量集中在收費(fèi)單價(jià)較低的 XXXX和XXXX上。建議：公司相關(guān)部門(mén)對(duì) XXX和XXX下降的情況進(jìn)行分析，找出下降原因。4-2國(guó)債跌

20、價(jià)幅度較大國(guó)債價(jià)格主要受資本市場(chǎng)供求關(guān)系和資本流向的影響， 但是國(guó)債的到期價(jià)值是確定的， 計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備能在兌息和兌本時(shí)得到補(bǔ)償。 所以，計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備在賣(mài)出國(guó)債前本質(zhì)上是一種浮虧。 所獲投資收益與資金成本的差額，才是衡量投資損益的標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)債價(jià)格在一定空間內(nèi)與股市行情基本呈負(fù)相關(guān)。 從本年股市行情來(lái)看，有持續(xù)走好的可能，國(guó)債價(jià)格在短期內(nèi)可能難以上漲。2004年短期投資收益預(yù)算 1900萬(wàn)元（不含追加投資收益） ，若國(guó)債價(jià)格遲遲不上漲，計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備將無(wú)法轉(zhuǎn)回，對(duì)完成 2004年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生很大影響。對(duì)比 2003年12月31日與 2004年3月31日的市場(chǎng)價(jià)格，各類(lèi)國(guó)債跌價(jià)11精選文檔幅度

21、為 2.1% 4.1%。除21（07）外的其余國(guó)債品種均已跌破面值，跌破面值幅度為 5.35%9.56%。建議：公司根據(jù)目前市場(chǎng)行情進(jìn)行專(zhuān)題研究，制定出應(yīng)對(duì)措施。4-3工程項(xiàng)目完成量不足鑒于工程項(xiàng)目收入與成本的相關(guān)性，應(yīng)按 2004年經(jīng)營(yíng)目標(biāo) ，著重從完成工程利潤(rùn)預(yù)算情況來(lái)分析。現(xiàn)按以下已經(jīng)落實(shí)的工程項(xiàng)目（不含XXXX項(xiàng)目），對(duì)工程收入和工程利潤(rùn)進(jìn)行分析調(diào)整：（ 1）XXXX本年完工，可按合同計(jì)算的收入為 2億元，預(yù)計(jì)工程利潤(rùn)為1200萬(wàn)元。（ 2）目前 XXXXX工程已簽訂正式合同，合同總價(jià) 1400萬(wàn)元，合同工期14個(gè)月，可考慮本年進(jìn)度按 900萬(wàn)元計(jì)算，預(yù)計(jì)工程利潤(rùn) 18萬(wàn)元。分析調(diào)整后

22、，可實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目工程收入為 21050萬(wàn)元，可實(shí)現(xiàn)的工程利潤(rùn)為 1200萬(wàn)元。2004年工程利潤(rùn)預(yù)算為 2012.72 萬(wàn)元（不含 XXXX項(xiàng)目），可實(shí)現(xiàn)的工程利潤(rùn)為 1200萬(wàn)元，在剩余的 9個(gè)月內(nèi)，應(yīng)以新增工程項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)812.72萬(wàn)元工程利潤(rùn)。按工程利潤(rùn)率為3%計(jì)算，每月新增工程項(xiàng)目的完成量應(yīng)達(dá)到 3000萬(wàn)元。建議：積極尋求新的工程項(xiàng)目，在重點(diǎn)考慮大型項(xiàng)目的同時(shí)，也應(yīng)適當(dāng)關(guān)注一些利潤(rùn)率較高的中小型項(xiàng)目。4-4管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的期間性影響較大從同期比較來(lái)看：（1）管理費(fèi)用增加 425萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額減少額的35%；（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用增加 680萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額減少額的 56%。從預(yù)算分析來(lái)看

23、：（1）本期管理費(fèi)用 883萬(wàn)元占全年預(yù)算的 43%，超過(guò)平均時(shí)間進(jìn)度 18%；（2）本期財(cái)務(wù)費(fèi)用 1204萬(wàn)元占全年預(yù)算（利息凈12精選文檔支出）的 33%，超過(guò)平均時(shí)間進(jìn)度 8%。（ 1）管理費(fèi)用管理費(fèi)用同比增加的因素中，主要是考核獎(jiǎng)及其所提工資附加因素，同比增加了 445萬(wàn)元。本年預(yù)算中已對(duì)這些因素加以了考慮，對(duì)全年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不會(huì)產(chǎn)生影響。在本年管理費(fèi)用預(yù)算中，期間性較大的費(fèi)用項(xiàng)目有 : 考核獎(jiǎng)、中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)、董事會(huì)經(jīng)費(fèi)、壞賬準(zhǔn)備等，扣除這些費(fèi)用項(xiàng)目的影響后，本期管理費(fèi)用支出為 309萬(wàn)元，占全年預(yù)算的 24%，接近平均水平。建議：對(duì)一些金額較大而可控度和預(yù)見(jiàn)度又較高的期間性費(fèi)用項(xiàng)目，

24、采取預(yù)提方式來(lái)平衡對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響程度。（ 2）財(cái)務(wù)費(fèi)用本期財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加幅度較大的主要因素是， 本期貸款規(guī)模同比增加了 117%。擴(kuò)大貸款規(guī)模的主要原因是： XXXX項(xiàng)目和 XXXX項(xiàng)目為 BT方式，為滿足建設(shè)資金的需要，公司靠增加貸款來(lái)進(jìn)行資金儲(chǔ)備。受特定因素的影響， 原計(jì)劃于年初開(kāi)工的 XXX 項(xiàng)目預(yù)計(jì)延至三季度開(kāi)工，按原計(jì)劃所儲(chǔ)備的資金暫時(shí)尚未投入。從公司目前的貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期借款（含本年到期的長(zhǎng)期借款）的比重為 95%，其中 4月份到期借款為 2.1 億元，短期償債的壓力比較大。自去年 9月央行提高存款準(zhǔn)備金率以來(lái)，各家銀行已出現(xiàn)不同程度的惜貸現(xiàn)象。今年 3月，央行再度出臺(tái)了 “

25、實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率 ”和“實(shí)行再貸款浮息 ”兩項(xiàng)政策，具有收縮銀根意圖。適度收縮貨幣供應(yīng)的宏觀金融政策，使取得貸款的難度增大。目前各家銀行的貸前審查更為嚴(yán)格，公司從申請(qǐng)貸款到取得貸款的期間有所延長(zhǎng)。建議：公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功后，調(diào)整貸款規(guī)模，減低財(cái)務(wù)費(fèi)用；13精選文檔增加長(zhǎng)期貸款的比重，分散短期償債壓力；鑒于XXXX項(xiàng)目開(kāi)工延遲至三季度，可利用現(xiàn)有資金進(jìn)行短期的資金運(yùn)作，提高資金收益來(lái)彌補(bǔ)資金成本。先摘引作者：周文來(lái)自：企業(yè)管理雜志的如何撰寫(xiě)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的重點(diǎn)：一、要清楚明白地知道報(bào)告閱讀的對(duì)象（內(nèi)部管理報(bào)告的閱讀對(duì)象主要是公司管理者尤其是領(lǐng)導(dǎo)）及報(bào)告分析的范圍。二、了解讀者對(duì)信息的需求，充分

26、領(lǐng)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。三、報(bào)告寫(xiě)作前，一定要有一個(gè)清晰的框架和分析思路。四、財(cái)務(wù)分析報(bào)告一定要與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過(guò)程中存在的問(wèn)題。五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的分析手法。分析要遵循差異 原因分析 建議措施原則，對(duì)具體問(wèn)題的分析采用交集原則和重要性原則并存。六、分析過(guò)程中應(yīng)注意的其它問(wèn)題，對(duì)公司政策尤其是近期來(lái)公司大的方針政策有一個(gè)準(zhǔn)確的把握，應(yīng)多一點(diǎn)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。這是一篇對(duì)我?guī)椭鷺O大的文章，使我的報(bào)告有質(zhì)的飛躍。原文中有一段：記得有一次與業(yè)務(wù)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，內(nèi)容很

27、多，寫(xiě)得也很長(zhǎng)，應(yīng)該說(shuō)是花了不少心思的。遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來(lái)的分析報(bào)告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實(shí)上呢？問(wèn)題出在哪？我認(rèn)為，寫(xiě)好財(cái)務(wù)分析報(bào)告的前提是財(cái)務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正想了解的信息”。受此啟發(fā)，報(bào)告是要因人而異的。有時(shí)，無(wú)須用會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá)。必須遵循基本格式：“報(bào)告目錄 重要提示 報(bào)告摘要 具體分析 問(wèn)題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改14精選文檔進(jìn)措施 ”。個(gè)人認(rèn)為，報(bào)告頁(yè)數(shù)在5頁(yè)以上就應(yīng)該有個(gè)目錄了，（我第一次加目錄后，效果遠(yuǎn)大于我的預(yù)期）。重要提示主要是針對(duì)本期報(bào)告在新增的內(nèi)容或須加以重大關(guān)注的問(wèn)題事先做出說(shuō)明，旨

28、在引起領(lǐng)導(dǎo)高度重視；這一點(diǎn)有時(shí)用不著，可以忽略。個(gè)人認(rèn)為，如果有什么報(bào)告范圍內(nèi)和前提性的東西可作為重要提示，把它放在封面上，一表示審慎的態(tài)度，二使封面更美觀（通常封面就XXXX 報(bào)告幾個(gè)字，顯得單薄） 。報(bào)告摘要是對(duì)本期報(bào)告內(nèi)容的高度濃縮，你文章的第一段文字里那么多數(shù)字，領(lǐng)導(dǎo)看了不心煩才怪。 列表表示， 可參考上市公司的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)摘要（當(dāng)然可以加一些你認(rèn)為非常重要的）“以上三部分非常必要，其目的是， 讓領(lǐng)導(dǎo)們?cè)谧疃痰臅r(shí)間內(nèi)獲得對(duì)報(bào)告的整體性認(rèn)識(shí)以及本期報(bào)告中將告知的重大事項(xiàng)。”具體分析時(shí)，我的經(jīng)驗(yàn)先按財(cái)務(wù)狀況、再按計(jì)劃執(zhí)行情況（你文章中提到有年度計(jì)劃，那么對(duì)計(jì)劃執(zhí)行情況的分析比財(cái)務(wù)狀況更為重

29、要）。財(cái)務(wù)狀況先分類(lèi)：一、資產(chǎn)狀況（1、資產(chǎn)構(gòu)成； 2、資產(chǎn)質(zhì)量）二、負(fù)債狀況（1、負(fù)債構(gòu)成；2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）三、經(jīng)營(yíng)狀況及變動(dòng)原因（按利潤(rùn)構(gòu)成的主要項(xiàng)目分別寫(xiě)，額度小的沒(méi)必要寫(xiě)，變動(dòng)原因是針對(duì)去年同期寫(xiě)，因?yàn)橛?jì)劃執(zhí)行在后面單寫(xiě)）。然后是計(jì)劃執(zhí)行情況（計(jì)劃多半和考核掛鉤），是對(duì)年初計(jì)劃合理性的驗(yàn)證，最能分析出經(jīng)營(yíng)者、決策者所關(guān)心的信息。這一部分應(yīng)按計(jì)劃的組成來(lái)寫(xiě)。對(duì)其中與計(jì)劃差異大的、同時(shí)額度高的、非常重要的項(xiàng)目，就成為“重點(diǎn)問(wèn)題綜述”的內(nèi)容，在這部分可以直接以“詳見(jiàn)重點(diǎn)問(wèn)題綜述* ”。你文中的 “業(yè)務(wù)招待費(fèi)超支嚴(yán)重”應(yīng)成為一個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題。關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的問(wèn)題，我個(gè)人認(rèn)為財(cái)務(wù)指標(biāo)多用在外部分析上，內(nèi)

30、部分析時(shí)，除非決策者們非常懂財(cái)務(wù)管理而注重這些指標(biāo)，或這些指標(biāo)對(duì)企業(yè)的管理有重要意義，否則應(yīng)大大簡(jiǎn)化（不要認(rèn)為那些指標(biāo)有多大實(shí)際意義，不結(jié)合實(shí)際情況適當(dāng)修正而簡(jiǎn)單套用公式，很容易偏差，比如周轉(zhuǎn)率應(yīng)按月加權(quán)平均余額計(jì)算才更合理）。15精選文檔在你的問(wèn)題綜述及相應(yīng)措施里，個(gè)人認(rèn)為太簡(jiǎn)要，而且四到八條根本就不是財(cái)務(wù)角度分析的東西。問(wèn)題綜述是領(lǐng)導(dǎo)最后聚焦的地方，是對(duì)“具體分析 ”部分中揭示出的重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。還有一點(diǎn)個(gè)人意見(jiàn)：措施二字改為建議為好，財(cái)務(wù)部門(mén)不是決策機(jī)構(gòu)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理多是提出建議，而非制定措施。“勿輕意下結(jié)論。 財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的

31、所有結(jié)論性詞語(yǔ)對(duì)報(bào)告閱讀者的影響相當(dāng)之大，如果財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。如目前在國(guó)內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生期與報(bào)銷(xiāo)期往往不一致，如果財(cái)務(wù)分析人員不了解核算的時(shí)滯差，則很容易得出錯(cuò)誤的結(jié)論。”個(gè)人認(rèn)為在報(bào)告中應(yīng)用中性詞，你文中“萎縮 ”、 “歸功 ”等詞語(yǔ)有感情色彩。16精選文檔上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告參考框架一、公司背景及簡(jiǎn)介1、成立時(shí)間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊(cè)地；2、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位；3、公司重大事件（如重組、并購(gòu)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等）。二、公司所屬行業(yè)特征分析1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：該行業(yè)中廠商的大致數(shù)目及分布；產(chǎn)業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠

32、商所占的市場(chǎng)份額、市場(chǎng)占有率的具體數(shù)據(jù)（一般衡量指標(biāo)為四廠商集中度或八廠商集中度）；進(jìn)入壁壘和退出成本：具體需要何種條件才能進(jìn)入，如資金量、技術(shù)要求、人力成本、國(guó)家相關(guān)政策等，以及廠商退出該行業(yè)需花費(fèi)的成本和轉(zhuǎn)型成本等。2、產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)：年增長(zhǎng)率（銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)） 、市場(chǎng)總?cè)萘康鹊臍v史數(shù)據(jù)；依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場(chǎng)發(fā)展的可能性，預(yù)測(cè)該行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)；分析影響增長(zhǎng)的原因：探討技術(shù)、資金、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增長(zhǎng)的，并比較各自的影響力。 （應(yīng)提供有關(guān)專(zhuān)家意見(jiàn)） 。3、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析：行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)概況和競(jìng)爭(zhēng)方式；對(duì)替代品和互補(bǔ)品的分析：替代品和互補(bǔ)品行業(yè)對(duì)該行業(yè)的影響、各自

33、的優(yōu)劣勢(shì)、未來(lái)趨勢(shì)；影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析； 分析加入 WTO 對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢(shì)所在。17精選文檔4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析：列出上下游行業(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景，如可能，應(yīng)作產(chǎn)業(yè)相關(guān)度分析；列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡(jiǎn)要情況。5、勞動(dòng)力需求分析：該行業(yè)對(duì)人才的主要要求，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)上的供需情況；勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響。6、政府影響力分析：分析國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導(dǎo)傾向、各種優(yōu)惠措施等）；其它相關(guān)政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對(duì)外開(kāi)放政策等。三、公司治理結(jié)構(gòu)分析1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10%（必要時(shí)列出1

34、0%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人；2、是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場(chǎng)上的操作歷史；3、 “三會(huì) ”的運(yùn)行情況：如股東大會(huì)的參加情況、對(duì)議案的表決情況、董事會(huì)董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會(huì)的工作情況及其效率；4、經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等；5、組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績(jī)、聲譽(yù)等；7、重點(diǎn)分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對(duì)公司管理理念的理解、忠誠(chéng)度等。四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析1、主導(dǎo)產(chǎn)品名稱(chēng)、價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營(yíng)、科技含量、占有率、專(zhuān)利、商18精選文檔標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位、消費(fèi)群等；生產(chǎn)周期、庫(kù)存量、周轉(zhuǎn)率等；銷(xiāo)售方式；設(shè)計(jì)能力、年產(chǎn)能力、實(shí)際生產(chǎn)量；廣告投入數(shù)量及方式；客戶反饋；同類(lèi)產(chǎn)品的差別。2、產(chǎn)品定價(jià)本公司及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定價(jià)政策，定價(jià)政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響；主要產(chǎn)品的價(jià)格；需求彈性；價(jià)格